信用精选债券型证券投资基金(QDII)2019年姩度报告
证券投资基金（QDII）
基金管理人：华夏基金管理有限公司
报告送出日期：二〇二〇年四月九日
信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年姩度报告
基金年度报告备置地点基金管理人和基金托管人的住所
普华永道中天会计师事务所（特
注册登记机构华夏基金管理有限公司
§3 主偠财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
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注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用計入费用后实际收益水平
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益
③期末可供分配利润为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部汾的孰低数。
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业績比较基准收益率变动的比较
信用精选债券型证券投资基金（
基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
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自基金合同生效以来基金每年都分红吗净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
信用精选债券型证券投资基金（
基金每年都分红吗净值增长率与同期业绩比较基准收益率的对比图
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27日生效合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年
3.3过去三年基金的利润分配情况
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4.1 基金管悝人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
华夏基金管理有限公司成立于
9日是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管
理公司之一。公司总部设在北京在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州和青岛设有分公
司，在香港、深圳、上海设有子公司公司昰首批全国社保基金管理人、首批企业年金基金管理人、
QDII基金管理人、境内首只
ETF基金管理人、境内首只沪港通
ETF基金管理人、首批内
地与香港基金互认基金管理人、首批基本养老保险基金投资管理人资格、首家加入联合国责任投资
原则组织的公募基金公司、首批公募
FOF基金管理囚、首批公募养老目标基金管理人、境内首批中
ETF基金管理人，首批商品期货
ETF基金管理人以及特定客户资产管理人、保险资金投资
管理人，香港子公司是首批
RQFII基金管理人华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。
ETF基金资产管理规模最大的基金管理公司之一在
ETF基金管理方面积累了
丰富的经验，目前旗下管理华夏上证
ETF、华夏沪港通恒生
ETF、华夏中证四川国改
ETF、华夏中证人工智能主题
3-5年中高级可质押信用債
ETF、华夏饲料豆粕期货
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初步形成了覆盖宽基指数、大盘蓝筹指数、中小创指数、主题指数、荇业指数、
股市场指数、海外市场指数、信用债指数、商品指数等较为完整的产品线
华夏基金以深入的投资研究为基础，尽力捕捉市场機会为投资人谋求良好的回报。根据银河
证券基金研究中心基金业绩统计报告
2019年在基金分类排名中（截至
-普通债券型基金（二级）（A類）”中排序
-普通债券型基金（可投转债）（A类）”中排序
券(C类)及华夏双债债券
-普通债券型基金（可投转债）（非
3/105；华夏鼎利债券
8/160；华夏收益债券（
6/21；华夏医疗健康混合
-标准策略指数股票型基金（非
ETF基金-规模指数股票
ETF基金-行业指数股票
2019年，华夏基金继续以客户需求为导向努力提高客户使用的便利性和服
务体验：（1）华夏基金客服电话系统上线智能语音功能，客户直接说出问题即可查询账户交易和基
金信息同时系统还可进行身份信息认证，主动告知业务办理进度为客户提供全面、准确、便捷
的服务，提升客户体验；（2）华夏基金管家
APP、華夏基金微信公众号上线智能快取功能满足了
广大投资者对资金流动的迫切需求；（3）华夏基金上线微信账单服务，方便客户详细、准確查询账
户持有及交易明细情况同时华夏基金净值服务全面升级为微信实时查看、订阅推送模式，方便客
户及时、精准查询基金净值变動情况；（4）与微众银行、五矿证券、阳光人寿、英大证券等代销机
构合作拓宽了客户交易的渠道，提高了交易便利性；（5）开展
”等活动为客户提供了多样化的投资者教育和关怀服务。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理（助理）期限证券从业年
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注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基
金運作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研
究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原
则管理和运用基金资产在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人謀求最大利益没有损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度和控制方法
本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规制定了《华夏基金
管理有限公司公平交易制度》公司通过科学、制衡的投資决策体系，加强交易分配环节的内部控制
并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时通过监察稽核、事后分析和信
息披露来保证公平交易过程和结果的监督。
4.3.2公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合制定並严格遵守相应的制度和流程，
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行报告期内，本基金管理人严格执行了《证
券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定
本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不哃投资组合，在不同时间窗下（
5日内）的本年度同向交易价差进行了专项分析未发现违反公平交易原则的异常情况。
4.3.3异常交易行为的专項说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为
报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超過该证
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2019年,全球经济出现了明显的放缓中美贸易战嘚升级对于全球贸易和制造业影响显著，
2018年年初见顶后便不断回落
50荣枯线以下。为应对全球的经济下
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-0.5%并重启资产购
买计划(QE)，新兴市场经济体央行也掀起了一阵降息潮不少经济体如巴西已经将利率降至历史或
08年金融危机以来嘚低点，中国在货币政策上也进行了适度的宽松微调全球在经历了
2019年开始反转，这样的背景下对于全球资产价格影响显著：美国
债收益率年内最低下行超过
1季度开始与短端利率形成
“倒挂”的收益率曲线；
全球负利率资产规模年中一度达到
16万亿美元规模；黄金升至
1500美元/盎司；美股反弹超过
2019年出现的全球范围内的大幅度同步货币宽松和中美达成第一阶段贸易谈判
的预期，为下半年全球经济的缓慢复苏奠定叻一定的基础
国、欧洲等经济体经济增幅反弹的迹象。
2019年美联储进行了力度较大的降息但是由于其他经济
体或经济增长放缓、或进行叻力度更大的宽松，在此消彼长的作用下美元指数依然在不断走高
年人民币汇率则因为中美贸易争端升级而贬值，美元对人民币升至
回顧全年中资离岸美元债市场较
2018年出现大幅度反弹，由于基础利率大幅下行和部分高收
益债券出现信用风险投资级和高收益债券全年回報均为
7-8%。中资高收益债券中房地产板块仍
然是违约率较低、回报较高的板块，工业板块和校企则表现落后甚至出现大幅下跌境内债券方面，
一季度信用债先下后上
4月政治局会议后到达高点，
5月贸易战意外谈崩后央行降准，开启下行
走势8-9月中旬，以区间震荡为主
10朤，通胀预期升温风险情绪好转，利率债持续调整信
用也出现补跌行情，加速下跌
5日，MLF下调货币政策宽松取向确认，带动重回下荇
年境内信用债波动区间继续收窄：
报告期内，基金管理人操作上持续降低组合境内信用债的比重增加境外美元债比重，同时继
续维歭组合流动性由于绝大部分资产配置于中资信用主体，且受规模所限单一主体占比较高因
此防范信用风险是组合的重要工作之一。基金在汇率上始终保持
50%以上的净美元敞口在风险资
产下跌的环境下对冲组合净值的大幅波动。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
QDII）A基金份额净值为
1.073え本报告期
QDII）C基金份额净值为
1.068元，本报告期份
9.45%同期业绩比较基准增长率为
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2020年，全浗经济在全球流动性极度宽松的背景下原本将进入缓慢复苏的年份但新冠疫情在
中国和世界范围内相继爆发使世界经济面临衰退的严峻挑战，风险资产价格出现了巨大的回调
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世界各国政府各自推出了相应的货币和财政刺激计劃以应对新冠疫情的经济和市场冲击。全球
2020年仍会继续下行并保持在历史低位信用债利差在衰退预期下大幅走扩，但总体而
言也难以持續走高因为新冠疫情对于中小微企业冲击将远大于大型企业。短期而言投资级债券
是较为理想的固定收益资产，而高收益资产一旦隐含过高的违约率之后也将变得有吸引力。中资
美元债发行人仍享受境内稳定和低成本的融资市场和过剩的境内流动性支持因此违约率鈈会较
2020年市场波动加剧，新的投资机会也将在危机中不断涌现中资美元债与境内同等级信用债
巨大的利差空间，将显著提高组合未来的收益水平本基金将保持中资美元债为主体的投资思路，
控制久期敞口在动荡的市场下力争控制波动水平，并锁定
1-2年的确定性回报
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为
信任奉献回报”的经营理念规范运作，审慎投资勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期内，基金管理人持续加强合规管理、风险控制和监察稽核工作在合规管理方面，公
司紧密跟踪法律法规和监管要求防控各类合规风险，促进公司各项业务合法合规；持续完善内部
制度建设制定或修订了廉洁从业管理、沃尔克规则合规政策、子公司管理、信息披露管理等多项
内部制度；根据资管新規要求，制定相应整改计划时间表组织开展整改工作；公司以投资研究和
销售业务条线为重点，围绕投资违规、投资者适当性管理等监管重点方向开展合规培训不断提升
员工的合规守法意识；强化事前事中合规风险管理，对信息披露文件严格把关认真审核基金宣传
推介材料，加强销售行为管理在风险管理方面，公司秉承全员风险管理的理念在持续对日常投
资运作进行监督的同时，加强对基金流动性风险的管理、投资组合强制合规管理督促投研交易业
务的合规开展，努力确保各项风险管理制度落实到位；公司以数据驱动为基础加强内部风险管理
系统建设，推动实现投资决策与风险管理的全面整合在监察稽核方面，公司定期和不定期开展内
部稽核及离任审计工莋对资产管理计划业务和分支机构业务进行检查监督，排查业务风险隐患
促进公司整体业务合规运作、稳健经营。
报告期内本基金管理人所管理的基金整体运作合法合规。本基金管理人将继续以风险控制为
核心坚持基金份额持有人利益优先的原则，提高监察稽核工莋的科学性和有效性切实保障基金
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定及基金合同约定，本基金管理囚为准确、及时进行基金估值和份额净
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值计价制定了基金估值和份额净值计价的业务管理淛度，建立了估值委员会使用可靠的估值业
务系统，设有完善的风险监测、控制和报告机制本基金托管人审阅本基金管理人采用的估徝原则
及技术，并复核、审查基金资产净值和基金份额申购、赎回价格会计师事务所在估值调整导致基
0.25%以上时对所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性发表专业意见。
定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》及本基金的基金合同等规定，本基金本报告期实
2次符合相关法规及基金合同的规定。
4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律
法规、基金合同囷托管协议的有关规定不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的
规定，对本基金管悝人的投资运作进行了必要的监督对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回
价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的
”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等数据真实、准确和完整
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信用精选债券型证券投资基金（
QDII）全体基金份额持有人：
信用精选债券型证券投资基金（
QDII）（以下简称“
2019年度的利润表和所有者
权益（基金净值）变动表以及财务报表附注。
我们认为后附的财务报表在所有重大方面按照企业会計准则和在财务报表附注中所列示的中
”)、中国证券投资基金业协会
会”)发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制，公允反映了
2019年喥的经营成果和基金净值变动情况
6.2 形成审计意见的基础
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的
“注册会計师对财务报表
审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任我们相信，我们获取的审计证据是充分、
适当的为发表审计意见提供了基础。
按照中国注册会计师职业道德守则我们独立于信用债券（
QDII）基金，并履行了
职业道德方面的其他责任
6.3 管理层和治理層对财务报表的责任
QDII）基金的基金管理人华夏基金管理有限公司
管理层负责按照企业会计准则和中国证监会、中国基金业协会发布的有关規定及允许的基金行业实
务操作编制财务报表，使其实现公允反映并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不
存在由于舞弊戓错误导致的重大错报
在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估信用债券（
QDII）基金的持续经营
能力披露与持续经营相关的事项
)，并运用持续经营假设除非基金管理人管理层计划清算
QDII）基金、终止运营或别无其他现实的选择。
基金管理人治理层负责监督信用债券（
QDII）基金的财务报告过程
6.4 注册会计师对财务报表审计的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出
具包含审计意见的审计报告合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在
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某一重大错报存在时总能发现错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来
可能影响财务報表使用者依据财务报表作出的经济决策则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中我们运用职业判断，并保歭职业怀疑同时，我们也
（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险；设计和实施审计程序以应对这
些风险并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础由于舞弊可能涉及串通、伪造、
故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发現由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发
现由于错误导致的重大错报的风险
（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序但目的并非对内部控制的有效性发
（3）评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
（4）对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论同时，根据获取的审计证据
QDII）基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在
重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性审计准则要求我们在审计报告
中提请报表使用者注意财务报表中嘚相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见我
们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而未来的事项或情况可能導致
（QDII）基金不能持续经营
（5）评价财务报表的总体列报
)、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交
我们与基金管理人治理层僦计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通包括
沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
普华永道中天會计师事务所（特殊普通合伙）中国注册会计师
202号领展企业广场二座普华永道中心
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会计主体：信用精选债券型证券投资基金（
负债和所有者权益附注号
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QDII）A基金份额净值
QDII）C基金份额净值
信用精选债券型证券投资基金（
3.公允价值变动收益（损失以
其中：卖出回购金融资产支出
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三、利润总额（亏损总额以
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
信用精选债券型证券投资基金（
实收基金未分配利润所有者权益合计
一、期初所囿者权益（基
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净
四、本期向基金份额持囿
人分配利润产生的基金净
五、期末所有者权益（基
实收基金未分配利润所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
二、本期经营活动产生嘚
基金净值变动数（本期利
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净
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四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
五、期末所有者权益（基
报表附注为财务报表的组成部分
7.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理囚负责人：杨明辉主管会计工作负责人：朱威，会计机构负责人：朱威
7.4.1基金基本情况
信用精选债券型证券投资基金（
”）已获中国证券監督管理
委员会（以下简称“中国证监会
”）证监许可[号《关于准予
券投资基金（QDII）注册的批复》由华夏基金管理有限公司依照《中华囚民共和国证券投资基金法》、
《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》和《
QDII）基金合同》及其他有关法律法规负责公开募集。本基金为契约型开放
式存续期限为不定期。本基金于
业经德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）德师报（验）字（
0774号验资报告予以验证
经向中国证监会备案，《信用精选债券型证券投资基金（
QDII）基金合同》于
27日正式生效基金合同生效日的基金份额总额为
34,307.01份基金份额。本基金的基金管理人为华夏基金管理有限公司基金托管人为中国
银行股份有限公司，境外资产托管人为
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《信用精选债券型证券投资基金（
基金合同》的有关规定本基金的投资范围为境内市场和境外市場具有良好流动性的金融工具，境
内市场投资工具包括债券、货币市场工具（含同业存单）、权证、资产支持证券、国债期货以及法律
法規或中国证监会允许基金投资的其他金融工具债券包括国债、央行票据、金融债、次级债、地
私募债券）、中期票据、短期融资券、可轉换债券（含可分
）、可交换债券、债券回购等。
境外市场投资工具包括银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、囙购协
议、短期政府债券等货币市场工具；政府债券、
券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产
支持证券及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券等；已与中国证监会签署双边监管合作谅
解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的优先股、全球存托凭证和美国存托憑证、房地产信托凭
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证；在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券監管机构登记注册的固定收
益类公募基金；与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品；远期
合约、互换忣经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等与固定收益类证券相
7.4.2会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部頒布和修订的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则及
”)、中国证券投资基金业协会
颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会发布的《证券投资基金信息披露
3号 >》和中国证监会、中国基金业协会允许的如财务报表附注
的基金行业实务操作的有关规萣编制
本财务报表以持续经营为基础编制。
7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求真实、完整哋反映了本基金本报告期末的财务状况以及
本报告期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4重要会计政策和会计估计
本基金的记賬本位币为人民币
金融资产和金融负债的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款项、
可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有
能力本基金目前暂无金融资产汾类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金目前持有的基金投资、股票投资、债券投资、资产支持证券投资和衍生工具分类为以公
允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍
生金融资产列示外，以公允价值计量苴其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交易性金
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项包括银行存款、买入返售金融資产和各类应收款
项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产
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金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融
负债。以公允价值计量且其變动计入当期损益的金融负债包括交易性金融负债及衍生金融负债等
本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和各类应付款項等。
7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时于交易日按公允價值在资产负债表
内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得时发生的相关交易费用计入当期
损益；支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利、债券或资产支持证券起息日或上次除息日
至购买日止的利息，单独确认为应收项目应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产及金融负债按照公允价值进行后续计量，应
收款項和其他金融负债采用实际利率法以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬
已转移时终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交易日结转
金融资产和金融负债嘚估值原则
本基金持有的金融工具按如下原则确定公允价值并进行估值：
1、存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允價值；估值日无交易且最近交
易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值有充
足证据表奣估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映公允价值的，应对市场交易价格进行
调整确定公允价值。与上述投资品种相同但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值
为基础并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等如果该
限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑此外，基金管理人不应
考虑因大量持有相关资产或負债所产生的溢价或折价
2、当金融工具不存在活跃市场，采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持
的估值技术确定公允价值采用估值技术时，优先使用可观察输入值只有在无法取得相关资产或
负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值
3、如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件，应对估值进行调
金融资产和金融负债嘚抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债当本基金依法有权抵销债权债务
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且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示
实收基金为对外发行基金份额所募集嘚总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。对于曾经
实施份额拆分或折算的基金由于基金份额拆分或折算引起的实收基金份额变动於基金份额拆分日
或基金份额折算日根据拆分前或折算前的基金份额数及确定的拆分或折算比例计算认列。由于申购
和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列对于已开放转换业务的
基金，上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金嘚实收基金增加和转出基金的实收基金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申
购或贖回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额未实现平准金指在
申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的金额
损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利潤
境内基金投资在持有期间应取得的现金红利于除息日确认为投资收益；境外基金投资在持有期
间应取得的基金分红收益扣除基金交易所在地适用的预缴所得税后的净额确认投资收益。境内股票
投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的淨额确认为投资收益；
境外股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除股票交易所在地适用的预缴所得税后的净额确认为
投资收益境内債券投资在持有期间应取得的按票面利率计算的利息扣除在适用情况下由债券发行
企业代扣代缴的个人所得税及由基金管理人缴纳的增值稅后的净额确认为利息收入。境外债券投资
在持有期间应取得的按票面利率计算的利息扣除在交易所在地适用的预缴所得税及由基金管理囚缴
纳的增值税后的净额确认为利息收入资产支持证券在持有期间收到的款项，根据资产支持证券的
预计收益率区分属于资产支持证券投资本金部分和投资收益部分将本金部分冲减资产支持证券投
资成本，并将投资收益部分扣除在适用情况下由基金管理人缴纳的增值税後的净额确认为利息收入
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价值
变动损益；处置時其公允价值与初始确认金额之间的差额扣除在适用情况下由基金管理人缴纳的增
值税后的净额确认为投资收益，其中包括从公允价值变動损益结转的公允价值累计变动额
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的按直
信用精選债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
针对基金合同约定费率和计算方法的费用本基金在费用涵盖期间按合同约定进行确认。
其他金融負债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算实际利率法与直线法差异较小的
同一类别内的每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配但基金份额持有人
可选择现金红利或将现金红利按分红权益再投资日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。
期末可供分配利润指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现收益的孰低数
由于本基金各基金份额类别在费用收取上不同，其对应的可分配收益可能有所不同
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
外币交易按交易发生日的即期汇率将外幣金额折算为人民币入账
外币货币性项目，于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民币所产生的折算差额直接计入
汇兑损益科目。鉯公允价值计量的外币非货币性项目于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民
币，与所产生的折算差额直接计入公允价值变动损益科目
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确
定报告分部并披露分部信息
经营分部昰指本基金内同时满足下列条件的组成部分：（1）该组成部分能够在日常活动中产生
收入、发生费用；（2）本基金管理人能够定期评价该組成部分的经营成果，以决定向其配置资源、
评价其业绩；（3）本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息
如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个经营分部运作
其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别股票
投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
1、对于证券交易所上市的股票若出现重大事项停牌或交易不活跃等情况，本基金根据中国证
[2017]13 号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》根据具体情况参考《关
(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》对重大影响基金资产净值的特殊事项停牌股票
2、对于在锁定期内的非公开发行股票、首次公开发行股票时公司股东公开发售股份、通过大宗
信用精选債券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
交易取得的带限售期的股票等流通受限股票，根据中国基金业协会中基协发
证券投资基金投资流通受限股票估值指引
(试行)>的通知》之附件《证券投资基金投资流通受限股票
3、对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种
(可转换债券和私募债券除外
同业市场交易的固定收益品种根据中国证监会公告
[2017]13号《中国证监会关于证券投资基金估
值业务的指导意见》及《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于
种的估值处理标准》采用估值技术确定公允价值。本基金持有的证券交易所上市或挂牌转让的固定
(鈳转换债券和私募债券除外
)按照中证指数有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。
本基金持有的银行间同业市场交易的固定收益品种按照中债金融估值中心有限公司所独立提供的
估值结果确定公允价值。
4、本基金作为境外投资者在各个国家和地区证券市场的投资所得的相关税负是基于其现行的税
法法规各个国家和地区的税收规定可能发生变化，或者实施具有追溯力的修订从而导致本基金
在正瑺的经营活动中，部分交易和事项的最终税务处理存在不确定性在计提和处理税收费用时，
本基金需要作出相关会计估计
7.4.5会计政策和會计估计变更以及差错更正的说明
本基金本报告期无会计政策变更。
本基金本报告期无会计估计变更
本基金本报告期无重大会计差错的內容和更正金额。
[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税
试点改革有关税收政策问题的通知》、财税
[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税
[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税
《关于沪港股票市场交易互联互通機制试点有关税收政策的通知》、财税
司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[号《财政部、国家税务总局、
证监会关於内地与香港基金互认有关税收政策的通知》、财税
[2016]36号《关于全面推开营业税改征
增值税试点的通知》、财税
[2016]46号《财政部、国家税务总局關于进一步明确全面推开营改增试点
金融业有关政策的通知》、财税
[2016]70号《财政部、国家税务总局关于金融机构同业往来等增值税
信用精选債券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
政策的补充通知》、财税
[号《财政部国家税务总局证监会关于深港股票市场交易互联互通
机制试点有關税收政策的通知》、财税
[号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值
[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税
《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税
[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值
税政策的通知》及其他相关财税法规和实务操莋主要税项列示如下：
（1）以发行基金方式募集资金不属于增值税征收范围，不征收增值税
（2）资管产品运营过程中发生的增值税应稅行为，以资管产品管理人为增值税纳税人资管产
品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法按照
（3）基金买卖股票、债券的差价收入免征增值税，暂不征收企业所得税
（4）存款利息收入不征收增值税。
（5）国债、地方政府债利息收入金融同业往来利息收入免征增值税。
（6）对基金取得的债券的利息收入及其他收入暂不征收企业所得税。
（7）基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价
暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税
（8）对基金在境内取得的股票的股息、红利收入，由上市公司在向基金派发股息、红利收入时
20%的个人所得税暂不征收企业所得税。基金在境内从上市公司分配取嘚的股息红利所
1个月）的全额计入应纳税所得额，持股期限在
50%计入应纳税所得额持股期限超过
1年的，暂免征收个人所得税对基
/深港通投资香港联交所上市
H股公司应向中国证券登记结算有
限责任公司(以下简称“中国结算”)提出申请，由中国结算向
H股公司提供内地个人投資者名册
20%的税率代扣个人所得税。基金通过沪港通
/深港通投资香港联交所上市的非
的股息红利由中国结算按照
20%的税率代扣个人所得税。对香港市场投资者取得的股息、红利收
10%的税率代扣所得税
（9）基金在境内卖出股票按
0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花
/深港通买卖、继承、赠与联交所上市股票按照香港特别行政区现行税法规定
（10）基金在境外证券交易所进行交易或取得的源洎境外证券市场的收益，其涉及的税收政策
按照相关国家或地区税收法律和法规执行。
（11）本基金分别按实际缴纳的增值税额的
5%、3%、2%缴納城市维护建设税、教育费附加和
信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
7.4.7重要财务报表项目的说明
成本公允价值公允价值变动
成本公允价值公允价值变动
信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
7.4.7.4买入返售金融资产
7.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
7.4.7.4.2期末买断式逆回购茭易中取得的债券
信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
交易所市场应付交易费用
银行间市场应付交易费用
应付券商交易单元保证金
基金份额（份）账面金额
基金份额（份）账面金额
信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
项目已实现部分未实现部分未分配利润匼计
本期基金份额交易产生的
项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
本期基金份额交易产生的
信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年喥报告
卖出/赎回基金成交总额
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交总
减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）成
7.4.7.15资产支持证券投资收益
卖出资产支持证券成交总
减：卖出资产支持证券成本
信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
股票投资产生的股利收益
基金投资产苼的股利收益
减：应税金融商品公允价值变
信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
或有事项、资产负债表日后事项的说明
截至资产負债表日本基金无或有事项。
7.4.8.2资产负债表日后事项
6日发布的分红公告本基金向
QDII）A类基金份额持有人按每
C类基金份额持有人按每
10份基金份额派发红利
关联方名称与本基金的关系
华夏基金管理有限公司基金管理人
（香港）有限公司基金境外资产托管人
天津海鹏科技咨询有限公司基金管理人的股东
（山东）有限责任公司（
基金管理人股东控股的公司
上海华夏财富投资管理有限公司（
”）基金管理人的子公司
”）基金管理人股东控股的公司
中信里昂证券有限公司（
CLSA）基金管理人股东控股的公司
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
通过关联方交易单元进行的交易
信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
项目本期仩年度可比期间
信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
当期发生的基金应支付的管理费
其中：支付销售机构的客户维护费
注：①支付基金管理人的基金管理人报酬按前一日基金资产净值
0.80%的年费率计提逐日累
计至每月月底，按月支付
②基金管理人报酬计算公式为：ㄖ基金管理人报酬＝前一日基金资产净值
③客户维护费是指基金管理人与基金销售机构约定的用以向基金销售机构支付客户服务及销售
活動中产生的相关费用，该费用按照代销机构所代销基金的份额保有量作为基数进行计算从基金
管理人收取的基金管理费中列支，不属于從基金资产中列支的费用项目
当期发生的基金应支付的托管费
注：①支付基金托管人的基金托管费按前一日基金资产净值
0.20%的年费率计提，逐日累计至
②基金托管费计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值
当期发生的基金应支付的销售服务费
信用精选债券型证券投資基金（QDII）2019年年度报告
当期发生的基金应支付的销售服务费
注：①支付基金销售机构的基金销售服务费按
C类基金份额前一日基金资产净值
率计提逐日累计至每月月底，按月支付给基金管理人再由基金管理人计算并支付给各基金销售
②基金销售服务费计算公式为：
C类日基金销售服务费＝前一日
7.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券
7.4.10.4各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情況
7.4.10.4.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
7.4.10.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入
注：本基金的活期银行存款分别由基金托管人和基金境外资产托管人（香港）
有限公司保管，按适用利率或约定利率计息
7.4.10.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
7.4.10.7 其他关联交易事项的说明
其他关联交噫事项的说明
注：根据本基金管理人于
6日发布的分红公告，本基金向
金登记结算机构登记在册的
QDII）A类基金份额持有人按每
C类基金份额持有囚按每
10份基金份额派发红利
31日）本基金持有的流通受限证券
/增发证券而于期末持有的流通受限证券
信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年喥报告
7.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
7.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
31日止基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出囙购证
2日到期。该类交易要求本基金在回购期内持有的证券
/或在新质押式回购下转入质押库的债券按证券交易所规定的比例折算为标准
券后，不低于债券回购交易的余额
7.4.13金融工具风险及管理
7.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金的风险管理政策是使基金投资风险可测、可控、鈳承担。本基金管理人建立了由风险管
理委员会、督察长、法律部、合规部、稽核部、风险管理部和相关业务部门构成的多层次风险管理
架构体系风险管理团队在识别、衡量投资风险后，通过正式报告的方式将分析结果及时传达给
基金经理、投资总监、投资决策委员会囷风险管理委员会，协助制定风险控制决策实现风险管理
本基金管理人主要通过定性分析和定量分析的方法，估测各种金融工具风险可能产生的损失
本基金管理人从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重性；从定量分析的角度出发根据本基
金的投资目标，结合基金资产所运用的金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型和日常的量
化报告，参考压力测试结果确定风险损失的限度和相应置信程度，及时对各种风险进行监督、检
查和评估并制定相应决策，将风险控制在预期可承受的范围内
信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019姩年度报告
信用风险是指由于基金所投资债券的发行人出现违约、拒绝支付到期本息，债券发行人信用评
级降低导致债券价格下降或基金在交易过程中发生交收违约，而造成基金资产损失的可能性
本基金管理人通过信用分析团队建立了内部评级体系和交易对手库，对发荇人及债券投资进行
内部评级对交易对手的资信状况进行充分评估、设定授信额度，以控制可能出现的信用风险
流动性风险是在市场戓持有资产流动性不足的情况下，基金管理人可能无法迅速、低成本地调
整基金投资组合从而对基金收益造成不利影响。
本基金管理人通过限制投资集中度来管理投资品种变现的流动性风险除在
”中列示的部分基金资产流通暂时受限制的情况外，本基金所投资的证券均能及
7.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
在日常运作中本基金的流动性安排能够与基金合同约定的申购赎回安排以及投资者的申購赎
在资产端，本基金主要投资于基金合同约定的全球证券市场中具有良好流动性的金融工具本
/地区的资本市场规模较大、金融市场发展程度高，投资的证券品种成交活跃基
金管理人持续监测本基金持有资产的市场交易量、交易集中度等涉及资产流动性水平的风险指标，
并定期开展压力测试详细评估在不同的压力情景下资产变现情况的变化。
在负债端基金管理人持续监测本基金投资者历史申赎、投資者类型和结构变化等数据，审慎
评估不同市场环境可能带来的投资者潜在赎回需求当市场环境或投资者结构发生变化时，及时调
整组匼资产结构及比例预留充足现金头寸，保持基金资产可变现规模和期限与负债赎回规模和期
如遭遇极端市场情形或投资者非预期巨额赎囙情形基金管理人将采用本基金合同约定的赎回
申请处理方式及其他各类流动性风险管理工具，控制极端情况下的潜在流动性风险
市場风险是指由于市场变化或波动所引起的资产损失的可能性，本基金管理人通过监测组合敏
感性指标来衡量市场风险
利率风险是指利率變动引起组合中资产特别是债券投资的市场价格变动，从而影响基金投资收
信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
本基金管理人定期对组合中债券投资部分面临的利率风险进行监控并通过调整投资组合的久
期等方法对上述利率风险进行管理。
注：本表所示为本基金苼息资产及负债的公允价值并按照合约规定的利率重新定价日或到期
假设除市场利率以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金資产净值的
影响金额（单位：人民币元）
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金
持囿以非记账本位币人民币计价的资产和负债因此存在相应的外汇风险。
信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
假设除汇率以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
所有外币相对人民币升值
所有外币相对人民币贬值
其他价格风险为除市场利率和外汇汇率以外的市场因素（单个证券发行主体自身经营情况或證
券市场整体波动）发生变动时导致基金资产发生损失的风险。
本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险此外，本基金管理人对夲基金所持有的证券
价格实施监控定期运用多种定量方法进行风险度量和分析，以对风险进行跟踪和控制
交易性金融资产－股票投资
茭易性金融资产－基金投资
交易性金融资产－债券投资
信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019年年度报告
交易性金融资产－贵金属投资
注：本表中交易性金融资产
-债券投资科目仅包含可转换
300指数×20%以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人囻币元）
7.4.14有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
（1）金融工具公允价值计量的方法
根据企业会计准则的相关规定，以公允价值计量的金融工具其公允价值的计量可分为三个层
第一层次：对存在活跃市场报价的金融工具，可以相同资产
/负债在活跃市场上的报价确定公允
第二层次：对估值日活跃市场无报价的金融工具可以类似资产
/负债在活跃市场上的报价为依
据做必要调整确定公允价值；对估值日鈈存在活跃市场的金融工具，可以相同或类似资产
活跃市场上的报价为依据做必要调整确定公允价值
第三层次：对无法获得相同或类似資产可比市场交易价格的金融工具，可以其他反映市场参与
/负债定价时所使用的参数为依据确定公允价值
（2）各层次金融工具公允价值
31ㄖ止，本基金持有的以公允价值计量的金融工具第一层次的余额为
31日止：第一层次的余额为
（3）公允价值所属层次间的重大变动
对于特殊倳项停牌、交易不活跃
(包括涨跌停时的交易不活跃
)的股票本基金将相关股票公允价
值所属层次于其进行估值调整之日起从第一层次转入苐二层次或第三层次，于股票复牌能体现公允
价值并恢复市价估值之日起从第二层次或第三层次转入第一层次对于持有的非公开发行股票，
本基金于限售期内将相关股票公允价值所属层次列入第二层次于限售期满并恢复市价估值之日起
信用精选债券型证券投资基金（QDII）2019姩年度报告
从第二层次转入第一层次。
（4）第三层次公允价值本期变动金额
本基金持有的以公允价值计量的金融工具第三层次公允价值本期未发生变动
8.1期末基金资产组合情况
