证监会将首发和再融资审核的反馈意见
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证监会新闻发言人张晓军23日表示，为了提高首发和上市公司再融资的透明度，证监会将公布首发和再融资审核提出的反馈意见和反馈意见回复内容，并且将委员在发审会上提出的主要问题向社会公开。
　　第一，再融资意见的反馈方式，自2月1日起新受理的再融资申请，当周周五晚在公布再融资审核流程同时，公开再融资反馈意见。
　　第二，对首发的反馈方式，对截至2月1日首发申请企业审核为“未出具反馈意见”的企业，在落实反馈意见后发行人在更新招股说明书中列明补充内容。
　　第三，委员在发审会上的主要问题和发审委审核意见的公开审核方式，自2月1日起对首发、配股、增发、可转债等，在发审会召开当日，随会议表决结果向社会公开，每周五就发审委意见公开。对发审会上要求发行人和中介机构补充的内容，应该在封卷时提交并在列明招股说明书上披露。
　　将提高首发和再融资审核透明度
　　证监会推进发行审核工作市场化、法制化，证监会不断提高审核工作的透明度。此前证监会已经公开首次公开发行股票审核流程以及再融资审核流程，下一步证监会将分三部分提高首发和再融资审核透明度。
　　日起，对于再融资反馈意见，对于新受理的再融资申请，证监会将在网站上发行区栏目中的再融资反馈意见子栏目中公开。
　　对于首次公开发行意见中未出具发行人发行意见的， 证监会将在网站上发行区栏目中的首次公开发行反馈意见的子栏目公开，反馈意见回复中涉及商业秘密的可以不公开。
　　对于首发、配股、增发、可转债过程中，发审委提出的问题，每周五证监会将本周发审委审核意见公开。
　　肖钢：监督执纪动真碰硬 零容忍查处腐败案件
　　证监会今日召开全国证券期货监管系统党风廉政工作会议。证监会党委书记、主席肖钢在会上表示，监督执纪要动真碰硬，加大对行政许可、稽查执法等关键岗位的管理，加强权力运行的再监督，“零容忍”查处腐败案件，重点查处权钱交易、违规买卖股票、内幕交易等行为。肖钢说，要将监管权力关进制度的笼子，要重点关注行政许可下放后的制度安排，关注新成立部门的制度建设。
　　私募投资基金通过四种方式参与企业发行
　　张晓军23日在例行新闻发布会表示，发行部将公布发行监管问答，涉及发行监管过程中核查私募投资基金监管备案的要求。
　　相关规则对私募基金备案都有规定，从发行监管过程来看，私募投资基金参与企业的方式有四种，分别为企业首次公开发行前私募投资基金入股、首发企业发行新股私募投资基金作为网下投资者进行申购、上市公司非公开发行股权类证券时私募投资基金由发行人董事会确认为投资者、上市公司非公开发行证券时作为投资者参与发行。
　　发布私募基金备案的问答
　　张晓军称，根据证券投资法，私募基金备案管理办法，对私募金都有明确规定，私募基金一般通过四种方式参与公司股权投资。
　　张晓军表示，中介机构及保荐人，应对上市公司是否有私募基金投资，是否履行了备案程序进行核查，并对核查对象，核查方式，核查结果进行说明。
　　2014年21人被市场禁入
　　张晓军通报了证监会查处信息披露违法违规的执法工作情况。2014年以来，证监会共针对涉嫌信息披露违法违规立案调查43起，对相关责任人员进行了行政处罚，其中21人被市场禁入，21名涉嫌犯罪人员被移送公安。
　　从去年查处情况看，信息披露违法违规近年来呈现出一些新变化，包括：不披露担保和关联信息；编造重大事实粉饰业绩，严重不诚信；信息披露违法违规与市场操纵、内幕交易等多种违法行为交织进行等。张晓军表示，针对上市公司信息披露违法违规将严格查处、移送，触发退市条件的将严格退市。
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证监会将公布首发和再融资审核的反馈意见摘要证监会新闻发言人张晓军23日表示，为了提高首发和上市公司再融资的透明度，证监会将公布首发和再融资审核提出的反馈意见和反馈意见回复内容，并且将委员在发审会上提出的主要问题向社会公开。 第一，再融资意见的证监会新闻发言人张晓军23日表示，为了提高首发和上市公司再融资的透明度，证监会将公布首发和再融资审核提出的反馈意见和反馈意见回复内容，并且将委员在发审会上提出的主要问题向社会公开。第一，再融资意见的反馈方式，自2月1日起新受理的再融资申请，当周周五晚在公布再融资审核流程同时，公开再融资反馈意见。第二，对首发的反馈方式，对截至2月1日首发申请企业审核为“未出具反馈意见”的企业，在落实反馈意见后发行人在更新招股说明书中列明补充内容。第三，委员在发审会上的主要问题和发审委审核意见的公开审核方式，自2月1日起对首发、配股、增发、可转债等，在发审会召开当日，随会议表决结果向社会公开，每周五就发审委意见公开。对发审会上要求发行人和中介机构补充的内容，应该在封卷时提交并在列明招股说明书上披露。
北京银联信投资顾问有限责任公司 版权所有 京ICP备&Copyright 2009, All right reserved.中国证监会发行监管部再融资审核工作流程
中国证监会发行监管部再融资审核工作流程根据《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国公司法》和国务院《关于开展优先股试点的指导意见》（国发〔2013〕46号）等法律法规的规定，再融资行政许可主要包括公开增发、配股、非公开发行股票、优先股、可转债、分离债、公司债、可交换债、证券公司债等。按照依法行政、公开透明、集体决策、分工制衡的要求，再融资申请的审核工作流程分为受理、反馈会、初审会、发审会、封卷、核准发行等主要环节，分别由不同处室负责，相互配合、相互制约。对每一个发行人的审核决定均通过会议以集体讨论的方式提出意见，避免个人决断。一、基本审核流程图二、再融资申请审核主要环节简介（一）受理
中国证监会受理部门根据《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定》（证监会令第66号，以下简称《行政许可程序规定》）、《上市公司证券发行管理办法》（证监会令第30号）、《公司债券发行试点办法》（证监会令第49号）、《优先股试点管理办法》（证监会令第97号）、《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》（证监会令第100号）和《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》（证监会公告[2008]41号）等规则的要求，依法受理再融资申请文件，并按程序转发行监管部。发行监管部在正式受理后，将申请文件分发至相关监管处室，相关监管处室根据发行人的行业、公务回避的有关要求以及审核人员的工作量等确定审核人员。（二）反馈会相关监管处室审核人员审阅发行人申请文件后，从非财务和财务两个角度撰写审核报告，提交反馈会讨论。反馈会主要讨论初步审核中关注的主要问题，确定需要发行人补充披露以及中介机构进一步核查说明的问题。反馈会按照申请文件受理顺序安排。反馈会由综合处组织并负责记录，参会人员有相关监管处室审核人员和处室负责人等。反馈会后将形成书面意见，履行内部程序后反馈给保荐机构。反馈意见发出前不安排发行人及其中介机构与审核人员沟通。保荐机构收到反馈意见后，组织发行人及相关中介机构按照要求进行回复。综合处收到反馈意见回复材料进行登记后转相关监管处室。审核人员按要求对申请文件以及回复材料进行审核。发行人及其中介机构收到反馈意见后，在准备回复材料过程中如有疑问可与审核人员进行沟通，如有必要也可与处室负责人、部门负责人进行沟通。审核过程中如发生或发现应予披露的事项，发行人及其中介机构应及时报告发行监管部并补充、修改相关材料。初审工作结束后，将形成初审报告（初稿）提交初审会讨论。（三）初审会
初审会由审核人员汇报发行人的基本情况、初步审核中发现的主要问题及反馈意见回复情况。初审会由综合处组织并负责记录，发行监管部相关负责人、相关监管处室负责人、审核人员以及发审委委员（按小组）参加。根据初审会讨论情况，审核人员修改、完善初审报告。初审报告是发行监管部初审工作的总结，履行内部程序后与申请材料一并提交发审会。初审会讨论决定提交发审会审核的，发行监管部在初审会结束后出具初审报告。初审会讨论后认为发行人尚有需要进一步披露和说明的重大问题、暂不提交发审会审核的，将再次发出书面反馈意见。（四）发审会发审委制度是发行审核中的专家决策机制。目前主板中小板发审委委员共25人，创业板发审委委员共35人，每届发审委成立时，均按委员所属专业划分为若干审核小组，按工作量安排各小组依次参加初审会和发审会。各组中委员个人存在需回避事项的，按程序安排其他委员替补。发审委通过召开发审会进行审核工作。发审会以投票方式对证券发行申请进行表决。根据《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》（以下简称《发审委办法》）规定，发审委会议审核公开发行股票申请和可转换公司债券等中国证监会认可的其他公开发行证券申请适用普通程序，发审委会议审核非公开发行股票申请和中国证监会认可的其他非公开发行证券申请适用特别程序。根据《公司债券发行试点办法》，发审委会议审核公司债券申请适用特别程序。发审委委员投票表决采用记名投票方式，会前需撰写工作底稿，会议全程录音。根据《发审委办法》规定，发审会适用普通程序的，会议召开5天前中国证监会发布会议公告，公布发审会审核的发行人名单、会议时间、参会发审委委员名单等；发审会适用特别程序的，中国证监会不公布发审会审核的发行人名单、会议时间、参会发审委委员名单等。发审会由审核人员向委员报告审核情况，并就有关问题提供说明，委员发表审核意见，发行人代表和保荐代表人各2名到会陈述并接受聆讯，发行人聆询时间不超过45分钟，聆询结束后由委员投票表决。发审会认为发行人有需要进一步披露和说明问题的，形成书面审核意见后告知保荐机构。保荐机构收到发审委审核意见后，组织发行人及相关中介机构按照要求回复。综合处收到审核意见回复材料后转相关监管处室。审核人员按要求对回复材料进行审核并履行内部程序。（五）封卷发行人的再融资申请通过发审会审核后，需要进行封卷工作，即将申请文件原件重新归类后存档备查。封卷工作在按要求回复发审委意见后进行。如没有发审委意见需要回复，则在通过发审会审核后即进行封卷。（六）会后事项 会后事项是指发行人再融资申请通过发审会审核后，启动发行前发生的可能影响本次发行上市及对投资者作出投资决策有重大影响的应予披露的事项。发生会后事项的需履行会后事项程序，发行人及其中介机构应按规定向综合处提交会后事项材料。综合处接收相关材料后转相关监管处室。审核人员按要求及时提出处理意见。需重新提交发审会审核的，按照会后事项相关规定履行内部工作程序。如申请文件没有封卷，则会后事项与封卷可同时进行。（七）核准发行封卷并履行内部程序后，将进行核准批文的下发工作。发行人领取核准发行批文后，无重大会后事项或已履行完会后事项程序的，可按相关规定启动发行。审核程序结束后，发行监管部根据审核情况起草持续监管意见书，书面告知日常监管部门。三、与发行审核流程相关的其他事项再融资申请审核过程中，涉及国家产业政策、宏观调控等事项的（限主板和中小板企业），我会将征询国务院相关部委的意见。发行审核过程中的终止审查、中止审查和恢复审查按照相关规定执行。审核过程中收到举报材料的，依程序办理。发行审核过程中遇到现行规则没有明确规定的新情况、新问题，发行监管部将召开专题会议进行研究，并根据内部工作程序提出处理意见和建议。
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