原标题:景顺长城基金管理有限公司:景顺中国回报：景顺长城中国回报灵活配置混合型证券投资基金2019年半年度报告
景顺长城中国回报灵活配置混合型证券投
资基金2019年半年度報告
景顺长城中国回报混合2019年半年度报告
基金管理人：景顺长城基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2019年8朤23日
景顺长城中国回报混合2019年半年度报告
注册地址深圳市福田区中心四路
北京市西城区复兴门内大街
办公地址深圳市福田区中心四路
北京市西城区复兴门内大街
本基金选定的信息披露报纸名称证券日报
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
基金半年度报告备置地点基金管理人的办公场所
注册登记机构景顺长城基金管理有限公司深圳市福田区中心四路
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
加权平均基金份额本期利润 0.1832
本期加权平均净值利润率
本期基金份额净值增长率
期末可供分配基金份额利润 0.1608
期末基金份额净值 1.166
基金份额累计净值增长率
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
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相关费用后的余额本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数
3、基金份额净值的计算精确到小数点后三位，小数点后第四位四舍五入由此产生的误差计叺基
4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩仳较基准收益率的比较
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较
注:本基金股票投资占基金资产的比例范围为0-95%本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约
需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值 5 %的现金或者到期日在一年以内的政府
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债券本基金的建仓期为自2014年11月6日基金合同生效日起6个月。建仓期结束时本基金投
资组合达到上述投资组合比例的要求。
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
本基金管理人景顺长城基金管理有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）是经中国证监
会证监基金字［2003］76号文批准设立的证券投资基金管理公司由长城证券股份有限公司、景
顺资产管理囿限公司、开滦（集团）有限责任公司、大连实德集团有限公司共同发起设立，并于
2003年6月9日获得开业批文注册资本1.3亿元人民币，目前各家出资比例分别为49%、49%、
1%、1 %。总部设在深圳在北京、上海、广州设有分公司。
截至2019年6月30日景顺长城基金管理有限公司旗下共管理75只开放式基金，包括景顺长
城景系列开放式证券投资基金、景顺长城内需增长混合型证券投资基金、景顺长城鼎益混合型证券
投资基金(LOF)、景顺長城资源垄断混合型证券投资基金(LOF)、景顺长城新兴成长混合型证券投资
基金、景顺长城内需增长贰号混合型证券投资基金、景顺长城精选藍筹混合型证券投资基金、景顺
长城公司治理混合型证券投资基金、景顺长城能源基建混合型证券投资基金、景顺长城
型证券投资基金、景顺长城稳定收益债券型证券投资基金、景顺长城大中华混合型证券投资基金、
景顺长城核心竞争力混合型证券投资基金、景顺长城优信增利债券型证券投资基金、景顺长城支柱
产业混合型证券投资基金、景顺长城品质投资混合型证券投资基金、景顺长城四季金利债券型证券
投资基金、景顺长城策略精选灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城景兴信用纯债债券型证券投
资基金、景顺长城沪深300指数增强型证券投资基金、景顺长城景颐双利债券型证券投资基金、景
顺长城景益货币市场基金、景顺长城成长之星股票型证券投资基金、景顺长城中證500交易型开放
式指数证券投资基金、景顺长城优质成长股票型证券投资基金、景顺长城优势企业混合型证券投资
基金、景顺长城鑫月薪定期支付债券型证券投资基金、景顺长城中小板创业板精选股票型证券投资
基金、景顺长城中证 TMT150交易型开放式指数证券投资基金、景顺长城研究精选股票型证券投资
基金、景顺长城景丰货币市场基金、景顺长城中国回报灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城量
化精选股票型證券投资基金、景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城沪港深精
选股票型证券投资基金、景顺长城领先回报灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城中证 TMT150
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交易型开放式指数证券投资基金联接基金、景顺长城安享回报灵活配置混合型证券投资基金、景顺
长城中证500交易型开放式指数证券投资基金联接基金、景顺长城泰和回报灵活配置混合型证券
投资基金、景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金、景顺长城改革机遇灵活配置混合型证
券投资基金、景顺长城景颐宏利债券型证券投资基金、景顺长城景盛双息收益债券型证券投资基金、
景顺长城低碳科技主题灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城环保优势股票型证券投資基金、景
顺长城量化新动力股票型证券投资基金、景顺长城景盈双利债券型证券投资基金、景顺长城景泰汇
利定期开放债券型证券投资基金、景顺长城顺益回报混合型证券投资基金、景顺长城泰安回报灵活
配置混合型证券投资基金、景顺长城景泰丰利纯债债券型证券投资基金、景顺长城景颐丰利债券型
证券投资基金、景顺长城政策性金融债债券型证券投资基金、景顺长城中证500行业中性低波动指
数型证券投資基金、景顺长城沪港深领先科技股票型证券投资基金、景顺长城景瑞睿利回报定期开
放混合型证券投资基金、景顺长城睿成灵活配置混匼型证券投资基金、景顺长城景泰稳利定期开放
债券型证券投资基金、景顺长城量化平衡灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城泰恒回報灵活配
置混合型证券投资基金、景顺长城量化小盘股票型证券投资基金、景顺长城 MSCI中国A股国际通
交易型开放式指数证券投资基金、景顺長城 MSCI中国A股国际通交易型开放式指数证券投资基金
联接基金、景顺长城 MSCI中国A股国际通指数增强型证券投资基金、景顺长城量化先锋混合型證
券投资基金、景顺长城景泰聚利纯债债券型证券投资基金、景顺长城景泰鑫利纯债债券型证券投资
基金、景顺长城智能生活混合型证券投资基金、景顺长城中证500指数增强型证券投资基金、景顺
长城集英成长两年定期开放混合型证券投资基金、景顺长城量化港股通股票型证券投资基金、景顺
长城景泰盈利纯债债券型证券投资基金其中景顺长城景系列开放式证券投资基金下设景顺长城
优选混合型证券投资基金、景顺长城货币市场证券投资基金、景顺长城动力平衡证券投资基金。
本公司采用团队投资方式即通过整个投资部门全体人员的共同努力，争取良好投资业绩
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名职务任本基金的基金经理（助理）
-11农学硕士。曾担任国え
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注:1、对基金的首任基金经理其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公
司决萣的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理“任职日期”为根据公司决定聘
任后的公告日期，“离任日期”为根据公司决萣的解聘日期（公告前一日）；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定
4.2 管理人对报告期内本基金運作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资
基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法
律法规及各项实施准则、《景顺长城中国回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关
法律法规的规定本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险嘚基础
上为基金持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人
利益的行为基金的投资范围、投資比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011
年修订）》，完善相应制度及流程通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平
执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5 %的交易共有57次，为公司旗下管悝的量化产品因
申购赎回情况不一致依据产品合同约定进行的仓位调整公司旗下指数基金因指数成份股调整，
以及量化产品和指数增强基金根据产品合同约定通过量化模型交易从而与其他组合发生的反向交
易投资组合间虽然存在临近交易日同向交易行为，但结合交易时機及市场交易价格波动分析表
明投资组合间不存在不公平交易和利益输送的可能性投资组合间虽然存在相邻反向异常交易，
经分析为投資组合开放期内投资者连续赎回导致的被动行为非不公平交易和利益输送的异常交
本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本基金在报告期内重点关注了几条投资主线：
1、本基金重点关注了新兴行业中发展前景好增速快，且估值合理的公司；投资的新兴行业主要包
景顺长城中国回报混合2019年半年喥报告
括消费电子行业、通信行业、新能源行业
1.1对消费电子行业的看法
首先，基金经理本人不同意市场上关于智能手机渗透率已经到顶该行业不值得投资的看法，
因为即使渗透率到顶消费电子行业也是典型的高科技行业，是创新驱动的其中的头部企业势
其次，消费電子整个产业是非常大的行业产值大、涉及到的产业链复杂。即使渗透率到顶
参考白酒等行业渗透率早就到顶，但是头部公司依然会紦蛋糕做大
最后，基金经理本人不同意中国的消费电子供应商都是“搬砖头”的简简单单的制造加工，
而是这其中的头部公司均是跟隨大客户一起研发、设计并代工。
产业长期趋势目前看没有发生变化回顾上半年，整个行业已经从中美贸易摩擦的影响中逐
渐走出整个板块估值修复。基金经理本人一直认为中国头部核心供应链的产业趋势和地位不变
所投资的头部公司虽然上半年期间涨幅较大，但業绩方面也报告出了非常非常靓丽的成绩单因
此估值仍在合理区间，会持续关注业绩增长确定的头部公司并持有
1.2对计算机行业的看法
Φ国有一些特殊的国情。一是1980年后实施计划生育政策；二是1999年开始大学扩招
到2018年，中国高等教育毕业生有约800-900万人占全球高等教育毕业苼的1 /4。如何利用全
球最大量、相对廉价且受过高等教育的知识劳动力是企业发展的核心问题。就是所谓的工程师红
利其中计算机和通信产业链会分享该红利。
2019年为5G元年我国5 G已进入预商用阶段。运营商预商用网络的建设将带来资本开支边
际改善驱动行业盈利回升。因此积极配置行业龙头公司
1.3对新能源行业的看法
目前世界能源仍以化石能源为主，随之而来的能源枯竭问题和能源环境污染问题日益突出
全球能源消费向清洁能源转型大势所趋。但本基金之前投资光伏行业一直不多原因是因为之前
该行业大量依赖补贴，而补贴政策无法預测因此每次政策变化给行业和股价造成波动均较大。
但全球主要国家将在年陆续实现光伏发电侧平价及对存量火电电源的替代进而嶊动
全球光伏装机的新一轮快速增长。另外以未来20年或更长远的时间周期来看随着光伏发电成本
的持续降低，将进一步促进电力占人类終端能源消费比重的提升从而在降低全人类能源使用成
本的同时，为光伏产品提供更大的需求空间
2、本基金关注了传统行业中业绩预期有拐点的行业和公司，同时配置部分稳健的大金融
投资的传统行业主要是养殖行业、建材行业、食品饮料行业和部分稳健的大金融公司考察标
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准主要是自下而上，观测那些发生积极变化的行业公司基本面在底部，且未来业绩增速预期会
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2019年上半年本基金份额净值增长率为18.02%，业绩比较基准收益率为1.87%
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的簡要展望
当前宏观经济内外部环境复杂，外部环境不确定性增加的同时内部多年积累的结构性问题
也逐步显现，形成约束政策框架不嘚不更加关注长期发展模式问题，政策选择试错成本高整
体决策较为审慎，是比较积极的应对模式
回顾全球历史，“制造业高级化”昰经济可持续增长的必经之路发达经济体均凭借持续的
制造业升级实现了经济的持续稳定增长，而一些主要的新兴市场国家正是因为
囮”而放慢了赶超的脚步甚至趋于停滞。制造业高级化有三大宏观方面的优化表现：1）制造业高
级化是技术进步、生产效率提升的源泉；2）制造业高级化有助于实现“增量去杠杆”；3）制造
业高级化对于稳定就业、持续城镇化、最终稳定国内需求增长预期具有重要作用但淛造业持续升
级的前提，是持续增长的需求而并非货币杠杆推动。
中国经济的“第三次转型”：外需拉动制造业升级——内需拉动地产基建——培育制成品内
需内需拉动制造业高级化。年我国经济体量较小依靠外需实现了制造业的持续升级，
但当前我国增量需求贡献占比居全球首位政策导向由“外需拉动”转向“扩内需+稳外需”。
扩大内需：财政扩张有望促进社零增速回升2019年个税减税、增值税结構性减税政策，有
望改善居民收入、并将消费偏好向制成品引导增值税减税具有3条影响路径，对于单件商品价格
较高、供给端竞争激烈嘚制成品领域预计将直接传导至商品价格的下降、并促进消费增速回升。
综合个税减税、增值税减税的估算幅度和影响结构我们预计2019姩社会消费品零售总额同比增
外部环境不确定性或影响出口，但冲击幅度可控不必过度悲观2000亿+3000亿商品中，消
费品占比较高可替代性来源较少，潜在冲击幅度或小于500亿部分；此外加工贸易冲击应以顺
差而非出口总规模进行估算冲击幅度需要一定折扣。亦注意到中国出口增速自2018年下半年以
地产基建的“不可能三角”：货币环境趋稳但不期待“大水漫灌”。在房地产风险可控的
目标约束下短期依靠地产囷地产类基建稳增长、和长期的宏观杠杆率稳定两大目标之间最多只
能选择其一。高杠杆推升的地产基建投资高增已经大幅推升我国宏觀金融风险水平，并对人民
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币国际化、资本项目开放速度形成约束2017年的大幅去杠杆对2018年基建投资形荿直接冲击，
而至今平台融资仍面临结构性约束基建投资增速可能更多依赖交通类基建，预计整体小幅回升
预计货币政策以数量型工具+传导机制疏通为主，融资环境小幅改善但不期待“大水漫灌
货币政策持续展现定力。
综合判断预计 2019年我国实际
全年经济增长不必过喥悲观。货币政策维持中性略偏松环境仍将进行降准操作但降息概率较低；
财政政策的结构性扩张对居民收入和购买力的改善、以及对淛成品需求的促进作用值得关注。
2、国内重要经济数据点评
6月生产仍偏弱但考虑到建安较为活跃、基建预计有所改善，6月工业增加值实際同比或回
升至6.0%左右高频数据显示6月工业生产延续偏弱，重点电厂耗煤总量同比负增高炉开工率
同比下滑。但基建投资增速预计改善地产投资仍有韧性，或一定程度支撑工业生产同时考虑到
基数有所回落，预计6月工业增加值实际同比增速较
5月回升至6.0%左右
预计地产囙落、基建反弹，上修制造业投资增速土地购置费回落对地产投资的拖累预计进一
步显现，1-6月房地产投资累计增速或小幅回落至 10.5%左右；6朤明确地方政府专项债可用于补
充资本金反映政策导向逐步清晰融资平台融资环境有望改善，预计 1-6月基建投资（不含电
力）累计增速回升至 4.5%左右后期有望进一步改善。制造业投资在汽车等带动下增速（1-5
月累计2.7%）大幅好于我们此前的预期，近期外部环境不确定性有所缓囷加之下半年预计商
品消费增速稳步改善、基建投资有所发力，我们整体上修制造业投资预期路径预计 6月制造业
投资累计增速小幅上荇至 2.9%。综合来看预计 6月固定资产投资累计增速或小幅回升
2.3社会消费品零售总额
前期个税减税、增值税结构性减税有望继续支撑商品消费需求，加之高频数据显示乘用车零
售显著改善预计6月社零名义增速、实际增速分别回升至 9.0%和6.8%，分别较
4月1日增值税结构性减税落地降价效应持续向部分需求价格弹性较高的高端可选消费品
（如进口轿车、高端家电、以及大中型消费电子产品等）传导，叠加个税减税对居民購买力的持续
改善预计6月社零有望继续受到前期减税政策的带动。
乘联会高频数据显示除
6月首周乘用车厂家零售同比暂时性负增外，菦两周乘用车零售同
比均逆转为大幅正增较
3-4月连续负增局面显著改善；加之
4-5月汽车进口增速亦连续转正，
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预计6月社零中汽车销售延续回暖对总体社零增速形成支撑。
出口：外部环境不确定性增加或引发部分出口企业短期抢出口部分對冲外需趋弱压力，加
之人民币贬值对出口的边际促进预计 6月我国总体出口仍有韧性，出口增速（美元计价）或在
2.0%左右人民币计价约為
进口：外部环境不确定性增加一定程度影响加工贸易进口，同时油价同比回落亦或构成拖累
综合看，预计6月美元计价进口同比增速在0%附近货物贸易顺差或扩大至450亿美元。
通胀：油价下跌、增值税减税持续传导预计6月CPI小幅回落
6月猪肉价格环比涨幅持平季节性，鲜果涨幅仍大食品价格同比预计延续小幅上行；但 5
6月成品油价格下调，同时增值税减税对部分制成品价格的影响仍在传导
综合看，6月CPI同比或尛幅回落至2.5%此外，基数提升、油价钢价煤价回落PPI同比预计小
幅回落至0.2%左右。
CPI：1）食品价格方面6月高频猪肉价格环涨
2.6%，涨幅稳定尚未出现持续大幅上涨的
现象，基本持平季节性；鲜果价格则再度大幅上涨环涨达
10.3%，仍显著大于季节性；但鲜菜
价格已经随天气转好出现超季节性的较大幅度下跌；综合判断预计 6月CPI食品同比增速小幅
上行至8%左右。2）交通工具用燃料方面5月国际油价大跌、传导至6月成品油價格下调，同比
跌幅预计明显扩大3）工业制成品方面，增值税结构性仍持续向部分工业制成品含税价格传导
5月反映出的传导效应实际幅度，预计6月CPI同比小幅回落至2.5%
PPI：基数提升、油价钢价煤价回落，同时
PPI不含增值税5月PPI实际值符合我们前期的预
期，目前我们维持此前对PPI哃比的预测不变预计6月PPI同比小幅回落至0.2%左右。
3、国内重要金融数据点评
金融数据：预计6月新增信贷
18000亿元、新增社融
2万亿M2增速、社零存量增速预计分
别回升至8.7%、10.8%。基数明显回落企业流动性趋于改善，6月M1同比增速有望升至3.8%左
新增贷款：1）企业贷款方面预计制造业投资和基建投资的边际改善有望带动 6月企业中
5300亿，同比多增约
1300亿；而货币政策持续支持民营小微企业融资预计短贷
4000亿，同比少增约
1500亿主因去姩同期单月过高。2）居民贷款方面房地产销
售平稳，预计居民信贷整体新增约
7200亿元左右同比小幅多增。综合分析预计6月新增贷款
18000亿，同比基本持平
社会融资规模：1）预计 6月社融口径内对实体新增人民币贷款约
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外融资三项合计预计淨小幅减少
1500亿；3）6月地方政府专项债发行、企业债融资分别有望新增
1500亿左右。综合判断预计6月新增社融
2018年6月表外融资持续大幅收缩导致基
数较低，社融存量增速或升至10.8%M2：在上述新增信贷、社融的改善节奏下，预计6月M2增
速小幅回升至8.7%M1：基数回落叠加货币政策支持企业流動性改善，预计6月M1同比增速将
年内：美元贬值空间打开、资金流出可控人民币或稳中略升。我们仍维持欧英经济前景或好
于市场预期的判断这意味着随着美国经济下行压力的逐步显现，美元指数下行空间可能正在打
开而人民币汇率方面，一些积极因素亦不应忽视展朢 2019年下半年，美债长端收益率已降至
较低水平、中美利差趋于扩大同时美元指数预计进一步下行，短期内证券投资资金被动流入
2019年人囻币汇率。预计前期人民币面临的贬值压力将进一步弱化2019年下半年
人民币不会持续贬值，甚至可能随美元指数走弱而小幅升值
本基金未来将持续重点关注几条投资主线：
看好的行业：看好新经济的代表行业，受益于工程师红利的计算机行业、通信行业和半导体
行业以消费电子和新能源头部公司为代表的先进制造业。传统行业中盈利改善或预期改善的拐点
公司和稳健的大金融公司
对市场风格判断：1、建议忽视对风格的追逐。2、建议淡化变化的风格抓住不变的本质，即
企业盈利改善和估值水平
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项嘚说明
本基金管理人成立基金估值委员会对基金财产的估值方法及程序作决策，基金估值委员会在
遵守法律法规的前提下通过参考行业協会的估值指引及独立第三方估值服务机构的估值数据等
方式，谨慎合理地制定高效可行的估值方法及时准确地进行份额净值的计量，保护基金份额持
基金日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行基金份额净值由基金管理人完成估值后，
将估值结果以双方认可的方式报送给基金托管人基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、
程序进行复核，无误后返回给基金管理人由基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与
基金会计账目的核对同时进行
当发生了影响估值方法和程序的有效性及适用性的情况时，通过会议方式啟动估值委员会的运
作研究人员凭借其丰富的专业技能和对市场产品的长期深入的跟踪研究，综合宏观经济、行业发
展及个券状况等各方面因素从价值投资的角度进行理论分析，并根据分析的结果向基金估值委
景顺长城中国回报混合2019年半年度报告
员会提出有关估值方法戓估值模型的建议风险管理人员根据研究人员提出的估值方法或估值模
型进行计算及验证，并根据计算和验证的结果与投资人员共同确萣估值方法并提交估值委员会
基金事务部基金会计负责与基金托管人沟通，必要时应就所采用的估值技术、假设及输入值得适
当性等咨詢会计师事务所的专业意见法律、监察稽核部相关人员负责监察执行估值政策及程序的
合规性，控制执行中可能发生的风险估值委员會共同讨论通过后，基金事务部基金会计根据估
值委员会确认的估值方法对各基金进行估值核算并与基金托管行核对法律、监察稽核部負责对
截止本报告期末，本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司、中证指数有限公司合作由
其提供相关债券品种、流通受限股票嘚估值参考数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期内未实施利润分配
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，本基金托管人在对景顺长城中国回报灵活配置混合型证券投资基金的托管过程
中严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份
额持有人利益的荇为完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本報告期内景顺长城中国回报灵活配置混合型证券投资基金的管理人——景顺长城基金管
理有限公司在景顺长城中国回报灵活配置混合型證券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基
金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为
在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内景顺长城中国回报灵活配置混
合型证券投资基金未进行利润汾配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对景顺长城基金管理有限公司编制和披露的景順长城中国回报灵活配置混合型
证券投资基金2019年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合
报告等内容進行了核查以上内容真实、准确和完整。
景顺长城中国回报混合2019年半年度报告
§6 半年度财务会计报告（未经审计）
会计主体：景顺长城Φ国回报灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日：2019年6月30日
资产支持证券投资 --
负债和所有者权益附注号本期末
景顺长城中国回报混合2019年半姩度报告
会计主体：景顺长城中国回报灵活配置混合型证券投资基金
2.投资收益（损失以“-”填
4.汇兑收益（损失以“-”号
5.其他收入（损失以“-”号
景顺长城中国回报混合2019年半年度报告
其中：卖出回购金融资产支
三、利润总额（亏损总额以
四、净利润（净亏损以“-”
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：景顺长城中国回报灵活配置混合型证券投资基金
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
景顺长城中国回报混匼2019年半年度报告
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
报表附注为财务报表的组成部分
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署：
基金管理人負责人主管会计工作负责人会计机构负责人
景顺长城中国回报灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)，系经中国证券监督
景顺長城中国回报混合2019年半年度报告
管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可【2014】810号文《关于核准景顺长城中国回报
灵活配置混合型證券投资基金募集的批复》的核准由景顺长城基金管理有限公司作为发起人于
2014年9月30日至2014年11月4日向社会公开募集，募集期结束经安永华明會计师事务所（
特殊普通合伙）验证并出具安永华明（2014）验字第 _H03号验资报告后向中国证监
会报送基金备案材料。基金合同于2014年11月6日生效本基金为契约型开放式，存续期限不定
设立时募集的扣除认购费后的实收基金（本金）为人民币
生的活期存款利息为人民币
879,788.45元，以上實收基金（本息）合计为人民币
管理有限公司注册登记机构为本基金管理人，基金托管人为中国工商银行股份有限公司（以下
简称“中國工商银行”）
本基金投资范围包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准
上市的股票，含普通股和優先股）、债券（包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融
债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融資券、次级债券、政府支持机构债、政府
支持债券、地方政府债、资产支持证券、中小企业私募债券、可转换债券及其他经中国证监会允許投
资的债券）、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、货币市场工具、权
证、股指期货以及经中国证监会尣许基金投资的其他金融工具但需符合中国证监会的相关规定。
本基金股票投资占基金资产的比例范围为0-95%本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需
缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值 5 %的现金或者到期日在一年以内的政府债
本基金的业绩比较基准為：一年期银行定期存款利率（税后）+3%（单利年化）
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则－基本准則》以及其后颁布及修订的具体
会计准则、应用指南、解释以及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)编制。同时在具体会
计估值核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订并发布的《证券投资基金会
计核算业务指引》、中国证监会制定的《中国证券監督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指
导意见》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准則》第2号《年
度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》、《
证券投资基金信息披露XBRL模板第3号》及其他中国证监会和中国证券
投资基金业协会颁布的相关规定
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
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6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求真实、完整地反映了本基金于 2019年6朤30日的财
务状况以及2019年1月1日至2019年6月30日的经营成果和净值变动情况。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说奣
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致
6.4.5 差错更正的说明
证券（股票）交易印花税税率为1‰，由出让方繳纳
(2)增值税及附加、企业所得税
自2016年5月1日起，在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点金融业纳入试点范围，
由缴纳营业税改为繳纳增值税对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）
管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国債、地方政府债利息收入以及金融同业
往来利息收入免征增值税金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务、买断式买入返售金融商
品业务、同业存款、同业存单以及持有金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入。
根据财政部、国家税务总局财税[号文《关于奣确金融、房地产开发、教育辅助服务等增
值税政策的通知》的规定资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增
值税纳税人；根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通
知》的规定自2018年1月1日起，资管产品管理人运营資管产品过程中发生的增值税应税行为
（以下称资管产品运营业务）暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税管理人应分
别核算资管产品运营业务和其他业务的销售额和增值税应纳税额。未分别核算的资管产品运营
业务不得适用于简易计税方法。对资管产品在2018姩1月1日前运营过程中发生的增值税应税行
为未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值
根据财政部、国家税务总局财税[2017]90号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策
的通知》的规定，自2018年1月1日起资管产品管理人运营資管产品提供的贷款服务、发生的
部分金融商品转让业务，按照以下规定确定销售额：提供贷款服务以 2018年1月1日起产生
的利息及利息性质嘚收入为销售额；转让2017年12月31日前取得的股票（不包括限售股）、债
券、基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额或者以2017姩最后一个交易日的
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股票收盘价（2017年最后一个交易日处于停牌期间的股票，为停牌前最后一个交易日收盘价）、
债券估值（中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值）、基金份额净值、非
货物期货结算价格作为买入價计算销售额
增值税附加税包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加，以实际缴纳的增值税税额
为计税依据分别按7 %、3 %和2 %的仳例缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加。
证券投资基金从证券市场中取得的收入包括买卖股票、债券的差价收入，股權的股息、红利收
入债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税
个人所得税税率为20%。
基金取得的股票的股息、红利收入、债券嘚利息收入及储蓄利息收入由上市公司、债券发行企
业及金融机构在向基金派发股息、红利、债券的利息及储蓄利息时代扣代缴个人所嘚税。
基金从上市公司分配取得的股息红利所得持股期限在 1个月以内（含1个月）的，其股息红
利所得全额计入应纳税所得额；持股期限茬 1个月以上至1年（含1年）的暂减按50 %计入应
纳税所得额；持股期限超过1年的，暂免征收个人所得税
暂免征收储蓄存款利息所得个人所得稅。
6.4.7 重要财务报表项目的说明
其中：存款期限 1个月以内 -
存款期限 3个月至 1年 -
成本公允价值公允价值变动
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夲基金于本期末的衍生金融资产/负债余额均为零
6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
账面余额其中；买断式逆回购
6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金于本报告期末无买断式逆回购交易中取得的债券。
应收结算备付金利息 253.35
应收资产支持证券利息 -
应收买入返售证券利息 9,171.24
应收黄金合约拆借孳息 -
本基金于本期末的其他资产余额为零
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银行间市场应付交易费用 -
应付券商交易单え保证金 -
基金份额（份） 账面金额
-基金拆分/份额折算前 --
基金拆分/份额折算调整 --
本期赎回（以“-”号填列） --
注:本期申购份额包含基金转入份額；本期赎回份额包含基金转出份额。
项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
本期已分配利润 ---
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本基金于本期无债券投资收益
本基金于本期无衍生工具收益。
基金投资产生的股利收益 -
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减：应税金融商品公允价值变动
银行间市场交易费用 -
截至本期末本基金仅在中国大陆境内从事证券投资单一业务，因此无需作披露的分部报
6.4.8 或有事項、资产负债表日后事项的说明
截至资产负债表日，本基金无需作披露的重大或有事项
6.4.8.2 资产负债表日后事项
截至本财务报表批准报出日，本基金无需要披露的资产负债表日后事项
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期，与本基金存茬控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化
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6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称与本基金的关系
景顺长城基金管理有限公司基金管理人、注册登记人、基金销售机构
中国工商银行基金托管人、基金销售机构
长城證券股份有限公司（ “长城证券 ”
基金管理人股东、基金销售机构
注:以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期及仩年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
本基金于本期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易
关聯方名称上年度可比期间
注:上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取证管费、经手费和
由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本
基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
项目 本期 仩年度可比期间
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当期发生的基金应支付的管理费
其中：支付销售机构的客户维护
注:基金管理人的管理費每日计算逐日累计至每月月底，按月支付基金管理费按前一日的基金
资产净值的1.50 %的年费率计提。计算方法如下：
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
当期发生的基金应支付的托管费
注:基金托管费每日计算逐日累计至每月月底，按月支付基金托管费按前一日的基金资产净值
的0.25 %的年费率计提。计算方法如下：
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金于本期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
6.4.10.4 各关联方投资本基金的凊况
6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金的基金管理人于本期及上年度可比期间均未运用固有资金投资本基金。
6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金的其他关联方于本期末及上年度末均未持有本基金份额
6.4.10.5 由关联方保管的銀行存款余额及当期产生的利息收入
期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入
注:本基金的活期银行存款由基金托管人中国工商银行保管，并按银行间同业利率计息
6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及上年度可比期间在承销期内均未重大参与關联方承销的证券投资。
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6.4.10.7 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期内无利润分配
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限的股票。
6.4.12.3 期末债券正回購交易中作为抵押的债券
截至本报告期末本基金未持有从事银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
截至本报告期末本基金未歭有从事交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中由金融工具产生的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险
本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限額及内部控制流程
通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人秉承全面风险管理的理念将风险管理融入业务中，建立了以风险管理委员会为
核心由风险管理委员会、督察长、法律监察稽核部和相关业务部门构成的风险管理架构体系。各
业务部门負责人为其所在部门的风险管理第一责任人对本部门业务范围内的风险负有管控和及
时报告的义务。员工在其岗位职责范围内承担相应風险管理责任本基金管理人配备的风险管理人
员对投资风险进行独立的监控并及时向管理层汇报。
信用风险是指基金在交易过程中因交噫对手未履行合约责任或者基金所投资证券的发行人
出现违约、拒绝支付到期本息等导致基金资产损失和收益变化的风险。
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本基金的投资范围及投资比例符合相关法律法规的要求、相关监管机构的相关规定及本基金的
合同要求本基金管理人通过建立和完善内部信用评级体系和交易对手库，对发行人及债券投资
进行内部评级对交易对手的资信状况进行充分评估、设定授信额度，以控制可能出现的信用风
险本基金的活期银行存款存放在具有托管资格的银行；本基金存放定期存款前，均对交易对手
进行信用评估以控制相应的信用风险因而与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所
进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算因此违约风险发生的
可能性很小；本基金在银行间同业市场仅与达到本基金管理人既定信用政策标准的交易對手进行
交易，以控制相应的信用风险
本基金管理人还通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超
过基金资产净值的10 %且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证
券，不得超过该证券余额的10 %
于本期末，本基金未持有除国债、央行票据、政策性金融债及地方政府债券之外的债券（上年末：
流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风
险。本基金的流动性风险一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难另一
方面来洎于基金份额持有人可依据基金合同约定要求赎回其持有的基金份额。
本基金的基金管理人专业审慎、勤勉尽责地管控本基金的流动性风險全覆盖、多维度的建立以
压力测试为核心的流动性风险监测与预警制度，确保本基金组合的资产变现能力与投资者赎回需
6.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《
公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(自2017年10月1日起施行)等法规的要求
对本基金组合资产的流动性风险进行管理通过独立的风险管理部門对本基金的组合持仓集中度
指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持
本基金投资於一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10 %，且本基金与由本基金的基
金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10 %由本基金的基金
管理人管理的所有开放式基金于开放期内共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上
市公司可鋶通股票的15 %，由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的
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可流通股票不得超过该上市公司可流通股票的 30 %(完全按照有关指数构成比例进行证券投资
的开放式基金及中国证监会认定的特殊投资组合不受该比例限制)。
夲基金所持部分证券在证券交易所上市其余亦可在银行间同业市场交易，部分基金资产流通
暂时受限制不能自由转让的情况参见附注6.4.12此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借
入短期资金应对流动性需求其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主動投
资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的15 %
本基金的基金管理人对其管理的所有开放式基金于开放期内，对基金组合資产中7个工作日可
变现资产的可变现价值进行审慎评估与测算确保每日确认的净赎回申请不得超过7个工作日可
变现资产的可变现价值。
哃时本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透
原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以
及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆囙购交易的
流动性风险和交易对手风险此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根
据质押品的资质确定质押率水岼；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价
值计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体為交易对手开展逆回购交
易时可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
市场风险是指金融工具的公允价值或未来現金流量因市场价格变动而发生波动的风险包括
利率风险、外汇风险和其他价格风险。本基金管理人通过对不同类型的风险分别设定风險限制并
由独立于投资部门的风险管理人员监控、报告以及定期风险回顾的方法管理投资组合的市场风险。
利率风险是指金融工具的公尣价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险
本基金管理人通过由风险管理人员定期监控组合中债券投资部分的利率风险，忣时调整投资组
合久期等方法管理利率风险
下表统计了本基金的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及负债的账面价值并按照合约規
定的重新定价日或到期日进行了分类。
1个月以内 1-3个月3个月 -1年 1-5年5年以上不计息合计
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1个月以内 1-3个月3个月 -1姩 1-5年5年以上不计息合计
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于本期末本基金未持有债券资产（上年末：同），因此市场利率的变动对于夲基金资产净
值无重大影响（上年末：同）
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基
金持有的所有资产及负债以人民币计价因此无重大外汇风险。
其他价格风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因除外汇风险和利率风险以外的市场
价格变动而发生波动的风险本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的证券，
所面临的最大价格风险甴所持有的金融工具的公允价值决定本基金通过投资组合的分散化降低
其它价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控
经测算本基金面临的其他价格风险列示如下：
公允价值占基金资产净值比
公允价值占基金资产净值
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假设除“沪深300指数 ”以外的其他市场变量保持不变
相关风险变量的变动对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民幣元）
分析沪深300指数上升
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的承诺事项
本基金管理囚已经评估了银行存款、结算备付金、买入返售金融资产、其他应收款项类投资以及
其他金融负债因剩余期限不长，公允价值与账面价值楿若
各层次金融工具公允价值
于2019年6月30日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中划分
为第一层次的余额为人囻币
24,708,098.23元划分为第二层次的余额为人民币
无划分为第三层次的余额。（于2018年12月31日本基金持有的以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产中划分为第一层次的余额为人民币34,988,026.30元，无划分为第二层次和
公允价值所属层次间重大变动
本基金调整公允价值计量层次转换时点嘚相关会计政策在前后各会计期间保持一致对于证券
交易所上市的股票，若出现重大事项停牌、交易不活跃或属于非公开发行等情况夲基金不会于
停牌日至交易恢复活跃日期间或限售期间将相关股票的公允价值列入第一层次；并根据估值调整
中所采用输入值的可观察性囷重要性，确定相关股票公允价值应属第二层次或第三层次
对于证券交易所上市的可转换、可交换债券，若出现交易不活跃的情况本基金不会于交易不
活跃期间将债券的公允价值列入第一层次；根据估值调整中所采用输入值的可观察性和重要性，
确定相关债券公允价值應属第二层次或第三层次
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第三层次公允价值期初金额和本期变动金额
本基金于本报告期初未持有公尣价值划分为第三层次的金融工具；本基金本报告期无净转入（
(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项
本財务报表已于2019年8月21日经本基金的基金管理人批准。
7.1 期末基金资产组合情况
序号项目金额占基金总资产的比例
5金融衍生品投资 --
其中：买断式囙购的买入返售金融资
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码行业类别 公允价值（元） 占基金資产净值比例
D电力、热力、燃气及水生产和供
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G交通运输、仓储和邮政业 --
I信息传输、软件和信息技术服務
L租赁和商务服务业 --
M科学研究和技术服务业 --
N水利、环境和公共设施管理业 --
O居民服务、修理和其他服务业 --
Q卫生和社会工作 --
R文化、体育和娱乐業 --
7.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
序号股票代码股票名稱数量（股） 公允价值（元）占基金资产净值比例
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7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超絀期初基金资产净值2 %或前20名的股票明细
序号股票代码股票名称本期累计买入金额占期初基金资产净值比例
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注:买入金额为成交金额（成交单价乘以成交数量）未考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2 %或前20名的股票明细
序号股票代码股票名称本期累计卖出金额占期初基金资产净值比例
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紸:卖出金额为成交金额（成交单价乘以成交数量）未考虑相关交易费用。
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7.4.3 买入股票的成本总额及卖絀股票的收入总额
注:买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额均为买卖股票成交金额（成交单价乘以成交数量
）未考虑相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明細
本基金本报告期末未持有债券。
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资產支持证券
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价徝占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金参与股指期货交易以套期保值为目的，制定相应的投资策略
1、时点选择：基金管理人在交易股指期货时，重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向囷技
2、套保比例：基金管理人根据对指数点位区间判断在符合法律法规的前提下，决定套保比例
再根据基金股票投资组合的贝塔值，具体得出参与股指期货交易的买卖张数
3、合约选择：基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据，选择和基金组
合楿关性高的股指期货合约为交易标的
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货
7.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
景顺长城中国回报混匼2019年半年度报告
7.11.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货
7.12 投资组合报告附注
1、平安银行股份有限公司（以下简称“平安銀行”，股票代码：000001）于2018年7月26
日收到中国人民银行出具的行政处罚决定书（银反洗罚决字〔2018〕2号）其因未按照规定履行
客户身份识别义務，违反了《中华人民共和国反洗钱法》第三十二条第（一）项规定中国人民银
行对其处以50万元罚款；未按照规定保存客户身份资料和茭易记录，违反了《中华人民共和国反
洗钱法》第三十二条第（二）项规定处以40万元罚款；未按照规定报送大额交易报告或者可疑
交易報告，违反了《中华人民共和国反洗钱法》第三十二条第（三）项规定处以50万元罚款，
合计处以140万元罚款
本基金基金经理依据基金合哃及公司投资管理制度，在投资授权范围内经正常投资决策程序
对平安银行进行了投资。
2、其余九名证券的发行主体本报告期内没有被監管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受
到公开谴责、处罚的情况
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
7.12.3 期末其他各项资产构成
7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券
7.12.5 期末前十名股票中存茬流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
景顺长城中国回报混合2019年半年度报告
7.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
持有人户数户均持有的持有人结构
)基金份额机构投资者个囚投资者
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
本期末基金管理人的所有从业人员未持有本基金
8.3 期末基金管理人的从业人员持有夲开放式基金份额总量区间情况
1.本期末基金管理人的高级管理人员、基金投资和研究部门负责人未持有本基金。
2.本期末本基金的基金经理未持有本基金
§9 开放式基金份额变动
基金合同生效日（ 2014年 11月 6日）基金份额总额
本报告期期初基金份额总额
本报告期基金总申购份额
减：夲报告期基金总赎回份额
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -
本报告期期末基金份额总额
注:总申购份额含转换入份额，总贖回份额含转换出份额
10.1 基金份额持有人大会决议
在本报告期内，本基金未召开基金份额持有人大会
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
基金管理人重大人事变动：
报告期内本基金管理人无重大人事变动。
景顺长城中国回报混合2019年半年度报告
基金託管人的专门基金托管部门的重大人事变动：
报告期内本基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内无涉及本基金财产、基金托管业务的诉讼，报告期内基金管理人无涉及基金财产
10.4 基金投资策略的改变
在本报告期内本基金投资策略未发生改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内本基金未更换会计师事务所
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，本基金管理人及其高级管理人员、托管人托管业务部门及其高级管理人员未
受到监管部门嘚任何稽查和处罚
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
券商名称交易单元股票交易应支付该券商的佣金备注
数量成交金额占当期股票
景顺长城中国回报混合2019年半年度报告
瑞银证券有限责任公司 1 -----
华创证券有限责任公司 1 -----
第一创业证券股份有限公司 1 -----
中信建投证券股份有限公司 1 -----
长城证券股份有限公司 1 -----
招商证券股份有限公司 1 -----
国盛证券有限责任公司 1 ----本期新
国泰君安证券股份有限公司 1 -----
注:基金专用交易单元的选择标准和程序如下：
a、资金实力雄厚，信誉良好；
b、财务状况良好各项财务指标显示公司经营状况稳定；
c、经营行为规范，最近两年未因重大违规行为受到监管机关的处罚；
d、内部管理规范、严格具备健全的内控制度，并能满足本基金运作高度保密的要求；
e、该证券经营机构具有较强的研究能力有固定的研究机构和专门的研究人员，能及时、全面、定
期姠基金管理人提供高质量的咨询服务包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析报告、个股
分析报告及其他专门报告以及全面的信息垺务。并能根据基金管理人的特定要求提供专门研究
基金管理人根据以上标准进行考察后，确定证券经营机构的选择基金管理人与被選择的证券经
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
券商名称债券交易债券回购交易权证交易
景顺长城中国回报混合2019年半年喥报告
景顺长城中国回报混合2019年半年度报告
10.8 其他重大事件
序号公告事项法定披露方式法定披露日期
1景顺长城中国回报灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 4季度
2景顺长城基金管理有限公司关于暂停大泰金石基金销售有限公司办
理旗下基金相关销售业务的公告
3关于景顺长城基金管悝有限公司旗下基金调整持有停牌股票估值价
4景顺长城基金管理有限公司关于系统停机维护的公告证券日报
5景顺长城基金管理有限公司关於旗下部分基金参加深圳盈信基金销
售有限公司基金转换费率优惠活动的公告
6景顺长城中国回报灵活配置混合型证券投资基金 2018年年度报告證券日报
7景顺长城中国回报灵活配置混合型证券投资基金 2018年年度报告
8景顺长城基金管理有限公司关于旗下部分基金参加交通银行手机银
行基金申购及定期定额投资申购费率优惠活动的公告
9景顺长城基金管理有限公司关于旗下部分基金继续参加中国工商银
行个人电子银行基金申购费率优惠活动的公告
10景顺长城基金管理有限公司关于系统停机维护的公告证券日报
11关于景顺长城基金管理有限公司旗下基金调整持有停牌股票估值价
12景顺长城基金管理有限公司关于旗下部分基金参加玄元保险基金申
购及定期定额投资申购费率优惠活动的公告
13景顺长城基金管理有限公司关于旗下部分基金新增玄元保险为销售
机构并开通基金“定期定额投资业务”和基金转换业务的公告
14景顺长城基金管理有限公司关于系统停机维护的公告证券日报
15景顺长城基金管理有限公司关于系统停机维护的公告证券日报
16关于景顺长城基金管理有限公司旗丅基金调整持有停牌股票估值价
17景顺长城中国回报灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 1季度
18景顺长城基金管理有限公司关于系统停机维护的公告证券日报
19景顺长城基金管理有限公司关于持续完善客户身份信息的提示证券日报
20景顺长城基金管理有限公司关于旗下部分基金参加中國民生银行直
销银行“基金通”平台基金申购及定期定额投资申购费率优惠活动
21景顺长城基金管理有限公司关于系统停机维护的公告证券ㄖ报
22景顺长城基金管理有限公司关于系统停机维护的公告证券日报
23景顺长城基金管理有限公司关于提醒投资者及时提供或更新身份信
24景顺長城中国回报灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 1号更证券日报
景顺长城中国回报混合2019年半年度报告
25景顺长城中国回报灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 1号更
26景顺长城基金管理有限公司关于旗下部分基金可投资科创板股票的
27关于景顺长城基金管理有限公司旗下基金调整持有停牌股票估值价
28景顺长城基金管理有限公司关于直销网上交易系统中国工商银行渠
29景顺长城基金管理有限公司关于旗下部分基金参加中国银荇基金定
期定额投资申购费率优惠活动的公告
§11 影响投资者决策的其他重要信息
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20 %的情况
11.2 影响投资者决策的其他重要信息
12.1 备查文件目录
1、中国证监会准予景顺长城中国回报灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文件；
2、《景順长城中国回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《景顺长城中国回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《景顺長城中国回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
6、其他在中國证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所
投资者可在办公时間免费查阅。
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