长安信托的家族信托是什么模式？有什么好处？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2022-06-16 04:21 标签： 家族基金和家族信托的区别

地产暴雷不绝于耳，长安信托也加入了“讨债”大军。

有意思的是，这家信托过去三年净利合计14亿元，却直接向房企追债20多亿，可见其早期对于地产的投入有多猛。

从此前的海航集团、武汉金凰、南京建工等，到最近的恒大、宝能等，长安信托触碰到了除华夏幸福之外几乎所有知名的“雷区”。

平心而论，信托公司“踩雷”不算稀奇，但如长安信托这样，囊括所有“网红雷”的却并不多见。它是内部风险控制存在明显漏洞？还是纯粹的运气不好？

陆续传来的雷声，也让长安信托如梦初醒。于是它近年来开始对房地产信托资产，进行细化与管控，不仅控制规模总量，还不时对房地产等业务进行压力测试，并对组织架构进行“动刀”。

但该信托公司面临的压力，并不是单方面的。在“去通道、压降影子银行业务规模”等监管要求下，长安信托必须寻找利润增长点，才能让其自身原本就不富余的利润，不至于更加式微。

长安信托在地产界，是出了名的踩雷常客。

11月初，深圳市钜盛华公司发布了《涉及重大事项的公告》显示，宝能系涉及7项重大诉讼或仲裁，其中就有两项就关联到长安信托。

长安信托向法院申请强制执行两笔债权，让宝能系偿付回购本金、溢价回购款、罚息等共计20.42亿元。而过去3年，长安信托的净利润合计14亿元，去年该公司的净利润也仅5.36亿元。

由此可见，踩上宝能的雷，确实给长安信托造成了不小的财务压力。

查询长安信托官网，目前仍能查到三个跟宝能系有关的产品，除了石家庄正定新区宝能中心产品状态为“已兑付”，前两个则显示“运行中”，宝能钜盛华2号的规模为12亿元，信托期限12个月；宝能钜盛华3号的规模为9亿元，信托期限12个月。

有业内人士称，长安信托与宝能的交集，或许是张金顺时期布下的通道业务。

资料显示，张金顺曾在2015年前后任平安信托董事长，随后加盟宝能系；2018年中，张金顺转任长安信托总裁，同时保留了前海人寿法定代表人、董事长的职务。

隔年，张金顺卸任长安信托总裁。彼时媒体报道称，张金顺将回到宝能系，重回宝能集团。截止目前，他仍然担任前海人寿法人、董事长。

除了踩坑宝能之外，长安信托还被恒大拖累，此前有投资人认购的长安信托-长安宁恒大地产项目已逾期。据统计，长安信托累计发行恒大地产项目不低于24个，正在运行中的不低于2个。

顺着时间线再往前捋，去年3月，长安信托金凰3号也发生逾期，总规模8.2亿。2019年，因南京东部路桥、南京建工28.5亿元信托贷款违约，长安信托申请冻结了担保方近33亿元的银行存款与股票。

查阅获悉，目前，长安信托共涉及607宗司法案件，其中案由为营业信托纠纷、金融借款合同纠纷、信托纠纷的诉讼分别为147宗、104宗、58宗，数量较多。

该公司2020年以前年度存续执行案件及诉讼案件共计14宗，标的金额合计为31.74亿元，而去年长安信托新增执行案件1宗，诉讼案件2宗，标的金额合计就已达10亿元。

现阶段，长安信托作为质权人，共涉及244项股权质押，在出质标的中，含有“置业”字眼的有37家、含有“地产”字眼的有53家，合计占质押事项总和的36.9%。

恒大、融创、宝能、隆基泰和、河南振兴房地产等一众大小房企，都在它的地产朋友圈之内。

截至去年年底，在长安信托的信托资产分布中，房地产所占的比例为20.77%，仅次于实业的36.8%，远高于排名第三的基础产业（占比12.25%）。

长安信托已经意识到布局房地产领域的高风险，并制定出了相应的措施。

它曾在年报中提到，公司将构建房地产和政府融资平台名单制管理体系，继续严格实施区域和交易对手集中度限额管控机制，进行量化管理；实施房地产领域投放规模总量管控，定期进行房地产等业务压力测试。

去年年末，长安信托的信用风险资产合计为129.4亿元，同比增加13.8%；不良资产净额为15.5亿元，同比增加7.15倍。

同期，它的净资本为45.77亿元，各项业务风险资本之和为42.98亿元，净资本/各项业务风险资本之和为106%，净资本/净资产为59%。

虽然近年来，它的净资本各项监管指标均达到监管要求，但把控风险、预防踩雷还是长安信托业务布局的重中之重。

当前资管市场同质化竞争加剧，并伴随着行业“去通道、压降影子银行业务规模”等监管要求，在新的业务模式尚未成为利润增长点时，长安信托整个传统信托业务模式发展受限。

为了应对时局，它持续通过扩大注册资本，来增厚发展的底子。据统计，自2003年以来，该公司至少有过7次增资，最近的一次发生在2016年2月，将注册资本增至33.3亿元。

在内部，长安信托还推动了一场事业部制改革，意在优化公司业务架构，初步形成了房地产事业部、政信事业部、资本市场事业部、金融同业与固收事业部、长安财富中心和家族信托事业部等部门，分管各个核心业务品类。

未来，长安信托将发力标品固收类业务、深度绑定上市公司、升级地产及政信业务，深度转型。它有一个中期目标，是力争三年后转型业务的收入占比达到50%以上，看起来还需假以时日才能实现。

2020年，长安信托实现营业收入32.88亿元，实现净利润5.36亿元。年内，该公司资产减值损失9.32亿元，一定程度上侵蚀了它的利润。

据中国货币网数据显示，去年58家信托公司的利润中位数为6.12亿元，长安信托的利润比该数值还低，且增速有所放缓，说明其急需寻找新的利润增长点，发展的过程中仍需多方寻路。

现今的长安信托，有7位股东。

西安投资控股持有40.4%股权，陕西鼓风机（集团）有限公司、西安高新技术产业开发区科技投资服务中心、西安广播电视台各持有6.11%、0.97%、0.39%股权。

上述4位股东均为国资背景。除此之外，上海淳大资产管理有限公司（简称“淳大资管”）、上海证大投资管理有限公司（简称“证大投资”）、上海随道投资发展有限公司（简称“上海随道”），也分别持有长安信托21.8%、15.6%、14.7%股权。

此前，淳大资管、上海随道以及证大投资3家公司的法定代表人，分别为柳志伟、蒋锦志、朱南松，他们曾是清华大学五道口金融学院校友，为一致行动人。三者同为长安信托董事，联手在信托公司中拥有最大的话语权。

柳志伟为淳大集团董事长，是投资界的大佬。他旗下的淳大集团，控股多家国内上市公司和风险投资公司、高档星级酒店等多种类型企业，投资方向主要集中在电子商务、人工智能、互联网金融等领域。

蒋锦志为景林资产的创始合伙人兼首席投资官，景林资产以投资境内、外上市公司股票为主要业务，也涉及一些私募基金管理。上海随道即为景林资产关联公司。

朱南松则于1994年参与创建证大投资，打造了国内著名“常青树”私募基金管理公司；后来，他与公司管理团队的主要成员，重新创立了证大资管，继续布局资产管理领域。

2017年，上述三人于同一日辞去了长安信托的董事职务，一时间长安信托股东撤资的消息不胫而走，引起了公司不小的震动。此后，他们陆续卸任了淳大资管、上海随道以及证大投资法人。

现今，淳大资管、证大投资的法人均为吴俊锋，他通过嘉腾控股、嘉腾企业管理等公司主体，进行对外投资。而上海随道的法人则为周国华。

总体来看，吴俊锋的嘉腾系实际持有长安信托37.4%股权，这样的股权比例，仍少于西安投资控股持有的40.4%股权，因此，后者表面上仍是长安信托的第一大股东，但曾有内部人士对媒体透露，它的话语权相对较弱。

在股东谜团难解的同时，长安信托也经历着人事变动。9月底，长安信托总裁刘斌因个人身体原因提出辞去总裁职务，公司副总裁袁政代为履行总裁职责。

刘斌曾在公司内部推行多项改革，他的突然辞任，或许也给长安信托的发展，带来了一定程度的波动。

▎沙龙分享嘉宾 ▎

我一直固执地认为，专注法律实务，把现行法律制度同社会需求紧密结合起来，最大程度地为当事人解决实际问题，是律师的天然使命。

北京市盈科（深圳）律师事务所高级合伙人，盈科全国家族信托法律服务中心首席律师兼主任，二十年执业经验，擅长公司治理、合同纠纷、婚姻家事等领域法律事务。专注于家族信托与财富管理法律业务近十年，中国首款标准化家族信托产品及国内资金+SPV家族信托“模式”设计者。

李魏律师在实践的基础上开发出了婚前财产隔离、财产隐蔽、抚养子女等十多种系列家族信托方案，为米兰家族办公室、瑞士Global Capital信托公司、香港高富金融集团、长安信托、平安私行、上海银行、外贸信托等境内外多家金融财富管理机构及高端家族客户提供家族信托和财富传承法律服务，多次应凤凰卫视、深圳电视台、证券时报、中国经营报、21世纪经济报道等著名媒体专访，被誉为中国式家族信托引领者！

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随着国内高净值客户人群的增加及财富传承需求的上升，“保险+信托”的财富管理模式逐渐兴起，长安信托作为国内首批开展家族信托业务的信托公司之一，亦是保险金信托领域的先行者。近日，长安信托与民生银行(600016,诊股)、招商信诺、泰康人寿联合为客户定制了一款对接多家保险公司、多类型保险产品及现金资产的保险金家族信托，包含上千万的资金及3笔不同类型的大额保单，目前已成功落地。该模式突破了原有的以一家保险公司为主导的保险金信托模式，将客户的资金和多家保险公司多种类型的保单放在一个家族信托账户中进行管理，方便了客户的财富规划与传承。

长安信托于2013年底开展家族信托业务，是国内最早从事家族信托业务的信托公司之一，并于2015年专门成立了家族信托事业部，提供前中后台一体化专业管理。截至2018年年底，长安信托家族信托总规模已近百亿元。在保险金信托领域，长安信托与泰康人寿、中德安联、招商信诺等保险公司进行了深度合作。目前，长安信托家族信托可交付的信托财产类型除保单及资金外，还可以交付信托受益权、私募股权基金份额、艺术品、房产、股权等，满足客户多种财产类型统一管理和传承的需求。

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