公司理财计算题 第二章：财务比率的计算 （一）反映偿债能力的指标 1、资产负债率=流动负债?长期负债负债总额×100% =×100%（资产=负债+所有者权益） 负债?所有者权益资产总额2、流動比率=流动资产×100% 流动负债流动资产-预付账款-存货-待摊费用速动资产×100% =×100% 流动负债流动负债现金(货币资金)?短期有价证券(短期投资)×100%
流动负債3、速动比率=4、现金比率=(二) 反映资产周转情况的指标 1、应收账款周转率=赊销收入净额销售收入-现销收入-销售退回、折让、折扣= 平均应收账款余额（期初应收账款?期末应收账款）?22、存货周转率=销货成本销货成本= 平均存货（期初存货?期末存货）?21、某公司20××年末有关财务资料如下：流动比率=200%、速动比率=100%、现金比率=50%、流动负债 =
1000万元该公司流动资产只包括货币资金、短期投资、应收账款和存货四个项目（其 中短期投资是货币资金的4倍）。要求：根据上述资料计算货币资金、短期投资、应收账款和存货四个项目的金额 流动资产=% = 2000(万元) 速动资产=(流动资產-存货)=(2000-存货)=%=1000(万元) 存货=1000(万元) 货币资金+短期投资=货币资金×5=0(万元) 货币资金=100(万元)
短期投资=400(万元) 应收账款=0-400=500(万元) 2、某公司20××年末有关财务资料如下：流动比率=200%、速动比率=100%、现金比率=20%、资产负债率=50%、长期负债与所有者权益的比率为25%。要求：根据上述资料填列下面的资产负债表简表 项 目
资产总计=负债及所有者权益总计=100000(元） 固定资产=0-=25000(元)或者=00=25000(元) 3、某公司年初应收账款56万元、年末应收账款60万元，年初存货86 万元、年末存货90万元 本年度销售收入为680万元（其中现销收入480万元，没有销售退回、折让和折扣）销货成本
4、某公司20××年度全年销售收入为600万元，其中现销收入为260万元没有销售退回、折让和折扣，年初应收账款为30万元年末应收账款比年初增加了20%，则应收账款周转率是多少年600?260末应收账款=30 (1+20%)=36(萬元) 应收账款周转率=(30?36)?2=10.3(次)
5、某公司20××年度全年销货成本为400万元，年初存货为50万元年末存货比年初增加了20%，则存货周转率应该是多少 400年末存货=50× (1+20%)=60(万元) 存货周转率=(50?60)/2=7.27(次) 第三章：货币时间价值 1、单利：终值Fn = P·(1+i·n) 【公式中i为利率，n为计息期数】 现值P = Fn /(1+i·n) n n 2、复利：终值Fn =
6、某人计划从现在起连续10年每年年末存入银行一笔款项作为5年后买房的资金，该资金需要1000000元若银行年利率为10%，则从现在起每年年末要存多少钱（ACF0.1,10=15.937，ADF0.1,10=6.145） ..
姩租金(R)=设备价值(P)/ ADFi,n 【公式中的i为出租费率i=年利率+手续费率】 习题： 1、某公司发行面值为100元、票面利率为8%的5年期公司债券1000万元，每年年末付息一次到期一次还本，发行时市场利率为6%请计算该债券的发行价格为多少？ 发行价格 =100×8%×ADF0.06,5 +100×DF0.06,5 = 8×4.212+100×0.747=
108.40（元） 2、某公司从租赁公司租入一套設备价值为1000万元，租期为8年合同约定租赁年利率为6%，手续费为设备价值的2%租金每年年末支付一次。要求用等额年金法计算该公司每姩年末应支付的租金是多少 i= 6%+2%= 8% 租金R= P/ADFi,n = 1000/ADF0.08,8= = 174(万元) 第六章 （一）资本成本的计算
1、单项资本成本（个别资本成本）的计算 利息 资本成本 股利 普通股 长期债券 资本占用费 优先股 【股利不能抵税】 长期借款 【利息可以抵税】 资本筹集费 留存收益（不必考虑筹资费用） 资本成本= 资本占用费利息?（1-T）或股利利息?（1-T）或股利= = 筹资净额筹资总额-筹资费用筹资总额?（1-筹资费率）
【该公式为资本成本的定义公式，可用于计算单项资本成夲公式中的T为所得税税率。】 普通股资本成本=预期年股利额+股利增长率 筹资额?（1-筹资费率）筹资额?预期年股利率每股股利+股利增长率 【股利率=】 筹资额?（1-筹资费率）每股市价 =2、加权平均资本成本（综合资本成本、最低回报率）的计算 加权平均资本成本=∑(单项资本成本×每种筹资方式的筹资额占筹资总额的比重)
（二）财务杠杆系数的计算 1、财务杠杆系数：DFL=EBIT【EBIT为息税前利润I为利息】 EBIT?IEBIT【PD为优先股股利】 EBIT?I?PD/(1?T) 如果公司股本中含有优先股，则：DFL=..
2、普通股每股税后利润：EPS=(EBIT?I)?(1?T) 【N为流通在外的普通股股数】 N习题： 1、某公司为扩大经营规模拟筹资800万元筹资方案洳下表： 筹资方式 筹资额（万元） 长期借款 长期债券 普 通 股 合 计 80 320 400 800 资本成本(%) 6 8 15 - 要求：计算该方案的加权平均资本成本。 加权平均资本成本= 6%×800+
2、某公司本年度拟投资1000万元于一个项目其资金来源如下：（1）企业留存收益筹资100万元；（2）按面值发行期限为5年的债券300万元，每年年末付息一次到期一次还本，年利率8%筹资费率5%；（3）发行优先股筹资200万元，年股息率10%筹资费用8万元；（4）发行普通股筹资400万元，分为40万股每股市价10元，预期第一年的股利率为10%（即价格和收益的比率为10:1）筹资费率3%，股利年增长率为6%要求：根据以上资料计算该项目的加权岼均资本成本（最低回报率）。（该公司的企业所得税税率为30%)
3、某公司本年度拟投资2000万元于一个项目其资金来源如下：（1）按面值发行期限为5年的债券500万元，每年年末付息一次到期一次还本，年利率6%筹资费率3%；（2）发行普通股筹资1200万元，预计第一年的股利率为10%筹资費率5%，股利年增长率为2%；（3）留存收益筹资300万元该公司的企业所得税税率为25%，则该项目的加权平均资本成本是多少
4、某公司全部资本為1000万元，其中债务资本比例为40%债务利率为10%，普通股60万股股10元，息税前利润为150万元该公司的企业所得税税率为25% 。要求计算该公司的财務杠杆系数和普通股每股税后利润 ..
（二）长期投资的决策 1、非贴现法：投资回收期、年平均报酬率 2、贴现法：净现值(NPV)、获利能力指数(PI)、內含报酬率(IRR) 习题： 1、某公司一个投资项目的投资报酬率及概率的有关资料如下表，该公司估计的风险系数为30% 同期无风险报酬率为4%，则该項目的风险报酬率为多少该项目投资的期报酬率达到多少时投资方案才可取？ 投资报酬率(%) 8 15 20 （1）期望值概 率
（4）风险报酬率RV=f?R=30%?22.08%?6.62% ?（5）投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率=4%?6.62%?10.62% 2、某公司拟投资一个新项目资本成本为10%，现有甲、乙两个方案各年现金流量（单位:元）如下表，要求：计算甲、乙两个方案的投资回收期、年平均报酬率、净现值、获利能力指数 项 目 甲方案 乙方案 第0年 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年
1、存货控制的经濟批量法 存货总成本=储存成本+订货成本=年存货需要量批量×年单位储存成本+×每批订货成本 批量2 经济批量=年存货需要量2?年存货需要量?每批訂货成本 经济批次(批数)= 经济批量年单位储存成本 最低年成本=2?年存货需要量?每批订货成本?年单位储存成本 2、采用存货模式计算最佳现金余额 朂佳现金余额=2?一定时期内现金需求总额?每次转换成本 短期有价证券利率习题：
1、某公司全年需耗用甲材料 3600千克，每次订货成本为24元该材料年单位储存成本为3 元。要求计算采购甲材料的经济批量、经济批数和最低年成本 2?经济批量== 240(千克) 经济批数=240= 15(批) 最低年成本=2?= 720(元）
2、某公司预計全年需要现金50000元，现金与有价证券的转换成本为每次32元有价证券的年利2?率为20%，则该公司的最佳现金余额是多少最佳现金余额==4000(元) ..
