发表于： [ 11:30:05]
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　　.存银行不如买银行股:中国银行股息率高达7.48%
　　日 03:30 四川新闻网-成都日报 　　今日，中国银行(2.54, 0.00, 0.00%)公布了2013年年报，公告显示中国银行2013年实现税后利润1637.41亿元，同比增长12.35%。良好的业绩之下，中国银行更是慷慨回馈股东，该股拟派发年度股息每股0.196元。按照昨日股价计算，股息率高达7.48%。这一股息率不仅远远超过了一年期定期存款的收益，更将“宝宝军团”的收益率抛在身后。分析人士指出，高派现进一步提升了银行股的价值，二级上高股息率个股将受到资金关注。　　慷慨派现　　　　中国银行股息率高达7.48%　　中国银行今日公布了2013年年度业绩。根据国际财务报告准则，中国银行2013年实现税后利润1，637.41亿元，同比增长12.35%。实现股东应享税后利润1，569.11亿元，同比增长12.36%。　　年报显示，2013年末，中行资产总额13.87万亿元、负债总额12.91万亿元、股东应享权益9，239.16亿元，分别比上年末增长9.41%、9.25%和12.03%。税后利润增长显著超出资产增幅，平均总资产回报率(ROA)提升至1.23%，净资产收益率(ROE)18.04%。通过主动优化资产负债结构，集团净息差持续上升。非利息收入占比继续保持市场领先。资产质量稳定，拨备水平充足。资本充足率为12.46%，一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为9.70%和9.69%，满足监管新要求。2013年基本每股收益0.56元，董事会建议派发年度股息每股0.196元。按照昨日股价计算，股息率高达7.48%。值得一提的是，这一收益水平，创出了银行股股息率最高纪录。　　高派现成潮流　　　　蓝筹股有望受追捧　　事实上，不仅中国银行慷慨派现，多家银行股近期均拿出了大手笔现金分红预案回馈股东。浦发银行(9.53, -0.05, -0.52%)日前年报显示，公司拟每股派现0.66元，按照昨日股价计算，股息率高达6.9%；银行(2.39, -0.01, -0.42%)年报显示，公司拟每股派现0.177元，按照昨日股价计算，股息率高达7.37%。此外，近期还有多家蓝筹股慷慨派现。例如，华能国际(5.02, 0.03, 0.60%)拟每10股派发现金红利3.80元，应付股息总计约为53.41亿元人民币。按照昨日股价计算，股息率高达7.61%。华电国际(3.08, -0.01, -0.32%)、宁沪高速(5.31, -0.04, -0.75%)、雅戈尔(7.20, 0.08, 1.12%)、友利控股(11.61, 0.13, 1.13%)、福耀(8.06, 0.01, 0.12%)、生益(5.76, -0.13, -2.21%)等股股息率也均超过7.00%。　　分析人士对此指出，在A股市场上，上市公司对于投资者的分红无疑是市场投资价值的重要衡量标准。现金分红是实现投资者投资回报的重要形式，是培育资本市场长期投资理念，增强吸引力的重要途径。为此，监管部门还专门制定了相关监管措施来督促上市公司坚持分红，强化上市公司持续回报股东的机制。从历史数据来看，高分红的组合可以获得较高的超额正收益。随着管理层鼓励上市公司分红，且在优先股政策的出台下，低估值高分红的公司将得到资金的追捧。统计显示，截至3月25日，已有806家公司发布了2013年年报，其中637家公司发布了分红预案，占目前所有发布年报上市公司的八成。本报记者 刘泰山
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1楼： 发表于：[ 08:46:58]
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　　蓝筹股股息率足以支撑2000点防线
　　作者：姜韧
　　　　《华尔街之狼》改编自华尔街传奇投行经纪人贝尔福特的自传，影片上映伊始，就引起全球资本界的哗然，因为影片真实再现了华尔街投行西装革履背后放浪形骸的一面，虽然其中有着艺术加工的成分，并不代表华尔街投行的全部，但很多人仍然认为影片真实刻画了2008年之前的华尔街的另一面。因为在影片中很多令人耳熟能详的华尔街大投行，现在确实仅剩下高盛等寥寥数家，其余都烟消云散了。
　　为何提及“华尔街之狼”是否来临这个话题呢？因为影片描述的这段华尔街历史对于A股具有借鉴意义。1982年至1987年曾经是美股的岁月，但是贝尔福特入行却是在1987年大股灾前夕，结果第一个雇主源自古根海姆家族的罗斯柴尔德公司破产了，导致贝尔福特被迫创业，而就是在1987年之后连续6年左右时间，华尔街的专家们开始异口同声持续预测股市将要崩溃。
　　根据彼得林奇自1988年开始参加巴伦投资圆桌会议的记载：1988年预测美股还仅仅是“1982年至1987年的美股黄金时代一去不复返了”；1989年遇上股市反弹大家心情略微愉悦；1990年投资者的悲观情绪开始逐渐升级“人们会主动将话题从股票市场挪开”；1991年投资者的情绪开始从悲观递增到反感，人们会主动告诉你“看空股市的原因有哪几点”；最后到了1992年初，投资者开始远离股市“忧虑和恐惧让股市阴云密布”，如今来中国市场淘金的“大嘴”罗杰斯就是在1992年离开了美股市场，开启了他环游世界的另类投资生涯，而美股大牛市恰恰是在罗杰斯们离开之后拔地而起的。
　　我们来看一下A股市场的表现，2003年国内市场虽然低迷，但是已经开始抄底中石油H股，随后2005年A股牛市开始启动，至2007年大牛市偃旗息鼓，随后至今差不多也是6年以上的熊市走势，如今也是“忧虑和恐惧让股市阴云密布”。更令人难以释怀的是，境内外多数专业机构居然在A股破位2000点之际，异口同声发出“看空A股”的论调。事实上，A股2000点已经反映出了经济超预期的悲观情绪，难道非要以“看空A股”来做实“中国经济崩溃论”，显然这是类似“华尔街之狼”的谬论。在境内外投行纷纷“看空A股”的同时，数据却显示，QFII正在悄悄增持A股，而且倾向于蓝筹股。
　　因此在目前A股熊市末期，沪指2000点绝不可能是马其诺防线，而是扎扎实实的斯大林格勒防线，原因是蓝筹股的股息率足以支撑这道坚固的防线，投资者切忌被“华尔街之狼”的谬论所迷惑。
2楼： 发表于：[ 09:15:09]
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　　蓝筹公司分红一家更比一家多
　　截至上周五晚，在深沪两市已发布年报的1000余家A股公司中，22家股息率已超5%
　　 来源：证券时报网 作者：朱雪莲
　　朱雪莲/制表 吴比较/制图
　　　　证券时报记者 朱雪莲　　春去春又回，今年的分红潮随着年报披露而如期而至，但是，这一次的蓝筹股分红行情似乎比往年来得更快更猛。　　蓝筹进入分红季　　上汽带来小高潮　　3月7日万科A发布了2013年年报并披露2013年10股派发4.1元现金股息（含税）。年，万科的分红派息方案分别为每10股派1元、1.3元、1.8元（均含税），现金分红占合并报表净利润的比例分别为15.1%、14.85%和15.79%。而2013年现金分红占合并报表净利润的比例为29.87%，较上年提高近一倍。作为一向对现金具有强烈渴望的地产公司，万科并没有高分红传统，但这次派现却出乎意料的慷慨。若不考虑税收（注：以下同），结合公告前一天6.76元收盘价，股息率高达6.07%。在万科A的积极影响下，最近发布年报的招商地产、北京城建也分别实施10转5股派4.8元、10转2股派4.4元的分红方案，派现率均较往年有明显提升，加上股价前期迭创新低，这些地产股股息率进一步提高。　　一批传统的高分红公司则维持了良好的分红水准。深沪两市股价最贵也是绝对派息额最高的贵州茅台在去年业绩增速急降之际，仍坚持10送1股派43.74元(含税)。银行股更是股息收益可观，浦发银行、中国银行、工商银行分别拟10派6.6元(含税)、10派1.96元(含税)、10派2.617元(含税)，若按发布年报前一天的收盘价简单计算，股息率分别高达7.29%，7.72%、7.74%。　　3月28日，随着上汽集团发布了2013年年报，蓝筹股的分红达到了一个小高潮。上汽集团去年主营收入、净利润同比增长17.64%、19.53%，并拟每10股派发现金红利12元，不仅刷新了上市以来的最高分红纪录，而且按3月27日收盘价计算的股息率高达9.38%，夺得近期A股股息率之冠。　　此外，上周五晚间，招商银行、美的集团也相继发布了靓丽的分红预案，其中，招商银行拟10派6.2元(含税)，美的集团则拟10转15股派20元(含税)。　　22家公司股息率逾5%　　分红行情短线大热　　蓝筹股特别是大盘蓝筹股的高分红并非是今年独有的现象，不过，与往年不同的是，今年的分红有两个特点：一是派现率与股息率有明显提升；二是有更多公司加入分红大阵营。　　据证券时报数据部统计，截至上周五晚间，在两市已发布年报的1000余家A股公司中，以上周五的收盘价粗略计算，股息率超一年期存款利率3.25%的公司高达61家，其中22家公司股息率超5%，跑赢5年期定期存款。　　这22家超高股息率的蓝筹公司，2013年业绩表现也相当稳健，主营收入与净利润大部分呈增长态势。另一方面，这些公司估值也比较便宜，市盈率在20倍以下的达8家，另外14家即近2/3的公司市盈率仅为个位数。　　如此可观的股息率无疑给低位徘徊的股价注入了有效强心剂，蓝筹股近期频频逆市异动，分红行情已成为的主流热点之一。　　万科A在发布年报的3月7日即大涨8.28%，之后在各类利好刺激下，引领地产股走出了一波强势反弹，3月以来已涨两成。分红不俗的银行股也成为近期弱市的中流砥柱，其中浦发银行、工商银行由本月中上旬的最低点反弹后，已累计上涨15.26%、8.13%。创出分红纪录的上汽集团在上周五年报发布后也高开高走、逆市放量大涨8.35%。电力板块中的华能国际、华电国际近日也出现了一波脉冲行情。此外，如宁沪高速、雅戈尔等高分红品种虽然短线没有大涨，但是在当前动荡市场中仍然保持稳定。　　高分红夯实　　大蓝筹价值基石　　今年以来，蓝筹股特别是大盘蓝筹股的利好不断，包括国六条、优先股试点、国企改革、业绩靓丽、高分红高派现、大股东或高管增持……尽管中小板、中的小盘股近期纷纷大跌，但在多重利好叠加的提振下，大盘蓝筹股普遍表现坚挺，有的甚至出现漂亮的反弹行情。A股市场中喊了多年的二八风格转换此次终于成行？　　综合来看，目前市场还比较谨慎。如申银万国证券最近的大势点评中指出，流动性的负面影响不断加强，后续4月份的资金面也不容乐观，行情的演绎还要看者的预期与管理层实际举措的快慢程度。他们认为，下行空间有限，但主题轮动过快，同时前期强势品种回调挫伤市场情绪，短期市场操作性并不理想，预计上证综指后续料延续修复性行情，但向上的推动力不足，存在反复震荡需要。　　一位不愿透露姓名的经理也表示，当前不少大盘蓝筹股估值不高，在技术上明显企稳回升，一旦有优先股或改革预期等消息，随时会爆发大机会。考虑到整体经济不景气，而大盘蓝筹与实体经济密切相关，未来整体能走多高还需要观察。不过，对于高分红现象的扩散，该私募基金经理认为，分红本来就应该是蓝筹股的价值所在，无论短期是否持续反弹，分红的提升有利于夯实大盘蓝筹股的投资基石，而且从长期看，越是高分红的公司，只要业绩保持稳定，随着股价下跌，股息率也越高，安全边际也会更突出。　　证券时报记者的统计也印证了这一点。数据显示，2013年，A股市场16只银行股市值累计缩水3745亿元，但当年现金红利总额达3268.01亿元，建设银行、浦发银行、银行的现金分红超过了市值缩水。因此，对于长线投资者来说，在某种意义上，银行股这样的高分红基本能够弥补其股价的阶段下跌。　　　　分享到 | [推荐] [打印] [收藏] [顶部]
　　本版导读：
3楼： 发表于：[ 17:07:35]
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　　现金分红构建健康的文化
　　 04:27 来源：证券时报网 　　最近几天，一些上市公司大手笔现金分红吸引了人们的眼球。在上周五召开的股东大会上，万科通过了每10股派送人民币4.1元的分配方案，这意味着它将拿出45亿元的现金来回报股东；同一天，美的集团打算拿出一个更诱人的红包――2013年度拟每10股转增15股并派现20元。而在之前一天，上汽集团的分配预案也达到每股派现1.2元。　　上市公司怎么突然变得如此大方？用万科总裁郁亮的话说，股市低迷时，丰厚的分红也是信心的重要来源。分红能否让市场走出低迷恐难以断言，但作为公司的股东，投资者得到的真金的回报却是实实在在的，这一点谁也无法否认。分红的受益者自然也包括刚刚增持100万股自家股票的郁亮本人，不过这是题外话了。　　关于上市公司是否应该进行大比例的现金分红，多年来一直是争论的焦点。支持者认为投资就应该得到回报，源源不断的现金回报才是市场健康发展的基础；反对者的理由也很充分：股票投资的是企业的未来，应该更看重它的成长而无须在乎眼前的蝇头小利。观点莫衷一是，但我们应该看到，在中国资本市场的现实语境下，强调现金回报对于市场健康发展的意义，远比赚取股票差价来得靠谱。一方面，在多年来起起落落牛短熊长的状况下，博取差价只能是几家欢乐几家愁，大多数中小投资者难以分享到经济增长的成果；另一方面，上市公司吝于分红甚至一毛不拔，仅仅靠所谓概念、题材等来进行市场炒作，只能加重市场的投机气氛，对培育健康的市场、健康的投资文化毫无益处。　　我们不妨来算笔账：上汽集团的分红预案是每股派现1.2元，预案公布之前的股价为12元多，也就是说，持有该股票者的回报率接近10%。这个回报率恐怕会让绝大多数投资标的黯然失色。再譬如，有“现金奶牛”美称的佛山照明，上市以来给予投资者的现金回报已远远超过了它的筹资总额。这样的公司，才是应该得到市场嘉许的吧？　　多年来，管理层也在不断地倡导、鼓励现金分红，并采取了多种措施加大政策执行力度，譬如分红与再融资挂钩、引导上市公司完善分红政策与决策机制，明确股东回报规划等。这些举措，对于培育健康的市场股权文化善莫大（财苑）焉，而上汽、美的、万科们，已经用行动为市场做出了很好的榜样。（证券时报记者 何敬东）
4楼： 发表于：[ 17:11:57]
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　　派现除权后，股价再跌10%，那是赚了还是赔了？
5楼： 发表于：[ 17:33:11]
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　　存款制度仅待国务院审批 上限初定50万元　　日 14:44
财经国家周刊
　　文/《财经国家周刊》记者 王丽娟　　“楼梯”响了20余年，存款保险制度终于接近“下楼”时刻。　　今年全国两会期间，中国人民银行[微博]行长周小川公开表示，存款保险制度有望今年推出。　　这是央行[微博]首次给出明确时间表。接近央行的人士向《财经国家周刊》记者表示，其实存款保险制度的设计早已完成，针对相关细节也多次召开座谈会研讨，正等待国务院的审议批准。　　同样等待的还有利率化的推进进程以及商业银行退出机制的建立健全。尤其在银监会公布5家民营银行试点方案之后，存款保险制度的出台显得更加迫切。　　=============================　　某些保险公司可能很快就会因这项业务而破产。　　仅供参考。
6楼： 发表于：[ 18:53:05]
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　　除权后不填权，股息等于0.要是再跌个3%，还倒贴呢。
7楼： 发表于：[ 06:22:13]
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　　亚洲土著 在
17:11 写道：派现除权后，股价再跌10%，那是赚了还是赔了？　　这是很多新股民的幼稚病拿几天就想拿1年的分红,你存款1天能拿到3%的定期存款利息?恐怕要乖乖存1年吧?除权前股价已经包含股息,除权是正确的.填不填权是炒差价的概念,跟股息无关.要长期就是在合适的时间合适的价位投资股票.比如投资工行以今天的价格投资,如果股息不变回报率约7.7%,利滚利约10年完全收回投资.
8楼： 发表于：[ 06:46:56]
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　　如果工行除权后不填权反而下跌了10%,则如果股息不变,回报率增加10%,利滚利约9年收回.我当然想工行再跌50%,那我5年就收回投资岂不更好?但这是个竟标游戏,就是价高者得.如果人们已经醒悟过来,这远比定期存款划算的多,定期存款要20到30年才还本,那价格就不单不降反而上涨1到2倍,等同于定期存款,那时再买工行就要20到30年才还本.再比方10年后才被投资者发觉,作为现在介入的买家持续持有10年,就不但得到10年股息约等于本金,而股价也增值了1到2倍,总回报是200-300%,这还是考虑固定收益的情形.买股票还有更重要的功能是对付通胀,跟现在投资房产的功能是一样的.表现为绝大多数的蓝筹公司的盈利都是成长型的.这个很不好估,看各自功力了.
9楼： 发表于：[ 07:11:06]
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　　如果假如你100倍市盈率的股票想对付通胀就当我没说,如果100倍的股票股息不变派息率50%,则要200年才能收回投资.如果你能判断出这是高速成长型公司,那它的盈利增长率基本要达到30-60%才能支撑这样的市盈率,而且要连续增长10年以上.能挑到这样的股票我只能佩服您实在是太厉害了.但从历史上看,这样的公司不会超过5%
10楼： 发表于：[ 08:34:28]
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　　桂浩明：高股息率不等于高回报 股价不涨无济于事
　　日 08:04桂浩明 　　只是要求上市公司提高派息率，即便因此股息率很高，但在股价并不稳定的背景下，恐怕这也是无济于事的。　　又到了股市分红季，不少上市公司推出慷慨分红方案，像贵州茅台(行情 股吧 买卖点)，计划每股派4.374元；美的集团(行情 股吧 买卖点)则是派2元；上汽集团(行情 股吧 买卖点)也要每股派1.2元。这样的股息水平的确非常高。但对于者来说，还是要结合股价来看股息，也就是更加关注股息率。应该说现在有相当一批公司股息率不低，如果以公布分红方案前一个交易日的收盘价计算，上汽集团的股息率为9.37%；工商银行(行情 股吧 买卖点)为7.74%；美的集团也有4.67%。显然，这些都要远远高于一年期的银行(行情 专区)利率，同时和现在很风靡的余额宝之类产品也有一拼。于是，有人就说了，现在的蓝筹股股息率很高，投资蓝筹股能够获得丰厚回报。　　这种说法当然对，但其实又不那么全面。原因在哪里？银行储蓄到点还本付息，在储蓄期满时本金与收益有保障；而余额宝之类，一方面它是逐日计算利息并将利息计入本金，因此标示的是复利，另外在实践中也没有出现过赎回时发生本金亏损的问题。而股票就不同了，根据现行税收制度与交易规则，投资者在获取红利时需要根据持股时间长短缴纳5%~20%不等的红利税，另外公司在分配红利后，股价是要进行除息处理的，也就是在前一天的收盘价中扣除所分配的红利金额。换言之，假设在股价不变的情况下，如果投资者拿到了0.5元现金红利，股价则会同步低了0.5元以上。这也就是说，在股价没有上涨0.5元(即填满除息缺口)之前，再高的股息率也不会给股东带来回报，那就更谈不上高回报了。　　在证券投资实践中，股息率是很重要的指标，它比市盈率更能够反映出在特定条件下投资者收回现金投资的前景。但是，由于上的股票价格不断波动，当它处于比较弱的态势时，投资者所获取的股票红利收益，也就很难抵得上股票价格下跌所带来的损失。因此，重视股息率是对的，看好高股息率股票也没有错，只是在通常情况下，不能简单地把高股息率与高回报率相提并论，两者之间还有很大差异。同样，也不适合拿股息率去比较银行储蓄利率以及余额宝等的年化收益率，因为两者之间存在一定的不可比性。人们宣传蓝筹股的投资价值是应该的，但如果是以不那么准确的数据作为映衬，实际只能陷入自我否定的境地。　　投资者买入股票，当然是要求有回报，而且回报越高越好。分配红利是一种回报，但实事求是地讲，更高的回报是在股价稳定并且上涨这个基础上。贵州茅台被认为是回报率最高的股票之一，但即便现在每股股息有好几元，但因为股价高，股息率不过2%多一点。它给投资者的回报，主要体现在股价的上涨上。即便是对于以获取现金红利为投资目的的人来说，他至少也需要看到分配红利后股票的除息缺口能够很快就填上，否则就成了自己给自己分红，同时再另外去缴纳一笔税收，这是何苦？因此，现在提倡要提高对投资者的回报，要求上市公司股息率要高，这都是应该的。但与此同时，还需要花力气稳定市场，不能因为出现除息缺口而填不了，让派息成为投资者“蜻蜓吃尾巴”式的游戏。　　最近，在各方面的努力下，股市蓝筹股有所起色，这是一个好现象。不过人们也应该看到，现在蓝筹股的上涨，更多是基于人们对一些政策的预期，并没有实质性政策措施推出。而被大肆渲染的高股息率带来高回报之类，则更多带有似是而非的色彩。这就需要有关方面能够拿出具体的行动，为推进蓝筹股投资价值的真正实现而做出具体努力。只是要求上市公司提高派息率，即便因此股息率很高，但在股价并不稳定的背景下，恐怕这也是无济于事的。
11楼： 发表于：[ 09:01:08]
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　　65公司股息率超一年期定存　　　　商报记者 李扬帆　　随着上市公司2013年年报披露高峰期的到来，上市公司大手笔的利润分配预案也层出不穷，业内人士认为，上市公司较高的分红积极性不仅有助于稳定大盘估值，同时高股息率的个股也更容易获得资金关注。　　重庆商报讯 美的集团于上周五晚间公布了2013年年报并退出“1股转1.5股派2元”，美的集团也就此成为A股上市公司启动2013年年报披露工作以来，每股转送力度最大、派现比例第二的上市公司。　　实际上，今年以来像美的集团这样大方派送红包的上市公司还真是不少，据本报数据中心的统计，目前已公布2013年年报的上市公司有1234家，其中表示将进行利润分配的上市公司多达978家，占比约79.25％，相比之下，在2012年年报披露期间发布利润分配方案的上市公司有1804家，但在上市公司总量中所占的比例只有大约73.24%。　　派现规模逼近6000亿元　　在上市公司大派“红包”的同时，“红包”的含金量也相当可观，在已公布利润分配预案的978家公司中，有968家上市有现金分红的计划，按照相关公司的现金分红比例及股本测算，上述公司拟派发的现金分红总额（税前）高达5897.54亿元，占相关公司2013年总利润（1.86万亿元）的31.7％。就具体公司而言，目前分红比例最高的上市公司为贵州茅台，其现金分红比例高达“1股派4.374元（税前）”，而现金派现总额最高的公司则为工商银行，派现总额高达919.58亿元。　　需要注意的是，在庞大的现金分红规模支撑下，有相当部分上市公司的股息率已经超过了一年期存款基准利率，据本报数据中心统计，以昨日收盘价计算，目前已有雅戈尔、中国神华、生益等65家公司的股息率超过3％，其中上汽集团的股息率高达8.66％，此外，雅戈尔、中国银行、友利控股等12股的股息率也均在7％以上。值得注意的是，高股息率个股大多出自主板蓝筹领域，在65只股息率跑赢一年期定存基准利率的个股中，主板蓝筹股占到57席，而股息率超过7％的13只个股则全部来自沪深主板。　　四类公司易进行高分红　　国泰君安顾问张涛指出，大比例现金分红公司通常具备四个特征，一是大股东控股比例较高的个股，由于持股基数较大，大股东在现金分红中通常受益明显。其次是主板蓝筹公司，这类公司由于股本较大、股价偏低，不便进行大规模的股份转送，其利润分配通常以现金分红的形式展开，故而股息率往往较高。第三是以新股为代表的现金流状况较好、资金较为充裕的公司。最后，大比例现金分红公司基本面均较为优秀。　　具体操作上，长城证券投资顾问龚科建议投资者从三个方面甄别分红题材股的“填权”潜力,一是注意除权前后个股的量能变化情况、资金进出情况以及股票活跃度情况；二是选择主营业务突出、成长性比较明确、符合经济结构调整导向、所处行业前景良好的个股；三是派现比例高、股价较低、股本较小的个股要比送转比例相对较低、股价高、股本大的个股走出填权行情的机会更大。　　按照证监会的规定，对于上市公司现金分红形成的收益，投资者都需要缴纳红利税，按照先行的红利税差异化征收机制，持股超过1年的投资者所承担的税负为5%；持股1个月至1年的，税负为10%；持股1个月以内的，税负为20%，因此投资者在参与上市公司的“红包”行情之前，投资者还需注意不同的税负标准对现金分红收益的影响。
12楼： 发表于：[ 09:31:25]
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　　8家上市公司每股派息超1元 上汽集团股息率高达9.37%
　　文章来源：证券日报 更新时间：
　　分享到：　　茅台每股派息4.374元暂居A股之首，美的集团、双汇集团分别拟每股派息2元、1.45元紧随其后　　■本报见习记者刘琪　　随着上市公司2013年年报的披露，各家公司的分红情况也逐渐浮出水面。在A股上，上市公司分红情况无疑是市场价值重要的衡量标准，而现金分红则是实现投资者投资回报的重要形式。　　据Wind数据统计显示，截至昨日已有938家上市公司发布了分红预案，不少公司大手笔派现金分红给投资者。其中，8家公司拟每股派息超1元，分别为贵州茅台、美的集团、双汇发展、上汽集团、奥瑞金、森马服饰、汇川技术及三六五网，在这些公司之中，贵州茅台最为“阔气”，拟每股派息4.374元，暂为分红王，美的集团与双汇发展也分别拟每股派息2元和1.4元分别位列“分红榜”第二、三位。　　贵州茅台暂为“分红王”　　据贵州茅台发布的2013年年报显示，公司去年实现营业收入309.22亿元，较2012年同比增长16.88%；实现归属于上市公司股东净利润151.37亿元，同比增长13.74%；基本每股收益14.58元/股，较2012年的12.82元/股同比增长13.74%。在公司发布的利润分配或资本公积金转增预案中，贵州茅台拟每10股送1股，每10股派息43.74元（含税），现金分红的数额达45.4亿元（含税），占合并报表中归属于上市公司股东的净利润的30%。以每股派息的高低排列，拟每股派息4.374元的贵州茅台暂居已发布分红预案的上市公司之首。　　实际上，贵州茅台自2001年以来，每一年度的利润分配方案均包含现金分红方式。按贵州茅台的公司《章程》，在公司盈利、现金流满足于公司正常经营和长期发展的前提下，公司最近三年以现金方式累计分配的利润应不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。据Wind数据显示，贵州茅台已实施现金分红13次，累计实现净利润579.78亿元，累计现金分红178.35亿元，分红率为30.76%。　　美的集团大幅分红　　在去年9月18日整体上市的美的集团也不吝拿出真金回报投资者。据公司发布年报显示，2013年美的集团实现营业收入1209.75亿元，较2012年同比增长17.91%；实现归属于上市公司股东的净利润53.17亿元，较2012年大幅增长63.15%；基本每股收益4.33元/股，较2012年的3.26元/股同比增长32.82%。　　根据美的集团制定的现金分红政策及上市后未来三年股东回报规划，公司计划每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的三分之一。据悉，2013年美的集团母公司实现净利润50.31亿元，按照公司规定，提取10%法定盈余公积金5.03亿元，加上年初未分配利润5.45亿元，实际可分配利润为50.73亿元。以公司截至日总股本16.86亿股为基数，拟每10股派发现金20元（含税）。派发现金共计33.73亿元，剩余为分配利润结转以后年度分配，同时以资本公积金每10股转增15股，共转增25.29亿股。　　双汇发展派现创新高　　据双汇发展发布的2013年年报显示，公司去年实现营业收入449.5亿元，较2012年同比增长13.21%；实现归属于上市公司股东的净利润38.58亿元，同比增长33.72%；基本每股收益1.75元/股，较2012年的1.31元/股同比增长33.59%。　　此次公司披露的利润分配及分红派息情况显示，双汇发展延续了高额派现的传统。公司拟以2013年底总股本22亿股为基数，向全体股东实施每10股派14.5元现金（含税），现金分红金额（含税）为31.9亿元，占合并报表中归属于上市公司股东净利润的82.7%，这也是迄今为止双汇发展分红派现数额最高的一次。据Wind数据显示，公司已实施现金分红13次，累计实现净利润135.18亿元，累计现金分红51.53亿元，分红率为38.12%。　　上汽集团等每股派息超1元　　此外，上汽集团每股派息（税前）1.2元，森马服饰、奥瑞金、汇川、三六五网每股派息均为1元。　　据上汽集团发布的年报显示，公司2013年实现营业收入5658.07亿元，同比增长17.64%；实现归属于上市公司股东的净利润248.04亿元，较2012年同比增长19.53%；每股基本收益2.25元/股。以2013年总股本110.25亿股为基本，公司拟每10股派现金红利12元（含税），现金分红的数额达132.3亿元，股利发放率达53.3%。在分红方案公布当日，上汽集团收盘价为12.81元，因此上汽集团去年的股息率高达9.37%，称得上是给投资者发了个大红包。
13楼： 发表于：[ 09:56:58]
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　　A股崛起高派现群体 28家公司股息率超5%时间：日 08:54:25 中财网　　在监管部门持续鼓励分红的政策引导下，一个囊括了一大批蓝筹股的高股息率上市公司群体正在A股崛起。据上证报资讯统计，截至3月31日，在沪深两市已披露2013年年报的1277家公司中，有982家公布了现金分红预案，其中股息率超过一年期定期存款利率3.5%的公司达到60家，更有28家公司的股息率超过5%。
　　在(000783)一位策略研究员看来，这些蓝筹公司大手笔的现金分红，一是可以增加市场对公司长期价值的信心，是市值管理的一个重要举措；二是响应监管部门的号召，加大对投资者的回报；三是向市场宣示实力，因为只有真正有实力的公司才有能力大比例派现。
　　块齐集高派现公司
　　“存银行不如买银行股”。据上证报资讯统计，目前已有11家上市银行披露分红预案，四大行的股息率均超过7%，其中7.6%、7.56%、7.52%、(.26%。此外，、(601818)、(600000)、、的股息率也均超过5%。
　　如此，在股息率超过5%的28家公司中，银行占了9席，比例超过30%，凸显了银行作为目前A股市场核心板块的地位。
　　另一个高比例派现的板块是电力板块，其中(600011)的股息率达到7.65%，为7.33%，(000690)和(600795)也均超过5%。在煤价大幅下跌的2013年，电力股尤其是火电股赚得盆满钵满，用高比例的派现回报股东应在预料之内。
　　高速板块也有三家公司的股息率超过5%，分别是(600377)、(600012)和(600350)，经济强省稳步增长的“过路费”为三家公司业绩提供了充分的保障。事实上，该板块历年来分红均较优厚，这与其股东结构和行业负债率等特性有关。
　　数行业龙头“独领风骚”
　　除银行、电力、高速公路板块外，还有数个行业板块的龙头公司独领“风骚”，以高比例派现证明自己的行业地位。
　　在庞大的行业中，目前股息率超过5%的仅有万科A一家。公司总经理郁亮表示，股价低迷时，丰厚的分红也是市场信心的重要来源。依靠质量效益型的内生增长模式，万科已经能通过自身积累支持发展需要，也有能力响应一部分投资者加大分红的呼声。
　　同样，是目前采掘行业中唯一一家股息率超过5%的公司。作为国内最大的企业，2013年实现净利润456.8亿元，虽同比下滑5.8%，但仍强于行业内绝大多数企业。金属非金属板块的(600660)情况类似，尽管行业普遍不景气，但公司借助高附加值产品，与同行拉开了较大的差距。
　　此外，行业的(600177)、行业的(600183)、行业的(000488)、零售板块的(000987)，以及其他行业的(002003)，作为各自行业内的龙头企业，股息率均超过了5%。
　　高派现动机各有不同
　　“可以看到，股息率高的一些企业，仍然是大型国企，这与目前监管部门的政策引导有关。”前述券商研究员表示，以四大银行为例，高比例派现的最大受益者自然是公司，汇金又可以拿这些钱来增持公司股票，体现的是汇金公司的战略安排；而高速公司历年的分红都不低，是为股东创造现金流的重要手段。
　　“真正值得投资者关注的，还是那些行业龙头公司，特别是民营性质的，这些公司的派现体现了对所在行业发展趋势的判断。不过，有些公司分红是为了大股东的资金需求。”该研究员进一步分析了高派现背后的动机。
　　以万科为例，公司2010年至2012年的年度每股派息分别为0.10元、0.13元、0.18元，2013年突增至0.41元。有机构就此分析指出，高比例派现表明万科将告别大幅扩张，这是其对行业前景展望后的一个态度。据公开信息，多家在香港上市的内地房地产公司2013年度都推出了优厚的派现方案。
　　虽然(600519)每10股派现43.74元，但其股息率仅有2.87%，派现比例在连续增长13年之后首次出现下滑，体现了公司在行业调整背景下选择保留更多现金的策略。
　　(000895)近两年派现比例一直较高，其背景是大股东万洲国际正筹划上市，且万州国际此前因并购有大量的贷款需要偿还。同时摊低前期融资过程中部分参与定增的股东的成本，为后续的减持做准备。
　　当然，也有公司实施高比例派现是为了让高管不减持。记者在采访中了解到，一家公司的核心高管普遍持有股份，公司董事长同时也是公司实际控制人在内部会议上就提出，在目前市场不好的情况下，高管不要轻易减持公司股份，“我们每年保证一定比例的分红，这个分红绝对可以满足你们正常的资金需求。”
　　股息率超5%的公司一览
　　证券简称 派现比例
　　股息率
　　(10派X人民币元)
　　（以上周五收盘价计）
　　(.00 8.65%
　　 3.80 7.65%
　　 1.96 7.60%
　　 2.617 7.56%
　　 3.00 7.52%
　　 2.25 7.33%
　　 1.77 7.28%
　　 3.80 7.18%
　　 4.00 7.14%
　　(.00 7.11%
　　雅 戈 尔 5.00 7.03%
　　 1.72 6.94%
　　 6.60 6.83%
　　 8.00 6.82%
　　 2.60 6.81%
　　 3.00 6.64%
　　 9.10 6.60%
　　 3.00 6.51%
　　 6.20 6.29%
　　 5.00 6.20%
　　(.50 5.86%
　　 1.30 5.56%
　　 2.52 5.48%
　　(.50 5.22%
　　 2.20 5.16%
　　 1.51 5.15%
　　 5.00 5.05%
　　万 科Ａ 4.10 5.05%
　　上周末公布了大幅分红送转方案的昨日逆市上涨5.2%，而(600104)、万科此前均在公布了高分红方案后，股价止跌回升。部分前期从小市值板块撤出的表示，在面临挤泡沫的背景下，可考虑逢低布局高分红、低市盈率的蓝筹板块，谋取确定性较高的收益。
　　上证综指在2000点徘徊，但高分红个股引发市场良好响应。万科3月7日发布了年报，每股收益1.37元，公司加大了现金分红比率，拟每10股派4.1元（含税）股息，按照前一交易日的收盘价，股息率高达5.6%。万科A的股价自年报公布日以来稳步上扬，涨幅已经接近10%。上周五公布年报，每股收益2.25元，每10股派发现金红利12元（含税），股息率超过9%，股价当日上涨8.35%。上周六公布的年报中，现金分红也十分给力，每股收益4.33元，每10股派发现金红利20元（含税），并以公积金每10股转增15股，股价昨日一度涨停，收盘涨幅仍有5.2%。
　　私募等机构看好高分红个股。某私募人士表示，高分红公司在公告前后一个月内大概率能跑赢市场，尤其当市场趋于谨慎时，具有稳定现金分红收益的股票会受到市场的追捧，因此后续将会继续挖掘那些可能会公布高分红预案的公司，高分红的公司主要分布在银行、地产、、医疗保健、煤炭、交通设施和等板块。
　　万科的分红方案具有示范效应，部分地产开发商可能会跟随万科的分红方案。某大行分析师表示，高股息率对地产公司股价极具吸引力，(600048)、(600208)、(002146)等开发商的大股东，均有在二级市场上增持公司股票，显示控股股东认为上市公司价值被低估，当期股价被低估也使有再融资计划的A股面临挑战，开发商有可能通过高比例分红来提振股价。
　　长期来看，持续高现金分红的公司也长期大幅跑赢。安信证券表示，日本上世纪90年代后进入低利率环境，股息率高过国债利率，高股息率策略成为少数能打败市场并获取正收益的方法，另外韩国市场1998年开始由新兴向成熟转轨的过程，随着股息率相对收益关系改善，高股息率组合取得近7倍收益，而同期市场基准指数涨幅不足1倍。 　　□ .覃.秘　 .上.证
14楼： 发表于：[ 10:01:25]
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　　不能让强制分红 会杀鸡取卵的观点误导
　　日 02:57 上海证券报 　　□李允峰 　　又逢年报披露密集期，不少上市公司推出了喜人的分红方案。据不完全统计，截至3月26日，沪深两市共有636家A股上市公司发布年报分红预案，23家已实施分红方案。分红公司占比还是不高。 　　万科2013年度股东大会3月28日上午在大梅沙总部召开，万科大幅提高分红派息力度，理所当然成为本届股东大会股东们热议的议题。方案显示，万科本次将以分红派息股权登记日股份为基数，每10 股派送人民币4.1 元（含税）现金股息。这意味着万科将一口气拿出超过45亿元现金用于分红。相比2012年，此次万科分红比例由15.79%大幅提高至29.87%，每股股息同比增长127.8%。 　　其他的还有，美的集团(46.10, 1.02, 2.26%)分红方案，拟每10股转增15股并派现20元；上汽集团(13.85, 0.00, 0.00%)的分配预案也达每股派现1.2元。这些上市公司拿出真金的分红方案，得到者的高度赞赏，大大提高社会各界对这些上市公司的关注度，更激发了投资者的长期投资热情。未来这些上市公司如果需要再融资和扩大再生产，相信就可获得投资者的支持进而形成良性循环。高比例的分红，让资本市场、投资者和上市公司三方共同受益。 　　尽管如此，看已披露的年报，还是有为数不少的上市公司现金分红少得可怜，更多上市公司的慷慨，体现在只是数字游戏的送转股上，十送十，甚至还有更高比例的扩股。更有不少公司拒绝现金分红，理由无非是现金流不足或者正安排用于投资优质项目。现金流的充足与否，通过公司的财务报表信息即可查明，优质投资项目是否真实存在，也可通过上市公司提供的财务计划书以及后期的实际工作开展情况加以认定。因此，针对这类不分红的上市公司的解释，证监会[微博]不妨细查一下，以进一步深化现金分红政策的贯彻落实，加强对现金分红的监管，以最大力度推进强制分红。 　　目前，证监会[微博]的强制现金分红政策尽管已开始逐渐细化落实，但对那些以现金流不足以及投资优质项目为借口拒绝现金分红的公司是否真的现金流不足，或者账上是否真没现金或是否编制虚假的投资项目，在国家法律政策层面上一直都还没有审核机制，这就给那些找借口的拒绝分红的上市公司有了可钻的空子。这就迫切需要上市公司的股利政策公开化透明化，强化投资者理性投资意识。此外，沪深股市主板那些“铁公鸡”公司，治理机制不完善，股利政策的透明度不高，决策机制不健全，随意性强，稳定性和连续性很差，不能有效完善自身的治理机制，更不能披露全面充分的财务信息，对股市、投资者和公司自身都产生负面影响。这种情况就非得通过推动强制分红入手来改变不可。 　　提到强制分红，笔者觉得尤其需要讨论一个不少专业人士所持的观点，即强制分红会导致杀鸡取卵的后果，这些专业人士并且还会举出海外市场有多少优秀的公司多少年不分红的实例来强化他们的主张。这不能不细加分辨，绝不能弄混淆了。强制分红与杀鸡取卵根本就是两个概念。上市公司现金分红是资本市场的一项基础性制度，是回报投资者的重要方式，在成熟市场中往往占据着主导地位。沪深股市的强制现金分红政策，针对的正是那些有钱不分、对股东格外吝啬的上市公司，旨在通过法律手段引导这些上市公司积极主动回报投资者。至于那些拥有优秀投资项目的上市公司，或者真缺少现金的公司，只要通过来自审核机构的检查就可以，这应该能避免更多上市公司以拥有优质投资项目的说辞来糊弄投资者。如果上市公司确实现金流不足或有优质投资项目，那么暂不安排现金分红而将资金用于下一步的经营周转和投资，这样的情况合情合理，暂不适用强制分红政策，投资人也是能理解的。 　　现金分红是投资者在股市上真正获得收益的主要形式，是培育资本市场长期投资理念、增强资本市场活力和吸引力的重要途径。我国上市公司长期以来偏好送股，轻视现金分红，不注重对股东的回报，以至于只融资少分红甚至不分红的现象成了顽症。要扭转这样的股市氛围是很难的，需要经历很长的过程，需要有坚忍不拔的毅力。最起码，现在不能让强制分红会导致杀鸡取卵的观点再来误导投资人和市场。 　　（作者系山东高校教师）
15楼： 发表于：[ 10:02:02]
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　　这也叫专家，把炒差价跟长期混为一谈
16楼： 发表于：[ 10:07:11]
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　　桂浩明：高股息率不等于高回报 股价不涨无济于事
　　日 08:04桂浩明 　　指这篇文章
17楼： 发表于：[ 09:37:57]
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　　高股息率下的困惑　　一般而言，股息率是股息与股价间的比率，也是衡量企业是否具备价值的重要尺度之一。于是，对上市公司股息率的判断成为长期关注的重点。　　过去，A股被冠以“重融资轻回报”之名。事实上，A股市场长期以来融资与再融资的规模远超过现金分红的比例。　　据统计，过去十年，A股IPO以及增发融资合计规模达到3.51万亿，同期A股市场的现金分红仅为2万亿，融资是现金分红的1.76倍。然而，随着管理层逐步推进上市公司的现金分红水平，近年来上市公司的现金分红比例有所提升。其中，2010年至2012年，境内实施现金分红的上市公司家数占比分别为50%、58%以及68%，现金分红比例分别为18%、20%以及24%。　　近两年，A股上市公司的现金分红能力继续强化。据资料显示，截至今年3月31日，已披露2013年年报的公司共1277家，其中982家公布了现金分红预案。而股息率超过3.5%的上市公司达到60家，超过5%的有28家。　　从具体的案例中可以获悉，拥有高股息率的上市公司集中在金融、电力等行业。其中，中国银行股息率为7.6%、银行股息率为7.26%，华能国际股息率为7.65%等。　　不过，在高股息率的诱惑下，A股市场中的投资者却不敢盲目进场。笔者郭施亮认为，主要受到以下几大因素的制约。　　其一、股息税的影响。按照去年执行的差别化红利税征收政策，持股超过1年的，税负减至5%；持股期介于1个月至1年的，税负维持10%；持股在1个月以内的，税负提升至20%。可见，对于短期的进场者，股息税的征收力度是非常严厉的。　　以农业银行为例，该股在2013年的分配方案中，拟每10股派1.77元（含税）。假设一位持股农业银行10000股的投资者，其获取现金分红额度为1770元。按照持股超过一年的算法，其需要缴纳5%的税负，则实际到手的分红则为1681.5元。若该投资者的持股时间介于1个月至1年的，需要缴纳税负为10%，则实际到手的分红则为1593元；若该投资者的持股时间在1个月以内的，则实际到手的分红仅为1416元，折合股息率降至5.85%。　　其二、除权因素的存在。无论是送股还是现金分红，均离不开股票的除权问题。当股票扣税除权后，如果投资者继续看好该上市公司，则有望展开填权的行情。反之，则将会展开贴权的走势。不过，根据历史的经验，在股票收益的构成因素中，股息收入以及资本增值收益对股票的整体影响远远不如资本利得。再持续稳定的高股息率，也抵挡不住差价对股票的整体冲击。　　其三、A股市场中的高股息率更大程度上受到价格下跌的影响。按照股息率的计算方法，是股息与股价之间的比率。假设在股息稳定不变的前提下，股价越低，则对应的股息率越高。相反，股价越高，则对应的股息率越低。纵观近几年股票市场的整体表现，其运行的重心基本呈现出逐步下移的态势。以市场密切关注的蓝筹股票为例，其整体的价格运行趋势也基本以向下为主。　　其四、高股息率或为再融资做准备。2008年，管理层针对现金分红问题，颁布了《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》，规定年现金分红低于30%的，不得再融资。在2012年，管理层颁布规定，分红低于30%需解释，主板公司分红比例超过50%以上可享受再融资和并购重组的绿色通道待遇。而在去年年底，管理层更是强调了不分红不得进行再融资。由此看来，上市公司维持自身再融资的能力或多或少助推了高股息率的产生。　　笔者认为，高股息率的被动式发展并不利于资本市场的有效运作。同时，在较高的股息税征收模式下，在持股时间不变的基础上，越高的股息率意味着要征收更多的税，从而压制了市场价值投资的信心。而在实际的操作中，普通投资者更注重的是差价带来的收益。不可否认，在A股市场的运行环境下，资本利得对股票收益的影响远远高于股息收入以及资本增值的收益。
18楼： 发表于：[ 10:15:31]
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　　什么样的分红才能增加股东
　　 来源：证券时报网 作者：肖国元
　　　　【元来如此】笼统地对分红给予赞赏、褒奖、吹捧，都是不合适的。　　好长时间了，曾以“高大上”著称的蓝筹股似乎成了“弃之可惜、食之无味”的鸡肋。不过，这几天，随着一些蓝筹股公布了高分红预案，者感觉到了一丝欣慰，对她的愤懑有些消解。　　由此，一些人触景生情，给分红戴上了许多美丽的光环，诸如分红“给投资者带来实实在在的回报”、“奠定了蓝筹股的价值基石”、“推动了股市投资文化建设”之类。如是之言，洋溢着人们的情感与期待。不过，要使这样的情感与期待能得到满足与印证，是需要条件的。　　在经济学里，上市公司的分红是一个并不简单的概念，虽然方家们从基本理论、统计分析、股价实证等角度采用演绎、归纳的方法，长期对此进行了艰辛探索，但理论上仍然存在争议与分歧，即使是世界上最权威的《新帕尔格雷夫经济学大辞典》，最后也只好将各种分歧同时呈现。不过，尽管理论上的分歧大量存在，但对于有关分红的一些基本命题，各方还是取得了不少共识。这些共识至少包括：1、分红不一定能增加股东的财富；2、分红很可能是公司衰退的前奏；3、分红表示公司不能再有效地使用内部资金为股东创造更大的效益；4、分红将加大公司的运营成本等等。笼统地对分红给予赞赏、褒奖，乃至吹捧，都是不合适的。　　众所周知，上市公司是通过估值来确定自己的价值的，以致资产重组、产权转让等都要依估值而行。因此，对于上市公司而言，市值是一个非常重要的概念，是市场给上市公司的一个综合的、整体性的估价，包括与公司价值有关的方方面面，既包括公司的现有业绩与未来潜能，也包括其行业地位与未来发展；既反映了公司个体的运行轨迹，也反映了宏观经济的演绎趋势。如果从时间坐标来看，按照有效市场理论，这个估值不仅包含公司的过去，也涵括它的现在，更预示了它的未来。有了这些基本的理论铺垫，我们才有可能建立起估值与股价的分析框架。由此，从红利理论可以得出以下几点推论：1、凡是能增加公司价值的，都会使其股价上升；2、凡是损害公司利益的，都会降低公司的股价；3、资本增值所带来的财富一定大于分红增加的财富，公司市值是股东财富增加的最大源泉。　　因此，分红本质上意味着公司可用资源减少，也意味着未来筹资成本增加、获利机会与空间缩小，更意味着公司使用资源的能力闲置、衰退与丧失。这也是分红要除权的理论根据。然而，实际上，除权只是从数量上反映了分红部分的经济后果。除此之外的其他一些重要含义，乃至对公司未来更重大更实质性的影响，并没有通过除权而全面反映出来。而除权之后的股价走势，更真切地反映了市场对除权的态度与对公司未来的预期。　　对分红进行除权处理的实践含义也是一目了然的。我们知道，在某个时点上，上市公司的价值是固定不变的。因此，从公司的角度看，分红减少了公司可以利用的资源，这部分必须从估值中减掉；而从投资者角度看，分红使其获得了利益，但因为这个利益来源于公司的损失，因此，相应地，投资者的持股价值也要有所降低。　　不过，虽然经济学家对分红不待见，但还是不能排除以下情形：1、上市公司分红之后，股价出现填权走势，投资者并不会因除权而对冲股价，那么，分红就是多得的；2、分红除权后，投资者可以持有股票直到除权缺口被填补。这样，分红就是实实在在的回报；3、只要买入股票的价位比较低，而且后来是在高位脱手的，那么，相比不分红，期间的分红也能增加投资者的财富。4、在投资本金不亏损的前提下，分红能提供高于同期银行存款利息或其他无风险投资所能提供的收益。这样，投资者的财富也是增加的。　　然而，必须注意的是，即使分红如上述情形那样能增加股东的财富，那也只是退而求其次的方案，甚至是无可奈何的将就。不过，对于A股投资者而言，这已然是梦寐以求的奢望了。 （作者系证券时报记者）
19楼： 发表于：[ 08:41:29]
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　　上市公司股息率比拼“宝宝军团”
　　上市公司发布分红预案，银行股、电力等能源板块和高速板块多家公司股息率均超5%　　日 星期四 新京报分享：
　　据新华社电 随着上市公司2013年年报披露完毕，各家公司的分红情况也逐渐浮出水面。与以往用“芝麻糊”“龟苓膏”等回馈者相比，今年不少上市公司现金分红可谓大手笔，成了名副其实的“现金牛”。　　9家上市公司派现超1元　　一直以来，A股分红率低是不争的事实。不仅上市公司不爱派现更爱送股转增，投资者也更偏好波段操作获取资本利得。从2013年年报公布的情况来看，这一情况有所好转，部分大盘蓝筹股分红比例较高，且现金分红比例明显高于往年。　　据东方Choice资讯统计，沪深两市共有1018家上市公司发布现金分红预案，其中9家公司派现在1元以上。贵州茅台再度以每10股派息43.74元占据“分红王”宝座，美的集团、双汇发展、上汽集团也分别以每10股派息20元、14.5元和12元分别位列“分红榜”第二、三、四位。　　上汽集团高达9%的股息率，直接刺激年报发布当日的股价大涨，涨幅达到8.35%；美的集团的高股息率甚至令股价一度涨停，连续两日累计涨幅达9.5%。　　除传统蓝筹股外，多只中小板、个股也抛出较优厚的现金分配方案，如奥瑞金、汇川技术、三六五网、汤臣倍健除了股票外，还抛出了每10股派送10元的现金分配预案或方案。　　瑞银证券首席策略分析师陈李表示，期待2014年企业资本开支计划下降，更多盈利稳定的“现金牛”企业通过分红的方式弥补成长性不足的缺陷。　　28家公司股息率比拼“宝宝军团”　　尽管慷慨分红的公司不少，但对于投资者而言，还是要结合股价来看股息率高低。据统计，沪深两市股息率超过5%的公司达到28家，其中银行就占据9家。“存银行不如买银行股”的声音在坊间此起彼伏。　　目前已有11家上市银行披露分红预案，四大行的股息率均超过7%。其中，中国银行7.6%、工商银行7.56%、建设银行7.52%、银行7.26%。此外，交通银行、光大银行、浦发银行、招商银行、中信银行的股息率也均超过5%，远超过3.25%的一年期银行定存利率。　　今年来，在“宝宝军团”等各种互联网金融理财产品高收益率的冲击下，存款搬家的现象颇为明显。在此节骨眼，银行股分红收益率普遍超过5%，有的高达7%，显然与“宝宝军团”有一拼。招商证券分析师肖立强甚至推荐“存余额宝，不如买工商银行”。　　观察年报发现，除银行股外，电力煤炭等能源板块和高速公路板块也有不少公司跻身5%以上的“现金牛”行列。　　数据显示，华能国际的股息率达到7.65%，华电国际为7.33%，宝新能源、国电电力、中国神华、宁沪高速、皖通高速和山东高速等股息率也超过5%。　　蓝筹股普遍的高股息率令市场眼前一亮。不过，在申银万国证券研究所市场总监桂浩明看来，不能简单把高股息率与高回报率相提并论。由于市场上的股票价格不断波动，当它处于比较弱的态势时，投资者所获取的股票红利收益很难抵得上股票价格下跌所带来的损失。
20楼： 发表于：[ 09:14:01]
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　　上市公司积极派现 美的茅台成“现金奶牛”
　　股息率超余额宝是伪命题，需考虑填权行情日期：[日] 版次：[GC07] 版名：[理财] 稿源：[] 　　上市公司年报进入密集披露期，今年不少上市公司给出了诱人的分红方案，远超过定期存款甚至余额宝收益，军正是前期低迷的蓝筹股。不过，南都记者采访的多名机构人士称，不能简单地把高股息率与高回报率相提并论，投资者买入股票，分配红利是一种回报，但更高的回报是在股价稳定并且上涨这个基础上。信达证券策略研究员王小军认为，上市公司今年高分红一方面因为证监会鼓励分红，引导资金进行价值投资，另一方面，传统行业的企业没有合适的再投资项目，分红也是现实需求。西部证券策略研究员王璐判断，短期看蓝筹股的下跌空间不大，很多资金看重高分红或送转的公司并非为了价值投资，更多是寻求安全边际或获取价格的波动收益。　　目前70多家公司的股息率超过一年期银行定存利率3 .2 5%，23家公司的股息率超过理财通最近5 .3 7%的年化收益率。在70余只股息率跑赢一年期定存基准利率的个股中，蓝筹股比例超过80 %。　　多家上市公司股息率超余额宝　　上市公司分红成为年报披露期的一大亮点。今年上市公司的分红比例很高，2010年至2012年，境内实施现金分红的上市公司家数占比分别为50%、58%、68%，现金分红比例分别为18%、20%、24%。截至目前，A股上市公司家数占比为73.18%，现金分红比例约29%。　　而上市公司分红王的桂冠也不断被刷新。美的集团以“1股转1.5股派2元”的方案成为A股2013年最大的送转王，而目前分红比例最高的上市公司为贵州茅台，“1股派4 .374元(税前)”的方案被称之为“现金奶牛”。　　“每股分红只是看起来很美，股息率才是分红力度的判定指标。”上海一家不便具名的券商研究所负责人向南都记者分析称，茅台每股分红虽然高，但股价也高，股息率只有不到3%。　　南都记者统计发现，目前70多家公司的股息率超过一年期银行定存利率3.25%，23家公司的股息率超过理财通最近5.37%的年化收益率。在70余只股息率跑赢一年期定存基准利率的个股中，蓝筹股比例超过80%，上汽集团股息率最高，达8.65%，华电国际、四大国有银行、宁沪高速、雅戈尔等13家公司股息率也在7%，集中在汽车、银行、电力等主板公司。　　“今年的分红力度加大有政策引导的因素。”信达证券策略研究员王小军向南都记者表示，证监会鼓励上市公司分红，并明确现金分红与再融资挂钩，同时，分红的多属稳健的传统行业，共同特点是成熟度较高，利润增速下降，投入再生产收益不高，还不如将利润分掉。　　分红行情与蓝筹行情是巧合　　在近一两周中小市值股票集体调整的同时，主板的蓝筹股却异常活跃，高分红的股票是否值得投资？　　王小军认为，目前的特点有风格转化的表象，但与分红没有决定性的关系，这只是次要因素。　　“蓝筹股活跃是因为没有太多的热点。”西部证券策略研究员王璐向南都记者称，资金无处可去，对成长股特别是个股的业绩不看好，而地产和银行等蓝筹股短期表现稳定。　　在王小军看来，如果单纯从分红的角度看，加大分红是引导资金进行价值投资，一个蓝筹公司一年百分之十几的利润增速，资金有7%的收益很稳健，如果股价变动不是很大，资金每年获取这个分红率就可以了。　　瑞银证券李宗彬也认为，低估值和高分红分将使A股开发商极具吸引力，对于市盈率处于历史底部的开发商来说，将分红比例提高到30%，对股价有相似提振作用。近期保利地产、新湖中宝、荣盛发展的大股东，均在二级市场增持公司股票，显示控股股东认为上市公司价值被低估。当期股价被低估也使有再融资计划的A股开发商面临挑战，这两类开发商有可能通过提高分红比例来提振股价。　　股息率须考虑是否能填权　　“股息率是投资的一个重要参考，但非唯一因素”。上述券商研究所负责人称，比如有的银行高分红后往往大笔再融资，对市场杀伤力很大，股价波动大，对投资者来说是种折磨。　　“通过股息率获取正收益的前提是要填权，如果股价跌幅大于股息率，那获取分红还有什么意义？”王璐认为，目前看，高分红的大蓝筹股的填权概率不是很高，短期看，高分红如同，只是资金炒作题材。“分红后总市值是缩水的，股价也会下跌”，她进一步分析称，而股价是否回到除权前，要放在较长的时间内考虑才有意义，就银行股来说，政策偏紧、互联网金融冲击和汇率下跌等利空云集，短期填权概率不大。公司分了红，市值下降，股价就会下来，哪个机构会为了分红，等着除权后股价下跌？　　“我也觉得这个对资金的吸引力不大。”王小军表示，国内的经理每季度考核一次，他们配置蓝筹股更多考虑股价波动空间较小，股息率是次要的因素，更考虑股价波动；除非资金等机构，持有一两年以上，对股息率较为看重。同样的逻辑，追捧高分红个股，对于散户来说意义也不大。　　王璐也认为，现在买蓝筹的资金更多的考虑是投机，等待蓝筹借高分红概念爆发。从这一两年来看，高分红高送转概念并不太活跃，普通投资者很难把握。如果一定要关注高送转高分红个股，要选择业绩预期好、估值不是很高的，目前年报、季报公布接近尾声，题材炒作会降温，后续真正吸引资金的还是业绩好、估值低的个股。　　采写：南都记者 王涛 实习生 谭雨倩
21楼： 发表于：[ 10:49:10]
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　　新华社刊文担忧抽血机开启 高股息率或为铺路再融资　　随着上市公司2013年年报披露完毕，各家公司的分红情况也逐渐浮出水面。与以往用“芝麻糊”“龟苓膏”等回馈者相比，今年不少上市公司现金分红可谓大手笔，成了名副其实的“现金牛”。　　9家上市公司派现超1元　　一直以来，A股分红率低是不争的事实。而从2013年年报公布的情况来看，这一情况有所好转，部分大盘蓝筹股分红比例较高，且现金分红比例明显高于往年。　　据统计，沪深两市共有1018家上市公司发布现金分红预案，其中9家公司派现在1元以上。贵州茅台再度以每10股派息43.74元占据“分红王”宝座，美的集团、双汇发展、上汽集团也分别以每10股派息20元、14.5元和12元分别位列“分红榜”第二、三、四位。　　上汽集团高达9%的股息率，直接刺激年报发布当日的股价大涨，涨幅达到8.35%；美的集团的高股息率甚至令股价一度涨停，连续两日累计涨幅达9.5%。　　今年除传统蓝筹股外，多只中小板、个股也抛出较优厚的现金分配方案，如奥瑞金、汇川技术、三六五网、汤臣倍健除了股票外，还抛出了每10股派送10元的现金分配预案或方案。　　瑞银证券首席策略分析师陈李表示，期待2014年企业资本开支计划下降，更多盈利稳定的“现金牛”企业通过分红的方式弥补成长性不足的缺陷。　　不能简单把高股息率与高回报率相提并论　　尽管慷慨分红的公司不少，但对于投资者而言，还是要结合股价来看股息率高低。据统计，沪深两市股息率超过5%的公司达到28家，其中银行就占据9家。“存银行不如买银行股”的声音在坊间此起彼伏。　　四大行的股息率均超过7%，多家银行股息率超过5%，远超过3.25%的一年期银行定存利率。除银行股外，电力等能源板块和高速板块也有不少公司跻身5%以上的“现金牛”行列。　　数据显示，华能国际的股息率达到7.65%，华电国际为7.33%，宝新能源、国电电力、中国神华、宁沪高速、皖通高速和山东高速等股息率也超过5%。　　不过，在申银万国证券研究所市场总监桂浩明看来，不能简单把高股息率与高回报率相提并论。由于市场上的股票价格不断波动，当它处于比较弱的态势时，投资者所获取的股票红利收益很难抵得上股票价格下跌所带来的损失。　　高股息率铺路再融资引发被动发展之忧　　对于今年如此大手笔的分红，有市场人士分析称，这一方面是增加市场对公司长期投资价值的信心，是市值管理的重要举措；另一方面加大投资者回报，为未来的再融资做好铺垫。也有不少人猜测，优先股试点近在眼前，高分红公司很有可能最先入围。　　《上市公司现金分红指引》实施一年有余。该《指引》要求上市公司未进行现金分红或现金分红低于30%的需说明原因；分红比例不低于50%的则可获再融资、并购重组等“绿色通道”。去年12月，证监会甚至强调“分红达不到整改要求的不能进行再融资”，这直接刺激了上市公司的“神经”。　　尽管现金分红对于构建健康的投资文化有很大的促进作用，也有利于保护中小投资者利益，但财经评论员郭施亮认为，高股息率的被动式发展并不利于资本市场的有效运作。在较高的股息税征收模式下，在持股时间不变的基础上，越高的股息率意味着要征收更多的税，从而压制了市场价值投资的信心。(新华社 桑彤)
22楼： 发表于：[ 11:21:55]
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　　分红诱惑：蓝筹完胜
　　日 08:15 　　30公司股息率超5% 创业板(行情 股吧 买卖点)最好的佐力药业(行情 股吧 买卖点)股息率4.6%　　深度分析　　分红概念成为的一道亮丽风景线，安源煤业(行情 股吧 买卖点)股息率更是近13%，昨日股价报收3.92元，大涨7.40%。　　很多蓝筹的股息率已把“宝宝”收益率远远地甩在身后。　　虽然大市疲惫不堪，但高分红概念却成为市场的一道亮丽风景线，相关个股纷纷走强。安源煤业股息率更是近13%，股民股息收益堪比机构的VIP大户。上汽集团(行情 股吧 买卖点)、万科A(行情 股吧 买卖点)等个股均因高分红而大幅上涨。　　30家上市公司股息率超5%　　由于2013年以来各类理财产品大量抢夺股市资金，股票成为鸡肋，遭到唾弃。不过，在年报集中披露后，有者发现，依靠高比例的现金分红，不少公司股息收益不亚于各种理财抱抱团。统计数据显示，截至昨日收盘，30家公司的股息率超过5%，24只个股派现收益可能超过理财通。　　记者从系统提取的数据显示，截至2日收盘，76家公司的股息率超过一年期银行(行情 专区)定存利率3.25%，其中，24家公司的股息率超过余额宝的最近7日5.35%的年化收益率。24家公司的股息率超过微信理财通最近5.41%的年化收益率。　　汽车(行情 专区)、银行、电力(行情 专区)和等主板公司表现得最为慷慨，上汽集团2013年准备每股税前派发现金1.20元，如果按照昨天最新14.12元的收盘价计算，股息率达到8.50%，不仅大幅超过银行一年期定存的收益，而且也把“宝宝”远远地甩在身后。中国银行(行情 股吧 买卖点)、工商银行(行情 股吧 买卖点)、建设银行(行情 股吧 买卖点)、华电国际(行情 股吧 买卖点)和银行(行情 股吧 买卖点)紧随其后，股息率均超过7%。　　值得注意的是，不少公司即使去年业绩大幅下降，依然表现得非常慷慨。安源煤业昨日发布的年报显示，该公司去年净利润只有2.48亿元，同比大幅下降27.09%，营业收入增长率不足4%。但该公司却推出超高比例的现金分红，每股发0.5元(税前)，合计支出现金4.95亿元，是净利润的2倍左右。如果按照最新的收盘价计算，股息率高达12.76%，创下A股新高。而在不少机构推出的理财产品中，预期年化收益超过10%的寥寥无几，而且入门资金量都在百万元以上。因此，安源煤业的股息回报率让股民享受了一把金融机构VIP大客户的待遇。　　受此刺激，安源煤业昨日股价报收3.92元，大涨7.40%，而且盘中一度涨停。　　高分红股显现赚钱效应　　高分红个股却显现出赚钱效应。4月2日安源煤业盘中涨停；美的集团(行情 股吧 买卖点)3月31日开盘涨停，原因是该公司当天宣布推出每股派2元转增1.5股的分红诱惑；3月28日上汽集团盘中一度冲击涨停，该公司每股派发1.2元的红利。　　记者也发现，在股息率偏高的公司中，主板的蓝筹股占据有绝对的优势席位。截至昨日收盘股息率超过7%的10家公司全部为主板蓝筹股，其中，沪市上市公司有9家，而深市的友利控股(行情 股吧 买卖点)成为唯一一家股息率超过7%的深市公司。在中小盘股中，截至目前，股息率最高的为中小板(行情 股吧 买卖点)的伟星股份(行情 股吧 买卖点)为6.6%。创业板表现最好的为佐力药业，股息率只有4.6%。　　专家观点　　蓝筹股分红率高亦可提振股价　　“大比例分红对提高蓝筹股的投资价值是有意义的。”南方首席策略分析师杨德龙接受本报记者采访时指出。而在多数业内看来，由于蓝筹股公司业绩整体稳定，具有大比例现金分红的实力，短期内将支持股价，并有望托住大盘，应该关注蓝筹股的现金诱惑。　　杨德龙告诉记者，目前很多蓝筹股的分红收益率超过了银行一年期定存，甚至比较余额宝、理财通等宝类收益率都要高，这也吸引了一些长期资金来关注蓝筹股，从而提振股价。　　瑞银证券策略分析师胡迪则指出，很多蓝筹股在过去一年股价疲弱，投资者给予上市公司较大的压力，再加上现金充裕，纷纷通过分红的方式弥补成长性不足的缺陷，使得主板公司近期将获得不错的相对收益。　　高分红难改股价整体走势　　专业人士给出建议，短期内高分红确实给股价带来提振，也能使股民获得较多的相对收益。但难以改变上市公司股价的整体走势。“比如安源煤业推出这么高比例的分红方案，但行业前景不行，股价后市也不一定就很乐观。”股民张女士告诉记者。　　职业投资人郭施亮指出，按照股息率的计算方法，是股息与股价之间的比率。假设在每股派发现金额稳定不变的前提下，股价越低，则对应的股息率越高。相反，股价越高，则对应的股息率越低。　　郭施亮还认为，部分高股息率或为再融资做准备，甚至不排除为大小非套现铺路。　　因此，整体上看，高分红和股息率不一定就有高投资价值，在现金的诱惑下，投资者仍然要保持一份清醒，短线操作为主。
23楼： 发表于：[ 10:08:11]
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　　上市公司豪气分红 青睐高股息率股票　　 01:38 来源：证券时报网 字号：12 14 　　随着上市公司2013年年报陆续披露，越来越多的高分红方案不断出现。从具体分红情况，抛出高分红高送转方案的公司大多是基金的宠儿，基金公司能从这些个股中获得的分红收益非常可观，未来分红有望成为基金一项重要的收入来源。 　　从2013年年报公布的整体情况来看，部分大盘蓝筹股分红比例较高，且现金分红比例明显高于往年，据统计沪深两市已经有1000多家上市公司发布现金分红预案，高股息率的公司层出不穷。此前 再度以每10股派息43.74元的高分红放出“卫星”，而传统蓝筹 、 、 等公司也纷纷抛出高分红的方案。　　从已经敲定分红的公司来看，据Wind统计，截至日，分红送转进入等待实施阶段或已实施完毕的共有87家公司。这些公司的分红最为确定，已基本没有变数。数据显示，在这批公司中，每10股分红在3元以上的共有18家，5元以上共6家，每10股转增或送红股达到10股以上的共有18家。其中，数 的送转方案最为引人注目，公司拟每10股派10元转增10股。此外， 每10股派5元转12股，千红药业每10股派5元转10股，也都出手大方。还有 派5元，送2.5股转2.5股， 与 均每10股派5元。 　　这些高分红送转股票的基金也因此获得可观的分红收益。以汤臣倍健为例，该股票获基金扎堆，去年底公司前十大流通股中有8只基金，其中景顺长城资源垄断持有该公司536.93万股，若该基金持股数未变，则照汤臣倍健此次分红方案，景顺长城资源垄断可获得的含税分红额高达536.93万元，持股数也将翻倍。　　佐力药业也被不少基金重仓，其中广发聚丰持其369.03万股，可得分红含税值也高达184.515万元，股份数也将增加到811万股。此外，同样进行高分红的美的集团、贵州茅台、双汇发展等蓝筹股也受到基金青睐。 　　业内人士认为，上市公司越来越注重分红主要基于三个方面原因：第一，随着二级的发展和完善，市值管理概念逐渐兴起，分红转股作为市值管理的方式之一被越来越多上市公司采纳；第二，政策层面鼓励上市公司持续稳定分红，为保护中小投资者权益和促进蓝筹股发展，鼓励“公司分红与市值管理”的举措将逐步落实；第三，从宏观经济和上市公司本身来看，公司发展已经过了高速扩张阶段，成为可以实现分红的客观条件。　　近期，沪港通落地触发二级市场相关股票异动，多位接受记者采访的基金经理表示，未来高分红送转的股票会越来越受到市场青睐，特别是国内一些蓝筹股的股息率已经超过了海外一些上市公司，随着沪港通的落实，一些海外资金也会逐渐布局中国股市，而跌破市净率并且高分红的股票将成为其首选标的，如果说沪港折溢价率的价值回归是制度红利下的短期利好，那么高分红股票的走牛将会在中长期行情中得到体现。　　各类型基金仓位　　股票型 标准混合型 偏股型　　上周末仓位 ８３．４９％ ６９．０８％ ７８．１９％　　前周仓位 ８１．２４％ ６６．８３％ ７５．９４％　　主动调仓 １．６８％ １．４８％ １．６１％　　上月仓位 ７８．０２％ ６５．４３％ ７３．３９％　　主动调仓 ４．８８％ ２．９１％ ４．１５％　　仓位最高前十家基金公司　　基金公司 基金个数 当前仓位 上周仓位 仓位变化 被动调仓 主动调仓　　德邦 １ ９５．００％ ９５．００％ ０．００％ ０．２０％ －０．２０％　　华泰柏瑞 ５ ９１．６０％ ８７．８２％ ３．７８％ ０．４３％ ３．３５％　　浦银安盛 ４ ９１．２５％ ９１．２５％ ０．００％ ０．２８％ －０．２８％　　工银瑞信 １０ ８８．９９％ ８６．８６％ ２．１３％ ０．４３％ １．７０％　　汇丰晋信 ８ ８８．３６％ ８７．７１％ ０．６５％ ０．４３％ ０．２２％　　宝盈 ５ ８８．２７％ ８５．７５％ ２．５２％ ０．４２％ ２．１０％　　信诚 ９ ８６．８６％ ７７．５３％ ９．３３％ ０．６７％ ８．６６％　　农银汇理 １１ ８６．８４％ ８７．１９％ －０．３５％ ０．４３％ －０．７８％　　东吴 ８ ８６．６８％ ８４．３５％ ２．３３％ ０．４５％ １．８８％　　仓位最低前十家基金公司　　基金公司 基金个数 当前仓位 上周仓位 仓位变化 被动调仓 主动调仓　　新华 １０ ６７．８２％ ６８．３３％ －０．５１％ ０．６４％ －１．１６％　　中海 ７ ６６．２６％ ６１．８１％ ４．４６％ ０．９２％ ３．５４％　　东方 ６ ６４．５０％ ６３．３２％ １．１７％ ０．６１％ ０．５７％　　国投瑞银 ７ ６３．８７％ ５８．８３％ ５．０３％ ０．９４％ ４．０９％　　国联安 ９ ６３．２０％ ６２．４５％ ０．７５％ ０．６７％ ０．０８％　　博时 １６ ６２．８６％ ６３．７２％ －０．８６％ ０．８４％ －１．７０％　　海富通 １０ ５９．８５％ ５８．０１％ １．８４％ ０．８５％ ０．９９％　　财通 ２ ５３．３８％ ４９．６９％ ３．７０％ ０．８４％ ２．８５％　　国金通用 １ ４１．４９％ ３６．９４％ ４．５５％ ０．９１％ ３．６３％　　（数据来源：好买基金）
24楼： 发表于：[ 10:30:49]
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　　20股平均股息率超7% 安源煤业居首
　　 来源：证券时报网 作者：向宇
　　　　作为价值者的选股标准，股息率是衡量一家企业是否具有投资价值的重要标尺之一。　　根据两市已公布2013年年报数据显示，股息率超过一年定期利率3%的个股有98只，股息率超过五年定期利率5%的个股有35只。我们重点对股息率排名靠前的20只个股数据进行分析，发现上述20只个股平均股息率达7.2%，基本来自蓝筹板块。其中，安源煤业以12.56%居首。　　Wind数据显示，A股2013年股息率排名靠前的20只个股的平均股息率为7.2%，是一年期定期利率的2倍多。其中，股息率最高的安源煤业为12.56%，是两市中唯一一只股息率超过10%的个股。从行业分布来看，大部分个股来自银行、、电力等大盘蓝筹板块，仅有伟星股份一只属于中小板个股。　　从利润同比增幅来看，20只个股的年度平均增幅为74.78%。其中，友利控股增幅最高，为790.83%。其次为晨鸣纸业、华电国际，分别达到221.51%和191.93%。值得一提的是，安源煤业、雅戈尔、中国神华三家公司利润同比出现下滑，但仍推出较高的分红比例。　　从净资产收益率角度看，这20家公司的平均净资产收益率为17.31%，盈利能力相当可观。其中福耀达到26.1%，为最高；最低的晨鸣纸业也有5.11%。可以说，是较高的盈利能力保障了公司的高分红率。　　不过，若比较自日至今的股价表现，上述公司可谓“冰火两重天”，大多数个股的表现可以用“糟糕”来形容。在13只下跌个股中，中国神华下跌幅度最大，达到38.17%；安源煤业下跌幅度也达到了36.37%。除浦发银行实现上涨外，其他7只银行股均有不同程度的下跌。但与此同时，友利控股、生益、伟星股份三只个股却实现了大幅上涨，涨幅分别达到65.79%、46.06%、36.81%。梳理2013年特征不难发现，在“小盘+成长”和概念题材炒作盛行的市场中，这些个股的迥异表现就不难理解了。　　但是，随着的高位回落，“小盘+成长”炒作退潮，市场回归价值投资的风格在近期开始逐渐显现，银行、水泥、煤炭等传统蓝筹股已初露锋芒。时过境迁，也许是时候关注高股息率个股，毕竟价值投资才是股市之道。 （作者单位：西部证券）　　股息率排名前20名个股情况一览表　　(根据日收盘价计算)　　序号 代码 简称 每股收益（元） 股息率 净利润同比增长 净资产收益率 2013年至今股价涨幅　　１ ６００３９７ 安源煤业 ０．２５ １２．５６％ －２７．０９％ ６．６４％ －３６．３７％　　２ ６００１０４ 上汽集团 ２．２５ ８．２４％ １９．５３％ １９．０７％ －１２．４４％　　３ ６０１３９８ 工商银行 ０．７５ ７．５２％ １０．１１％ ２１．９２％ －９．２３％　　４ ６０１９８８ 中国银行 ０．５６ ７．４５％ １２．３６％ １８．０４％ －２．７３％　　５ ６０１９３９ 建设银行 ０．８６ ７．４４％ １１．１２％ ２１．２３％ －５．８１％　　６ ６０００１１ 华能国际 ０．７５ ７．３２％ ７９．２６％ １７．８７％ －２１．３６％　　７ ６０１２８８ 银行 ０．５１ ７．２２％ １４．６３％ ２０．８９％ －６．９３％　　８ ０００５８４ 友利控股 ０．９７ ７．０８％ ７９０．８３％ ２１．３４％ ６５．７９％　　９ ６００３７７ 宁沪高速 ０．５４ ７．０６％ １６．０５％ １４．４９％ ２２．０６％　　１０ ６０００２７ 华电国际 ０．５６ ７．０３％ １９１．９３％ １９．７２％ －１５．１０％　　１１ ６００１７７ 雅戈尔 ０．６１ ６．８４％ －１４．８８％ ９．６９％ －１．０８％　　１２ ６００１８３ 生益科技 ０．３９ ６．７８％ ７２．５％ １３．１７％ ４６．０６％　　１３ ６０１３２８ 交通银行 ０．８４ ６．７７％ ６．７３％ １５．４９％ －１７．４５％　　１４ ６０１８１８ 光大银行 ０．６６ ６．７５％ １３．２４％ ２１．４８％ －１４．１０％　　１５ ０００４８８ 晨鸣纸业 ０．３５ ６．５５％ ２２１．５１％ ５．１１％ １２．１７％　　１６ ６０００００ 浦发银行 ２．１９ ６．５３％ １９．７％ ２１．５３％ １３．１６％　　１７ ００２００３ 伟星股份 ０．８１ ６．５１％ ２３．８１％ １２．４６％ ３６．８１％　　１８ ６０１０８８ 中国神华 ２．３０ ６．２５％ －５．８３％ １６．８１％ －３８．１７％　　１９ ６０００３６ 招商银行 ２．３０ ６．０９％ １４．３％ ２３．１２％ －１７．０７％　　２０ ６００６６０ 福耀玻璃 ０．９６ ５．９２％ ２５．７６％ ２６．１％ １．９３％　　平均值 ０．９７ ７．２０％ ７４．７８％ １７．３１％ ０．０１％
25楼： 发表于：[ 10:34:06]
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　　从长江电力看蓝筹股的分红价值　　作者 于百程来源: 《财商》 时间 :
18:31　　但在境外，却对分红股极为推崇，特别是长期者。比如擅长低市盈率股投资的约翰涅夫，其长期收益的取得，很大一部分就来自分红。 　　时 　　间进入年报发布的高峰期，关于蓝筹股分红的讨论又热闹起来。　　比如，以公布分红方案前一个交易日的收盘价计算，上汽集团（600104.SH）的股息率为9.37%；工商银行（601398.SH）为7.74%；美的集团（000333.SZ）也有4.67%。　　股息率等于每股现金分红除以股价，类似于的利息率，有人还将其与余额宝的收益率做对比。　　当然，更多的人是对其嗤之以鼻，因为股票持有者虽然获得了股息，但股价却要被除权，而且股息还要扣税，前后一算，反而亏了。　　乍一看，确实如此。这也是国内的股票投资者，根本不在意分红，而更重视价差收益的原因。　　但在境外，却对分红股极为推崇，特别是长期投资者。比如擅长低市盈率股投资的约翰涅夫，其长期收益的取得，很大一部分就来自分红。　　持有长江电力8年，回报多少　　下面，第一财经日报《财商》（微信号：caishang02）以长江电力（600900.SH）为例，分析一下，如果长期持有，分红收益和价差收益到底有多少。　　A持有10万股长江电力，8年后收益状况　　年度　　派息日　　每股分红（元）　　A持股数（万股）　　总分红税前（万元）　　总分红税后（万元）　　股票市值（万元）　　2005　　　　0.189　　10　　1.89　　1.701　　69.2　　2006　　　　0.2353　　10　　2.353　　2.1177　　2007　　　　0.2968　　10　　2.968　　2.6712　　2008　　　　0.2159　　10　　2.159　　1.9431　　2009　　　　0.3703　　10　　3.703　　3.3327　　2010　　　　0.2558　　15　　3.837　　3.4533　　2011　　　　0.2546　　15　　3.819　　3.4371　　2012　　　　0.3316　　15　　4.974　　4.4766　　88.65　　收益　　总分红23.13　　差价收益19.45　　2009年年报每10股转增5股，起始股价为6.92元，最价为5.91元，分红税按10%　　长江电力在2003年上市。从2003年上市以来，公司累计实现净利润592亿元，公司实施现金分红11次，共分了303亿元，分红率达到了51%。　　长江电力在2005年8月进行了股改，个人投资者获得了送股和权证，为了排除这一因素对收益率的干扰，我们假设投资者A从2006年1月买入10万股长江电力，看看持有到目前的情况。　　2006年1月至今，投资者A获得了8次现金分红，按10%红利税计算，A共获得23.17万元的现金分红。　　再看持股市值，2006年1月其买入10万股投入69.2万元（每股6.92元），2009年年报公司10转增5股，目前其持股15万股，总市值是88.65万元（每股5.91元）。　　投资者A在8年多的时间中，简单计算，持有长江电力获得价差收益19.45万元和分红收益23.17万元，二级价差收益率为28%，分红回报率为33%，总回报率是61%。　　由此可见，对于长期持有一只分红率较高的蓝筹股来说，分红回报是比较可观的。当然，这也只是长江电力的个案，有些公司长期持有下来，虽然有分红收益，但是价差损失却更多。　　分红后，股价除权怎么办　　投资者冷对分红，其实最为担忧的是分红后股价除权问题。股价除权这个事，最终还是看能否填权。　　举个例子，如果一家经营稳健的上市公司，总股本1个亿，今年赚了1个亿利润，按10倍市盈率，那么其总市值是10亿元，每股股价10元。　　今年进行了现金分红，每股派现1元，除权后，股价到每股9元。那么，这个9元是否能够填权到10元呢？　　我认为依据是两个，一是明年公司利润是否还能维持在1亿元，二是市盈率是否还能在10倍。　　如果都达到，那么到明年，其理论股价就应该是10元，公司的总市值也会回升到10亿元。　　所以，对于那些利润稳定甚至还能增长，估值已经到长期低位的公司来说，现金分红后，股价最终填权是大概率事件。　　再次回到长江电力的案例，这些年，市场给予长江电力的估值是不断下降的，其年度市盈率均值从2006年的17.11倍，逐步上升到2009年的31倍，后来又不断下降到如今的11倍。为何其股价还能够在现金分红后不断填权？理由是其利润的增长速度，远超过其市盈率下跌的速度。
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