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我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。金融界网站5月11日讯 中国证监会今日在其网站上发布《关于进一步加强投资者教育、强化市场监管有关工作的通知》，通知中要求各级证券业管理机构必须继续深入做好投资者教育，进一步强化新形势下的市场监管工作，切实防范市场风险。 　　　　通知强调当前大量缺乏风险意识和风险承担能力的新投资者入市，市场违规行为也有所抬头。 　　　　　　通知全文如下： 　　　　　　关于进一步加强投资者教育、强化市场监管有关工作的通知 　　　　　　证监发[2007]69号 　　　　　　中国证监会各省、自治区、直辖市、计划单列市监管局，上海、深圳专员办，各证券、期货交易所，中国证券登记结算公司，中国证券投资者保护基金公司，中国期货保证金监控中心公司，中国证券业、期货业协会，会内各部门： 　　　　　　去年以来，资本市场发生了转折性变化，各项基础性制度改革取得成效，投资者信心明显增强。值得注意的是，随着市场不断活跃，大量缺乏风险意识和风险承担能力的新投资者入市，市场违规行为也有所抬头。针对当前市场情况，立足我国资本市场健康发展的全局，必须继续深入做好投资者教育，进一步强化新形势下的市场监管工作，切实防范市场风险。按照全国金融工作会议精神和年初我会确定的加强投资者教育、加强市场监管的工作部署，现就有关事项通知如下： 　　　　　　一、牢固树立保护投资者合法权益的意识，进一步增强做好投资者教育工作的主动性 　　　　　　保护投资者合法权益，始终是证券期货监管工作的出发点和落脚点。深入开展投资者教育工作，是保护投资者合法权益的重要环节。通过多年的努力，我国资本市场的投资者教育工作取得了初步成效。但与市场发展状况和投资者队伍不断壮大的实际需要相比尚有相当的差距，一些市场中介机构对投资者教育工作认识不深，重视不够，投入不足，重客户开发、轻客户风险评估，重业务规模、轻风险揭示，重投资推介、轻基本知识普及，重形式、轻实质内容等问题还比较突出。当前我国资本市场还处在新兴加转轨阶段，资本市场持续稳定运行的基础仍不牢固，加强投资者教育任重道远。切实维护好投资者的合法权益，我们必须始终坚持投资者教育和强化市场监管齐抓并举。各证监局和自律性组织必须从资本市场发展的全局出发，进一步增强对做好投资者教育和强化市场监管工作重要性的认识，按照年初全国证券期货监管工作会议的部署和尚福林主席在今年3月22日全系统视频会议上的讲话精神，督促证券期货经营机构认真担负起风险揭示的职责，增强开展投资者教育工作的自觉性和主动性，督促上市公司认真做好信息披露，提高市场透明度，不断增强投资者对市场风险的认识、警惕、防范和提高自我保护意识，严厉查处各种违法违规行为，维护资本市场健康稳定运行。 　　　　　　二、突出重点，强化风险揭示 　　　　　　结合近期市场变化和前期投资者教育工作开展情况，各证券公司、基金管理公司、证券投资咨询机构、期货经营机构和上市公司要将投资者教育工作的重点放在向投资者充分揭示风险和真实、准确、完整、及时地披露信息上来。 　　　　　　证券公司在向客户提供交易服务和交易产品时，要严格执行开户程序的规定，确保账户资料真实、准确、完整，资产权属清晰，同时要有针对性地做好各类投资者尤其是新入市的中小投资者的风险承担能力的评估工作，教育投资者树立正确的投资理念，注重长期投资，讲清投资与投机、风险与收益的关系，教育投资者认识股票投资是高风险投资，切实告诫投资者不能将日常生活必须资金和必备资金投入股市。坚决杜绝开户中的弄虚作假。 　　　　　　基金管理公司和基金代销机构要规范营销行为，特别是对新开基金账户的投资者要合规推介产品，说明基金份额与储蓄存款、债券等投资产品的差异，引导投资者充分认识基金产品的风险特征，认真做好不同风险承担能力投资者的风险测试工作，建立健全基金销售的适用性管理制度。 　　　　　　投资咨询公司要客观公正提供专业咨询服务并承担相应责任，引导投资者树立理性投资意识。 　　　　　　期货经营机构要积极宣讲股指期货的风险特征及其与股票现货市场操作的显著差异。 　　　　　　各上市公司要按照分阶段披露的原则披露重大事项，做到及时披露、及时停牌、及时复牌。要严格执行相关规定，决不允许募集资金进入二级市场。在股价异常变动时，上市公司应及时、准确、公平地发布临时报告，澄清事实并提醒投资者注意风险，使投资者特别是中小投资者了解上市公司的情况，行使知情权。 　　　　　　各证券交易所和登记结算公司要加强对上市公司股价异动的监测和分析，认真落实对股价异动和信息披露的联动监管快速反应机制，督促上市公司及时披露重大敏感信息。中国证券业、期货业协会要积极发挥行业自律职能，要加快出台投资者教育的工作方案和工作指引，做好对会员投资者教育工作的检查、督促和评估。 　　　　　　要加强与新闻媒体的合作，引导和配合媒体通过开辟专栏、征文、公益广告等多种形式教育投资者，使大家充分认识到没有只涨不跌的市场，也没有只赚不赔的投资产品，要警示投资者理解并始终牢记“买者自负”的原则，理性管理个人财富，安全第一。要让投资者理解并始终牢记“股市有风险，入市须谨慎”的投资准则，防止不顾一切、盲目投资的非理性行为。要对个别投资者中出现的抵押房产炒股、拿养老钱炒股的情况，加大告诫力度，使他们理解并始终牢记，生活必须和必备资金，关系身家性命，切勿冒险投资。要提高投资者风险防范意识和风险控制能力。要密切关注非法证券活动的新动向，告诫投资者参与非法证券活动不受法律保护，警示投资者不得参与非法证券活动。 　　　　　　三、开展投资者教育专项检查工作 　　　　　　各证监局要按照整体工作部署，对证券公司、基金管理公司、证券投资咨询机构、期货经营机构和上市公司落实投资者教育，防范市场风险工作情况进行专项现场检查。 　　　　　　证券公司专项检查的主要内容包括投资者开户记录的真实性、完备性、对客户风险揭示的充分性以及证券公司基本信息公示和财务信息披露的及时性和准确性等。基金管理公司专项检查的主要内容包括投资者风险教育基金的提取和使用情况、投资者服务中心建设情况以及基金销售机构风险揭示档案建立健全情况和发放《基金投资者教育手册》的情况。证券投资咨询机构专项检查主要内容是其开展业务合规性的情况。期货经营机构专项检查的主要内容是其落实股指期货投资者教育部署的情况。上市公司专项检查要以落实开展公司治理专项活动的各项目标为重点，在当前阶段突出做好对上市公司信息披露工作规范化的核查。 　　　　　　各证监局要结合本辖区实际制定现场检查的整体安排，在近期完成对辖区1/3重点证券期货经营网点的现场检查工作并随着工作进展可以分阶段及时提交报告。检查报告应包括现场检查具体实施方案、发现的问题、采取的监管措施以及对投资者教育的工作建议等。各自律性组织要按照分工要求，对会员单位投资者教育工作开展情况进行巡查，及时通报检查情况。 　　　　　　对于投资者教育和防范风险工作存在问题的证券公司和营业网点，要及时采取监管措施。对问题严重或整改不力的，要采取责令暂停证券开户代理业务、限制客户转托管转入等限制业务措施，并公开处理结果；对营业网点负责人、经纪业务部门负责人和分管经纪业务的高管人员采取进行监管谈话并记入诚信档案、督促证券公司进行内部责任追究、认定为不适当人选等监管措施。对违规从事证券投资咨询业务的有关机构和责任人，要严格追究责任。对于存在严重问题的基金管理公司和基金代销机构，要根据综合监管的原则和要求，采取暂停审批新产品、暂停或取消基金代销资格，并追究相关人员责任。对开展股指期货投资者教育工作落实不力的期货经营机构，实施相应的限制业务措施。对信息披露存在严重问题的上市公司，要立即立案稽查。 　　　　　　四、强化监管，及时惩处市场违法违规行为 　　　　　　各派出机构、证券交易所、证券登记结算公司要紧密配合，进一步加强一线监管，继续强化对内幕交易和操纵股价等违法行为的打击力度，尤其是要严查上市公司高管人员、证券从业人员利用内幕信息牟取不正当利益的行为。要针对当前炒作市场重组概念的情况，严格监管借壳上市等重组行为。要继续深入开展打击非法证券活动，防止不法分子利用虚假信息诱骗投资者，影响社会稳定。要向社会公布举报电话，强化对违法违规行为的社会监督。要进一步健全查处市场违法违规行为的快速反应机制，对违规行为和股价异动情况，做到早发现、早介入，发现一起、查处一起，决不姑息，进一步增强监管的有效性，保持强大的执法威慑力。 　　　　　　各单位要密切关注当前市场情况，落实监管措施，强化风险意识，切实把做好投资者教育、保护投资者合法权益的各项工作落到实处，积极维护好公开、公平、公正的市场秩序。 　　　　　　特此通知。 　　　　　　中国证券监督管理委员会 　　　　　　二○○七年五月十一日 　　　　　　　　
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　　阅　　　　
　　　　　　要加强与新闻媒体的合作，引导和配合媒体通过开辟专栏、征文、公益广告等多种形式教育投资者，使大家充分认识到没有只涨不跌的市场，也没有只赚不赔的投资产品，要警示投资者理解并始终牢记“买者自负”的原则，理性管理个人财富，安全第一。要让投资者理解并始终牢记“股市有风险，入市须谨慎”的投资准则，防止不顾一切、盲目投资的非理性行为。要对个别投资者中出现的抵押房产炒股、拿养老钱炒股的情况，加大告诫力度，使他们理解并始终牢记，生活必须和必备资金，关系身家性命，切勿冒险投资。
　　利空出尽是利好
　　拿着鸡毛当令箭，这算什么重大利空啊，加息的话还说得过去
　　从通知看出，政府还是认识到股市不能突然打压而引起社会问题的，所以先通过各种手段温和的把股市降下去，所以大家不必担心会暴跌，但肯定会不再如前段时间那么好赚钱了
　　 　　作者：非典型牙签　回复日期：　22:02:26　
　　　　　　利空出尽是利好　　　　　　　　汗一个。。。
　　我也不看好后市，后悔今天没出货
　　这不算什么利空啊,只是一个提醒和警告,不过以后要小心了.
　　 　　　　作者：王股民　回复日期：　22:14:11　
　　　　证监会的文章不是利空，不必要太担忧，担心过快上涨的不是证监会，是人民银行　　　　　　　　　　　　证监会是股市上涨的最大得益者，很多人靠股市上涨升官发财的，证监会只是希望不要涨的太快　　　　　　　　　　　　周小三才怕上涨，因为在他手里股市低迷，现在是嫉妒了，他当了人民银行的行长后就要想办法来打压股市　　　　　　　　　　　　　　　　　　要明白，官场也是一个利益部门　　　　　　　　　　　　以上是题外话，呵呵　　
　　ZT　　从两位央行官员的讲话谈此轮行情的见顶时间　　[ 回复本贴 ] [ 跟从标题 ] [ 关闭本窗口 ] [ 刷新 ]　　　　--------------------------------------------------------------------------------　　　　我知道真正的智者是不会写这样的文章的。不论是在科学性、可靠性和意义上都不大。但是，这是我自己思考的心声，就是明知道这个看法会有人反对，不正确，我还是把它发出来，尽管犹豫了好几天。市场现在进入了4千以上的区间，我不知道大家是不是有心理准备，我们注定在折磨中度过。　　首先，大家都知道行长周小川和副行长樊纲二位官员关于中国股市的评论，担心中国资本市场的商品价格的过快增长，也就是担心股市的泡泡吹得过大。他们二人在同样的时刻对于同一个对象的发言，应该引起我们的注意。在我们这个市场上，有那么几类人对于股市的评论，我们不得不思考，第一类是人大财经官员，例如成思远副委员长，他经常对股市作评论。其次是证监会官员，例如证监会的主席等，这次证监会副主席同样发表了和央行官员类似的看法。第三就是央行的官员。我们基本上可以这样断言，央行和证监会官员最近的讲话，即使是以个人的观点发表看法，也是值得重视的。具体的讲话大家可以从新闻财经上看到，不再细述。　　其次，我们要理解，官员们会在什么时候提示风险。我是这样理解的：一般来说，负责任的官员会在风险发生的初期，而没有形势逆转的时候发表谈话，提醒人们注意。因此，这类谈话往往是一种预警 ，一种提示。而不是说风险马上就要释放。因为任何风险的释放都会带来利益上的损失，而官员们不可能把自己放在风险的道口上，把自己当成刺破风险的那把刀，如果是那样，社会的矛盾和压力都会无情的压到这个人身上。这是任何政治家都不愿身试的。但是，职责所系，在风险将来会发生的时候，如果你不做警示，也是不可以的，因为一旦发生风险的释放，作为责任所系的官员不作为也是一种政治上的过错。因此，这就是官员为什么要说话，什么时候说话的要点，我尽管不是出身官员，但对于官员的那点潜规则是理解的。因此，市场有市场的规律，官员的讲话为职责所系，不得不讲，而什么时间讲话，讲的深度如何，那要细细体会的。　　再次，机构们如何听话？我敢断言没有任何机构主力不听政策的制定者的话，他们是永远不会违背政策的。关键是，他们对于政策有自己的理解和节奏把握。人们不知道他们如何理解，如何把这种理解和自己的利益结合在一起。因此，我们会看到，主力的行为和政策之间，总有一个滞后的时间差。而这个时间差，不是别的，就是官员们讲话的时间提前量和机构利益的滞后时间量。冥冥之中，这些都是一种定数，没有一种纯净的心灵是无法领悟这些东西的。希望大家在夜深人静的时候，焚上一炷香，慢慢体会一个讲话和政策在市场上的发酵过程。这个发酵，就是利益的安排。当然，这种讲话必须是有影响的有政策背景的讲话，不是一般的泛泛的讲话。　　最后，如果我们假设最近的三个官员的讲话是有背景的，但是并不是最关键的时刻的讲话，因此，我认为这轮牛市的攻击行情和构造头部的时间，估计还有2个月左右 。也就是大约在6月和7月左右，市场进入构造牛市这一轮上升的头部。理由如下：1，再经过两个月的行情，主力有充足的时间处理持股结构。而上升的空间基本上达到（5000点左右）。这个时间我判断是官员的预警的安全时间段。2，10月的17大会议需要一个比较好的市场氛围，而只有经过调整才可以达到。如果不调整，有可能在会议期间暴跌。3，股市的指数期货估计能够推出来，主力可以利用做空一箭三雕：降低风险，做空获利，为17大创造安全金融环境。　　当然，上面只是我的初步思考，需要依据形势调整。据此决策，风险自负　　 　　
　　周一会继续调整，调整幅度略大于今天，约在60点左右　　当然考虑到周一的日子不吉利也可能出现更大的调整，盘中最大跌幅可能为达到250点左右，最终收低160点左右。　　看这两天的盘面，9号、10号似乎是主力拉大盘股掩护其它股票出货，换手率都较高。有比较大的获利盘成功出逃。11日继续出逃，利用人们认为到四千点该调整一下的心态来掩盖出逃真相。下周会出现中期调整，目票点位在3500点附近。到这个点位可以大胆进去，到4000点再出来。今年估计很难冲到5000点。5000点是留给08年奥运会的。
　　政府公文，以看大标题小标题为主：　　　　《关于进一步加强投资者教育、强化市场监管有关工作的通知》　　　　一、牢固树立保护投资者合法权益的意识，进一步增强做好投资者教育工作的主动性　　二、突出重点，强化风险揭示　　三、开展投资者教育专项检查工作　　四、强化监管，及时惩处市场违法违行为　　　　看来看去，看不出任何一丝利空的味道　　　　多数时候，我们是在自己吓自己，等待带着更恐怖的标题的政府言论出台
　　两个月前就对各证券公司发通知了,引发了2.27大跌,现在又来这一招了,真是黔驴技穷.
真正的利空是推出股指期货啊,其余的做法都是吓唬小孩子的!
　　爆涨！
　　　　同意。　　
　　和尚也炒股　　　　　　4月25日至27日，记者在广州农林下路各证券营业部进行主题为“股民社会层面分布状况”的调查。调查显示，38%的股民无业，属职业股民，27%的股民是离退休人员。此次调查还有一些值得玩味的数据。 　　　　　　本次调查的主要对象为中小投资者。本次调查随机发放问卷101份，回收有效问卷76份，受访者年龄最大的是67岁，最小的是20岁。从股龄看，31%的股民今年才入市，他们一旦碰到下跌，仍显得心慌、四处讨经，49%的股民则入市三年以上，大多为职业股民，他们习惯分析上市企业的业绩，但不太信任媒体推荐的股评。 　　　　　　从炒股资金的来源看，只有14%的股民通过借贷行为进行炒股，其中房屋抵押等银行贷款和私人借贷各占7%。据记者观察，这部分股民的年龄大多集中在25-35岁，入市时间较短。85%的股民则使用存款炒股，还有1%的股民选择其他来源。 　　　　　　而从职业看，38%的股民无业，属职业股民；27%的股民是离退休人员，闲来无事开始炒股；12%的股民是个体劳动者，他们投资较为谨慎，入市本金一般控制在2万-5万元；企事业单位工作人员、公司职员、商业职工、各类专业技术人员、其他人员等各有一些。 　　　　　　全民皆股，或将成为今年十大流行词汇之首。综览各大媒体报道，卖房炒股者有之，贷款炒股者有之，代人炒股者，排队或走后门炒股者、老人炒股、小学生压岁钱炒股等，有些地方的银行开户还要预约，时间已经排到一个月后。股民们，你在股市还好吗？让我们来看看股民众生相。 　　　　　　僧人：悄然更衣 开户入市 　　　　　　★股民：禅一、源一 ★股龄：几个月 　　　　　　★职业：僧人 ★股经：不看重钱，但在乎这种了解社会的方式 　　　　　　股市里也间或闪出僧人的身影。日前，记者在某证券营业部偶遇一戴着帽子的年轻人，白白细细的皮肤，端庄儒雅，显出格外的清新之气。记者的打探，让年轻人格外警觉。再三沟通之下，他终于才承认自己是一名出家人。 　　　　　　禅一(化名)是一名出家不久的年轻僧人，剃度前曾在一家公司帮人做工，“身边有很多人炒股”。在这位俗姓张的小伙子当年看来，“股票是个不靠谱的玩意”，有一些年纪稍大的工友去玩，公司的老板也在玩，甚至还有人拉他去玩，但他捂着脑袋摆着手，“还不如诈金花，输赢都明明白白”。几年后，小伙子剃度出家，在他的观念中，股票与赌博类似，真心向佛的他于是在心里画了一条清晰的界线。 　　　　　　普通的年轻僧人活动范围有限。日常接触的除了师傅、僧友，主要的就是香客和居士。禅一说，一段时间以来，相熟的居士们开始叨叨咕咕说起股票，股票如何红火，如何赚上快钱，如何防止套牢，禅一开始还能努力做到闭耳不闻。但是一个居士阿姨开始反复劝诫禅一，股票市场如何行情大好，随便选一个都能赚钱，“你不为自己也可以为家里人积点钱啊”。禅一动了心，他以为只要是自己辛苦攒下的津贴，将来交给年迈的父母，算是出家的儿子仅能做到的一点孝敬。“唉，也算修行不够吧，还是动了凡念”。但禅一坚持把几千元钱交给居士打理，“我是出家人，我自己不去碰。”禅一说，寺院里上网并不方便，外出也受限制，托人操作或者电话、短信委托，是常用的办法，“不过真正做得很少。” 　　　　　　“我觉得大家都能理解吧”，昨天上午，僧人源一(化名)在自己的房间里告诉记者，他的床头有一本《长线是金》的炒股宝典。源一自认为是个懂点股票的“涉水”的出家人，“学点经济还是很长见识”。毕业于佛学院的源一，可算是佛教界的知识分子。关于记者如何遵守出家人的道义和清规的质疑，源一沉吟片刻后，一脸严肃地回答：“我认为寺院从来不是自然封闭的，我们用着电脑、手机，出门化缘还坐飞机，我们也是时代的一部分，”他说，自己“并不看重钱，但在乎这种了解社会的方式。” 　　　　　　银河证券某分析师说，出家人来当然不是大张旗鼓、穿着僧衣，但是言语举动打扮等细节还是可以看出端倪，一次碰到出家人开户，自己曾经小声地询问，对方先是一愣接着笑笑点头，还做出了一个“嘘”的手势。中投证券一工作人员透露，自己了解的出家人开户并不算多，仅有两宗。 　　　　　　小老板：连跌三月 宝马梦碎 　　　　　　★股民：刘先生 　　　　　　★股龄：一年 　　　　　　★职业：个体户 　　　　　　★股经：股市里，活下来比赚钱更重要 　　　　　　4月，正好是刘先生那辆宝马7一周年忌的日子。 　　　　　　一年前，刘先生正盘算着和女朋友开一辆崭新的宝马7回老家结婚；一年后，他开着一辆车奔波在各个工业区，不过他开的是找朋友借来的一辆QQ级别的车。刘先生之所以能有宝马7的梦想，是因为他购买了一只科技股，这一梦想随着科技股的节节上升越来越清晰。两年的时间里，这只科技股上涨了约300%，他也把自己的家当全部压在了这只股票上。但是只用了三个月，这只股票就跌回了原价。 　　　　　　“就像拉稀一样，怎么都止不住，”刘先生说，他找不到更贴切的词来形容股票暴跌和自己的沮丧。这只股票一直稳步上涨，涨了整整两年，就在赚的钱可以毫不费力购买一辆宝马7之后，它开始下跌。最初，以为是正常的调整，刘先生一点也不担心，甚至考虑到了合适价位全力补仓；再跌，开始犹疑，变卖了一部分；再到后来，刘先生紧急买了几十本关于股票的书，加班仔细研读；最后，终于认识到下跌趋势不可逆转，但此时宝马7已经灰飞烟灭，只剩下了够买一辆赛欧的钱。短短三个月，就跌掉了刘先生全部的梦想。 　　　　　　最开始，他天天晚上睡不着，自责为什么不早点去学习关于股票的技术知识；再到后来，他已经麻木了，如果某天看盘，发现这只股票没有跌，还会觉得郁闷：怎么今天没有跌？不过，自从这只股票暴跌后，刘先生变得非常谨慎，甚至于保守，一下子全部清仓。 　　　　　　“股市里活下来比赚钱更重要”，刘先生说，这是他第一次经历暴跌，完全没想到一个业绩这么优良的科技公司，竟然业绩会突然变糟，并且在三个月内跌到原价。经过很长一段时间的心理调整，他终于决定把积蓄拿出来办一家公司。就在公司刚起步的时候，股市大盘一路上涨。 　　　　　　“绝对不舔刀尖上的蜜”，就在这一原则下，他看谁都像要跌。虽然他一直想重新杀进股市，但他在大盘涨到2500点的时候觉得很高了，于是没有进股市，希望能等到一次大的回调；涨到3000点的时候他等待回调到2500点，但股市还是没有回调，反而又涨到3600点，就在4月19日大盘跳水的时候，他又希望能跌到3000点，但没想到第二天就强劲反弹。 　　　　　　与此同时，已经成为老婆的女朋友几乎每天回家，都要念叨谁谁谁的股票又翻番了，谁谁谁赚的钱都能买别墅了。新开张的公司不顺利，一夜暴富的神话又到处流传，有好几次刘先生都想把公司关了，把钱拿出来重新炒股，但最后想到那次暴跌，他无论如何都忍住了。 　　　　　　“目前的股市已经彻底疯了。中国历史算上传说的炎黄五帝时代，也不过5000年。而我们现在的股市呢？很多股票的市盈率超过了6000倍甚至7000倍。”刘先生说，如果黄帝战蚩尤时代，有人买了这样的股票，今天还没有回本呢！买这样的股票完全是准备当文物。这样的股市一旦资金链断裂，将不可想像。 　　　　　　看着暴涨的股市，刘先生说，他不后悔拿钱出来做生意。股市暴涨的机会，就像赌博一样，只是一次赌赢而已。而生意做好了，是一辈子的事情。“世界上的富豪，除了巴菲特一个人靠股票发财，其他都靠做生意起家。一个国家进步靠的是企业家，而不是操盘手　　证券律师： 资金被坑 成功索赔 　　　　　　★股民：陈道成 ★股龄：十年 　　　　　　★职业：证券律师 　　　　　　★股经：玩股票好比玩蛇，不懂毒蛇习性而去玩蛇，自然危险。 　　　　　　五一长假前的股市有些悬。每天开市前后，尤其是上午十点前后，股指涨涨跌跌振荡较大，难免让股民揪心。 　　　　　　已是知天命年纪的证券专业律师陈道成(化名)，股龄已十多年，但对最近的股市，他依然不敢掉以轻心，每天坚持从开市到收市，一直守在电脑旁边。“以前不会这样，买了就放着，看好每只股票未来的升值潜力”，但五一前，老陈几乎推掉了所有的律师工作，专职当起了股民。 　　　　　　老陈是潮州人，20世纪80年代初大专毕业，学的是金融专业，1996年前后，他通过努力，考取了证券律师资格证。 “直到2002年10月国家停止这一考试时，全国也才不到2000名证券律师。” 　　　　　　“1989年前后，深发展上市时，一元钱一股，基本上无人认购。最后企业只好拿股份给员工发奖金，每人3000股，”后来股票升值，深圳马上又出现了借身份证排队买股的第一轮热潮。老陈慨叹：当年的深发展3000股，如果持有到现在，该是几百万的财产了。 　　　　　　在金融理论上讲起来头头是道的老陈，在年期间终于试水买股。第一次，他小心翼翼投入了三四万元，分别买了一只粤电B股票和一只丰和基金。但由于当时正处于亚洲金融危机前夕，老陈的粤电B买进时是7元多一股，十年后的今天，该股票每股也才升到6元多一股，一套就是十多年。 　　　　　　今年初，一轮大牛市扑面而来。而在股海沉浮多年的老陈再次投进十万元，购进两只股票，其后又追加50多万元。这时，他遇到了几千万分之一几率才会发生的怪事：一连两次炒股账户出现失误。 　　　　　　1月6日星期六，在下一周股市开盘前，老陈想再多投一些钱进去，于是向银证通账户打进10万元港币，准备购买一只B股。 　　　　　　1月8日，周一开市前，老陈打开电脑买股，却显示：账户余额不足。再查，发现账户被划走7.39万多的港币。老陈赶紧跑去找自己开户的证券公司。 　　　　　　1月16日，经查证，证券公司给出书面回复，称“由于清算发送指令错误，造成错扣资金”。发生类似错扣现象的共有3名股民，但只有老陈一个人发现。“A股会不会也出现类似情形？”老陈多了一个心眼。 　　　　　　1月22日，星期一。9点半开盘前，老陈跑到银证通开户银行打折，再次发现被划走6.2万多元人民币。老陈再次找回该证券公司理论，并向广东省证监局投诉。“我不相信仅仅是机器出了毛病，从那几天的股情来看，股市接连几个涨停板，如果有证券人员以机器失误为由挪用客户资金，然后迟几天还回，也不知不觉闷赚了不少啊？” 　　　　　　4月4号，经省证监调查、以及银证通开户行行长、证券公司老板多次与其协调，老陈账户上的错划的资金已全部归位，同时由券商赔偿老陈5000港币。另根据双方协议，券商同意将交易佣金调整至0.2‰。普通股民交易佣金一般为1.3‰。 　　　　　　五一前后股市震荡，但老陈仍然坚信：这是一个一辈子都难得遇上一次的超长大牛市。“持续到明年奥运，肯定没问题。”牛市吸引了大量股民，其中也不乏股盲。老陈说，4月中旬，一股友未弄清权证与股票的差别，就买进了某钢铁公司30万元的权证。第二天，该公司股票停牌，但该股民因不明白停牌后相关规定，错失将权证换购成股票的机会，30万元化为乌有。 　　　　　　“玩股票好比玩蛇，不懂毒蛇习性而去玩蛇，自然危险。”对此，老陈曾在一帮股友面前多次总结股经：缺乏金融知识，完全不懂股市而入市，才是这轮牛市最大的、真正的风险。 　　　　　　破烂王： 十年炒股 赚足40万 　　　　　　★股民：阿莱 ★股龄：十年 　　　　　　★职业：收破烂 　　　　　　★股经：大部分买深圳股，深圳投资机会多，企业赚钱肯定也容易 　　　　　　虽然这几天的天气已经很热，但阿莱还是穿着一套西装，坐在记者办公桌前，显得有些局促。为了到关内办点事，他坐了几个小时的公共汽车。他从随身提着的一个塑料包里，找出了两张有点发皱的纸，上面是他全部的股票清单，总价超过50万元，这就是阿莱十年来的炒股收获。 　　　　　　阿莱1992年从河南来到深圳，最开始在一家工艺品厂打工。每个月只有一天时间休息，每天工作十多个小时。拿到手的工资还要被扣除住宿费、伙食费等，到手才两三百元。那时候，查暂住证也特别严，工厂不给办，碰到查暂住证，工厂就紧急让工人跑到后面的山上去，大家在石头后面藏起来，大气也不敢喘。尽管这样，阿莱还是被抓住过。他去看望老乡的时候被抓上了车，幸好有人看到，交了250元才把他弄回来，否则，他就被遣送回老家了。 　　　　　　就这样过着辛苦的日子，阿莱第一次听说了股票。那是当年股市大火的时候，很多人到处收购身份证去买股票。阿莱和工友们的身份证都被工厂一个主管借走。但对于股票是什么东西，阿莱还是完全陌生。日子实在难熬，所赚的钱又不多，最终阿莱离开工厂，加入了收废品的行列。 　　　　　　从此，每天阿莱骑着一辆三轮车，行走在松岗、沙井之间，那时候看投影很流行，阿莱就去投影厅等看投影的人扔下易拉罐、矿泉水瓶。再后来，阿莱认识了几家工厂，包下了他们的垃圾。每天晚上12点之后，阿莱还要把收来的废品捆结扎实，有的当天就要卖掉，有的则可以等两天。阿莱到深圳之前，曾经是村子里的民办语文教师，他特别喜欢看报。收废品的时候，他经常能看到被当废品卖掉的报纸，有时候就坐在路边看下去，忘了去收废品。 　　　　　　看着看着，就总是看到有报纸在介绍股票行情，说谁谁谁又赚了，当年模糊的股票二字在他脑子里逐渐清晰。“要投资，钱不能总放在银行里”，阿莱下了决心。1998年的一天，阿莱骑着三轮车路过107国道边的国泰君安证券营业厅的时候进去开了户。然后，隔几个月或者半年，他手里有了钱，就会去买股票，而且大部分都买深圳股。他买深发展2000股、万科675股、还有现在已经ST的星源……“我看着深圳一天天发展起来，”阿莱说，因为他觉得深圳投资机会多，企业赚钱肯定也容易。 　　　　　　就这样，股票越来越多，只要买了他就放在那里三五年不动，涨跌也不关心。虽然进入漫长的熊市，股票一直往下跌，阿莱也减少了买入的频率，但他还是充满信心。2004年，在大盘跌得不到1000点时，阿莱把手中的钱全部买了股票，算下来总共投进去10万元。现在，阿莱的股票已经涨到了50万元。他还是过着之前的日子，不仅收着废品，还开了一个小电话亭。他觉得，牛市至少会持续到2008年，在那之前他不会抛掉股票。　　食堂阿姨： 两入股海 咸鱼翻生 　　　　　　★股民：邓阿姨 ★股龄：十年 　　　　　　★职业：食堂职工 　　　　　　★股经：只要跌到止损位，就要毫不犹豫立刻清仓，全身而退 　　　　　　每天下午3时30分，邓阿姨会准时出现在位于深圳上步中路某单位办公室，拿着一个红色塑料盆。“小王，今天吃不吃饭？”她拿着一个沾了油渍的笔记本，挨个办公桌询问登记。几年来，大家都习惯叫她食堂阿姨。在4月19日那天股市暴跌之后，大家知道了一个关于她的秘密，她的故事开始流传。相比打听今天吃什么菜，关心阿姨买了什么股票更重要。 　　　　　　4月19日，大盘暴跌163.38点，当她像往常一样走到桌前登记时，李先生正郁闷地看股票行情。 　　　　　　“今天暴跌啊。” 　　　　　　“是啊，幸好我跑出来了。” 　　　　　　此语一出，大家才意识到原来身边隐藏了一位高手。 　　　　　　邓阿姨很早就和老公来到了深圳。当年，深发展股票发行的时候才一元一股，分配到每个单位，让员工购买。当时的说法是深发展不一定上市，但可以内部分红。邓阿姨的老公可以买3000股，但他们仔细考虑了一下还是放弃了。就这样，深发展上市，再后来，成为领涨大盘的龙头股。那时候的股票市场还没有电子屏幕，都靠着在黑板上写股价来完成交易，那股价看着蹭蹭往上涨。老公单位的同事都发了，两口子悔之莫及。 　　　　　　股市越来越火爆，邓阿姨和老公商量了一下，于是把家里所有的积蓄约10万元都买了股票。看着股票每天一点点往上涨，邓阿姨非常高兴。涨了一元了，舍不得抛；涨了两元了，还是不抛；涨了三元四元了，再多涨点吧。就这样，涨啊涨啊，涨到了1996年人民日报连发两篇社论提示股市风险。股票暴跌，然后就是漫长的难熬的等待。刚跌的时候，邓阿姨还以为是短暂的回调；再跌的时候，她还补了一点仓；最后，深发展跌到几元钱，“棺材本”只剩下了几千元。那段日子，邓阿姨一家除了伙食费，什么积蓄都没有了，耳边充斥着谁谁谁又爆仓了，谁谁谁又跳楼了这样的消息。 　　　　　　“根本不知道股市还有大跌”，邓阿姨说，大家都以为股市就会这样一口气涨上去。股票跌了，老公埋怨，老爸批评。吵了几次架，后来一想起股票邓阿姨就头晕，去检查患上了高血压。对于邓阿姨来说，再艰难，日子还要过下去，只能是想开点，就当做生意赔了。家里人都劝邓阿姨把手中剩下的股票卖掉，但就像她当年迈进股市那么坚定，谁劝她都不卖。“卖了就一点没有了”，这是邓阿姨的信念。股市进入漫长的熊市，邓阿姨不去看也不去想了。直到去年10月份，邓阿姨再次进场，经过一番努力股票都涨回来了，不仅平了账还小赚一笔。 　　　　　　每天中午，邓阿姨会到食堂给大家分饭，然后赶着去红桂路那家证券营业部。她的心得是下午两点到两点半最关键。到了营业部，如果看大盘走得很好，手里的股票就还留一天，如果走得不好，那就抛掉，等调整了再进去捡点便宜货。4月19日的大跌她能逃脱，是因为她的一只股票涨够了10%。就在她成功逃脱的那天，大家都聚在营业部里，她看到一个小伙子胳膊下夹了本书，上面写着“新股民”。原来他是头一天刚刚入市，没想到第二天就遇到了暴跌。邓阿姨在笑，小伙子也在笑，不过他的笑是苦苦的。邓阿姨一下子想到了十多年前的自己。 　　　　　　1996年的大股灾让邓阿姨明白了一个道理，那就是一定不能贪。如果是现在，股市再暴跌，邓阿姨说她绝不会再等待，只要跌到止损位，她会毫不犹豫立刻清仓，全身而退。“十年的等待太长了”，邓阿姨说。 　　　　
　　　谢国忠 　　 　　 　　　　　　　　　　我认为存在泡沫和判断股市什么时候下降不是一回事，泡沫指的是股市上升，主要是资金推动，大家乐观；投资是取决于你对其他的行为怎么看的，投资者不是去判断这个公司做得好还是不好，而是判断资金是进还是出，在这种情况下一般就会出现泡沫，所以我觉得中国股市过了2500点以后，就进入了泡沫的时代，进入泡沫时代的话，它能够维持很久的，是在资金比较充足的情况下，是在经济周期还是朝好走的情况下，一般说来泡沫不会破灭的，所以中国股市上升的趋势还没有改变。 　　 　　 　　　　　　　　　　中国股市价格还是过高 　　 　　 　　　　　　　　　　从长期来看，这20年来中国公司盈利并不比GDP高，这是一个比较特殊的现象，一般公司的盈利增长是GDP的一倍，如果中国GDP增长10％，盈利增长20％是正常的，但实际上并不是这样的，盈利增长不是与GDP一样的。就中国公司来说，盈利只在10％~12％左右，而现在中国公司市盈率在世界上来说也是非常高的，所以即使把增长和价值联系起来的话，中国股市的价格还是过高。 　　 　　 　　　　　　　　　　很多公司股票上升，但盈利好的盈利坏的差别并不是很大，由于现在资金太多，股民热情高涨，不管是好的坏的股票都在涨，这主要是资金过剩，利息过低，股民情绪非常高，引起股市上升趋势。 　　 　　 　　　　　　　　　　出台政策遏制股市涨太快 　　 　　 　　　　　　　　　　一般股市上涨的周期是二年至三年，中国股市开始上升是在2005年下半年，到现在为止两年不到，如果历史重复的话，那就还有一年，每次泡沫都是市盈率到60倍左右，就要出现暴跌这个问题了，中国离这个还有一定的距离，目前是40倍左右，政府是不是觉得应该压一压，因为你走太远再倒下来，很多人会受损害更大，往往都是社会上最弱势的一些人，这些人刚起来的时候还不愿意进入，因为上次亏了钱，他还是怕亏钱然后看它一直涨，它跑进去往往都是非常晚的时候，所以最终套牢了，而亏钱的人都是社会上赚钱最辛苦的人。这对以后的社会稳定有一定的不利因素，政府应该更警惕一点。 　　 　　 　　　　　　　　　　我觉得如果出台一定的政策，不要让股市涨得太快，对于经济长期稳定的发展和社会稳定都是有好处的。（作者为原摩根士丹利大中华区首席经济学家） 　　
　　两个字：无语！！！
　　　　　　恒指跟随外围低开277点后反复上落，收市跌278点，报20,468点；国指跌175点，报10,392点，大市成交607亿元；期指报20,354，跌275点，比现货低水114点，成交50,141张。　　　　　　中资电信股中移动(0941-HK)跌1.39%，联通(0762-HK)大插3.3%，网通(0906-HK)跌1.67%，昨天突然急升的中电信(0728-HK)回吐2.13%。 　　　　　　地产股全线下跌，长实(0001-HK)、恒基地产(0012-HK)、新地(0016-HK)、新世界(0017-HK)、信置(0083-HK)跌0.93%至3.415%不等，恒隆集团(0010-HK)股东于30.45元配股，股价跌0.95%，恒隆地产(0101-HK)下滑2.41%；收租股九仓(0004-HK)跌1.89%，太古(0019-HK)跌1.27%。 　　　　　　银行股方面，汇控(0005-HK)跌0.69%，恒生(0011-HK)跌1.09%，中银香港(2388-HK)跌1.23%，东亚(0023-HK)跌1.28%。 　　　　　　和黄(0013-HK)跌2.56%，港交所(0388-HK)跌0.56%；出口股利丰(0494-HK) 跌0.94%，思捷(0330-HK)跌1.41%，富士康(2038-HK)跌1.04%；油价牛皮，中海油(0883-HK)偏软0.58%，国泰(0293-HK)跌1.71%；中远太平洋(1199-HK)跌2.23%，招商局国际(0144-HK)下滑3.79%，中信泰富(0267-HK)先见31.2元新高后倒跌1.93%。　　　　　　新蓝筹大热平保(2318-HK)跌2.84%，中海外(0688-HK)下滑2.29%。　　　　　　内地股市回吐，中资金融股下滑，国寿(2628-HK)及财险(2328-HK)跌1.99%及2.26%；工行(1398-HK)、建行(0939-HK)、中行(3988-HK)及招行(3968-HK)跌1.24%至4.7%，下周A股挂牌的交行(3328-HK)跌0.84%。　　　　　　此外，下周一加入大摩指数的中信银行(0998-HK)续软1.1%，同系中信国金(0183-HK)升0.244%，受惠内地证券业兴旺的光大控股(0165-HK)获股东入股，涨14.41%，第一上海(0227-HK)，申银万国(0218-HK)亦升17.7%及15.05%。　　　　　　受到集资潮拖累的内地房产股向下，绿城(3900-HK)配股后再发23亿人民币换股债，股价挫5.73%；合生(0754-HK)、富力(2777-HK)、雅居乐(3383-HK)、世房(0813-HK)全线挫1.59%至2.77%；不过，分拆中远房地产上市在即的中远国际(0517-HK)，继昨日抽升14.43%后，今日续升2.31%。　　　　　　资源股方面，中石油(0857-HK)先升后回0.41%；中石化(0386-HK)回吐0.68%；炒私有的仪征化纤(1033-HK)再涨6.81%，但上石化(0338-HK)则回0.2%；煤炭股个别走，神华(1088-HK)、中煤(1898-HK)跌2.82%及2.01%，兖煤(1171-HK)则升1.81%。　　　　　　获瑞银调升目标价46%至15.25元的江铜(0358-HK)，照跌2.75%；半新股洛钼(3993-HK)回吐0.82%；中铝(2600-HK)亦回吐2.09%。　　　　　　内需股方面，蒙牛(2319-HK)跌2.26%，李宁(2331-HK)升0.38%，持有百丽(1880-HK)股份的美丽宝(1179-HK)升1.35%；国美(0493-HK)3个月多赚75%，股价升4.26%。　　　　　　东航(0670-HK)又说引新加坡航空入股未知时间表，跌4.39%，其它内地航空股方面，国航(0753-HK)跌1.2%，南航(1055-HK)跌2%。　　　　　　航运、港口股个别发展，中国远洋(1919-HK) 跌1.23%，中海集运(2866-HK)跌0.24%，中海发展(1138-HK)跌2.44%；天津港(3382-HK)升2.6%，厦门港务(3378-HK)升3.19%。　　　　　　内地3G概念股中国无线(2369-HK)再升13.43%；有注资概念股中国制药(1093-HK)升13%。　　　　　　细价股方面，华置(0127-HK)获私有化，同系金匡(0286-HK)升23.08%；新数码(0276-HK)及新移动(0862-HK)升24.76%及17.35%；世纪城市(0355-HK)升6.45%；中国高速(0149-HK)斥11.56亿元购武汉农产品交易中心，复牌涨49%；智富能源(1051-HK)与中联石化(0346-HK)反目，北控(0392-HK)入股或告吹，受消息拖累，智富股价挫11.94%；骏雷(0070-HK) 1亿元购星际酒店赌场贵宾厅利润分成，升4.05%。　　　　
外汇管理局和央行双双发表措辞严厉的股市泡沫的社论　　　　　　美股昨晚创近两个月的最大单日跌幅﹔内地A股在国家外汇管理局和央行双双发表措辞严厉的股市泡沫的社论打击下显著急挫击穿4000点关口﹔近期来左右国企指数走向的两股拉力，今早同心协力将国指一度大幅沽低近250点，最低见10318点，市场再现恐慌性的抛售，惟好友于10日线前力撑，国指快速杀跌后沽压有所纾缓，中午跌幅收窄至141点，收报10425点，半日成交达92.5亿元。即月期指跌135点至10377点，低水49点，成交合约15157张。红筹指数跌50点至3470点，成交30.31亿元。　　　　　　金融股全线走低，中财险(2328-HK)跌2.67%﹔今晚在恒指服务公司季度检讨中有望晋身蓝筹股行列的平保(2318-HK)跌2.51%，贝尔斯登维持平保与类股一致评级，以及2007年净利润人民币129亿元的预期，2007年底目标价为43.5元。贝尔斯登还重申招行(3968-HK)跑赢大市的评级，目标价23.25元，但招行迭创新高后回吐2.35%﹔中人寿(2628-HK)和工行(1398-HK)跌1.7%﹔建行(0939-HK)和交行(3328-HK)跌1.2%﹔中行(3988-HK)亦跌愈1%，金融股乃早市国指杀跌的主要动力。　　　　　　国际金属期货价格昨晚显著受压，金属股沽压亦较大，中铝(2600-HK)创新高后回吐4.28%，麦格里认为其估值严重高估，维持跑输大市，目标价仅6.8元，预计未来两年净收入将下降34%。马钢(0323-HK)跌4.75%，为成份股跌幅之首﹔江铜(0358-HK)和紫金矿业(2899-HK)跌2.4%﹔独鞍钢(0347-HK)升1.41%，受摩根大通将其目标价由16.5元上调至21元的提振，评级维持为增持。　　　　　　油价走高则给个别石油股带来支持，中石油(0857-HK)消化短线的获利盘后反弹1.23%，抵消指数不少的跌幅﹔中海油田服务(2883-HK)跌4.46%，受BNP将其评级由买入调低至持有的影响，目标价则由6.15元上调至7.5元，仍看好其长远前景，建议投资者6.8元以下买入。中海油(0883-HK)和中油香港(0135-HK)跌0.43%及0.82%﹔中石化(0386-HK)跌0.81%，但子公司私有化的炒作未消，仪征化纤(1033-HK)再涨4.63%，创3.9元的历史新高，公司虽澄清未知悉股价上升的原因，惟未冷却买盘的热情﹔上海石化(0338-HK)升0.59%，中石化冠德(0934-HK)无起跌。　　　　　　昨天急涨的航空股趁机回吐。南航(1055-HK)跌0.75%，热炒重组的东航(0670-HK)澄清引入新加坡航空未有时间表，股价应声挫3.76%﹔国航(0753.HK)跌1.03%。航运股稍为跑赢，于历史高位争持，中海集运(2866-HK)无起跌﹔中外运(0598-HK)和中海发展(1138-HK)跌近1%，中远控股(1919-HK)跌1.34%。　　　　　　联想(0992-HK)急挫两日后反弹0.69%，里昂再次将其纳入研究范围，给予买入评级和目标价3.8元，指其基本面正在改善，预计2008年增长将加速。　　　　　　地产股和电力股均随大市下挫。
　　小孩要听父母的话，调皮过头了，就要被打屁股！
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