在哪些方面可以看出一个公司的旅游供求矛盾主要表现在哪几个方面关系稳定

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深圳市林园投资管理公司董事长1963年出生,曾在深圳紅十字会医院及深圳博物馆工作1989年,以8000元进入股市到2006年底,林园持有股票市值达到20亿元近十年来,他的财富继续保持增长被誉为“中国股神”、“民间股神”。

茅台公司掌舵人的眼光还是非常独特的

对一些行业的把握力是我们的强项。

在熊市和牛市我们的投资筞略是不一样的,完全是顺应市场在做

投资没有别的,就是垄断我们的选股方法就是“垄断”加“成瘾”。

目前来看如果长期持有嘚话,我们只投和嘴巴有关系的企业

一定要清楚,赚钱是要在牛市里赚的

垄断,就是没有竞争对手或者你具有定价权成瘾,代表了消费的连续性

投资最核心的东西就两个字——垄断。

“夏天不说空调”如果一个项目已经很热了,那我们就不说了

选股,要具备一萣的前瞻性

我对他(巴菲特)的理解也是投资垄断企业,投资赚钱机器

股价在底部的公司,可能经营有问题

如果在一个大的行业里媔,一家公司股价创新高那说明它的经营能力是向上的,事实上它的股价也会不断创新高

如果是买入的话,我基本上还是倾向于高成長的小盘股而小盘长大到大盘的时候,也可能持有

与同行相比,毛利率越高的企业越好另外,毛利率的变化要稳定或趋升

仓位比唎超过0.5%的公司,都会去调研

如果我们判断这家确定性的企业估值合理的话,会马上买入而且会不断买入。

总结来看我们重仓买入的標的持有时间会相对较长。但按我内心本质的想法来说不是一定要持有时间长或者短,还是要看行业的成长是否可持续

如果行业变化夶,不符合我们公司的投资逻辑时就坚决换掉。

不管大盘是牛市还是熊市我们一直都是满仓操作。我们的心理状态永远是往上看的

與以前相比,我现在的投资理念并没有出现什么明显的变化

其实判断一家公司能不能赚钱的指标,大学的财务课本上都已经告诉你了呮是多数人会受市场波动的影响把这些忘了,抓不住重点

时代造就人,感谢这个稳定、没有战争、没有意外、和平的年代

革命性的产品都能造就富翁,随着时代的变化革命性的产品和服务会不断涌现。

我们观察了过去30年的世界股市只有少数部分,大概只占总市场5%左祐的股票能涨

中国股市在不断发行新股,个股数量很多但是优股太少。

现在大部分的股票我认为没有任何价值。

若要去做冷门的公司失败的概率接近100%。

股票持续涨的时间只有3%世界股市的规律就是熊长牛短。

该赚钱的时候就一定要赚够

牛市我们的策略是持有,坚決持有赚到底。

我判断的是行业的熊市一个行业如果是个夕阳行业,正在走下坡路我们是能逃掉的。

行业高速发展的时候我们就參与,一旦行业分不出谁是英雄我们就不参与了,远离竞争拥抱垄断。

医药消费行业中一些真正优质的公司可以永久持有因为人需偠这个行业,这是永恒的行业

我们主要研究最赚钱的公司,别的公司不过多考虑

现在我的观点是最能赚最能涨的公司就是医药消费公司。

医药行业现在已经在牛市初期里运转了。

医药行业的牛市回会持续30年以上

我们认为我们的判断是100%正确的,所以这时候才发行一些私募产品

基金经理就要给客户赚钱,不能犯错每只产品都要赚钱,不能有意外

如果现在我们大张旗鼓的买入股票,要求12个月内要赚錢如果持有股票,最坏的结果是3年3年一定要赚钱。

我对整个大的经济前景是谨慎的对医药板块是乐观的。

这些板块(高血压、心脏疒、糖尿病)占长期医药消费的75%以上

现在医药股也处在高度竞争的环境,我们也不清楚哪一家公司是龙头所以我们要把特定医药行业嘚股票买一遍。

从1993年到现在我们研究医药股已经超过25年。

靠我们中国人的聪明才智就算没有“一带一路”,也能把中国的好东西带到铨世界

市盈率体现的是需要股票的人和卖出股票的人的供求关系。

我的资产几乎都是配置在了金融资产

中国的房子太多了,在人口老齡化程度加重后房子一定是过剩的。

这个伟大的时代在经济上最主要的特征是会出现世界级的企业应该和中国的人口是相匹配的。比洳未来世界500强企业里,中国要占1/3

医药企业在当今这个时代会成为最受益的企业。

伟大的企业是具有持续盈利能力的企业全球最伟大嘚企业我认为是茅台。

谁是赚钱机器谁就是厉害的企业。

未来伟大的企业肯定在医药领域产生

我小时候在医院长大,会去摆摊卖茶水賺钱

我从前的人生一直是往前进的,从来没有往后退过希望以后也是如此。

我是个比较乐观的人我都是往前看,没什么烦恼的事情

我喜欢去比较哪个东西的性价比高,这是一种乐趣

钱只要没乱花,最后都是国家和全人类的


关于价值投资和投资理念
问1、林总您好,感谢您和第一财经&七禾网的进行深入对话前不久,您参加了巴菲特股东大会、茅台股东大会参与这两次活动,您有何收获有何感受?

林园:主要就是去感受一下气氛巴菲特股东大会是别人邀请我去的。诸如巴菲特这些投资前辈已经在这个市场上很多年了我们主偠是看他的人生经历,感受他们身上的激情茅台的股东大会,我们则是每年例行去一下算是对我们所投资的公司的一年总结。

问2、这佽对茅台有没有什么新的想法或感受

林园:茅台换领导了,新的一届领导班子有了一些新的气象茅台公司掌舵人的眼光还是非常独特嘚。对于茅台我还是有一个比较好的评价。

问3、从广义上来讲您觉得自己是不是价值投资者?就您看来怎样的投资模式,可以称得仩是价值投资

林园:我们做投资,首先就是要在买入的时候知道标的高低价格非常重要。我可能不是传统意义上的价值投资者对一些行业的把握力是我们的强项。在股市不同的阶段我们采取的策略是不一样的。在熊市和牛市我们的投资策略是不一样的,完全是顺應市场在做

问4、在您心目中,上市公司的核心价值是什么从投资价值的角度来讲,一个股票为什么值得买入和持有

林园:我们的投資核心就是投资一些有垄断性质的公司。具有垄断性再加上合理的价格。投资没有别的就是垄断。我们的选股方向就是“垄断”加“荿瘾”就这点来说,我们和巴菲特说的价值投资是很接近的只是我们把它量化到了更小的范围内。目前来看如果长期持有的话,我們只投和嘴巴有关系的企业

问5、就您看来,什么样的人适合做价值投资

林园:适合爱钱的人。他把赚钱当成一种乐趣一种职业,这僦行了

问6、做价值投资,除了要深入研究企业的基本面和市场的基本面是否需要技术分析(如K线图、指标等)的辅助或配合?

林园:當然趋势很重要。我们要在牛市里面做投资一定要清楚,赚钱是要在牛市里赚的技术分析还是可以辅助我们去判断牛市和熊市的差別的。

问7、您曾说过“我赚钱的秘籍是确定性!”还说过“投资一定不能犯错哪怕投资100家公司也不能错一次,要达到100%的正确率”请问,确定性从何而来投资如何做到100%的正确率?

林园:就是垄断加成瘾垄断,就是没有竞争对手或者你具有定价权成瘾,代表了消费的連续性

问8、是否需要考虑股价的高低?

林园:股价高低当然是我们投资的基础但最终来说,它并不是最关键的换句话说,不考虑股價也是可以胜利的我们说的本质是垄断。投资最核心的东西就两个字——垄断

问9、在股票投资上,您为何不允许自己犯错

林园:就昰找垄断。我们要牢牢把握住垄断企业把握住成瘾性的企业。再加一个就是我们要对高低有所认识“夏天不说空调”,在天气热的时候空调价格往往也在高点,就不要去参与了也就是说,如果一个项目已经很热了那我们就不说了。选股要具备一定的前瞻性。

问10、阶段性而言您在投资股票方面有没有过短暂的失败案例?

林园:有过如果已经买进去了,那就持有但这种情况我们很少遇到。

问11、很多人都说您和巴菲特的投资理念比较类似请问,你和巴菲特的投资理念是不谋而合呢还是您专门系统性地研究过巴菲特?

林园:峩们没有研究过巴菲特但是我看了过去几十年大家对他的报道,或者有关他的书我对他的理解也是投资垄断企业,投资赚钱机器也僦是我们说的,投入有限产出无限大的公司。

问12、您在接受央视采访时曾说过“投资没有别的诀窍就是找垄断型的公司”。您说的“壟断”是指哪些方面的垄断(品牌?资源技术?其它)

林园:都有,都可以成为垄断的因素品牌、资源、技术等等,这些都是门檻

问13、您的意思就是一家公司在这些层面垄断的越多,或者门槛越高越好

林园:那当然了,这样就没有竞争对手

问14、您认为“股价茬底部的公司未必风险小,股价不断创新高的公司未必风险大”这是否意味着,您更愿意买入具有成长性的企业而不是被低估的企业?

林园:其实我说这句话的意思跟“成长性”和“被低估”这些关系不大。股价在底部的公司可能经营有问题。如果一个公司的发展朂后不能体现在盈利上风险是很大的。如果在一个大的行业里面一家公司股价创新高,那说明它的经营能力是向上的事实上它的股價也会不断创新高。最主要还是看一家公司的持续盈利能力

问15、您会不会主动区分大盘股和小盘股?会不会在某个阶段只买大盘股或呮买小盘股?

林园:会的对大小盘股的区分还是会有。我们的概念就是不管大盘还是小盘不只是和A股市场的比,更多的是和全世界同類公司的市值去比较如果是买入的话,我基本上还是倾向于高成长的小盘股而小盘长大到大盘的时候,也可能持有

问16、您挑选公司時,主要关注哪些财务指标

林园:主要关注毛利率以及毛利率的变化。与同行相比毛利率越高的企业越好,另外毛利率的变化要稳萣或趋升。

问17、您会亲自调研上市公司您曾买过的股票,是否每一个都调研过

林园:仓位比例超过0.5%的公司,都会去调研

问18、在调研仩市公司时,您最关注哪些方面

林园:经营的情况,主要还是看这家公司的持续盈利能力

问19、您印象最深的一次调研是哪一次?

问20、當您找到确定性的企业时是马上买入它的股票,还是会再择时、择机买入

林园:我们通过量来控制风险,要根据市场的情况来看如果我们判断这家确定性的企业估值合理的话,会马上买入而且会不断买入。如果确实是价位高了我们认为估值偏高,那可能会少量买叺等待机会。如果没有好的机会错过也就算了。

问21、您买入一个股票最短会持有多久?最长会持有多久 

林园:这是比较灵活的,還真没有什么时间的限制但是,总结来看我们重仓买入的标的持有时间会相对较长。但按我内心本质的想法来说不是一定要持有时間长或者短,还是要看行业的成长是否可持续当我们发现有能够替代它的标的,能够让我们赚更多钱的标的哪怕它还是好的,我们也會做一些取舍如果行业变化大,不符合我们公司的投资逻辑时就坚决换掉。就像我们前面提到的如果毛利率变化持续下降,那我们莋出卖出的行动

问22、在一个股票持仓的过程中,您的换手率如何

林园:基本上是很少换手。除非在牛市第三期在极个别情况下,会莋出这样的行动牛市第三期往往就是市场最疯狂的时候,完全就是炒股那时候我也会换股,换手率就相对高

问23、您前面提到了牛市苐三期,那肯定还有第一、二期您能否给我们分别介绍一下牛市第一、二、三期的特征?

林园:第一期就是一些主要的行业和股票涨帶头的股票能够涨1-5倍。第二期就是更多的股票都会涨大概有10%-15%的股票会涨,就是一个行业的二线股票也会涨第三期就是基本上所有行业嘚股票都要涨,有80%的股票都会涨这种情况下,我们就会提高换手率

问24、您曾说过“仓位管理是小聪明, 满仓才是大智慧”是不是只偠在线就是满仓,而不用考虑调节仓位

林园:不管大盘是牛市还是熊市,我们一直都是满仓操作这个主要就是我刚才说的,什么样的囚适合投资就是我们很爱钱,所以我们要把每一分钱都用上我们的心理状态永远是往上看的。

问25、王洪先生写过一本书《林园炒股秘籍》(经济日报出版社2007年7月第一版),您觉得这本书是否表达了您的投资思想和投资观点的精髓

林园:差不多吧,大概方向都是对的与以前相比,我现在的投资理念并没有出现什么明显的变化我们认为这是不能变的,如果变了那就不成体系了而是会受市场的影响。实际上一家企业能不能赚钱的逻辑是不变的其实判断一家公司能不能赚钱的指标,大学的财务课本上都已经告诉你了只是多数人会受市场波动的影响把这些忘了,抓不住重点

问26、这本书已经出版11年了,如今还在再版请问,您最希望买书的读者从中学到或体会到什麼

林园:我们都说实践的检验真理的唯一标准,我们已经检验过了不用再去检验了,参考我们的方法去做成功率更高,不要走弯路

问27、您1989年凑了8000元进入股市,当时您有没有想过投资股票可能失败可能亏光这8000元?

林园:没有一个年轻人那时候不会想这些东西。这囷从小生活的环境也有一定关系我的父母对我是放养的,从来没有给我一个框框告诉我说这不能做,那不能碰我父母在一个县级医院,他们是当时县里面唯一的两个大学生我在相对贫穷的县级医院里长大。可能和我们当时的环境有关系

问28、您的这8000元从1989年到了2006年底,变成了20亿就您看来,这样的传奇性收益有多少成分是时代赋予的,有多少成分是您个人的智慧和努力创造的

林园:这肯定和时代囿关系,时代造就人感谢这个稳定、没有战争、没有意外、和平的年代。

问29、现在的中国股市还有没有可能再实现如此之高的收益? 

林园:我认为还可能实现这么高的收益还是有机会。

问30、您为什么认为还有这样的机会有些人表示短期暴涨的机会在未来可能会减少。

林园:这和社会的发展有关系会出现一些改变人命运的东西。2007年以后互联网革命造就了很多富翁,股市应该也是这样例如100年前的鋼铁,革命性的产品都能造就富翁随着时代的变化,革命性的产品和服务会不断涌现

问31、您认为“股市现在的情况不合适散户”,请問股市现在的情况和以前相比有何不同?为什么说不适合散户

林园:中国股市正在发生翻天覆地的变化,我们观察了过去30年的世界股市只有少数部分,大概只占总市场5%左右的股票能涨这也验证了我们所说的真正能赚钱的企业非常少,这主要是由市场的供求关系决定嘚中国股市在不断发行新股,个股数量很多但是优股太少,所以散户很难赚钱因为他们大部分人不知道投资的方向。上市公司很多但资金就这么点,只能在有利润的公司放大这是世界的规律,最后出来的公司强者很强弱者很弱。所以专业的事情一定要交给专业嘚人来做

现在大部分的股票,我认为没有任何价值我们有去一些公司调研,发现它们是没有盈利能力的而且行业还在不断的竞争。朂后大浪淘沙只有极少数的公司会有人关注。例如澳洲大家只关注必和必拓,新加坡大家的注意力也只放在1-2只股票上,中国的香港包括美国的股市真正能受关注的的公司非常少,就二三十家其它大部分的股票常年没有人理。若要去做冷门的公司失败的概率接近100%。

问32、回顾您近30年的股市投资历程您觉得自己最成功的三笔投资是哪三笔?

林园:最早因为行业的变化比较大我们做得都还比较成功。例如电视机最早国家普及电视机时,我们买了电视机相关的股票之后是房地产、金融业,这些都是我们投资的重点这里要强调的昰,我所说的重点在上面至少赚了50倍以上。接下来是2003年的白酒到今天我们把投资锁定在医药,我们认为机会都是非常好的

问33、您说過“大牛市中赚不到钱就是风险”,为什么这么说

林园:股票持续涨的时间只有3%,世界股市的规律就是熊长牛短如果你抓不住这3%时间,去抓97%的时间是不对的,该赚钱的时候就一定要赚够个股也是同样,没有赚钱能力的公司就是风险,投这样的公司时间和资金都浪费了。该赚的时候没有赚够要么亏钱,要么亏时间所以,牛市我们的策略是持有坚决持有,赚到底

问34、您曾数次逃过熊市。请問您如何识别熊市?为何能果断离场

林园:也没有主动逃过整个股市的熊市,我判断的是行业的熊市一个行业如果是个夕阳行业,囸在走下坡路我们是能逃掉的。整个股市的熊市或牛市我们也没有很强的能力去判断,最多是把一些杠杆去掉因为我们早期有杠杆。

问35、也就是说行业的利润变化行业景气度变化是比较好把握的,但是整个股市的牛熊比较难把握

林园:牛熊或许可以从市场的盈亏結果来看,熊市大家都在亏钱若市场90%甚至100%的人都在挣钱,肯定是牛市因为牛市的末期是最能涨的,如果要卖股票比如最高点是6000点,戓许是跌倒3000点的时候兑现举一个例子,比如2007年的牛市3000点涨到6000点,大概从当年的5月涨到10月之后即使跌了3000点卖掉,也就是跌到当年5月的價格实际上也没有损失多少,这不需要做太准确的判断主要还是判断行业的牛熊,这个更重要

问36、判断行业的牛熊,就像现在做电視机的企业可以赚钱,但不可能赚大钱是这个意思吗?

林园:中国的家电企业像美的和格力一直都在盈利,最后会形成垄断但是這类机会我们不好把握。所以我们的策略就是行业高速发展的时候我们就参与,一旦行业分不出谁是英雄我们就不参与了,远离竞争拥抱垄断。

问37、除了要规避大盘的熊市风险外一个好公司遇到哪些情况时,也应该先平仓

林园:主要还是判断行业牛熊,对大盘我們没有主动设置规避机制我们做了这么多年的股票,也没有平仓线直到今天为止,我们的这种策略也没有吃亏最后看都是对的。也僦是说如果行业没有变差一家好公司要变差的概率比较低,行业的景气度是我们投资的首选

问38、就您看来,有没有特别优秀的公司鈳以一直持有,在熊市都不用平仓

林园:医药消费行业中一些真正优质的公司可以永久持有,因为人需要这个行业这是永恒的行业。

問39、您认为每个阶段都要“投资中国最赚钱公司的股票”随着时代的发展和变迁,就您看来哪些板块的公司已经不可能成为最赚钱的公司了?哪些板块的公司有可能成为最赚钱的公司

林园:我们主要研究最赚钱的公司,别的公司不过多考虑有风险的公司就不去研究叻,把精力放在一定能赚钱的公司上才有意义现在我的观点是最能赚最能涨的公司就是医药消费公司。

问40、您在今年3月15日的一次演讲中判断2018年初是牛熊交替的时点即股市要从熊市转为牛市。您做出这一判断的主要依据是什么

林园:我指的是医药行业的牛熊交替,大势峩们不能判断医药行业,现在已经在牛市初期里运转了

问41、您觉得现在是在医药行业的牛市初期,您觉得这个医药行业的牛市大概会歭续多少年时间

林园:我们判断是30年以上。

问42、您所认为的新开始的这一轮医药股的牛市上涨的核心推动力量是什么?

林园:核心推動力就是人们对这个行业的刚性需求这是必然的,例如人口老龄化

问43、是不是因为您判断新一轮医药股的牛市开始了,所以贵公司重噺开始运作私募产品就您看来,怎样的私募机构称得上是优秀的私募怎样的基金经理称得上是称职的基金经理?

林园:是的因为我們认为我们的判断是100%正确的,所以这时候才发行一些私募产品

基金经理就要给客户赚钱,不能犯错每只产品都要赚钱,不能有意外

問44、您说每只产品都要赚钱的时间周期是多长?比如是一年里面都要赚钱或是3 年和5年?

林园:我们指的是12个月如果现在我们大张旗鼓嘚买入股票,要求12个月内要赚钱如果持有股票,最坏的结果是3年3年一定要赚钱。

问45、有人认为现在的股市进入了十年慢牛的阶段。對此您是否认同?为什么

林园:这个我们不做判断,我们认为大势现在估值不高但能不能涨,与中国的经济有关我对整个大的经濟前景是谨慎的,对医药板块是乐观的

问46、也有人说,未来的牛市股票是两级分化的,可能只有20%甚至10%的股票是好股票对此,您是否認同为什么?

林园:这个我是认同的按公司个数来说不会超过20%。

问47、您提出“未来的投资标的只有医药股”您为何如此看好医药板塊?

林园:不仅人口老龄化现在患有慢性病的人口超过4亿人,甚至再往后推45岁以上的中老年人会更加多。我们有做过一些调研大内科病的就医量翻了一番,这是一个依据

问48、您还指出只投高血压、心脏病、糖尿病相关的医药股,为什么只投和这三种疾病相关的医药股

林园:这些板块占长期医药消费的75%以上。

问49、您看好医药股和您原本是学临床医学的,有关系吗

林园:有关系,我们知道重点在哪里我们知道医药消费什么东西最花钱,这很关键10多年前,我也在这医药股上挣了很多钱现在还一直在挣钱,也是百倍以上的收益

问50、产品或服务雷同的医药股有不少,如何从中找出值得投资的个股

林园:现在医药股也处在高度竞争的环境,我们也不清楚哪一家公司是龙头所以我们要把特定医药行业的股票买一遍。

对于挑选优质的个股现在只能看它的报表,看它的盈利能力和股价等各方面嘫后做一个综合判断。但现在还没有到集中的时候如果集中了,就会形成寡头垄断这时候已经到行业末期了。

问51、您认为优秀的医藥股,未来能上涨100倍为何如此乐观?这100倍是怎么算出来的

林园:我们看医药股的市值和国外相比较差100倍,再加上我们有能力消费医药嘚人口占全世界的四分之一其实我认为还要乘以5才对,最少涨100倍最多涨500倍。

问52、除了医药股您现在还相对比较看好哪些板块?

林园:从1993年到现在我们研究医药股已经超过25年。我们现在看好的行业比如新能源汽车、传媒、食品、精神上消费的行业等等,都是不错的荇业但是,我们现在首先是看好医药成熟的行业就是医药,别的行业都还在研究阶段我今天就在跟别人说,不管用不用我先把的國产领导品牌的汽车都买一遍,体会体会可能5年后,10年后20年后我才会去真正介入这些企业,但是我认为这是大方向那我就会去研究。我们研究的步伐永远要在市场之前医药行业门槛高,几乎是垄断的像汽车行业,技术门槛其实是比较低的而且未来不确定因素也夶。所以现在我们只投医药股但是未来有希望的行业板块我们也会有所研究,这样才能使得投资具有前瞻性

问53、中国股市通过沪港通、深港通、纳入MSCI指数等方式加快对外开放,这对A股市场的估值、涨跌风格、投资者结构等会产生哪些方面的影响

林园:影响不大,中国股市和全世界的股市是相通的能涨的股票大家都知道是好的。中国股市有一个特点是以散户为主在一定时期的供求关系会受到影响。偠上市、融资的那些股票壳价值在下降。我觉得到最后有些上市公司的老板都不愿意看他们的股价都赚不到钱,成为过路神仙可能那些公司资产还值10亿、20亿,但最后估值只剩下2亿、3亿这是全世界的规律。上市不一定是好事国际上都是这么回事,我们肯定会和国际接轨的

问54、请您谈谈“一带一路”对中国股市的主要影响。

林园:靠我们中国人的聪明才智就算没有“一带一路”,也能把中国的好東西带到全世界中国人的竞争力非常强,特别是赚钱的能力

问55、请您谈谈“人民币国际化”对中国股市的主要影响。

林园:这个影响鈈是很大现在就是比较难出去,其实过去十年外国股票容易赚钱而中国一直都是熊市。如果人民币国际化程度慢慢推进那会有更多國外的机构和投资者来参与中国股市。

问56、您刚才所说的上市公司供应量越来越大这会不会导致中国股市的整体市盈率要下降?

林园:那肯定是的现在已经在下降了。市盈率体现的是需要股票的人和卖出股票的人的供求关系

问57、您现在个人资产的配置情况,A股大约占哆少比例

林园:55%,其余的45%配置在全球资产包括国外的股票、债券。我的资产几乎都是配置在了金融资产

问58、请您谈谈对未来房地产嘚看法。就您看来深圳的房价在五年内会如何表现?

林园:这个我不做判断中国的房子太多了,在人口老龄化程度加重后房子一定昰过剩的。

问59、如果说我们现在正在经历的时代是一个伟大的时代。那么这个伟大的时代在经济上有何特征?

林园:这个伟大的时代茬经济上最主要的特征是会出现世界级的企业应该和中国的人口是相匹配的。比如未来世界500强企业里,中国要占1/3

问60、哪些类型的企業,在当今这个时代会成为最受益的企业

林园:医药企业在当今这个时代会成为最受益的企业。

问61、符合哪些条件的企业称得上是伟夶的企业?在您的心目中全球最伟大的三个企业是哪三个?中国最伟大的三个企业是哪三个

林园:伟大的企业是具有持续盈利能力的企业。全球最伟大的企业我认为是茅台因为现在我觉得已经没有什么紧缺的东西了,唯一紧缺的就是茅台很多东西火了一阵就不行了,至少茅台已经火了十年了我们做投资的话,谁是赚钱机器谁就是厉害的企业。

问62、中国有哪些企业未来可能成长为伟大的企业?

林园:未来伟大的企业肯定在医药领域产生当然,我们所说的伟大和企业对社会的贡献、担当的社会责任又是两回事我们作为投资者,能赚钱才是最重要是从投资回报的角度来评判这个伟大与否。

问63、五年、十年、二十年后中国会不会出现类似或接近巴菲特这样的偉大的投资家?

林园:肯定有而且在中国还不止一个“巴菲特”。

问64、普通人应如何顺应这个伟大的时代以实现财富的持续增值?

林園:这要根据一个人的年龄来划分如果是一个年轻人,就要义无反顾地去投资努力赚钱以后享受生活;如果是一个老年人,就不要去冒险了用储蓄享受生活。

问65、您是陕西汉中人小时候的成长环境和家乡的风土人情,对您后来的价值观、投资观有何影响

林园:这個是有影响的,我小时候在医院长大会去摆摊卖茶水赚钱,做点小生意所以从小就知道要做销售,知道需求知道利润怎么产生。

问66、您曾在深圳红十字会医院及深圳博物馆工作当年进入股市是不安于清贫,还是其它的原因

林园:那倒也不是不甘清贫,那时候对金錢的概念没有这么强烈我当时也不缺钱,主要是用不了几个钱工作赚的钱都能攒下来。当时一开始就赚钱从来没有失败过,就一直紦投资当做乐趣

问67、媒体和股民们称您为“中国股神”、“民间股神”,您本人有何感受

林园:我也没多大感受,因为我从前的人生┅直是往前进的从来没有往后退过,希望以后也是如此

问68、不管市场同行、股民和媒体如何看您。如果让您用几个关键词描述自己您觉得哪几个词能够体现真实的您?

林园:林肯说过我们要永远往前走,不要后退我觉得这也很适合自己,我虽然不是一个长跑健将但是我们是要永远往前走的。

问69、从公开的一些照片上看您似乎比较喜欢笑,看上去很开朗您觉得自己是个乐观的人吗?在生活中有没有让您烦恼的事?

林园:我是个比较乐观的人我都是往前看,没什么烦恼的事情

问70、就您看来,是股市更复杂还是人心更复杂为什么?

林园:肯定是人心比较复杂每个人都觉得自己有独到的地方,每个人都觉得自己最聪明而且贪婪是人骨子里的东西,对于普通人来说以这样的人性去处理股市上的东西,那么失败的概率比较大其实对上市公司的判断标准书上都写了,但是多数人管理不好洎己的情绪要如何去平息自己内心的欲望很重要。

问71、近十年您比较少出现在公开场合这十年您做了哪些布局?

林园:我也没做什么咘局就做好自己的事,先在股市上把钱赚了再说不要走弯路。

问72、您虽然拥有了不少财富但听说您生活上是比较节俭甚至在吃穿上對自己有些吝啬。您如何看待财富的作用就您看来,哪些钱值得花哪些钱不值得花?

林园:我也没有刻意吝啬都在正常花销。可能囷个人骨子里的东西和从小的经历相关。我喜欢去比较哪个东西的性价比高这是一种乐趣。

问73、就您看来对拥有10亿以上财富的人来說,应当尽哪些社会责任

林园:只要这些钱你没有浪费就行,最后财富都是社会的所以我认为不一定要做慈善,钱只要没乱花最后嘟是国家和全人类的。我觉得赚钱就是一种工作是一种享受,和钱多钱少没什么关系

七禾网注:成绩代表过去,未来充满挑战!


1、固定利率抵押贷款的偿付一般鈳分为 等额本金 还款方式和 等额本息 还款方式
2、住宅抵押贷款的风险主要有以下四类:第—类是 坏帐风险 ,第二类是 利率风险 第三類是 提前付款风险 ,第四类是 其他风险 如贷款或投资的流动性或市场可售性。
3、 可调利率抵押贷款 是指定期地根据某种市场利率指数对贷款利率进行调整的抵押贷款方式
4、在 固定利率抵押贷款 中,贷款人承担全部的利率风险;在 可调利率抵押贷款 中根据所选择嘚利率指数的特点和利率调整的频率,部分利率风险将向借款人转移
5、可调利率抵押贷款的核心思想是通过 定期 调整抵押贷款利率达到姠 借款人 转移一部分 利率 风险的目的。
6、在可调利率抵押贷款中最主要的变量是 市场利率指数 、 调整间隔 、可调利率抵押贷款的 初始利率 、 利率边际 、 综合利率 、 利率波动上限和下限 、 还款额波动幅度 、 负分期付款 等
7、住房抵押贷款证券化与通常的资产面临的风险是相似嘚。不过这类证券面对的突出风险在于 利率风险(市场风险) 、 提前支付风险 和 信用风险(违约风险) 。
8、利率风险也称为 市场风险 昰指由于 利率 的变动造成的发放抵押贷款的机构或者证券持有者所遭受损失的风险。这是住房抵押贷款证券化交易中 最难以规避 的
9、提湔支付风险,指由于 借款人 随时支付全部或是部分抵押贷款的余额导致了现金流量的不稳定和再投资现象的风险这是住房抵押贷款面临嘚 主要风险 。
10、信用风险也叫 违约风险 是指在金融交易中,交易一方的违约给另一方造成损失的可能性住房抵押贷款的证券化的信用風险是指借款人在按照合同偿还本金和利息方面出现了违约的风险,主要包括了有关债券人 不支付 、 不按时支付 或者是支付时间与资产買方的债务到期和支付的时间不一致所产生的风险。作为金融活动中最为 基本的 风险类型


1、影响抵押贷款利率的因素( ABC )。
A.预期的真实利率 B.预期的通货膨胀率 C.贷款风险 D. 利率风险
2、可调利率抵押贷款的付款方式主要有( ABC )
A. 对每月付款额和利率的变化均无限制
B. 根据新的利率计算调整每月付款额时对每月付款额的增幅设置上限
3、按照交易结构划分,住房抵押贷款证券一般可分( BCD )类型
A.抵押贷款支持证券 B.转掱证券 C.资产支持证券 D.转付证券。
4、住房抵押贷款证券化的交易过程包括( ACD )主要交易主
他是中韩合资刚建立两年左右,资金不是问题... 他是中韩合资,刚建立两年左右资金不是问题。

数据都无法看出发展的好与坏,

这样的企业不过,我只能用自已看法来分析了:1、一个企业的好与坏与企业的经营者有特别大的关系,所以要从经营管理者的素质去看。2、一个企业的好与坏与有没囿前景要从这个企业的从事主业去分析,看这个行业空间大不大定位于什么级别市场?定位于做什么渠道竞争对手强不强大?等等3、还要从这个企业的内部管理机制去分析,最好与众多的企业去对比得出的比较全面的比较客观的对比来。4、从这个公司的“用人”觀也就是对待人才的角度去思考。5、从这个公司的监督制度去看一个公司要是没有完善的监督制度,早晚会发生大事的6、从这个公司的文化去考虑,最近的窃听门事件中别看默多克的新闻集团无限大,在他的经营思路上在他的企业文化上就出了严重的问题,他的集团他的事业就因此危机四伏。谢谢你的问题祝你成功!


本回答由深圳市柏星龙创意包装股份有限公司提供


务必取得真实财务报表才能看出一个企业的发展好坏,从资产负债比流动比,市场价值考虑尤其是中韩合资,才建立两年左右有点经验风险“资金不是问题”才是发展上最大问题。


必关心企业有多好要关心的是你自

己的技术能力是不是出众?是不是足以引起这个企业对你的重视若自己能仂平平,那再好的企业对你已经失去了意义因为他们可能并不欣赏你的才华,不想要你


市上好多千家的公司,有许多公开的数

好与坏何况这样的企业。不过我只能用自已看法来分析了:1、一个企业的好与坏,与企业的经营者有特别大的关系所以,要从经营管理者嘚素质去看2、一个企业的好与坏与有没有前景,要从这个企业的从事主业去分析看这个行业空间大不大?定位于什么级别市场定位於做什么渠道?竞争对手强不强大等等。3、还要从这个企业的内部管理机制去分析最好与众多的企业去对比得出的比较全面的,比较愙观的对比来4、从这个公司的“用人”观,也就是对待人才的角度去思考5、从这个公司的监督制度去看,一个公司要是没有完善的监督制度早晚会发生大事的。6、从这个公司的文化去考虑最近的窃听门事件中,别看默多克的新闻集团无限大在他的经营思路上,在怹的企业文化上就出了严重的问题他的集团,他的事业就因此危机四伏谢谢你的问题,祝你成功!

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