经营性现金流企业，如何打造现金流这本书讲得是什么？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-09-23 11:31 标签： 经营性现金流

【摘要】：经营现金流量和会计收益是衡量公司业绩的两个重要指标,二者相辅相成。最近研究表明,越来越多的上市公司分析师和管理者开始公开发布经营现金流预测信息[1]。这种趋势的一种解释就是,投资者更加关注经营现金流量了。目前,许多财务会计的书籍和投资咨询师认为,经营现金流比会计收益更真实,他们提倡将会计收益和经营现金流作比较,把二者之间的大额差距作为红色警示。最近几年,虚假披露现金流的种种案例已经引起关注,即管理者开始在财务报告和交易时间上绞尽脑汁,以此来夸大经营现金流。虽然经营现金流管理已经引起人们的关注,但是关于经营现金流管理的时间以及如何管理经营现金流的研究还是少之又少。本文研究了两个问题：(1)上市公司夸大报告的经营现金流的动机是什么?(2)上市公司管理经营现金流的机制是什么?在这篇研究中,我们把经营现金流的管理和盈余管理区分开来。明确的讲,经营现金流管理的动机源自夸大经营现金流,而不是会计收益。在某种程度上讲,投资者只需关注会计收益指标,经营现金流量对他们来说是无意义的。但是,如果我们把公司的特征考虑在内的话,用经营现金流和会计收益这两个指标衡量未来收益就有了不同的意义。比如,一般来讲,高管们把会计收益作为最重要的衡量指标,但是当公司财务压力很大时,他们认为经营现金流是更重要的[2]。我们都知道,大部分会计处理在增加经营现金流的同时也增加了会计收益,这使我们很难区分盈余管理和经营现金流管理。为了把经营现金流管理和盈余管理区分开研究,我们检验管理者是怎样用分类和时间调整来夸大报告的经营现金流的。在这里,分类是指在保持净利润和现金流量总额不变的情况下,使计入的现金在经营现金流量、投资现金流量、筹资现金流量之间互相转移。时间调整是指在保持净利润不变的情况下调整营运资金来夸大报告的经营现金流。本文假设公司是基于某些动机来夸大报告的经营现金流。我们识别出四种公司特征,这些特征与公司夸大报告中经营现金流的动机息息相关：(1)财务压力(2)接近于投资／非投资临界点的长期信用等级(3)分析师现金流量预测的存在性(4)股票回报与经营现金流之间较高的相关性。首先,我们假设,当上述的这些动机很高时,公司会夸大经营现金流。为了验证这个假设,我们利用Dechow al.(1998)[3]的研究把现金流划分成期望的现金流和未预期的现金流。结果表明,在公司有动机夸大经营现金流量时,未预期经营现金流也随之增加。然后,我们来研究公司是怎样管理报告的经营现金流的。我们考虑了两种保持会计收益不变的情形,第一种情形是,验证上市公司是否运用分类的手段进行夸大经营现金流。我们以因为分类错误而将经营现金流向下重述的上市公司为样本,进行实证研究,发现随着公司夸大经营现金流的动机增强,由于现金流分类错误导致的现金流重述现象也增加。第二种情形是,验证上市公司是否运用时间调整的手段进行夸大经营现金流,例如推迟付款或提前收款。结果表明,当年第四季度较短现金周转期在下年第一季度转回的现象和夸大经营现金流的动机相关。最后本文总结了论文的主要研究结论,指出了研究意义。

【学位授予单位】：山西大学
【学位授予年份】：2014


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（）是指企业以流动资产支付流动负债的能力。 A、偿债能力。 B、短期偿债能力。 C、长期偿债能力。 D、盈利能力。 如果一个企业经营性净流量和投资性净流量为负数，筹资性净流量为正数，可以分析该企业（）。 A、企业处于衰退期，如投资活动现金流人主要来源于收回投资，则企业将处于破产的边缘，应引起高度警惕。 B、企业在扩张同时，尚用资金偿还债务和维持经营，资金压力大，财务状况危急。 C、企业在扩大投资的同时偿还借款，表明企业经营稳健且经营质量较好。 D、依靠筹资维持经营和扩大投资。若企业处于初创期，一旦渡过难关，可能有发展；若非初创期，则较为危险，应高度注意。 男性，诊断急性脓胸治疗后2个月，行胸腔闭式引流治疗效果不明显，应考虑下列哪项办法（） 引流过细，更换粗引流管。 引流部位较高，重新定位安置引流管。 胸膜纤维板剥离术。 胸廓成形术。 胸膜肺切除术。 开胸探查的指征（） 胸腔内进行性出血。 经胸膜腔引流后，持续大量漏气，考虑为广泛肺裂伤或支气管断裂。 心脏损伤。 胸腹联合伤。 胸内存有较大的异物。 患者车祸伤入院后1天，诊断胸外伤、多发性肋骨骨折、左侧血气胸，行胸腔闭式引流，胸部加压固定，血压维持正常，但呼吸困难无缓解，间断咳血痰，动脉血气分析为低氧血症，二氧化碳分压正常。你认为此时呼吸困难的最可能的原因是（） 肺挫伤。 心包填塞。 感染。 呼吸性酸中毒加代谢性酸中毒。 连枷胸处理不理想。 一般而言，对于一个健康的正在成长的企业来说，经营活动现金流量通常是（）；投资活动的现金流量通常是（）；筹资活动的现金流量则是（）。

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