光大付了钱未成交钱光大银行什么时候重组退回

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2015-06-20 10:27 标签： 期房什么时候交首付
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光大证券面临生死存亡 重罚后临数亿元巨额索赔
在稍作等待之后，本周五，证监会公布了了对于在“8·16事件”中扮演最关键角色的光大证券的处理结果。在这场史无前例、足以载入中国证券市场史册的事件中，光大证券被处以了5.23亿元的巨额罚款，相关当事人被处以证券市场终身禁入等一系列行政处罚措置。值得注意的是，光大证券在事发后的转换并卖出ETF以及卖空期指的行为被认定为内幕交易，并可能引发投资者未来的巨额索赔诉讼。
罚没5亿元 新业务暂停审批
证监会说，日11时05分，光大证券在进行ETF申赎套利交易时，因程序错误，其所使用的策略交易系统以234亿元巨量申购180ETF成份股，实际成交达72.7亿元，引起沪深300、上证综指等大盘指数和多只权重股短时间大幅波动。这一事件是我国资本市场建立以来首次发生的一起因交易软件缺陷引发的极端个别事件，对证券期货市场造成的负面影响很大。
一方面，证监会认定，光大证券策略投资部自营业务使用的策略交易系统，包括订单生成系统和订单执行系统两个部分，均存在严重的程序设计错误。其中，订单生成系统中ETF套利模块的“重下”功能（用于未成交股票的重新申报），在设计时错误地将“买入个股函数”写成“买入ETF一篮子股票函数”。订单执行系统错误地将市价委托订单的股票买入价格默认为“0”，系统对市价委托订单是否超出账户授信额度不能进行正确校验。光大证券内控缺失、管理混乱，自营业务套利系统存在的技术设计缺陷导致异常交易发生。由于光大证券的策略投资部长期没有纳入公司的风控体系，技术系统和交易控制缺乏有效管理。订单生成系统中ETF套利模块的设计由策略投资部交易员提出需求，程序员一人开发和测试。策略交易系统于2013年6月至7月开发完成，7月29日实盘运行，至8月16日发生异常时实际运行不足15个交易日。由于“重下”功能从未实盘启用，严重的程序错误未被发现。
另一方面，8月16日14时22分，光大证券公告“当天上午公司策略投资部门自营业务在使用其独立的套利系统时出现问题”。信息披露前，11时40分至12时40分左右，徐浩明、杨赤忠（助理总裁、分管策略投资部）、沈诗光、杨剑波等人紧急商定卖空股指期货合约、转换并卖出ETF对冲风险，责成杨剑波负责实施。13时至14时22分，光大证券卖空IF1309、IF1312股指期货合约共6240张，获利7414万元。同时，转换并卖出180ETF基金2.63亿份、50ETF基金6.89亿份，规避损失1307万元。以上两项交易获利和避损合计8721万元。14时22分以后，光大证券继续卖空IF1309股指期货合约（截至收市新增卖开750张，买平200张）。
证监会说，14时22分公告前，光大证券知悉市场异动的真正原因，公众投资者并不知情。在此情况下，光大证券本应戒绝交易，待内幕信息公开以后再合理避险。光大证券在内幕信息依法披露前即着手反向交易，明显违反了公平交易的原则。据此，中国证监会依法认定，光大证券在8月16日13时（公司高管层决策后）至14时22分转换并卖出50ETF、180ETF基金以及卖空IF1309、IF1312股指期货合约，构成《证券法》第202条和《期货交易管理条例》第70条所述的内幕交易行为。
证监会称，光大证券异常交易事件虽然是因证券经营机构交易系统设计缺陷导致的，但是，这一事件暴露了光大证券在内部控制、风险管理、合规经营等方面存在很大问题。事件发生后，光大证券及其事件相关人员在考虑对冲风险、调剂头寸，降低可能产生的结算风险时，采取了错误的处理方案，构成内幕交易、信息误导、违反证券公司内控管理规定等多项违法违规行为。
至此，证监会决定，没收光大证券违法所得元，并处以5倍罚款,罚没款金额总计元；对徐浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波分别给予警告，罚款60万元并采取终身的证券市场禁入措施，宣布徐浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波为期货市场禁止进入者；对梅键责令改正并处以罚款20万元；停止光大证券从事证券自营业务（固定收益证券除外），暂停审批光大证券新业务，责令光大证券整改并处分有关责任人员，并将整改情况和处理结果报告中国证监会。
证监会表示，光大证券的巨额交易虽然在客观上引起了市场大幅波动，但是，事件的起因是系统技术缺陷，调查没有发现公司及相关人员组织、策划、促使这一事件发生的证据。根据《证券法》、《期货交易管理条例》和中国证监会执法实践，因突发事故导致相关证券、期货价格和交易量异常波动的，不构成操纵市场。
公开资料显示，自中国证券市场建立后，罚没金额在亿元以上的案件较为少见，主要包括：航天动力操纵案（罚没3.36亿元）、北京首放案（罚没2.5亿元）、亿安科技操纵案（罚没8.98亿元）。从此次的罚没金额来看，光大证券足以载入史册；另一方面，单从对于证券公司的行政处罚角度来看，光大证券此次的罚没金额也创下了历史之最。
未来面临巨额索赔 或以亿元计量
值得注意的，上述来自监管部门的巨额罚单，只是光大证券这家券商即将受到严重惩罚之一，在可预期的未来，这家券商还将面临因“8·16事件”遭遇巨额损失的愤怒的股民以及机构投资者的索赔诉讼，有律师称，这些索赔的金额将以亿元为单位计量。
当天，中国证监会表示，《证券法》第76条第三款规定，内幕交易行为给投资者造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。对于投资者因光大证券内幕交易受到的损失，投资者可以依法提起民事诉讼要求赔偿。
浙江裕丰律师事务所高级合伙人厉健律师对《经济参考报》记者表示，相比光大违法收益和投资者巨额损失，5.2亿元罚没款，根本不足以惩戒内幕交易违法犯罪行为。2012年底，北京二中院判决股民诉黄光裕内幕交易赔偿案败诉，引发证券市场强烈质疑，如今光大案发之后股民如何维权，再次成为关注焦点。厉健坦言，近年内幕交易愈演愈烈，完善民事赔偿机制刻不容缓，希望光大案推动最高法院尽快出台内幕交易民事赔偿司法解释，照亮股民依法维权之路，挽回损失是投资者最关心的。
厉健指出，虽然《证券法》76条明确规定“内幕交易行为给投资者造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。”但由于相关司法解释迟迟未出台，导致适格原告、损失计算方法如何认定等较为困难，目前尚无法预估索赔金额，但肯定会以亿元计量。厉健进一步表示，平安证券万福生科赔付基金方案具有借鉴意义，希望光大积极效仿拿出真金白银，在法律框架内主动赔偿投资者损失。一旦证监会作出处罚决定，其将代理投资者起诉索赔损失。
上海新望闻达律师事务所律师宋一欣则表示，该事件的受害者可以准备以内幕交易民事赔偿为由起诉光大证券，具体哪些股票，基金或期货投资者为适格原告，须等待证监会处罚决定正文细节。他建议中国证监会督促光大证券成立赔付基金赔偿受害者，如同万福生科案。
稍早之前，在光大证券的数次公告中均没有公布关于投资者赔偿的方案。证监会的处罚细节公开后，光大证券当天并未进行公告回应，《经济参考报》记者向其询问是否有参照平安证券设立赔偿基金处理此事的打算，截至发稿时，亦没有收到相关回复。
光大证券元气大伤 评级恐遭遇大幅下调
在业内人士看来，巨额的罚没，自营业务的停止、新业务审批的暂停以及未来可能面临的巨额索赔，使得这家上市券商的前途黯淡无光。
单财务的角度来看，一方面，光大证券此前曾表示，当日盯市损失约为1.94亿元，，其对公司造成的最终损失以及对公司财务状况的影响程度还可能随着市场情况发生变化。再加上此次发膜的金额5.23亿元，也就是说，即使不计算自营业务停止、新业务暂停审批以及后续投资者索赔诉讼带来的损失，光大证券此次损失的规模也将达到7.71亿元之巨。
对于光大证券而言，7.71亿元是什么概念呢？2012年年报显示，光大证券去年全年实现营业收入36.52亿元，同比下滑18.82%，实现归属于母公司股东的净利润10.03亿元，同比下滑35.06%。在各项业务构成中，其自营投资业务实现收入16573万元，同比增长77%。而在2013年上半年，光大证券则实现营业收入23.92亿元，同比增长13.24%；实现股数与母公司股东的净利润8.11亿元，同比下滑2.22%。在各项业务构成中，其投资业务实现营业收入3.16亿元，占比为13.20%
也就是说，光大证券此次损失的7.71亿元，是2012年全年净利润的76.9%，是2013年上半年净利润的95.1%。除了上述可以初步计算的损失外，光大证券还面临巨大的潜在损失：一方面，因自营业务被停止，光大证券目前所拥有的大量的股票将无法卖出，将严重影响这家券商的现金头寸，迫使其通过其他手段（抛售债券、融资）等来补充头寸，势必会提高财务成本；另一方面新业务的暂停审批以及资金的紧张，也将进一步迫使这家券商在创新业务的发展上在关键时期大大落后于其他券商，在竞争中处于极度不利的位置。
实际上，就在当天对于光大证券的处罚结果出来之后，超预期的严厉程度进一步打击了投资者对于该只股票的信心，华南某大型券商分析师表示，悲观预计，光大证券复牌之后会有三跌停。该分析师表示，光大证券净利润少了5.2亿，按20倍的PE，市值要减少104亿，现在市值344亿，股价要下跌30%左右，“预估三跌停。”实际上，在分析师悲观预期的背后，光大证券还潜藏着更进一步的风险：由于在未来一段时间内这家券商所面临的人事变动以及来自监管部门要求的整改，这家券商的各项业务都将不可避免的受到影响，在最糟糕的情况下，光大证券可能重蹈当年327国债期货事件中万国证券的覆辙，并被收购。
另一方面，市场目前尚未注意到的风险是，光大证券在券商分类监管评比中连续四年获评A类AA级，而今年以来，其在投行、自营业务上相继出现问题并遭到监管部门的处罚，这家券商未来的评价出现下降将是大概率事件。据了解，目前4大类10个级别的证券公司将分别按照营业收入的0.5%、0.75%、1%、1.5%、1.75%、2%、2.5%、2.75%、3%、3.5%的比例缴纳保护基金。
据海通证券估测，假设公司下调至BB评级，按照2012年的收入水平，将增加3600万元费用。而宏源证券则预测，明年光大证券评级很有可能有6级以内的下降幅度。因此对应缴纳投资者保护基金比率，可能是收入的1%-2%之间。
一位证券业内人士对《经济参考报》记者表示，光大证券未来的命运，将取决于其背后光大集团的支持力度，在未来相当长的一段时间内，其主要工作将包括此次事件带来的对于品牌的严重冲击。
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光大证券下单未成交的资金何时可以退回使用
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