华宝兴业生态股票基金好吗？现在买入低位多少_百度知道
华宝兴业生态股票基金好吗？现在买入低位多少
其他类似问题
华宝兴业的相关知识
等待您来回答
下载知道APP
随时随地咨询
出门在外也不愁天天基金新基分析：华宝兴业生态股票
华宝兴业生态中国股票型证券投资基金(000612)是一只股票型基金，主要投资具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、资产支持证券、权证等。
　　(000612)　　三方面聚焦生态主题，分享生态文明建设成果　　报告摘要：　　华宝兴业生态中国股票型证券投资基金(000612)是一只，主要投资具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、资产支持证券、权证等。拟任基金经理邵囱粝壬泄岣坏男幸笛芯烤椋猿沙ば凸善钡耐蹲势挠行牡茫⒅囟宰约河泄钊胙芯康墓善苯型蹲剩止杉卸冉细摺１净鹑瞎浩鸬100元起，最高认购费率1.20%，最高赎回费率1.50%。　　三方面聚焦生态主题。本基金通过对生态主题相关行业的精选以及对行业内相关股票的深入分析，挖掘该类型企业的，分享我国生态文明建设所带来的投资机会，对生态主题的界定主要涵盖以下几个方面：①新与节能减排相关上市公司；②环保行业相关上市公司；③其他生产经营活动中对环境影响较小或有利于改善生态环境的相关行业和上市公司。　　分红频率高。在符合有关条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为12次，每份基金份额每次收益分配比例不得低于收益分配基准日每份基金份额该次可供分配利润的20%。与大多数股票型基金相比，本基金的分红频率较高，可达每月一次，有效帮助投资者及时锁定收益，落袋为安。　　一、基金产品介绍　　华宝兴业生态中国股票型证券投资基金(000612)是一只股票型基金，主要投资具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、资产支持证券、权证等。拟任基金经理邵囱粝壬泄岣坏男幸笛芯烤椋猿沙ば凸善钡耐蹲势挠行牡茫⒅囟宰约河泄钊胙芯康墓善苯型蹲剩止杉卸冉细摺１净鹑瞎浩鸬100元起，最高认购费率1.20%，最高赎回费率1.50%。　　本基金把握生态主题相关行业和上市公司的稳步成长，力争实现基金资产的长期稳健增值。　　本基金业绩比较基准为：中证800指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%。　　基金的投资组合比例为：本基金的股票投资比例为基金资产的60%-95%，投资于生态主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%；本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的20%；本基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的3%；其余资产投资于货币市场工具、债券资产及中国证监会允许基金投资的其他证券品种，其中，持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。 　　本基金是一只主动投资的股票型基金，属于证券投资基金中的预期风险和预期收益都较高的品种，其预期风险和预期收益高于、和货币市场基金。　　二、基金分析　　1、基金特色　　(1)三方面聚焦生态主题　　本基金通过对生态主题相关行业的精选以及对行业内相关股票的深入分析，挖掘该类型企业的投资价值，分享我国生态文明建设所带来的投资机会，对生态主题的界定主要涵盖以下几个方面：①新能源行业与节能减排相关上市公司；②环保行业相关上市公司；③其他生产经营活动中对环境影响较小或有利于改善生态环境的相关行业和上市公司。当未来由于经济增长方式的转变、产业结构的升级，从事或受益于上述投资主题的外延也将逐渐扩大，本基金将视实际情况调整上述生态主题的识别及认定。　　(2)分红频率高　　在符合有关条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为12次，每份基金份额每次收益分配比例不得低于收益分配基准日每份基金份额该次可供分配利润的20%。与大多数股票型基金相比，本基金的分红频率较高，可达每月一次，有效帮助投资者及时锁定收益，落袋为安。　　2、公司旗下同类基金的收益分析　　华宝兴业生态股票是一只股票型基金，华宝兴业目前旗下有多只股票型基金，表格1中列出了旗下的其他7只成立于以前的股票型基金在2013年的业绩表现，可以看到公司旗下的股票型基金除外均在2013年业绩表现良好，其中表现出色，2013年涨幅高达60.43%，在同类基金中排名第10.　　表格 1: 华宝兴业基金旗下股票型基金在2013年的收益情况基金代码基金名称分类2013年涨幅同类平均涨幅沪深300涨幅同类排名240022华宝兴业资源优选股票型-25.78%9.87%-7.65%522|532240009股票型38.94%9.87%-7.65%35|532240011股票型9.65%9.87%-7.65%276|532240017华宝新兴产业股票型60.43%9.87%-7.65%10|532240020股票型33.75%9.87%-7.65%56|532240004股票型11.18%9.87%-7.65%264|532240010股票型18.64%9.87%-7.65%147|532　　数据来源：、天天中心，截止日期：　　3、基金经理分析　　(1)基金经理简介　　邵囱　　硕士，拥有CFA资格。2005年7月至2006年12月任安永会计师事务所审计员。2006年12月加入华宝兴业基金管理有限公司先后任行业分析师、华宝兴业收益增长证券投资基金基金经理助理、华宝兴业大盘精选股票型证券投资基金基金经理助理，2010年6月至今任华宝兴业收益增长混合型证券投资基金基金经理。　　(2)管理能力分析　　邵囱粝壬泄岣坏男幸笛芯烤椋猿沙ば凸善钡耐蹲势挠行牡茫⒅囟宰约河泄钊胙芯康墓善苯型蹲剩止杉卸冉细摺Ｓ善涔芾淼幕π艘凳找嬖龀せ鹑倩瘛吨泄とā贰叭昶诨旌闲徒鹋；鸾薄薄　　表格 2: 邵囱先生过往管理情况基金代码基金名称基金类型起始时间截止时间任职天数任职回报000124股票型至今326天-8.20%240008混合型至今3年又328天25.73%　　数据来源：、天天基金研究中心，截止时间：　　投资建议等级划分推荐投资价值高，建议买入谨慎推荐投资价值良好，建议谨慎参与，可适当买入中性投资价值一般，风险点明显，建议观望回避风险较高，建议回避　　免责声明：　　本报告是天天基金网基于公开信息研究发布，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。
(责任编辑：DF058)
东方财富网(&&或&&)
建议及投诉热线：021-值班热线：021-5
客服热线：400-|&|&
发现?好产品天天基金荣誉出品，满足您的各种投资需求活期宝7×24随时取现,最快1秒实时到账最高7日年化（）8.15%是活期存款收益的23.31倍&定期宝短期理财就选定期宝最高7日年化（）7天理财：6.57%30天理财：8.71%14天理财：8.88%60天理财：15.34%&指数宝涨了指数就赚钱近1年122.35%近1年118.12%&小额资金即可投资股市、债市，收益可观近6月收益率115.94%&近6月收益率62.53%&高端理财，产品类型丰富，投资范围广成立至今收益32.82%&同类产品收益达67.00%&
品牌基金公司
网友点击排行
郑重声明：天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实，不对您构成任何投资决策建议，据此操作，风险自担。
天天基金客服热线：|客服邮箱：&&|人工服务时间：工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30郑重声明：。天天基金网所载文章、数据仅供参考，使用前请核实，风险自负。中国证监会上海监管局网址：CopyRight&&上海天天基金销售有限公司&&&&沪ICP证：沪B2-成员人数：
文章数：10717
图片数：130
创建时间：日
加入状态：
允许自动加入
地区：吉安市
他的企业博客
常发资讯:最新股市/基金动态号行业新闻
&&评论:4 条 & 查看:0 次 &
&&&&&&&7月以来10大牛股 王亚伟独中2只
&&&&&&&7月份以来股市持续震荡，调整明显，但一批股票表现抢眼，前10大牛股涨幅全部超过45%，其中有基金重仓的达到了5只，王亚伟独中2只。
　　据统计，扣除长期停牌或重组复牌后暴涨的国海证券、新华联和*ST光明3只股票，7月份以来最牛的10只股票涨幅全部超过45%，基金共成功押中了其中的冠昊生物、铁汉生态、易华录、朗源股份和拓尔思等5只牛股，王亚伟再次显示出其超强的选股能力，捕获10大牛股中的冠昊生物和易华录。其中冠昊生物6月底首发，王亚伟管理的华夏策略参与网下配售，最终获配75万股，成为唯一一只网下获配的基金。自7月6日上市以来，冠昊生物股价表现彪悍，首日涨幅即高达146.76%，随后则继续上攻，截至8月19日收盘，其股价已涨至75.72%，较发行价18.20元上涨了3.16倍，华夏策略精选因投资该股浮盈4314万元。
　　易华录是一只今年5月5日上市的次新股，发行价为30.46元，上市首日即破发，之后持续下跌，到6月22日创调整新低，但随后该股展开一波大幅上涨行情，7月份以来累计上涨62.68%，在众多股票中涨幅排名第四。易华录发布的中报显示，王亚伟掌舵的华夏大盘和华夏策略精选两只基金在该股上市后大举吸纳，到6月底持股量分别达50万股和20万股，分列易华录前两大流通股东，无惧破发逢低吸纳让王亚伟两只基金在易华录身上赚得盆满钵满。卓越的选股能力也将王亚伟推向业绩之巅，据天相投顾统计显示，截至8月19日，华夏策略精选基金今年以来收益率达3.57%，是唯一一只收益率超过3%的偏股基金。
　　除了王亚伟两只基金之外，也有其他基金押中易华录，其中就包括银河行业优选和诺安平衡，不过这两只基金仅分别持有10万股和8.23万股，持股量相对较小。此外，华夏原知名基金经理孙建冬创办的私募基金公司北京鸿道投资旗下的3只私募基金也成功捕获易华录。
　　次新股铁汉生态7月份以来涨幅达63.59%，涨幅列前三甲。铁汉生态发布的中报显示，共有来自5家基金公司的5只基金现身该股前十大流通股东，分别为华富竞争力优选、华商盛世成长、融通新蓝筹、国投瑞银稳定增利债券基金和嘉实多元收益债券基金，这5只基金在铁汉生态上市后下跌过程中逐步进驻，成功潜伏。
　　捕获朗源股份则是嘉实基金的杰作，该股票7月份以来逆势上涨57.32%，涨幅位列第五名。嘉实基金旗下嘉实稳健基金在二季度买入136.57万股，列第二大流通股东，该公司管理的一对多专户组合嘉实中小盘资产管理计划买入24.85万股，该公司担任投资顾问的外贸信托尊享权益积极策略3号也买入100万股。嘉实旗下公募、专户和投顾产品联手进驻，成功捕获牛股。
　　基金捕获的牛股拓尔思同样是一只次新股，该股票于今年6月15日上市，该股网下发行时共有银华和谐主题、银华保本、工银瑞信增强收益和宝盈资源4只基金获配，各获配100万股，上市后银华和谐主题增持50万股，截至6月底持股量上升至150万股，孙建冬旗下私募基金外贸信托鸿道3期也买入拓尔思28万股，并在7月份以来获利丰厚。次新股已经成为下半年以来牛股的温床。
&&&&&&&4家基金公司物是人非 投研&新血&交出履新答卷
&&&&&&&时隔一年左右，这些投研团队所吸纳的&新血&们发挥的作用已初现端倪。《每日经济新闻》在本期推出《4家基金公司物是人非投研&新血&交出履新答卷》，将主要关注工银瑞信、华宝兴业、宝盈基金、大摩华鑫等4家基金公司发生重大人员变动后，公司在人事稳定、基金业绩和投资思路的变化脉络，其中部分公司的长期困扰可能依然没有改观。下期本报将继续关注另外4家基金公司。
　　今年来，以整体震荡和赚钱效应分化为关键词的市场大背景，以及日本地震、高铁事故和食品安全等事件，成为基金公司新投研核心的试金石。经历大规模人事变动和核心人员换血后，在一些公司投研逐渐趋稳向上的同时，个别公司开始暴露出新的不足和风险。◎工银瑞信投研换血渐入正轨频繁换将尚存风险
　　坐拥大渠道背景的工银瑞信基金公司，自一出生就拥有其他基金公司难以企及的优势，这也使得公司管理规模短期内就飙升至前十。成立短短5年时间，工银瑞信投研核心先后经历江晖时代、戴勇毅时代和何江旭时代，尽管基金业一直饱受人才瓶颈困扰，不过这种换血速度在业内仍属罕见。
　　《每日经济新闻》记者了解到，去年工银瑞信经历了投研核心的大规模换血，作为一家颇具优势的基金公司，公司副总经理兼投资总监戴勇毅、权益投资部总监杨建勋、副总监张翎、研究部副总监司晓晨相继离职，随后，研究部总监詹粤萍也离开工作岗位。
　　在此之前，工银瑞信的基金业绩一直饱受业内人士诟病，在各家基金公司各显其能的2010年，工银瑞信旗下收益率最高的全球配置和稳健增长也未达到10%，而且主动型股基工银大盘蓝筹甚至出现10.32%的负收益。工银瑞信上证央企50ETF净值收益率23.37%，更是在股票型基金中排名垫底。
　　不过在经历了人事换血之后，据接近工银基金的人士透露，&正所谓一个和尚挑水吃，三个和尚没水吃，自从投研部门经历了大规模换血后，虽然在人才阵容上小了不少，不过之前困扰公司投研发展的各自为政等问题也渐渐平息，目前由何江旭负责的团队正逐步平稳过渡，对于公司的短期发展来说不失为一件好事&。
　　数据显示，在6月下旬的市场反弹中，工银中小盘成长和工银稳健成长净值反弹较快，不过由于前期跌幅较大，截至日前，工银瑞信旗下业绩最好的偏股基金工银瑞信红利、工银瑞信精选平衡和工银瑞信稳健成长依然亏损3.78%、5.90%和6.86%，工银大盘蓝筹和工银中小盘成长净值折损双双仍在13%以上。
　　由于内部管理思路的改变尚需时日，基金经理却频频离职或内部调整，人事地震的一些后遗症仍是不小的挑战。数据显示，工银中小盘、工银深证红利ETF、工银上证央企50ETF、工银精选平衡和工银瑞信红利等多只基金，自去年以来均有过基金经理调整，不少系新上马，其中的管理风险不容小觑。
　　北京某基金人士指出，&随着工银瑞信逐渐摆脱国企思维，内部投研纷争告一段落，未来的业绩尚可期待。不过，长期来讲，对于一家大型基金公司来说，人才阵容的强大是发展的基础，如何重新搭建一个大阵容的投研团队，并寻找一个合理的管理机制，仍是目前工银瑞信管理层亟待解决的问题。&
　　◎华宝兴业：核心团队出走元气恢复尚需时日
　　华宝兴业基金行业&投资总监黄埔军校&的名号并不见得是褒义，自去年7月份冯刚离职，原华宝兴业6人核心投资团队悉数各奔前程。几乎同期，在基金业内颇受关注的美女基金经理闫旭也挂靴而去，前往纽银西部担任投资副总监一职。此后，华宝兴业的核心投研实力成为业内最为关心的问题之一。
　　从去年以来，华宝兴业的业绩开始出现较大的滑坡，而且至今没有企稳的态势。数据显示，去年除货币基金和债券型基金取得正收益外，偏股投资悉数出现净值折损，业绩最好的宝康消费品也仅-0.77%的收益率。华宝兴业收益增长、华宝兴业动力组合等净值折损均在5%以上。华宝兴业多策略和华宝兴业先进成长则更差。
　　而今年，公司整体业绩仍然难有企稳回升的态势，主动型股基中仅华宝兴业动力组合业绩稍好，目前净值折损约3.84%；其次的宝康消费品净值折损达6.84%，最差的华宝兴业大盘精选净值折损高达17.78%。
　　无独有偶，华宝兴业大盘精选正是冯刚原来管理的基金之一，其管理的另一只基金华宝兴业收益增长在更换基金经理后业绩同样一蹶不振，今年以来净值折损已经达到11.23%。
　　《每日经济新闻》记者了解到，原华宝6人核心投资团队的成名作目前表现均比较平淡，而且不少新任基金经理担纲数量开始增加，统计显示，华宝兴业先进成长、华宝兴业行业精选、宝康灵活、宝康消费品等旗下老牌基金，目前的掌舵人均为去年或今年上任，随着老人的流失，这些基金的业绩能否迅速进入上行通道尚待关注。
　　北京某基金研究人士指出，华宝兴业输出的人才很多都任职副总和投资总监一职，在公募行业占有一席之地，不过作为一家基金公司，难以留住人才可能是最大的瓶颈。除了业绩亟待提升外，管理层强势干预投研、&国企作风&、中庸保守等问题均有待解决，除此之外，基金经理的待遇和工作状态也需要顺势改善。
　　◎宝盈基金：绩差团队全盘换人&新血&励精图治换新颜
　　去年8月份，因业绩垫底、公司治理混乱，深陷信任危机的宝盈基金总经理陆金海离职，同时离职的还有2名高管和1名基金经理，分别是时任副总经理的于志、督察长刘传葵和基金鸿阳基金经理陈茂仁。
　　一个月后，宝盈基金投资总监陆万山也在一片抱怨声中下课，同时辞去宝盈鸿利收益和宝盈泛沿海两只基金经理职位，随后新引进的基金经理夏和平，以及宝盈核心优势基金经理杨宏亮也相继离任。至此，如果仅从核心人员变更的角度，宝盈将迎来励精图治的一个时期，由原长城基金副总经理汪钦担任公司总经理，曾经参与宝盈基金筹备公司的公司老人高峰担任投资总监。
　　原来由陆万山执掌的 &最衰基金&宝盈泛沿海，今年以来业绩回暖较快，成为高峰担任投资总监及基金经理之后一项饱受称赞的业绩。数据显示，截至日前，宝盈泛沿海年内收益率-3.24%，在同类基金中表现进入前30，与长期垫底的情况相比出现了明显改观。
　　偏股型基金中，除王琼执掌的宝盈核心优势收益率-12.89%，在同类基金中排名靠后外，其他基金业绩均有所转暖。统计数据显示，彭敢执掌的宝盈资源优选年内收益率0.28%，也是年内仅有的收益率为正的4只基金之一。此外，彭敢执掌的基金鸿阳年内净值折损仅0.72%，也在同类基金中排名前列；高峰执掌的宝盈鸿利今年收益率-4.08%，业绩起色也非常明显。
　　昨日，某基金研究员受访时指出，虽然不能通过半年内新投研团队的表现去定性一家公司的前景，不过汪钦和高峰上任之后，所取得的成绩还是值得肯定的。与此同时，目前仍存在一些问题，比如旧时代的基金经理纷纷离职，基金经理队伍实力较弱仍是基金管理的一大瓶颈。
　　《每日经济新闻》记者了解到，目前宝盈基金大股东中铁信托正在与一些机构接洽，寻找买家，以解决长期困扰宝盈发展的基金代持问题，在公司成立10周年之际能否出现全面的改观，对于投资者来说尚可期待。
　　◎大摩华鑫：主心骨离职昔日黑马今年领跌
　　虽然规模一直在业内处于后列，不过在业绩上，项志群担任投资总监的时代却让大摩华鑫出足了风头。去年9月份，项志群公告离职，值得关注的是，虽然经历了项志群的离职，大摩领先优势和大摩资源优选在去年依然取得骄人的业绩，净值收益率分别达到21.97%和18.44%。
　　这与大摩华鑫旗下基金产品今年的业绩出现了一定的反差，项志群的成名基金大摩领先优势年内净值折损达到17.72%，成为同类产品中的领跌品种。《每日经济新闻》记者了解到，接替项志群管理该基金的陈晓，目前担任大摩华鑫基金公司总经理助理、投资总监一职，不过从短期业绩来看，似乎仍然没有进入角色。
　　公开资料显示，项志群有着12年证券的从业经验，曾经是公募基金经理中仅有的几位&老将&之一。2008年11月起，任大摩华鑫投资总监，2009年9月起，任大摩华鑫领先优势的基金经理，该基金业绩在去年上半年表现一直遥遥领先，抗跌特性表现得淋漓尽致。
　　北京某基金研究员指出，项志群作为基金行业的老人，一直作为大摩华鑫的主心骨，在离职后对于投研系统造成的影响不容小觑。不过陈晓的投研经验也不逊色，曾任上海元创投资公司董事长助理并兼任集团旗下汕头北洋企业管理咨询有限公司总经理、广州证券有限责任公司投资总监、华泰联合证券有限责任公司资产管理部总经理等职。
　　也有业内人士指出，目前的业绩下滑与陈晓尚未进入角色有关，公募基金在管理上和券商资产管理差异很大，如果进入状态，未来的业绩尚可期待。统计数据显示，大摩基础行业净值折损也达到16.52%，偏股型基金中，仅素有&何仙姑&之称的何滨管理的大摩资源优选年内收益率-6.53%，尚能苦撑台面。
　　稍显庆幸的是，项志群离职并未在大摩华鑫内部引起人事变动的连锁反应。整体来看，公司投研结构仍然稳定。据记者了解，项志群离职后，大摩卓越成长、大摩资源优选出现基金经理调整，不过主要是内部调动；离任基金经理职位的仅大摩强债原基金经理钱辉一人。
&&&&&&&一批次新阳光私募出师不利 今年以来亏损逾10%
&&&&&&&最新数据显示，今年以来，34只今年成立的阳光私募产品已经出现10%以上的亏损，单位净值在0.9元以下，更有7只单位净值低于0.8元。这意味着投资者今年投出去的100万元，目前剩下不到90万元甚至是不到80万元。
　　具体来看，今年成立的次新阳光私募产品中，成立于2月17日的鼎汇盈复利1期亏损30.37%，跌幅最大，截至8月12日，该产品的单位净值为0.6963元。紧随其后的，是2009年、2010年的私募冠军发行的产品。去年的黑马私募冠军常士杉今年发行的世通嫦娥奔月已经亏损23.15%，该产品成立于1月26日，截至8月5日，单位净值为0.7685元。2009年的私募冠军王罗伟广今年发行的新价值20期，今年以来亏损21.83%，该产品成立于1月12日，截至8月12日，单位净值为0.7817元。此外，股评家赵笑云发行的笑看风云一号成立才四个月就亏损20.71%，该产品成立于4月中旬，目前单位净值为0.7929元。广华金鹏1期、猎豹二期等30只阳光私募产品亏损幅度也在10%以上。
　　有人欢喜有人忧，一些次新的私募产品还是取得了不错的收益。截至8月12日，5月底成立的上善御富3期收益达到12.57%。4月28日成立的呈瑞2期，截至8月12日的单位净值达到1.0762元，盈利7.62%。
　　好买基金一位私募研究员表示，今年成立的次新阳光私募产品有点生不逢时，A股市场的震荡下跌是次新阳光私募产品大幅亏损的主要原因，而且私募建仓起来速度很快，可能一两周就完成建仓。上述研究员还告诉记者，亏损10%以上对于阳光私募投资顾问和投资者都会造成不小的压力，这些可能会遭到投资者赎回。
&&&&&& 28只ETF基金上周净赎回4.1亿份
&&&&&&&上海证券交易所和深圳证券交易所公示数据显示，随着上周中银基金公司旗下的中银上证国企ETF基金初登上交所运作，目前市场上运作的ETF基金已增至28只。
　　根据公开数据统计显示，市场上运作的ETF基金在连续两个交易周净申购后，上周份额缩水4.1亿份。具体看来，仅6只ETF基金净申购，其中，在前一个交易周初登深交所运作的广发中小板300ETF基金上周遭遇3.9亿份净赎回，成为净赎回最严重的一只ETF基金。此外，在上交所运作的交银180治理、建信上证社会责任、海富通上证周期和富国上证综指等4只ETF基金份额于上周未发生变动。
　　具体看来，在上海证券交易运作的21只ETF基金上周份额净赎回3.489亿份。其中，5只净申购、12只净赎回、另有4只ETF基金份额未发生变动。
　　其中，于前个交易周份额遭400万份净赎回的南方小康产业ETF基金，上周份额膨胀600万份，成为21只在上交所运作的ETF基金中，份额净申购最多的一只ETF基金。其中，申购2200万份，赎回1600万份，WIND资讯数据显示，该只基金今年以来复权单位净值增长率为-11.07％，最新份额为9.44亿份。
　　此外，诺安上证新兴产业、华泰柏瑞上证中小盘、工银上证央企50以及鹏华上证民企50等4只ETF基金上周分别净申购500万份、400万份、300万份和200万份。
　　而于上周初登上交所的中银上证国企ETF基金却出师不利，上周遭1.47亿份的净赎回，成为21只上交所运作的ETF基金中，份额缩水最严重的一只ETF基金。WIND数据显示，该只基金成立于今年6月中旬，自成立起复权单位净值增长率为-7.7％，最新份额为5.67亿份。
　　除中银上证国企ETF基金外，上周招商上证消费80、华泰柏瑞红利和最新份额高达138.83亿份的华夏上证50ETF基金等11只ETF基金分别遭遇40万份至1.19亿份不等的净赎回。
　　同时，深圳证券交易所公示数据显示，目前在深交所运作的7只ETF基金上周净赎回6120万份。其中，仅广发中小板300ETF基金份额实现净申购，且以3.76亿份的膨胀额成为7只深交所运作的ETF基金乃至28只市场上运作的ETF基金中，上周净申购最多的一只基金。
　　而其余6只在深交所运作的ETF基金上周份额均遭净赎回命运。其中，易方达基金公司旗下的易方达深证100ETF基金，继连续两个交易周净申购份额居首后，上周遭遇3.9亿份净赎回，成为市场上运作的28只ETF基金中净赎回最严重的一只ETF基金。WIND资讯数据显示，该只基金今年以来复权单位净值增长率为-10.64％，最新份额高达248.31亿份。
　　此外，南方深成、华夏中小板、博时深证200基本面、大成深成长40以及工银瑞信深红利等5只ETF基金，上周份额分别缩水2520万份、1350万份、450万份、200万份和200万份。
&&&&&&&待解禁次新重仓股上涨 51只基金浮盈1.8亿不忙套现
&&&&&&&截至上周末，13只基金重仓股月内已经解禁，其中，基金参与了10只新股网下配售和3只个股的定向增发。接下来，还有11只为基金重仓股将在月内解禁，包括了基金打新获配的9只个股以及基金参与定向增发获配2只个股。
　　据统计，本月即将解禁的9只次新股近期逆市上涨， 51只重仓基金三季度以来从中浮盈1.82亿元。解禁后，这些股票走势如何？基金会否急于套现？
　　对此，南方基金策略分析师杨德龙在接受记者采访时称，当前，80％都是大非减持，对市场影响不大。小非解禁后，个股的出现的涨跌幅主要还是要看公司的基本面以及市场风格的轮换。他认为现在的股价比较低，估值普遍处于低位，即使解禁，基金也不会急于出逃。
　　9只待解禁新股逆市上涨
　　51基金三季度浮盈1.8亿元
　　WIND数据显示，包括北京君正等9只基金重仓股等待解禁，它们均为今年新成立。51只基金累计重仓3844.52万股。截至8月19日收盘，9只个股自成立以来截至8月19日，平均涨幅达18.29％。仅有金力泰仍处于破发状态，破发率为5.03％。
　　值得注意的是，三季度以来，A股受到一些列黑天鹅事件的影响，上证指数下跌8.24 ％。然而9只基金重仓股平均涨幅高达18.28 ％。51只基金浮盈1.82亿元。同期，非基金重仓股的平均跌幅为4.24％。
　　其中，于8月31日解禁的正海磁材自5月23日上市以来，涨势喜人，截至8月19日收盘，该股较首发价已上涨51.16％，为9只个股中涨幅最高。可惜的是，这只新股网下配售中，仅有国联安信心债基一只获配。该基金凭借80万股已浮盈863.2万元。占该基金二季末资产净值的0.74 ％。截至8月19日，3季度以来，该基金的回报率为1.4％，排名同类87只一级债基的第6.
　　其次，今年的5月18日上市的鹿港科技，截至8月19日，该股股价较首发价涨幅也有45.6％，仅次于正海磁材。不同的是，鹿港科技可是受到基金的广泛追捧， 13只基金累计浮盈1432.37万元。中银稳健增利债基和中银稳健双利债基的因参与鹿港科技IPO 39万股，浮盈最多，均达182.27万股，占该基金二季末资产净值的0.05％和0.16％。三季度以来截至8月19日，中银稳健增利、中银稳健双利A和B的回报率分别为0.47％、0.4％和0.3％，值得注意的是，中银稳健增利排名87只一级债基的19名，中银双利A和B更是排名同类98只二级债基的第6和第7。虽然，鹿港科技在进入三季度后，跌幅已有4.71％，但仍然跑赢上证指数3.53个百分点。
　　此外，六国化工和TCL集团在今年8月份分别有1000万股和35060万股的定向增发股解禁，截至8月19日收盘，2股股价分别较定增价上涨91.07％和136.23％。中海基金管理有限公司参与了六国化工定增获配1600万股，融通深证100参与了TCL定增获配1000万股，分别浮盈1457.05万元和1362.25万元。
　　10只次新股解禁后走势分化
　　数据显示，已经解禁的10只基金重仓股中均为基金参与新股IPO获得，5只在解禁当天仍处于破发状态。
　　其中，包括银河银信添利债基等10只基金参与庞大集团IPO遭遇不测，累计浮亏1.33亿元。其中，银丰基金和华商盛世成长因分别重仓376.81万股和289.86万股，分别浮亏5015.36万元和3857.97万元。分别占该基金二季末资产净值的12.62 ％和0.36％。
　　庞大集团自8月3日解禁之后，截至8月19日，已经上涨7.09％。同期，上证指数下跌5.41％。前期受庞大集团破发影响严重的基金银丰和华商盛世成长7月以来截至8月19日，回报率为2.81％和0.97％，分别排名同类76只基金中的第2和264只基金中的第33名。
　　除去庞大集团外，至解禁日仍处于破发状态的还有华鼎锦纶、佳讯飞鸿、日科化学和吉鑫科技。数据显示，这4只个股在其解禁后，股价涨幅分别为6.53％、5.58％、7.08％和-8.55％。而同期上证指数分别上涨0.9％、-2.29％、0.58％和 -3.51％。可以说，除了吉鑫科技外，其余的4只破发股均在解禁后迎来了一波小高潮。
　　东方电热和电科院至解禁日，较首发价格都分别上涨64.84％和42％。重仓东方电热的易方达增强回报债基等3只基金均获得了771.88万元的浮盈。而王亚伟的执掌的华夏大盘和华夏策略以及同门的华夏债券均捕获736万元。此外，华夏的独门股电科院在8月11日解禁后又上涨2.88％，同期上证指数为-0.58％特别值得注意的是，解禁日较首发价上涨17.27％的易华录在8月5日解禁后又逆市上涨30.01％，同期上证指数下跌幅度高达-5.58％。
　　8月因定增解禁的东力传动、沈阳化工和中天科技3只个股截至解禁日收盘价较定增价涨幅分别达到了210.43％、102.75％和368.04％，重仓这些股票的基金累计浮盈1788.67万元、1233.03万元和4748万元。令人欣慰的是，涨幅最高的中天科技进入了6只基金前十大重仓股中，分别是嘉实和中海基金公司旗下的各3只基金。
　　另5只解禁前涨势较好的新股在解禁后的情况却各有不同。桐昆股份、东方电热和安利股份在8月18日解禁后涨幅分别为-3.34％ -3.25％和 3.93％，而同期上证指数下跌2.57％。可以说，仅有安利股份跑赢大盘，但是，该股也是前期涨幅最小的，解禁日股价较首发价仅上涨11％。
　　小非解禁不主流
　　专家称：切莫恐慌
　　对此，民族证券研发中心副总经理徐一钉曾表示，当前市场，解禁虽然市值很高，但是主要是大非解禁，对市场的影响不会很大。
　　南方基金策略分析师杨德龙在接受记者采访时也认为，当前，80％都是大非减持，主要是以国企为主，这些大股东不大可能在个股解禁后减持。小非解禁后，个股的出现的涨跌幅主要还是要看公司的基本面以及市场风格的轮换。投资者切莫因为个股解禁而恐慌。
　　但是，对于解禁股的问题，杨德龙坦率的说道，解禁前，个股也可能出现利空，市场担忧其解禁影响，个股纷纷遭到减持，股价下跌。然而，伴随着解禁后利空出尽，个股可能会迎来新的一波上涨行情。
　　好买基金研究中心基金研究员曾令华也告诉记者，由于现在很多债基合同不再规定&新股解禁当天必须卖出&，有的债基甚至在解禁一个月后才可能卖空，所以解禁本身不会迅速对个股产生太大的影响。
　　对此，杨德龙也表示赞同，他认为现在的股价比较低，估值普遍处于低位。即使解禁，基金也不会急于出逃。
&&&&&&&大跌中基金跑赢大盘8% 前20名重配医药消费
&&&&&&&风暴来临时，躲在安全地带或者抱团取暖是最好的选择。
　　据数据，截至日，自4月18日上证综指创出3067点近期高点至今，上证指数累计跌幅达14.73%，近三个月下跌8.82%。
　　但公募基金整体却大幅跑赢了大盘。近三个月，425只主动型偏股方向基金平均下跌近1%，跑赢上证指数近8%，涨幅前20名平均上涨了近6%。
　　《投资者报》注意到，不少基金除靠低仓位躲避大跌外，&抱团取暖&成为反弹中领涨基金的共同特点。这三个月，日常消费指数上涨10%，医疗保健指数上涨8%。重仓持有贵州茅台、泸州老窖、古井贡酒、洋河股份等消费股，以及科伦药业、双鹭药业、康美药业等医药股的基金，奠定了今年以来的胜利局面。
　　医药消费&推手&
　　&选时与选股共振&，这是不少基金经理常挂在嘴边的投资经。
　　但论表现，更多基金经理只擅长仓位或个股投资的某一项。近三个月中，涨幅前三的基金分别为广发聚瑞、富国天源平衡和广发核心精选，分别上涨12.8%、8.16%和7.83%。
　　其中，广发聚瑞与广发核心精选二季度末仓位都超过90%，而富国天源平衡仅为66%。它们业绩领先共同的特点是把握准了消费与医药板块。
　　二季度末，上述20只基金中有三只第一大重仓股为医药股，富国天源平衡有5%净值的科伦药业，长信双利优选有近10%的双鹭药业，中银收益有7.7%的康美药业。
　　天弘精选、鹏华消费优选、易方达消费行业、广发策略优选等基金的第一大重仓股则为贵州茅台、泸州老窖等酒类股。
　　同期，明星基金经理王亚伟的华夏大盘下跌近4%，华夏策略跌幅为1.6%。
　　近三个月的表现，更进一步奠定了这些基金今年以来的业绩领先。如广发聚瑞、富国天源平衡、鹏华消费优选、易方达消费行业等今年以来回报为正；除华宝兴业新兴产业、信诚盛世蓝筹位于中游位置，其余14只基金都进入了同类前1/3.
　　记者采访获悉，虽然公募基金近三个月都做对了方向，但下半年以来市场表现还是出乎大多数基金经理的意料。
　　上海一位基金公司人士对记者分析说：&今年大部分基金公司都认为三季度有行情，只有上投摩根等公司认为行情到来要等到四季度。致使很多机构很激进，没想到4月份大跌后，到了7月份还要跌。&
　　这导致不少基金都在赌今年三季度有行情，错判严重。但该人士坦言：&现在一个非常有意思的现象，只有个别公司靠仓位防守，大部分公司是靠股票抱团取暖防守。系统性风险还没有影响到所有的品种，也是大资金堆积的结果。&
　　中小盘再当道
　　下跌超乎预期，让公募基金下半年来的操作可能正在走向另一个极端。
　　上海某专户投资经理表示：&前天我们公募一直在疯狂割肉工行、农行和中国建筑。割肉银行的都把钱买茅台了，卖6倍的买25倍的。&
　　在他看来，大的银行股和石油、石化是钱比货多，这里是铁底，&但市场再次热衷小盘股，而他们只是反弹，货比钱多，业绩差强人意的现状不可逆转。&
　　他感叹道：&公募基金起初做400点的差价，后来做100点差价，现在连50点都要做，这种相对收益的盈利模式已经结束了。&
　　上述基金人士也认为，今年的市场感觉跟去年不同，如果贵州茅台、五粮液等消费股出现补跌，整个市场应该到底了。
　　对于三季度末及四季度行情，公募基金共同青睐的方向，集中在消费与中小市值两个关键词上。
　　博时创业基金经理孙占军也建议关注回落之后的中小盘股票，如医药、零售。国投瑞银稳健增长基金经理朱红裕则表示，将&积极寻找并配置一些成长性好的中小股票&，如符合产业导向的大消费板块。
　　不太好的消息是，浙商证券分析师王伟俊统计发现，&中小盘股业绩增速可能大幅低于预期。&
　　他在分析中小板581家公司中报业绩预告后发现，2011年中报净利润区间是420亿~513亿元，同比增速8%~32%，大幅低于中小板2011年净利润增长47%的市场一致预期。
　　&以目前的股价计算，中小板的动态市盈率为34~43倍，估值水平仍然较高。8月下旬是中小板中报业绩密集公布期，预计该板块将面临盈利预测大幅下调的风险。&王伟俊表示。
&&&&&&&&社保基金释放海兰信触底信号 网宿科技发力靠CDN
&&&&&&&&超跌股票有很多，盘子小业绩又好的却不多，精小灵敏的他们在2600点的位置上有话要说
　　&目前短期内A股市场存在系统的反弹，超跌严重、基本面明朗的股票可以关注。&在海通证券彩虹财富论坛上，重阳投资的董事长裘国根如此说道。这周，我们就寻找超跌有反弹潜力的小盘股。
　　他们盘子小，流通市值小于10亿元，总股本在1亿股左右。但是又有良好的基本面支撑。相比2010年最低位2319点时的股价，他们已相差无几。他们，或许将会是机构和资金共同的标的。
　　海兰信触底反弹信号释放 社保基金大笔增持
　　海兰信是一只典型的小盘股，总股本5540万股，流通市值不过9.65亿元，而且基本面一直不错，2011年中报显示，上半年海兰信净利润同比增长10.23%。这样的股票往往会被游资所热衷。
　　凭借靓丽的业绩，海兰信也深得机构追捧。据巨潮资讯显示，目前其前十大股东中，有4家是机构，其中全国社保基金一零九组合是坚定的持有者。去年下半年的一波行情中，海兰信前十大股东中机构占比曾一度高达80%。
　　但今年以来市场震荡下行，海兰信的股价也一路走低。目前有一些信号已经释放，海兰信或有超跌反弹的预期。
　　从盘面上看，海兰信的股价可以说已经超跌，与去年上证指数最低点位时的股价相差无几。并且在8月9日跌至发行以来的历史最低位30元。
　　值得注意的是全国社保基金的动向。这或许可作为海兰信存在超跌反弹可能性的信号之一。
　　去年6月份，全国社保基金一零九组合进入海兰信，持股25.96万股，占比1.87%。彼时正是2010年整个市场最低迷的阶段，海兰信也刚经历一轮暴跌，一周跌去24.72%。全国社保基金一零九组合精准地抄了个底。
　　此后在海兰信疯狂上涨前的九月底，全国社保基金一零九组合又增持17万股。此后从日至12月31日，海兰信股价一路飙升，三个月上涨52.33%。去年下半年海兰信也以如此惊人的股价表现一度成为市场的宠儿。
　　从同花顺资讯我们看到，今年6月30日，全国社保基金一零九组合大笔增持77.89万股。而就在此前的三月份，该组合还减持了15.88万股。
　　全国社保基金一零九组合的大笔增持或可解读为海兰信股价已经触底，反弹几率很大。
　　梅泰诺盘子超小，自然人股东偏爱
　　截至8月15日，今年以来梅泰诺下跌32.86%。8月9日这天跌至历史低位13.01元。从其主营业务来看，其不仅受益于中国铁路网建设发展，还受益于受益清洁化能源的推广。
　　中国银河证券行业研究员在研报中指出：&2011年主营业务仍围绕通信塔的销售，增长预期良好，新业务板块值得关注。&
　　虽说业绩一般，但是梅泰诺有若干符合游资喜好的特点。其一是盘子小，流通股本仅4341万股。其二，从其前十大流通股股东看，70%以上是自然人股东，去年9月份自然人股东一度达到90%，机构较少介入。
　　短期来看梅泰诺同样存在反弹预期，一个概念引爆上涨空间也未可知。网宿科技股价触底
　　CDN业务开始发力
　　网宿科技同样已然超跌。截至8月15日，股价跌至13.74元，此前的8月9日更一度触及11.8元历史最低价。目前市场是否见底尚未可知，但是网宿科技此时的股价，已经比去年市场底部时的17.77元还要低。目前网宿科技市盈率55.48倍。
　　一面是股价的超跌，一面是中报披露的良好财务报表，短期来看反弹几率很大。
　　网宿科技的主营业务是为客户提供全方位的互联网业务平台解决方案及服务。根据公司发布2011年半年报，公司上半年实现营业收入2.33亿元，同比增长55.31%；实现净利润1984.34万元，同比增长32.44%。
　　其中CDN业务成公司未来最大看点。年初至今，公司CDN业务发展迅猛，共计实现营业收入1.34亿元，同比大幅增长76.20%。
　　国都证券研究员在研报中指出：&我们预计随着公司附加值较高的新产品收入占比的逐步提升，公司CDN产品的综合毛利率未来有望企稳回升。&
　　科冕木业：业绩支撑拉升股价性价比
　　科冕木业的股价今年以来一直处于下行通道。截至8月15日，今年以来科冕木业股价跌幅达32.32%。甚至在日这天，科冕木业跌至13.07元，走出了自发行以来的最低股价。
　　在去年市场最低迷的2319点位，科冕木业股价17.96元。目前科冕木业股价14.66元，比去年上证指数最低的2319点时的股价还低，已经临界跌无可跌。但从另一个方面看，科冕木业业绩却有喜人的增长。据科冕木业半年报显示，今年上半年科冕木业归属上市公司股东净利润802.187万元，比去年同期增长142.51%。从这个角度，短期来看科冕木业或有反弹机会。
&&&&&&& 基金有奖营销遭遇&中奖专业户&
&&&&&&&&以奖诱人&已经成为基金公司营销活动的必杀技，不少基金公司逐渐发现，投入花费不小进行的有奖活动实际效用并不大。一批&中奖专业户&在各家基金公司活动中来回穿梭，包揽奖项，这迫使基金营销再动脑筋进行创新，吸引更多客户。
　　&现在基金公司的有奖参与活动中，似乎已经形成了一批中奖专业户。&刚刚结束一项大型主题活动的沪上基金公司营销策划总监日前透露。据介绍，在该公司活动最后抽中大奖的得主，同时也获得了上海另一家基金公司的大奖。不仅如此，一向研究基金营销的他发现，不同基金公司的获奖名单中，一些熟悉的名字重复出现，可能在多家公司活动中切换，争取在各处获奖。
　　一位有奖活动设计者告诉记者，不同基金公司的设计是针对公司新产品或是短期主题活动，因此项目难度不高。&只要有耐心，基本到最后都能够得到奖项。&不仅如此，基金公司的有奖活动并不会进行特别推广宣传，这意味着只有一些真正关注该公司的人以及才会注意到各种小型有奖活动。如此一来，参与活动的人数并不会特别多，中奖率也相对较高。
　　&不过，就在不多的参与人群中，还有一些有心人会换不同的马甲参赛，以此来提高得大奖的几率，这成为我们活动中经常遇到的一种情况。&去年耗资百万打造完一项理财有奖活动的营销策划总监告诉记者，这些人为了确保某一阶段头等名次，甚至会使用各种专业&刷分软件&，来保证自己的分数能够一直领先。
　　事实上，有奖活动已经成为基金公司策划一场营销活动的必须手段，奖品等级也不断提高，吸引了不少对基金营销活动程序非常熟悉的特定群体。一位几乎参与各家基金公司在线活动的投资人告诉记者，一些基金公司的在线活动设计规则非常简单，题目和项目设计都直接指向该公司的情况，完成起来不用耗费多少精力。多次参与活动之后，他发现自己基本上都会中一些奖项。&只要努力多花些时间，脱颖而出也不难。&
　　基金公司之所以花费推广经费来进行有奖营销活动，为的就是让更多投资者了解公司情况，奖品只是吸引的手段。不过，多次活动之后，不少公司发现，有奖活动营销效应似乎也走入了困境，那就是如何在当前情形之下，真正吸引更多受众注意，而不仅仅是特定人群。
&&&&&&& 国泰基金近4亿参与中金黄金增发
&&&&&&& 一边黄金猛涨，一边基金参与黄金股增发。近日，国泰基金斥资3.75亿元参与认购了中金黄金非公开发行的股份1500万股。
　　国泰基金8月20日公告，旗下国泰金马稳健回报、国泰金鹰增长、国泰金鼎价值等9只基金获配了中金黄金非公开增发的1140万股，获配金额2.85亿元。其中，国泰金马稳健回报、国泰金鹰增长、国泰金鼎价值获配较多，分别获配360万股、200万股、150万股，获配金额分别为8989.2万元、4994万元、3745.5万元；国泰金鹏蓝筹与国泰金泰封闭均获配100万股，获配金额为2497万元。
　　而此前8月18日中金黄金发布的非公开发行结果显示，国泰基金获配股份为1500万股，获配金额为3.75亿元；这表明除公募产品之外，国泰基金公司旗下非公募产品认购了中金黄金非公开发行的360万股，认购金额为9000万元。
　　中金黄金的公告还显示，上半年股基冠军南方隆元产业主题、华商领先企业、博时平衡配置等基金二季度以来大举增持了该股。截至7月29日，南方隆元产业主题为该公司第二大股东，持有1281.53万股；华商领先企业、博时平衡配置分别为第三大、第四大流通股东，持股数分别为982.04万股、969.99万股。而尚未发布半年报的中金黄金一季度末最大的基金股东为上证50交易型开放式指数基金(ETF)持股数仅为581.93万股，南方隆元产业主题、华商领先企业未出现在一季度末前十大流通股东中，博时平衡配置一季度持股数为500万股。
　　此外，从基金参与增发的数据来推算，剔除封闭式与指数型基金，国泰旗下6只基金总体申购赎回平稳。以基金认购的总成本与资产净值的比例以及基金份额等推算，二季度以来，截至8月18日，国泰中小盘成长、国泰金马稳健、国泰金鹏蓝筹以及国泰金鼎价值的净申购赎回比例不到1%。不过国泰金鹰增长净申购比例较大，该基金二季度末份额为3.87亿份，而根据增发数据推算的8月18日份额为4.22亿份，净申购比例为9.04%；国泰价值经典则被净赎回2.05%。
&&&&&&&大基金公司收入利润双降 小公司陷亏损
&&&&&&&今年以来基金业资产管理规模出现显著下降，在全行业陷入调整的情况下，大基金公司面临收入和利润双降局面，而小基金公司则陷入亏损泥潭。
　　基金业不景气，大公司日子不好过。中信证券上周六公布的半年报显示，截至日，中信证券全资子公司华夏基金资产规模为2217亿元，市场排名第一，上半年基金管理费收入14.16亿元，较2010年同期下降10.17%。这是华夏基金近6年来首次出现收入下降。
　　龙头老大收入下降，其他大中型公司也面临同样境地。交通银行上周五公布的半年报显示，其持股65%的交银施罗德基金上半年管理费收入下降幅度达21.76%，交银施罗德基金今年中期以450亿元的管理规模位居第18名。
　　一些大基金公司虽然收入有所增长，但净利润却大幅下滑。华泰证券本月发布的半年报就显示，中期规模排名第四的南方基金公司在今年上半年营业收入达8.53亿元，同比增长5.84%，但利润总额和净利润分别为2.53亿元和2.02亿元，同比分别下降15.62%和13.24%。今年中期规模排名第九的银华基金公司上半年实现营业收入5.21亿元，比去年同期增长4.49%，但净利润为1.2亿元，比去年同期下降23.4%。长江证券参股的长信基金上半年收入和去年同期持平，但净利润下降了3.14%。
　　还有一些中型公司收入和利润双降，国元证券公布的半年报显示，其参股的长盛基金上半年实现营业收入3.13亿元，同比减少4.5%；营业利润2.06亿元，同比减少4.46%；净利润1.59亿元，同比减少6.68%。
　　一些中小公司利润大幅下滑，华泰证券参股的华泰柏瑞基金今年上半年实现净利润2514万元，同比大降35.83%；东北证券参股的东方基金上半年净利润为809万元，同比下滑幅度达到52.34%。
　　大中型公司虽然利润或收入下降，但依靠多年积累能够挺过寒冬。然而对于规模较小的公司来说，在行业调整期则多陷入持续亏损难以自拔，民生银行和浦发银行上周双双公布半年报，两家公司参股基金公司上半年盈利曝光，截至6月底，民生银行子公司民生加银基金总资产0.64亿元，较年初减少25.58%；净资产0.57亿元，较年初减少19.72%；2011年上半年净亏损1373万元。这样，自2008年11月成立以来，民生加银基金还没品尝过赚钱的滋味。
　　和民生加银同病相怜的浦银安盛上半年同样继续亏损。长江证券参股的诺德基金上半年亏损达1237.27万元，而该公司去年全年亏损764万元。
　　7月份以来股市下跌明显，基金整体净值出现缩水，必然对基金公司收入形成向下压力。展望全年，如果股市没有明显上涨，基金公司盈利状况将难以改善，今年很有可能成为基金业近年来营收下滑最显著的一年。
&&&&&&&半壁&江山：数量过半份额近半
&&&&&&&&2002年底，招商基金成立，标志着国内中外合资基金管理公司的首次迈步。经历近十年的发展之后，合资基金在数量上早已占到半壁江山。尽管从数量和规模等角度来看，合资基金已经与中资基金并驾齐驱，但合资基金这些年却并没有因引入外方股东而在成绩单上&加分&。
　　合资基金已达35家
　　日，中国证监会发布《境外机构参股、发起设立基金管理公司暂行规定(征求意见稿)》，首次将中外合资基金管理公司的设立打开大门。随后，招商基金开启合资基金管理公司之先河。近十年之后，合资基金管理公司的数量已经占据公募基金的半壁江山。
　　目前中国境内的公募基金管理公司总体数量为66家(包括已经批准设立大，但是尚未正式成立之公司)。而其中的合资基金管理公司已经达到35家，中资基金管理公司则只有31家。
　　但值得注意的是，由于近日金元比联基金管理公司外方股东即将离场，而据业内人士透露，即将接手比利时联合资产管理公司的是一家内资企业。如此一来，金元比联即将变身为一家中资基金管理公司。与此同时，中国最大的公募基金管理公司华夏基金的股权问题很快也将落定，按照之前的信息，华夏基金即将从一家中资基金管理公司变身为合资基金管理公司。
　　实际上，早在2008年，合资基金公司数量就首次与中资基金公司打个平手。到去年9月份的61家基金公司之时，有36家合资基金和25家中资基金，占比分为近60%和40%，合资基金管理公司数量达到顶峰。但是随着今年以来监管层对于新成立公司的放闸，目前合资与中资的比例分别为53%和47%，基本不相上下。
　　份额占据半壁江山
　　与数量大幅增长相伴随的是合资基金管理公司近十年来在中国公募基金市场份额的急剧增长，目前已经占据了市场的半壁江山。
　　根据统计数据，目前这62家基金管理公司共计管理的基金份额为2.45万亿份。而本报记者仔细统计合资基金规模前20家的管理份额发现，这20家已经占到了1.006万亿份，基本占据了半壁江山。其中仅嘉实基金一家就达到1512.45亿份。
　　根据天相统计的基金公司整体净值增长率排名，2005年、2007年和2009年，中资基金的整体净值增长率好于合资公司，排名前十位的公司中，中资公司占比均超过60%。而在2006年及2008年两年，合资基金却更加领先，尤其是2008年，排名前十位的基金中有8家合资公司。而在2010年，中资跟合资基金管理公司也并未显现出明显的业绩差距。
　　但是在行业整体排名前十的名单中，依旧可以看出中资基金管理公司的一些优势所在。统计数据显示，在目前的前十名中，只有嘉实基金和富国基金两家合资基金，其余八家均为中资背景。
　　合资优势不明显
　　尽管这些年来合资基金管理公司无论是从数量上，还是从整体的市场规模份额上，都取得了长足的进步，但是市场对这种合资模式的种种优势预期似乎并未显现。
　　从上述天相投顾的统计数据不难看出，虽然中外资基金公司各自收获了好年份，且个别时期数据显示，合资基金在市场大跌时明显跑赢中资基金。不过，合资基金这些年却并没有因引入外方股东而在成绩单上呈现出当初预想的高分。
　　统计数据显示，合资基金管理公司基本处于两极分化。业绩好的如嘉实，差的如浦银安盛等。而在目前规模倒数前五的公司中，合资基金管理公司占据4位。其中浦银安盛管理的6只基金份额只有区区18.83亿份，可谓捉襟见肘。
　　产品业绩显然是基金管理生存之关键因素。而合资基金管理公司这么多年以来似乎一直在这个问题上纠结不得其果。多家曾经派驻外方投资总监的公司都有&业绩起伏&的病症，因为外方投研核心人员对国内证券市场的不了解，投资方向和具体标的选择往往拖累整体业绩。
　　此外，外方股东派驻人员由于&水土不服&，在营销和风险控制方面给公司带来的贡献同样很少，甚至是负面效果。不少业内人士称，合资基金管理公司的成与败最主要的就是取决于外方股东的强势与否。或许，合资基金管理公司的高管们需要与外方股东好好沟通，才能摆脱部分公司目前的窘境。
&&&&&&&&REITs成为QDII新&蓝海&？
&&&&&&&&继基金公司陆续发行投资海外黄金的QDII产品并首战告捷之后，行业内又掀起了一个投资海外房地产的小高潮。此次的投资标的不是海外房地产股票，而是房地产信托基金(REITs).
　　两家基金公司短兵相接，5月19日，鹏华基金和诺安基金同时上报了投资海外REITs的产品，并且于8月9日同时获批。此外，嘉实基金7月29日也上报了此类产品，正在排队。
　　与投资黄金信托基金的QDII完全受到黄金价格影响不同，由于投资REITs的QDII产品可选标的较多，基金经理的资产配置对产品的业绩会造成一定影响。
　　中金公司分析师白宏炜介绍，REITs的收益90%来自分红，与租金关系较大，在目前通胀上行的环境下，租金收入是向好的。
　　诺安收益不动产基金拟任基金经理朱富林介绍，由于租金的合同签署期限较长，与股票相比，REITs的波动率较低，比较类似于固定收益类产品。
　　在过去的35年里，美国房地产协会发布的富时美国权益性REITs指数的年化收益率为13.98%。但是这并不意味着此类产品就没有风险，2008年，该指数的收益率为-37.36%。而且，不同REITs间的收益有所差异，对基金经理的主动管理能力提出要求。
　　朱富林介绍，REITs根据资产的不同，同样分为强周期和弱周期两种，在不同的周期有不同的表现。如商场等受经济影响较大的物业具有较明显的周期性，医院、养老院等则周期性较弱。2008年的危机由房地产行业开始，之后的3年内，REITs反弹较多，有些具体收益高达30%。他认为，未来几年的增长可能会陷入缓慢，他更看好一些弱周期的REITs.
　　作为一种信托产品，REITs管理人的水平差异也会导致业绩不一。此外，随着人民币升值的趋势，投向不同地区的QDII都将面临汇率风险，譬如，如果美元表现疲软的话，投资美国市场的QDII将遭受损失。
　　值得注意的是，在2009年之前，央行、证监会和银监会都曾研究发行REITs，并在2009年引发过一次全行业的讨论热潮，但随着房地产调控的来临，国内发行REITs重新变得&遥遥无期&。
　　&发行REITs面临很多问题，譬如，采用契约制还是合伙制，基金投房地产也不符合《基金法》的规定，怎么收税，由谁监管，都存在很多争议。&一家大型券商的人士告诉记者。物业和房地产价值需要评估，但在中国目前的环境下，评估的公允度还不够，如何保证整个过程公平有效也是一个难题。此外，REITs的年化收益率高于债券的一个很大原因是享有免税或减税的政策，如果国内希望实现这点的话，势必要进行针对该产品的税收政策改革。&未来三到五年内可能都不会出炉。&上述券商人士表示。
　　不过，业内人士分析，基金公司先出海去投资REITs，可以为将来国内发行REITs积累经验。
&&&&&&&基金平均仓位小幅上升 六大公司集体加仓
&&&&&&&根据国都证券基金仓位监测模型测算，上周开放式偏股型基金的平均仓位为74.77%，相对前周小幅上升0.86个百分点，剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体主动加仓1.28个百分点。上周主要股指在外围市场的影响下，震荡下跌，在这样的背景下基金进行小幅的主动加仓，这是否意味着基金认为目前股指已经基本下跌到位还有待进一步的观察分析。
　　从上周基金主动性调仓幅度的分布情况来看，有69.5%的基金选择了主动加仓，其中44.7%的基金主动加仓幅度在0%~3%之间，24.8%的基金主动加仓幅度在3%~5%之间。同时，有30.5%的基金选择了主动减仓，且减仓幅度均在0%~3%之间。与前一周相比，选择主动减仓的基金数量大幅减少，选择主动减仓的基金占基金总数不到1/3，且减仓幅度均较小。与此同时，选择主动加仓的基金中有接近2/3的基金选择了小幅加仓，超过1/3的基金进行了较为明显的加仓。
　　从上周末的仓位分布来看，除仓位在40%以下的基金数量不变外，仓位整体表现为高仓位基金数量小幅增加，低仓位基金数量小幅减少。从整体来看，各类基金占比变化均不大，基金的仓位分布仍然表现为上半部较宽的纺锤形。
　　上周大规模基金的平均仓位为75.06%，较前一周主动加仓1.34个百分点；中规模基金的平均仓位为74.45%，主动加仓1.27个百分点；小规模基金的平均仓位为74.79%，主动加仓1.22个百分点。
　　上周测算的61家基金管理公司中，55家基金以主动加仓为主，约占基金公司总数的90%，其中52家基金的主动加仓的幅度在0至3个百分点之间，3家基金的主动加仓的幅度在3至5个百分点之间。与此同时，仅有6家基金进行了主动减仓，且主动减仓的幅度均在0至3个百分点之间。就管理资产规模最大的六家基金管理公司而言，上周六大基金公司均选择了主动加仓，其中嘉实和广发的主动加仓幅度相对较大。
&&&&&&&&博弘数君超华夏大盘 中信证券浮亏4%
&&&&&&&&二级市场一蹶不振，机构们自然要想其他赚钱的法子，于是，定向增发成为他们相中的获利途径。
　　《投资者报》数据研究部梳理了去年8月至今近一年中186个定向增发案例，发现有不少机构专门从定向增发中淘金，近一年收益率达到20%以上的机构就有两家，足以匹敌市场最牛的公募基金。
　　其中，博弘数君股权投资基金近一年账面收益率最高，达23.5%；而券商龙头中信证券成绩最差，浮亏4%。
　　一年平均投入20亿
　　近一年来，参与定向增发的包括资产管理公司、基金专户、券商等各类机构，其共同特征是资金力量雄厚，对于上市公司基本面研究较深。
　　定向增发要锁定一年才能解禁卖出，基本上参与一个项目后就有一两个亿沉淀下来，没有强大的资金实力，难以参与这类富人游戏。参与增发次数最多的十家机构，近一年累计申购平均资金量为18亿元，最多的达42亿元，平均每个项目申购花费资金1.2亿元。
　　专业的资产管理公司有江苏瑞华投资公司、常州投资集团、兵器装备集团财务公司。江苏瑞华从2003年进入受限法人股市场，2006年开始投身定向增发项目，在2010年之前已经累计投入资金50亿元参与了60家公司定向增发，近一年已经参与了26家。可见随着市场定向增发项目越来越多，机构参与新项目的频率也在加快。
　　易方达基金公司也频繁参与定向增发，旗下既有基金专户也有公募基金，合计参与的资金量达22亿元。
　　当然，参与定向增发，风险也显而易见。锁定期长达一年，今年参与入场，明年此时才能出局，期间无论盈亏都局限在账面上。等到一年限售期结束时，市场整体的系统性风险、个股所处行业的景气程度等各种未知因素，都可能导致股价变化。
　　加上参与前对于上市公司的考察，对增发价格讨价还价，等待证监会批复，解禁后卖出等一系列过程，一个项目运作时间远超一年，所要求的回报率自然也高于短线炒作。
　　两机构收益超20%
　　两家机构成为参与定向增发的佼佼者。
　　它们是江苏瑞华投资公司和博弘数君股权投资基金，参与数量分别为26只、20只，账面收益都超过20%。不但投资手笔大，收益还高，可谓定向增发&专业户&。
　　江苏瑞华参与次数、投入资金都高居榜首，合计投入资金28亿元，以8月15日收盘价对比认购价计算浮动盈亏，收益率22.85%，这样的收益水平已经接近同期公募基金最好水平，长期暂停申购的华夏大盘精选同期收益率为23.79%。&条条大路通罗马&，在投资界依然适用。
　　江苏瑞华参与的26个项目中，19个盈利，7个亏损，盈亏比是2.71比1。盈利项目中浮盈超过50%的有四只，浮盈最高的是去年11月底参与的冠福家用增发，目前收益率已经达到1.86倍，如果3个月后解禁时股价仍维持现有水平，这个项目将为其赚得近1.3亿元的收益。
　　七个赔钱项目合计亏损8650万元，冠福家一个项目的盈利，足以抵消这七个亏损。亏损最高的是去年参与的瑞贝卡增发，初始投入1.58亿元，现在市值只有1.26亿元，亏损20%。
　　博弘数君投资收益最好，达23.53%。这是一家信托投资基金，通过发行信托产品参与定向增发，获得收益年化超过6%部分提取20%，作为佣金。近一年其一共参与了20个项目，占用资金17亿元，虽然项目数低于江苏瑞华，但收益率略高，已经超过了华夏大盘精选。
　　博弘定向增发指数基金是其发行的专门参与定向增发的基金，去年11月份成立，成立以来净值上涨31%，远超同期公募基金。
　　博弘数君投资的20只股票中，18只盈利、两只亏损，盈亏比是9比1，远高于江苏瑞华，浮盈超过50%的有三只。安纳达的定向增发收益最高，投入资金4620万元，现在市值1.1亿元，收益率1.39倍。也有两个亏损项目，分别是山鹰纸业、常林股份，分别亏损1.69%、6.7%。
　　博弘数君参与的项目中，中小板股达九只，几乎占据半壁江山，没有特大型公司的增发项目。虽然中国国航、上海汽车、海马汽车同期都有增发，但博弘数君全不参与，想必对这一类&庞然大物&后续的成长性信心不大，仅专注于从中小市值公司中寻找机会。
　　定向增发不菲的收益也吸引着其他信托产品。6月上旬发行完毕的&亿都一号定向增发信托计划&、&融源上市公司定向增发资金信托计划&两款产品，都专门投资定向增发。投资这类产品，门槛都在百万元以上。
　　华宝信托是账面收益率排名第三的增发&专业户&，收益率为12.81%。
　　中信证券浮亏4%
　　在参与定向增发的机构中，中信证券作为券商龙头，有着深厚的研究实力，按理说收益率应该不错，但事实却完全相反，其投资项目的盈亏比、账面收益率均排名垫底。与投资公司、信托公司这类民间机构相比，中信证券作为&正规军&，如此表现着实不怎么光彩。
　　中信证券参与了14个项目，8盈6亏，盈亏比是1.3比1，总体亏损3.94%。
　　其投资项目中还是有牛股的，今年参与的成飞集成，收益率为57%，可惜投资金额较小，只有6000万元。而亏损超过20%的三个项目，每一个投资额都超过了成飞集成。
　　班级中虽有一个尖子生，但全年级最后三名都在这个班里，全班平均成绩自然难有理想表现。
　　中信证券投资的三位垫底的&学生&分别是瑞贝卡、江中药业、顺络电子，亏损幅度都在20%以上，好在目前尚未解禁，只是账面上比较难看而已。
　　综合来看，收益较高的项目多来自中小板，而亏损项目多来自上海主板，这对机构选择项目也是个参考。
&&&&&&& &史上最美中报&被市场冷落真相
&&&&&&& 史上最美中报股民最好远观
　　截至上周五，已经有1213家上市公司披露了中报，超过上市公司总数的一半。
　　从截至目前的统计数据看，中报盈利的上市公司比例超过91%，这一比例也超过了2010年中报的同期水平。
　　由于2010年中报曾被市场称为&史上最好中报&，因此从目前情况看，2011年中报结束后，有可能取代2010年获得&史上最好中报&的桂冠。
　　但在另一个层面，A股市场今年走势惨淡，沪指今年以来跌幅达到9.75%，看来&史上最好中报&被市场冷落了。这是为什么?
　　谁是中报闪耀之星?
　　水泥行业利润增长最多
　　根据统计，截至上周五已经公布的1213家上市公司中，水泥板块的利润增长最多，中报业绩较去年同期增长两倍以上。
　　数据显示，2011年上半年全国水泥产量95083万吨，同比增长19.6%。同时，水泥价格也明显上扬，6月份全国重点企业水泥平均出厂价为391.9元/吨，比5月份上涨4.9元/吨，较去年同期则上涨97.2元/吨。
　　大通证券许鹏认为，水泥行业的利润率快速提高主要是因为开发商开工热情不减，保障房建设等需求的拉动，而且从长期看，水泥行业未来利润还有进一步增长空间。
　　利润下滑最快的板块当属石油开采板块，其上半年业绩较去年同期下降100%左右。
　　例如海油工程(股吧)这只股票，其中报预告显示，今年上半年归属于股东的利润为-2.4亿至-2.7亿元。而在去年的中报中，这家上市公司每股盈利0.06元。
　　东吴证券分析师邓文渊介绍，从总体的业绩上看，其实这期半年报并不比2009年和2010年差，相信随着后市一大批银行股陆续公布年报，上市公司在2011年上半年的盈利总和可能再创新高。
　　&无论市场短线涨跌，市场的业绩已经摆在眼前，接下来，投资者更应该探讨的是，这么好的业绩还暴跌，问题究竟出在哪里?&许鹏说。
　　机构真的爱市场? 整个二季度机构在逃跑，无一加仓
　　每次涉及到年报和半年报，投资者往往乐于关注机构增减了哪些股票。
　　时至今日，股价连续下跌令人担忧是不是整个大盘出现系统性风险。
　　因此，目前更多的投资者都想知道机构如何看待整个大盘的后市&&如果机构在二季度整体加仓，表明机构看好下半年。
　　但根据半年报得出的统计结果令人失望。
　　在已公布半年报上市公司的前十大流通股东中进行统计，再汇总成机构对各个板块的增减仓情况，得出的结果竟然是在整个二季度，机构对所有的行业板块都做了减仓动作，无一加仓。
　　邓文渊介绍，二季度机构减仓最猛烈的板块分别是采掘、化工、黑色金属等行业，减持最少的板块分别是纺织服装、农林牧渔、轻工制造等。
　　但减持最多的并不一定是机构比例下降最快的。
　　邓文渊介绍，因为采掘、化工、黑色金属等行业的个股在今年上半年都有相当数量的限售股解禁，在某种程度上促使机构持股在十大流通股东里的比例迅速下降，而减持最少的这几个板块，本身就不是机构投资者重仓参与行业，因此减持得少并不意味着机构看好。
　　&这组统计的真正价值在于告诉市场，机构投资者在整个二季度都持悲观态度，没有增持任何一个行业的股票，这是机构看淡整个股市的证明。&许鹏说。
　　市盈率怎么成了伤感源? 整体市场估值结构比较畸形
　　半年报给人带来的更大伤感来自于股民都谈的&市盈率&。
　　两市市盈率最低的板块非银行莫属。市盈率最高的深发展也只有8.99倍，像宁波银行(股吧)这样的中小型城商行市盈率也是8倍多，而建设银行(股吧)、北京银行(股吧)、民生银行(股吧)等市盈率竟然不足6倍。
　　与银行股相对应，通信板块是两市所有板块中市盈率最高的，高达162倍。在这个由50多只个股组成的板块中，有12只个股的市盈率超过100倍，其中烽火电子市盈率高达965倍。
　　瑞银投资刘东升介绍，虽然目前市场上呼声最高的是&A股市场估值已经合理&、&平均市盈率已经接近1664点&，但实际上市场中的估值结构仍旧比较畸形。
　　低者如银行，盘子大、前景不明没人敢买。高者如通信板块。在市场中，某只个股市盈率过百甚至达到几百倍并不稀奇，但如果一个拥有50多只股票的板块平均市盈率也能过百，其背后的估值泡沫可见大小。
　　&可以说在这组数据面前，所谓A股市场估值已经合理的说法显得苍白，至少从结构上讲，市场中风险依然存在。&刘东升说。
　　新生力就一定强?
　　创业板业绩不搭市盈率，隐忧恐爆发
　　在统计中，另一个值得关注的现象来自创业板。
　　记者将这已公布的千余家公司的业绩同比增幅排列，前100名中竟然只有两家是创业板公司，而中小板上市公司则超过50家。
　　许鹏认为，虽然创业板类上市公司目前总数较少，且有一部分上市不久的公司还无法拿出同比数据，但如果将这个业绩结果和高企的市盈率结合，可以认为目前创业板上市公司的股指系统已经出现了偏差。
　　无论后市大盘能否有行情，创业板都将成为一个风险较高的领域。
　　分析：
　　A股被冷落，错在哪呢?
　　通过对半年报的初步梳理，业内人士分析A股市场在&史上最好半年报&的背景下却依旧下跌的原因。
　　原因一：货币政策控物价 A股被误伤
　　银河证券分析师佟圣勇认为，市场下跌的主要原因仍是货币政策。自2010年以来，央行数次提准，目前存款准备金率已经达到21.5%的历史高位。银行超过五分之一的揽储资金进入央行，放贷空间缩窄。这种措施对控制物价起到了一定作用，但A股市场却因市场流动性的紧缺而导致连续下跌，惨遭误伤。
　　原因二：新股快速发行 市场无暇再涨
　　在2011年上半年，新股发行速度超越以往任何一个时段。从统计数据看，1月~6月，有168家企业在境内IPO，融资总额达到1763亿元，再度摘下全球股市IPO总量最高的&桂冠&。同样在上半年，八菱科技也成为A股市场首只在市场自主选择下被迫中止发行的股票，从一个侧面证明了新股高速发行已经让二级市场投资者疲于应对。
　　原因三：债务存隐忧 两大龙头受压制
　　瑞银投资刘东升介绍，促使大盘低迷的另一个重要原因来自二级市场对实体经济中债务风险的担忧。这种债务风险分为两方面，一方面是管理层对楼市的连续调控，促使投资者对地产股的偿债能力、银行的坏账计提产生悲观预期，地产股始终在低位徘徊;另一方面来自地方债务的隐忧，这其实也是目前银行股最大的担忧所在。银行和地产两大板块的权重相加几乎可占沪指的半壁江山，因此这两方面问题不得到有效解决，指数很难出现新一轮行情。
&&&&&&&&两市震荡攀升 一因素仍困扰市场
　　今日沪深两市双双小幅高开，沪指报2534.57点，涨0.21点，微涨0.01%，成交2.62亿元;深成指报11315.3点，涨13.77点，涨幅0.12%，成交3.27亿元。
　　盘面上，券商、陶瓷、黄金、环保、酒店旅游、有色等板块涨幅居前，玻璃、农药化肥、交运、塑料、公路桥梁、煤炭等板块跌幅居前。
　　8月股市交易几近收尾，对众多投资者来说，仿佛坐上&过山车&，经历几番大起大落。截至上周五，A股市场连续第4日收低。究竟大盘何时能止跌?本周市场又该如何操作?在一年期央票利率提高、三年期央票恢复发行后，投资者是否在等待下一只&靴子&落地?
　　2437点可认为是今年底部
　　仔细考察股市表现，人们可以得出的基本结论是，在世界经济一体化的大环境下，不管境内外市场的运行背景有多大的区别，仍然会出现明显的相互影响。总体来说，境外市场影响比境内市场更多一些。8月份股市的几次大跌，明显都是受到了境外股市的拖累，从而反复探底。显然，这样的格局短期内还会延续。所以，就近段时间来说，股市的偏弱格局是不可能从根本上被改变的。
　　不过，8月份以来的行情也提示人们，现在境内股市要比境外股市走得强。这不仅表现为境内股市跌幅要小于境外，而且也反映在往往是境内股市率先反弹，并且推动境外市场反弹。从某种角度甚至可以说，境内股市在8月份似乎完成了探底。要确定股市完成探底通常有两个维度：一是市场既有的利空因素得到较为充分的释放;另一则是市场又经历了突如其来的利空冲击。也就是说，既承受了常规利空，还要蒙受非常规利空。
　　今年以来，持续推进的宏观紧缩政策，无疑对股市构成了一个偏空的市场环境。也就是在这样的背景下，大盘不断下跌，股指反复探底。应该说，到了6月份，这个过程差不多进入了尾声。事实上，也就是从这个时候起，央行在调控节奏上也有了&微调&。其后，人们所感受到的政策信息，也是从前期的&偏冷&转向&中性&，而市场上资金利率的回落则是一个更为明确的信号。因此，很多投资者认为6月大盘探出的2610点，可以认为是一个底部。客观上，股市也随即展开了反弹。但是，现在回想起来，这个底部虽然是在政策利空不断释放中形成，但的确没有经受过另外的偶发性利空考验，因此至少还是不那么坚实。国内的动车追尾事件影响很大，但还只能算是板块利空。因此，没有导致股市打破前期底部。而因为美国信用评价下降等海外利空，由于大家从来都没有经受过，因此其冲击力就很大，导致了股指的破位下行，客观上说是强制进行&二次探底&。应该说，当市场从暴跌中很快反弹时，事实上已经提示了人们认定行情出现了超跌;同时也反映出，尽管还会有反复，但大盘的探底过程已经差不多了。也许现在可以说，在一般情况下，2437点是可以被认为今年的底部。
　　还不具备普遍上涨条件
　　完成探底以后，人们自然想到的是股市该如何上涨了，最好是出现V型翻转。当然，面对如今的形势，恐怕没有人会有这方面的奢望。但是，期待大盘上涨，毕竟还是所有投资者的愿望。而客观现实是，股市在补完了8月初因突发利空而带来的向下跳空缺口后，尽管股指又下跌，一方面没有再创新低，但另一方面确实是上涨乏力，并且成交量也迅速减少。
　　为什么如此?原因在于，现在股市还不具备形成普遍上涨的基本条件。举个例子，时下人们都认为，调控政策不会再收紧了，这是被认为看好后市的一个重要理由。但最近一年期央票利率提高、恢复发行三年期央票等事情表明，很难轻言就不会再有调控措施出台。所以，投资者多半还需等待下一只&靴子&落地。再有，由于实体经济增长减速已成定局，投资者对于强周期性行业都比较谨慎，并且把希望寄托在大消费以及新兴产业上。但是，大消费板块的总体估值并不低，如果要上涨的话，需要有更多的资金流入，而新兴产业则期待国家扶持政策的出台。在这方面，虽然人们多少看到了某些希望，但终究没有十足把握。所以，时下还形成不了稳定的市场热点，资金还只是在新股及少数题材股上做点文章，不会大举入市。这样一来，短期内股市最多也就是将底部守住，不能指望有什么像样的反弹。
&&&&&&&尾盘缩量杀跌 冲高回落四大元凶浮现
　　两市股指跳空高开，早盘在煤炭股带动下，向上补缺，市场人气涣散，逢高抛盘涌现，股指快速下行。金融、水泥等板块走势疲弱，次新股题材和超跌反弹个股继续走强。临近尾盘，股指再度跳水。截至收盘，两市个股涨少跌多，但题材股仍旧火爆。
　　【指数播报】：
　　今日上证综指开盘2534.57点，最高2553.42点，最低2507.78点，收报2515.86点，下跌18.50点，跌幅0.73%，成交655.25亿;沪市311家上涨，616家下跌;今日深证成指(股吧)开盘11315.30点，最高11377.45点，最低11083.40点，收报11112.64点，下跌188.89点，跌幅1.67% ，成交615.18亿;深市596家上涨，796家下跌。
　　【盘面观察】：
　　盘面上：石油板块逆势飙升，准油股份(股吧)开盘快速封死涨停，带动三维工程、海油工程(股吧)大涨5个点以上，板块涨停涨幅排名居前;煤炭板块走势强劲，山西焦化(股吧)涨停，带动煤炭个股争相上攻，安泰集团(股吧)、美锦能源(股吧)冲击涨停;环保板块今日异军突起，先河环保早盘涨停，刺激环保板块大涨，创业环保(股吧)、维尔利等相继大涨五个点以上。相比之下，水泥板块延续下跌走势，冀东水泥(股吧)、巢东股份(股吧)大跌5个点;金融板块跌幅居前，方正证券大跌5个点，整体走势疲弱，成为今日做空的主要动能。
　　【后市预测】：
　　机构观点一：近期市场热点缺乏持续性难以制造有效的赚钱效应。这些状况如得不到明显改观，后市维持弱势的概率较大。从技术形态看，大盘再次失守5日、10日均线，日k线再次呈现空头排列的形态，短期弱势特征明显。但考虑到外围股指近期的暴跌始于相对高位，而我国股指处于合理水平，因此相对而言A股的下跌空间较有限。
　　机构观点二：技术面短线超跌诱发早盘一度反弹，但在欧美股市继续下跌的影响下，反弹格局未能持续。从盘面看，短线股指续跌动力不足，但市场谨慎心态也还未有明显改观，短期反弹展开难度较大。上证指数(股吧)中期虽继续大跌空间不足，但二次探底仍未有结束迹象。
　　【独家观点】收评:尾盘缩量杀跌 冲高回落四大元凶浮现
　　经济面和资金面的脆弱，导致央行一方面不敢加息，另一方面也要调控通胀，所以不排除央行突然的政策扰动。而只要CPI居高不下，资金面就不会特别宽松，目前适度的紧张，是正常的。资金面持续紧张，利空A股;上市银行未来融资压力将长期制约A股资金面，利空市场;转融通制度推出对市场会有短期影响，但不会改变股指长期运行趋势。由于转融通带来资金及筹码，加之股指期货的存在，短期市场多空或有较强对抗，导致股指较大幅度波动，此后市场各方将进入平衡期。后市展望：从技术上看，今日大盘呈现冲高回落走势，早盘虽有煤炭股带动，但是市场人气涣散，股指持续走弱。大盘日K线收一根带较长上影线的实体中阴线，显示市场做多人气不足，KDJ指标死叉，MACD向下扩散，短期止跌信号不明。但是今日沪指的成交量较低到地量水平，说明市场的抛盘逐步在减少，地量之后出低价，大盘离底部也将不远。今日大盘冲高回落源于四大因素：1、银行间7天拆放利率突破4% 加息预期笼罩市场，加息是制约市场资金的主要阴霾，资金面不放松，难掩强势反弹;2、系统性重要银行资本缺口5年内超4000亿，加剧了市场资金面的紧张状况;3、证监会征言转融通 个股卖空时代叩门，卖空时代来临，放大市场的做空情绪;4、外围市场继续重挫，加剧了本来就疲弱的A股走势。短期大盘会震荡寻底，建议投资者多看少动，控制好仓位，但不宜再盲目杀跌，耐心等待市场出现见底信号，可关注超跌个股和绩优次新股。
评论 (共4条)
当前市场缺乏赚钱效应，主力资金只能各自为战，难以扎堆炒作。对于投资者来说，此时持币观望倒不失为好的选择。
产业援疆再起波澜，日前央企集团军再度大举进入新疆，十二五计划投入万亿，相关受益股有望再度崛起。
从早盘的走势看，大盘元和出现如此大的跳水，从消息面上看，七天利率突破4%，加息的传闻一如一柄达摩剑悬挂在投资者心头，让市场苦不堪言，我想这应该是大盘早盘跳水的主要因素，对于午后大盘，指数或许还会探底，但是此时已经是不易更多的看空和做空的时候，忍字当头，任凭股市风吹雨打。
国家能源战略委员会委员孙茂远昨日说，我国煤层气商业性开发将有突破性进展，未来十年煤层气开发将需要万亿元投入。
& 游客身份无须输入密码