基金转换费用计算器曲线赎基费用可省1%左右36744
基金转换费用计算器曲线赎基费用可省1%左右36744
来源：你我贷
现象近七成基民欲赎回根据公开数据，今年一季度，尽管业整体保持了净申购，但其实部分基金已经率先出现了赎回潮。据粗略统计，82只偏股型基金一季度的份额缩水在0~10%之间，58只偏股型基金净值缩水10%~20%。一份权威调查显示，超过四成的基民想要选择在大盘突破4000点的时候赎回基金。此次调查共有名基民参与。其中，6610名基民表示将在大盘突破4000点即赎回基金，占参与者总数的44.4%。而1901名基民认为目前已到目标点位，随时准备赎回，占总人数的12.77%。剩下四成多基民则相对乐观，1748位基民表示在4500点附近才会赎回，占总人数的11.74%，而4629名基民则表示坚持长期看好不赎回,占总人数的31.09%。省钱：股债转换可省债基申购费对于想要借反弹出货避险的基民来说，把中高风险的基金产品转换成低风险的基金产品，即把股票方向成或，也是一种赎回思路。一般来说，基民在不同的基金品种间换仓操作，选择不同之间的产品，要先赎回一只，再申购一只，通常，一来一回要花掉1.5%甚至2%的成本。而基金转换只收取转出基金的赎回费和补差费。10万份股基赎回费省近千元比如，把股票基金换成同家公司的债券基金，多数基金公司规定，股票基金转入前端收费的债券基金，要收取股票基金正常赎回时应收的赎回费，以及债券基金比股票基金前端申购费率高出来的部分，而债券基金申购费通常低于股票基金。假设陈先生手中持有10万份股票基金a想要赎回，如果赎回当日，a股票基金的净值为1.9元，申购当日，b债券基金的净值为1.1元，在这个卖出a基金买进b基金的过程中，陈先生需要支付的成本是：a基金赎回费＝×1.9×0.5%＝950元，b基金的申购费＝(-950)×1%＝990.5元，共计1940.5元。可若陈先生采取上述转换策略，只需支付股票基金的赎回费950元，可省下近千元债券基金的申购成本。货基做桥梁费用或省超1%股票方向基金与货币市场基金之间转换，在交易费用上也有类似的优惠。通常，由于货币市场基金本身没有申购赎回费用，将股票方向基金转入货币市场只需要支付股票方向基金的赎回费。并且，不少基金公司对股票基金和货币市场基金之间的转换有优惠费率。如，有基金公司规定，股票基金转换成货币市场基金只收取赎回金额的0.3%作为股票基金的赎回费，而此后，从货币市场基金再转回股票基金只收取申购金额的0.6%作为股票基金的申购费。而如果采取“股票基金变现后再申购股票基金”的方式，由于持有期不够一年，则需要在赎回时交纳0.5%的赎回费，再申购时还要交纳1.5%的申购费。在此类优惠下，股票基金和货币市场基金互相转换的策略可以省下大约1.1%的交易费用。链接基金转换费用计算器基金转换费用由转出基金赎回费用及基金申购补差费用构成。转出基金赎回费用指转出基金时，如涉及的转出基金有赎回费用，收取该基金的赎回费用。申购补差费用按照转换金额对应的转出基金与转入基金的申购费率差额进行补差。基金转换费用采取单笔计算法，投资者在t日多次转换的，单笔计算转换费，不按照转换的总份额计算其转换费用。1、转出金额=转出基金份额×转出基金当日基金份额净值2、转换费用：(1)如果转入基金的申购费率大于转出基金的申购费率：转换费用＝转出金额×转出基金赎回费率+(转出金额-转出金额×转出基金赎回费率)×申购补差费率/(1+申购补差费率)(2)如果转出基金的申购费率≥转入基金的申购费率：转换费用＝转出金额×转出基金赎回费率3、转入金额=转出金额-转换费用4、转入份额=转入金额÷转入基金当日基省时：普遍可节省3个工作日基金转换在节省交易成本的同时，还是更加省时的投资方式。一般来说，办理基金转换，只需提交一次交易申请，2个工作日内交易确认。而如果先赎回基金a再申购基金b，一般至少需要4个工作日，5～7个工作日比较普遍。根据规定，基金公司应当在收到基民赎回申请之日起3个工作日内，对该交易的有效性进行确认，并应当自接受基金投资者有效赎回申请之日起7个工作日内支付赎回款项。这就意味着，在赎回开放式基金时，基金公司在7天之内回款给投资者都可以。借货基赎股基至少省一日并且，目前，很多基金公司规定，货币市场基金和股票基金两类基金之间的转换实行t+0或t+1，利用好这一规定打时间差，还可以巧妙地缩短股票基金赎回的在途时间。比如，你需要赎回一只股票基金，如果该基金公司的货币市场基金和股票基金之间的转换实行t+1的规定，则可以先将股票基金转换为货币市场基金，这样股票基金次日便可转换成了货币市场基金。而货币基金的赎回一般实行t+1，这样股票基金赎回的在途时间等于至少节省了1天。无缝投资避免投资空白期时间就是金钱，基金转换在帮基民节省大量交易时间的同时，还可让基民投资避免出现空白期。t日将基金a转换为基金b，t日享受基金a的收益，t＋1日就可以开始享受基金b的收益，不会把钱浪费在划款途中。而如果先将股票型基金赎回，再申购债券基金、货币市场基金，一般至少要丧失4~7个工作日的投资机会。
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嘉实理财通系列开放式(暨嘉实稳健基金、嘉实增长基金和嘉实债券基金)证券投资基金2003年年度报告
本基金的托管人中国银行已于日复核了本报告。
本基金的管理人、托管人愿就本报告中所载资料的真实性、准确性、完整性负责。本报告书中的内容由基金管理人负责解释。
一、基金简介
（一）基金名称：嘉实理财通系列开放式证券投资基金
基金代码：070002（简称：嘉实理财增长）
070003（简称：嘉实理财稳健）
070005（简称：嘉实理财债券）
基金发起人：嘉实基金管理有限公司
基金发行日期：日-2003 年7 月2日
基金成立日期：日
首次募集规模：嘉实理财增长945,335,227.25份
嘉实理财稳健1,030,248,511.17份
嘉实理财债券586,521,597.17份
基金类型：契约型开放式
基金存续期：不定期
（二）基金管理人：嘉实基金管理有限公司
注册地址：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦4104室
办公地址：北京市建国门北大街8号华润大厦8层（邮编：100005）
国际互联网网址：
法定代表人：
总 经 理：赵学军
信息事务管理人：许欣
联系电话：010－09
（三）基金托管人：中国银行
注册地址：北京市西城区复兴门内大街1号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街1号（邮编：100818）
国际互联网网址：http://www.bank-
法定代表人：肖 钢
托管部总经理：唐棣华
信息事务管理人：忻如国
联系电话：010－
（四）会计师事务所：安永华明会计师事务所
注册地址：北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城东三办公楼16层1-12室及15层1-3室、12室
办公地址：北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城东三办公楼16层1-12室及15层1-3室、12室
法定代表人：葛明
经办注册会计师：葛明、金馨
联系电话：86-10-
真：86-10-
（五）律师事务所：国浩律师集团（北京）事务所
地址：北京市东城区建国门内大街贡院西街贡院六号E座9层
邮编：100005
负责人：张涌涛
经办律师：黄伟民、刘伟宁
二、主要财务指标
主要财务指标
嘉实理财增长
嘉实理财稳健
嘉实理财债券
加权平均单位基金本期净收益
期末可供分配基金收益
3,693,841.90
3,713,837.49
-2,306,697.41
期末可供分配单位基金收益
期末单位基金资产净值
基金加权平均净值收益率
本期单位基金净值增长率
单位基金累计净值增长率
【主要计算公式】
加权平均单位基金本期净收益＝
其中：P为本期基金净收益，S0为期初基金单位总份额，n为报告期内所含的交易天数，i为报告期内的第i个交易日，ΔSi=i交易日基金单位总份额-(i-1)交易日基金单位总份额。
期末可供分配基金收益＝本期净收益+期初未分配收益+本期损益平准金-本期已分配收益-期末未实现利得损失
期末可供分配单位基金收益＝期末可供分配基金收益÷期末基金单位总份额
开放式基金加权平均净收益率＝
其中：P为本期基金净收益，NAV0为期初基金资产净值；n为报告期内所含交易天数，i为报告期内的第i个交易日，ΔNAVi＝i交易日基金资产净值－（i-1）交易日基金资产净值；
本期单位基金资产净值增长率=（本期第一次分红前单位基金资产净值÷期初单位基金资产净值）×（本期第二次分红前单位基金资产净值÷本期第一次分红后单位基金资产净值）×……×（期末单位基金资产净值÷本期最后一次分红后单位基金资产净值）-1
单位基金累计净值增长率＝（第一年度单位基金资产净值增长率+1）×（第二年度单位基金资产净值增长率+1）×（第三年度单位基金资产净值增长率+1）×……×（上年度单位基金资产净值增长率+1）×（本期单位基金资产净值增长率+1）-1
注：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金交易佣金、申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
三、基金管理人报告
（一）本基金业绩表现
截止日，嘉实理财增长的净值为1.054元每基金单位，净值增长率达到6.49%；嘉实理财稳健的净值为1.053元每基金单位，净值增长率达到6.29%；嘉实理财债券的净值为1.007元每基金单位，净值增长率达到0.70%。
（二）基金经理简介
本系列基金包含三只基金，基金经理小组成员简介如下：
刘欣先生，基金经理，1962年出生，经济学硕士，10年证券从业经历。曾任南方证券投资银行部北京总部副总经理。1999年3月进入嘉实基金管理有限公司至今，先后在研究部和投资部从事行业与上市公司研究、投资策略研究和基金管理工作，自2003年1月始，任嘉实成长收益基金基金经理助理。
田晶女士，基金经理助理，1965年出生，美国纽约市立大学布鲁克商学院工商管理学硕士（MBA）。8年证券从业经历。曾任职于美国花旗集团资产管理公司，美国信安资产管理公司，任基金经理，从事日本及亚太地区的股票市场投资。2002年12月加入嘉实基金管理有限公司，担任研究部副总监。
郭林军先生，基金经理助理，1973年出生，数量经济学硕士，4年证券从业经历。曾就职于中信证券金融产品开发小组从事债券研究。2002年9月进入嘉实基金管理有限公司，在固定收益部从事债券研究与投资工作，任债券投资组合经理。
（三）基金经理工作报告
A.嘉实理财增长
1、 2003年投资回顾
虽然中国经济在2003年遭遇到非典的严峻考验，但在投资与出口强劲增长的带动下，中国经济全年仍实现了9.1%的高速增长。国内证券市场在这一年中也经历了深刻的变化，随着机构投资者比重的迅速提高、中国证券市场的规范化与国际化，价值投资理念逐步上升为市场的主导理念。证券市场作为国民经济晴雨表的功能在这一年中得到了充分的体现，钢铁、石化、汽车、有色、交通运输、电力等景气度迅速提升、历史定价相对不高的行业的整体上出现了较大的涨幅，而一些景气度相对较差，企业历史定价相对较高的行业出现了显著的下跌。
嘉实增长作为国内第一支中小盘股开放式基金于日开始投资运作，本基金开始运作后，遭遇到中小盘股的持续深幅下跌及债市的大幅下挫。在这种情况下，我们并未消积空仓，而是通过自上而下与自下而上的研究，积极地投资了一批主业清晰、竞争优势较强、成长性与成长的持续性较好、动态定价极低的细分行业龙头企业与大行业中的潜力公司，在小盘股板块大幅下跌过程中，这批企业得到了市场的认同，给本基金与投资者带来了良好的回报，在债券方面，我通过缩短国债久期的方式较好地回避了国债收益率曲线上移的风险，同时通过投资一些风险收益极不对称的转债获得了较高的收益。至日，本基金净值增长率为6.5%，在同期可比的24开放式基金中位居第九，相对收益率（超越业绩基准巨潮小盘指数）23.36%，位居同期全部开放式基金第一位。
2、2004年投资展望
2004年，根据IMF的预测，全球的经济增长有望从03年的3.6%增加到4.7%，这将给中国经济发展提供一个良好的外部环境。从中国内部情况来看，2003年人均GDP超过了1000美元，达到了发展经济学中经济起飞的临界点，近期民间投资已经启动，消费增长明显加快，多数行业目前处于景气阶段，虽然部分行业存在过热的倾向，但宏观调控措施已经出台，国资管理体制的改革及国有经济战略布局的调整为经济的发展提供了体制性的推动力，中国的经济未来一阶段仍有可能保持相对快速的发展。实体经济的向好仍将为虚拟经济的走势奠定了坚实的基础。
在宏观经济向好的同时，我们预期为了更好的发挥证券市场在国民经济的中功能，2004年，一些进一步规范证券市场、保护投资者利益的措施也会出台，从而为价值投资的进一步深化提供良好的环境。
在市场方面，我们认为结构性调整仍将延续，板块分化及同一板块中不同个股的分化仍将继续，因而大盘指数与基金净值的相关度也在逐步减弱，个股蕴含较多机会，“轻指数重个股”是投资的主基调。
在2004年市场中，我们认为主要存在四大类投资机遇：一、定价重估的机遇，在股票方面，目前国内证券市场中有一些中小企业是未来一些大行业中的小巨人，具备了极强的竞争力、成长性与成长的持续性，而市场目前定价远未体现其成长性溢价，我们认为其中一批公司有望成为中国的漂亮50公司，在业绩持续成长与市盈率提升的双重作用下，这些公司未来股价均存在极大的上升空间。在债券方面，一些转债的定价远未体现其期权价值，未来有进一步提升的空间；二、景气超预期的行业或公司带来的投资机遇，如特色原料药、石化、部分小品种有色金属等行业的上市公司；三、TCL、武钢一类的金融创新及税率、利率、汇率三率可能的变化带来的投资机遇；四、国有企业的战略重组带来的机遇。本基金将深入研究，挖掘这些方面的投资机会，更好地分享中国经济的成长。
最后，感谢您对嘉实基金管理公司以及我们基金经理的信任，我们会努力工作，本着"诚实信用、勤勉尽责"的态度，力争以出色的业绩回报大家。
B.嘉实理财稳健
1.投资结果汇报：
本基金成立于日，截至12月31日，累计基金单位净值1.053, 股票组合收益率为6.53%。 在同一时期内，比较基准巨潮大盘指数下跌4.38%，本基金总收益超越基准指数9.68%, 股票组合收益超越基准指数10.91%。
2.投资管理回顾：
从日开始，本基金严格按照“基金契约”中对持有人的承诺进行投资。 在建仓的过程当中，自7月14日开始，上证综指延续了为期12周的单边下跌，最终于11月13日下探1307点后强劲反弹，年末收报于1497点。本基金在市场的下跌过程中没有消极等待，而是稳步按照“价值成长”（GARP = Growth at a Reasonable Price）的选股标准开始建立股票仓位，并于9月底判断市场接近中期底部，加快了建仓步伐，因此较好地把握住了A股市场，尤其是“大盘蓝筹股”在第四季度的上涨，于12月29日实现了本基金的第一次分红，为基金持有人带来了实实在在的回报。
3.2004年度基金管理计划
宏观经济持续向好决定股票市场的中长期乐观态势， 三中全会有关决议和国务院九条意见的推出，为资本市场发展定下良好基调。 本基金将继续坚持“价值成长”的投资理念，重点把握宏观景气周期上升和业绩持续稳定增长行业， 以获取超越市场平均水平的超额收益。
（1）2003年GDP 9.1%的增长率以及人均GDP1000美元的数据表明我国经济已经进入了一个崭新的发展阶段；而居民消费物价水平的上涨则显示出宏观经济正在逐步走出1997年以来的通缩阴影，人民币升值预期也使得境外资本流入速度和规模超前，开放式基金的大规模发行必将引起居民储蓄的分流。 同时，考虑到国内物价回升和银行利率刚性所导致的市场负利率状态， 其直接结果有可能导致股票市场短期要求回报率 (Required Rate of Return) 的明显下降， 进而在长线增量资金持续流入的预期下，诱发A股市场出现中长期的上扬趋势。
（2）本基金认为， A股市场的国际化进程不仅仅表现在合理市盈率的接轨，更应该表现在市场定价机制的接轨与转型。 随着价值投资理念的深入，价值推动性的投资模式将逐步形成以“内在价值”定价“市场价格”的新估值模式。 因此，对影响内在价值的因素进行全面考察与敏感性分析，尤其是对增长率变化对股价敏感度重新认识，将决定未来收益水平。
（3）在相同预期收益率（k）的情形下，长期增长率（g）的变动预期决定合理股价水平，投资者要继续获取超越市场平均水平的超额收益，不外忽有两种途径： 一是在核心资产之外，挖掘出尚未被市场认可的新的行业增长点，前期电子元器件、消费类电子品、房地产的反弹体现了这种趋势； 二是通过更加准确的估值技术（方法）获得额外溢价，近期石化、钢铁股的止跌回升也体现了这种博弈趋势。如果说2003年是“价值发现”创造价值的话，那么当前蓝筹股的最大机会可能来自于新一轮价值重估中的博弈过程。
（4）从投资选择上，如果长期增长率（g）对估值能够产生巨大影响，那么每个行业中的龙头公司，尤其是具备资源禀赋和市场禀赋行业中的领袖级公司，将获得超越市场和行业平均市盈率水平的竞争性溢价，其溢价空间主要来源于领袖级公司相对稳定的长期增长率贴现，以及信息透明度、规范的治理结构所带来的低风险的资本要求回报率。本基金认为，目前市场对领袖级公司的价值挖掘刚刚开始，具备核心竞争力的领袖级公司（尤其是那些处于低谷行业，或是景气周期上升行业中的领袖级公司）仍将有超越市场以及行业平均收益率的良好表现。
在2004年，本基金将继续贯穿“价值成长”（GARP）的投资理念，重点挖掘宏观景气周期上升和业绩持续稳定增长行业中的龙头企业， 同时把握尚未被市场认可的新的行业增长点，本着精选个股、稳健投资的原则为我们的基金持有人创造更大的回报。
C.嘉实理财债券
1、2003年债券市场行情和本基金运作回顾
2003年中国宏观经济环境发生了较大变化，国民经济出现了良好的上涨势头，在推动经济发展的三驾马车———投资、消费、外贸中，投资和外贸都保持了非常快的增长速度。2003年固定资产投资同比增长28.4%，是近几年最快的一年。2004年进出口总额8511.9亿美元，贸易顺差255.2亿美元。外汇储备比上年增加1168亿美元，是增长最快的一年。困扰我国多年的通货紧缩也得到了有效的缓解，2003年1月份CPI同比增长率由负转正，原材料和食品价格的大幅上涨致使全年通货膨胀率达3.2%，其他各种物价指数也都有较大幅度的上涨。
良好的宏观经济环境给中央银行的货币政策造成了很大的压力，第一季度和第二季度，M2的增长率分别为18.5%和20.8%，远远高于人民银行制定的16%的增长目标，人民银行于8月份宣布调高存款准备金率1个百分点，加上其间大盘股的发行，市场资金状况骤然紧张，并一直持续到年底。
2003年债券市场的走势与人民银行的货币调控政策息息相关，上半年，尽管CPI已经有所抬头，但是在资金的推动下，依然走出了一轮较好的上涨行情，特别是金融债和企业债涨幅较大。到8月1日，中国债券总指数上涨2.6 %。随着央行公开市场操作力度的加大，债券市场也逐渐回调，8月23日，央行宣布调高一个点的存款准备金率以后，再加上大盘股华夏银行的发行，导致了市场资金的空前紧张。债券市场出现了暴跌的行情，从8月23日到11月21日，市场共下跌了3.37 %。
分析2003年债券市场的走势，尽管央行的货币政策起到了“推波助澜”的作用，但是，更深刻的原因在于我国宏观经济环境的彻底改变和通缩状态向通胀状态的转变。在通胀预期的条件下，市场利率水平存在上升的需要，正是这一点，导致了债券市场的大幅下跌。
本基金在2003年7月中旬成立并开始运作。根据当时的市场状况，我们认为市场有可能出现一定的调整，构建投资组合的基本思路是在保持组合较好流动性的同时，尽量降低组合的久期。投资组合的构建主要从三个方面进行，一是国债的投资选择交易所剩余期限较短的、流动性较好的债券作为投资对象。二是投标国开行发行的含选择权的金融债，希望获取合理的期权收益。三是进行中长期的逆回购投资，获取稳定的利息收益。另外还认购了一些企业债。这个组合在随后的市场大幅下跌时，也出现了一定程度的下跌，导致基金净值最低下跌到0.979元，从11月份开始的市场逐渐上涨中，基金净值也逐渐上涨，年底基金净值为1.007元。
回顾半年来嘉实债券基金的投资，主要的经验在于根据市场状况，建立了一个剩余期限较短的投资组合，特别是通过较多的逆回购交易，有效降低了组合的久期，基金净值的下跌幅度小于基准指数的下跌幅度。投资的过程中也有一些失误的地方，一是市场下跌过程中减仓不坚决，扩大了组合的亏损；二是从债券基金的风险收益特性出发，我们在转债上的投资比较谨慎，特别是在11月份以后的股市上涨过程中，对股票市场的反应不敏感，转债投资比例较低，没有享受到转债市场的较高收益。
2、2004年债券市场展望和本基金投资策略
尽管2003年的货币政策已经初见成效，货币供应量和新增贷款速度都出现了明显的下降，但是2004年国民经济在结构调整的同时，仍将保持较高的增长速度。上游原材料价格的上涨将逐渐向下游产品转移，即使价格水平环比不上涨，2003年的翘尾因素仍将导致2004年CPI上涨2.2%，我们预计2004年CPI涨幅在3%以上。在轻微通胀的市场条件下，央行调控货币供应量的决心将更坚决，行动也将更迅速。2004年M2增长率的目标为17%，一旦M2的增长率超过这一目标，则紧缩性的货币政策将不可避免。
2004年的债券市场的投资机会仍然在于期限较短的债券和浮动利率债券上，财政部在2004年加大了短期债券的发行，央行票据也将保持较高的发行量，国开行在债券发行方面的一些创新也增加了债券的投资价值，而在市场利率水平趋升的条件下，浮动利率债券具有较高的投资价值，这都为我们的投资提供了很好的机会。
2004年，我们将继续坚持短久期的投资策略，加大对短期债券、票据和浮动利率债券的投资，进一步降低组合的久期。采取购买-持有策略，获取稳定的利息收益。可转债是组合获取较高收益的重要来源之一，我们将加强与公司行业研究员的交流，加大对转债的研究和关注，抓住其中的投资机会，争取为投资者提供更好的回报。
本基金将继续坚持债券基金低风险的特点，稳健投资，在获取合理收益的同时，使投资组合承担较低风险，同时保持组合较好的流动性，真正做到为持有人规避风险，提供稳定回报的目的。
(四)内部监察稽核报告
基金运作合规性声明
在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《证券投资基金管理暂行办法》及其各项实施细则、《嘉实理财通系列基金基金契约》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。基金投资管理符合有关法规和基金契约的规定和约定。
内部监察稽核报告
在本报告期内，为适应公司所管理的基金规模扩大的要求，本基金管理人从防范风险、保障基金持有人利益出发，高度重视内部控制和风险管理的重要性，强调要让风险控制渗透到公司的每一项业务和公司的文化中去，要求所有员工以他们的能力、诚信和职业道德来控制、管理风险。同时，本基金管理人加强监察稽核工作，保证各项法规和管理制度的落实，保证基金契约得到严格履行。本基金管理人在本报告期内采取的主要措施有：
（1）组织员工学习《证券投资基金法》，严格按照《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》进行风险控制的自我评估，使公司各个层面对公司所存在的风险、问题和改进方向有了进一步的认识，在此基础上讨论提出改进的措施，并正在贯彻、执行，使公司的内部控制和管理效益得到全面的提升。
（2）强调风险管理是公司的核心价值观，建立所有的员工都是风险管理人员的公司文化。由监察稽核部组织，通过与董事会到管理层到每个员工不断的沟通和交流，识别和评估从治理结构到一线业务操作等公司所有方面、所有业务流程中公司运作和基金管理的风险点和风险程度，明确划分风险责任，并制定相应的风险控制措施。在内部控制和风险管理中，全员参与，责任明确和合理分工，让所有的员工都有风险管理的意识，清楚知道他们在他们各自业务中进行风险管理的重要性。同时在风险识别和风险评估的基础上，监察稽核部建立了覆盖公司所有业务的稽核检查项目表，该表为从法律法规、基金契约和内部规章等方面确保公司运作和基金管理合规和风险控制提供了检查和监督的手段。
（3）进一步建立和完善标准化的业务操作流程，定期对关键的业务流程进行评估或者在发现问题时及时对流程进行分析、评估，不断改善和提高管理水平。
（4）完善监察稽核工作流程，加强日常稽核工作，不断促进风险管理的数量化和自动化，提高风险管理的时效和频率。公司专门建立了嘉实风险控制系统，能对基金投资风险和业绩评估做到动态更新。同时监察稽核部通过质询、评估和报告等工作流程，以建立一种机制，使任何内控工作和外部审计中发现的问题能够得到及时的解决。
（5）对风险实行动态的监控和管理。一方面，周期性根据公司的业务发展和内部审核、稽查的情况进行评估和调整；另一方面，在变化的环境中，不断识别、评估新的风险，尤其强调对新产品和新业务的风险分析、评估和控制，强调新的法律法规对风险管理的要求。为确保公司运作和基金管理能够符合最新颁布的法律法规要求，我们还在组织机制上进行了设计，由监察稽核部的内控人员和法律事务人员分工合作，保证对与基金有关的法律法规进行实时跟踪、全面收集、准确分解并及时落实。
（6）加强培训。聘请公司内部和国内外著名机构的资深人士，举办各种讲座和培训班，学习《证券投资基金法》，加强对员工法律风险意识、职业道德和操守及专业能力的培训。
本基金管理人将坚持规范操作、稳健经营、控制风险并一如既往地推进风险监控手段的数量化和自动化建设，虚心学习境外同行在内控和风险管理方面的先进理念和手段，使得公司内部控制和风险管理的全面性、及时性和有效性得到实质性的提高。
本基金管理人承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范经营、合理控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。
四、基金托管人报告
（一）内部监督检查报告
本报告期内，本基金托管人进一步完善了基金托管部门的组织结构和内部制衡机制，提高防范和及时化解业务风险和管理风险的能力，确保托管业务的规范运作，切实保障基金持有人的利益；本基金托管人依据国家相关法律法规、基金契约和管理制度对基金托管业务运作和内控流程的完善和执行情况等进行持续的监督检查；对监督检查中发现的问题及时提示、督促改进并追踪改进效果；定期制作监督检查报告，及时呈报上级监管部门。
本基金托管人采取的主要措施包括：
1、加强基金托管业务合法合规性的监控。采取了实时监控、现场查看、专项稽核、报表审核和资料查阅等方式，加大监控力度和检查频率，防范各种违法违规行为的发生，切实保护基金持有人的合法权益。
2、本基金托管人专门设立基金托管部合规监督员，抓好规章制度建设，监督本部门业务和工作的遵章守制、合规办事情况，强化内控机制和纪律程序，加强基金托管人职责的履行。
3、结合全国社会保障基金、保险公司委托资产托管业务的开展，以及境外合格机构投资者(QFII)境内投资资产、受托投资管理资产、投资连接保险、企业年金和基本养老保险等其他托管业务的筹备工作，完善内部控制制度体系。借鉴国内外先进经验，完善和细化基金托管部业务处室职能及各岗位职责，合理整合业务处理流程，修订和优化了围绕基金托管业务的各环节管理制度和工作规程，为规范基金托管行为提供了制度保障，提高了工作效率。
4、加强对升级的基金财务与估值系统、基金投资监督系统的运行检查和运作业务人员的培训及跟踪检查，保证系统的稳定、有效运行，提高工作质量和效率。
5、根据监管机构关于商业银行非现场监管报表及报告报送工作的精神，加强内部的托管业务检查工作，并及时、全面报送检查结果。
6、聘请国际著名会计师事务所———毕马威会计师事务所对托管业务内部控制进行了专项审计，以及通过总行稽核部对基金托管部的内部审计，推动托管业务的规范化、国际标准化。
7、加强员工行为准则监察和职业道德教育。通过持续有效的职业道德教育、经常性行为监察和定期考核等，促进员工职业道德素质的提高和遵守法律法规、内部管理制度的自觉性。
8、加强监督检查人员自身建设。在充实人员、增添设备的基础上，制定了科学详细的工作流程和要求，提高监督检查人员的业务素质和能力。同时加强稽察监督处和其他业务处室的交流和沟通，促进内部控制工作效率的提高。
（二）托管情况报告
本基金托管人依据《嘉实理财通系列开放式证券投资基金基金契约》与《嘉实理财通系列开放式证券投资基金托管协议》，自日起托管嘉实理财通系列开放式证券投资基金（以下称“嘉实理财通系列基金”或“本基金”）的全部资产。现对嘉实理财通系列开放式基金从日至日期间的托管情况报告如下：
1、本托管人在上述托管嘉实理财通系列开放式基金期间，严格遵守《证券投资基金管理暂行办法》及其各项实施准则、《开放式证券投资基金试点办法》和其他有关法规、基金契约以及托管协议的规定，诚信地履行了基金托管人的职责，不存在损害嘉实理财通系列基金持有人利益的行为。
（1）本托管人履行安全保管基金资产的全部资产的职责，保证基金资产与自有资产等非基金资产严格分开，维护基金的独立账户，与本托管人的其他业务和其他基金的托管业务实行了严格的分账管理。严格复核从基金资产中列支的各项费用和基金的应得利益，确保基金资产的完整。
（2）本基金的投资运作包括本基金在股票一级市场、股票二级市场、证券交易所债券市场以及银行间国债市场的交易等，本托管人严格根据相关法律法规、基金契约的规定执行基金管理人的投资指令，及时、准确地完成了本基金的各项资金清算交割。本托管人对于本基金的任何资产的运用、处分和分配，均具备正当依据。
（3）本托管人对与基金资产相关的重大合同原件、因履行托管人职责而生成或收悉的记录基金业务活动的原始凭证、记账凭证、基金账册、交易记录等有妥善的保管。
2、本托管人在2003年年度依照《证券投资基金管理暂行办法》及其各项实施准则、《开放式证券投资基金试点办法》和其他有关法规的规定，对嘉实基金管理有限公司———嘉实理财通系列基金管理人的基金运作进行了必要的监督。
（1）其在基金资产净值的计算及每单位基金资产净值的计算以及其他财务费用的计算等方面遵守了《证券投资基金管理暂行办法》及其各项实施准则、《开放式证券投资基金试点办法》、《证券投资基金会计核算办法》和其他有关法规、基金契约以及托管协议的规定；
（2）其对于基金单位的认购、申购、赎回等事项安排符合基金契约等有关法律文件的规定，没有发现违规及损害基金持有人利益的行为。
（3）本托管人如实、及时、独立地向中国证监会提交了关于嘉实理财通系列基金投资运作方面的报告。
3、嘉实理财通系列基金管理人———嘉实基金管理有限公司在本报告期内按照有关规定公告基金资产净值，编制和披露了2003年基金中期报告一份、公开说明书二份、基金投资组合公告四份，本基金托管人依法对该等公告信息进行了认真核对, 结果一致。
中国银行基金托管部
五、基金财务报告
（一）审计报告
理财通系列基金全体持有人：
我们审计了后附的理财通系列基金（简称“理财通基金”）日的资产负债表和自日至日止会计期间的经营业绩表、基金净值变动表及基金收益分配表。这些会计报表的编制是理财通系列基金的基金管理人的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大误报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合《企业会计准则》、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《开放式证券投资基金试点办法》和中国证券监督管理委员会颁布的《证券投资基金管理暂行办法》实施准则第五号《证券投资基金信息披露指引》及基金契约的规定，在所有重大方面公允地反映了理财通系列基金日的财务状况和上述会计期间的经营成果和净值变动及收益分配情况。
安永华明会计师事务所
中国注册会计师
中国注册会计师
二○○四年三月五日
（二）基金会计报告书
理财通系列基金
资产负债表
二零零三年十二月三十一日
理财通系列基金资产
4,785,000.76
201,642,543.83
40,830,645.27交易保证金
250,000.00
250,000.00
250,000.00应收证券清算款
12,177,729.66
12,058,062.09
1,062,700.31
1,604,628.77
4,292,602.20应收申购款
73,183.58股票投资市值
490,788,620.40
671,866,977.39
5,105,871.12其中：股票投资成本
455,278,814.64
621,051,143.11
2,529,406.20债券投资市值
283,629,044.15
230,642,898.70
348,022,648.50其中：债券投资成本
276,206,226.72
231,312,028.33
348,618,533.96买入返售证券
70,900,000.00待摊费用
180,254.28
196,427.30
111,818.90资产总计
792,950,173.30
1,118,334,323.32
469,586,769.57负债
应付证券清算款
-应付赎回款
5,888,752.37
153,229,731.93
3,835,345.20应付赎回费
11,143.85应付管理人报酬
1,089,357.28
1,288,553.82
206,825.75应付托管费
181,559.56
214,758.97
68,941.92应付佣金
535,869.83
650,975.36
6,895.59应付利息
47,910.90其他应付款
250,000.00
250,000.00
331,406.00卖出回购证券款
30,000,000.00预提费用
30,017.00负债合计
8,024,338.51
155,710,578.33
34,538,486.21持有人权益实收基金
744,429,976.05
913,840,648.79
431,868,167.87未实现利得
36,802,016.84
45,069,258.71
5,486,812.90未分配收益
3,693,841.90
3,713,837.49
-2,306,697.41持有人权益合计
784,925,834.79
962,623,744.99
435,048,283.36负债及持有人权益总计
792,950,173.30
1,118,334,323.32
469,586,769.57基金单位净值
理财通系列基金
经营业绩表
自日至日会计期间
理财通系列基金
21,459,565.21
22,268,112.49
522,990.26
股票差价收入
13,799,361.67
15,553,283.21
债券差价收入
700,170.50
355,174.49
-6,754,643.99
债券利息收入
1,299,060.99
1,368,141.54
4,464,093.88
存款利息收入
3,735,469.14
3,272,902.56
1,158,165.66
852,818.46
988,557.76
买入返售证券收入
858,824.96
519,744.46
1,420,727.98
213,859.49
210,308.47
234,646.73
8,181,981.44
8,934,822.82
3,162,496.05
基金管理人报酬
6,573,835.87
7,281,577.11
1,479,679.40
基金托管费
1,095,639.24
1,213,596.18
493,226.41
卖出回购证券支出
280,038.75
193,704.29
952,143.24
232,467.58
245,945.24
237,447.00
其中：信息披露费
166,974.72
181,948.80
103,576.00
基金净收益/(亏损)
13,277,583.77
13,333,289.67
-2,639,505.79
加：未实现收益
42,932,623.19
50,146,704.65
1,980,579.46
基金经营业绩
56,210,206.96
63,479,994.32
-658,926.33
理财通系列基金
基金净值变动表
自日至日会计期间
理财通系列基金
一、期初基金净值
-二、本期经营活动：基金净收益/（亏损）
13,277,583.77
13,333,289.67未实现收益
42,932,623.19
50,146,704.65经营活动产生的基金净值变动数
56,210,206.96
63,479,994.32三、本期基金单位交易：基金申购款
1,024,051,749.19
1,194,236,910.93基金赎回款
-287,108,217.75
-285,949,292.55基金单位交易产生的基金净值变动数
736,943,531.44
908,287,618.38四、以前年度损益调整
-五、本期向持有人分配收益
-8,227,903.61
-9,143,867.71向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数
-8,227,903.61
-9,143,867.71六、期末基金净值
784,925,834.79
962,623,744.99
嘉实债券一、期初基金净值
-二、本期经营活动：基金净收益/（亏损）
-2,639,505.79未实现收益
1,980,579.46经营活动产生的基金净值变动数
-658,926.33三、本期基金单位交易：基金申购款
663,520,932.09基金赎回款
-227,813,722.40基金单位交易产生的基金净值变动数
435,707,209.69四、以前年度损益调整
-五、本期向持有人分配收益
-向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数
-六、期末基金净值
435,048,283.36
理财通系列基金
基金收益分配表
自日至日会计期间
理财通系列基金
本期基金净收益/（亏损）
13,277,583.77 13,333,289.67
-2,639,505.79加：期初基金净收益/（亏损）
-加：本期损益平准金-申购
487,728.74
364,381.84
-412,600.80减：本期损益平准金-赎回
-1,843,567.00
-839,966.31
745,409.18加：以前年度损益调整
-可供分配基金净收益/（亏损）
11,921,745.51
12,857,705.20
-2,306,697.41减：本期已分配基金净收益
-8,227,903.61
-9,143,867.71
-期末基金净收益/（亏损）
3,693,841.90
3,713,837.49
-2,306,697.41
（三）会计报告书附注（除特别标明外，金额单位为人民币元）
附注1.基金设立说明
理财通系列基金（简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会（简称“中国证监会”）证监基金字[2003]号文件[67]批准，由嘉实基金管理有限公司作为基金发起人，于日向社会公开发行募集成立。本基金为契约型开放式存续期限不定，首次设立募集规模为2,562,105,335.59份基金单位。本基金的基金管理人为嘉实基金管理有限公司，基金托管人为中国银行。
本基金为系列基金，旗下包括嘉实增长、嘉实稳健、嘉实债券三只子基金，具体情况如下：
理财通系列开放式证券投资基金—嘉实增长
嘉实增长基金投资于具有高速成长潜力的中小企业上市公司以获取未来资本增值的机会，并谋求基金资产的中长期稳定增值，同时通过分散投资提高基金资产的流动性。
理财通系列开放式证券投资基金—嘉实稳健
嘉实稳健基金重点投资于具有竞争优势的行业龙头、优势企业的上市公司所发行的股票，通过基本面分析挖掘行业优势企业，获取稳定的长期回报。
理财通系列开放式证券投资基金—嘉实债券
嘉实债券基金的投资限于固定收益类金融产品，包括国内依法公开发行、上市的国债、金融债、企业（公司）债（包括可转债）等债券和新股申购。在有效控制风险的前提下，实现基金资产的保值增值。
三只子基金彼此独立进行投资运作，可以通过低费率相互转换，费率为被转出基金份额净值的0.5％，如所转换的基金份额在任何一只基金中已被连续持有超过三个月时间，基金持有人可以免费转换。
附注2.会计报表编制基础
本基金的会计报表按照《企业会计准则》、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、中国证监会颁布的《证券投资基金管理暂行办法》实施准则第五号《证券投资基金信息披露指引》及基金契约的规定而编制
附注3.主要会计政策
(1)会计年度
自公历日至12月31日止。
本年会计年度为日到12月31日。
(2)记账本位币
以人民币为记账本位币。记账单位为元。
(3)基金资产的估值方法
1.上市流通的有价证券以估值日证券交易所挂牌的该证券收盘价估值,该日无交易的,以最近一日收盘价计算；
2.未上市的属于配股或增发的股票以估值日证券交易所提供的同一股票的收盘价估值,该日无交易的,以最近一日收盘价计算；
3.未上市的属于首次公开发行的股票、债券以其成本价计算；
4.配股权证,从配股除权日起到配股确认日止,按收盘价高于配股价的差额估值；如果收盘价低于配股价,则估值增值额为零；
5.在银行间同业市场交易的债券按不含息成本与市价孰低法估值。不含息成本是指取得债券成本（不含应计利息）,市价是指银行间同业市场公布的加权平均净价,如果该日没有交易的品种,以最近一日的市场平均价为基准；如该债券长期没有交易或交易异常,按第6条处理；当成本与市价不一致时,取最低价；
6.按财政部财会〖2001〗53号文精神,如有确凿证据表明按上述办法进行估值不能客观反映其公允价值,基金管理公司在综合考虑市场成交价、市场报价、流动性、收益率曲线等多种因素基础上形成的债券估值,基金管理公司应根据具体情况与托管人商定后,按最能反映公允价值的价格估值；
7.可转换债券按交易所提供的该证券收盘价（减应收利息）进行估值；
8.如有确凿证据表明按上述规定不能客观反映基金资产公允价值的,基金管理人可根据具体情况,在与基金托管人商议后,按最能反映基金资产公允价值的方法估值。即使存在上述情况,基金管理人若采用上述（1）-（7）规定的方法为基金资产进行了估值,仍应被认为采用了适当的估值方法；
9.如有新增事项或变更事项,按国家最新规定估值。
(4)收入的确认
1.股票差价收入于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额入账；
2.债券差价收入：
卖出交易所上市债券--于成交日确认债券差价收入，并按应收取的全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额入账；
卖出银行间市场交易债券--于实际收到价款时确认债券差价收入，并按实际收到的全部价款与其成本、应收利息的差额入账；
3.债券利息收入按实际持有期内逐日计提，并按债券票面价值与票面利率计提的金额入账；
4.存款利息收入按本金与适用的利率逐日计提的金额入账；
5.股利收入于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额入账；
6.买入返售证券收入按证券持有期内采用直线法逐日计提的金额入账；
7.其他收入于实际收到时确认收入。
(5)证券交易的成本计价方法
按加权移动平均法计算库存证券的成本。当日有买入和卖出时，先计算成本后计算买卖证券价差。
1.上交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入过户费、买入经手费、买入证管费和买入佣金组成；
2.深交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入经手费和买入佣金组成；
3.上海股票的佣金是按买卖股票成交金额的1‰减去经手费和证管费计算。深圳股票的佣金是按买卖股票成交金额的1‰减去经手费计算。
1.a.买入交易所上市债券按应支付的全部价款入账，如果应支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
b.买入银行间市场交易债券按实际支付的全部价款入账，如果实际支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
2. 债券买卖不计佣金
理财通-债券基金需缴纳交易席位使用费，按照买卖股票成交金额的0.1‰减去经手费和征管费计算。
C.买入返售证券
买入返售证券成本：通过证券交易所进行融券业务，按成交日扣除手续费后的应付金额确认买入返售证券投资；通过银行间市场进行融券业务，按实际支付的价款确认买入返售证券投资。买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。
(6)基金申购、赎回的确认
在收到基金投资人申购或赎回申请之日后，于下一个工作日内对该交易的有效性进行确认。于确认日按照实收基金、未实现利得、未分配收益和损益平准金的余额占基金净值的比例，将确认有效的申购或赎回款项分割为三部分，分别确认为实收基金、未实现利得、损益平准金的增加或减少。
(7)实收基金
实收基金为对外发行的基金单位总额。由于申购、赎回引起的实收基金的变动分别于基金申购确认日、赎回确认日认列。
(8)损益平准金
损益平准金为申购、赎回款中所含的按基金未分配净收益占基金净值比例计算的一部分金额，于计算基金申购、赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配收益
基金管理人运用基金买卖股票按照2‰的税率征收印花税。
根据财政部、国家税务总局财税字[号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》，以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围，不征收营业税；基金买卖股票、债券的价差收入，在2003年底以前暂免征收营业税。
C.企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》，基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的价差收入，股票的股息、红利收入、债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
（10）基金的收益分配政策
1.基金收益分配采用现金方式或再投资方式，投资者可选择获取现金红利或者将现金红利按红利发放日前一工作日的基金单位净值自动转为基金单位进行再投资；
2.每一基金单位享有同等分配权；
3.基金当期收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配；
4.基金收益分配后每基金单位净值不能低于面值；
5.如果基金投资当期出现亏损，则不进行收益分配；
6.基金收益分配比例按照有关规定执行；
7.在符合有关基金分红条件的前提下，基金收益分配每年至少一次，成立不满3个月，收益可不分配；年度分配在基金会计年度结束后4个月内完成。
8.法律、法规或监管机构另有规定的从其规定。
应收证券清算款
登记结算机构名称
上海证券交易所
12,177,729.66
7,285,005.91
深圳证券交易所
4,773,056.18
12,177,729.66
12,058,062.09
应付证券清算款
登记结算机构名称
上海证券交易所
深圳证券交易所
105,117.15
150,501.06
218,761.30
159,454.28
121,815.62
103,905.88
121,220.51
535,869.83
650,975.36
实收基金证券名称
基金单位份额
1,022,583,825.99
1,022,583,825.99
减：本期赎回
-278,153,849.94
-278,153,849.94
744,429,976.05
744,429,976.05
基金单位份额
1,186,345,766.10
1,186,345,766.10
减：本期赎回
-272,505,117.31
-272,505,117.31
913,840,648.79
913,840,648.79
663,523,052.50
663,523,052.50
减：本期赎回
-231,654,884.63
-231,654,884.63
431,868,167.87
431,868,167.87
附注8.未实现利得
投资估值增值
42,932,623.19
50,146,704.65
1,980,579.46
未实现利得平
准金–本期申购
980,194.46
7,526,762.99
410,480.39
未实现利得平
准金–本期赎回
-7,110,800.81
-12,604,208.93
3,095,753.05
36,802,016.84
45,069,258.71
5,486,812.90
投资估值增值为本基金于日对证券投资进行估值时，证券投资估值额与其账面成本之差额。
代销机构存款利息（发行期间）
173,783.61
158,509.19
134,646.73
手续费返还
100,000.00
213,859.49
210,308.47
234,646.73
附注10. 本期已分配基金净收益
本基金于日公告嘉实增长、嘉实稳健收益分配方案，向截至日止在本基金注册与过户登记机构登记在册的全体持有人以现金和再投资形式发放收益共17,371,771.32元。其中，嘉实增长按每10份基金单位派发0.11元的现金红利，共发放现金红利6,271,180.10元，红利再投资1,956,723.51元。嘉实稳健按每10份基金单位派发0.1元的现金红利，共发放现金红利7,429,874.89元，红利再投资1,713,992.82元。
关联方关系及其交易
(1)关联方关系
理财通系列基金
关联方名称
与本基金的关系
嘉实基金管理有限公司
基金发起人、基金管理人、
注册与过户登记人、销售机构
基金托管人、基金代销机构
北京证券有限责任公司(“北京证券”)
基金管理人股东
中煤信托投资有限责任公司
基金管理人股东
吉林省信托投资有限责任公司
基金管理人股东
立信投资有限责任公司
基金管理人股东
(2)通过关联方进行的交易
本基金与托管人进行的银行间交易情况如下
债券买卖交易
全年购入交易量
全年卖出交易量
139,440,000.00
69,560,000.00
买入返售证券
全年交易量
卖出回购证券
全年交易量
75,000,000.00
40,000,000.00
(3)与关联方进行的其他交易
本基金于本年度与托管行-中行进行了记账式国债的分销交易，其中嘉实增长和嘉实稳健各分销2500万，中行将在收到财政部划拨的债券发行手续费后七个工作日内按嘉实增长与嘉实稳健认购款的0.025%划至两支基金指定的账户。
(4)基金管理人及托管人报酬
1.基金管理人报酬
基金管理费
A.嘉实增长、嘉实稳健的管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提；嘉实债券的管理费按前一日的基金资产净值的0.6%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×年费率/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
B.基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前五个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人，支付方式如下：
嘉实增长于本期应支付基金管理人管理费共人民币6,573,835.87元，其中已支付基金管理人人民币5,484,478.59元，尚余人民币1,089,357.28元未支付；
嘉实稳健于本期应支付基金管理人管理费共人民币7,281,577.11元，其中已支付基金管理人人民币5,993,023.29元，尚余人民币1,288,553.82元未支付；
嘉实债券于本期应支付基金管理人管理费共人民币1,479,679.40元，其中已支付基金管理人人民币1,272,853.65元，尚余人民币206,825.75元未支付。
(4)基金管理人及托管人报酬(续)
2.基金托管人报酬
基金托管费
A.嘉实增长、嘉实稳健的托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提；嘉实债券的托管费按前一日的基金资产净值的0.2%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×年费率/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
B.基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前五个工作日内从基金资产中一次性支取。支付方式如下：
嘉实增长于本期应支付基金托管人托管费共人民币1,095,639.24元，其中已支付基金托管人人民币914,079.68元，尚余人民币181,559.56元未支付。
嘉实稳健于本期应支付基金托管人托管费共人民币1,213,596.18元，其中已支付基金托管人人民币998,837.21元，尚余人民币214,758.97元未支付。
嘉实债券于本期应支付基金托管人托管费共人民币493,226.41元，其中已支付基金托管人人民币424,284.49元，尚余人民币68,941.92元未支付。
附注12. 流通受限制不能自由转让的基金资产
(1)流通受限制股票：基金获配新股，从新股获配日至新股上市日或上市公司所公告的基金获配新股的禁售期限内不能自由流通。截至日止，嘉实增长流通受限制的股票明细如下：股票名称
上市日期 可流通日期
（人民币） （人民币）新赛股份
88446.08合计
已上市流通受限股票估值增值为4,586,105.28元，若扣除该项估值增值，本基金资产净值为780,339,729.51元，单位基金资产净值1.048元。
截至日止，嘉实稳健流通受限制的股票明细如下：股票名称
上市日期 可流通日期
（人民币） （人民币）新赛股份
43742.24合计
已上市流通受限股票估值增值为4,714,929.84元，若扣除该项估值增值，本基金资产净值为957,908,815.15元，单位基金资产净值1.048元。
截至日止，嘉实债券流通受限制的股票明细如下：
已上市流通受限股票估值增值为2,576,464.92元，若扣除该项估值增值，本基金资产净值为432,471,818.44元，单位基金资产净值1.001元。
(2) 流通受限制债券:基金认购新发行债券，从债券认购日至债券上市日期间或在未确定债券上市日期间，暂时无法流通。
截至日止，嘉实债券流通受限制的债券明细如下：股票名称
认购日期 上市日期 可流通 认购 期末 认购数量
人民币元03年中铁债
附注13. 期后事项
本基金并无重要期后事项。
附注14. 其他重要事项
无需要说明的其他重要事项。
（四）基金投资组合
1、嘉实理财增长：
（1）按行业分类的股票投资组合
证券板块名称
市值占基金净值(%)
百十，亿仟百，十万千，百十元，角分
A农、林、牧、渔业
3,929,545.76
9,309,525.27
291,264,195.21
C0食品、饮料
17,218,267.10
C1纺织、服装、皮毛
8,356,533.60
C2木材、家具
C3造纸、印刷
6,394,170.76
C4石油、化学、塑胶、塑料
53,305,139.10
6,343,072.32
C6金属、非金属
90,645,660.33
C7机械、设备、仪表
17,704,882.33
C8医药、生物制品
78,282,996.19
C9其他制造业
C99其他制造业
13,013,473.48
D电力、煤气及水的生产和供应业
13,895,542.12
32,237,909.90
F交通运输、仓储业
79,167,808.28
G信息技术业
27,423,420.52
H批发和零售贸易
13,585,677.12
I金融、保险业
15,725,303.72
K社会服务业
1,943,216.50
L传播与文化产业
2,306,476.00
490,788,620.40
（2）国债及货币资金
截止日，嘉实理财增长基金持有的国债市值161,994,247.20元, 占基金资产净值的20.64%；货币资金16,961,459.02元，占基金资产净值的2.16%；
（3）其他债券市价（不含国债）合计
可转换债券市值121,634,796.95元，占基金资产净值的15.50%。
注：国债市值、可转换债券市值、企业债券、金融债券市值均不含应收债券利息；货币资金为银行存款、清算备付金与证券清算款之和。
（4）基金投资前十名股票明细
市值占基金净值(%)
（5）报告附注
①报告项目的计价方法：
本基金持有的上市证券采用公告内容截止日的市场收盘价计算，已发行未上市股票和银行间市场债券采用成本价计算。
②基金持有每只股票的购入成本均不超过基金资产净值的10%。
基金应收利息、应收申购款、应付赎回款、应付管理费、应付托管费、应付佣金、应付利息、买入返售证券、卖出返售证券款、预提待摊费用及其他应付款项合计为贷方余额6,453,288.78元，加上股票投资市值490,788,620.40元，国债、可转换债券及货币资金300,590,503.17元，等于基金资产净值。
2、嘉实理财稳健
（1）按行业分类的股票投资组合证券板块名称
市值占基金净值(%)
百十,亿千百,十万千,百十元.角分A农、林、牧、渔业
220,110.00
0.0229B采掘业
21,398,043.15
2.2229C制造业
260,931,656.55
27.1063C0食品、饮料
54,380,041.47
5.6491C1纺织、服装、皮毛
0.00C2木材、家具
0.00C3造纸、印刷
13,195,077.48
1.3707C4石油、化学、塑胶、塑料
9,207,782.84
0.9565C5电子
0.00C6金属、非金属
109,225,651.44
11.3467C7机械、设备、仪表
27,296,263.08
2.8356C8医药、生物制品
15,831,275.60
1.6446C9其他制造业
0.00C99其他制造业
31,795,564.64
3.303D电力、煤气及水的生产和供应业
82,455,158.25
8.5657E建筑业
0.00F交通运输、仓储业
189,953,652.84
19.7329G信息技术业
100,693,356.60
10.4603H批发和零售贸易
0.00I金融、保险业
16,215,000.00
1.6845J房地产业
0.00K社会服务业
0.00L传播与文化产业
0.00M综合类
671,866,977.39
（2）国债及货币资金
截止日，嘉实理财稳健基金持有的国债市值200,762,200.20元, 占基金资产净值的20.86%；货币资金213,700,605.92元，占基金资产净值的22.20%。
（3）其他债券市价（不含国债）合计
可转换债券市值29,880,698.50元，占基金资产净值的3.10%。
注：国债市值、可转换债券市值、企业债券、金融债券市值均不含应收债券利息；货币资金为银行存款、清算备付金与证券清算款之和。
（4）基金投资前十名股票明细
市 值（元）
市值占基金净值(%)
(5) 报告附注
①报告项目的计价方法：
本基金持有的上市证券采用公告内容截止日的市场收盘价计算，已发行未上市股票和银行间市场债券采用成本价计算。
②基金持有每只股票的购入成本均不超过基金资产净值的10%。
③基金应收利息、应收申购款、应付赎回款、应付管理费、应付托管费、应付佣金、应付利息、买入返售债券、卖出返售债券款、预提待摊费用及其他应付款项合计为贷方余额153,586,737.02元，加上股票投资市值671,866,977.39元，国债、可转换债券、企业债券及货币资金444,343,504.62元，等于基金资产净值。
3、嘉实理财债券
（1）按债券品种分类的债券投资组合
市值（元）
占净值比例
174,330,900.00
139,672,000.00
25,921,067.90
可转换债券
8,098,680.60
348,022,648.50
（2）股票投资合计
截至日，基金持有的股票市值为5,105,871.12元。占基金资产净值的1.17％。
（3）货币资金合计
截止日，基金持有的货币资金40,830,645.27元，占基金资产净值的9.39%。
注：国债市值、可转换债券市值、企业债券、金融债券市值均不含应收债券利息；基金所持股票为根据基金契约参与新股申购获配股票，且持有期不超过六个月；货币资金为银行存款、清算备付金与证券清算款之和。
（4）基金投资前五名债券明细
市值占净值%
21国债（03）
50,850,000.00
49,950,000.00
02国债（10）
41,945,200.00
21国债（15）
40,823,700.00
99国债（5）
40,712,000.00
（5）、报告附注
①本基金主要投资于固定收益类金融工具，包括国内依法公开发行、上市的国债、金融债、企业（公司）债（包括可转债）、回购，以及中国证监会允许基金投资的其它固定收益类金融工具。本基金还可择机参与新股申购，但新股投资比例不超过基金资产总值的20％。本基金所投资的新股上市流通后持有期不超过六个月。
②报告项目的计价方法：
本基金持有的交易所上市债券采用公告内容截止日的市场收盘价计算；已发行未上市债券采用成本价计算；银行间市场交易债券按不含息成本与市价孰低法估值，基金管理公司也可以在综合考虑市场成交价、市场报价、流动性、收益率曲线等多种因素的基础上，根据具体情况与托管人商定采用最能反映债券公允价值的价格估值。
③基金买入返售证券余额为70,900,000.00元，占基金资产净值16.30％；卖出回购证券款余额为30,000,000.00元，占基金资产净值6.90％。
④基金应收利息、应收申购款、应付赎回款、应付管理费、应付托管费、应付佣金、应付利息、买入返售债券、卖出返售债券款、预提待摊费用及其他应付款项合计为借方余额
41,089,118.47元，加上股票、债券投资市值及货币资金393,959,164.89
元，等于基金资产净值。
⑤根据《嘉实理财通系列开放式证券投资基金基金契约》第三部分的相关约定，本基金的初始建仓期为6个月。
（五）截止日基金股票情况
1、嘉实理财增长
（1）股票明细（按市值占净值比例排序）
市值占净值%
45,535,780.80
32,237,909.90
27,817,204.74
26,749,324.92
23,423,456.00
23,181,269.50
22,569,758.96
19,149,767.16
18,929,010.10
17,838,758.14
16,628,571.90
16,030,726.68
15,608,574.52
14,023,492.10
13,593,249.49
13,013,473.48
11,478,735.80
11,058,297.12
9,314,977.00
8,356,533.60
7,657,955.54
6,410,326.72
6,349,728.49
6,223,766.60
6,138,451.46
5,766,970.80
5,106,500.00
4,914,964.32
4,123,457.63
4,055,898.42
4,033,146.60
4,003,309.80
3,676,085.76
3,230,558.40
2,821,455.00
2,567,766.00
2,527,380.00
2,306,476.00
2,242,757.28
1,936,376.50
1,673,880.00
1,673,486.10
1,633,000.00
1,455,330.00
1,428,108.00
1,388,629.00
1,363,776.66
1,071,045.00
967,976.73
853,239.30
822,000.00
783,806.32
674,095.60
386,469.40
373,320.00
344,000.00
255,719.30
新疆赛里木
253,460.00
187,531.41
138,000.00
127,694.88
110,563.42
（2）2003下半年新增股票明细序
本期卖出号
二级市场买入
1,024,08512
4,847,80614
3,417,49016
5,965,63719
2,845,95222
1,161,92225
6,806,44427
1,097,17229
2,076,51930
1,245,12233
1,655,83240
1,645,16943
1,686,08347
1,375,10051
2,446,73457
注：其他增加股票为增发获配和送股等。
（3.）2003下半年剔除股票明细
本期增加包括二级买入、新股申购及市值配售、送股、配股等
2、嘉实理财稳健
(1)股票明细（按市值占净值比例排序）
市值占净值%
67,644,412.20
14,249,250
55,999,552.50
49,461,507.90
44,693,804.10
33,449,387.16
31,795,564.64
31,728,381.84
26,399,800.56
23,078,693.44
23,070,447.54
22,651,659.63
21,974,738.00
21,398,043.15
20,798,263.08
20,298,045.86
17,307,197.70
16,962,474.60
16,215,000.00
16,028,923.95
15,831,275.60
15,755,080.70
14,927,610.80
13,195,077.48
9,343,742.24
9,207,782.84
9,188,958.00
6,498,000.00
5,530,000.00
4,949,703.00
4,481,738.88
1,782,000.00
新疆赛里木
220,110.00
2)2003下半年新增股票明细序
证券代码 证券名称
本期卖出号
二级市场买入 一级市场申购
1,437,8402
1,316,8746
1,541,4038
2,024,2779
4,199,51910
1,184,20013
4,763,69114
12,625,970
5,630,00015
4,587,85818
4,080,00019
14,249,250
14,249,25020
1,191,77622
2,403,25923
3,111,11224
1,571,29430
2,244,88132
注：其他增加股票为增发获配和送股等。
(3)2003下半年剔除股票明细
本期增加包括二级买入、新股申购及市值配售、送股、配股等
六、重要事项提示
1.本基金管理人在本期内未发生任何诉讼事项。
2. 嘉实基金管理有限公司第五次股东会审议通过，同意萧灼基先生因工作繁忙辞去公司独立董事的申请。上述事项已报中国证券监督管理委员会备案。
3.嘉实基金管理有限公司第五次股东会（以下简称“公司”）审议通过，并经中国证监会证监基金字2003【55】号文批准，公司股东广发证券股份有限公司将其所持公司出资额转让给中煤信托投资有限责任公司，公司增加注册资本600万元，公司新增股东———立信投资有限责任公司。
本次股权变更前，公司的注册资本为：6000万元人民币。公司各股东的出资及其出资占公司注册资本的比例为：广发证券股份有限公司：1,500万元人民币,占注册资本总额的25%；北京证券有限责任公司：1,500万元人民币,占注册资本总额的25%；吉林省信托投资有限责任公司：1,500万元人民币,占注册资本总额的25%；中煤信托投资有限责任公司：1,500万元人民币,占注册资本总额的25%；
变更后，公司的注册资本为：6600万元人民币。各股东的出资及其出资占公司注册资本的比例如下：中煤信托投资有限责任公司：3,150万元人民币,占注册资本总额的47.73%；吉林省信托投资有限责任公司：1,650万元人民币,占注册资本总额的25%；北京证券有限责任公司：1,650万元人民币,占注册资本总额的25%；立信投资有限责任公司：150万元人民币，占注册资本总额的2.27%。公司已办理完毕上述事项的工商变更手续。
4. 嘉实理财通系列开放式证券投资基金的基金管理人嘉实基金管理有限公司，根据《证券投资基金管理暂行办法》、《开放式证券投资基金试点办法》的规定和《嘉实理财通系列开放式证券投资基金基金契约》的约定，于日组织召开了嘉实理财通系列开放式证券投资基金之嘉实债券开放式证券投资基金第一次持有人大会（通讯方式），截至权益登记日日，嘉实债券开放式证券投资基金基金份额为599,376,628.64份。本次大会共有代表216,673,599份嘉实债券开放式证券投资基金基金份额的基金持有人参与投票，占嘉实债券开放式证券投资基金全部基金份额的36％。其中代表基金份额216,619,999份的基金持有人投赞成票，占参与表决的基金持有人所持表决权的99.9％，代表基金份额53,600份的基金持有人投反对票。会议表决通过了《关于修改〈嘉实理财通系列开放式证券投资基金基金契约〉（“基金契约”）中嘉实债券开放式证券投资基金的投资对象及投资范围的提案》。
本次大会经长安公证处的公证，会议程序、表决方式、会议决议及所通过的对《嘉实理财通系列开放式证券投资基金基金契约》的修改真实、合法、有效。
本次大会关于《嘉实理财通系列开放式证券投资基金基金契约》修改的决议已经中国证监会批准。
附：具体决议如下：
(一).基金契约第三部分第四条第（一）项第3小项第（3）子项“投资对象及投资范围”修改为：本基金主要投资于固定收益类金融工具，包括国内依法公开发行、上市的国债、金融债、企业（公司）债（包括可转债）、回购，以及中国证监会允许基金投资的其它固定收益类金融工具。本基金还可择机参与新股申购，但新股投资比例不超过基金资产总值的20％。
(二).基金契约第三部分第四条第（三）项“各基金的禁止行为”第2小项（1）修改为：投资于其他基金；
(三).基金契约第三部分第四条第（四）项第2小项增加两条，具体内容为：（4）本基金所投资的新股上市流通后持有期不超过六个月；（5）新股投资比例不超过基金资产总值的20％。
5.基金管理人选择证券经营机构交易席位的情况：
选择标准：
（1）经营行为规范，在近一年内无重大违规行为；
（2）公司财务状况良好；
（3）有良好的内控制度，在业内有良好的声誉；
（4）有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供质量较高的宏观、行业、公司和证券市场研究报告，并能根据基金投资的特殊要求，提供专门的研究报告；
（5）建立了广泛的信息网络，能及时提供准确地信息资讯服务。
选定机构情况：
根据以上标准，嘉实理财增长选择了国泰君安、东吴证券、华夏证券、大鹏证券、中信证券的席位作为基金专用交易席位，并签定了席位租用协议。
嘉实理财增长月股票交易量及佣金情况如下：证券公司名称
股票交易量(元)
占交易总量%
交易佣金(元)
占交易佣金%国泰君安
202,556,863.00
165,397.21
19.99%中信证券
302,498,653.46
236,708.86
28.61%东吴证券
146,067,042.80
117,163.11
14.16%华夏证券
262,223,950.30
211,295.86
25.54%大鹏证券
120,290,186.71
11.71%合计
1,033,636,696.27
827,459.92
嘉实理财增长月通过证券公司席位的债券交易情况：
证券公司名称
债券交易量(元)
占交易总量%
58,684,128.40
36,862,102.15
66,511,832.20
23,662,022.70
185,720,085.45
嘉实理财增长月通过证券公司席位在证交所进行的回购交易情况:
证券公司名称
回购交易量(元)
占交易总量%
60,000,000.00
261,000,000.00
332,400,000.00
150,100,000.00
803,500,000.00
嘉实理财稳健选择了国泰君安、联合证券、海通证券、银河证券、中金公司的席位作为基金专用交易席位，并签定了席位租用协议。
嘉实理财稳健月股票交易量及佣金情况如下：证券公司名称
股票交易量(元)
占交易总量%
交易佣金(元)
占交易佣金%国泰君安
350,666,721.49
274,400.78
23.90%联合证券
566,875,145.34
461,822.10
40.23%海通证券
271,172,676.68
221,176.52
19.27%中金公司
148,617,656.74
121,815.62
10.61%银河证券
83,935,457.73
1,421,267,657.98
1,147,965.50
注：本基金成立不足一年，交易量分配不均，将在下一年度达到相关要求。
嘉实理财稳健月通过证券公司席位的债券交易情况：
证券公司名称
债券交易量(元)
占交易总量%
3,752,334.00
43,003,224.30
47,320,565.50
5,963,436.30
7,600,630.30
107,640,190.40
嘉实理财稳健月通过证券公司席位在证交所进行的回购交易情况:
证券公司名称
回购交易量(元)
占交易总量%
257,100,000.00
79,000,000.00
336,100,000.00
嘉实理财债券选择了中信证券、联合证券的席位作为基金专用交易席位，并签定了席位租用协议。
基金嘉实理财债券月债券交易量及席位使用费情况如下：
证券公司名称
债券交易量(元)
占交易总量%
交易佣金(元)
占交易佣金%
1,314,704,142.30
72,252,797.55
1,386,956,939.85
嘉实理财债券月通过证券公司席位在证交所进行的回购交易情况:
证券公司名称
回购交易量(元)
占交易总量%
4,472,800,000.00
4,472,800,000.00
6. 嘉实理财通系列基金在2003下半年实施了一次分配：
（1）嘉实理财增长于日宣告向截至日止在本基金注册与过户登记机构登记在册的全体持有人以现金和再投资形式发放收益共8,227,903.61元，其中，以现金形式分配收益共6,271,180.10元，以再投资形式分配收益1,956,723.51元。每10个基金单位可取得分配收益0.11元，于日支付。投资人可选择现金红利或将现金红利按12月29日的基金单位净值自动转为基金单位进行再投资。
（2）嘉实理财稳健本基金于日宣告向截至日止在本基金注册与过户登记机构登记在册的全体持有人以现金和再投资形式发放收益共9,143,867.71元，其中，以现金形式分配收益共7,429,874.89元，以再投资形式分配收益1,713,992.82元。每10个基金单位可取得分配收益0.10元，于日支付。投资人可选择现金红利或将现金红利按12月29日的基金单位净值自动转为基金单位进行再投资。
七、备查文件目录
1、中国证监会批准嘉实理财通系列证券投资基金设立的文件；
2、《嘉实理财通系列证券投资基金基金契约》；
3、《嘉实理财通系列证券投资基金基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
5、财务报表及附注；
6、报告期内嘉实理财通系列证券投资基金公告的各项原稿。
查阅地点：北京市建国门北大街8号华润大厦8层。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司， 咨询电话010-或发电子邮件
嘉实基金管理有限公司
二○○四年三月二十九