资本充足率是银行资本金与加权风险资产的比率，是衡量银行经营安全性和稳健性的重要指标，是维持银行稳健发展的重要保障。随着改革开放和国家对中国商业银行的股份制改革，中国的商业银行资本充足率水平得到大幅度提升。我国自2004年3月开始执行《商业银行资本充足率管理办法》，以适应2007年资本充足率达标的要求。但随着商业银行资本规模不断扩大，金融风险也随之增大，为抵御风险而设的资本金却没有明显的同步增加，资本现状与业务发展呈明显的背离状况，资本充足率不足并且结构不合理。
　　《我国商业银行资本充足率问题的研究》（资本市场2010.2下）一文分析了我国商业银行资本充足率的现状并指出了需要提高资本充足率的原因。《浅析我国中小商业银行资本充足率现状及其原因》（财经视点2009.9）一文针对我国股份制商业银行的现状进行了分析并总结了资本充足率偏低的原因。由相关数据和论文分析，观察到当前我国国有商业银行的资本充足率普遍高于股份制商业银行，但是仔细研究资本充足率指标背后的真实问题，两者在资本金量和结构以及来源上都存在一些问题。针对不同性质的银行，这些问题又各有其不同的表现。本文选取国有商业银行和股份制商业银行中各一家分别作为代表，具体分析它们近年来资本充足率的数据和资本充足率计算中所涉及的各类资本组成的变化，结合我国和国际上的标准，通过参考文献、比较分析、个案研究、图表分析探索其中的问题，并对存在的问题提出发展建议。
　　（一）资本充足率概念
　　资本充足率是指资本总额与加权风险资产总额的比例。其反映商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之后，银行能以自有资本承担损失的程度。规定该项指标的目的在于抑制风险资产的过度膨胀，保护存款人和其他债权人的利益，保证银行等金融机构正常运营和发展。各国金融管理当局一般都有对商业银行资本充足率的管制，目的是监测银行抵御风险的能力。资本充足率的充足性包含两方面的含义：一是自有资本能够抵御其涉险资产的风险，即当这些涉险资产的风险变为现实时，自有资本足以弥补由此产生的损失；二是对于自有资本的要求应当适度，如果过高会影响金融机构的业务开展及其资产的扩张。
　　《巴塞尔协议》规定，资本充足率以资本对风险加权资产的比率来衡量。 商业银行资本充足率=（资本-资本扣除项）/（风险加权资产+12.5倍的市场风险资本）。其中，资本包括核心资本和附属资本，核心资本包括实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润和少数股权；附属资本包括重估储备、一般储备、优先股、可转换债券和长期次级债务。在计算资本总额时，应以商业银行的核心资本加附属资本再扣除以下部分：商誉；商业银行对未并表金融机构的资本投资；商业银行对非自用不动产和企业的资本投资。自2013年1月1日中国银监会开始施行《商业银行资本管理办法（试行）》，除核心一级资本充足率（即巴塞尔协议Ⅲ中的普通股权益资本）要求为5%，高于巴塞尔协议Ⅲ0.5%，其余各项与巴塞尔协议Ⅲ保持一致。
　　三、工商银行和中信银行资本充足率现状比较
　　中国工商银行作为中国资产规模最大的商业银行，自2005年股改以来资本充足率一直保持在监管水平以上，但在2008年资本充足率有所下降，之后又缓慢上升。中信集团公司在2005年底以发行企业债券形式提高中信银行的资本金，使资本充足率达到8.18%，达到8%的监管要求。中信银行于2007年在上海、香港两地同日上市。此次融资上市使中信银行的资本容量大增，特别就银行的资本充足指标来看，核心资本量上升，但2007年8月-2009年底受金融危机影响资本充足率有所下降。2011年成功实现配股融资260亿元之后，资本净额显著上升，即表现在公式的分子项的核心资本的数值增大，而分母项中贷款额仍按原先比例上升，两项指标的变化最终导致中信银行资本充足率处于上升变化。根据对中信银行和工商银行资本充足率变化的初步分析，我们发现两者在变化趋势和变化程度上也有不小的差异。对于两个银行的资本充足指标，可从以下几个方面进行对比分析：
　　如图1所示，历年来工商银行资本净额和核心资本净额远高于中信银行，并且差距有扩大趋势，其原因可能有以下两点：
　　从银行业政策环境来看，银行在行业中的竞争地位与信誉影响着资本金的需要量。工商银行等资产规模大的银行在竞争中占有利地位，在同业、公众、监管部门当中有较好的信誉，因而能获得充足的资金来源。
　　从银行内部资本管理来看，工商银行自2005年开始应用经济资本管理工具，包括计量、配置和评价3个主要环节，经济资本指标包括经济资本占用（EC）、经济资本回报率（RAROC）、经济增加值（EVA）等三类指标，应用领域包括信贷资源配置、经营计划、费用分配、绩效考核、限额管理、产品定价等。2008年制定资本管理制度及配套的经济资本管理办法和资本充足率管理办法，资本管理制度体系初步建立。同时根据风险偏好和业务发展情况，制定年度资本管理计划，通过经济资本配置体系，实现资本在各个风险领域、地区、产品之间的配置和动态监测，约束风险规模扩张，优化引导资源配置，实现资本回报和资本充足的各项目标。而中信银行在这方面起步较晚，未来发展模式将从以规模主导转向资本管理主导，从战略高度重视银行资本管理，并以此为核心推动银行转型。在具体实施方面，中信银行将设定资本充足率警戒线，协调好资本在业务线之间和分支行之间的配置。
　　盈利能力是指银行获取利润的能力，盈利能力强可使银行内部融资能力增强，可使银行通过内部积累提高资本充足率。在信息不对称时，银行的高资本是其高收益可信性的一种信号显示。高的资本充足率减少了监管部门的监管，降低监管干预带来的成本。同时，由于高资本减少了银行的风险障碍，这使得银行可以进入某些更具营利性的项目，追求资产负债表内的高收益投资机会并大力发展表外业务。同时资本充足率的提高还带来了股权监管的增加，这会对银行管理者形成一种压力，更好地监督管理并减少相应的代理成本和经营成本，以获得较高的收益。 　　如图2工行和中信的核心资本率始终高于4%的标准。中信于2007年上市，因而当年核心资本率显著提高。2008年受经济形势影响和国家放宽信贷政策，两者的核心资本率均下降。在2010年中信银行进行了26亿元的融资计划，其核心资本充足率显著上升。
　　从两家银行的客户贷款及垫款总额走势看来，工行和中信的贷款额都是逐年递增的，即表现在资本充足率之中，分母项是递增的，但是由图4、图5可见，工商的分母项递增的速率明显比中信大。其中最重要的原因就是在依靠中国人民银行和中国政府的支持下，工行有更严格的风险监管机制和力度，相比于股份制的中信银行更有能力、有资本实现更多的客户贷款及垫款额，从而形成了两者资本充足率的差别。
　　四、改善我国商业银行资本充足率现状的对策建议
　　（一）提高核心资本总量
　　工商和中信作为国有和股份制商业银行的代表，在核心资本总量对比时已突显出了差距，对此可通过以下途径解决：
　　吸引境内外资本加入，建立开放的股权结构，是国际上大银行的共同特征。一是国内增资扩股。可以考虑增发内部职工股，提高银行职工的忠诚度，向高端客户以及与合作客户发行股票，扩充银行资本金的总规模，构建合理的股东结构，以便最大限度调动各方积极性。二是引入境外战略投资者。在扩充股份制商业银行资本金的同时，引入国外投资者主要是为了借鉴他们先进的经营理念、经营机制、管理技术和管理体制，提高股份制商业银行上市融资的成功率。作为国有商业银行，国家控股保证了银行在运行发展中的抗风险能力明显强于股份制商业银行。同时由于国有商业银行相对稳定的盈利和分红，使国有商业银行能以更低的成本获得一些民间资本和外国资本的注资。对于股份制商业银行来说，在金融市场流动性相对充裕的时候，进行资本市场的融资也是一种有效增加核心资本的方式。但是在融资的时候要充分考虑市场的解释能力，尽量避免对于二级市场股价的影响。同时在公司管理运作上要加强分红，给予股东更高的回报率，这样才能够获得更多的资本。
　　目前我国股份制商业银行的中间业务收入远低于国有商业银行，而国有商业银行的中间业务平均收入低于国际性大银行的水平，故应高度重视发展中间业务，将盈利转增核心资本。首先，要加快商业银行经营战略调整。商业银行有必要对中间业务进行重新定位，切实转变经营理念，调整经营战略，把发展中间业务作为商业银行新的效益增长点，真正确立中间业务作为三大业务支柱之一的战略地位。其次，要大力开展对客户增值服务业务。高附加值的中间业务产品具有收益性高、成本相对较低以及竞争对手短期难以仿效的优点，同时商业银行还能通过对客户实行增值服务，提高客户对银行的依赖感和忠诚度。就目前而言，股份制商业银行对公司客户应重点开展代客理财、财务顾问、项目融资等高附加值的中间业务产品，积极协助公司客户制定理财方案，充当客户的理财顾问；对个人客户，可根据其财力状况和具体要求，为客户推荐全方位、多品种的金融服务，如可以将证券投资咨询、外汇买卖、投资组合设计与存款、融资、信用卡、保管箱、结算等业务组合起来，为个人提供“一揽子"金融服务。
　　（二）改善资本结构
　　股份制商业银行应该通过调节资产结构，尽量减少风险资产来提高资本充足率。总资产中各风险资产的风险程度有高有低，对资本的求偿权也各不相同，风险权重低的资产对资本的要求也低，而风险权重100%的资产，需要同等的资本金来保护。因此，要提高资本充足率，股份制商业银行的资产结构就需要由高风险资产向低风险资产转移。
　　2.增加抵押贷款的比重
　　贷款是银行持有的变现力较差的资产，同时也是风险较大的资产。从贷款管理的要求看，银行应为减少贷款风险而进行贷款组合，通过减少高风险贷款和相应增加低风险资产的办法来减少风险资产总量。信贷的风险权重为100%，抵押贷款的风险权重为50%，减少信用贷款，增加抵押贷款的投资比重，降低高风险资产在资产总额中的比重，削减风险资产总量。
　　3.降低不良贷款率
　　目前大量的不良贷款是导致我国股份制商业银行风险资产较大的重要因素。不良贷款使风险资产增大，同时作为资本扣减项的呆账贷款使增加资本的努力苍白无力，阻碍最根本的资本充足率的提高。
　　4.实施资产证券化
　　资产证券化具有以下好处：一是银行将信贷资产的风险通过证券化转移给证券市场上具有不同风险偏好的投资者，分散化解金融风险；二是银行将缺乏流动性的长期信贷资产证券化，可以调整自身的资产负债状况；三是银行通过证券化融资，可以加快资产周转，提高银行获利能力。信贷资产证券化，并重新分割为证券，进而转卖给市场上的投资者。资产证券化可以把风险权重较高的贷款和其他资产转化为现金，降低资产的风险水平和加权风险资产总额，从而降低对资本的要求，提高资本充足率。
　　这方面国有商业银行会由于其资本规模加大，调整周期和幅度相比股份制商业银行有一定的劣势。股份制商业银行要把握经济发展局势，建立更高效快速的资本结构调节机制。同时国有和股份制商业银行都要针对一些新的限制进行更加长远的战略部署，提前应对一些对于资本充足率调整的规定如巴塞尔协议Ⅲ，尽量避免突然性的调整资本结构。
　　（三）加强资本管理
　　1.不断提高银行的风险管理水平
　　目前，我国银行的内部评级方法和目前国际大银行存在相当大的差距。故应结合实际数据，借鉴国际上比较成熟和完善的评级模型，真正建立起量化的内部评级模型，制定出符合国情、有效的内部评级方法。内部评级方法需要银行拥有良好的计算机系统以帮助建立有效的内部风险管理控制体系，配备较高的知识含量，因此，应该努力提高风险管理人员的素质和技巧，使之为合格的风险评估奠定人为因素基础。
　　2.完善监管机制，提高监管水平
　　严格执行《商业银行资本充足率管理办法》，重视银行风险监管并采取措施才能使我国银行业的风险监管适应国际金融业风险管理发展和我国金融市场平稳发展的需要。监管的基本目标是构建各银行规范经营、公平竞争、稳健发展的外部环境；建立起银行有效的自我发展、自我控制合约束机制；分散银行风险、保证充足的清偿能力。
　　国有商业银行相比于股份制商业银行，在资本管理上面已拥有相对完整的管理机制，在风险控制方面要明显强于股份制商业银行。但是国有商业银行由于其资本总量巨大，如何更加快速地控制风险和对资本进行灵活的管理依旧是其面临的问题，所以国有商业银行在建立了完整的资本管理机制的同时，要尽可能提高管理效率和管理灵活性。股份制商业银行要加强资本的管理，利用规模较小调整快速的特点，建立有效的资本管理机制，同时要时刻控制好风险，避免坏账引起的损失。
　　（作者单位：浙江工业大学经贸管理学院）