国防军工板块军工版拉升走强

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2023-10-14 13:00 标签： 军工板块军工版
2021-08-05 17:30
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21世纪交易之家
8月5日，A股三大指数今日集体收跌，其中沪指下跌0.31%，收报3466.55点；深证成指下跌0.79%，收报14872.23点；创业板指下跌0.86%，收报3532.50点。两市成交额达到1.29万亿元，行业板块多数收跌，近3000只股票下跌，航天军工板块逆市大涨。
国防军工板块拉升走强，新研股份、中国海防、航天彩虹、中国船舶等多股涨停。近期，包括新能源、芯片等硬科技板块，走出一波又一波主升行情。部分机构预测，作为硬科技之一的国防军工板块，有望接棒，成为下一个市场热点。
多家机构推荐军工板块。中信证券指出，自披露半年报开始，核心个股业绩高增长将逐渐兑现，同时会有更多数据验证长期合同落地，行业的估值体系会随之发生重大变化，三季度成为验证军工行业逻辑切换的重要节点。该机构表示，军工行业是未来发展前景较为确定的产业方向之一，预计将在业绩的持续兑现下得到市场认可。行业具备基本面支撑，推荐对核心个股进行长期配置，短期博弈反而会加大交易成本。
推荐中航沈飞，关注航发动力、洪都航空；
军工电子：推荐航天电器、鸿远电子、火炬电子、高德红外、睿创微纳；
军工新材料：推荐中航高科、抚顺特钢，关注中简科技；
航空零部件：推荐中航重机、三角防务、北摩高科，关注航宇科技、爱乐达。
兴业证券表示，当前军工板块持续升温，核心因素在于需求饱满、业绩强劲、估值低洼。高景气赛道估值洼地加速填平背景下，成长龙头标的估值有望持续扩张，业绩仍有超预期空间，重点关注紫光国微(4月-8月金股推荐)、抚顺特钢(钢铁有色组覆盖)、宏达电子、西部超导(与钢铁有色组联合覆盖)等。
低估值高成长标的关注派克新材、中航电测、振华科技、宝钛股份(钢铁有色组覆盖)、盟升电子，以及爱乐达、鸿远电子、火炬电子、航天电器、中航光电、七一二、钢研高纳、中航高科、睿创微纳、高德红外、北摩高科、新雷能、智明达、中航重机、三角防务、菲利华、光威复材、中简科技等。
市场垄断型主机厂及系统配套重点关注需求强劲的航发动力、中航沈飞、中直股份、中航机电等。
方正证券建议重点关注以下三条主线：
装备放量：航天电器、中航光电、国睿科技、中航机电、睿创微纳、鸿远电子、大立科技、中国海防、天箭科技；
渗透率/单机价值量提升：高德红外、紫光国微、北摩高科、七一二、宏达电子、新雷能；
实战化训练：航天发展。
值得注意的是，在国防军工板块以外且隶属于军民融合概念的个股，也具备军工特征，但容易被市场忽视，这其中的预期差或许值得考察。
事实上，军民融合发展已经成为国家战略。军民融合概念中不属于国防军工行业的个股，发展空间同样巨大，且多为民企，成长性或许相对会更高。数据宝统计显示，军民融合概念中，剔除国防军工行业股票后，合计还有90多只个股。进一步筛选发现，有机构评级的个股中，仅23只个股涉及军工类业务。
具体来看，机构关注度最高的光威复材，主营产品为碳纤维，可用于军工材料。根据上海证券研报，公司威海基地军民融合高强度碳纤维高效制备技术产业化项目2000吨产能已完成投放。宏达电子和振华科技均有10只以上机构评级。其中，宏达电子是总装备部军用电子元器件配套定点研制生产军用钽电解电容器的专业厂家，属工信部国防科工局管理。振华科技主业为军用电子元器件，实控人是中国振华电子集团，后者前身系上世纪六十年代三线建设时期国家在贵州建立的军工电子基地。
部分机构关注度较低的个股，也具备实质性的军工类业务。比如通达股份，去年航空制造业务营收达1.02亿元，同比增长138.41%；净利润达到0.43亿元，同比增长105%。再比如国机精工，公司的全资子公司轴研所在航天特种轴承领域居垄断地位，该产品在卫星、运载火箭等航天器上均有应用，将充分受益于航天特种轴承需求的增长。
榜单中个股未来业绩呈现出高速增长态势。根据机构一致预测，23股今年、明年及2023年净利增速均值中位数超过41%。具体来看，有22家机构评级的光威复材，今年、明年及2023年净利增速均超过25%；12家机构评级的宏达电子，今年、明年及2023年净利增速均超30%。未来三年净利增速均超过30%的个股还有华测导航、七一二、新雷能、湘电股份等8只个股。
从上涨空间来看，1家机构评级的通达股份上涨空间超过120%，龙溪股份、红相股份、川大智胜等个股上涨空间均超过50%，光启技术、七一二、光威复材等个股上涨空间超30%。
部分个股获得基金大举重仓。数据显示，振华科技、高德红外、七一二等个股获基金重仓，期末持股市值超10亿元，其中基金期末持有振华科技市值超77亿元，高德红外超40亿元。
这些个股今年的市场表现出现了较大变化，涨幅最大的新雷能，年内大涨逾137%，华测导航、振华科技、日发精机等个股涨逾30%。跌幅最大的是红相股份，年内累计跌幅超过49%，通达股份、湘电股份等跌逾30%。
碳纤维是一种碳含量在90%以上的高强度高模量纤维材料，具有最强的耐高温性能。具有密度低、质量轻、强度大、耐高温等特点，因其操作工艺复杂、生产成本高昂，是复合材料领域集大成之作，被誉为“黑色黄金”。
世界航空史的发展说到底是材料学的发展，一代新材料的出现和应用会带来整个行业产业颠覆性的发展。
据报道，美国四代军机F-22的价值相当于等重量的黄金，就是因为机身大量碳纤维做材料，可谓是寸“碳”寸金啊！
据《碳纤维及石墨纤维》统计，利用碳纤维及其复合材料代替钢、铝合金减重效率可达20%-40%，能大幅节省燃油、提高性能。
据《碳纤维及石墨纤维》统计，从美国1970年的F-14A结构材料用量中，铝钛合金占63%，碳纤维仅1%，到英国1994年生产的战机“台风”EP2000，铝钛合金占37%、碳纤维则高达40%。
来源：《碳纤维及石墨纤维》
民航客机中，波音787和空客A350碳纤维复合材料占比更是高达50%以上。
原丝——碳纤维——复合材料是整个产业链的核心，占据了全产业链成本的60%，利润的90%以上。高质量、高稳定性的碳纤维生产更是核心中的核心。
目前国内仅三家企业能够生产军用碳纤维：中简科技、光威复材、江苏恒神（未上市）。然后经中航高科完成预浸料，形成复合材料。
中简科技：公司2020年1-12月实现营业收入3.90亿元，同比增长66.14%，归属于上市公司股东的净利润为2.32亿元，同比增长70.09%，每股收益为0.58元。
光威复材：公司2020年实现营业总收入21.2亿，同比增长23.4%；实现归母净利润6.4亿，同比增长23%；每股收益为1.24元。报告期内，公司毛利率为49.8%，同比提高1.8个百分点，净利率为30.3%，基本维持上年同期水平。
中航高科：公司2020年实现营业总收入29.1亿，同比增长17.7%；实现归母净利润4.3亿，同比下降21.9%；每股收益为0.31元。报告期内，公司毛利率为30%，同比降低2.8个百分点，净利率为14.8%，同比降低8.1个百分点。
中航高科主要业务为航空新材料研发生产、高端智能装备研发制造。主要产品新材料产品、房地产、机床产品。公司在民航飞机用刹车装置和摩擦材料国产化研制工作中具有悠久历史，是国内民航飞机刹车盘副制造企业中首家获得《零部件制造人批准书》（CAAC-PMA）企业。
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