6家IPO公司要求IPO上会：4家IPO公司要求通过 2家IPO公司要求被否

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-09-16 00:43 标签： IPO公司

2017年7月28日，证监会开始下半年IPO现场检查抽查工作，200家企业参与抽签，10家被抽中。值得注意的是，被抽中的企业中，新三板公司占比达40%，包括华信股份、艾融软件、上海凯鑫、中信出版4家。

　　2017年上半年，证监会在加快首发企业发审的同时，加大现场检查工作力度，防止企业带病申报、严把资本市场入门关。

　　根据证监会的标准，有三类首发企业会成为现场检查的目标：一是IPO抽查被抽中企业；二是享受“即报即审、审过即发”政策的贫困地区企业；三是审核过程中有疑问的企业。

　　9月1日，证监会新闻发言人高莉通报了上半年IPO企业现场检查工作的情况：35家接受现场检查、其间13家主动撤回IPO申请、检查结束2家被移交稽查局。IPO现场检查的“杀伤力”巨大可见一斑。

　　尽管证监会未公布上半年接受现场检查的首发企业名单，但解读君通过梳理发现，新三板IPO企业至少有8家被纳入现场检查范围，而其中半数IPO命运生变。

　　8家新三板公司直面IPO现场检查

　　2017年2月、4月证监会分别组织了两批共240家企业参与抽签，每批抽中率为5%，共有12家企业被抽中现场检查，包括新三板公司、宏川。

　　除了被抽中检查信息披露质量的企业，证监会还明确，根据标准不降、条件不减的原则享受“即报即审、审过即发”政策的贫困地区申请IPO的企业确定被现场检查。

　　截至2017年6月30日，证监会受理的597家首发企业中，有6家新三板公司注册地处国家级贫困县，分别是金丹科技、、、、、耐普矿机。

　　目前从8家新三板公司的IPO审核状态来看，截至目前广信科技、新疆火炬预披露更新，宏川智慧、金丹科技已反馈。

　　其余4家IPO之路都出现波折。5月迈奇化学、8月宏源药业主动撤回首发申请，3月湘佳牧业中止IPO审查，8月耐普矿机首发被否。

　　IPO之路现波折：1家中止、2家撤回、1家被否

　　今年2月24日，中证协组织第十七次首发抽查，迈奇化学（831325）是被抽中的6家企业之一。

　　而距离抽签结果公布仅35天，3月31日迈奇化学董事会审议通过《关于公司终止首次公开发行股票并在创业板上市申请的议案》，理由是公司预计上半年同比业绩大幅下滑，可能不满足上市条件。

　　4月19日，迈奇化学正式终止IPO审查，结束近一年的IPO排队。

　　有业内人士认为，迈奇化学之所以撤回IPO申请就是因为被抽中现场检查。他向解读君表示，监管部门规定企业在现场检查开展前撤回申请不追究责任，但如果检查后被发现问题，企业则难辞其咎。

　　2017年7月6日，宏源药业以调整上市计划为由，主动撤回首发申请。这是一家注册地在湖北罗田县的新三板公司，该县属于国家级贫困县，享受IPO绿色通道。而证监会明确贫困县IPO项目全部进行现场检查。

　　对于公司IPO中途而废，宏源药业董秘良回应称，公司IPO进程没有在关键环节出现问题，撤回申请是为了让上市进程做得更扎实、更稳妥。公司将和中介机构将对方案进行必要调整，并在合适时机重新申报。

　　而另一只扶贫概念股耐普矿机虽然成功挺到上会环节，但首发被否未能过会。发审委的关注点集中在财务数据上，包括毛利率、扣非净利润、销售费用、员工薪酬、应收账款等多项指标。尤其对耐普矿机在行业不景气的情况下保持高毛利提出质疑。

　　除上述两家企业，湘佳牧业是另一家IPO之路同样波折的扶贫概念股。今年2月22日，湘佳牧业以“反馈意见回复相关的核查难以在规定期限内完成”为由，向证监会提出中止审查申请，并于3月31日获批准。直到5月5日证监会同意恢复审查。

　　8家企业上半年业绩均下滑 1家亏损

　　今年上半年的现场检查中，证监会发现部分IPO企业存在未严格执行会计政策、部分业务会计处理不符合权责发生制、招股说明书部分信息披露口径前后不一致、关联方和关联交易披露不完整、内部控制执行不到位、现金使用不规范、会计凭证编制不规范、在建工程转固不及时等问题。

　　其中，广东科茂林产业化工股份有限公司、北京翰林航宇科技发展股份公司因涉嫌违法违规被移送稽查部门处理。它们都存在账外支付费用等资金问题，其中广东科茂林产业化工股份有限公司还涉嫌虚构利润。

　　实际上，在IPO审查中，监管层重点审查企业业绩真实性、内控管理、持续经营能力。因此现场检查的重点也聚焦在财务数据的真实性上。

　　据解读君统计，前述8家被纳入现场检查的新三板IPO企业，今年上半年的业绩均出现了不同幅度的下滑。

　　其中，湘佳牧业中期业绩同比由盈转亏，净利润亏损达.cn）】

原标题：鸿禧能源IPO被否 | 本周8家企业上会，6家通过审核【同系周报NO.45】

截止到2017年11月17日，并购重组发审4家，2家有条件通过，2家无条件通过；IPO发审上会企业8家，6家通过审核，1家未通过审核，1家暂缓表决。

本期周报共4465字 丨 建议阅读时间5分钟

上周新增上会企业8家，6家通过审核，1家未通过审核，1家暂缓表决，具体情况如下表所示。

2017年度，总共437家企业经过发审委审核。其中“通过”的有346家，占比79.18%；“未通过、取消审核、暂缓表决”的共有91家，占比 20.82%。

1. 四川振静股份有限公司

发行人主要从事中高档天然皮革的研发、制造与销售,产品广泛运用于制造中高档家私、汽车座椅及内饰和鞋面等,在行业内率先建立了家私革、汽车革、鞋面革三大产品线,产品链条完整,能够进行个性化定制、柔性化生产。

2. 成都银行股份有限公司

发行人是一家总部设在成都的城市商业银行。

3. 重庆长江造型材料（集团）股份有限公司

公司主营业务为铸造用硅砂、覆膜砂和砂芯的研发、生产和销售; 铸造废砂再生技术和设备的研发、生产;压裂支撑剂的研发、生产和销售; 中小功率柴油机及其配套机械的研发、生产和销售。

4. 厦门盈趣科技股份有限公司

公司以自主创新的 UDM 模式(也称为ODM智能制造模式)为基础,主要为客户提供智能控制部件、创新消费电子等产品的研发、生产,并为中小型企业提供智能制造解决方案。

5. 北京百华悦邦科技股份有限公司

本公司主营业务为手机售后服务。公司通过实体门店连锁经营和电子商务经营相结合的模式,为客户提供手机维修服务、商品销售业务、二手机回收及销售业务、增值服务业务、手机保障服务及其他相关手机服务等。

6. 御家汇股份有限公司

御家汇主要从事面膜等护肤品的研发、生产与销售,公司拥有“御泥坊”、“小迷糊”、“花瑶花”、“师夷家”、“薇风”等主要品牌,产品包括面膜类、水乳膏霜类等,其中以面膜类为主。公司主要通过互联网销售产品,与天猫、京东、唯品会、聚美优品等电商平台建立了良好的合作关系。同时,公司积极拓展线下布局,线上线下全渠道融合加速发展。

1. 浙江鸿禧能源股份有限公司

公司的经营范围为:太阳能发电系统的设计、研发、建设、维护、销售、技术服务及转让;太阳能电池片、太阳能组件的生产、销售;道路货物运输;从事进出口业务。

1.关于关联方及关联交易。（1）上海宇辉、上海锦归报告期内的生产经营情况，是否主要为发行人服务，其设立、生产经营的原因及合理性，与发行人交易的必要性、合理性及公允性，注销的原因及为何不将其收归发行人体系；嘉兴市高正高分子材料公司在业务、设备、技术等方面与发行人是否存在相同、相似或其他关联，租用发行人厂房是否存在与发行人生产混同的情形。（2）实际控制人所控制企业大部分亏损的原因，关联方向发行人提供资金的来源，是否存在资金体外循环的情况。（3）慈溪市宏宇电器、浙江虹兴电子是否为发行人关联方，其净资产较低，自产硅片主要提供给发行人，相关交易是否真实、合理且符合商业逻辑、定价是否公允。（4）报告期内关联方及关联交易披露是否真实、准确、完整，是否存在关联方或主要供应商为发行人分摊成本、承担费用或其他利益转移的情形。

2.（1）发行人多晶太阳能电池片2014年度、2015年度与行业平均毛利率水平接近，2016年度及2017年1-6月毛利率低于行业平均水平。据发行人解释，2016年毛利下降系全国市场下行，公司产品价格大幅下降，请发行人代表说明产品价格下降是否与产品质量、工艺水平有关。（2）发行人在报告期内取得的政府补助较多，公司的发展在较大程度上依赖于政府扶持和补贴政策的支持。请发行人代表结合自身的经营情况和行业特点进一步说明未来的盈利能力能否持续，面对行业政策的变化采取的应对措施。（3）报告期发行人销售费用率远低于同行业上市公司。请发行人代表结合客户开发方式、销售部门设立与运行情况、运费承担方式等说明销售费用金额较低的原因及合理性。

3.（1）公司产品主要采取直销的销售模式，主要客户较为集中，存在部分客户同时是供应商的情况，销售给同是供应商的客户金额呈现逐年上升趋势。请发行人代表说明公司业务是否独立，是否存在建立在销售业务基础上的绑定采购，说明采购与销售定价是否公允，是否符合行业惯例、是否符合商业逻辑。（2）结合报告期内新增前五大客户KA TAI INTERNATIONAL GROUP LIMITED、宁波帝米电气有限公司销售情况，以及前五大客户采购数量、金额变动较大情形，请发行人代表说明前五大客户采购数量、金额大幅变动的商业合理性。

4.（1）公司股权历次转让中多次出现1元/股转让价格的原因及合理性，是否存在股份代持或利益输送等情形；（2）2016年2月，发行人股东通过全国中小企业股份转让系统共进行5次股权转让，合计430.00万股。请说明转让方式，受让人的基本情况、资金来源，是否存在股份代持或利益输送等情形。

5. 根据由工业和信息化部电子信息司指导完成的《中国光伏产业发展路线图》（2016年版），单晶硅电池市场份额将会逐步扩大，而多晶硅电池的市场份额将逐步下降。且根据其数据，单晶硅电池的平均转化效率高于多晶硅电池。发行人募资项目之一为多晶硅电池片生产。请发行人代表说明所用募投项目技术路线是否与行业发展趋势一致，是否会出现募资项目经营业绩不达预期的情形。

截止到, 新三板整体概况

截止到，并购重组发审通过情况

根据发审委工作会议的安排，原定于今日上会的IPO企业总共有4家，分别是丰山集团（保荐机构：华泰联合）、丸美生物（保荐机构：中信证券）、金力永磁（保荐机构：海通证券）、晶丰明源（保荐机构：广发证券）。不过，昨日证监会发布公告称，丸美生物尚有相关事项需要进一步核查，决定取消今日的审核。

据证监会今日晚间披露的信息显示，今日IPO审核结果为3过2，被否的企业为晶丰明源。在今日上会的3家企业中，只有金力永磁一家此前为新三板企业。火山君注意到，尽管7月以来IPO过会率有所提升，不过新三板企业的通过率却不升反降，此前连续两周都有新三板公司的IPO申请被否。

从上周起IPO审核的速度有所加快。据证监会今日晚间披露的信息显示，今日IPO审核结果为3过2，丰山集团、金力永磁过会，晶丰明源被否。晶丰明源的保荐机构广发证券迎来了今年首个被否的IPO项目，此前广发证券有7单IPO项目上会，全获通过。

至此，7月的IPO审核总共有13家企业过会。据Wind资讯统计，4月、5月、6月份的IPO过会企业数量分别为11家、10家、5家。不过，今年7月企业过会数量仍同比大幅下降71.7％，而今年1-7月，拟IPO企业过会数量同比下滑73.7％。

火山君注意到，虽然7月以来IPO审核加快、IPO过会企业数量有所回温，但这并不意味着IPO审核的尺度会放松。

再来看看今日被否的晶丰明源。今年来，发审委对拟IPO企业关注的点涉及各类财务问题、关联交易、利益输送、经营的合规合法性等方面，而今日被否的企业也都有相关问题存在。

据披露，晶丰明源虽然2017年的归母净利润同比大增154.44％，不过当年其经营性净现金流却为负数，这一情形在2015年也曾出现；另据披露，从2015年起，公司应收账款呈现逐年递增趋势。此外，在去年年底证监会给公司的反馈意见中，证监会关注到“根据招股说明书披露，报告期内，发行人存在较多关联方资金往来、拆借业务”。

而据公司招股书披露，2013年-2016年，公司曾共5次向几位大股东按基准日持股比例提供了无息借款。对此，公司在招股书中甚至表示：“同比例资金拆借主要用于股东改善生活”、“发行人与股东之间发生的同比例资金拆借行为未明确约定还款时间，具体还款期限视公司资金需求情况而定”。从反馈意见的相关表述来看，证监会认为，股东向公司借款但不支付利息有可能涉及占用公司资金等违规情况。

火山君注意到，今年来，上会前夕临时决定取消审核的拟IPO公司数量在增多。据Wind资讯统计，今年以来，发生这类状况的公司已有9家，而去年全年有10家。

火山君注意到，在今日上会的4家企业中，仅金力永磁一家之前曾在新三板挂牌。 7月总共有7家新三板公司上会，仅2家过会，单月通过率仅为28.6％。相比之下，7月，IPO申请的整体过会率为68.4％。据广证恒生统计，今年上半年，有24家新三板企业IPO上会，整体过会率为54％。对此，某大型券商新三板研究人士向记者表示，这主要缘于现在审核的标准还是比较严格，而且本月被否的那些新三板企业利润体量还是不够。

据申万统计，截至7月27日，公告进入IPO辅导期的新三板挂牌公司共496家，环比减少1家。上周末，过会且正常待审的IPO首发申请企业共271家，其中新三板公司共71家，环比减少2家。

今年来，拟IPO公司上会被发审委询问的问题主要涉及盈利能力、规范运营、财务报表、关联交易、信息披露、募投项目合理性等几类 。

据广证恒生梳理，截止上周，7月份5家被否的新三板公司在上会时被问询了71个问题。其中与盈利能力相关的问题最受发审委关注，共问询42个问题，涉及了每一家被否企业，占比达59％；其次是规范运营和关联交易的问题，各涉及12个问题，占比16.9％。而与盈利能力相关的问题包括财务数据的真实性、合理性，主业的可持续性、稳定性，企业的市场竞争力等。

终止审查拉低实际过会率

据统计，今年上半年，上会拟IPO企业数量为102家，其中58家过会，44家被否，同时上半年有148家拟IPO企业在上会前就终止了审查。不考虑终止审查的企业，2018年上半年的IPO过会率为56.9％，若考虑终止审查的企业，IPO过会率仅为23％。

证监会披露，截止7月26日，7月有4家企业终止了IPO审查，若考虑终止审查的企业，7月的IPO过会率为56.6％。

受此影响，虽然今年IPO数量同比下降超七成，但IPO“堰塞湖”的体积仍在持续收缩。

证监会最新披露的数据显示，截至2018年7月26日，证监会受理首发及发行存托凭证企业308家，其中已过会31家，未过会277家。未过会企业中正常待审企业271家，中止审查企业6家。与截止7月19日的数据相比，证监会受理的首发及发行存托凭证企业数量又少了5家，其中正常待审企业数量少了8家。

而截至今年3月22日，证监会受理首发企业曾一度多达393家，其中未过会368家，未过会企业中正常待审企业349家，中止审查企业19家。

另外，火山君注意到，今年以来，IPO批文核发家数总体呈逐月减少态势。据统计，整个7月，证监会仅核发了5家IPO批文，7月核发的IPO批文数量为年内最少。此前批文核发最少的月份为5月，当月核发了8家IPO批文。而在今年1月，证监会曾核发15家IPO批文。

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