2014年股市荡气回肠、风起云涌，上半年基本低迷的市场突然在下半年大爆发，更在近期呈现出中小板创业板、蓝筹股大盘股连番上涨的&牛市&格局。牛市来了，券商、公募、私募谁的赚钱能力最强？
数据显示，截至12月18日，公募、私募、券商偏股型产年以来平均收益分别为27.42%、26.79%、22.24%。相对来说，私募派泽熙旗下两基金以净值收益超200%显示出超强赚钱能力，券商系的定增分级产品进取端表现也不错。
公募派：平均收益27.42%
门槛最低的公募派一直是最大众的理财方式。数据显示，截至12月17日，公募派偏股型基金整体获得27.42%的收益，整体表现略好于私募派和券商派。数据显示，截至今年12月17日，纳入统计的590只股票型基金平均收益为31.80%，纳入统计的251只混合型基金收益也达到23.05%，表现非常可观。
从整体收益来看，表现较好的是指数型产品，行业指数分级、易方达沪深300非银行金融ETF、鹏华中证800非银行金融指数分级收益超过100%。
从产品看，表现最好的是工银金融地产股票，今年收益已经超过91%。该基金受益于近期金融板块的疯涨行情，在一个月内涨幅逾40%，成功上位。紧随其后的是工银信息产业股票，收益也超过86%。其他表现较好的还有国策导向股票、宝盈策略股票、中邮战略股票、浦银安盛价值成长(519110)股票、中邮核心主题股票、广发新动力股票等。
不过，离今年结束还有8个交易日，究竟公募基金谁是冠军还很难说。
业内人士分析认为，今年业绩较好的公募基金，第一大多以增长、成长、可持续为主题；第二是两类风格基金经理表现较好，一类是个股选择能力比较强，一类是会根据市场热点及时轮动行业；第三，量化型基金表现出色。量化基金持股分散，数量较多，通过多方因子选股有利于控制风险，也能挖掘出一些冷门却有投资价值的个股。
理财专家表示，若本轮行情还能延续，业绩较好的主动型基金或者偏蓝筹风格的指数基金，具有配置价值。
私募：平均收益26.79%
私募界牛人不断涌现，但强悍的泽熙始终强悍，两只产品收益超200%。
Wind资讯数据显示，截至最新数据，纳入统计的1434只权益类私募产品的平均收益为26.79%，表现不俗；更有16只产品业绩超过100%，非结构化产品中业绩超50%的产品达到130只。
表现最好的为，12月12日的单位净值为4.0211元，复权单位净值达到8.8911元，今年以来收益达到221.38%。第二名也是泽熙旗下的泽熙3期(山东），今年以来收益为220.93%。值得注意的是，(华润)、、、泽熙增煦定增2期、(山东)、的收益也均超过60%，显示出强悍的赚钱能力。
去年业绩冠军延续了优秀业绩，截至11月20日，该产品也获得154.6%的收益。其他表现较好的还有、、福建、长余1期、、等。
若将时间拉长，有些&白马&私募脱颖而出，如景林、、、、、、、等公司，这些公司值得投资者关注。
一位第三方分析师表示，业绩突出的股票型私募通常自身特点明显，正是投资理念在与市场趋势契合时，才会表现突出。资本市场的变幻莫测给每一种风格的私募提供机会，投资者在甄选产品时，不仅要考虑涨幅的多少，还需考虑业绩的可持续性。基金经理业绩成功的背后是源于其辛苦的调研还是偶然性，都是投资者应该关注的。
在业绩可观的背景下，私募规模发展也非常快。截至7月上旬基金业协会已完成登记的私募基金管理人约3563家，管理私募基金约5232只，管理规模约为1.98万亿元。其中，私募证券基金管理人1036余家，管理基金1903只，管理规模逾2700亿元。私募产品的投向和策略也逐渐丰富，从最初单纯投向股票型二级市场，到现在有市场中性、定向增发、管理期货、宏观对冲等百花齐放的产品投向和投资策略。这类产品已经成为投资者一个重要的选择标的。
券商产品：平均收益22.24%
Wind资讯数据统计显示，截至12月18日，券商集合理财有完整业绩统计区间的348只偏股型产品，今年以来平均业绩为22.24%，是表现最弱的一派。不过，券商系也有9只产品业绩超过100%，主要是定增分级型产品。
今年业绩表现较好的是进取级，截至12月17日，今年以来收益为258.08%，表现非常突出，这只产品主要参与定增。业绩比较好的还有进取级、风险B、B、成长、进取级、进取级、、B，收益均超过100%。其中不少是参与定增的分级产品，而中山宝睿精选则是多策略产品。
值得注意的是，在产品业绩靠前阵营，(000776)旗下产品业绩十分抢眼，其他表现较好的券商还有、中银中国(163801)、国泰君安等。
在业绩靠后阵营中，有13只券商集合产品收益为负，表现最差的产品亏损了13.02%，整体出现大幅亏损的产品要少于阳光私募，表现更为稳健。阳光私募最差产品亏损了65%。
基金中的基金（FOF）产品整体获得10.95%的收益，是最近两年表现较好的时期。其中表现比较好的是国泰君安上证央企50、中信基金精选、东方红基金宝、广发理财4号、安信基金宝等。
据深圳一位券商分析师认为，今年券商资管产品较好的产品主要有两类，一类是参与定增的产品，基本都获得较好收益，尤其是分级产品；另一类是抓住了本轮行情，风格偏蓝筹的产品。还有理财专家建议，投资者可以关注10月份净值上涨迅速的券商集合理财产品，这一类产品更及时把握本轮行情，收益有望延续。
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奔私成为市场潮流，私募行业迎来大发展
来源： 作者：　好买基金研究中心
　　?三月对私募来说是一个丰收的月份。不少大佬选择奔私，如原景顺长城的基金公司王鹏辉的望正资本、原新华投资总监王卫东的新华汇嘉，如博时明星经理邓晓峰加入高毅资本，市场也在纷纷传说另一位离职的大佬是谁。以前，对私募的印象，是“野路子”，非常规的战法。现在，私募基金俨然是资管的正宗，随随便便找到一个公司，背后可能就是原来某基金公司的投研台柱子。
　　?股票型私募：3月在市场的火热带动下，股票型私募普遍上涨。其中涨幅超过20%的私募达180余只，超过30%的达40余只，涨幅最高的甚至超过300%。无论是像淡水泉、展博、朱雀这样的老牌私募，还是近期公转私大潮中新产生的巨衫、域秀、宏流等，抑或是一些名不见经传的新锐私募，在3月份都有不俗的表现。
　　?市场中性型私募：市场中性延续强劲表现，新期指上市引发无限可能。3月份，不少知名对冲基金旗下产品涨幅在5%以上，策略平均涨幅高达5.04%。年初以来市场中性策略涨幅已经有10.32%，基本收复了去年12月份“黑天鹅”带来的净值回撤。3月20日证监会批准中金所开展上证50和中证500股指期货交易，挂牌时间为4月16日。万众期待的新的期指标的总算即将问世，对整个基金市场都意义重大。
　　一、奔私成为市场潮流，私募行业迎来大发展
　　三月对私募来说是一个丰收的月份。不少大佬选择奔私，如原景顺长城的基金公司王鹏辉的望正资本、原新华投资总监王卫东的新华汇嘉，如博时明星经理邓晓峰加入高毅资本，市场也在纷纷传说另一位离职的大佬是谁。以前，对私募的印象，是“野路子”，非常规的战法。现在，私募基金俨然是资管的正宗，随随便便找到一个公司，背后可能就是原来某基金公司的投研台柱子。事实上，资管行业作为对人极依赖的行业，私募这种形式可能更适合资管，特别是在大资管时代，奔私是大势所趋，已然成为潮流。这种分化，也会使公募与私募在各自的路上走得更快更远，公募未来专注于工具化产品的研发，而私募将是主动管理的天下，潜伏着一个一个的大鳄。
　　不只是传统的A股市场，私募的掘金机器已经开到了火热的新三板。3月随着三板成指和三板做市两大指数的推出，新三板市场的“火势”不断蔓延。截至3月底，新三板挂牌公司总数量突破2150家，当月累计成交金额达220亿元，三板成分指数和三板做市指数在3月涨幅分别达到51.88%和72.56%。在此情况下，许多投资新三板的私募产品竞相发出，并且出现供不应求的状况，市场对于新三板的热情达到新的高点。
　　随着市场的大幅上涨，私募行业规模也进一步扩大，基金业协会数据显示，3月新增备案私募基金数量增加767只，相比上月多出274只，环比增速56%；3月新增备案私募管理人数量为1041只，比上月多出29家，环比增速3%。新增私募中，大部分为证券投资类。
　　二、大小盘同步起飞，各行业普遍上涨
　　政策甜蜜期驱动3月高涨行情。两会释放积极信号，3月市场处于经济托底、改革落实、监管呵护等多重利好支撑的政策甜蜜期，增量资金入市明显加快，推动指数连续上攻闯关，沪综指已从3200下方逼近3700大关，已创近七年新高；月底A股两市成交量连续八日维持在1.1万亿元以上。经济托底行动下的货币与财政政策双松，激发创业创新的制度改革红利，推动周期蓝筹与成长主题联袂上涨；月初迄今沪综指、沪深300累计涨幅逾11%，中小板、创业板累计涨幅均高达20%左右。行业表现方面，计算机、休闲服务、商贸、轻工等“互联网+”成长主题及智能制造主题涨幅高达20%以上，金融地产及消费蓝筹表现虽居后，但涨幅也达10%左右。
　　三、各策略普涨，普通股票型、定增型私募表现最佳
　　3月大盘摆脱了调整，继续蓬勃向上发展，中小盘则加速上涨。当月上证综指、沪深300累计涨幅逾11%，中小板、创业板累计涨幅均高达20%左右。股票型私募在此行情下普遍上涨，平均月度收益率为11.15%，相比2月增加6.38%；二级市场的火热也带动了一级半市场，定增型私募在3月份的平均收益为同期其他策略之首，为11.2%，相比上月增加5.85%，略微高于普通股票型。市场中性和多空仓策略本月也取得了不错的成绩，平均收益分别达5.04%和3.69%，相比上月分别增加3.33%和3.46%。
　　过去一个月，国际油价回归下跌，美国开工的原油钻井数量继续下降，但产量仍稳定增加；农产品方面，小麦、玉米、大豆价格仍小幅下行，但下行幅度明显收窄。国内实体经济维持疲软状态，煤炭、铁矿石价格出现明显下跌，而铜、钢材与水泥价格维持低位震荡格局，中国全社会用电量增速也大幅放缓，沿海散货运输指数延续下滑。在此情况下，3月管理期货策略本月表现有所回升，当月平均收益率为3.69%，相比上月增加3.46%。宏观策略私募3月表现略微不及2月，3月平均收益率为3.27%，相比上月减少0.52%
　　四、股票型私募——在牛市中稍显落后
　　好买数据显示，今年3月期间纳入统计的2751只普通股票型私募基金中有2519只是上涨的，占比91.6%，平均涨幅为11.15%。3月A股表现火爆，计算机、休闲服务、商贸、轻工等“互联网+”成长主题及智能制造主题涨幅高达20%以上，金融地产及消费蓝筹表现虽居后，但涨幅也达10%左右。在这样的市场环境下，股票型私募普遍上涨，其中涨幅超过20%的私募达180余只，超过30%的达40余只，涨幅最高的甚至超过300%。无论是像淡水泉、展博、朱雀这样的老牌私募，还是近期公转私大潮中新产生的巨衫、域秀、宏流等，抑或是一些名不见经传的新锐私募，在3月份都迎来了不错的发展。据好买基金近期的调研结果显示，许多股票私募基金的表现在近几月都有了很大的跨越，资产规模也在不断扩大，预计随着牛市的进一步深化，股票私募基金将维持一个好的发展态势。
　　数据来源：好买基金研究中心，私募数据搜集截至日。公募股票型基金数据及沪深300数据均截止至日。私募各阶段收益率统计区间尽量匹配自然月度，但不能完全消除私募产品净值公布日期不同的影响，故私募各阶段的平均收益率为粗略统计，与公募股票型基金及沪深300指数的比较仅供参考。
　　截至日，好买基金研究中心对能够取得2015年3月收益率数据的普通股票型私募基金进行了统计。3月普通股票型私募基金平均收益率为11.15%，表现不如公募股票型基金和大盘，近3月、近6月、近1年、仅两年收益跑输公募。
　　从私募与公募3月的月度收益分布比较来看，公募股票型基金收益中枢相比私募股票型更偏右且更集中，集中在15%-20%，私募集中在10%-15%；私募收益范围相比公募更广，整体来看波动更大。
　　公募股票基金在客观上存在一定的投资限制，如最低仓位限制、持股比例限制等，而私募在这方面往往比较宽松，且不同的产品限制不一样，所以总体而言公募的平均仓位要高于私募。在牛市中大小盘普涨的行情下，持仓高成为了公募一个比较大的优势；其次公募基金整体素质比较统一，私募则参差不齐，呈现两个极端；另外私募基金追求的是绝对收益，而公募基金追求的是相对收益和同业对比，所以对于下行风险的把控上，私募往往更为严格。受此影响，公私募在牛市中就出现了比较典型的两种表现：1)就平均表现而言，公募胜过私募；2)就表现最好而言，私募胜过公募。举例来说，3月份收益排名前三的私募---华银领先七期、中金投1号、蕴泽2号，其收益率分别为311.00%、87.17%和79.45%，而公募排名前三的---融通领先成长、金鹰主题优势、广发核心精选，其收益率分别为31.17%、30.38%和30.01%，但同样的，表现最差的私募其收益率也更低。
　　深圳清水源投资管理有限公司成立于2011年10月。公司高层的核心成员拥有雄厚的公募、券商、政界、学界背景，其中核心决策人员都曾任公募基金经理，拥有优秀的基金业绩。去年以来清水源成功的看准了这一波牛市大行情，重仓布局具有转型预期的公司。今年以来清水源将房地产、互联网和医药作为比较看好的行业，其基金净值的快速增长来自于其坚定看好的具有转型预期的行业板块。
　　五、市场中性型私募——市场中性延续强劲表现，新期指上市引发无限可能
　　3月份，不少知名对冲基金旗下产品涨幅在5%以上，策略平均涨幅高达5.04%。年初以来市场中性策略涨幅已经有10.32%，基本收复了去年12月份“黑天鹅”带来的净值回撤。之所以3月该策略延续前期强劲表现，主要还是受益于A股市场大幅上涨且中小盘股超涨的格局。
　　过去一月真可谓是A股市场的黄金行情月，主要指数均涨幅超过10%，且涨势平稳。但市场仍旧延续前两月的小盘股完胜大盘股的格局。中证100上涨12.98%，而中证500大涨20.39%，跑赢中证100指数7.41个百分点。创业板指数3月上涨18.80%，不断刷新新高。因此，尽管市场中性用来对冲市场风险的沪深300也上涨14.42%，但由于现货持仓涨幅更惊人，所以基金净值涨幅仍旧十分可观。
　　3月20日证监会批准中金所开展上证50和中证500股指期货交易，挂牌时间为4月16日。万众期待的新的期指标的总算即将问世，对整个基金市场都意义重大。一直以来，由于国内的对冲基金仅有沪深300这样一个大盘股指数的对冲工具，所以表现为做多中小盘股做空大盘股的特征，并因此被诟病。新的金融衍生品的推出将一定程度解决这一困境。此外，除了可以改变对冲基金空头持仓结构，这两个期指上市初期还可能会带来一些难得的套利型机会。已经在沪深300期指上难以大幅获利的期现套利策略可能会在中证500上更为奏效。总之，这一事件很可能会成为中国对冲基金行业又一里程碑事件，为市场带来新的机遇和生机。
　　责任编辑：cnfol001
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作者：，欢迎留言阳光私募理财周报：2月超7成私募获得正收益
　　市场动向
　　上周沪深300 指数反复震荡，综合来看，沪深300 指数一周下跌2.64%，再创新高，一周上涨1.21%，市场风格分化较大。上周产品均表现较好，各类型私募基金均跑赢沪深 300 指数，除TOT 外均跑输表现强势的创业板指。结构化产品一周的简单平均收益为0.37%，跑赢沪深300 指数3.01%；非结构化产品上周表现相对较好，一周平均简单收益为0.82%，跑赢沪深300 指数3.46%；TOT 类型的私募基金上周平均简单收益为1.25%，跑赢沪深300 指数3.89%。
　　私募基金业绩
　　从私募基金的投资类型来看，各类产品均跑赢基准。股票型私募基金上周平均收益为0.80%，跑赢沪深300 指数3.44%，跑输创业板指0.41%；上周中债国债指数表现较差，一周下跌0.64%，而债券型私募基金平均取得0.08%的收益，跑赢中债国债指数0.72%；另类投资型基金上周平均净值上涨0.65%，跑赢沪深300 指数3.29%。
　　产品成立
　　上周私募基金共成立 55 只，较之前一周减少22 只。其中非结构化产品48 只，结构化产品7 只。55 只产品中股票型有52 只，固定收益型1 只，型产品2 只。根据已披露的信息，实际发行规模差异不大，处于1000 万元至4000 万元之间。据本周披露的管理人信息，有19 只基金披露了管理人，其中有17 只基金通过自有通道发行产品，经计算约有89%的私募选择以自有通道发行私募产品。（点击进入》》）
　　私募观点
　　虽然市场情绪依然犹豫纠结，但多家私募对后市信心不改，静待牛市第二波上涨。部分私募表示，下跌是布局良机，上证指数此前近一个月的调整，属于牛市上涨阶段的正常调整期，为牛市的第一波。由流动性推升的估值行情已经接近尾声，市场的焦点重回经济增长上，牛市的第二波将在经济见底信号出现后展开。
　　和讯策略
　　目前内容依然是市场焦点，其热点议题或将引爆相关概念股行情，叠加前期降息，风险偏好或进一步上升，市场估值中枢有望上移。不过，春节后首批新股密集发行将会给市场带来一定的资金压力，估计冻结申购资金3万亿，另外2月份的主要宏观经济数据也将在近期陆续公布，或将加剧市场动荡。在进行基金选择时，基金经理选股精准度将是重要考量，具体标的可关注泽熙、原点、淡水泉等的产品。另外，长期收益可观并具有持续性的基金，如民森、和聚等长跑健将也可作为配置重点。而由于市场波动加剧，节奏变化快，投资者可适当配置中长线配置部分对冲工具以控制最大回撤的基金，其中可适当参与有期权对冲的产品，投资标的推荐金锝、大岩、淘利、盈融达等。另外，从去年开始的新三板投资，对于风险承受能力较高、期望获得超额收益的投资者而言，可以适当布局，投资标的可以关注九泰、鼎峰、理成等。
点此查看》》
　　市场动向及新闻
　　2月超7成私募获正收益
　　2015年2月，春节前后的A股先抑后扬，以中小市值为代表的创业板和中小板大涨，创业板不断创出新高，偏好小盘股的私募基金再度实现了大丰收。市场数据显示，近七成私募获得正收益，另外，近六成私募基金对3月A股走势整体乐观，其中，环保题材受到了私募基金的一致青睐。
　　据数据中心不完全统计，目前有净值数据的非结构化私募证券基金产品为2058只，2月平均收益率下跌3.4%，跑输大盘指数，1525只产品为正收益，占比74.1%。
　　据调查，私募基金对3月A股走势整体乐观，57.14%私募看涨，33.33%私募认为3月A股会横盘整理，但有9.53%私募看跌，相比上月提高5.96%。
　　2月股票私募冠军收益逾50% 叶飞继续领跑
　　2015年2月股票策略对冲基金排名出炉，据统计，1564只股票策略产品平均上涨4.66%，跑赢沪深300指数的4.03%。随着创业板的不断创新高，偏好成长股的私募继续高歌猛进，15只产品涨幅超20%，鸿逸投资 逸 管理的“鸿逸安泰一号”以50.32%的超高收益夺得月度冠军，倚天投资叶飞管理的“倚天雅莉3号”继续高歌猛进，以38.34%高收益夺下第二名，今年以来收益率已经高达136.76%，稳健冠军宝座。 汪立家(专栏) 管理的“华润信托-美联融通1期”以33.03%收益获得第三名。汇谷投资和巨杉资产整体出色，多只产品排名靠前，而展博投资 陈锋(专栏) 、从容投资 、源乐晟 曾晓洁 、瀚信资产 蒋国云(专栏) 等明星私募上演王者归来，收益靠前。
　　3月来正收益期货私募22% 最高收益25%
　　截止3月8日，3月来，突如其来的急转行情，打了期货私募一个措手不及，私募排排网数据中心有业绩记录的281个规模大于100万的单账户，整体收益下跌1.40%。主观策略整体表现出色，前十占七席，其中主观策略账户“元象进取一号”斩获25.16%的高收益，暂时领跑。表现最差的账户由于做反了菜粕，收益下跌23.77%，首尾业绩相差48.93%。
　　私募参股公募这还只是个开始
　　公募进军私募业务早就开始，私募进军公募业务也开了个头。3月7日，公告称，该公司注册资本由2亿元增加到2.7亿元，上海景林投资发展有限公司出资7000万元，上海景林也由此成为第一家参股公募基金公司的私募证券投资机构。
　　私募发行火爆 两个多月暴增八成
　　中国基金业协会信息显示，截至3月10日，已备案私募基金达到3043只，比去年底增加1344只，仅两个多月增幅达79.11%。
　　其中，原投资总监邱国鹭担任CEO的上海高毅资产管理合伙企业（有限合伙）2月至今密集备案了13只私募产品，发展势头迅猛。广州市创势翔投资、福建滚雪球投资、上海理成资产、北京、上海景林资产、北京和聚投资等多家知名私募都在今年推出了新品。
　　私募杀入新三板 备案基金达22只
　　随着新三板数量的大幅增加和交易制度日趋成熟，私募基金纷纷杀入新三板。基金业协会备案信息显示，截至本周二，私募基金备案的投资新三板的基金达到22只，除了3只为去年备案之外，其余均为今年以来新备案，其中知名私募上海理成资产已经备案4只新三板基金，投资新三板最为积极。上海朱雀股权投资、上海少数派、上海呈瑞等多家私募也已布局。　　
03/12 09:5403/12 09:3203/12 07:3703/12 05:0203/12 01:0903/12 00:3203/11 09:3203/11 09:30
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私募备案制一年行业大爆发
　　徐唯佳
　　2.38万亿元的管理规模，7358家私募基金管理人，其中私募证券投资基金2462家，私募股权投资基金3945家，创业投资基金594家。管理私募基金共计9156只。中国基金业协会披露的数据，透露了私募基金备案一年来爆发式发展的势头。
　　自去年2月7日私募基金登记备案制实施一年来，私募基金的体量和数量不断暴增，公募投资者奔私的案例在过去一年里也达到了史无前例的高峰。而在这一系列的井喷式增长背后，有多少私募基金是值得信赖？多少产品的收益真正另投资人满意？
　　收益优势较弱，多数未跑赢创业板
　　根据私募排排网2月份的信息显示，纳入统计范畴的1564只股票型私募基金的平均收益为4.66%，比指数的4.03%略高一筹。而好买数据网的资料显示，同类型的公募基金在收益率则在5%-10%之间波动。可见整个2月，私募权益类产品的表现并未战胜公募。而从羊年开启的第一个交易月可以看出，相较于大盘的不温不火，创业板指数及个股都有不俗表现。因此，一些布局成长股的私募基金也借势创下新高。2月份的月度冠军属于鸿逸投资旗下的“鸿逸安泰一号”，50.32%的收益令其当之无愧。而尾随其后的“倚天雅丽3号”收益为38.34%，尽管本月的势头不及鸿逸投资，但今年以来收益率已累积达136.76%。因此，是目前来看更稳健的领跑者。而华润信托旗下的美联融通1期以及泰石1期则分列三、四位。
　　据私募排排网的内部人士透露，“倚天雅丽3号”在创业板登上2000点时就已蠢蠢欲动，此番领先受益于在线教育、网络安全软件等热门概念。至于上述华润信托的两只产品则凭借大数据和互联网金融获得优势。
　　事实上，尽管今年前两个月累积收益已出现了136%的黑马，但创业板指数两个月累积涨幅达31%，真正跑赢该涨幅的同类型产品仅13只。包括“兴业信托-君盈成长”、“西部信托-清皓1期 (小雅1号)”、“金陀罗飞龙一号”、“天弓3号”和“兴业信托-天弓2号”、新余兆意的“云南信托-兆意1期”、“中融信托-扬帆投资1号”和安盈资产的“长安信托-安盈1号”。
　　同时，经济观察报进一步分析私募排排网的数据发现，截至2月底，204只纳入统计债券策略型非公募基金中，172只基金近一个月收益为正，产品类型包括券商理财、公募专户及信托。债券策略型基金的平均收益为0.48%，其中，排名第一的鼎利59号(合晟20号)收益率为2.6%。值得关注的是，合晟旗下的“合晟13号”，“鼎利40号”入围了前十名单。而在84只复合策略型私募基金中，仅有13只产品的收益率为负，国信富坤红树湾以14.99%的收益率排在第一，尾随其后的是浙商金惠转型成长以及浙商金惠新经济第三季。但近3月、近6月甚至近一年的收益来看，无论是债券策略型还是复合策略型基金均没有在对抗大盘和公募产品中拥有太多优势。
　　新成立产品建仓放缓
　　显然，私募基金登记备案制的出台，为投资机构提供了更宽松的平台，使得私募基金的活泼元素属性表现的更为踊跃。经济观察报进一步向中国基金行业协会了解到，2015年以来，截至今年3月10日，已备案私募基金达到3043只，比去年底增加1344只，短短两个月的时间里增幅已接近80%。
　　根据私募排排网统计的数据显示，今年以来成立的产品合计达1234只。但值得留意的是，巨量增长的数字似乎无法掩盖业绩未有起色的现状。建仓缓慢，净值增长缓慢已是不争的事实。面对创业板指数超过30%的涨幅，以及、等20多只创业板个股股价翻番的局面，新成立的私募产品并没有赶上这一波高潮。记者调查发现，大部分产品的净值都在1元(或100元)左右徘徊，且有600余只基金还处在建仓布局阶段。
　　“即便创业板掀起了这一波浪潮，但我们还是需要冷静的看到其市盈率过高、估值与业绩难以对称等现状。短期涨幅不能作为冲动进入的理由。近两年，创业板内大量充斥着借互联网炒作的企业，扩大了投资风险。”一家私募投资管理者向记者表达了自己观点。同时，记者注意到，今年成立的新产品大部分都采取了封闭式运作的模式。这就意味着，不需要担心短期内的赎回风险，而可以选择较小的标的，在合理的价格进入。这也是产品建仓缓慢的另一个原因。
　　即便如此，依然有个别产品动态收益颇优。目前，新成立的产品中累计净值排名靠前的是华润信托旗下的赤子之心成长丰收系列A期、B期，平安财富-金蕴59期，中信信托旗下的上善神州牧1号及沈阳天马时代3期，的好运来一号两个月来成立仅两周时间，累计净值已打4.47元，长安信托的长安宝现金管理3月份成立以来累计净值3.46元。
　　有限合伙人机制更灵活
　　与火爆的产品发行相对应的，是公募转投私募的潮涌。今年来，已有多为重磅公募基金经理人相继成立了私募基金投资公司。就在业内传出原南方基金投资总监邱国鹭成立的上海高毅资产管理企业今年2月布局13只基金产品的档口，又爆出骨灰级公募基金经理尚志民离场奔私的消息。而这些公转私的基金经理都选择了有私募有限合伙人的方式参与其中。
　　的确，灵活的机制，更高的收益回报率成为吸走尖端投资人才的重要优势。而与以往公募基金经理跳出来单干不同的是，如今的有限合伙人制模式有了更明确的分工。一方面专注投资，一方面专注于寻找优秀客户源。这与以往全力以赴开展投资业务的私募合伙人有所不同，弥补了销售端较弱的劣势。
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