随着年末来临，各大券商又纷纷对下一年的股市行情进行预言。几乎所有券商均一致看多明年市场，而券商对于2015的诸多预言已经纷纷在2014最后一个多月时间内成为现实。
■ 深圳特区报记者 林彦龙
预言一：沪指将上3500点
从11月份开始，券商开始对2015年的上证指数表现进行预测。与对2014年的谨慎不同，各大券商在预测2015年市场时均大胆地预测了目标指数点位。
在上证综指刚突破2400点之时，大多头预测，股市可能出现30%(约800点)的上升空间，2015年底之前看高上证综指至3200点。公司预测2015年A股年度收益将有望达到20%左右；认为上证综指在明年的合理区间为点之间，也看多2015年上证指数，预测波动区间为点。申万则表示上证指数将上破 3000点。
境外投行对中国股市的乐观程度也不亚于内地，花旗预测明年A股望涨至4050点。
上周五，沪指突破3100点，券商部分预测已经提前成为事实，而按照市场的火爆程度，最高点3500点似乎也已经成为“过于保守”的估计。
预言二：万亿成交新时代
多数券商预期，2015年大量资金将流入股市，造就市场火热行情，来源包括内地资金大搬家和外资通过“沪港通”涌入，以及两融资金的增加等。
国泰君安认为，增量资金入市是“新繁荣”的重要特征。2015年资金方面有两个重要变量。一是中国降息与降准周期可能显性化。二是美国量化宽松政策实现平稳退出，而全球仍保持较为宽松的货币环境。A股将迎来增量资金入市与风险偏好提高的双轮驱动，二者之间正反馈效应将放大牛市思维。
认为，25万亿元理财类资金正在加速进入股市，产业及海外资金也会持续流入，融资按市场流通市值计算可高达1.4万亿。“未来成交量有望持续放大，单日万亿成交将成常见现象”。
12月4日，两市成交已经突破万亿元，近期日成交均保持在8000亿元左右，“万亿成交新时代”已经在逐渐成为现实。
预言三：改革主题备受青睐
改革红利，这一在2014年被广泛看好的，在2015年依然被诸多券商寄予厚望。
国泰君安认为，改革红利是最大的风口。将国企改革和新三板相关的兼并收购作为主题推荐的重点方向。
认为，从供给角度看，国企改革通过引入竞争和激励机制提升企业经营效率，金融改革、土地改革、资源品价格改革提高金融、劳动力、实体资源配置效率。从需求角度看，“一带一路”、自贸区等规划打开外需空间，财政减税、鼓励创新、收入分配制度改革等措施扩张内需。在改革提升效率的逻辑下，低效率(盈利能力低、费用率高)、国企占比高的行业的改善空间最大。
预言四：蓝筹股重新崛起
平安证券预计，市场风格将回归蓝筹，风险溢价调整与无风险利率下降带来A股估值体系重构。蓝筹估值洼地与资金配置洼地，将会受益于增量资金入市的配置效应，资本市场制度建设也更利好蓝筹资产。
中金公司表示，当前政策与改革合力将推动市场风格向蓝筹转换，政策放松、退市制度推出、注册制渐行渐近、沪港通等市场开放措施逐步推进，市场环境相对有利于低估值蓝筹股表现。
申银万国认为，2015年年末也许就能看到20倍市盈率的蓝筹龙头。供给收缩、产能整合，龙头盈利增长可能长时间超越行业；在全球投资时代，A股蓝筹股的比较对象发生了“坐标转换”，有国际竞争力的蓝筹龙头会在全球资产配置中脱颖而出。
近期，从券商股到银行股到“中字头”股的轮番暴动，蓝筹股崛起已经进行当中。
首席策略师王先春：继续看好金融股
深圳特区报讯日前，由《股市动态分析》杂志社、深圳财经频道主办的证券投资报告会在深圳报业大厦举行，五矿证券首席策略师王先春、研究所所长李大霄与众多股民分享了投资之道。
王先春分析认为，国企改革促使低估值蓝筹价值回归，成长性和改革预期板块将继续享受高估值。他表示，继续看好金融股的投资机会。具体而言，券商股目前已构造短期顶部，后市将进入分化，互联网券商和国企改革券商可中期看好。降准预期成就中小银行，但空间相对有限，当利好兑现之际为逢高减持时。银行的投资价值在于国企改革，改革动力强的银行具有中长期投资价值，稳健者可中期持有。 作为稀缺品种，寿险股可能继续大涨，可中长期持有。信托股加大去杠杆力度，理财资金直接入市冲击较大，维持中性评级。
王先春预测，沪指在突破2856点之后，技术上已经确认相对于点下跌行情的反转形态，未来会创出3478点新高。他还提醒，牛市中也会有残酷的回调，回调中一定要防范风险。此外，投资者除了交易技巧外，还需要建立一套适合自己的严格的资金管理体系。
李大霄预测，明年我国的货币政策会照顾到企业的资金需求，货币政策可能在保持相对稳健的条件下，比今年宽松些。与此同时，明年地方债的管理可能会更加严格，一松一紧之下，总体的经济环境会向着降低企业融资成本的方向发展。在股市标的上，他建议，投资者可继续拥抱大蓝筹，但对于涨得过高的股票要多加小心。
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2015最值得投资的50只基金
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迎新年，本刊依惯例推出新一期Money50——2015 年最值得投资的50 只基金，既是对过去几年基金表现的总结，也是对下一年的展望。这个品种是介于股票型基金和债券型基金之间的过渡品种，比较强调基金经理对股票、债券的配置比例，大类资产配置也是决定其收益率水平和风险的最重要因素。
文/本刊记者冯庆汇 迎新年，本刊依惯例推出新一期Money50&&2015 年最值得投资的50 只基金，既是对过去几年基金表现的总结，也是对下一年的展望。 2014 年是难得一个股市、债市双牛的年份。忍受了数年熊市的煎熬，股市投资者终于迎来了走牛的一年。2014 年上半年，新兴股热火朝天；下半年，大盘蓝筹股拔地而起。股市机会不可谓不多。但在这波牛市中，又有多少人拾到了甜蜜的果实？ 直到年末，最后的悬念还没有揭开。截至2014 年12 月29 日，股票基金总冠军争夺仍激战正酣，大热门工银瑞信地产、工银瑞信信息产业、之间的差距微乎其微。结局显得扑朔迷离。当然，当你看到这篇文章时，结果已经出来了。 而知名基金经理离职大潮势不可当，致使过去几年的明星基金也渐趋黯淡。一大批基金经理出走私募之后，2015 年的投资榜单几乎是大换血。当然旧的不去、新的不来，新一批绩优基金实际上青出于蓝而胜于蓝。 市场精彩纷呈，也给了基金经理们极大的腾挪空间。截至2014 年12 月23 日，当年表现最佳的股票基金（工银瑞信金融地产）和最差的股票基金（上投内需动力）之间的业绩差异约98%（比2013 年略有缩小）。在大盘上涨超过40%的情况下，最佳股票基金的回报率近90%，但依然有股票基金收益率为负。基金经理个人价值进一步得到彰显。 热闹不仅是股市的，债券市场也波涛汹涌。最让人意想不到的是，2014 年可转债基金突然发力，成为了债市里最亮的一抹颜色，多只可转债基金年回报率超过70%。 2014 年，无论股市还是债市，都在发生着巨大的变化，以至于这次的榜单上出现太多新面孔&&一方面是基金经理的更迭过于频繁，另一方面80 后基金经理的崛起成为普遍现象，他们正在用自己的方式解读前辈们号称&看不懂&的市场。相比之下，少数依然留在榜上的基金，历经牛熊，深受考验，是最让人动容的。 和过去一样，我们仍然偏爱用长期业绩（3~5 年业绩）来衡量一只基金。从经验看，尽管短期常常难以预测，但若是以长期角度考察会，长跑中表现出色的基金，往往在未来保持持续稳定的概率会更高。但也要说明的是，这份榜单仅供参考。 江山一片红 2014 年如果没有参与股市，一定是令人遗憾的。从上半年的成长股行情，到下半年的蓝筹股行情，市场跌宕起伏，每每让人心跳加速。 起初，捕捉个股能力突出的股票基金占据了压倒性优势，尤其军工、互联网等热门股的崛起，营造了极为惊心动魄的场面&&有些基金上半年净值增长率一度超过60%。但沪港通开通后，情况却陡然发生变化，大盘蓝筹股崛起加上中小盘股剧烈的调整，令基金排名顿时生变。在大盘蓝筹股的助力下，榜单上出现了若干默默无闻的基金，如海富通国策导向，在同类可比基金中，3 年年化收益率突然上蹿至第一位，令人称奇。 2014 年，在拥有1 年以上历史业绩的597 只股票型基金中，586 只基金获得了正收益，占比98%。其中446 只基金截至12 月23 日，收益率超过20%。同时，195 只基金的收益率超过了40%，占比约33%，意味着1/3 的股票型基金跟上或者超过了大盘的涨幅。另外，在305 只激进配置和标准配置型基金中，302 只获取了正收益，且有127 只收益率超过20%。 让我们来看一组更为长期的数据，在421 只拥有3 年以上业绩的股票型基金中，59 只基金的3 年年化收益率超过20%，这些基金远远跑赢了大盘和任何一只基准指数。这说明，一部分基金经理所选股票的附加值是非常高的，值得长期持有。 总体而言，2014 年股票型基金获取正收益是全面的，大面积的，但跑赢的基金却只有三分之一，显示出牛市的特征，这是上一年很少有人想到的。基金之间的分化也是惊人的，选中牛基的难度不言而喻。 杠杆基金的夏天 一度死气沉沉的杠杆基金，也在这轮牛市里重新焕发了光芒。在过去多年的熊市里，多只杠杆基金一再触碰下折线，从而触发向下折算。而在2014 年里，却出现了4 例上折案例&&包括中欧、富国军工、申万证券、鹏华非银。由于净值上涨过快，这些基金B 份额触碰到了上折线，引发向上折算。这是牛市里难得一见的盛景。 就在这一年里，曾经在熊市里垂死挣扎，净值一度跌破0.1 元的申万进取，终于翻身，并且成为杠杆基金中，净值增长最快的基金（因为在净值等于0.1 元时，这只基金的杠杆非常非常高）。截至2014 年12 月23 日，申万进取净值的年涨幅近228%，令人咋舌。 根据晨星数据，历史超过1 年的杠杆基金B 份额目前有约48 只，其中22 只净值增长率超过60%，从平均水准看远超普通的股票型基金，体现出杠杆的优势。但也有少数几只行业类杠杆基金，2014 年马失前蹄，比如信诚中证800医药B、易方达数B、申万中小板指数B 等，由于基础指数不给力，导致其收益水平不敌余额宝。这也再次说明，即使在牛市，选择了最牛的基金品种，也未必能获取高收益。 另外一类不能忽视的牛基，则是可转债基金。熊了几年后，可转债在股市的带动下强势上攻。2014 年至今，26只具有1 年以上历史的可转债基金中，有8 只收益率超过70%，牛气直逼杠杆基金。 此外，配置了可转债、股票的一部分债券基金，也因此获得了远远超过债市一般水准的收益。江山一片大红便是这一年的写照。 如果按照轮流转的原则，这些被极度追捧的品种在下一年里继续大放异彩的概率其实通常不会太高。所以对投资者来说，关注滞涨品种，或者那些长期以来稳步上扬的品种也许更有可操作性。当然，我们也不排除蓝筹股进一步气吞山河的可能性。谁知道呢，牛市什么事情都有可能发生。 2015 年充满了问号，希望Money50 能提供一些思路。也建议读者用组合的方式去投资基金，进可攻，退可守。 股票型基金 股票型基金一般规定股票仓位在70%以上，意味着即使在一个下跌市场中，基金经理最多只能把股票仓位降低到70%。所以这类产品一般被认为风险较高，但市场走牛时收益也比较高。对待股票基金，投资者必须明白的是，一旦判断市场走熊，就应该及时赎回基金，以规避风险。这类工具非常适合对投资时机有一定认识的投资者。另外，每一只股票型基金都有其自身特点，投资者可根据自身喜好和风险承受能力进行选择。
这只基金在大盘股行情来临之前还显得平淡无奇，而且毫不起眼。但在最近几个月中，这只基金几乎赚取了过去3 年里的大部分收益，以至于成为3 年期中表现最好的股票型基金&&以33.49%的3 年年化收益位列同类基金榜首。2014 年（截至12 月23 日），其收益率达到72.79%。不过要注意的是，这只基金作为蓝筹基金而言规模偏小，2014 年三季度末该基金只有5.16 亿元而已（最近还暂停了申购）。另外，这只基金3年里一共换了4 位基金经理。
非常典型的新兴产业基金，以中小盘股为主。这只基金2013 年以60.43%的业绩艳压群芳（当年是创业板的结构性牛市）。而2014 年至今，其收益率为20.67%，显然是因为未能参与到这一波大盘股行情中。但谁又知道2015 年小盘行情能否卷土重来呢？若仍然看好新兴行业，这只基金倒不妨作为候选。基金经理郭鹏飞同时也是华宝兴业投资部总经理，郭鹏飞管理这只基金已经长达4 年。 股票 该基金属于民营经济概念基金，同时也主打中小盘股。由于自成立以来业绩出色，一举成名。在汇添富民营的光环下，第一任基金经理齐东超2014 年年初出走私募，且颇为顺风顺水。接班人朱晓亮的成绩也可圈可点，2014年至今收益率39.87%（虽然错过大盘股行情，但绝对收益还是不错的），似乎两者之间的交接还算顺利。其第一大重仓、第二大重仓宋城演艺和第三大重仓，都是市场上关注度较高的股票，背后可供挖掘的投资题材均比较丰富。 股票 名字虽然叫&资源优选&，但前十大重仓股竟然和资源类股票毫无干系。基金介绍上赫然写着&本基金根据研究部的估值模型，优选各个行业中具有的上市公司，建立股票池&，想来所谓的资源优选有极为宽泛的定义。不管噱头如何，2014 年以来这只基金收益率55.54%，3 年年化收益率28.26%，成绩单也是相当漂亮。基金经理彭敢管理该基金4年有余。 银河行业股票 这是一只多年来一直上榜的老牌基金，但永远低调。目前该基金规模为52 亿元左右，持仓以中小盘股为主，却仍然在2014 年获得38.1%的收益。2014 年三季报数据显示，该基金持有大把互联网、科技类股票，比如2014 年的大牛股位列第一大重仓。精选个股能力突出，基金经理成胜管理该基金超过4年，也是基金圈内一员老将了。 浦银安盛价值成长股票 该基金不是传统意义上的&价值型&基金，至少从其过去的持仓看，投资组合中几乎是一箩筐中小盘股，而且以成长股为主。2014 年该基金业绩很漂亮，收益率高达63.32%。从三季度末前十大重仓股看，至少是挖到了几只大牛股，比如，第一大重仓股，2014 年上涨了约4 倍，也上涨了一倍有余，还有上涨了约3 倍的。目前，基金规模约12 亿元，对中小盘股风格基金来说倒是正好。 股票 有人说中邮基金的风格就是熊市里跌得多，牛市里涨得也多。很多人知道最近火热的80后基金经理任泽松（他管理的基金还没到3年），其实公司旗下其他基金经理管理的基金也颇有两把刷子。比如这只基金，过去3年的年化收益率为26.9%，2014年来收益率63.83%。和任泽松那只新兴产业股票基金相比，不相上下。两者主要差异其实是2013年。这只基金2014年三季度末的前十大重仓里还有券商股，如果持有到年底，基本是赚了完整的一波行情，眼光的确&毒辣&！ 股票 作为近几年来默默崛起的本土基金公司，华商一直以稳健的股票投资为其特色，投资风格也是颇接地气的。这只基金过去3 年年化收益率26.89%，2014 年至今收益率51.62%，过去每年都有不俗表现。投资以中小盘股为主，风格更偏向成长股。基金经理刘宏管理该基金近4 年。 信诚深度价值股票(LOF) 该基金是名副其实的大盘蓝筹基金，2014 年终于等到了扬眉吐气的机会，2014 年至今收益率41.34%。值得一提的反而是2013 年的创业板行情里，该基金收益率也达到了26.82%，长期业绩稳健。不过，这只基金的规模已经极度迷你，三季度末的数据看已经不足1 亿元。 银河创新股票 银河基金旗下的股票基金，规模偏小，目前不足10亿元。2014年至今已取得了22.89%的收益水平，显然也是因为错失了大盘股行情。不过有趣的是，晨星显示这只基金的风格是大盘成长，但其前十大重仓又是清一色中小盘成长股。光看数据，基金经理的策略倒是很有点神秘感。 兴全绿色投资股票(LOF) 当初发行时，很多人质疑&绿色投资&概念虽好但不一定真能赚钱。现在回头看，新兴产业里能被划分到&绿色&领域的股票，不仅不少，而且表现也值得称赞&&这只基金2014 年至今收益率为38.78%，2013 年收益率为43.87%，过去3 年年化收益率25.69%，用业绩证明了自己的存在价值。截至2014 年9 月末的前三大重仓分别是、瀚蓝环境以及。 中海消费股票 这是一只消费主题基金，过去几年走得四平八稳，于是3 年期业绩排到了同类基金前列。过去3 年年化收益率为24.97%，2014 年以来收益率为42.65%。截至2014 年9 月底，前几大重仓股分别是、、中海达、华宇软件、金证股元等等。该基金规模非常小，属于迷你基金，总规模仅1 亿元左右。
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2015年，如何再养一群肥“基”呢？
原标题: 养群肥“基”喜洋洋图片说明：近期人民币理财产品　　盘点马年理财盈亏时，很多人惊喜地发现：自家购买的基金长得好肥哎。即便上半年股市还不怎么灵光，即便你只是做基金定投，但是股票型基金一年的总收益率都要在20%左右。比起银行存款，或者是银行理财产品，那可是遥遥领先了。　　2015年，如何再养一群肥“基”呢？　　■本报记者　汪敏华　　选基一：哪个品种长得快　　就算你没养过鸡，但总吃过肯德基吧？那你一定知道，不同品种的鸡，育成率是不同的，有的只要40多天就可贡献于餐桌，有的养一年还是小个子。同样，要把基金养成“肥鸡”，要先选种。　　你知道2014年哪类基金最赚钱？可转债基金。拔得头筹的是建信转债增强债券A，收获了97%的惊人成绩。长信可转债、博时转债的收益率也均在90%以上，分别夺得债基的亚军和季军。收益率最低的天治可转债增强收益也超过37%。据统计，2014年可转债基金的平均收益率为70.86%。与这个收益率相比，信托、理财产品、P2P，全都黯然失色。　　可转债基金在2015年还有机会么？先看债市，华安基金公司分析报告认为，中国经济增速放缓、货币市场环境宽松、通胀水平持续处于低位等因素，使得2015债权基金表现依然可期。再看股市，国泰君安首席经济师林采宜认为，虽然中国经济增速放缓，但中国的GDP还是比西方国家高得多，随着传统产业的转型、高新技术产业的发展、新兴服务业的壮大，它们都将为产业诞生新的利润空间。由于看好股票市场，目前可转债市场具有较好的投资价值。在股市走强背景下，可转债基金的进攻性并不逊于股票型基金，预期收益会处于中高等水平，当然，风险也会随之水涨船高。对于赎回期较近，绝对价位较高的品种，转债的上涨弹性可能逐步变差，正股上涨过程中将挤压溢价率。　　在牛市背景下，股票型基金涨势凶狠。去年普通股票型基金的平均收益率也达到25%左右。股票型基金业绩排名第一的是工银金融地产，获得了102%的收益。理财师认为，2015年股市如能持续慢牛走势，可以适当提高股票型基金的配置。　　2014年的指数基金也取得骄人成绩，比如华安上证180ETF联接和华安中国A股增强指数，年化收益分别达59%和49%。在2015年，指数基金依然被基金经理看好，认为投资者购买指数基金可以紧跟指数，适合在看好未来趋势时做长期投资，避免“满仓踏空”的悲剧。而上证180指数成份股是沪港通上海市场的核心标的，面临境内外资金更广泛的投资机会，价值认可更确定。　　选基二：哪个基金长势稳　　大多数人买基金，首看业绩排名榜，这没错。但看排名选买基金也是有讲究的，应坚持两个选基标准：涨得快、跌得慢。涨得快跌得也凶波动较大的基金，对稳健的投资者而言风险可能偏高。　　具体来说，应该选择在牛市里涨幅排名前50位、熊市里跌幅小的基金。很多资深理财师会推荐投资者购买一些大型基金公司的基金产品，像华夏基金公司、华宝基金公司。他们认为大型基金公司的人才水准、对市场的研究能力和把握能力都相对要高一些。但基金的规模却不是越大越好，100亿份规模以上的大盘基金的投资比例不宜太高，因为从历史的总体情况看，它们的总体收益往往没有中小盘基金高。理财师建议投资者可选择一些总体星级评定在四星以上、规模在50亿-70亿份的基金，定期定额地买进持有。　　这就牵涉到一个基金组合的问题，基金投资要博取高收益规避风险，同样要做投资组合攻守兼备。但这种组合不是简单地购买几只不同风格的基金，而是让不同类型的基金取长补短，间接提升基金总体收益。构建基金组合有几个要素，首先是确定买几只基金。基金数量过多，有可能关注不过来。而且很多投资者都是看到哪只基金涨得好就买哪只，结果手里握有一大堆基金，收益也不一定好，建议控制在5只以内较好。其次，根据风险决定基金基本配置方向。基金配置比例还要根据市场趋势适时调整，在熊市时，可以降低股票型、混合型基金的配置比例；在牛市时，增大股票型、混合型基金的配置比例。如果能够承担高风险，投资者还可以配一些分级基金。　　养基金：顺势而为　　养基金，最纠结的是长期持有还是波段操作？长期持有的风险是：可能没有保住胜利成果；　收益乘电梯上下浮动。波段操作有申赎成本，且可能踏空。但2015可能更适宜波段投资，其原因在于今年的证券市场震荡起伏，尤其三四月份是年报出台集中期，一些企业盈利能力下降，业绩变差，股票走势会进一步分化；　同时全球经济形势和周边市场的震荡对中国股市也有影响，基金净值自然也会随着股市起伏“乘电梯”，鉴于此，应该顺势而为，及时止赢保住胜利成果。尤其是现在买入基金的话，应该密切关注股票市场走势，设置好止损位。　　需要提醒的是，不要股市一有变动，就调整基金组合配置。普通基金投资者应摒弃高买低卖心理，因为股市反弹节奏的把握是普通投资者难以把握的。　　基金投资同样有择势和择时的要诀，但不少基民在这两方面的能力并不完善，那不妨做一个懒人投资，即基金定投。基金定投的好处简而言之：小本――资金最低只要100元，对于低薪者和刚参加工作的职场新人而言，100元能买到“一揽子证券组合”，获取长期平均收益，并且资金积少成多，在复利效应下取得更好增值；　小险――每月固定时点投资，基金净值上扬时买到的份额少，净值下降时买到的份额数量多，能够平摊投资成本，分散投资风险。但如果想博取较高的投资收益，基金定投就不适宜选择货币基金，而适宜选择股票型基金和指数基金，其与股票市场一脉相承的跌宕起伏的走势更能博取收益。此外，债券型基金也是一种比较稳健而收益又不错的选择。　　我国股市“熊长牛短”，如果等到上涨趋势已形成时再开始定投，收益就会大打折扣。理财师认为，可以根据以下几点确定入市时机：一是在经济处于衰退的中后期时。这时经济已明显下滑，物价也已向低位靠近，国家开始出台刺激经济的各种措施；　二是股市经历了持续的大幅下跌后，沪市A股市盈率已低于20倍时；三是市场陷入极度恐慌时，如股票账户统计表、股票交易统计表、基金账户情况统计表等。当这些数据急速下降接近历史低点时，是定投的入市时机。3个指标概而言之，就是：尽管市场短期处于空头行情，但长线前景看好，便可果断开始定期定额投资。这样，投资者就可以在股市下跌时累积较多的基金份额，一旦股市回升时就能获取较佳的投资报酬。　　基金定投赎回时机也要选择。有专家认为，其一，当经济周期达到过度繁荣时，表现之一为物价仍持续创造高位，而经济却已从高位开始下行，这昭示着应该减少股票基金定投的额度了；其二，当股市经历了持续的大幅上涨，这时可以考虑把大部分收益落袋为安了；三是市场进入高烧时，比如2008年，全国人民都来炒股或养“基”时，也是明智的投资者该获利了结的时候了。
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2015年，如何再养一群肥“基”呢？
日 07:32 来源:解放日报
原标题: 养群肥“基”喜洋洋图片说明：近期人民币理财产品　　盘点马年理财盈亏时，很多人惊喜地发现：自家购买的基金长得好肥哎。即便上半年股市还不怎么灵光，即便你只是做基金定投，但是股票型基金一年的总收益率都要在20%左右。比起银行存款，或者是银行理财产品，那可是遥遥领先了。　　2015年，如何再养一群肥“基”呢？　　■本报记者　汪敏华　　选基一：哪个品种长得快　　就算你没养过鸡，但总吃过肯德基吧？那你一定知道，不同品种的鸡，育成率是不同的，有的只要40多天就可贡献于餐桌，有的养一年还是小个子。同样，要把基金养成“肥鸡”，要先选种。　　你知道2014年哪类基金最赚钱？可转债基金。拔得头筹的是建信转债增强债券A，收获了97%的惊人成绩。长信可转债、博时转债的收益率也均在90%以上，分别夺得债基的亚军和季军。收益率最低的天治可转债增强收益也超过37%。据统计，2014年可转债基金的平均收益率为70.86%。与这个收益率相比，信托、理财产品、P2P，全都黯然失色。　　可转债基金在2015年还有机会么？先看债市，华安基金公司分析报告认为，中国经济增速放缓、货币市场环境宽松、通胀水平持续处于低位等因素，使得2015债权基金表现依然可期。再看股市，国泰君安首席经济师林采宜认为，虽然中国经济增速放缓，但中国的GDP还是比西方国家高得多，随着传统产业的转型、高新技术产业的发展、新兴服务业的壮大，它们都将为产业诞生新的利润空间。由于看好股票市场，目前可转债市场具有较好的投资价值。在股市走强背景下，可转债基金的进攻性并不逊于股票型基金，预期收益会处于中高等水平，当然，风险也会随之水涨船高。对于赎回期较近，绝对价位较高的品种，转债的上涨弹性可能逐步变差，正股上涨过程中将挤压溢价率。　　在牛市背景下，股票型基金涨势凶狠。去年普通股票型基金的平均收益率也达到25%左右。股票型基金业绩排名第一的是工银金融地产，获得了102%的收益。理财师认为，2015年股市如能持续慢牛走势，可以适当提高股票型基金的配置。　　2014年的指数基金也取得骄人成绩，比如华安上证180ETF联接和华安中国A股增强指数，年化收益分别达59%和49%。在2015年，指数基金依然被基金经理看好，认为投资者购买指数基金可以紧跟指数，适合在看好未来趋势时做长期投资，避免“满仓踏空”的悲剧。而上证180指数成份股是沪港通上海市场的核心标的，面临境内外资金更广泛的投资机会，价值认可更确定。　　选基二：哪个基金长势稳　　大多数人买基金，首看业绩排名榜，这没错。但看排名选买基金也是有讲究的，应坚持两个选基标准：涨得快、跌得慢。涨得快跌得也凶波动较大的基金，对稳健的投资者而言风险可能偏高。　　具体来说，应该选择在牛市里涨幅排名前50位、熊市里跌幅小的基金。很多资深理财师会推荐投资者购买一些大型基金公司的基金产品，像华夏基金公司、华宝基金公司。他们认为大型基金公司的人才水准、对市场的研究能力和把握能力都相对要高一些。但基金的规模却不是越大越好，100亿份规模以上的大盘基金的投资比例不宜太高，因为从历史的总体情况看，它们的总体收益往往没有中小盘基金高。理财师建议投资者可选择一些总体星级评定在四星以上、规模在50亿-70亿份的基金，定期定额地买进持有。　　这就牵涉到一个基金组合的问题，基金投资要博取高收益规避风险，同样要做投资组合攻守兼备。但这种组合不是简单地购买几只不同风格的基金，而是让不同类型的基金取长补短，间接提升基金总体收益。构建基金组合有几个要素，首先是确定买几只基金。基金数量过多，有可能关注不过来。而且很多投资者都是看到哪只基金涨得好就买哪只，结果手里握有一大堆基金，收益也不一定好，建议控制在5只以内较好。其次，根据风险决定基金基本配置方向。基金配置比例还要根据市场趋势适时调整，在熊市时，可以降低股票型、混合型基金的配置比例；在牛市时，增大股票型、混合型基金的配置比例。如果能够承担高风险，投资者还可以配一些分级基金。　　养基金：顺势而为　　养基金，最纠结的是长期持有还是波段操作？长期持有的风险是：可能没有保住胜利成果；　收益乘电梯上下浮动。波段操作有申赎成本，且可能踏空。但2015可能更适宜波段投资，其原因在于今年的证券市场震荡起伏，尤其三四月份是年报出台集中期，一些企业盈利能力下降，业绩变差，股票走势会进一步分化；　同时全球经济形势和周边市场的震荡对中国股市也有影响，基金净值自然也会随着股市起伏“乘电梯”，鉴于此，应该顺势而为，及时止赢保住胜利成果。尤其是现在买入基金的话，应该密切关注股票市场走势，设置好止损位。　　需要提醒的是，不要股市一有变动，就调整基金组合配置。普通基金投资者应摒弃高买低卖心理，因为股市反弹节奏的把握是普通投资者难以把握的。　　基金投资同样有择势和择时的要诀，但不少基民在这两方面的能力并不完善，那不妨做一个懒人投资，即基金定投。基金定投的好处简而言之：小本――资金最低只要100元，对于低薪者和刚参加工作的职场新人而言，100元能买到“一揽子证券组合”，获取长期平均收益，并且资金积少成多，在复利效应下取得更好增值；　小险――每月固定时点投资，基金净值上扬时买到的份额少，净值下降时买到的份额数量多，能够平摊投资成本，分散投资风险。但如果想博取较高的投资收益，基金定投就不适宜选择货币基金，而适宜选择股票型基金和指数基金，其与股票市场一脉相承的跌宕起伏的走势更能博取收益。此外，债券型基金也是一种比较稳健而收益又不错的选择。　　我国股市“熊长牛短”，如果等到上涨趋势已形成时再开始定投，收益就会大打折扣。理财师认为，可以根据以下几点确定入市时机：一是在经济处于衰退的中后期时。这时经济已明显下滑，物价也已向低位靠近，国家开始出台刺激经济的各种措施；　二是股市经历了持续的大幅下跌后，沪市A股市盈率已低于20倍时；三是市场陷入极度恐慌时，如股票账户统计表、股票交易统计表、基金账户情况统计表等。当这些数据急速下降接近历史低点时，是定投的入市时机。3个指标概而言之，就是：尽管市场短期处于空头行情，但长线前景看好，便可果断开始定期定额投资。这样，投资者就可以在股市下跌时累积较多的基金份额，一旦股市回升时就能获取较佳的投资报酬。　　基金定投赎回时机也要选择。有专家认为，其一，当经济周期达到过度繁荣时，表现之一为物价仍持续创造高位，而经济却已从高位开始下行，这昭示着应该减少股票基金定投的额度了；其二，当股市经历了持续的大幅上涨，这时可以考虑把大部分收益落袋为安了；三是市场进入高烧时，比如2008年，全国人民都来炒股或养“基”时，也是明智的投资者该获利了结的时候了。