来源： 作者：李治国;
从美元指数、黄金价格与原油价格关系看原油价格体制—微观数据及政策含义
一、引言期货市场在经济商品金融证券化过渡过程中的作用是非常显著的,而石油期货市场发展的异常快速。作为最有影响力的实物资产和货币,石油、美元和黄金的关系就愈发重要。作为金融交易的基础货币,美元地位相当稳固,而黄金是公认的硬通货,两者都具有重要的金融属性。作为重要的战略资源,石油的地位毋庸置疑,并且金融化程度日益加深,成为期货市场上金融机构的重要标的。美国商品与期货委员会2010的报告称,近5年,石油期货的价格交易头寸增加了6倍,全部头寸增加了3倍。所以讲,美元指数、黄金价格、石油价格在很大程度上成为国际金融市场波动的重要参数。当美元成为国际原油价格唯一的结算货币和国际黄金市场上的主要标价货币时,国际原油市场油价的波动和黄金市场黄金价格的波动就与美元的币值变化密不可分。这三者的关系也就变得愈发具有理论意义和现实意义了。同时在2002年后,因为国际形势新的变化,石油储备的战略地位越来越重要,中国也开始着手建立石油储备制度。在这种背景下,传统的供需决定价格的影响因素正在逐步下降,黄金市场的变化和美元的总体性的贬值对于国际石油价格的关联性逐步加深,金融市场对于石油价......(本文共计6页)
　　　　　　　
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经济问题探索
主办：云南省发展和改革委员会;云南财贸学院
出版：经济问题探索杂志编辑部
出版周期：月刊
出版地：云南省昆明市国际原油暴跌对谁最有利？--百度百家
国际原油暴跌对谁最有利？
摘要 : 随着最近的美元持续走强、美国页岩气全面开发利用、及美国对全球石油的需求减弱，即使地缘政治纷争不断，但国际油价的下跌估计会是一个长期的趋势。在当前国际市场的买方需求不足、卖方竞争加剧、原油市场供给趋于过剩的情况下，如果国际石油期货市场油价也看跌，那么这更容易推低国际油价未来趋势。国际油价是否会在80美元这个水平，就在于各方利益关系的激烈博弈。对此，国内市场要保持清醒的头脑，不与国际市场那些主张高油价的国家瞎起哄。
最近国际油价大跌，可能是各国及投资者最为关注的事情。因为，从今年6月20日起至今，不仅国际价格在4个月内跌去了25%左右，而且在10月15日，国际原油的价格跌到80美元以下的水平。
由于原油价格的暴跌触及到全球各国重大的利益关系变化，由此对原油价格暴跌的解释与言论也就风起云涌。有“阴谋论”认为，原油价格暴跌是美国及沙特阿拉伯联合起来对付俄罗斯的阴谋。因为，按照俄罗斯的原油开采成本及经济状况，原油的价格只要跌到80美元以下，就会对俄罗斯经济造成重大打击。这也是对俄罗斯的经济最大的制裁。所以，俄罗斯总统普京就扬言，国际原油的价格跌到80美元以下，对世界经济是一次最大的灾难。
而国际能源（IEA）最近发表的一份月报指出，国际原油价格保持在80美元是十分重要的。因为，根据IEA的估算，油价处于80美元，全球约2.8％的生产将不合乎经济原则（即生产者无利可图），涉及的原油达每天260万桶，受影响的国家和单位包括加拿大、俄罗斯、英国、中国（在岸），以至尼日利亚（离岸）。美国、巴西和墨西哥的深海钻探计划，面对80美元油价也难独善其身。IEA也认为国际油价应该保持在80美元水平上。
现在我们要问的是，难道80美元就是国际原油价格的底线吗？那么这个底线是由什么决定的？或者说，当前的国际原油价格又是如何决定的，是成本定价，还是金融定价？如果国际原油价格在80美元以上，对谁有利？谁的利益会受损；如果国际原油价格跌在80美元以下，对谁有利？谁的利益又会受损？
其实，近几十年来，尽管国际上石油开采的成本一直在上升，但国际油价从来就不是成本定价的，而是金融定价，其价格波幅相当巨大。比如2008年美国金融危机爆发，油价当时从每桶145美元狂跌至36美元。后来几年，油价一直却维持在100美元以上的水平。当油价暴跌到36美元时，没有看到哪个国家的石油企业而破产，但是当前油价维持在100美元之上的水平时，一些产油国家则成了暴发户。而国际油价之所以会长期维持在一个较高的水平，与产油企业成本及市场供求关系不是太大，而更多的是国际石油输出国垄断定价的结果，再加上有石油期货来左右，但是让这种石油的垄断性定价如鱼得水。在这种情况下，石油输出国可大获其利，如俄罗斯、沙特阿拉伯、伊朗、委內瑞拉等国，而中国、美国、欧洲及日本石油需求国的利益则大幅受损害，买同样多的油，付出成本更高。这不仅不利这些国国家的消费者，也会严重损害这些国家及全球的经济增长。
但是俄罗斯及委内瑞拉等产油国，在高油价下，这些国家不仅赚得盘满盆满，也让这些国家的政策治理就扩张得心应手。所以，当油价下跌时，特别是暴跌时，他们就说不干了，就对全球市场放出狠话。因为这个油价市场是由预期来决定，并希望以此来左右预期。有人分析，如果油价维持在每桶100美元以上的水平，俄罗斯政策的财政就能够高枕无忧。但是如果油价低于100美元，俄罗斯便不可能在财政基本平衡的前提下，维持原有的开支规模；要么节衣缩食，要么财政赤字激增，两个结果对俄罗斯经济民生都会造成沉重打击。委内瑞拉的情况也是如此。所以油价暴跌，类似这类国家叫得最凶。但是油价维持如此高的水平，对石油需求国来说，就得要付出更高的代价。
尤其是中国更为如此。因为，近几年来，随着中国经济快速增长，随着中国居民生活水平提升，中国对石油的需求量越来越大。除美国之后，中国已经成为世界最大的石油消费大国之一，对外依存度也在58%以上。如果中国的人均石油消费最提高，中国石油消费的对依存率更是会高。所以，国际油价的暴跌，中国应该是最大受益者（因为，随着美国页岩气开发利用，美国也可能石油出口，由消费国转向为出口国）。它不仅可能全面降低企业成本，也直接降低了居民的生活成本。这些对促进中国经济增长是相当有利的事情。所以，在这个问题上，中国决不要受各种无端言论所影响，特别是不要用阴谋论来解释油价的下跌。
可以说，随着最近的持续走强、美国页岩气全面开发利用、及美国对全球石油的需求减弱，即使地缘政治纷争不断，但国际油价的下跌估计会是一个长期的趋势。在当前国际市场的买方需求不足、卖方竞争加剧、原油市场供给趋于过剩的情况下，如果国际石油期货市场油价也看跌，那么这更容易推低国际油价未来趋势。国际油价是否会在80美元这个水平，就在于各方利益关系的激烈博弈。对此，国内市场要保持清醒的头脑，不与国际市场那些主张高油价的国家瞎起哄。
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黄金白银价格和原油价格有什么关系
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那一年就是2008年，美国经济危机当年，2014年以来国际原油价格继续暴跌，而且跌幅也达到了百分之五十，所以通过对比2008年和2014年国际原油价格波动我们认为暂时来看全球经济发展形势非常严峻。
另外油价暴跌也带动了国际黄金价格大跌走势，油价暴跌其实是通过两个方面带动国际黄金价格走势，一方面国际原油价格下跌变相推动美元指数不断走高，美元指数走高那么国际黄金白银价格只能不断走低，另一方面原油和黄金同属于避险产品，如果原油避险属性减弱那么黄金的避险情绪也会减弱，而且黄金的避险属性要强于原油，所以原油大跌黄金必然难以幸免。
2008年经济危机期间我们看到黄金和原油出现异常走势，当年国际黄金白银价格暴涨但是原油价格却出现大跌的走势，原油大跌主要是受到了经济体经济增速放缓的影响，黄金价格大涨主要还是受到避险情绪的影响，暂时来看黄金的避险情绪很有可能还会被激发。
所以说国际黄金价格和原油走势之间存在一定的隐秘关系，这种关系将会随着时间的推移而改变，不过万变不离其宗，黄金的避险属性并不会随着时间的推移而改变，原油的需求也不会随着时间的改变而改变。
如果经济危机爆发我们甚至不排除国际黄金价格短时间暴涨至1600美元，当然这种可能性也是存在的，既然已经有人预期国际黄金价格将会跌破660美元我们又为何不能够预期国际黄金价格暴涨至1600美元呢？整个金融市场一直充满了风险和意外，我们只是需要规避风险而已。
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