中银研究精选正火热发行
来源：中国证券网?上海证券报
　　中银研究精选　　正火热发行　　2014年下半年以来，A股迎来久违的暖春，沪指大涨38.83%，牛市曙光初现。随着央行阔别两年多启动降息，权益类投资再度成为资本市场关注焦点，相关的基金产品有望迎来投资的“黄金时代”。中银基金于12月5日发行中银研究精选灵活配置混合型基金，助投资者分享A股“逆袭”的红利。　　中银基金认为，今年无风险利率下行，带来大类资产预期收益发生变化，同时改革预期提升市场风险偏好，共同导致增量资金进入股票市场。而央行降息、沪港通启动等政策更是好风借力，助A股市场迎来久违的行情。权益类产品表现也随之水涨船高，截至12月4日，中证股票基金指数今年以来涨幅达26.74%，混合基金指数涨21.04%。银河数据显示，截至12月4日，股票基金今年以来平均净值增长率达27.7998%，混合基金达21.5893%。理财专家表示，权益类基金投资进场时机已到。（高原）来源上海证券报)
(责任编辑：Newshoo)
主演：黄晓明/陈乔恩/乔任梁/谢君豪/吕佳容/戚迹
主演：陈晓/陈妍希/张馨予/杨明娜/毛晓彤/孙耀琦
主演：陈键锋/李依晓/张迪/郑亦桐/张明明/何彦霓
主演：尚格?云顿/乔?弗拉尼甘/Bianca Bree
主演：艾斯?库珀/ 查宁?塔图姆/ 乔纳?希尔
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客服热线：86-10-
客服邮箱：辜岚的综合业绩目前在全部1075位基金经理中排名第616位，排位居中，请您谨慎投资。
该基金经理
未来一年相对亏损概率20.56%
只有大赚小赔的交易策略才能有效降低未来亏损的风险，未来一年相对亏损概率就是基金管理者按照目前的交易策略未来一年跑输沪深300指数涨幅的概率。
影响力分值为0.17%
最大：1.71%</最小：0.0%
搜狐基金经理影响力是一个介于0-100%的数，它表示平均每100个基民关注该基金经理的人数。其数值越大，说明该基金经理的影响力越大。
本基金坚持研究驱动投资的理念，充分发挥基金经理和公司投研团队、固定收益团队的研究经验和研究成果，采用基本面分析和深入调查研究相结合的研究方法，“自下而上”精选个股构建投资组合，以获得长期持续稳健的投资收益。
1、资产配置策略
本基金在遵守大类资产投资比例限制的前提下通过深入的研究进行积极的资产配...
单位净值 ()
&我的自选股
基金类型开放式基金
申购状态可申购
成立份额21.005亿份
净资产 24.569亿元
投资类型混合型
赎回状态可赎回
目前份额21.005亿份
管理费率1.5%
今年以来涨幅
近三月涨幅
近半年涨幅
近一年涨幅
近两年涨幅
近三年涨幅
最近一年中中银研究精选在偏股混合型基金中净值增长率排名第256,排名靠后。 该基金无分红信息。
同风格平均(%)
沪深300(%)
近一月85/407
近六月229/408
近一年235/415
今年以来177/282
同风格平均(%)
沪深300(%)
2015年1季度205/329
2014年4季度215/285
2014年3季度--/257
2014年2季度--/246
截止2015年1季度,该基金产品连续两个季度正增长, 值得关注。
单位净值：1.394
近一月涨幅：13.20%
单位净值：1.86
近一月涨幅：56.43%
单位净值：1.117
近一月涨幅：46.98%
单位净值：1.8122
近一月涨幅：44.77%
单位净值：1.394
近三月超额：6.76
单位净值：1.901
近三月超额：37.89
单位净值：0.861
近三月超额：37.29
单位净值：1.0957
近三月超额：37.06
单位净值：1.394
夏普指数：0.00
单位净值：1.016
夏普指数：21.21
单位净值：1.016
夏普指数：14.11
单位净值：1.005
夏普指数：4.77
单位净值：1.394
分红频度：2.40次/年
单位净值：1.9593
分红频度：13.71次/年
单位净值：1.9792
分红频度：5.19次/年
单位净值：2.079
分红频度：4.71次/年
单位净值：1.394
满意度：0.00%
单位净值：1.284
满意度：100.00%
单位净值：3.177
满意度：100.00%
七日年化：
满意度：100.00%
单位净值：1.394
日涨幅：2.50%
单位净值：0.9997
日涨幅：-1.63%
七日年化：
日涨幅：--
单位净值：13.794
日涨幅：2.54%灵活配置混合型证券投资基金分红公告
公告送出日期：
公告基本信息
灵活配置混合型证券投资基金
灵活配置混合
基金主代码
基金合同生效日
基金管理人名称
中银基金管理有限公司
基金托管人名称
股份有限公司
《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管
理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》有关规定及本
基金基金合同的约定
收益分配基准日
截止收益分配基准日的相关指标
基准日基金份额净值（单位：人
基准日基金可供分配利润（单
位：人民币元
147,550,160.14
截止基准日按照基金合同约定
的分红比例计算的应分配金额
（单位：人民币元
88,530,096.08
本次分红方案（单位：元
有关年度分红次数的说明
本次分红为2015年度的第1次分红
注：在符合有关基金分红条件的前提下，本基金按季度进行收益分配评估，以季度末最后一
个交易日为收益分配基准日，如上一季度末单位基金份额可供分配利润超过0.05 元时，本
季度第一个月进行收益分配，收益分配比例不低于收益分配基准日可供分配利润的60%；；
日每份基金份额可供分配利润为0.0702元，本次分红符合基
金合同的相关规定。
与分红相关的其他信息
权益登记日
现金红利发放日
权益登记日在注册登记机构登记在册的本基金全体基金份
红利再投资相关事项的说明
选择红利再投资方式的投资者所转换的基金份额将以2015
年4月17日的基金份额净值为计算基准确定再投资份额，
红利再投资所转换的基金份额于日直接划入
其基金账户。日起投资者可以查询、赎回本
次红利再投资所得的基金份额。
税收相关事项的说明
根据财政部、国家税务总局的财税字［2004］78 号《关于
证券投资基金税收问题的通知》及财税［2008］1 号《关于
企业所得税若干优惠政策的通知》，基金向投资者分配的基
金收益，暂免征收所得税。
费用相关事项的说明
本次分红免收分红手续费，选择红利再投资方式的投资者，
其现金红利所转换的基金份额免收申购费用。
其他需要提示的事项
1、权益登记日当天有效申购基金份额不享有本次分红权益，权益登记日当天有效赎回
基金份额享有本次分红权益。
2、对于未选择具体分红方式的投资者，本基金默认的分红方式为现金方式。
3、投资者可以在基金开放日的交易时间内到销售网点修改分红方式，本次分红确认的
方式将按照投资者在权益登记日之前（不含日）最后一次选择的分红方式为
准。请投资者通过中银基金管理有限公司客户服务中心确认分红方式是否正确，若投资者通
过中银基金管理有限公司客服中心查询到的分红方式与相关销售机构记录的分红方式不符，
以客服中心查询到的分红方式为准。如投资者希望修改分红方式的，请务必在2015年4月
16日15：00前到销售网点办理变更手续。
4、本基金基金份额持有人及希望了解本基金其他有关信息的投资者，可以登录本基金
管理人网站（/）或拨打客户服务电话（400-888-34788）
咨询相关事宜。
5、本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基
金一定盈利，也不保证最低收益。因基金分红导致基金份额净值变化，不会改变基金的风险
收益特征，不会降低基金投资风险或提高基金投资收益。基金的过往业绩不代表未来表现，
敬请投资者注意投资风险。
特此公告。
中银基金管理有限公司&|&&|&&|&&|&&|&&|&
中银研究精选灵活配置混合(000939)基本信息
中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金
契约型开放式
本基金依托基金管理人的研究平台和研究优势,精选符合国家政策、具有竞争优势和增长潜力、估值合理的上市公司股票构建投资组合,在有效控制风险的前提下,力争实现基金资产的长期稳定增值。
本基金的投资对象是具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、权证、股指期货等权益类金融工具,以及债券等固定收益类金融工具
本基金坚持研究驱动投资的理念,充分发挥基金经理和公司投研团队、固定收益团队的研究经验和研究成果,采用基本面分析和深入调查研究相结合的研究方法,“自下而上”精选个股构建投资组合,以获得长期持续稳健的投资收益。
1、资产配置策略本基金在遵守大类资产投资比例限制的前提下通过深入的研究进行积极的资产配置。根据基金管理人投研团队对宏观经济、产业政策、证券市场形势、市场利率、估值水平等定量与定性相结合的综合分析,结合对股票、债券、现金等大类资产收益特征的前瞻性研究,确定在股票、债券、现金和衍生产品四大类资产类别间的配置比例,并参照定期编制的投资组合风险评估报告及相关数量分析模型,动态优化调整资产配置比例。
2、股票投资策略本基金依托基金管理人的股票研究平台,综合运用基本面分析和深入调查研究相结合的研究方法,“自下而上”精选符合国家产业政策、具有持续竞争优势和增长潜力、估值合理的上市公司股票进行投资。
(1)股票研究方法本基金基金经理通过充分利益公司投研平台资源和发挥投研团队优势,通过深入细致的基本面研究,实现以研究驱动投资。
1)初步定量筛选和评级对上市公司股票的筛选,首先通过数量分析员的定量筛选技术以及定性的分析研究,挑选出规模适合、流动性充足和财务状况良好的上市公司。然后对上述通过初选的上市公司股票进行进一步深入的研究分析,根据每一家上市公司的表现,分1-4级进行评级。筛选和评级主要考察的因素和指标包括:
A.规模和流动性:如市值和换手率等,对于规模过小或流动性较差的股票进行剔除;
B.盈利能力:如P/E、P/Cash Flow、P/FCF、P/S、P/EBIT 等;
C.经营效率:如ROE、ROA、Return on operating assets 等;
D.财务状况:如D/A、流动比率等。
2)行业二次筛选在上述数量筛选的基础上,利用基金管理人的研究资源,由行业研究员在其覆盖的行业研究领域内,通过行业研究和公司研究,针对上一步骤中打分靠前的上市公司进行二次筛选。
行业研究员主要依据公司所处行业的发展前景、行业政策、行业所处的周期阶段、行业景气程度、行业竞争态势等,对公司的历史沿革、业务构成、竞争优劣势、核心竞争力、公司战略、财务报表、公司治理以及在行业内的动态相对表现进行评估,挑选出行业中最具竞争优势和增长潜力的上市公司。
3)实地调研在二次筛选的基础上,基金经理通过对上市公司、其行业上下游以及竞争对手的实地调研,了解并评估公司治理结构、公司战略、所处行业的竞争实力、公司的财务特点等,依据对公司实力、盈利能力、盈利质量、管理层素质、流通股东受关注程度等五大排名标准进行评判,挑选出符合国家产业政策、具有持续的竞争优势、良好的中期成长性,以及优良的管理质量和财务状况的上市公司。
4)估值评估在实地调研的基础上,根据上市公司所处的不同行业特点,综合运用多元化的股票估值指标,对股票进行合理估值,以及合理估值基础上应该考虑的折价或溢价水平,选择其中定价合理或价值被低估的上市公司。
5)持续跟踪在基本面分析、实地调研、估值评估的基础上,对关系上市公司业绩和发展的关键变量和因素进行系统化的持续跟踪,包括但不限于电话回访、会议交流、行业政策追踪、行业数据分析等,并由此对公司估值进行不断完善和修正。
(2)股票投资策略1)个股精选。本基金通过定量和定性分析相结合、基本面和实地调研相结合、基金经理和研究团队相就结合的研究,以自下而上个股精选,甄选多维度优质上市公司构建投资组合。
2)行业配置。基于投研团队对行业短中长期的评估和判断,确定行业配置的比例。各行业研究员对所负责行业提供超配、标配、低配的配置建议,基金经理根据研究员建议确定和调整各行业资产配置比例。
3)动态调整。本基金将持续跟踪上市公司和所在行业的基本面情况,结合行业配置比例和个股估值水平,定期和不定期地进行行业、个股的优化配置。
3、债券投资策略在大类资产配置的基础上,本基金将依托公司固定收益团队的研究成果,综合分析市场利率和信用利差的变动趋势,采取久期调整、收益率曲线配置和券种配置等积极投资策略,把握债券市场投资机会,实施积极主动的组合管理,以获取稳健的投资收益。
(1)久期管理本基金将在对国内宏观经济要素变化趋势进行分析和判断的基础上,通过有效控制风险,基于对利率水平的预测和混合型基金中债券投资相对被动的特点,进行以“目标久期”为中心的资产配置,以收益性和安全性为导向配置债券组合。
(2)期限结构配置由于期限不同,债券对市场利率的敏感程度也不同,本基金将结合对收益率曲线变化的预测,采取下面的几种策略进行期限结构配置:首先采取主动型策略,直接进行期限结构配置,通过分析和情景测试,确定长期、中期、短期三种债券的投资比例。然后与数量化方法相结合,结合对利率走势、收益率曲线的变化情况的判断,适时采用不同投资组合中债券的期限结构配置。
(3)确定类属配置收益率利差策略是债券资产在类属间的主要配置策略。本基金在充分考虑不同类型债券流动性、税收以及信用风险等因素基础上,进行类属的配置,优化组合收益。
(4)个债选择本基金在综合考虑上述配置原则基础上,通过对个体券种的价值分析,重点考察各券种的收益率、流动性、信用等级,选择相应的最优投资对象。本基金还将采取积极主动的策略,针对市场定价失误和回购套利机会等,在确定存在超额收益的情况下,积极把握市场机会。
本基金在已有组合基础上,根据对未来市场预期的变化,持续运用上述策略对债券组合进行动态调整。
(5)中小企业私募债券投资策略中小企业私募债券本质上为公司债,只是发行主体扩展到未上市的中小型企业,扩大了基金进行债券投资的范围。由于中小企业私募债券发行主体为非上市中小企业,企业管理体制和治理结构弱于普通上市公司,信息披露情况相对滞后,对企业偿债能力的评估难度高于普通上市公司,且定向发行方式限制了合格投资者的数量,会导致一定的流动性风险。因此本基金中小企业私募债券的投资将重点关注信用风险和流动性风险。本基金采取自下而上的方法建立适合中小企业私募债券的信用评级体系,对个券进行信用分析,在信用风险可控的前提下,追求合理回报。本基金根据内部的信用分析方法对可选的中小企业私募债券品种进行筛选过滤,重点分析发行主体的公司背景、竞争地位、治理结构、盈利能力、偿债能力、现金流水平等诸多因素,给予不同因素不同权重,采用数量化方法对主体所发行债券进行打分和投资价值评估,选择发行主体资质优良,估值合理且流通相对充分的品种进行适度投资。
4、资产支持证券投资策略
本基金管理人通过考量宏观经济形势、提前偿还率、违约率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气情况等因素,预判资产池未来现金流变动;研究标的证券发行条款,预测提前偿还率变化对标的证券平均久期及收益率曲线的影响,同时密切关注流动性变化对标的证券收益率的影响,在严格控制信用风险暴露程度的前提下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后收益较高的品种进行投资。
5、衍生品投资策略
(1)股指期货投资策略本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择,谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。
(2)国债期货投资策略国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。管理人将按照相关法律法规的规定,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系,对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控,在最大限度保证基金资产安全的基础上,力求实现基金资产的长期稳定增值。
(3)权证投资策略权证为本基金辅助性投资工具。在进行权证投资时,基金管理人将通过对权证标的证券基本面的研究,并结合权证定价模型寻求其合理估值水平,根据权证的高杠杆性、有限损失性、灵活性等特性,通过限量投资、趋势投资、优化组合、获利等投资策略进行权证投资。
基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择,谨慎进行投资,追求较稳定的当期收益。
本基金股票投资占基金资产的比例范围为0-95%。债券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、权证、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具不低于基金资产净值的5%。本基金每个交易日日终在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。股指期货、国债期货的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×60%+中债综合指数收益率×40%。
风险收益特征
本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金,属于中等风险水平的投资品种。