本币加速贬值 印度印尼经常项目引爆危机_财经资讯_金融程序交易服务中心
48小时点击排行
本币加速贬值 印度印尼经常项目引爆危机来源:网络
发布时间: 09:32:18
新兴市场的危机真的来了？
自从5月22日美联储主席伯南克言谈中透露可能于今年下半年开始削减QE开始，市场反应剧烈，新兴市场成金融动荡的重灾区。7月8日，《每日经济新闻》曾以《新兴市场危机袭来谁是下一只 &黑天鹅&？》为题，报道了亚洲新兴市场在这次&退出&风波中的潜在危机，随着美联储削债日期的逼近及廉价美元不再，许多新兴市场所享受的高增长时期已经结束，而外资的撤离更是雪上加霜。
据了解，目前最新的进展是，印度、印尼两国的经常项目已经率先引爆危机。
印尼卢比加速贬值/
根据印尼央行数据显示，其经常项目自今年3月以来已经连续6个月为负，过去8个月中7个月贸易呈逆差。印尼曾经依赖的出口目前的表现疲弱不堪，无法再成为经济的增长动力。
&投资人依旧无法信任印尼卢比的前景和整个国家的经常项目逆差的基础。现在，他们正抓紧每一个机会撤离。&苏格兰皇家银行(行情 专区)新加坡分部外汇策略师GregGibbs称。
根据印尼央行的统计结果，6月份从股市和债市撤出的资金高达41亿美元。7月以来，印尼10年期国债收益率从7.11%上涨至7.46%，上升35个基点。7月16日，10年期国债收益率更是飙升至28个月的高位，达8.25%。
第二季度外商直接投资同比增长18.9%，至66.7万亿卢比(约合65亿美元)，较第一季度27.2%的增长率而言已经有了明显的放缓。
随着资金外逃，印尼货币卢比(Rupiah)加速贬值。自7月15日起，汇率已经跌破每美元10000卢比的心理大关。《每日经济新闻》记者计算发现，卢比全年累计贬值6.4%，其中单是7月的贬值幅度就占46.8%，可见近期贬值速度明显加快。目前，印尼卢比已经是整个东南亚表现最差的货币，在亚洲货币跌幅排行中紧次于日元和印度卢比。
本币贬值压力也促使印尼央行出手干预，使得其外汇储备在6月结束时暴跌至981亿美元，为两年来最低。为此，印尼央行特将其国债收益提高180个基点来吸引买家。
除了资本外逃、货币贬值的&外患&，这个东南亚的最大经济体也有内部危机。为了削减能源补贴上的花费，印尼政府上月首次为燃油提价，直接造成6月通胀率达到5.9%。财政部长ChatibBasri曾预言7月CPI涨幅会更高，达到6%。而印尼央行为了遏制通胀，不得不将基准利率提高75个基点，远高于外界的预测。
彭博社调查的数位经济学家表示，因为利率提升、出口商品价格下挫和投资放缓，印尼今年的经济增速预计在6.05%左右，去年印尼经济增长了6.23%。
此外，野村证券上周五也将印度经济增长预期从5.6%调低至5.0%，为10年内的低位。
印度信用危机爆发
值得注意的是，印度也已陷入了信用危机的深渊之中。7月19日，印度央行发行总值为1500亿卢比(约合25亿美元)的国债，仅有24%成功认购；而就在17日，1200亿卢比的国债竟然无人问津，全部认购失败。
《每日经济新闻》记者注意到，这一切都发生在本月印度央行突然提高两种借贷利率之后。7月15日，印度央行突如其来的紧缩政策让投资人措手不及。银行同业拆借利率在16日、17日飙升至9.25%，是自去年12月31日以来的最高；三个月商业票据利率从7月15日起也激增136个基点，在7月16日触及10.43%的14个月高位。而就在5月，印度央行才降低基准利率来刺激疲软经济。
信贷的紧缩还影响了国债的表现。根据彭博汇编的数据，10年期国债收益率自6月4日的7.20%的低点一路上涨至最新的8.38%，飙升118个基点后达到了过去52周内的峰值。这使得印度政府借款成本增加，每年需使用总收入中的35%来还贷。
野村证券认为，印度央行意外的信贷紧缩和10个月来首次国债交易失败，都将影响印度削减预算赤字的计划，更糟糕的是，印度经济现在已是10年内最缓慢的阶段。
从提高利率到国债流标，元凶正是印度卢比(Rupee)。上个季度贬值约8.6%的卢比已经成为了亚洲表现最糟糕的的货币之一。过去一个月内，全球17个主要流通货币中就有13个对其升值，在亚洲仅日元对其贬值。7月5日，卢比汇率更是创下了1美元兑60.985卢比的历史新低。
卢比的贬值会促使进口更加昂贵，使得经常项目逆差更加恶化。在今年3月结束的上一个财年，印度经常项目逆差已经达到全年GDP总值的5%，较上一年的数据4.2%继续恶化。虽然在今年第一季度该数据缩减到3.6%，但5月以来加速贬值的卢比会使未来几个月逆差扩大。
而贸易逆差和美联储削减购债的预期则会更加压抑投资人信心，形成一个&恶性循环&。未来将可能看到卢比继续贬值的趋势。&印尼盾贬值或为印尼扩大出口带来机会
&&&&责编: weihongyuan&&&&发布时间：
摘要：印尼总统佐科、副总统卡拉在内阁专门讨论应对印尼盾贬值会议上指出，印尼盾贬值为扩大出口、吸引外资带来机遇。
&&& 据印尼《雅加达邮报》报道，近日印尼盾大幅下跌，继12月15日印尼盾下跌1.9%，为98年8月以来最大跌幅之后，16日跌至1美元兑换12900印尼盾。经印尼央行干预后，17日回升至1美元兑换12658印尼盾，升值0.2%。12月7日，印尼总统佐科、副总统卡拉在内阁专门讨论应对印尼盾贬值会议上指出，印尼盾贬值为扩大出口、吸引外资带来机遇。
&&& 印尼总统佐科表示，印尼的出口导向型企业应当抓住本次印尼盾贬值机会，利用本国出口产品的价格竞争优势，大力开拓国外市场和扩大出口。
&&& 印尼副总统卡拉也表示，印尼盾贬值为出口提供了诸多优势，特别是提升了产品在国际市场的竞争力。此外，印尼盾贬值也在抑制进口、刺激外商投资等方面起到积极作用。通过扩大出口，可减少贸易逆差和经常账户赤字，从而推动经济在明年初恢复稳定，届时，印尼盾汇率有望稳定在1美元兑换12500印尼盾。他认为，印尼政府不久前削减燃油补贴政策的利好也将在明年初得以显现，削减燃油补贴意味着政府预算资金将从消费领域向生产领域转移。
&&& 印尼财政部部长班邦称，利用印尼盾贬值的机遇，政府将通过税收优惠来刺激投资，出口导向型企业是政府税收刺激政策的主要对象。他表示政府不用对汇率进行干预，认为干预措施只能消耗外汇储备，并不能停止汇率下跌。
&&& 印尼政府希望，通过实施一系列适当的经济计划和应对措施，争取使印尼盾在明年第一季度回归1美元兑换12000印尼盾水平。
信息来源：中国驻印尼参赞处
① 凡本网注明"来源：南博网"或带有南博网水印LOGO的文/图等作品均为南博网原创，其版权属于南博网，任何媒体、单位或个人转载需注明来源"南博网"。② 凡本网注明"来源：XXX（非南博网）"的文/图等作品均为转载稿，本网转载出于传递更多信息之目的，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。③ 如因作品内容、版权和其它问题侵犯到了您的权益，请与南博网联系，并提供相应证明材料。我们会在24小时内处理。
焦点新闻推荐
每周专题推荐
商机信息推荐中国印尼签货币互换协议 发改委专家暗示应贬值
日10:01　　来源：
美国已经点燃了货币战争的导火索。
　　1930大萧条的启示:货币战争不可避免
　　3月18日美联储宣布购买3000亿国债之后，瑞士央行当即大举抛售瑞郎购买欧元等货币，导致瑞郎瞬间贬值500点。这不是货币战争是什么？
　　世界货币体系出现了剧烈波动，美元创下1985年广场协议以来最大单周跌幅4.4%.英国、日本、瑞士等国已经出现主动贬值迹象，人民币升值压力巨大。国家发改委研究院副院长陈东琪认为，国际货币相互贬值已经不可避免，人民币要稳中有贬。
　　回顾大萧条时代，中金公司预计，数量型放松的货币政策的盛行必然带来货币对实物的大幅贬值，这与1930年代大萧条后世界脱离金本位制度、1970年代布雷顿森林体系解体两段世界货币体系变革时期表现本质的类似性。
　　而对于中国来说，加快人民币国际化进程迫在眉睫。。
　　●美国打响货币战争第一枪 瑞士、英国、日本已在迎战
　　“最近发生的一些变化是我们两会时始料未及的，美国在3月18日提出收购国债。”作为中央决策智囊团成员、国家发改委宏观研究院副院长陈东琪表示，此前所做的预测将由此发生改变，应对措施也要做相应调整。
　　货币战争由此打响。3月18日消息公布的两个小时之内，美元遭受投资者疯狂抛售，当即暴跌3%，是20多年来最大单日跌幅。周末收盘在83.71点附近，美元兑一篮子货币的全周跌幅达到了4.4%，是1985年广场协议颁布以来，美元遭遇的最大单周跌幅。当时全球主要体颁布该协议，正式同意美元贬值。
　　黄金的价格上周起死回生，反弹幅度一举达到了9.41%.众多机构纷纷预计金价大涨，幅度在1000美元/盎司到1500美元/盎司，甚至有市场人士预言到3000美元/盎司附近。昨天纽约商业交易所原油期货价格也升上每桶53美元近期高点。
　　“这比战争还要厉害”，陈东琪痛斥，印钞机没有供求关系，想印多少就印多少。持有美元的人，包括日本人、韩国人、中国人，都将蒙受重大损失。
　　美元走软将使其它经济体的货币升值，加大通缩风险。这正是美联储和英国、日本和瑞士央行努力避免的事情，这些央行都减息至零或接近零，并且还在向实体经济注入大量资金。
　　对于瑞士来说，让瑞郎贬值已经成为应对美元贬值的无奈之举。在美联储的举措后，瑞郎兑美元和兑欧元再度走高，瑞士央行当即干预汇市，售出瑞郎。瑞士央行总裁何斯上周五称，通缩风险令防止瑞郎升值变得至为重要，此言一出，瑞郎应声下跌。
　　市场预计，英国、日本等其它主要央行很快就将步美联储后尘，执行量化宽松政策。全球正酝酿货币争相贬值的危机，2月韩元兑美元急挫逾10%、泰铢跌逾3.3%，日元也贬值近8%.一场货币战争血淋淋地展开了。
　　“美国收购国债之后，全世界都将进行货币贬值比赛、信用膨胀比赛，即将带来全球化有史以来最严重的、由非理性货币政策带来的高通胀。”陈东琪预计，本轮全球经济调整即将进入低增长或者是零增长，甚至负增长和高通胀同在的滞胀危机。
　　陈东琪将其定义为“3?18事件”，“这是本轮经济调整进入第三阶段滞胀的标志”。陈东琪认为，“3?18事件”发生之后，以美国为代表的政府信用膨胀，美国危机进入第三阶段。第一阶段是信贷危机，第二阶段是和经济危机，第三阶段由企业信用危机演变为政府的信用危机。
　　●以史为鉴 竞争性贬值预演货币体系变革
　　历史何其相似！2009年的春天已经闻到了1930年、1970年春天的味道。
　　将1930年代大萧条、1970年代滞胀以及2008年下半年以来全球主要经济体利率降至百年来新低，并纷纷宣布将采用数量型宽松的货币政策等这三个历史性的阶段放在世界货币体系变革的同一框架下。中金研究发现，这三个阶段背后刚好对应的是世界货币体系发生变革的时期：1930年代世界主要国家脱离金本位制度；1970年代战后建立的布雷顿森林体系解体。2008年下半年以来，美国、英国、日本等主要经济体利率已经降至百年来的最低水平，到了接近零利率的水平。
　　种种迹象表明，我们当下也正在经历一个类似1930年代世界脱离金本位制度后的世界货币体系变革时期、1970年代布雷顿森林体系解体时期的阶段，支持全球经济运行的“类布雷顿森林体系”正面临逐步的变革。
　　历史经验表明，世界货币体系的变革往往带来货币的竞争性和集体性贬值，打乱原有体系下形成的相对稳定的增长和物价的预期，增长波动加大而物价预期（通胀或者通缩）也变得紊乱。1930年代大萧条先是持续的通缩，全球脱离金本位制度后走出通缩、迈向复苏，又是高通胀。1970年代则是高通胀，而石油的供给冲击更加剧了这种趋势，造成持续滞胀；当下全球经济经历了2008年上半年的高通胀之后随着金融危机的深化，通缩预期在抬头。
　　的确，从近百年主要国家通胀的波动率来看，1930年代、1970年代以及2007年以来的时期，刚好对应的是三段非战争情况下通胀波动率最高的时期，而这三个阶段，也对应着纸币对黄金的三次大的贬值和黄金价格的三次大跃升。“竞争性贬值”正在实现之中。
　　“许多人正目睹这一重大历史变革”，陈东琪表示，美元作为全球储备货币的地位已开始改变了，投资者会更多地在美元、欧元、人民币之间做选择。对美国短期是有利的，但美元的衰落对其长期利益没有好处。人民币就要崛起。
　　●中国路径如何选择？人民币要稳中有贬
　　“我认为人民币接下来要稳中有贬”，陈东琪隐晦地表达了“人民币必须贬值”这一观点。数据显示，与中国贸易频密的亚洲国家的货币，如日元等贬值幅度较大，使得人民币以贸易加权计的实际有效汇率2月升值逾6.7%，成为全球最强势货币，中国的出口更加艰辛。
　　其认为，中国的货币政策一定要放松，放松再扩张。尤其是美国实行量化宽松货币政策的时候，不仅仅是内部要放松，而且应对外部冲击，必须要放松。
　　“外汇储备部分减少是可以的”，陈东琪表示，1.95万亿美元是辛辛苦苦挣的，赔1%就是195亿美元。这种情况下我们的政策要考虑内外平衡，内外统筹，如果美国、英国、日本、瑞士大规模的定量发行货币，我们就应该采取更果断的方式，利率、汇率都应该动起来。
　　人民币国际化进程正明显加快，昨天中国央行与印度尼西亚银行宣布签署互换规模为1000亿元的双边货币互换协议。自去年12月起短短三四个月，中国已先后与韩国、香港、马来西亚、白俄罗斯签署双边货币互换协议。
【作者：戎明迈 来源：】
(责任编辑：谢晓茵)
03/21 05:2103/18 03:0503/17 11:2803/17 10:4203/17 04:2003/16 07:1403/16 04:1903/14 06:28
用户名：　密码：&您好，欢迎您发表评论！和讯网友 您好，欢迎您发表评论！　
如果您还不是和讯注册用户,请先！
感谢您的参与!查看[]
script src="/track/track_xfh.js?ver=">当前位置：> >
印尼盾大幅贬值，进口商品价格暴涨，或引发新一轮输入性通胀
文章来源：
文章类型：
内容分类：
& & 据印尼媒体综合报道，由于受经常账户赤字不断加大和美国即将退出超宽松量化货币政策等因素影响，近期印尼盾汇率不断下跌，印尼央行中间汇价已达1美元兑10848盾，今年以来印尼盾累计贬值幅度达到12%。印尼盾大幅贬值引发的进口商品价格暴涨，对印尼经济造成不良影响，除了煤炭、金属、棕榈油、橡胶等大宗商品生产商和出口商外，原材料依靠进口的印尼制造业、消费品行业、航空业等纷纷叫苦不迭，损失惨重，此外印尼进口水果、大豆、牛肉等食品价格上涨，将引发新一轮输入性通胀。&&&&&&印尼电子、汽车制造、纺织、包装、制鞋等几乎所有制造业均受到印尼盾贬值的影响，印尼纺织业协会主席阿德表示，印尼盾贬值对主要生产出口商品的企业影响不大，但目标市场为印尼本国的企业可能将选择暂时不出售商品来减少损失，如印尼盾持续贬值，本国的纺织企业必须将市场目标转向国外。印尼包装联合会业务经理阿丽亚娜表示，目前印尼包装行业所需橡胶原料50%仍需依赖进口，为弥补损失一些制造商将被迫提高售价。印尼电器销售商协会主席鲁迪安多表示，印尼电子生产商计划提高价格，调价幅度可能达到5%。印尼蔬菜和水果进口商协会主席卡菲特表示，印尼盾汇率下跌和各项进口手续费用对蔬果进口带来沉重的成本压力，苹果、葡萄、柑橘等进口水果价格上涨达50%。&&&&&印尼工商总会副主席班邦呼吁印尼政府应尽快稳定货币币值，目前印尼贸易逆差的主要根源在于油气大量进口，随着印尼盾贬值，大米、大豆、面粉等主要食品进口价格上涨将进一步加剧贸易逆差，可能导致印尼粮食供应短缺，引发新一轮严重的通货膨胀。
商务部网站版权与免责声明：
1、凡本站及其子站注明“文章类型：原创”的所有作品，其版权属于商务部网站及其子站所有。其他媒体、网站或个人转载使用时必须注明：“文章来源：商务部网站”。
2、凡本站及其子站注明“文章类型：转载”、“文章类型：编译”、“文章类型：摘编”的所有作品，均转载、编译或摘编自其它媒体，转载、编译或摘编的目的在于传递更多信息，并不代表本站及其子站赞同其观点和对其真实性负责。其他媒体、网站或个人转载使用时必须保留本站注明的文章来源，并自负法律责任。
驻在国（地区）情况