全球股市行情
　　电子商务龙头股票
　　编者按：昨日，国家发改委网站发布关于启动第二批国家电子商务示范城市创建工作有关事项的通知，通知明确了创建示范城市的主要工作任务，主要包括：完善电子商务法规政策环境、健全电子商务支撑体系、加强电子商务基础设施和交易保障设施建设、积极培育电子商务服务、深化电子商务应用。
　　受此消息影响，昨日，电子商务概念板块大涨2.10%。具体来看，板块内有16只个股昨日实现上涨，其中，浙大网新（行情，问诊）（10.07%）、网宿科技（行情，问诊）（8.79%）、广联达（行情，问诊）（5.02%）、生意宝（行情，问诊）（4.27%）等多只个股涨幅显著。
　　我国电子商务市场发展十余年，已经历萌芽期（2001年至2003年）、发展早期（2004年至2006年）、高速成长期（2007年至2012年）。到2012年，各大电商加速平台化发展，垂直类B2C逐步被开放平台取代，而且中国电子商务市场集中度日益加剧。
　　截至2012年年底，我国电子商务市场交易规模达7.85万亿元，同比增长30.83%，占GDP比重已高达15%。其中，B2B电子商务交易额达6.25万亿元，同比增长27%；网络零售市场（包括B2C和C2C）也飞速增长，交易规模达1.32万亿元，同比增长64.7%。
　　对此，中信建投认为，电子商务的爆发式增长已过，未来将进入高速增长期。在经历了4年至5年增速在100%以上的爆发式增长之后，网络零售的增速已经降到了50%以下，网络零售进入高速增长期，未来3年至5年的增长中枢会降至30%左右，继续蚕食传统零售模式的市场份额。
　　易观国际智慧学院院长李智则表示，电商体量进入万亿时代，电商崛起引领零售革命。预计2020年电子商务市场规模将达到社零总额的16%，大量的传统企业的进入让中国电商市场有了翻天覆地的变化。预计未来电商的品类变化有以下三个趋势，从标准品类向非标品延伸、从低价到高价延伸转型、从商品到服务转变。电商的崛起将推动渠道扁平化进程并帮助企业更精准更及时的把握消费者信息。未来线上线下的关系将更多的从分流向融合、互补转型。
　　在个股配置方面，宏源证券（行情，问诊）认为，中国电商还有15年的增长红利。在渠道上面能够控制高毛利的东方金钰（行情，问诊）、上海家化（行情，问诊）和往体验式购物转型的南京中商（行情，问诊）值得关注。除此之外，爱施德（行情，问诊）、天音控股（行情，问诊）也将有新机会。
　　此外，有报道称，国家税务总局正会同财政部对跨境电商出口退免税问题展开密集调研，相关政策将于近期推出，最快或在10月1日前出台，对符合条件的电子商务出口货物实行增值税和消费税免税或退税。
　　对此，国金证券（行情，问诊）表示，电商出口退免税政策如果出台，将会为从事跨境电子商务的企业带来巨额退税收入，形成重大利好。关注焦点科技（行情，问诊）、生意宝、上海钢联（行情，问诊）。
　　部分电子商务概念股市场表现一览
　　代码 名称 最新收盘价（元） 昨日涨幅 动态市盈率（倍） 市净率（倍）
　　600797 浙大网新 6.34 10.07% 158.5 2.89
　　300017 网宿科技 56.46 8.79% 78.18 9.49
　　002410 广联达 25.31 5.02% 36.16 6.37
　　002095 生 意 宝 39.55 4.27% 164.79 13.54
　　601607 上海医药（行情，问诊） 13.62 3.73% - -
　　300051 三五互联（行情，问诊） 12.42 3.41% - 8.17
　　600588 用友软件（行情，问诊） 13.93 3.41% 96.74 4.96
　　600119 长江投资（行情，问诊） 16.86 2.93% 132.34 7.08
　　002315 焦点科技 54.1 2.83% 51.04 3.75
　　002441 众业达（行情，问诊） 14.47 2.77% 15.07 1.68
　　300295 三六五网（行情，问诊） 84.34 1.86% 41.34 6.67
　　600415 小商品城（行情，问诊） 7.23 1.69% 24.1 2.35
　　000906 物产中拓（行情，问诊） 6.83 1.49% 31.05 2.25
　　600057 象屿股份（行情，问诊） 4.74 0.64% - 2.68
　　000503 海虹控股（行情，问诊） 20.82 0.43% .8
　　300226 上海钢联 42.99 0.35% 232.88 13.99
　　生意宝：金融&大战略&稳步推进中
　　生意宝 002095
　　研究机构：中信建投证券 分析师：吕江峰，刘泽晶 撰写日期：
　　为了实现公司的大战略--&B2B互联网金融.html&&互联网金融支付平台&，近几年公司不断完善自身&电商战略&和&数据战略&，并已完成平台技术搭建等基础工作，就等支付牌照的落地，可谓&万事俱备只欠东风&。如果进展顺利，届时公司将有望成为大宗商品交易领域的&支付宝&。结合巨大的市场想象空间和目前公司良好的布局与发展态势，我们看好公司未来在互联网支付领域的前景，暂预计13、14年EPS分别为0.28元、0.38元，维持&增持&评级。
　　焦点科技：设立教育科技公司，完善公司产业链
焦点科技 002315
　　研究机构：山西证券（行情，问诊） 分析师：高飞 撰写日期：
　　事件概述：
　　公司拟出资3500万元设立教育科技公司。公司拟使用自有闲置资金人民币3500万元与江苏中晟智源科技产业有限公司、江苏虚拟软件园股份有限公司及江苏摩尔信息技术有限公司在江苏省共同投资设立江苏中企教育科技股份有限公司，本次公司出资占拟设立子公司注册资本的92.11%，其余公司占7.89%。
　　事件分析：
　　设立教育科技公司，完善公司产业链。本次投资设立教育科技公司，是延伸公司产业链，将服务转化为业务，增强市场竞争力的一项重要举措，将为公司客户更好的提供外贸咨询服务以及提升外贸人才的职业竞争力起到重要作用，提升公司客户在国际贸易中的竞争力；另一方面，通过联合设立子公司，公司将依托各投资主体在计算机软件技术研发、销售、服务等方面的经验，加大教育科技公司在市场中的竞争力。自公司旗下的焦点商学院成立以来，公司先后开展了一系列的培训课程，为中国制造网会员企业的成长与发展提供了有利支持。
　　收费会员数量与收入增速小幅下滑。公司2013年第一季度实现收入1.18亿元，同比增长9.22%，实现净利润2271万元，同比减少9.75%。同时，公司预计2013年上半年归属于上市公司股东的净利润变动幅度在-20%至10%之间，营收增长但净利润出现小幅下滑，主要是由于收费会员数和收入增速有所下滑，而经营成本持续增加，人力成本不断提高。整体来看，公司经营情况较为稳定。
　　盈利预测与投资建议：
　　维持&增持&评级。公司旗下&中国制造网&会收费员数量稳定，市场占有率逐步增长，此次设立教育科技公司，为更好的服务客户提供了平台，保障了公司未来业绩的稳步增长。我们预计公司年EPS为0.99元、1.03元和1.07元，以当前39.80元的股价分别对应40倍、38倍和37倍PE值，我们维持对公司&增持&的投资评级。
　　风险提示：新公司的设立将大大增加公司对客户的服务质量，但能否对公司业绩产生积极影响，存在一定的风险
　　苏宁云商：转型平台的瓶颈依然存在
　　苏宁云商 002024
　　研究机构：宏源证券（行情，问诊） 分析师：陈炫如 撰写日期：
　　报告摘要：
　　苏宁合理估值380亿元。分线下和线上业务分别估值：（1）苏宁2013年预计线下收入1000亿元，我们按照百思买0.23XPS估值，给予苏宁线下业务230亿元市值；（2）线上业务部分，预计2013年可接近300亿，按照市场占有率角度看，京东预计2013年销售规模1000亿元，按照最后一次融资，对应估值约450亿元，则苏宁易购业务估值约为150亿元。线上线下两者加总，则苏宁合理估值在380亿元。
　　平台电商，赢家通吃，流量规模为王。对于电商来说，客户体验至关重要。我们认为流量越大的平台，能够吸引更多商品品类的加入，从而增加商品品类带来更好的客户体验。因此，在平台电商领域，流量规模为王。从流量方面，京东是苏宁的10倍，天猫是苏宁的20倍，苏宁与行业领头羊的差距巨大，难以形成良好的客户体验。
　　从垂直转向平台，有效客户转化率难以提高。我们参考当当网的转型案例，可以发现，从原有的单一品类垂直电商转变为综合品类的平台电商困难较大。由于以往客户定位在垂直品类的购买，往往难以转换为其他品类的消费者。在这方面，京东、当当都遇到了瓶颈，我们认为苏宁也不例外，作为3C产品的第二名，做平台实施起来会更加困难。
　　实体门店面临业绩压力，线上业务战略模糊。对于苏宁的实体门店而言，高企租金和人工费用使其业绩压力很大。另一方面，苏宁战略战术尚不清晰，同时兼顾线上和线下两方的思路可能力不从心。公司的出路，或者是努力把用户体验做好，或者是甩掉亏损门店包袱，只有专注才有更好的发展机会。
　　盈利预测和投资建议。我们认为，在目前的情况下，苏宁模糊的O2O概念、不完善的物流、散乱的发展策略与实体门店亏损的巨大压力会使公司的业绩堪忧。全年预计净利润1.82亿元，每股收益0.02元，预计维持&中性&评级。
　　拓维信息：手游代理自研齐发，教育具备爆发潜力
　　拓维信息 002261
　　研究机构：东兴证券 分析师：王明德，姚毅 撰写日期：
　　关注1：代理精品海外手游，《僵尸2》值得关注
　　手游方面公司采用代理国外精品游戏与自行研发手机网游相结合的方式经营。目前公司代理了诸如《植物大战僵尸》、《宝石迷阵》、《部落探险》等诸多国外精品手游。其中《植物大战僵尸》更被称为经典。从渠道来讲，公司采用全渠道的战略进行游戏推广，上半年产生超过2000万的收入，其中《植物大战僵尸》占到了总收入的7成以上。从目前分成比例来看，业内一直采用平台占据4成、发行商3成、开发商3成的分成比例，并且发行商针对发行所在国的特点有对游戏做出调整的权利。目前《植物大战僵尸II》已在苹果的AppStore上线，安卓版上线也指日可待，从《植物II》在AppStore的表现来看，我们认为一旦安卓版上线，将为公司游戏代理业务提供巨大收益。预计全年游戏代理收入将达到5000万左右。
　　关注2：自研手机网游年内正式运营
　　代理国外手游的同时，公司自行研发的手机网游《霸气江湖》正在新浪微博进行内测。这是一跨与著名手机网游《大掌门》类似的卡片式网游。目前此游戏在新浪微博内测约20天，玩家反映不错，预计在半个月内将进行收费内测，9月或10月将进行公测，年内将正式运营。公司年初通过收购深圳大学著名的手游团队正式进军手机网游的研发，历时将近半年的时间打造出了这款手游。我们认为未来手游行业仍然将保持轻度（单机手游）与重度（网络手游）并重的发展格局，并随着网络的不断完善，大屏手机的越发普及，重度网游占比将逐步上升。
　　关注3：校讯通为公司提供重要客户资源
　　在线教育方面公司具备得天独厚的资源优势。从2008年起，公司就在湖南省与运营商就校讯通业务进行合作，所谓校讯通就是家长与学校间的网络平台。2011年公司在提出逐步向移动互联网转型之际，预见到教育业务将具备巨大发展空间，随即通过收购并购其他各省的校讯通运营公司在湖南、广东、山东、陕西等12个省份提前做好了第一轮布局，目前公司校讯通付费用户超过600万户，使用用户也超过千万。去年在线教育公司取得1.5亿元的收入，校讯通贡献了1.2-1.3亿元。
　　关注4：与名校合作，内容资源丰富
　　校讯通为公司的在线教育业务提供了直接的客户资源，同时也为公司与名校进行深度合作提供了基础。目前公司在湖南境内与长沙名校长郡中学签署了深度合作的协议，目前提供课堂视频录播、题库、考试冲刺、入学考试冲刺（题库讲解等），从销售的产品上来看，除一系列教学资料外还有为学生量身打造的学习卡。目前公司正在尝试与长郡中学进行远程教学的计划，未来有望应学生和家长的要求现场直播、即时互动名校老师的课堂教学。我们认为公司在湖南境内与长郡中学的深度合作可复制性较强，公司将阶段性尝试将这种合作推广到全国范围，目前预计全面推广将在2-3年内完成。今年公司线上与线下教育将较去年产生30%以上的增长。
关注5：动漫未来或与手游协同作业
　　在手机动漫方面，公司目前改变了之前单纯做动漫大赛，卖动漫周边产品的思路，目前全力建立动漫平台，聚集优秀的草根动漫，对于人气高、经典的作品做二次和衍生品的开发。目标年内进入国内动漫平台前三名。动漫对于公司来说未来将不是一个独立项目，它与手游业务的协同价值很大，例如动漫平台也可以成为公司手游发布的平台，或者优秀的动漫团队也可以为手游研发团队提供原始的图稿。今年动漫方面预计于去年业绩持平。
　　结论：
　　结论：公司转型后的定位准确，手游业务是移动互联网各业务中现金流最好的。而随着4G的发展，带宽更宽，速度更快，人们对于网络的使用绝不仅限于游戏和视频，各种行业级应用才是网络发展的原动力。教育作为重中之重，必将成为公司未来最重要的业务之一。预计公司2013年-2015年的EPS分别为0.16元、0.21元和0.26元，对应P/E分别为106倍、81倍和64倍，由于移动互联网行业属于超级成长性行业，所以使用估值高低的判定并不能体现公司价值，我们认为如果时机适当，股价仍有进一步提升的空间，首次给予&推荐&的投资评级。
　　网宿科技：下游需求多点开花，CDN王者独领风骚
　　网宿科技 300017
　　研究机构：长江证券（行情，问诊） 分析师：马先文 撰写日期：
　　国内CDN方兴未艾，五大逻辑支撑行业持续高成长
　　与欧美日韩等发达国家和地区相比，我国CDN在市场规模及渗透率仍存较大差距，网民平均上网速率和上网安全性瓶颈日益凸显，五大催化剂将使国内CDN切入新的增长节奏：1.伴随网页、网络视频、移动互联网用户的急剧攀升以及网络游戏等应用容量的不断扩大，固网/移动互联网流量进入快速膨胀阶段；2.光纤入户/3G/4G的普及将消除传输限制，瓶颈端转向CDN，国内低CDN渗透率难以持续；3.IPTV/OTT引入大量交互式内容，CDN需求快步切入电视屏；4.企业营销互联网化，电商赚钱效应快速升温，网站数量与流量攀升为CDN增长铺路；5.云计算平台将以打包形式采购CDN，为CDN厂商提供了未曾涉及的中小企业客户。
　　自建OR外包？第三方CDN需求增长永续
　　自建CDN的互联网企业必须拥有巨大、可预见的稳定流量基础，且企业产品结构不能发生重大变化，符合条件的互联网企业实属凤毛麟角，即便是自建CDN的企业也拥有大量的非核心业务采用外包CDN方式，第三方CDN依然具备长足发展空间。另外，考虑到企业/电商客户流量波动性较大，单体自有流量基数较小，外包CDN仍将是企业/电商客户首选。
　　网宿科技：CDN行业折桂者加速分享行业红利
　　公司近年来费用率基本保持稳定的同时，市场占有率、营收增速稳中有升，反映了公司优异的内控能力。另外，公司还通过不断推出CATM、WSA、APPA等产品改善盈利结构，引入高毛利CDN客户，拉动综合毛利稳中有升。另外，公司即将推出的移动端分发产品将进一步扩大客户覆盖面，看点丰富。预计公司13-15年EPS为1.02、1.53、2.26元，维持&推荐&评级。
　　东信和平：受SIM卡拖累业绩下滑，下半年可望转好
　　东信和平 002017
　　研究机构：广证恒生咨询 分析师：王聪 撰写日期：
　　事件：
　　7月10日公司发布半年业绩预告：公司上半年实现归属上市公司股东的净利润万元，同比下降20-30%。
　　点评：
　　公司中期利润同比下滑20-30%，系SIM卡营收下降所致。公司2013年上半年实现净利润1258万元-1437万元，上年同期利润为1797万元，同比下降20%-30%。与上年同期相比，因通信领域普通SIM卡售价下降、毛利下滑，加上出口不景气，导致上半年业绩低于去年同期。通信卡增长的希望在于2方面：下半年中移动采购上量，海外新兴市场恢复增长。
　　外部需求启动+内部管控改善，公司有望转好。（1）高毛利社保卡和金融IC卡需求的叠加启动使公司具备业绩改善的能力。社保卡2013年预计将超过1.5亿张，增速将超30%；2012年公司社保卡营收8750万元，同比增126%，2013年仍有望快速增长。金融卡方面，预计2013年发行量超过1.5亿张，增速超100%。公司已成为4大行银行卡供应商，其国有背景、技术水平、生产能力及市场拓展能力使公司在银行卡领域具备领先优势，未来金融IC卡有望成为最大业务板块。（2）公司存货、费率有望改善，存在内部潜力释放空间。
　　长期而言公司由产品相服务转型，具备较大成长空间。公司确立了由产品向服务转型的发展战略：1、公司研发人员从2009年的342人增长到2012年的423人，研发费用从2009年的3849增至2012年的8400万。2、公司相关资质齐全，有利于向服务转型。公司是NFCForum亚洲第一家卡商会员、国家RFID标准制定信息安全组标准起草副组长单位、国内首家取得银联认证资质最齐全的企业；此外，公司还具备全网增值业务牌照。
　　未来催化剂：激励机制的改善；社保卡、金融IC卡的需求超预期。
　　盈利预测与估值。预计年归属母公司的净利润分别为4925万元、8720万元、13718万元，EPS分别为0.23元、0.40元和0.63元，对应PE分别为44、25和16。维持公司&谨慎推荐&的投资评级。
　　风险提示：激励无改善；去库存受阻；社保、IC卡需求不如预期。
　　恒生电子：业绩符合预期，关注金融创新推进进度
　　恒生电子 600570
　　研究机构：瑞银证券 分析师：孙旭 撰写日期：
　　收入增长平稳，费用控制较好。
　　2013年上半年营业收入4.21亿元，同比增长17.7%，实现净利润7970万元，同比增长37.5%。扣非后净利润5731万元，增长20.3%。上半年费用总额实际增长4.9%，慢于收入增长，显示公司管理层调整和组织架构调整之后良好的执行力。
　　证券和基财业务保持快速增长，银行业务大幅下滑。
　　受到资本市场创新和证券类客户经营情况好转的推动，公司证券业务同比增长33.4%；新公募基金客户的增长，保险/资管/信托IT需求的快速增长推动公司基财业务同比增长42.0%。受银行理财业务政策的影响，银行业务同比下滑超过30%。子公司聚源上半年亏损1104万，依然未能扭亏。
　　&8.16&事件长期利好金融软件企业。
　　短期来看，&8.16&事件暴露出的问题可能影响券商创新业务的推进速度，从而影响金融软件企业的短期订单；长期来看，券商创新大方向符合行业发展趋势和资本市场发展的需要，而强健的IT系统将是创新业务平稳推进的基础保障。因此，长远来看我们认为券商的IT系统的投入将进一步增加（如风险控制系统等）。
　　估值：维持目标价16.3元，&中性&评级。
　　我们维持公司年EPS预测，分别为0.44/0.58/0.74元，基于瑞银证券VCAM绝对估值模型进行测算，得出目标价16.30元，（WACC=8.8%）。维持中性评级
　　海虹控股：商业保险合作带开三大想象空间
海虹控股 000503
　　研究机构：宏源证券 分析师：王凤华 撰写日期：
　　事件：
　　公司公告与中国人民财产保险股份有限公司福建省分公司正式签署了战略合作框架协议，在福建省（不包括厦门）在医保基金稽核信息化领域结成战略合作伙伴，并经双方一致同意就医保基金稽核引擎的推广和使用上开展合作。
　　报告摘要：
　　从医保扩充到商业医疗保险，在商业模式和应用范围上都具有重要突破。公司在医保控费领域的业务主要是和医保局进行合作，此次和人民财产保险福建分公司的合作对公司来说意味着将医保控费业务延伸到商业保险领域，在商业模式和应用范围上都有较大的扩展。
　　此次合作为公司展开了三个想象空间。此次与人民财险的合作为公司展开了三个想象空间：1、客户群从医保局扩展到商业保险领域，圈地进度由逐地市展开加速为省市共同开展；2、控费领域由基本医疗保险扩展到大病医疗补充保险领域，目前这块业务有接近千亿空间，随着大病医疗需求的释放和大病保障体系的完善，这块业务仍将快速扩大，对商业保险公司来说，控费需求更加突出，这将给公司带来大病医疗补充保险控费业务的快速增长；3、收费模式的新突破。公司此前和医保的合作采取服务费的模式，溢价能力不高，公司也不作为主要的盈利来源，但此次与商业保险的合作，审单收费模式完全可行，还将与保险公司展开委托理赔等业务收费的探讨，这几个突破将为公司业绩带来新的想象空间。
　　盈利预测与估值。跟据我们的模型，公司13-15年的净利润为3100万、6400万和1.22亿元，分别增长36%，108%和92%。EPS分别为0.03、0.07和0.14元，我们参考ESI的增长及估值认为，公司的市值应达到450亿，首次给予&增持&评级，目标价为24元。
　　天奇股份：专注主业，短中长期布局清晰
　　天奇股份 002009
　　研究机构：西南证券（行情，问诊） 分析师：庞琳琳 撰写日期：
　　调研概况：
　　日前，我们与天奇股份董秘就公司业务和未来发展情况进行了交流。
　　我们的判断：商业物流设备、汽车报废拆解业务代表经济发展转型方向。汽车输送设备业务平稳、略有增加；商业物流订单可期，大家的期待所在，一旦出来会很大，但也存在不确定性；汽车报废拆解为储备项目，短期业绩贡献有限。
　　风电业务随行业转好但复苏不明朗，未来有望剥离。风电业务去年亏损接近4000万，今年争取盈亏平衡。目前，风场整机招标价格有所好转，但尚未传导到零部件，行业复苏不明显。公司将择机考虑回归主业，风电剥离后市场反应将很正面。
　　汽车输送设备业务平稳、略有增加，商业物流订单可期。调研情况显示商业物流订单下半年可期待，且一般商业物流订单不会太小，实施期一般为半年多，不仅增厚今明两年业绩，且对打开物流市场具有重大意义。
　　提前布局汽车报废拆解业务。公司布局该领域有两方面优势：一是，该业务随汽车工业发展，未来市场空间大，公司提早布局，竞争者较少。二是，牵手欧洲巨头，技术导入较快。今年4月份与德国ALBA下属子公司共同增资安徽欧宝天奇再生科技有限公司，技术导入较快且技术优势突出。
　　估值与评级：估算2013年、2014年和2015年每股收益0.29元（38倍）、0.44元（25倍）和0.58元（19倍）。综合来看，商业物流设备、汽车报废拆解业务代表经济发展转型方向，市场空间巨大，尽管目前市场尚未到爆发阶段，但公司作为民营企业具备敏锐的市场洞察力，未来的业绩贡献值得期待，以高增长来消化高估值。不确定性来自商业物流订单的进展。首次给予&增持&评级，谨慎者可在9元以下考虑介入。
　　新宁物流：江苏地区下滑，西南网点开始盈利
　　新宁物流 300013
　　研究机构：宏源证券 分析师：瞿永忠 撰写日期：
　　投资要点：
　　新宁物流H1营收18，053.53万元，同比增长19.3%，实现归属净利733万元，对应EPS0.08元，同比增长28.6%，扣非后业绩同比2.6%，符合我们预期。
　　报告摘要：
　　仓储相关业务整体保持增长，毛利率基本稳定，但昆山地区下滑，西南地区开始盈利。公司H1仓储及仓储业务营收1.95亿，同比增长37.4%，实现毛利润3，565.79万，同比增长29.4%，毛利率维持在37.4%，其中江苏核心地区受整个IT制造业大环境影响出现下滑，H1江苏地区毛利润下滑24%，毛利率下滑12个百分点，主要增量来自西南地区的四川、贵州和重庆，三地毛利润同比均大幅增长，并且都开始实现净利，弥补了江苏地区的下滑。
　　代理类业务受环境影响出现下滑，代理送货下滑明显。公司代理类业务受宏观经济下滑，物流需求下降的大环境影响亦出现下滑，H1代理业务合计贡献毛利2291万元，同比下滑约29%，毛利率下滑11个百分点至27%，其中代理送货业务下滑超50%，经济持续下滑冲击影响明显。
　　非经常性损益仍为增长主要贡献力量。公司H1非常性损益贡献净利约330万，其中政府补助约550万，比去年同期高出约一倍，为公司上半年业绩增长主要贡献力量。我们预计下半年主业仍然可能同比持平或略有增长，非经常性损益将影响今年全年业绩。
　　预计公司13-14年EPS分别为0.14和0.15元，目前股价对应摊薄后122x13PE/109x14PE，估值为行业最高水平。我们认为宏观经济当前虽有筑底迹象，但缺乏明显回升动力，公司主营业务不确定性仍大，毛利率难以维持稳定，继续维持公司&中性&评级。
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[最新概念股]科技规划概念股有哪些？科技规划概念股龙头股一览
　　规划概念股有哪些？科技规划概念股一览
　　据传：发动机、量子计算机、深海空间站、智能、新、大数据、脑科学、空间工程、卫星宽带移动通信、网络防御安全工程等十大科技发展规划将上报国务院。
　　1。航空发动机：、、、炼石有色
　　2量子通信：
　　3深海空间站：蛟龙号、981钻井平台
　　4：华昌达、
　　5新材料：石墨烯、特种纤维、纳米管
　　6大数据：、、天玑科技
　　7人脑工程：冠昊生物、
　　8空间工程：卫星、导航、探月、空间站等
　　9通信：4G
　　10信息安全：（去IOE，如国产操作系统、国产数据库、网络安全软件）这个前期炒过。
　　附：国家中长期十大产业规划 ，可与之结合参考。
　　十个重要产业的调整和振兴规划
　　1、行业 　　鼓励消费者购买小排量车、鼓励汽车企业研发自主品牌、减免汽车购置税、燃油税改革、扶持新能源车、对提前一年强制报废的车辆给予补贴等多项优惠政策。
　　2、行业 　　实施钢材商业收储计划、降低或取消部分出口钢材品种的税收，大力推进钢材出口、加快淘汰落后产能和提高产业集中度等。
　　3、造船 　　国油国运、国货国运和国轮国造将可能得到进一步延伸和细化，大宗能源、战略性物资的海上运输可能更多通过国有船队运输；强强联合，鼓励兼并收购；加快高附加值船舶和大型先进工程船舶及船用配套装备的研发制造。
　　4、石化 　　成品油税费改革于日起正式实施，取消原在成品油价外征收的公路养路费、航道养护费、公路运输管理费、公路客货运附加费、水路运输管理费、水运客货运附加费等六项收费，逐步有序取消政府还贷二级公路收费；同时，提高价内征收的汽油柴油消费税。
　　5、轻工 　　纸业可能涉及到的政策：一是废纸加工贸易政策的调整，增值税返还；二是出口退税率上调。 　　6、纺织 　　制定自主品牌发展的国家战略，把服装行业作为切入点，推动中国消费品工业整体品牌建设；继续适当提高纺织品服装的出口退税率，通过结构调整促进协调发展；以技术进步提高自主创新能力；推进节能减排，实施循环经济；加强自主品牌培育和营销渠道建设等。
　　7、有色 　　国家发展改革委近日召开的有色金属产业振兴规划编制工作座谈会提出的具体建议包括：尽快落实收储计划，提振市场信心；推进重点骨干企业直购电试点，降低电价，鼓励煤-电-铝产业一体化，将优质资源配置给重点骨干企业；由政府引导，推动跨行业、跨区域的兼并重组，提升产业集中度；加大对重点企业技改的支持力度，提高先进生产能力的产业比重等。
　　8、装备制造 　　在推进重点工程建设时，进一步加大采购国产装备的比重；综合运用出品退税、外贸发展基金、财政贴息等政策措施，支持拥有自主品牌、核心技术的装备制造业产品出口，保持重大技术装备出口稳定增长；加强对装备制造业的信贷支持，充分发挥利用国家实行适度宽松的货币政策，缓解装备制造业当前资金链紧张状况，支持企业特别是中小企业发展。
　　9、电子信息 　　明年工信部的重点工作是落实中央各项产业振兴政策措施，立足扩大内需促进工业平稳较快增长，并将着重推进通信业改革和监管，并抓好TD-SCDMA的发展。在科技重大专项和重大装备发展上，会进一步推动技术进步和成果转化。
　　10、乳品行业 　　2008年11月，发展改革委、农业部、工业和信息化部、商务部等13个部门制定的《奶业整顿和振兴规划纲要》，针对当前乳制品生产企业和奶农面临的困难，提出了具体扶持政策：一是对乳制品生产企业的金融和财政支持政策，对诚信守法经营的乳制品生产企业符合信贷条件的贷款要求，金融机构要给予足额贷款支持，拓宽奶业直接融资渠道等；二是国家对重点地区特别困难奶农实施临时救助政策，中央财政补贴资金采取切块一次性下达，由地方根据实际情况，结合地方财政补贴资金统筹安排使用。
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