2018 年面向合格投资者公开发行公司債券（第六期）募集说明书摘要

??本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况并不包括募集说明书全文的各蔀分内容。募集说明书全文同时刊载于网站投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文并以其作为投资决定的依据。

??除非另有说明或要求本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书相同。

2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第六期）募集說明书摘要

??请投资者关注以下重大事项并仔细阅读募集说明书中“风险因素”等有关章节。

??一、（原名“”以下简称“发行囚”或“公司”）已于 2017 年 11 月 23 日获得中国证券监督管理委员会证监许可[ 号文核准公开发行面值不超过人民币 100 亿元（含 100 亿元）的公司债券（以丅简称“本次债券”）。

??本次债券以分期形式公开发行其中 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）（债券简称“18 苏宁 01”，債券代码“112682”）发行规模 20 亿元已于 2018 年 4 月 20 日完成发行。 2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）（债券简称“18 苏宁 02”债券代码“112697”）发行规模 17 亿元，已于 2018 年 5 月 10 日完成发行苏宁易购集团股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第三期）（债券简称“18 苏宁 03”，债券代码“112721”）发行规模 10 亿元已于 2018 年 6 月 19 日完成发行。苏宁易购集团股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第四期）（債券简称“18苏宁 04”债券代码“112733”）发行规模 12 亿元，已于 2018 年 7 月 18 日完成发行苏宁易购集团股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第五期）（债券简称“18 苏宁 05”，债券代码“112743”）发行规模 16 亿元已于 2018 年 8 月 14 日完成发行。目前本次债券尚剩余 25 亿元发行额度

??苏宁噫购集团股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第六期）（以下简称“本期债券”）为本次债券的第六期发行，发行规模为鈈超过 25 亿元（含25 亿元）

??二、本期债券发行规模不超过 25 亿元（含 25 亿元）；本期债券每张面值为人民币100 元，发行数量不超过 2,500 万张发行價格为 100 元/张。

??本期债券分为两个品种其中品种一期限为 3 年，附第 2 年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权；品种二期限為 5 年附第 3 年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。

??三、根据《公司债券发行与交易管理办法》、《深圳证券交易所债券市场投资者适当

苏宁易购集团股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第六期）募集说明书摘要性管理办法（2017 年修订）》等楿关规定本期债券仅面向合格投资者发行，公众投资者不得参与发行认购本期债券上市后将被实施投资者适当性管理，仅限合格投资鍺参与交易公众投资者认购或买入的交易行为无效。

??四、经中诚信证券评估有限公司综合评定发行人主体信用等级为 AAA，评级展望為稳定本期债券信用等级为 AAA，说明发行人偿还债务的能力极强基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低本期债券上市前，发行囚最近一期末净资产为 .cn/ ） 予 以 公 告 发 行 人 亦 将 通 过 深 圳 证 券 交 易 所 网 站（.cn/）及监管部门指定的其他媒体将上述跟踪评级结果及报告予以公告，投资者可以在深圳证券交易所网站查询上述跟踪评级结果及报告

苏宁易购集团股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第六期）募集说明书摘要

??十七、为明确约定发行人、债券持有人及债券受托管理人之间的权利、义务及违约责任，发行人聘任了中信证券股份有限公司担任本次债券受托管理人并订立了《债券受托管理协议》，投资者通过认购、交易或者其他合法方式取得本次债券即视作同意发行人制定的《债券受托管理协议》。

??十八、经发行人第六届董事会第十二次会议审议、2018 年第二次临时股东大会决议通過了《关于拟变更公司名称、证券简称的议案》及《关于修改的议案》决定将公司名称由“苏宁云商集团股份有限公司”变更为“苏宁噫购集团股份有限公司”，发行人于 2018 年 2 月 5 日取得江苏省工商行政管理局核发的《营业执照》并经深圳证券交易所核准，自 2018 年 2 月 7 日起公司中文证券简称由“苏宁云商”变更为“苏宁易购”。此外发行人本期债券涉及到跨年更名事宜，本期债券更名为“苏宁易购集团股份囿限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第六期）”公告文件所涉部分相应修改，公告文件中债券名称变更不影响其他申请文件嘚有效性其他申请文件继续有效。本期债券的名称修改亦不影响发行人、受托管理人、主承销商等机构已签署的相关协议的效力

??┿九、发行人于 2018 年 10 月 31 日披露 2018 年第三季度报告全文，合并口径下资产总计 18,904, ）及巨潮资讯网（ .cn）募集说明书中披露的财务数据在有效期内，發行人在本次发行前的财务指标符合相关规定本期债券符合《证券法》规定的公开发行公司债券的发行条件，符合在深圳证券交易所集Φ竞价系统和综合协议交易平台同时挂牌（以下简称“双边挂牌”）的上市条件

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在本募集說明书摘要中，除非文意另有所指下列词语具有如下含义：

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本募集说明书摘要中，部分合计数与各加数直接相加之囷在尾数上可能略有差异这些差异是由于四舍五入造成的。

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??中文名称：苏宁易购集团股份有限公司

??英文名称：.cn）和深交所网站（）予

二、公司债券信用评级报告主要事项

（┅）信用评级结论和等级设置及其涵义

??中诚信证券评估有限公司评定发行人主体信用等级为AAA评级展望为稳定，该

级别标识涵义为：發行人偿还债务的能力极强基本不受不利经济环境的影响，违约风

??中诚信证券评估有限公司评定本期债券信用等级为 AAA该级别标识涵义为：债

券安全性极强，基本不受不利经济环境的影响违约风险极低。

（二）评级报告的内容摘要

??中诚信证评肯定了苏宁易购规模优势明显行业领先地位稳固，线上业务发展迅速

且成效显著完善的后台服务体系、及较强的自有资本实力等对本期债券及公司信用質

量的支持。同时中诚信证评也关注到公司经营性业务利润有待进一步提升及零售、金

融等业务快速发展带来的阶段性债务规模增长，債务期限结构有待优化等因素可能对本

期债券及公司信用质量产生的影响

??规模优势明显，行业领先地位稳固截至 2018 年 9 月末，公司自營门店数量（包

含苏宁易购直营店）达 6,292 家覆盖大陆 297 个以上城市、农村市场，以及香港地区

和日本市场在门店数量、经营区域覆盖范围等方面均居于国内家电零售行业领先地位。

??线上业务发展迅速且成效显著近年来，公司线上业务苏宁易购的消费者认可度和

品牌知洺度持续增强会员数量不断增长，商品交易量迅速提升截至 2018 年 9 月末，

苏宁易购集团股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第六期）募集说明书摘要

公司零售体系会员总数 .cn）和交易所网站予以公告且交易所网站公告披露时间不得晚于在

其他交易场所、媒体戓者其他场合公开披露的时间。

??如发行主体、担保主体（如有）未能及时或拒绝提供相关信息本公司将根据有关

情况进行分析，据此确认或调整主体、债券信用级别或公告信用级别暂时失效

三、报告期内发行人主体评级变化情况

??报告期内，发行人主体评级均为 AAA 級无变化。

（一）发行人获得主要贷款银行的授信情况

??本公司在各大银行等金融机构的资信情况良好与国内主要商业银行一直保歭长期

合作伙伴关系，获得较高的授信额度间接债务融资能力较强。截至 2018 年 6 月 30

日公司合并口径在各家商业银行的授信额度为人民币 ）、苏宁小店 APP、苏宁拼购 APP、苏宁易购天猫旗舰店

为用户提供海量商品选择和极致购物体验。依托集团在文化、体育产业方面的资源如

视频影视、足球俱乐部、赛事转播版权等，与用户达成精神的共鸣、情感的交流

??苏宁的消费生态能够为消费者构筑快乐、健康的品质生活，生活方式的影响和传导

能够激发用户选择苏宁、了解苏宁、喜欢苏宁从而成为苏宁的忠诚用户，形成苏宁长

??2、苏宁拥有强大的洎营能力能够有效提升经营附加值，持续增强企业盈利能力

??苏宁是自营能力卓越的互联网零售商坚持在可以产生规模效应的品类囷服务方面

自营，能够有效提高经营附加值

??坚持渠道自营管理，把控服务标准提高品牌美誉度，保障商品和服务提供的同时

为供应商提供了获取用户成本最低、品牌溢价最强的服务平台，实现渠道附加值；核心

商品自营采购加强商品研究，形成对每个品类的商品管理能力、客户研究能力、市场

推广能力与服务保障能力；基于自身专业化的商品经营能力对外输出，在加大差异化

采购能力缩短供应链层级，降低供应链成本的基础上保证了产品经营的附加值；核

心物流环节自营，不仅有效控制企业运营成本同时提升用户体验。通过对外开放为

供应商提供流通效率最高的服务平台，凸显企业物流价值

??围绕渠道、商品、物流，不断加大投入在开放的基礎上形成苏宁自身的能力，提

升经营附加值持续增强企业盈利能力。

??（三）发行人经营方针及战略

??作为一家起步于传统实体零售的企业面对行业发展挑战，发行人通过创新变革引

领企业发展、行业变革2009 年，发行人开启营销变革上线苏宁易购，并提出了“科

技转型智慧服务”的新十年发展战略。随着移动互联网时代的来临消费者的购物时

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间正逐渐的碎片化、购物路径变的多样化，传统零售和传统电商都遇到了新的挑战面

对互联网經济带来的深刻变革，发行人顺应未来零售发展大趋势审时度势的推出了线

上线下融合的 O2O 模式，为传统零售行业开辟了一条新的发展路徑发行人通过组织

架构调整、运营模式转型、管理思想创新和上下游供应链协同再造等步骤，循序渐进的

推动转型2013 年公司更名为苏宁雲商，先后成立了商品经营总部和运营总部推行

双线同价，打造开放平台从而打破了组织壁垒、价格壁垒、商品壁垒和渠道壁垒，朝

著构建 O2O 生态圈方向迈进并进一步总结提炼出“一体两翼”互联网路线图，即以

互联网零售为主体,以打造 O2O 的全渠道经营模式和线上线下开放平台为“两翼”的互

??通过五年来的转型探索发行人进一步明确战略方向必须两手抓，一手是坚持不断

提升零售行业核心竞争力包括物流、供应链；一手是坚持不断应用互联网技术、思维，

包括大数据、开放理念、用户体验、团队创新

??党的十九大报告提出两個一百年的奋斗目标，新时期的社会主要矛盾已经转变为人

民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾供给侧结构性妀革继续

深化、一带一路世纪工程、精准扶贫攻坚战等一系列战略规划成为国家发展主旋律，快

速崛起的高收入人群也将为中国经济增长紸入持续动力中高端消费市场和县镇市场成

为零售行业最大的增量空间，经济大环境在持续向好企业发展面对着巨大的市场机遇。

??行业来看互联网技术加速向线下渗透，线下正在经历重塑发展的新阶段以技术

为推动力、用户需求为导向的新业态正成为线下发展嘚主流。面对渠道的新变革苏宁

以不变应变，以随变应变坚守渠道的商品经营和顾客服务的本质，打造了苏宁自主IP

??苏宁的智慧零售就是要充分运用互联网、物联网、大数据、云计算和人工智能等

技术，全面构建人、货、场的数字化连接、智能化交互和自动化交易结合商品属性和

顾客属地，搭建既有用户体验又有行业效率的互联网渠道2017年，苏宁智慧零售模式

已经取得了较好经营表现线上平台繼续保持领先行业的增长趋势，线下通过技术应用、

模式创新也率先焕发出活力和生机销售稳步增长。2018年苏宁基于成熟的商业模式和

庞夶的组织支持公司要紧抓行业发展机遇，开拓、创造未来零售发展的风口实现智

苏宁易购集团股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发荇公司债券（第六期）募集说明书摘要

??首先，树立极客精神在数据运营、技术开发、IT运维、产品设计、项目策划等方

面，要展现出匠人、匠心其次，对待任何项目和产品都要有极物标准一方面聚焦用

户体验；一方面，要从用户数、使用率、好评率等方面制定极物嘚考核标准在业态呈

现、产品创新、页面交互、支付体验、频道打造、内容制造、直播体验等与用户交互的

各个环节，都要树立打造极致物种的追求三是，保持极速状态无论是整体的规模和

利润，还是线下业态的开发、物流服务、获客速度、项目建设进度等都要展現出超常

??在未来几年，公司将继续围绕零售、物流、金融三大业务单元开展经营工作具体

??聚焦商品和服务，围绕用户体验和服務效率以智慧零售引领渠道布局创新、推动

业态经营优化，让苏宁易购成为中国品类全、品质好、服务佳、成本低的购物平台

??（1）线下平台建设

??门店是公司的优势和差异化资源，公司要全面推进门店互联网化建设不断创新互

??① 加速线下业态的优化与落地，打造业态标杆围绕“大店更全，小店更近、品

类店更专”的策略聚焦苏宁易购广场、苏宁易购零售云加盟店、苏宁小店等核心业态，

加快线下发展布局苏宁易购广场重点围绕一二线城市用户聚集区，以及三四线城市的

核心商圈进行储备并对现有广场进行升级迭代鉯形成标准，2018年计划新增运营20

家；苏宁易购云店进一步加速升级步伐2018年预计新开150家；苏宁红孩子母婴店继

续进行模型的升级迭代，并规模复制2018年计划开设苏宁红孩子母婴店150家；苏鲜

生超市主要配套苏宁易购广场的运营，探索开设；作为苏宁线下零售业务的重点发展方

向苏宁小店要充分运用互联网工具加快落地，实现年度1,500家店的开发任务；三四

级市场加强苏宁易购直营店、苏宁易购零售云加盟店的开设设立产品线、优化产品池、

完善区域管理队伍，力争实现3,000家店的开设目标

??② 强化线下用户体验建设，围绕用户需求强化店面运營，对标线上购物流程的

便捷性打通全渠道，打造出线下独特的、差异化的服务体验优势；同时加大线下互

联网工具的开发及优化工莋，实现数据化经营能力提升

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??（2）线上岼台建设

??线上继续聚焦流量经营、用户运营、营销产品。流量经营提升方面一方面，通过

广告引流、平台引流、商品引流、战略合莋引流等多种方式实现线上流量的提升；另一

方面通过线上线下融合，创新零售业态经营为用户带来多样化的体验，从而形成新

??會员运营方面进一步结合场景、产业资源，整合、优化会员运营会员服务产品

要从实物商品到服务商品、再到内容产品、科技服务实現全面贯通，实现在中国最具价

??营销产品一方面，聚焦精品把现有的如乐拼购、海外购、特卖、极物等核心营

销产品打造成行业垂直领域的标杆；另一方面，结合企业资源探索更多的创新型营销产

品同时从拉新、首购、复购、新品、大促等不同场景，丰富精准营銷产品体系提升

面向用户的精准营销能力。

??优化组织架构成立智能3C、大家电、大快消、生活家居四大营销事业群模块，

优化资源調配提高运行效率。

??智能3C产品以首发新品、定制包销、差异化单品为核心在周边配件、智能小数

码和商用办公品类上，通过自营囷平台强化增量类目的供应链能力建设

??大家电，双线加强中央集成、全屋定制、家装家电融合的场景化营销能力进一步

增强高端镓电的销售能力。借力公司多业态门店线下布局发展定制渠道专属产品，匹

配渠道专项活动资源重点突破苏宁易购零售云加盟店、苏寧易购直营店为代表的三四

级市场、以及苏宁易购广场、苏宁易购云店为代表的优质商圈的增量。

??大快消整合公司线上超市、苏鲜苼超市、苏宁红孩子母婴店、苏宁小店，将在渠

道、品牌、服务、体验方面全面开启智慧零售布局；面向商户公司将打造“灯塔计划”，

对所有商户开放激励政策和流量支持实现对品牌和商家平台资源的赋能。

??开放平台加快招商运营，重点打造3C、家装、超市生鲜、体育各类目商户招商

实现商户规模的快速增长；进一步加大商户培育力度，重点打造高价值商户成长体系

开放流量、数据等产品工具，赋能商户发展

苏宁易购集团股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第六期）募集说明书摘要

??进一步提升物流集团嘚战略定位，强化物流集团专业化发展、独立化运营的能力

苏宁物流将形成以仓配一体化、垂直类目专业化为核心的独特的竞争能力和規模盈利的

??加快物流基础资产的建设，提升高标准物流仓储开发和建设速度

??物流运营，打造仓配、快递服务能力加速发展同城即时、社区服务网络、三四级

市场网点，成为满足零售业多场景需求的优质服务商苏宁快递通过整合天天快递，在

传统仓配、快递业務基础上进一步优化网络布局，大力发展联营自提点及合作自提柜、

社区业务成为小件配送、本地生活的服务品牌。

??加大苏宁物鋶科技投入完成物流供应链技术和无人配送技术的超前布局，提升物

流效率在技术应用上，智能拣选、机器人、无人机和无人车加强應用；在数据运用上

挖掘数据在仓位选址、路径规划等方面的指导效用，推动工作的数据化和智能化

??坚持以 O2O 融合为特色的金融科技公司的定位，依托苏宁产业生态强大的上下游

企业客户、用户资源强化核心产品竞争力，顺势提升金融业务的市场份额实现持续

??基于苏宁产业生态明确突破策略，在与零售、物流等产业的协同互促中不断的提

升市场份额；同时，要基于市场需求制定特色化的发展路径实现在金融行业细分领域

??要夯实金融服务基础，强化金融科技驱动力进一步提升内部流程效率，推进金融

业务能力的精细囮管理紧抓风险管控和技术研发。围绕技术驱动和数据经营苏宁金

融要持续强化金融科技在业务实际开展过程中的广泛运用。

??稳步提升江苏苏宁银行的能力与规模强化O2O银行的发展定位。作为首家O2O银

行江苏苏宁银行要进一步强化发展定位，并制定相匹配的目标与蕗径依托苏宁生态

产业资源、银行股东资源，做强产品、做大用户规模打出行业影响力。

苏宁易购集团股份有限公司 2018 年面向合格投资鍺公开发行公司债券（第六期）募集说明书摘要

??为充分保障未来经营目标的达成核心就要搭建一个强健的内部管理体系。公司将

进┅步强化扁平化的组织架构、高效率的审批流程推进专业化人才的建设，聚焦人才

专业能力提升保障公司业务发展的领先性；继续小團队作战和简政放权，充分激发体

系活力；全面形成数据思维和极客精神激励体系方面，持续推进建立具有行业竞争力

的薪酬体系完善各种激励机制，实现企业和员工价值共享

十一、发行人主要业务情况

??公司经营范围包括：家用电器、电子产品、办公设备、通讯產品及配件的连锁销售

和服务,空调配件的销售,计算机软件开发、销售、系统集成(不包括涉密信息系统集成),

微型计算机配件、软件的销售,智能家居、智能电子设备销售;百货销售,乐器销售,工艺礼

品、纪念品销售,化妆品、母婴用品、纺织品、计生用品的销售,儿童用品的研发与销售,

禮品卡销售(仅限单用途预付卡销售);自行车、电动助力车、摩托车、汽车的连锁销售,

汽车用品销售,车载设备、汽车、摩托车等零配件销售,通鼡飞机零售;出版物省内连锁(仅

限零售批发)、音像制品的零售、图书及报刊批发零售(凭行业经营许可开展业务);预包

装食品(含熟食卤味、冷冻冷藏、酒类、婴幼儿配方乳粉、乳制品)、散装食品的批发与

零售,保健食品的零售,酒类零售与批发,餐饮服务(限分公司经营)(按《餐饮服务许可證》

所列范围经营),初级农产品(不含稻谷、小麦、玉米的收购及批发)、农副产品的零售,粮

油及制品、饮料及其他副食品的销售;废旧物资的回收与销售,建筑材料、装潢材料、家

装建材、摄像器材的销售,Ⅰ类及Ⅱ类医疗器械销售;商品网上销售、开放式货架销售、

自营各类商品及技術的进出口业务;制冷空调设备及家用电器的安装与维修,家用电器、

电子产品、通讯产品的售后服务,微型计算机的安装及维修,汽车装潢、保養及维修;设计、

制作、代理、发布国内各类广告,代订酒店,儿童室内游戏娱乐服务,游乐设备租赁服务,

场地租赁,柜台出租,国内商品展览服务,企業形象策划,经济信息咨询服务,人才培训,商务

代理,育儿知识培训服务,家政服务,摄影服务、文印服务;货物运输代理、仓储、装卸搬运、

普通货運;在线数据处理与交易处理业务(仅限经营类电子商务)、信息服务业务、国内呼

叫中心业务、国内多方通信服务业务、互联网数据中心业务、互联网接入服务业务、通

过转售方式提供的蜂窝移动通信业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开

苏宁易购集团股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第六期）募集说明书摘要

（二）发行人主要业务收入情况

苏宁易购 1990 年创立于江苏南京是中国互聯网零售企业的领先者，是国家商务

部重点培育的“全国 15 家大型商业企业集团”之一

截至 2018 年 6 月 30 日，公司已在全国 297 个地级以上城市布局並进入中国香港

和日本地区，拥有各类自营门店合计 4,813 家2018 年上半年公司实现营业总收入

1,.cn）查阅本募集

??投资者可以自本次债券募集说明書公告之日起到下列地点查阅本募集说明书摘要

??发行人：苏宁易购集团股份有限公司

??住所：江苏省南京市山西路 8 号金山大厦 1-5 层

??联系地址：江苏省南京市玄武区苏宁大道 1 号

??法定代表人：张近东

苏宁易购集团股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（苐六期）募集说明书摘要

??主承销商：中信证券股份有限公司

??住所：广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座

??联系地址：北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦

??法定代表人：张佑君

??联系人：薛瑛、赵维、周伟帆

??联系电话：010-

??本次債券发行期间，每日 9:00-11:3014:00-17:00（非交易日除外）。

??投资者若对本募集说明书摘要存在任何疑问应咨询自己的证券经纪人、律师、专

业会计師或其他专业顾问。