三棵树公司怎么样 了解三棵树公司的发展历程和业务范围？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2023-06-15 07:56 标签： 三棵树集团怎么样
三棵树，这只国内涂料油漆油墨制造行业龙头。2021年以来，一直稳步上升，春节之后也基本没怎么回调，就在上周稳稳地创下了历史新高。一、公司概况三棵树公司成立于2003年，2016年6月，在上交所主板上市，融资4亿元，成为“中国民营涂料第一股”。公司是以墙面涂料为核心产品，致力于为消费者提供健康产品的国内领先的涂料生产企业。主要从事建筑涂料（墙面涂料）、装修漆、家具漆、防水材料、胶粘剂和树脂等健康产品的研发、生产和销售。公司重视团队建设与激励，股权激励与员工持股计划并行推进。公司自上市以来分红政策较为稳定，每年现金分红均保持当年合并净利润的30%以上，每年度均实施资本公积转增。2020年业绩快报显示，报告期内，公司实现营业总收入832,731.43万元，较上年同期增长39.43%；营业利润63,819.15万元，较上年同期增长22.72%；利润总额61,263.18万元，较上年同期增长21.97%；归属于上市公司股东的净利润50,089.03万元，较上年同期增长23.33%。主要原因是随着公司品牌影响力不断提升，公司主营产品销量和建筑装饰业务同比增长所致。二、行业分析1、建筑涂料市场空间较大且需求长期保持稳定建筑涂料分为内墙涂料、外墙涂料、防水涂料、防火及地坪涂料，其中墙面涂料产量占比约80%。墙面涂料主要应用于新房涂墙及旧房重涂两个场景。新涂需求可根据房屋竣工面积测算，2017年起地产开发商普遍拉长开发周期，导致竣工面积与新开发面积背离，但开发周期的延长有一定限度，上轮2018-2019年新开工热潮中较多项目已到达竣工周期，预计2020-2021年为竣工高潮。涂料的再消费（重涂）周期在消费建材中最短，外墙涂料的使用寿命通常在10-15年，内墙涂料使用寿命更短，国内一般5年重涂一次。2010年起国内建筑业房屋竣工面积进入快速增长期，同比增长13%达到27.8亿平方米，从2010至2013年，建筑业竣工面积增速均超过10%。这段时期对应的2020-2025年将出现重涂需求，届时重涂市场有望迎来高峰期。估计我国内外墙涂料的稳定市场空间超过600亿元，是一个较大且稳定的市场。2、建筑涂料行业集中度提高的逻辑清晰近年地产集中度加速提升，工程涂料市场集中度同步提升，以三棵树为代表的内资品牌迅速崛起，排名前十涂料品牌中，三棵树提升最为显著。3、工程市场呈现强者更强势态外墙涂料及内墙涂料中用于精装房的工程市场，下游主要为政府和地产商，性价比、供应链叠加服务形成的综合竞争力，是工程市场的核心竞争力，且该竞争力随着规模扩大不断自我强化，故工程市场龙头企业最易强者恒强。下游地产集中度提升且精装房占比提升，赋予工程市场更快的增长。工程市场是未来几年的确定性高增长赛道。当前精装房趋势扩大了工程市场容量。不可否认工程市场牺牲了部分盈利和现金流质量，但却有利于龙头企业显著缩短规模化发展的路径。三、投资要点1、持续加快产能扩张。近年来公司不断完善生产基地区域布局，目前在建安徽三棵树、河北三棵树、福建三棵树三大生产基地，建成后产能将完全覆盖华东、华南、华北、华中、西南五大市场区域。规划产能全部投产后，公司墙面涂料产能有望达到229.5万吨，相比现有产能增长超过200%。2、集中采购，实现强强联合在工程市场，公司从2008年开始踏上集中采购之路，2013年正式开始布局大地产商，随后进入集中采购的快速发展期，过去五年工程墙面涂料收入复合增速约51%。截至2019年，公司已与全部国内10强地产企业签署战略合作协议，2017年公司与100强地产中的47家建立战略合作关系，目前，该比例稳步提升，发展势头良好。3、产品差异化定位在家装市场，三棵树产品差异化定位鲜明，打造健康标准远高于同行的绿色健康品牌形象；立足三四线城市，与立邦、多乐士等外资品牌形成差异化市场竞争；2016年推出“马上住一站式服务”，通过住宅市场新房装修、旧房重涂的涂料+施工一站式服务扩大C端市占率。4、公司持续加快向综合服务商转型公司在工程地产领域，从提供单一产品向提供“涂料、防水、保温、地坪、基材、施工”六位一体化的解决方案转型，并通过361°服务体系极大地提升工程地产客户的满意度。在装修漆领域，公司推进“马上住”服务和“O2O”体系，布局涂装一体化和城市焕新重涂业务，实现从单一涂料生产商向“涂料+服务咨询+施工服务”的综合服务商转变。5、打造多层级全渠道的立体营销网络关于渠道建设，公司推进与合作伙伴共赢模式，以构建独特的经销商盈利模式和装修漆单店盈利模式为核心，打造数万个装修漆网点，构筑百强地产及千强经销商渠道，形成省市县镇村及线上线下多层级全渠道的立体营销网络。6、进军防水行业，贡献增量业务公司于2018年末以20,650万元现金收购广州大禹防漏70%的股权，战略进入防水行业，其逻辑是同样面向大型地产商的集中采购，共用销售渠道，在销售墙面涂料的同时打包销售防水涂料、防水卷材，满足客户提升建材采购效率的需求，形成业务协同。目前广州大禹的三年业绩承诺均已完成，收购初步成功。随着广州大禹的产能利用率持续提升，公司安徽子公司新建防水卷材2,700万平米、防水涂料0.75万吨产能预计于2020年投产，业绩释放在即，防水板块有望对其业绩增速做出较大贡献。近日，三棵树防水在沪闽商地产联合采购组织召开的首届联采年度总结暨供应商授牌仪式中正式签约成为2020-2022年度战略合作伙伴。此次三棵树防水与在沪闽系地产联采组织12家百强地产成功签约。截止目前，三棵树防水已成功签约30余家百强地产企业。7、收购标志公司正式进入绿色建材节能保温材料领域3月26日晚公司发布公告，拟通过支付现金收购富达新材的70%股权与麦格美的70%股权。收购标的富达新材和麦格美均为大型的专业工业及建筑保温防火材料的制造商和销售服务商，在外墙保温材料与新型建筑建材领域具有竞争优势，主营各类岩棉产品，产品广泛应用于公用及民用建筑、工业厂房、设备管道等的外墙外保温系统、幕墙防火系统、吸音降噪系统等。此次收购标志公司正式进入绿色建材节能保温材料领域，三棵树打造全球最大的涂料工厂，占地超千亩产值超百亿三棵树在上海投资新建研发实验室，技术涉及到前沿新材料三棵树北京中心成立！进军保温材料领域系三棵树致力打造涂料、防水、保温、地坪、辅材、施工“六位一体”绿色建材一站式集成系统取得的又一个里程碑式发展。收购完成后将进一步完善公司的产能布局，发挥协同效应。小结：涂料行业市场空间大，且国内涂料行业集中度仍较低，本土涂料企业市占率正在加速提升。三棵树一方面在B端持续发力，小B端运营高效且逐步向三四线城市渗透。大B端凭借资金和低成本优势，扩大地产商合作份额。另一方面，C端已树立起民族品牌形象，马上住服务有效解决消费者痛点，品牌和产品实力逐步积淀，且现金流不断造血满足业务拓展需求。同时，防水与保温业务快速拓展，未来公司产能扩张和品类拓宽确保收入稳步增长，持续降费有望致盈利能力提升。作者：强势投研链接：https://mp.weixin.qq.com/s/IGPhmpn_fht_MxT7JhjA6w来源：微信公众号著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

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