近日，中国财富管理行业第一垂直自媒体顾问云派出“中外独立三方财富管理行业实务分析项目组”，独家对话宜信公司创始人、CEO唐宁，解读这位富有传奇色彩的行业大咖的财富管理业务观。宜信公司创立于2006年，涵盖普惠金融、财富管理、互联网金融三大业务板块，目前已经在251个城市（含香港）和93个农村地区建立起强大的全国协同服务网络。宜信财富是宜信旗下独立财富管理业务品牌，为近十万名中国高净值和大众富裕阶层提供专业的全球资产配置服务。涉及领域包含国内外固定收益、私募股权、资本市场、对冲基金、房地产、保险保障、投资移民、游学教育等全方位产品与服务，覆盖人民币、美元、欧元等多个币种。截至目前，宜信财富已在中国大陆40多个城市设有分支机构，并在香港、新加坡、以色列、欧洲、北美（筹）等地设有办公室。宜信财富及相关公司拥有中国证监会、中国保监会颁发的公募基金、私募基金、保险相关多项牌照和经营资质，并拥有香港证监会授予的证券咨询与资产管理牌照和新加坡金融管理局授予的新加坡注册基金管理公司（RFMC）牌照及资本市场服务（CMS）牌照，为宜信财富客户提供专业支持。▎关于业务模式中国财富管理行业整体还处于非常早期，独立理财师模式为时尚早，然前程可期。精品财富管理工作室可以“小而美”，但如何跨越中等规模是发展关键。资管业务并非财富管理业务必备，做不做，取决于组织的DNA。顾问云：如何看待近两年比较吸引眼球的独立理财师平台及其业务模式？唐宁：从发达国家经验看，无论是个人执业者、还是小型理财规划室，独立理财师模式确实是活跃在财富管理行业的重要组成部分。但目前而言，中国的整个财富管理行业还处于发展的早期阶段。从客户到从业者都只是刚刚起步。理财顾问的专业能力、投资者教育、客户与从业者之间的信任环境等，均不成熟。因此，独立理财师模式在中国为时尚早。一方面，财富管理的从业者群体并不成熟，多数从业者对不同资产类别的理解、对客户的资产配置逻辑和实操能力等，均未到位。在行业发展的早期阶段，理财顾问们从不成熟到成熟，从不太专业逐渐成长为专家，这本身就需要时间积累。目前谈独立，时机尚不成熟。另一方面，中国广大客户群体也需要成长、成熟的时间和经历。传统上，客户对固定收益产品的偏爱、对权益类投资的一些误解依然存在，这都不适合独立理财师模式的快速发展。所以，在我看来长线看，独立理财师平台可以是很好的发展模式之一，但短线来看会比较难，需要的时间会比较长。顾问云：如何评价向客户收费（Advisory
Fee）的精品财富管理工作室模式？唐宁：很多生意，都具有这样的特点：小规模时，有利可图；中规模时，漫漫长路、且容易死掉；大规模时，又有利可图了。目前看来，很多机构和模式，很难坚持到中规模之后。当然，精品财富管理工作室的模式可以探索和尝试，也可以是市场中的一个组成部分。但由于其对客户成熟度、对理财顾问专业能力、对市场环境等要求比较细分，所以我认为暂时可能会是一个“小而美”的事业。小而美本来也不错，不过就中国现实而言，面对监管要求和客户集中度等挑战，使得“小而美”们面临更大的生长压力。顾问云：对于一家财富管理机构而言，如何处理资管业务和财富管理业务这二者的关系。有人认为，财富管理业务是微利行业，资产管理业务才创造充足的利润。唐宁：大家对于商业模式、业务模式总是很感兴趣。但我认为，首先要考虑客户需求；其次是认清自己，看能否满足客户需求。任何一种业务模式都不存在绝对的对或错，每一种模式都对应着一定的成长路径。公司模式的选择，受行业发展阶段、市场规模、自身DNA等多种因素的综合影响。宜信财富之所以选择在资管业务上发力，尤其是在股权投资领域引领，是因为宜信财富本身就具有在固定收益类和股权投资类的禀赋和DNA。不过，就财富管理业务而言，也并不一定如一些人所认为那样，觉得利润率不高，这其实取决于你能够为客户创造多少价值。一家独立财富管理机构，是否选择涉足资管业务，既不是凭空生造，更不能一蹴而就，这本身就是一项需要大量投入和长期积累的工程。我在创办宜信之前的多年间，就已从事创投业务，对这一行业有着深刻的理解和教训。所以说，如果作为一个机构，已经具备资产管理和投资的DNA，那么启动资管业务可以是水到渠成。否则的话，你需要时间和投入，去夯实基础。▎关于产品策略股加债是一般富裕家庭基本配置，但需要市场成熟和客户成熟；私募股权符合中国高净值人士的配置需求。债权获取并不是中国网贷业务当下的最大挑战，面对道德风险和信用风险的管理能力才是。顾问云：海外成熟财富管理市场以权益类、尤其二级市场的产品和服务为主，而在中国的独立财富管理行业并不多见。如何看待这一差异？唐宁：这一问题的答案归根到底取决于投资者对于投资究竟是如何理解的。按照发达市场的逻辑，投资理财是一件长期的事，往往要跨越十年、十几年、甚至几十年的时间维度。但在国内，大多数理财者目前所能理解和接受的投资理财周期却并非如此。人们总是说，国内的二级市场起起伏伏、波动很大、风险很大，但倘若我们把时间线拉长到二十年、甚至更长呢，我很有信心，中国的资本市场一样能够造就美国资本市场那样接近两位数的回报。当然，不容回避且很正常的是，其间波动自然会比较大。这对于那些风险承受力相对较弱、投机心理较强的投资者群体，就难承受这样一个长期的时间维度的考验。这是一个实际问题，导致在中国现实的财富管理行业里，以提供二级市场产品和服务为主的机构并不多。其实，不同的资产类别有不同的特点，自然也适合不同类型的客户。二级市场标准化产品的配置适合大众富裕阶层，比如我们常说的“股加债”基本组合。但对于中国的高净值、超高净值人士，如果客户本身并不诉求较高的流动性，就可以去配置风险更高、带来高回报可能性也更大的资产类别，比如优质的私募股权投资。顾问云：P2P是宜信的王牌，但供应量并非无限。对整个行业而言，P2P下一步发展的瓶颈在哪里，是不是债权供应量不足的问题？唐宁：在这个问题上我希望可以分享一个个人的行业观察，从现在起网贷行业将面临的更大挑战，其实不是能不能足量获取债权的问题，而是能不能在中国当下信用风险可能规模性爆发的情形下，继续做好风险控制和成本管理的问题。所谓P2P债权供应量不足，其实是个伪命题。真正值得思考的命题是：面对道德风险和信用管理难度的不断上升，能不能继续在成本合理的情况下，供应定价合适的债权。这才是考验网贷机构的阶段性命题。过去10年，网贷行业主要先解决道德风险问题，于是大家通过建立监管制度和自律体系来规避“跑路”等问题。即将到来的10年，核心问题演变为信用风险问题。业务能力差的机构自然无法生成合理的信用判断，那所谓好的债权自然就会变少。供应量是表象，风险管理能力才是本质。▎关于业务创新金融需要什么？金融需要相关的数据。合作金融，而非自金融，是全球金融服务产业链融合的趋势选择。RA是机构开展投资者教育的好工具。顾问云：有人认为，没有互联网场景和大流量的P2P业务会面临危机，有流量、有场景就是优势，您怎么看。唐宁：这个判断过于简单，我不这么认为。互联网场景和流量更多是解决两个问题：一是可以提高对自身场景内流量的影响力；二是可以在自己服务的场景里给原有客户提供增值服务，从而促进主营业务增长。但是，场景和流量并没有解决开展金融服务的另外两个关键问题：一是使用数据的能力，一个数据的相关性，互联网公司，或者任何公司要做好金融都需要有相关的数据，即使他们拥有很多数据，但不必然相关。与此同时，即使数据具有了高度的相关性，但能不能将数据用好，也是一个十分重要的能力建设问题。因此，一家互联网机构有场景、有流量，或许并不能降低这家机构开展金融业务的难度和门槛，也不能降低它完成业务闭环的基本难度——虽然它可以选择自己什么都做。在我看来，互联网公司所谓“自金融”只是一时的、一种类型的选择。术业有专攻、组织有边界，在中国，“合作金融”将成为主流选择和趋势，这和美国几十年的经验和历程如出一辙。顾问云：大家知道宜信财富在智能投顾上做了大量的投入和推广，但客观讲，RA业务本身目前并不很挣钱。如何思考这个业务对于独立财富管理机构的意义？唐宁：我认为，对于中国的财富管理市场而言，在投资者的教育上，对于资产配置理念的认识和理解还处于非常早期的阶段。RA的这样一个方式其实是能够帮助大家最为直观的理解这个逻辑的重要工具。打开宜信财富投米RA，里面的大类资产一目了然，都是最朴素、易理解的资产标的，如发达国家的股和债、发展中国家的股和债、黄金、流动性强的房地产证券等，而且都是ETF的形式，但正就是这些朴素的、低成本的“积木块”，都能够给长期持有的大众富裕阶层、中产阶层，带来合理的回报。这就告诉我们，谁遵循这样科学的资产配置逻辑，谁最终就会受益。这既然是现在的时间点最需要做到的投资者教育工作，那么利用宜信财富投米RA这么一种栩栩如生、活灵活现的方式做作这样的一种教育是十分合适的。对宜信财富而言，利润率高低暂且不言，但却是值得做的事。▎关于战略变革与业务升级行业发展尚在早期，还不到时候总结最佳实践，让子弹多飞一会儿。CEO和核心管理层深刻理解权益类投资，坚定执行，是组织实现业务升级的原动力。顾问云：行业普遍好奇，宜信从P2P单品突破，到全面资产配置的转型升级，是如何做到的，一线团队又是如何面对变革的？唐宁：我常说，在行业发展的早期，应该让子弹多飞一会儿。每个组织各自成长逻辑不同，基因禀赋各异。中国财富管理行业其实还处于很早期，所以哪怕就宜信财富而言，也算不上什么成功。但我有一点感受很明确，那就是领导者对自己所在行业的发展一定要有远见。未来到底是个什么样子，核心管理层必须有非常明确的判断和坚定的信念。从这一点上看，宜信财富团队拥有这个判断。其次，组织必须具备相应的能力。宜信财富的核心管理层对权益类投资有深刻理解，包括我自己的个人经历也说明这一点。只有理解好这个资产类别的本质，才有可能做好内部、外部的教育和沟通，才能设计出好的产品，才能提供好的服务。总之一句话，思想决定出路。正是因为我们对股权投资的坚定信念和深刻理解，才坚持不懈地推动、牵引，一线团队才坚定不移的执行，这是转型升级的根本所在。其实，有一些机构只是喊喊口号，真抓实干去执行转型升级的并不多，何谈实现。顾问云：2016年底，宜信财富的种种动作引发了行业猜想，认为宜信财富继续深入转型，从大营业部向精品营业部转变。您如何回应？唐宁：还是那句老话，在我看来，行业成长早期时，可以让不同的经营方式、管理办法都跑一跑、赛一赛。中国的财富管理行业，还没有到生成最佳实践、最佳范本的时候。至于大家对做精品营业部的猜测和推理，把宜信财富由一个动作、而线性地延伸出之后的10步怎么走，那都是外部猜测，我并没有想那么多。▎关于面对监管监管是环境，牌照是基础，能不能做好业务，关键看Motivation和能力。顾问云：您如何看待监管趋严对行业的影响？唐宁：这一点我要强调，我从不认为，监管是一个行业或者一家公司能不能做好的关键。关键是motivation和能力。你到底为什么做这个事情，你到底是不是要创造价值，要服务客户。然后，你到底有没有能力服务好客户。否则，即使你有牌照，也一样做不了，做不好。比如网贷。现在网贷监管已经比较明晰了，难道网贷这个业务就容易做了吗？现实恰好相反，网贷业务的门槛和限制，绝对不是牌照和资质，而是能力和动机。这同样适用于我们对财富管理行业的认知。关键不在于牌照限制，虽然一些基本的资质、从业资格你需要申请和获取，但关键在于你的动机和能力。人物画像（摘自官网）唐宁，宜信公司创始人、CEO，北京市网贷行业协会会长。早年就读于北京大学数学系，后赴美攻读经济学。曾任职美国华尔街DLJ
投资银行，从事金融、电信、媒体及高科技类企业的上市、发债和并购业务。2006
年，唐宁在北京创办宜信公司。成立以来，宜信坚持以理念创新、模式创新和技术创新服务中国高成长人群，大众富裕阶层和高净值人群，致力于成为中国普惠金融、财富管理的旗舰企业。不仅在中国的普惠金融、财富管理和金融科技三个领域都构建了市场领先的业务能力，唐宁还创立了中国知名投资机构——华创资本。华创资本是一家为创业者提供初创期和成长期投资的专业投资机构，自2006年成立伊始，一直专注于新金融、新消费、新实业领域的早期投资；产品包括股权投资、高成长企业债以及全方位的投后增值服务。

作者：张一诺 张一雪“具有企业家精神的人”——在公司迎来第15个年头之际，宜信公司创始人、CEO唐宁不断提到这个词，并首次被刻画为宜信公司所服务客户的群像。“他们”是谁？具有什么特点？为什么重要？宜信又要与“他们”建立一种怎样的关系？唐宁在海口刚刚完成一场面向客户的演讲，谈的就是宜信未来五年的战略、客户和生态，紧接着在接受界面记者专访时，又一一回答了上述这些问题。2018年是一个分水岭，这一年，经济格局发生新的变化，经济发展换挡，金融行业各种业态竞争激烈，各种专业化金融服务机构不断涌现，切割行业利润，客户以保护胜利成果为核心，由激进的赚钱转向保值增值及传承；财富管理行业在市场化的基础上，逐步呈现出专业化、客户化及多样化的特点。在这一变化过程中，宜信与“企业家以及具有企业家精神的人” 这一群体越来越紧密，唐宁说，我们发现这个坚持“奔跑”的群体很脆弱，政商关系、内部管理、交接班问题、外界舆论、资本压力、身体健康……这些无疑都是悬在他们头上的达摩克利斯之剑。于是，两年前宜信发起了《企业家护航计划》，从企业发展、企业家家庭保障、家企传承等方面提供全方位支持和服务，构建企业家服务生态体系。在公司成立15周年纪念活动上，唐宁表示宜信更加坚定这一发展方向，下一步就是要与企业家以及“具有企业家精神的人”建立起一个多方共赢的生态体系。而这一目标在财富管理行业上是战略引领，对于宜信也是企业重塑的演进。01 具有企业家精神的人界面新闻：这次会议您一再强调宜信要服务企业家以及具有企业家精神的人，这是公司下一步比较大的战略转型吗？怎么理解“具有企业家精神的人”这一概念？唐宁：先解释一下什么是“具有企业家精神的人”，回顾过去15年，我有一个非常深刻的感受，就是我们现在服务的客群其实跟企业有非常密切的关系，甚至有一些客户本身就是具有企业家精神的个体。其中包括：我们服务各种企业家客群，我们服务创一代，他们是改革开放40年取得成就的企业家、企业主，我们帮助他们实现企业的数字化转型，帮助他们实现企业的传承，进行全球资产配置，做好家企分开、家风传承。同时我们服务创二代企业家，他们更加科技范儿、国际范儿，更懂金融，更善用资本，他们也是我们未来的客户。另外一个客群是新一代，他们也是白手起家的创业者，但是他们做的事情跟创一代不同。他们的企业大多是科技驱动、创新驱动，他们是在各大科技创新赛道上高速成长的创业者和企业家，我们投资他们，也是赋能于他们。还有一个客群，我们称之为快乐的中小微。中国有几千万中小微企业主在“科技+”和“金融+”方面还没有做得非常到位，但是我们用技术创新、模式创新帮助他们更好地成长。还有一群想做更好自己的个人，他们有可能是大学毕业生，或者是已经有了全职工作仍然希望脱产学习的人，他们也极具企业家精神，想学到利于未来发展的技能，我们帮助他们用金融的方式、保险的方式、科技的方式获取高质量的金融服务以及赋能相关的产品服务。上述是我们所服务客群的画像，公司发展到第15个年头，我们做了相应的思考、提炼，面向未来也做一个战略定位，即抓住企业家群体，抓住企业家精神是我们下一阶段开展各项工作的主线。这是我们提炼、梳理的一个成果，接下来的工作，我觉得更多的还是对于这一客户群体洞察的不断加深。界面新闻：基于您和同事对这一客户群体洞察的不断加深，您认为他们的需求发生了哪些变化？ 宜信又可以做些什么呢？唐宁：观察整个市场，现在的客户已经从一个简单的、初级的理财向“企传投”转变，“企传投”就是企业怎么做、传承怎么做、投资怎么做。以前客户可能认为财富管理就是理财，就是我有1000万或者1个亿，怎样能够把它变得更多一点，风险少一点。但是现在的客户绝大比例都是企业家，或者某个企业的联合创始人、共同创始人、企业高管等，他们的需求不仅仅是理财。昨天两个参会者跟我讲，企传投就是他们的需求，是最核心、最关键的需求，他们自身能力不足以解决这个需求，于是渴望专业机构给予帮助。另一方面，客户的需求也越来越显性，比如十年前，企业比较好做，大企业赚大钱，小企业赚小钱。但现在完全不是这么一回事，有能力的人赚所有的钱，没有能力的一分钱都赚不了，还有可能赔钱，就像“K”这个符号。疫情之后，很多企业说要进行数字化转型，数字化转型是五年前就要做的，但当时没人做，那现在他们就有这样一个迫切的需求。五年前，我们就开始谈比较多的关于传承的事情，但这件事今天才变得比较普遍，可想再过五年，这件事就变得更加急切。但是对于我们公司来讲，建立与客户需求相匹配的能力也需要过程，所以我们一定要有预判，同时将能力建设起来，等客户的需求变得主流时，我们就可以跟他的需求相配合了。目前，我们又看到了“二代”、医疗健康等问题。我们很多客户意识到，如果他的下一代没有得到很好的培养，没有有序的传承，财富可能就会在下一代手上毁掉，所以现在大家都开始关注孩子的问题。在整个二代培养上，我们已经投入了很多精力打造了一个完整的体系，解决企业家们最痛点的问题。除此之外，就是医疗健康。中国的创业者在世界上发展速度最快的国家，面临最激烈的市场竞争，所以很多企业家的身体状况堪忧，基于此，我们延伸出医疗健康服务。接下来，我们也会去搭建一个非常领先的平台，使之成为企业家客户最信赖的、可以获得医疗健康服务的平台。02 为企业家服务的生态体系界面新闻：今年是宜信成立第十五周年，不管从您个人还是宜信整个机构来讲，其实有很多保持初心的地方，也有很多变化的地方，能不能谈一下这两方面？站在今年这个时点看未来的五年、十年，宜信又会变成什么样？唐宁：我们希望通过模式创新、技术创新，让金融——包括像借贷、保险、另类投资等——更好地帮助具有企业家精神的、想做更好自己的个人和组织，从宏观的逻辑上，我们是一以贯之的。我成立公司之前，在做天使投资帮助企业，只不过那时候是以个人的方式，现在是以一个组织、一个体系的方式，让它去形成一个生态。客户需求是一直在变的，所以我们也一定是变化的。站在今天这个时间点，还要往后看五年、十年，去关注客户五年、十年后的需求，同时我们也要花时间精力去建立能力，到那个时候才能与客户的需求完美会师。这就是为什么我们希望把自己的洞察和思考给大家讲明白，因为“为什么”远比“是什么”重要的多，我们现在可以看到客户五年、十年以后的需求，那么五年、十年以后的宜信一定有能力满足这些需求。界面新闻：您刚才讲到未来会是一个生态，能不能具体谈一谈呢？唐宁：我们现在关注科技创新，投资一些新兴战略产业和一些在科技驱动、创新驱动赛道的早期高成长型企业。一方面这个群体代表了中国的未来，我们用长期投资、股权投资的方式支持他们，当然对我们来说，投资他们也有利可图；另一方面，在这个企业成长早期进行投资，我们跟他们就是“贫贱之交”，建立的是一种革命感情。我们既是在创造投资价值，也是建立与未来客户的关系。另外一个很棒的层面是，投资高成长型企业时，用的是今天的客户——也就是创一代的钱。现在的创一代客户很焦虑，他们觉得数字化来了，新经济来了，他们很无助。但是他们可以投资新一代企业家，等到新一代企业家壮大之后，受益的除了创业者，还有他的投资人，就是如今的创一代，从这个逻辑上，投资新企业又给既有的客户创造了价值。这样一来，创一代和新一代之间会有交流，也有可能创一代和创二代一起去投资新一代，或者创一代帮助创二代进行投资等，在这样一个体系之中，各方多赢，而且合作关系也非常多元。我们对科技创新企业绝对不是简简单单投资他们，还会整合很多他们需要的资源，例如怎么对接政府资源，或者怎么招募人才，这些都是我早年做天使投资时自己帮他们做，但是现在可以用体系化的方式，把猎头、人力资源相关的专家整合到一起，帮助他们做好营销。这样一个生态圈，可以全方位满足客户的需求，也是赋能于客户，能让他们发展更好。他们发展更好，创造价值，我们也受益。这套体系需要一定的时间积累，但是现在我们15年了，这个事就非常翔实了。一开始的时候做成这件事可能需要十个元素，总得从第一个元素、第二个元素来做，现在我们十个元素都具备了，相对来讲就有1+1>3，1+1>10的合力了。讲回宜信，我们会持续服务好这些群体，而且就建立整套服务体系来讲，未来有很多可做的事情。我能预见到的是我们会持续按照这样的逻辑把事情往前推。如果说五年之前咱们讨论这个问题，我会说我们在那个时间点看到的就是企传投的需求。那我们今天要做什么呢？我们今天就是面向创二代，面向新一代，建好为企业服务的生态。对于创一代，就是把企传投落地。03 财富管理即管理幸福界面新闻：资管新规落地，资本市场向净值化转型，您怎么看待这一趋势？唐宁：我觉得这里有一些片面的，或者说有一些矫枉过正的认识。当然有的时候矫枉过正可能也有必要，甚至一个阶段也有帮助，但是还是要科学、专业地来看待这个问题。举个例子，很多中型企业，小型企业，包括科技创新类企业，也可以通过Venture debt，就是所谓的高成长企业债的方式去获取资金，这也是他的一种成长方式。Venture capital就是私募股权，Venture debt就是类似于私募债，这样的方式也是帮助企业成长的一种模式，它也不是所谓的这种净值型的产品，但这是很棒的产品，硅谷银行也在推。其实这些都是支持实体经济的投资方式，跟标与非标没有直接关系。我们去看国际上的KKR，阿波罗、黑石，他们都有各大资产类别，比如Private Equity， Private Credit等等，其实都是另类投资。另类投资就是主动管理，要动用比较复杂的金融工具。哪怕它的底层是Public Securities，或者是流动性非常强的债，也会用这种高难度的金融工具，所以并不必然说净值型就一定风险低，我觉得完全没有这样的关联。我觉得所谓的公募、私募，所谓的主动管理型、被动管理型，所谓的标、非标，所谓的流动性强、流动性弱，其实这些都是各大资产类别，有不同的特点，不同的客群可以根据自己的实际情况进行选择。小客户肯定不能选高风险的，但是有经验的大客户就可以选高风险的方式，所以还是一个投资者适用性的问题。不能绝对地讲这种方式是洪水猛兽，那种方式就是万用灵丹，我觉得这些都是以偏概全的说法。很多说法都是一边倒，但最终我觉得还是要均衡，还是要理性，还是要有平衡。界面新闻：目前，金融机构都在抢占财富管理市场，在看到这是一片蓝海的同时，大家也意识到越来越难做，您认为未来财富管理行业会呈现怎样一个局面？唐宁：其实金融，具体到我们说的财富管理或者说企业家服务，是一个个性化的东西。一个小机构也可以快乐地生存，例如说他就服务几个客户，但是每个客户有几千万甚至上亿，这就OK了。但是小机构想要服务好，那么他在优选或者投资方面就不一定比大机构强。这个行当很难一刀切，私行、券商、信托以及所谓的独立财富管理机构都有自己的背景和DNA， 最终来讲，我觉得会形成一个百花齐放的格局，没有一定之规。而且从客户角度来讲，通常亚洲客户的行为特点是跟多家机构同时保持关系，所以未来会是很丰富多彩的市场，但是每一家都得有自己的特色，有自己的定位，才能够把这个格局办得漂亮。我觉得未来大大小小的机构都会有，服务特点会比较多元化，关键还是要有一定的特色去抓住客户。界面新闻：您做财富管理这么多年，您认为财富管理的行业本质是什么呢？唐宁：我觉得是围绕客户的需求做美好生活和美好事业的构建。财富管理最终目标是什么？钱保值增值了之后干什么？是生活要幸福——自身的生活要幸福，下一代的生活要幸福，而且兼济天下。很多人有了财富很幸运，但是幸运之余要去做一些对于社会有利的事情，这个能给自己带来更大的快感。如果用幸福指数来看的话，给社会做事情，给别人做事情能获得最大的快感，给自己的孩子和自己的家人做事情是第二大快感，给自己做事情不是特别有感。以此来看，财富管理更多是一种幸福管理。对于客户，假定他现在已经有了一定的财富，那么哪些方面依旧困扰着他，让他觉得不幸福，哪些地方如果解决了能够带来幸福？这就是我们最开始讲的企传投，首先他是一个企业家，他要考虑他的企业如何赢在未来，下一代如何赢在未来，投资组合如何赢在未来。所以对于高净值和超高净值客群来讲，财富管理就是企业家服务。为什么一开始我们就谈这样的问题？这是这个群体的特点决定的，企业家服务核心的难点，就是企传投。对于大众富裕阶层，其实也是企传投，大众富裕阶层主要是通过在职场创造财富，那么他的职业发展如何，他的下一代教育如何，传承的价值观如何，以及他的资产组合如何，也是企传投的问题，只不过他的复杂度没有那么高，服务的方式也不用那么的复杂，成本就会比较低。再回到刚才的这个问题来讲，财富管理其实就是管理幸福，但是不同的人群幸福来源，以及他“头疼脑热”的问题是不一样，所以为他们提供的解决方案也会是不一样的。