2014下半年基金表现以及出现的原因_百度知道
2014下半年基金表现以及出现的原因
股基投资标的是股票，债基是债券，14年下半年股债齐飞，基金表现自然出色
其他类似问题
基金的相关知识
等待您来回答
下载知道APP
随时随地咨询
出门在外也不愁分级基金2014下半年投资策略报告_百度文库
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
评价文档：
51页免费36页免费12页免费49页5下载券6页免费23页免费51页1下载券3页免费
喜欢此文档的还喜欢35页5下载券60页2下载券31页5下载券51页免费2页免费
分级基金2014下半年投资策略报告|
阅读已结束，如果下载本文需要使用
0下载券　　
想免费下载本文？
文档免下载券下载特权 全站付费文档8折起 千本精品电子书免费看
把文档贴到Blog、BBS或个人站等：
普通尺寸(450*500pix)
较大尺寸(630*500pix)
你可能喜欢中银美丽中国股票型证券投资基金2014年第四季度报告
来源：中国证券网?上海证券报
　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。　　基金托管人中国股份有限公司根据本基金合同规定，于日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资
相关公司股票走势
组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。　　本报告中财务资料未经审计。　　本报告期自日起至12月31日止。　　§2 基金产品概况　　§3 主要财务指标和基金净值表现　　3.1 主要财务指标　　单位：人民币元　　注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。　　2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。　　3.2 基金净值表现　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较　　3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较　　中银美丽中国股票型证券投资基金　　累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图　　(日至日)　　注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二部分（二）的规定，即本基金投资组合中股票资产占基金资产的60%-95%，其中投资于本基金定义的美丽中国主题相关的股票不低于基金非现金资产的80%，权证投资占基金资产净值的0%-3%，债券、货币市场工具以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的5%-40%，其中，基金保留的现金或者投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。　　§4 管理人报告　　4.1 基金经理(或基金经理小组)简介　　注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；　　2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。　　4.3 公平交易专项说明　　4.3.1 公平交易制度的执行情况　　根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中银基金管理有限公司公平交易管理制度》，建立了《投资研究管理制度》及细则、《新股询价和申购管理制度》、《集中交易管理制度》等公平交易相关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。　　本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。　　4.3.2 异常交易行为的专项说明　　本报告期内，本基金未发现异常交易行为。　　本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明　　4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析　　1.宏观经济分析　　国外经济方面，美国经济继续维持强势复苏态势，其他经济体仍面临不同困境, 美联储开始考虑货币政策正常化。欧元区经济在欧元贬值和原油价格下跌中开始企稳，但尚未有坚实复苏迹象。四季度原油价格跌幅较大，产油国经济面临较大困境，俄罗斯卢布一度爆发汇率危机。希腊政局不稳，存在脱离欧元区的风险，乌克兰地缘政治危机尚未结束，给全球经济复苏增加额外的扰动因素。总体看，美国仍是全球复苏前景相对较好的经济体，美联储启动加息缓和退出超宽松货币政策的概率较大，国际资本流出新兴经济体的压力继续存在。　　国内经济方面，去年四季度实体经济延续下滑态势, 固定资产投资增速全面下行。通胀方面，CPI同比增速仍在低位水平震荡，PPI通缩水平有所扩大。　　2.行情回顾　　四季度在央行降息等利好政策驱动下，国内股市呈现了波澜壮阔的牛市行情。上证指数三季度累计上涨近900点，涨幅约37%，沪深300指数上涨44%，两市日均成交量大幅放大。蓝筹股是本轮行情的主要驱动力，券商、保险、银行等权重行业成为领涨股票。与此同时创业板指数同期反而下跌4.5%，市场风格分化明显。　　3.运行分析　　报告期内，基金根据市场变化适时提高了仓位和采取了更积极的投资策略。在对成长股的超配基础上，一方面继续通过增持行业景气向上、成长确定性高的股票获得稳健的投资回报，同时积极增加了符合未来政策鼓励和经济转型方向的配置。　　4.4.2报告期内基金的业绩表现　　截至日为止，本基金的单位净值为1.094元，本基金的累计单位净值为1.129元。季度内本基金份额净值增长率为0.09%，同期业绩比较基准收益率为34.64%。　　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望　　展望未来，美国经济有望继续复苏，通胀水平保持温和；欧元区经济存在通缩压力，欧央行量宽的方案分歧加大以及地缘政治角力，经济复苏前景堪忧。美联储货币政策温和正常化，国际资本流出新兴市场经济体的压力可能进一步抬升。　　内需方面，在地产投资、制造业投资增速下滑拖累下，经济增长动力受限。但近期信贷投放量有所回升，企业去库存接近尾声，加之国际大宗商品价格回落有利于降低原材料成本，预计2015年一季度经济运行下行压力有限，有望保持平稳。国务院提出保持宏观政策的连续性稳定性，保持经济中高速增长、向中高端水平迈进。央行继续实施稳健的货币政策，灵活运用多种货币政策工具，提出货币政策要松紧适度，社会融资总量大概率上仍将维持较为平稳的增长。　　在经历2014年下半年的大幅上涨以后，短期股市可能进入震荡区间。我们维持对中长期中国股市相对乐观的看法，改革正在陆续推进，经济结构也在逐步优化，我们将继续以积极的心态寻找未来的投资机会。　　针对目前和未来的形势判断，本基金会采取相对积极的投资策略，注重结构配置和行业个股选择。具体重点关注以下几个领域的投资机会：1）大消费行业中的医药、食品饮料；2）符合政策鼓励的新兴消费领域的信息服务、体育和环保等行业； 3）改革背景下带来的一些传统行业节能改造和转型升级的投资机会。　　作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。　　4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明　　本基金在报告期内未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形。　　§5 投资组合报告　　5.1 报告期末基金资产组合情况　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合　　本基金本报告期末未持有债券。　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细　　本基金本报告期末未持有债券。　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细　　本基金本报告期末未持有贵金属。　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细　　本基金本报告期末未持有权证。　　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明　　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细　　本基金报告期内未参与股指期货投资。　　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策　　本基金投资范围未包括股指期货，无相关投资政策。　　5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明　　5.10.1 本期国债期货投资政策　　本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。　　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细　　本基金报告期内未参与国债期货投资。　　5.10.3 本期国债期货投资评价　　本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。　　5.11 投资组合报告附注　　5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。　　5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。　　5.11.3 其他各项资产构成　　5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细　　5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明　　5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分　　由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。　　§6 开放式基金份额变动　　单位：份　　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况　　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况　　本报告期内基金管理人未持有本基金份额。　　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细　　本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。　　§8 备查文件目录　　8.1 备查文件目录　　1、《中银美丽中国股票型证券投资基金基金合同》　　2、《中银美丽中国股票型证券投资基金招募说明书》　　3、《中银美丽中国股票型证券投资基金托管协议》　　4、中国证监会要求的其他文件　　8.2 存放地点　　基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站。　　8.3 查阅方式　　投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，也可登陆基金管理人网站查阅。　　中银基金管理有限公司　　二一五年一月二十日　　基金简称　　中银美丽中国股票　　基金主代码　　000120　　交易代码　　000120　　基金运作方式　　契约型开放式　　基金合同生效日　　日　　报告期末基金份额总额　　90,001,042.22份　　投资目标　　本基金主要投资于美丽中国主题相关的上市公司股票，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的中长期稳定增值。　　投资策略　　本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济发展变动趋势，判断当前所处的经济周期，结合对流动性及资金流向的分析，综合股市和债市估值及风险分析进行大类资产配置。其次，基于自上而下的投资主题框架，综合运用定量和定性的分析方法，针对经济转型过程中直接从事生态文明建设的行业，以及投资或受益于美丽中国发展的行业进行跟踪分析，不断发掘投资机会，精选出受惠于美丽中国发展的优质上市公司进行投资。　　业绩比较基准　　沪深300指数收益率×80%＋中债综合指数收益率×20%。　　风险收益特征　　本基金是股票型基金，属于证券投资基金中的较高预期风险和较高预期收益品种，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。　　基金管理人　　中银基金管理有限公司　　基金托管人　　中国民生银行股份有限公司　　主要财务指标　　报告期　　(日-日)　　1.本期已实现收益　　26,323,687.49　　2.本期利润　　4,899,572.00　　3.加权平均基金份额本期利润　　0.0234　　4.期末基金资产净值　　98,442,528.92　　5.期末基金份额净值　　1.094　　阶段　　净值增长率①　　净值增长率标准差②　　业绩比较基准收益率③　　业绩比较基准收益率标准差④　　①-③　　②-④　　过去三个月　　0.09%　　1.54%　　34.64%　　1.32%　　-34.55%　　0.22%　　姓名　　职务　　任本基金的基金经理期限　　证券从业年限　　说明　　任职日期　　离任日期　　陈军　　本基金的基金经理、中银收益基金基金经理、中银中国基金基金经理、助理执行总裁　　　　-　　16　　中银基金管理有限公司助理执行总裁，执行董事(ED)，金融学硕士。曾任股份有限责任公司资产管理部项目经理。2004年加入中银基金管理有限公司，2006年10月至今任中银收益基金基金经理，2009年9月至2013年10月任中银中证100指数基金基金经理，2013年6月至今任中银美丽中国股票基金基金经理，2013年8月至今任中银中国基金基金经理。特许金融分析师（CFA），香港财经分析师学会会员。具有16年证券从业年限。具备基金从业资格。　　序号　　项目　　金额(元)　　占基金总资产的比例(%)　　1　　权益投资　　81,624,292.65　　59.61　　其中：股票　　81,624,292.65　　59.61　　2　　固定收益投资　　-　　-　　其中：债券　　-　　-　　资产支持证券　　-　　-　　3　　贵金属投资　　-　　-　　4　　金融衍生品投资　　-　　-　　5　　买入返售金融资产　　-　　-　　其中：买断式回购的买入返售金融资产　　-　　-　　6　　银行存款和结算备付金合计　　26,053,724.71　　19.03　　7　　其他各项资产　　29,255,510.32　　21.36　　8　　合计　　136,933,527.68　　100.00　　代码　　行业类别　　公允价值（元）　　占基金资产净值比例（％）　　A　　农、林、牧、渔业　　-　　-　　B　　采矿业　　-　　-　　C　　制造业　　26,668,126.19　　27.09　　D　　电力、热力、燃气及水生产和供应业　　-　　-　　E　　建筑业　　6,995,641.16　　7.11　　F　　批发和零售业　　4,541,315.11　　4.61　　G　　交通运输、仓储和邮政业　　1,372,414.00　　1.39　　H　　住宿和餐饮业　　797,449.00　　0.81　　I　　信息传输、软件和信息技术服务业　　22,834,678.27　　23.20　　J　　金融业　　6,556,033.12　　6.66　　K　　房地产业　　1,011,532.00　　1.03　　L　　租赁和商务服务业　　7,008,396.00　　7.12　　M　　科学研究和技术服务业　　-　　-　　N　　水利、环境和公共设施管理业　　2,845,409.00　　2.89　　O　　居民服务、修理和其他服务业　　-　　-　　P　　教育　　-　　-　　Q　　卫生和社会工作　　-　　-　　R　　文化、体育和娱乐业　　-　　-　　S　　综合　　993,298.80　　1.01　　合计　　81,624,292.65　　82.92　　序号　　股票代码　　股票名称　　数量(股)　　公允价值(元)　　占基金资产净值比例(％)　　1　　300315　　　　572,371　　11,212,747.89　　11.39　　2　　300170　　　　684,141　　8,825,418.90　　8.97　　3　　002051　　　　256,063　　6,995,641.16　　7.11　　4　　300071　　　　341,790　　5,605,356.00　　5.69　　5　　601688　　　　179,896　　4,402,055.12　　4.47　　6　　002358　　　　118,800　　4,158,000.00　　4.22　　7　　600998　　　　194,532　　3,515,193.24　　3.57　　8　　300003　　　　102,784　　2,446,259.20　　2.48　　9　　300322　　　　117,998　　2,257,301.74　　2.29　　10　　000625　　　　122,300　　2,009,389.00　　2.04　　序号　　名称　　金额(元)　　1　　存出保证金　　284,467.36　　2　　应收证券清算款　　28,717,766.65　　3　　应收股利　　-　　4　　应收利息　　5,927.59　　5　　应收申购款　　247,348.72　　6　　其他应收款　　-　　7　　待摊费用　　-　　8　　其他　　-　　9　　合计　　29,255,510.32　　序号　　股票代码　　股票名称　　流通受限部分的公允价值(元)　　占基金资产净值比例(%)　　流通受限情况说明　　1　　300315　　掌趣科技　　11,212,747.89　　11.39　　重大事项停牌　　2　　300170　　汉得信息　　8,825,418.90　　8.97　　重大事项停牌　　3　　300071　　华谊嘉信　　5,605,356.00　　5.69　　重大事项停牌　　本报告期期初基金份额总额　　272,398,033.13　　本报告期基金总申购份额　　10,570,206.15　　减：本报告期基金总赎回份额　　192,967,197.06　　本报告期基金拆分变动份额　　-　　本报告期期末基金份额总额　　90,001,042.22　　中银美丽中国股票型证券投资基金　　2014年第四季度报告　　日　　基金管理人：中银基金管理有限公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司 报告送出日期：二一五年一月二十日来源上海证券报)点击进入参与讨论
(责任编辑：Newshoo)
主演：唐嫣/李易峰/舒畅/陈伟霆/黄明
主演：王雷/佟丽娅/袁弘/李小萌/刘威/尤勇
主演：陈键锋/李依晓/张迪/郑亦桐/张明明
主演：周迅/黄晓明/隋棠/谢依霖
主演：艾斯?库珀/ 查宁?塔图姆/ 乔纳?希尔
TFboys《快乐环岛》
李冰冰质疑冯小刚偏心
刘欢组挑战限时创作
冯绍峰谈与倪妮恋爱事
艾伦曝《五十度灰》片段
张晓龙美容大揭密
奇幻执念师触摸未来
一路惊喜互秀激情
匆匆那年大结局
乔杉遭粉丝骚扰
社区热帖推荐
演绎别样性感……[]
客服热线：86-10-
客服邮箱：股票/基金&
2014偏股基金表现近五年最佳 冠军涨近100%
作者：众禄基金研究中心 廖帅
　　2014年（截至），A股市场经过上半年的窄幅震荡后，在下半年展开了凌厉的上行攻势，从全年来看，蓝筹板块表现大幅领先。期间，上证综指上涨49.62%，深成指上涨32.02%、沪深300上涨48.39%、中小板指上涨8.26%，指上涨11.93%。行业板块上看，金融板块成为最大的赢家，其中非银金融上涨117.97%、银行上涨59.05%，而电子、传媒等成长型行业，以及医药、食品饮料、农林牧渔等防御型行业涨幅均不足20%，表现垫底。
　　主动偏股型基金平均涨幅超20%，总体表现近五年最佳
　　受基础市场影响，2014年（截至）只有少数主动偏股型基金下跌，608只主动偏股型平均上涨22.25%，35只基金涨幅超过50%、2只基金跌幅超过10%；其中，371只主动股票型平均上涨23.60%，237只混合型平均上涨20.13%。
　　虽然，在大盘蓝筹股大幅领先的2014年，由于多数基金未能及时从成长股思路中抽离，导致业绩多未跑赢沪深300指数，但更值得注意的是，2014年主动股票型、混合型的平均收益率皆是近五年以来最高，并且，共有35只基金涨幅超过50%、164只基金涨幅超过30%、314只基金涨幅超过20%。总体来说，主动偏股型基金在2014年为投资者创造了比较丰厚的回报。
　　下半年强势蓝筹风格搅动基金全年业绩排名
　　2014年全年业绩表现居前的基金中，既有偏好蓝筹配置的基金，如、、新华优选分红等，也有风格比较灵活、配置能力比较强的基金，如宝盈核心优势、(,)配置、华商大盘量化等，也有偏好成长配置的基金，如、中邮核心主题、中邮战略等。但殿后的基金，基本上是成长风格基金，包括医药主题基金。
　　在2014年上半年，由于市场陷于基本面偏弱的情绪中，投资者风险偏好较低，股市表现不尽人意，市场上的机会总体上仍然来自成长股。在上半年的市场环境下，主动偏股型基金的表现也比较勉强，涨幅比较大的基金主要集中在一些选股上做得不错的成长风格基金中。
　　然而，进入下半年后，市场风格向大盘蓝筹切换，且二八特征的强势程度远远超出许多投资者包括机构投资者的预想，从而出现了牛市赚钱不易的问题。在下半年的强势蓝筹风格推动下，一些对蓝筹股有着明显配置偏好的基金，比如工银、新华优选分红等，净值快速走高、年度业绩排名步步前移。华商大盘量化、宝盈核心优势、中海蓝筹配置等投资风格比较灵活且配置能力也较好的基金，经过及时的调仓后，在下半年保持了良好的业绩表现。此外，也有一批配置能力不是太强且过往业绩表现也不是太好的基金，可能是出于时至年末的勇敢无畏或者其他原因，大幅提升了对金融等板块的配置比重，进而也实现了业绩的大幅拉升并在年度业绩排行榜单前列占据一席之地。而许多此前表现不错的成长风格基金，如中邮战略新兴产业、、(,)等，由于投资思路未能跟上快速变化的市场，业绩表现与排名明显下滑。
　　业绩前十大换血 不要迷恋排行
　　从业绩前十榜单来看，2013年的主动股票型前十，今年已全部退出TOP10榜单，2014年的混合型前十中则有宝盈核心优势、中海蓝筹配置两只基金留任至今年。当然，相同道理地，今年的业绩前十基金中，既有往年的绩优基金，也有往年的绩差基金。
　　其实，业绩前十榜单历来变化都很大。从往年的情况也可以看到，多数当年的前十基金在来年都会退出前十榜，少数一两只可能可以继续保持比较强势的表现，有些则可能是保持上游但非顶尖，有些则可能滑落地比较厉害。其中缘由主要有四：一是，基金经理擅长的风格有局限性，市场风格的变化会使基金的业绩表现发生或大或小的变化；二是，公募基金经理的变更比较频繁，基金经理变更也会造成基金业绩发生变化；三是，基金公司内部管理层，或投研团队发生了比较大的变化；四是，业绩的偶然性。
　　因此，基民不应迷恋年度业绩前十基金，在挑选基金时，也不应将思路局限在前十榜单这个小范围里，此外，如果投资者买入了业绩前十的基金，后市也需要经常检视。
扫一扫，关注和讯基金官方微信
（责任编辑：HF008）
01/04 08:0212/31 02:3412/26 16:22
基金精品推荐
特色数据：
每日要闻推荐
社区精华推荐
精彩策划推荐
　　【独家稿件声明】凡注明“和讯”来源之作品（文字、图片、图表），未经和讯网授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载，请与010-联系；经许可后转载务必请注明出处，并添加源链接，违者本网将依法追究责任。