基金分红后，会降低基金持仓收益是什么意思么？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2023-09-13 23:25 标签： 持仓收益是什么意思
关于“分红后，持有的基金净值降低了，这时候申购是不是更合算？”、“如果我在分红权益登记日当天购买，能分红吗？”等类似问题。通过例子回顾下分红的核心逻辑：假如你持有一只基金10000份额，买的时候净值是1元。一年后，这只基金净值涨到了1.5元，你持有的1万份额的该基金资产总值就变成了10000份×每份1.5元=15000元，多了5000元，而如果不打算卖出的话，这多出来的5000元，也只是账户上的数字。此时基金公司决定分红，假设每份分红0.2元，那每份分了0.2元之后，基金的净值也会减少0.2元，从1.5元变成1.3元。最初持有的10000份额的基金，价值则为13000元，跟15000元相比，少掉的2000元就是分红的钱。分出来的2000元，有两种分红形式，一种是“现金分红”，一种是“红利再投资”。选择“现金分红”的人，那你购买基金绑定的银行卡，过一段时间就可以收到实打实的2000元现金，对应基金账户资产就是13000元，份额不变还是10000份。分红前的15000元(净值1.5元*10000份)，等于分红后的净值1.3元*10000份+分红金额2000元；仔细想想，这2000元好像本来就是你的钱。由此看来，其实基金分红并没有真的让你“赚钱”，只是资产存放位置变更了一下。这就是所谓的左手倒右手。选择“红利再投资”的话，相当于直接追加投资，2000元，净值1.3元，计算下你能增加的基金份额是2000元÷净值1.3元≈1538份。这时候，你基金账户整体资产金额不会变，还是15000元持有的基金份额就变成了10000+1538=11538份。分红前的15000元(净值1.5元*10000份)=分红后的净值1.3元*10000份+分红后的净值1.3元*分红金额2000元折算出来的1538份(1538份*1.3元=2000元)。未来，该基金投资情况良好，净值继续上升的话，你持有份额更多了，盈利也相对会更多。相反，要是跌了的话，下跌的也会更多。言归正传一、为什么基金分红时，投资者会出现“巨额亏损”的情况？有时候我们买的基金分红了，即使选择“红利再投资”也会发现我们持有的基金钱少了，变成“亏损”了，然后过一两天“红利再投资”的份额到账了，这笔因为分红导致的“亏损”就恢复正常了。这是为什么呢？找到分红基金的信息，会发现除了分红金额外，关于分红还有不同的日期：权益登记日、除息日期、分红发放日。在分红时为什么会出现“巨额亏损”，也是因为上述不同的日期导致的。先看一个最近刚刚分红的具体例子，大成中证红利指数(090010)在2019年第1次分红的公告中提到分红过程中涉及到的具体时间：权益登记日：就是按照字面意思进行理解就是登记权益的日子。基金管理人进行红利分配时，需要定出某一天，这一天登记在册的持有人可以参加分红，这一天就是权益登记日。除息日：就是在预先确定的某日从基金资产中减去所分的红利总金额，就是扣除分红钱的日子。现金红利发放日：向投资者派发红利的日期。选择现金红利方式的投资者，红利款将于红利发放日自基金托管账户划出，至于到达银行卡的时间取决于处理时效，可能会晚个一两天。目前行业通行的做法是权益登记日与除息日在同一天。除息日(权益登记日)当天或以后申购基金则不享有该基金此次分红。按照以上的公告，如果你在6月19日持有份额就可以参与分红，并且6月19日由于要扣减分红资产，当天的净值会出现下降;6月20日开始处理现金分红的事情。选择红利再投资方式的投资者，其红利将以2019年6月19日除息后的基金份额净值转换为基金份额。选择红利再投资方式的投资者所转换的基金份额将于2019年6月20日直接计入其基金账户，2019年6月21日起可以查询。不管是现金分红还是红利再投资，不知道大家有没有看到上面的时间差:对于选择现金分红的投资者来说，6月19日因为净值已经变成分红后的净值，但是现金分红的钱并没有到银行卡；对于选择红利再投资的投资者来说，6月19日因为净值已经变成分红后的净值，因为分红新增的份额20日才开始计入资产，在19日到21日之前这段时间会发现少了一块资产，直到6月21日各个系统都处理完毕才能正常显示。所以，6月19日登记并且除息，6月20日开始处理现金发放或者增加基金份额，6月21日才可以查询，这中间有个过程，在19号之后会发现持有的基金没了分红的钱，但21号才能查到，所以会以为19号-20号出现亏损，特别是现在很多销售平台在计算帐户盈亏的时候就“读取”你的帐号持有的钱，一看你少了钱，在计算浮动盈亏时就认为你持有的基金“当天亏损”。知道以上逻辑后，以后再出现这种情况就不用慌，过因为一两天账户就会恢复正常，并不会因为分红导致亏损。现金分红时，市值减少，浮动盈亏减少。分红确认后，市值减少，浮动盈亏恢复。红利再投时，市值减少，浮动盈亏减少。分红确认后，市值恢复，浮动盈亏恢复。二、基金暴跌又是怎么一回事？还是以刚才的大成中证红利指数(090010)为例:除息日6月19日的分红金额是0.156元，在除息日前一天单位净值和累计净值都是1.776元，由于每份分的0.156元，因此在除息日要扣除这0.156的分红金额，原本是涨(1.786-1.776)/1.776=0.563%，结果变成是跌(1.6300-1.7760)/1.7760=-8.22%。这就是我们所看到的净值暴跌的现象，即便当天基金本应该是涨的。可以知道，这个暴跌其实就是一个数字游戏，是因为将减少的分红金额纳入当天的涨跌幅。三、基金分红后买入，可以买到便宜货？有人会说，既然基金分红之前买入也分不到好处，还不如分红之后再买入。这样一来，分红后的基金净值较低，可以少花一点钱，买到同样赚钱能力不错的基金。有了上面这么多的铺垫，相信已经是很容易知道“分红后购买比较划算”的说法是错误的。假设在权益登记日和分红再投资日之间市场没有波动，那么投资者无论是在分红前购买还是之后购买，其拥有的资产没有差别。因为分红前购买可获得分红并转换成基金份额，分红后购买由于基金净值下降，同样的申购金额可购买更多的基金单位。如果不考虑市场波动，在分红前后并没有任何差异。即便分红前后买入有差异，也是因为市场波动导致的。持有这个观点的人是因为没有完全理解基金单位净值的概念。我们平常看到的基金价格，也就是基金的单位净值，是基金申购份额及赎回金额计算的基础。基金单位净值的高低，既不能决定基金未来的投资收益，也不能反映基金往常的盈利情况。想要了解基金过往的盈利能力，则需要通过基金的累计净值来判断。同样是买入200元基金，如果基金净值是1元，就可以买入200份；如果基金净值是2元，才可以买入100份；但不管是哪种情况，如果涨了2%两种情况都可以获得2%*200元的收益，跟净值多少是没有关系的。有些小伙伴会把基金净值的高低大小跟估值大小混为一谈，觉得净值低就是估值低，这叫混淆了估值的概念，关于估值的意识留待定投部分再继续。四、总结其实会发现以上虽然是不同的问题，答案都指向分红前净值=分红后净值+分红金额，以及分红是个左手倒右手的游戏。不管是时间差导致的暂时亏损以及净值出现暴跌，也都是游戏中出现的若干现象而已。基金分红是将收益的一部分以现金或折算成基金份额的形式派发给投资人，这部分收益原来就是基金份额净值的一部分。所以基金分红除息日后，会发现基金市值会扣减，扣减的部分就是分红部分。由于市值减少，就会导致浮动盈亏计算出现异常，需要等到红利到账后(一般为红利发放日后2~3个工作日)，浮动盈亏数据才会恢复正常。同时由于分红当天，净值会扣除分红金额导致当天会出现大跌。至此，基金分红的科普系列文章算是交代清楚了。来源: 同花顺金融研究中心
基金分红是基金管理人将赚到的收益分配给投资者。既然是分红，那肯定首先得有收益才能分。如果没有收益甚至收益为负，自然没有钱拿来分红。然而，有些基金明明收益不好，却仍然要坚持分红，这又是为什么呢？基金收益不好为什么还要分红？首先来看一下基金的收益与分红的关系。很显然，基金只有先有收益，才能进行分红。所以，如果基金要分红，肯定是有收益的。不过，这个收益并不一定就是当下获得的收益，也可以是之前获得的收益。因此，一只基金当下的收益不好，只要之前有收益并且还没被亏完，就仍然可以分红，只不过分红的比例可能会减小一些。当然，在收益不好的情况下进行分红，对基金来说肯定是有一定负面影响的。因为基金收益不好，基金的规模可能就会因为净值的下跌而减少，如果此时再进行分红，还会造成基金规模的进一步减少。而基金规模的减少，又会使得基金公司的管理费减少。既然如此，基金为什么还要在收益不好时分红呢？一个原因，可能就是为了降低基金净值下跌的风险。基金的收益不好，并不一定就是基金自身的原因造成的，也有可能是市场原因造成的。比如对一只股票基金来说，如果整个股市都在下跌，就很难独善其身，因为作为股票基金必须要持有一定数量的股票，没法从股市中抽身。因此，在市场行情不好的时候，基金降低风险的方法就只有两个，一个就是减仓，另一个就是分红。虽然减仓是一个不错的降低风险的办法，但减仓有限制，比如股票基金的股票仓位就不得低于80%。不能靠减仓继续降低仓位时，就可以依靠分红来实现。因为分红会使得基金的规模减少，而规模减少后，即便是同样的仓位，实际持有的规模却减少了。比如一只规模为1亿元的基金，80%的仓位就是8000万，在拿出2000万分红后，80%的仓位就只有6400万了，持有股票的实际规模减少了，在股票下跌时的风险也相对较小了。另一个原因，可能就是为了稳定住投资者。基金在收益不好的时候，投资者赎回基金的意愿就会增强，毕竟对于很多基金投资者来说，很难忍受自己买的基金不断亏钱。而分红虽然不能增加投资者的收益，但至少可以起到一定安抚人心的作用。一方面，基金有钱分红，就说明基金赚了钱，进而可以告诉投资者自己是有能力赚到钱的，而且赚了钱后也会积极地分给大家，以坚定投资者持有基金的信念。另一方面，基金分红，相当于让投资者的部分收益落袋为安，其实也就是降低的投资者的风险，从而可以缓解投资者因基金下跌而产生的恐慌情绪，减弱投资者赎回基金的欲望。此外，基金分红多，也有利于吸引更多新的投资者进来。虽然基金分红多未必就是好事，但对有些投资者来说可能就是喜欢买分红多的基金，如果不分红，别人还不愿意买。还有一个原因，就是按规定必须得分红。对于封闭式基金来说，只要有收益，每年必须至少进行一次分红。开放式基金如果在合同中有约定分红方式，也得按照约定进行分红，不能因为一时的收益不好就不分。所以，在大家看来基金收益不好还要分红不能理解，可对基金管理者的角度来看，分红可能才是最好的选择。作者：龙小林/ 审核：赵溪希财网44万获赞 29.7万粉丝财金知识服务平台，↑私信“8”听8本理财书长沙嘉倍教育科技官方账号,优质财经领域创作者,活力创作者

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