来自雪球&#xe6关注 现在股市的底还不扎实吗？ 康得新17元是大底前段时间，我翻了几个板块的所有股票的走势，叫人非常寒心，真是惨不忍睹，这种境况好像只有08年时出现过，尤其是那些闪崩股，连续7、8个跌停，投资者可能死的心都有。虽然大盘指数还在2800点左右，但个股有些已经回到10前了，此时此刻股民的心态是可想而知。但正是大家只求自保，而不敢奢望股市或持有的个股有什么大涨幅的时期，恰恰是遍地黄金的时候。现在如果你预测某个股票会翻翻，大家认为你疯了，而在牛市到来的时候，所有股票都是几倍涨幅，而你却因为你的股票只翻了一倍而气得发疯。现在就是中国股市未来若干年的大底，我投资股票十年，现在是我见到的第三次大底，08年、13年、18年。现在大家是听别人唱多的勇气都没有了，这个底还不扎实吗？&监管层喊话股民寒心 股市没搞好为何怪罪散户？_网易财经
监管层喊话股民寒心 股市没搞好为何怪罪散户？
用微信扫码二维码
分享至好友和朋友圈
有股民称，"股市没搞好，竟怪罪于散户了？这些年没有散户的'奉献'，何来中国股市的发展！可现在一心想赶我们散户走，寒心啊！"
冷清的证券营业大厅
上世纪90年代和5，6年前，人们对于证券营业大厅的第一印象恐怕都是人山人海，要想挤进去也难有立足之地。近年，全球经济再现，曾经人生鼎沸的交易所，如今再次变得异常冷清。小散们在股市屡屡受挫的情况下，逐渐悲观。
http://img3.cache.netease.com/photo/-30/82OCBMPK0APS0025.jpg
http://img4.cache.netease.com/photo/-30/t_82OCBMPK0APS0025.jpg
然而，股市也曾造就过很多人物，其中最著名的“中国第一股民”当属“杨百万”。他本是上海铁合金厂职工，在1988年从事国库券买卖赚取其人生第一桶金而成名，随后成为上海滩第一批证券投资大户。与他同时代的炒股大户们，现在仅剩他还活跃在一线。
http://img4.cache.netease.com/photo/-30/82OCBMVT0APS0025.jpg
http://img4.cache.netease.com/photo/-30/t_82OCBMVT0APS0025.jpg
富人为啥不买股？他们更看重资金安全。购买理财产品和兴趣投资成了他们的投资热门
《2011中国私人财富报告》显示，千万富豪们的财富管理需求正在呈现多元化趋势。资产配置方面，该人群对银行理财产品及其他类别投资产品的需求有所增加，其中包括私募股权、信托、阳光私募等新兴的投资热点。
http://img4.cache.netease.com/photo/-30/82OD2F1E0APS0025.jpg
http://img4.cache.netease.com/photo/-30/t_82OD2F1E0APS0025.jpg
国库券是国家财政当局为弥补国库收支不平衡而发行的一种政府债券。因国库券的债务人是国家，其还款保证是国家财政收入，所以它几乎不存在信用违约风险，是金融市场风险最小的信用工具。国库券采用不记名形式，无须经过背书就可以转让流通。自1998年开始，我国停止了票面式国库券的发行。杨百万当年就是靠国库券掘到了第一桶金。
http://img4.cache.netease.com/photo/-30/82OCBNGF0APS0025.jpg
http://img3.cache.netease.com/photo/-30/t_82OCBNGF0APS0025.jpg
富人喜欢投资国债，因其最安全
国债，又称国家公债，是由国家发行的债券，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证，由于国债的发行主体是国家，所以它具有最高的信用度，被公认为是最安全的投资工具。
http://img3.cache.netease.com/photo/-30/82OCBNMD0APS0025.jpg
http://img4.cache.netease.com/photo/-30/t_82OCBNMD0APS0025.jpg
富人喜欢私募股权投资，PE全民热
私募股权投资（PE）是通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。PE已成为近年市场上的一大投资热点。
http://img3.cache.netease.com/photo/-30/82OCBOB30APS0025.jpg
http://img3.cache.netease.com/photo/-30/t_82OCBOB30APS0025.jpg
富人偏爱信托产品，其风险低、回报稳定
信托产品是一种为投资者提供了低风险、稳定收入回报的金融产品。信托品种在产品设计上非常多样，各自都会有不同的特点。各个信托品种在风险和收益潜力方面可能会有很大的分别。
http://img4.cache.netease.com/photo/-30/82OCBOFM0APS0025.jpg
http://img3.cache.netease.com/photo/-30/t_82OCBOFM0APS0025.jpg
部分富人投资期货，高风险高收益
商品期货是标的物为实物商品的期货合约。商品期货历史悠久，种类繁多，主要包括农副产品、金属产品、能源产品等几大类。由于期货投资拥有以下特点：(1)以小博大。投资商品期货只需要交纳5%～20%的履约保证金，就可控制100%的虚拟资金。(2)交易便利，合约的互换性和流通性较高。(3)信息公开，交易效率高。(4)期货交易可以双向操作，简便、灵活。(5)合约的履约有保证。因此，很多追求高风险高收益的投资者转战期货投资。
http://img3.cache.netease.com/photo/-30/82OCBO030APS0025.jpg
http://img4.cache.netease.com/photo/-30/t_82OCBO030APS0025.jpg
富人投资地产，最保值
尽管近年来，我国政府对地产的调控政策始终没有放松，但不能否认的是，房地产行业依旧是保值状况相对最稳定，利润较为丰厚的行业。从很多上市公司的财务报告中可以看出，不少公司也将触角伸到了地产业。而中国不少富豪也或多或少的参与了地产的投资。
http://img3.cache.netease.com/photo/-30/82OCBN9C0APS0025.jpg
http://img3.cache.netease.com/photo/-30/t_82OCBN9C0APS0025.jpg
富人投资实业，受金融危机影响较小
随着全球经济危机对金融行业冲击的增大，不少富豪将投资目光转向了实业。实业以生产制造为主业，当然其中也包括服务业。
http://img3.cache.netease.com/photo/-30/82OCBO750APS0025.jpg
http://img4.cache.netease.com/photo/-30/t_82OCBO750APS0025.jpg
个人兴趣投资
许家印，一个靠8年积累迅速拥有120亿元资产的民营企业家，广州恒大集团恒大地产董事长。2009年，许家印（右前）根据个人兴趣投资了广州恒大足球队，收购了诸多国脚和国际知名外援，在短短两年中，球队获得了中甲和中超冠军，并在2012年签下了曾率领意大利队获得2006世界杯的世界级足球教练里皮（左一）。让恒大足球和恒大地产成为了全国最为知名的品牌之一。
http://img3.cache.netease.com/photo/-30/82OCBOLB0APS0025.jpeg
http://img4.cache.netease.com/photo/-30/t_82OCBOLB0APS0025.jpeg
连续下跌的股市，令不少中小选择割肉离场。最新统计数据显示，上周持仓账户数环比减少近6万户，且为连续第5周下降。有意思的是，散户不断离场似乎正是监管层乐意看到的现象。昨天有消息称，一项被称为"史上最强力度"的发展机构投资者计划正在实施之中，"未来的市场，专业机构要占大头，不能光靠小散户在里面折腾"。有股民感叹，难道股市真的要驱逐散户？
监管层连喊：机构投资者快来！
散户持股三成，交易额占85%
A股的个人投资者，可谓"最勤劳"--持股占30%，交易额却占了85%，贡献了80%的手续费和印花税；结果"愈劳动愈贫穷"--去年亏损的占78%……
这是目前A股市场散户生存状态的真实写照，不过这一切未来将发生改变。昨天，来自证券时报的报道称，监管部门已将我国资本市场不成熟的一大原因，归结为散户在股票交易中占主导地位，有关领导因此提出"必须以最大的决心和最艰苦的努力"加快培育壮大机构投资者队伍，一项被称为"史上最强力度"的发展机构投资者计划已经在实施之中。
扬子晚报记者昨了解到，前不久刚推出的中小企业私募债，就将个人投资者的门槛设置为500万以上，基本将散户排除在外。事实上，近来有关鼓励机构投资者入市的声音不绝于耳。在26日举行的2012年论坛新闻发布会上，中国证监会办公厅副巡视员江向阳透露，证监会支持推动社保基金、保险机构通过资本市场实现投资运营和保值增值，证监会与住房和城乡建设部共同研究住房公积金的管理和投资运营取得了实质性进展。他表示，"在机构投资者入市的其他方面，证监会积极推动基金公司向现代资产管理公司转型，引导私募基金阳光化规范化发展，推动QFII和RQFII长期资金进入资本市场"。此前，证监会主席多次表示，与成熟市场相比，我们的专业机构规模明显偏小，投资者结构不平衡的现象十分突出。鼓励社保基金、企业年金、保险公司等机构投资者增加资本市场投资比重，积极推动全国养老保险基金、住房公积金等长期资金入市。
有数据表明，在英国，个人投资者数量占全部投资者的比重只有不到10%，美国这一数据为15%，法国和日本比例也很低，甚至和中国类似的发展中国家印度个人持股占比也才12%。而在我国A股市场，个人投资者持股将近30%，交易额85%以上都是由散户贡献的。
众散户"听话听音"割肉离场？
持仓账户周减6万，连降5周
有意思的是，监管层不断喊话"壮大机构投资者"，中小散户似乎听出了弦外之音，真的在不断割肉离场。据中登公司最新公布的"一周股票账户情况统计表"显示，截至上周，期末持仓A股账户数为5667.39万户，相比前一周下降5.92万户，A股持仓账户比例萎缩至34.16%。无论是持仓账户数还是持仓比，当前A股持仓账户均处于今年以来较低水平。在持仓账户数环比下降的同时，场内资金交易欲望也不强，上周两市参与交易的A股账户数只有771.86万户，较前一周的886.84万户锐减114.98万户，这也部分解释了上周两市交投情况极为低迷的原因。
对比发现，这已是该数据连续第5周出现环比减少，且环比减少数值已现放大，这在A股市场上较罕见。在5月21日～25日，持仓数较前一周下降2.63万户，之后3周时间内，持仓数分别较前一周下降了1.59万户、3.60万户和5.03万户。
数据同时显示，截至5月底，A股市场持股市值1万元以下的个人账户为1991.47万户，占比为35.56%。持股市值在1万-10万元之间的账户为2750.06万户，占比为49.11%。而4月份上述两档的持股市值分别为2002.50万户和2760.27万户。这也意味着，10万元以下的个人账户在5月份悄然减少超过21万户，降幅为0.44%，可见散户离场态度日趋坚决。业内人士分析指出，近来股市走势疲软，持仓账户出现环比持续减少，说明在连续下跌行情中，中小散户的心理承受力不断受到冲击，不少投资者选择割肉离场。而这5周中，有两周市场出现反弹，持仓账户依旧在减少，只能说明中小散户交投欲望不强烈，对市场判断极其悲观，即便出现反弹也选择减仓离场。
专家给散户打气"别在最差时退出"
股民抱怨："现在赶我们小散走，寒心"
对于散户不断割肉离场，中国区首席经济学家龚方雄表示，"2001年是2300点，现在上证指数也是2300点，而2001年上证指数是50倍市盈率，现在是13倍市盈率，估值下降了75%，不可能再低了"。对于很多散户表示要远离这个市场，龚方雄表示，"他们很可能是在最差的时点退出。"
昨天下午，被誉为"空军司令"的侯宁也在微博上呼应，"难得老龚和俺保持一致了一次，龚牛拱到现在，名不虚传"。侯宁表示，"该买股票的时候就要坚决的买入，目前坚决看多"。
昨天有股民也在微博上称，"股市没搞好，竟怪罪于散户了？这些年没有散户的'奉献'，何来中国股市的发展！可现在一心想赶我们散户走，寒心啊！"
一直以来，保护中小投资者耗费了监管层相当大的精力和资源，效果却并不理想。在有些情形下，证监会"又当妈，又当爸"，温言软语投资者听不进去，就直接限制交易，搞盘中临时停牌。结果是大小投资者都不满意，证监会和沪深交易所，被说成是"虎妈"、"狼爸"。&
清华大学中国经济研究中心副主任王连洲教授认为，"对个人投资者来说，亲自操作股票的需求应当得到尊重，但是，选择与自己风险承受能力相适应的投资方法和品种同样重要。监管者在壮大机构投资者队伍的同时，也要对中小投资者加以合理疏导"。有评论认为，优化市场投资者结构是一项长期工作，需要"顶层设计"和协调推进。至少在三五年之内，证监会和交易所还得对散户投资者费更多心血。&
本文来源：新华报业网-扬子晚报
责任编辑：王晓易_NE0011
用微信扫码二维码
分享至好友和朋友圈
加载更多新闻
热门产品:　　　
:　　　　　　　　
:　　　　　　　　　
热门影院：
阅读下一篇
用微信扫描二维码
分享至好友和朋友圈股市暴跌真相已查明查明，看完心寒冰窖
1月13日,沪深两市双双小幅高开,早盘在供给侧改革概念股的引领下市场小幅拉高,不料好景不长,由于交易量持续低迷,做多资金匮乏,于午间开始震荡向下。午后两点半,期指一波凶狠下杀,沪指跌破3000点,正式回到“2”时代。
截至收盘,上证指数下跌2.42%,深证成指下跌3.06%,创业板指下跌4.09%,市场整体呈现震荡下跌走势,两市全天成交5189.35亿元,较上个交易日收盘时减少318.14亿元。
据同花顺(62.20 +3.56%,买入)数据显示,66个行业板块中,仅4个大单资金净流入,62个大单资金净流出,流入流出比为0.06,主力资金大面积流出板块。其中,计算机、化工、房地产、医药生物、有色金属等五大申万一级行业全天主力资金净流出额均超过20亿元以上,合计高达119.05亿元。
当天盘后,华商价值共享（爱基,净值,资讯）基金经理、华商新兴活力拟任基金何奇峰表示,市场上午一度飘红,但下午尾盘变盘加速下跌,上证指数跌破3000点,创业板指数跌幅超过4%。虽然近两日人民币对美元汇率有所反弹,但年初以来市场的大幅杀跌使得投资者信心十分脆弱,加上市场整体估值水平相对依然较高,风险偏好的下降使得杀跌动能依然存在。
一家机构人士告诉21世纪经济报道记者,“据我们了解,当天出逃的主要是以两融资金、绝对收益型专户产品平仓为主,受制于平仓线,所以被动卖出。”
该人士称,绝对收益型专户产品设有止损线,很多产品的设计是,如果亏了20%,为了保护本金就清掉了。但由于前期熔断跌太凌厉,来不及调仓就跌破止损线了。
恐慌心理至尾盘杀跌
国元证券(17.41 +3.02%,买入)策略分析师王明利对21世纪经济报道记者表示,“现在的情况和前几天的下跌性质不一样了,今天的杀跌纯粹是心理作用导致的,认为破了3000点,就要再创新低了,所以都赶紧卖。而前几天下跌原因有之前涨幅大了后的政策调整,也有汇率的、有资金面的,还有熔断机制的因素。”
其强调,现在这些因素都没有了,也就是说导致下跌的主要因素都变了,但信心已经非常脆弱,这种信心的缺失,就会导致超跌。之所以出现尾盘杀跌,表现在行为金融方面,一般认为大底出现都是伴随着成交量的急剧萎缩,而现在还不具备这个特征,所以稍有反弹就会有人利用反弹出货、清仓。
“而下午涨不上去后,大家赶紧卖,导致集中出货,也就形成了尾盘杀跌。” 王明利如是说。“我个人感觉主要是止损盘平仓所致,包括机构和散户的。机构资金也有可能,因为他们和散户一样,都会有止损位。如果是强平,那么一般都是在开盘的时候有所表现。”
招商证券(16.60 -0.30%,买入)量化交易和衍生品研究员方明也称,部分根据宽基指数做去留决定的交易者据此向空头投降,交枪离场。同时,3000点整数关口弃守,勾起了场内交易对于股权质押与券商融资盘平仓的恐惧心理,这是对两次平杠杆导致股灾的心理映射。
广东雪球投资管理公司董事长李昌民表示,尾市下跌主要是全天反弹无力,资金入市意愿不强。
“去年下半年股灾以来存活下来的私募基金大多都已到平仓线附近,今年以来A股已下跌超过20%众多私募基金被强行平仓,没有被平仓的也被动减仓,加上两融盘的抛售形成了多杀多。” 李昌民直言。
稳定预期尚需时日
在海富通基金一位投研人士看来,受到人民币贬值、大非解禁等影响,风险仍在释放过程中,市场本身要达到新的平衡状态,投资者对市场有稳定预期还需要一段时间。
“新一年度开始,居民换汇热情提高导致外汇流出压力加大,从短期内人民币的贬值压力仍存在,注册制、减持等仍然有待观察,操作上建议少动多看,等待合适的入场时机。”该人士称。“从中长期来看,中国经济基本呈L型,继续恶化概率不大。大盘股下跌空间不大,但也缺乏上涨的动力。目前分歧主要出现在小盘股。上一波行情由互联网+主题引领,现在来看,未来发展的主题有待政策指引。”
王明利表示,现在的对策,就是要保持冷静,减少操作。“如果仓位重,可以等到反弹的时候再调仓,如果仓位轻,也不必急着加仓。我们仍维持2016年W型走势的观点。”
“我们判断2016年全年整体呈现结构性行情特征,板块和个股的机会较多,但表现分化较大。像去年上半年的普涨行情不太可能,2016年是一个去伪存真的过程,单纯依靠讲故事但没有业绩支撑的公司将会被证伪,真正行业景气度高、具备企业家精神的、成长性超预期的公司在二级市场会有所表现。” 融通基金投资总监商小虎如是说。
方明则表示,因为缺少熔断、衍生品等自我加强工具,目前的空头趋势开始放缓。但是由于大众传媒的广泛散布,趋势的方向变得不容置疑,原有的2-3天级别的日线反弹变为日内反弹,往往之前耗时长久的走势一步完成。
其表示,在这种博弈战场上,大型投资者缺乏资产定价能力,原本依靠信息优势和趋势博弈能力优势击败中小投资者,但当信息和博弈学知识变得廉价且易于获取之后,反而因为流动性的劣势成为被动的一方。
具体的每日操作策略，我将只在微信里发布，如果觉得我的操作策略和分析对你有用，请订阅，同时感谢那么多朋友对我观点的认同，目前已经有较多朋友订阅，欢迎大家交流，需要的投资者可以关注财经微信公众号：【 jrgp958 】
责任编辑：
声明：该文观点仅代表作者本人，搜狐号系信息发布平台，搜狐仅提供信息存储空间服务。
今日搜狐热点中国股市终于沦陷了！历史再度重演，是谁想毁灭中国股市？中国股市终于沦陷了！历史再度重演，是谁想毁灭中国股市？财经腾飞百家号多年困惑：为什么中国股市不能成为反映中国经济发展的“晴雨表”？改革开放40年，中国经济取得举世瞩目的伟大成就，然而，股市表现却差强人意，多数情况下扮演的是投机的角色，投融资功能太过孱弱，中小股民甚至少数机构被割韭菜是家常便饭......中国股市发展太过强调、关注现在，对未来产业发展、升级几乎漠视。要的是当前企业的资产规模、收入、利润情况好坏以及市场容量大小等等，倒逼独角兽企业只能漂洋过海到境外上市。而上市后的不少企业往往是发展后劲动能不足，募投资金没有发挥后续发展应有的作用，反而让一些企业躺在那里睡大觉，而企业高管照样心安理得、悠哉乐哉的拿着不菲的年薪，任由市场炒作投机，让投资者伤心、寒心。股市在各个发展层面的创新严重不足，缺乏引导实体经济发展的动能、功能，亦步亦趋亦是做不到市场四平八稳的，也就难以窥视产业发展的未来方向，只有激活市场潜能，才有股市发展的春天。替换高清大图为什么巴菲特能够成为股神？为什么索罗斯能够成为金融巨鳄？同样的市场他们就能够脱颖而出？这些为人所知的成功背后，是否有普遍规律？这是我们每个人都曾经有过的好奇，也是所有交易者苦心钻研的问题。替换高清大图大 多数的投资者初入市场时，都要经历一段艰苦而又漫长的学习期，巴菲特和索罗斯也不例外。早在1956年巴菲特创办合伙公司前，他就已经从20年的储蓄、投 资和研究企业以及资金的经历中学到了很多；同样的，1969年索罗斯创办双鹰基金前，他就已经用了17年的时间来锻炼自己的投资技能了。正所谓“英雄所见略同”，同样是世界著名的投资者，巴菲特和索罗斯虽然投资方法不同，但两人对于市场本质的看法却是相同的，故而，在投资思路、决策过程等方面都有着一些相同之处。中国股市多年来的现状1990年12月到2018年5月，中国股市成立27年半了，除了圈钱手段不断翻新，其他的都没有变，还是那个老样。所以我坚持认为。中国股市这种搞法没戏，一百年都没戏，不信咱们就走着瞧。中 国股市一下跌，不是找自己的原因，老赖人家美国股市，人家美国股市上涨的时候，中国股市也没上涨啊，拉不出屎赖茅房，这不是办法。还有就是赖中小股民不成 熟，中小股民频繁短期炒作造成的股市下跌。实际上股市的暴涨暴跌，都是机构兴风作浪的结果。反正就是没有管理层的责任，没有上市公司的责任。中 国股市成立以来，每年都有暴涨暴跌的行情，远的不说了，2015年的暴涨暴跌记忆犹新吧，可是每一次暴涨暴跌后，没有任何根本性的改革，一切还是照旧。比 如上市公司质量问题；业绩下滑上市公司都可以圈钱问题；管理层的体制问题；独立董事不独立不懂事问题；股评黑嘴问题；上市公司退市不退钱问题；基金公司管 理费旱涝保收等等等等这些老大难问题，解决了吗？？？一个都没有解决，而且愈演愈烈。作为散户，我们改变不了大举，唯一能做的，就是武装好自己，没有一套成熟的操作思路，再好的市场也难有收获。美国股市扩容到800只股票，整整用了100年时间，平均每年8只，所以产生了一批因为长期投资而成就千万乃至亿万富翁的奇迹，使巴菲特的投资理念能够深入人心。香港股市扩容到800只股票用了33年，平均每年24只，所以产生了一大批中产阶级。而中国A股扩容到800只时只用了8年的时间，扩容到现在的1380只，仅用了14年时间，平均每年100只，所以产生了一批无产阶级。中国股市不成熟的机制，骂声一片中国股市已经成长28年，真正全民共赢年份区区只有三四年时间，而三四年赚钱效益兑现后没有及时锁住利润，肯定加倍的吐出去，怎么涨上去就怎么跌回来，导致中国股市10年过去指数还倒跌没了3000指数，这样的市场股民没有怨气才怪，不骂都不正常中国股市主要还是散户市场，散户为主体角色，但往往主体角色却把主力机构当韭菜收割，而且是一批一批的收割，有时候就连都配合他们想要连根拔起（去散户化）；这样散户化怨气更加浓，骂声更加大，是不是可以理解呢？就 拿题主的问题来分析，为什么指数上涨，股票却在跌呢？这是描述了2017年蓝筹慢牛行情，个股严重分化，指数在“漂亮50”带动下上涨，个股却赚了指数亏 了钱；“买的假股票”“买在2600套在3500”“牛头熊身”等等骂声一片；中国股市确实走出了这么的行情，指数连涨，个股连续阴跌破了2600的股 价，甚至有些跌破了历史新低；中国股民骂股市我觉得非常正常，就连我都想要骂中国股市，但是骂有什么用，只能面对事实，我们改变不了市场，吃哑巴亏吧！中 国股市确实问题太多，美股十年牛市，中国十年还在熊市中没有走出来，指数倒跌一半；这些都是问题是主要原因，投机性太强，肉弱强食，把散户当韭菜收割，为 何不能和平相处呢？退市企业没有几家，上市企业每周十家！上市圈钱后业绩360度转变，马上翻脸不认人，留下垃圾股份给散户们自己买卖，自由发挥等等的一 个市场，试问又有几个股民能受的住这个怨气呢？只能用骂声一片来发泄散户们的情绪！中国股民们只能吃哑巴亏！庄家操作一只股票的流程何尝不是一样把散户耍的团团转。中国股市现在是一个什么样的状态？是跌入3000点之下？是机构市，还是操纵市？2015 年上半年是牛市，毫无疑问。但现在是什么市？大多数都迷茫了。因为2015年下半年开启的暴跌宣告熊市的到来。那是否意味着熊市来临了呢？没人确定。因为 啊，许多专家，包括李大霄之类的，整天在说牛市又来了，整的小散户一愣一愣的。还有的人则是专门唱空，整天熊市不离口。到底该听谁的呢？照我说，小散户要想不亏钱，得有自己的判断呐！怎么判断呢？最简单的还是市盈率这个指标！2007年上证最高市盈率都有70倍了，太疯狂了。2009年上证最高市盈率30倍，也是非常高的一个估值了。2015年上证市盈率最高22倍左右，处于合理水平的偏高水平，但深成指市盈率高达62倍，比2009年的水平还高。2009年之后，A股经历了6年大熊市，这次，会有多久的调整？替换高清大图这就是股市最本质的运行规律，很难偏离。一旦偏离，后续的调整时间也会很久。现在A股市盈率，上证是16.6倍，还算合理。深成指是44倍，明显还是很高的，2012年最低时不到20倍的市盈率，才造就了大底和后面的大牛市。所以，通过简单的市盈率分析，我们可以基本判断，中小板创业板大概率未来几年很难有牛市了，必须要经历估值的调整。而如今IPO速度加快，监管不断加码，正是对中小创挤泡沫的动作。不要以为只有楼市在挤泡沫，中小创同样如此。中国股市为什么这么烂笔者曾经指出中国股市其实是世界上最差的股市。这是因为中国股市有以下的十大缺陷：第 一，中国股市在相当长的时间里不是宏观经济的晴雨表。全世界股市都是，中国不是。中国实体经济在前二十年一度非常好，有时也有调整，但股市总是跟跌不跟 涨。1977年GDP是3221亿元，1990年上交所、深交所成立时GDP是1.87万亿元。现在GDP是52万亿元，是1977年的161.4倍，是 1990年的27.8倍。尽管经济现在正在调整，但是搞实体经济的人还是有相当一部分是成功的。但是，股市就不同了，号，上证指数曾经 到过1429点，号，到过1558点。现在是2007点，仅仅是当时的1.4倍左右。在这种很差的情况下，85%以上的投资者亏损，苦 不堪言，就可以理解了。现在我们可以这样说，中国股民在股市中摸打滚爬，亏损累累，痴心不改，虽然本意也是为了赚钱，但客观上对中国股市和经济贡献极大，他们现在实际上是中国最可爱的人。第二，在相当长一段时间中，中国股市多数企业是国有企业，产权不清，责、权、利益相分离，效益低下。目前全国的上市公司有2491家，20多万亿市值，其中国有企业1000多家，占了45%，但国有企业的股份占总市值的80%以上。第 三，由于相当多上市企业效益低下，所以不肯分红，分不出红，也不想分红。改革开放30年来，每年GDP增长9.5%，而大部分公司不分红，这在西方发达国 家成熟市场是难以想象的。例如南航，它有一年的利润达到58亿元，但它当时就是不肯分红，其它还有爱建、广钢、比亚迪(002594,股吧)、TCL、长 城汽车、航天通讯等等。最近这些年来，A股累计分红2万亿元左右，分到老百姓、公众投资者手里的不到30%，而且近年的融资规模已经达到4.5万亿元左 右。到2011年，上市5年的不分红的公司有400多家，10年来从不分红的极品铁公鸡有30多家，真是不可思议。第四，无论国有企业、民营企业还是中外合资企业都有强烈的“投资饥渴症”，不论牛市、熊市，都非常渴望圈钱，在这里圈到的钱都比搞实业挣得的要快、要多。在 2013年，我国的上市公司已达到2491家。美国股市100年时候上市了800家公司。中国股市从1990年到1998年8年上了800多家。2011 年，我国一年发新股240多家，其中有70多家当天跌破发行价，破发率达30%。正如大经济学家亚努什所说的：社会主义国家的企业、机关、地方领导都存在 着严重的投资饥渴症。在中国股市里面，它表现得更加充分、更加淋漓尽致，无论是牛市、熊市，它都要不停地圈钱。第五，中国股市没有实质上 的 做空机制。中国股市虽然有了股指期货，但对几千万中小散户投资者来说，其实是很难做空的。个人投资者只能买进，或者离场（抛掉），很难卖空，这样就很糟 糕。在美国等其它国家，股市下跌，就可以做空，有一部分人就可以盈利，一部分人亏损，而中国是一下跌就全国人民都套牢，特别痛。为什么没有做空机制呢？起 初，中国股票市场的一大宗旨是为国有企业服务，让国有企业的股价高一点，对发新股有利，现在情况依然没有大变。第六，没有合法的做市商制 度。在美国纳斯达克等市场每个股票有几个合法的庄家，也叫做市商，这样中小投资者就可以通过做市商高抛低买，也稳定了市场。但是在中国股市中，没有合法的 做市商，但始终有非法的、半明半暗的大批庄家。其中最典型的是当年的中科创、银广夏，不停地上涨，不停地填权，但是后来东窗事发，几十个跌停板跌倒1元 钱，对中小投资者伤害极大。第七，国家一度的调控能力极强。但现在市场太大了，国家的调控影响正在减小。例如汇金公司最近买进四大行，作用就不大。 在股市中基本分析大大重于技术分析，基本分析与技术分析都很重要，但我认为基本分析要占到70％，技术分析占30％。第八，中国股市与货币政策关系极其密切。利息涨，股市跌；利息跌，股市涨。实行宽松货币政策，股市可以直上6000点，实行从紧货币政策，股市可以从6100点跌到1660点。第 九，中国证券市场过去有“两化”：上市公司国有化，证券交易所行政化。现在，世界上大多数证券交易所是公司制，整体上是向公司制方向改革、发展；而我国是 会员制，交易所总经理等都是管理层任命的，都是国家干部，因此，实际上是一种特殊的会员制，即行政会员制，它有点像国有企业。最典型的例子是，深交所的总 经理庄心一曾经担任深圳市管金融的副市长，现在是中国证监会副主席。他的能力还是很强的，但从总经理到政府官员，身份大变，这在国外是难以看到的。第 十，中国证券市场的最大特点是股权分置。所谓股权分置，是中国股票市场由于特定的历史原因和政治原因，从1990年成立中国股市的那天起，中国的所有上市 公司都实行股权分置，国家股、法人股不可以流通，允许流通的只是占33％左右的公众流通股。经过2005年以来的股价分置改革，现在已经有了很大进步，但 还是有20%的国家股、法人股没有完全流通。现在还在不断地有非流通股被放出来兑现，它们的成本极低，有的仅几毛钱、一元钱，但上来兑现几元，十几元，几 十元，收益达到几十倍。现在创业板、中小企业板的原始股东们实际上做的事情也是一样，不停地逢高套现、套现，他们放弃了创业精神，抛弃股票，抛弃企业，逃 离股东，这样下去中国股市怎么会好呢？主力建仓的方式一、横盘式建仓横 盘式建仓 一般出现在股价长期下跌之后。庄家在低位暗中吸筹,只要市场上有抛单,庄家就会一一通吃,但只要股价稍有上升,庄家就会用大单把股价打压下去。因此,股价 长期在一个窄小的区域内波动,形成横向盘整格局。很多散户因手中筹码长时间横盘而失去耐心,纷纷割肉去追强势股,庄家则趁机悄悄吸纳这些廉价筹码,逐步完成建仓工作。这种横盘式建仓的时间一般要在3个月以上,有的长达半年甚至更长。横盘吸筹期间,每日的成交量虽然不大,但累计成交量却非常可观。这种股票一旦启动,涨势往往十分惊人,如图所示。散户应对技巧：横盘期间,不应盲目介入,可以在股价放量向上突破盘整格局时再买入。二、箱体式建仓庄 家用这种方式建仓,股价走势往往表现为长期在一个箱体内上下波动,当股价上升至某一高点,盘中就会出现抛盘令股价回落,而一旦股价跌到某一低点,盘中即有 买盘介入令股价回升。在成交量上,一般表现为股价上涨时成交量放大,而股价回落时成交量萎缩。若某只股票在箱体内上下震荡的次数越多,周期越短,则证明其 是庄股的可靠性就越高。有时候在波动的过程中,成交量突然放大或单笔成交量异常放大,都是庄家主动买入的迹象。庄家用这种方式建仓,往往可以把自己的建仓 成本控制在一个特定的区间内,如图所示。散户应对技巧1．有经验的短线高手可在箱体内高抛低吸,赚取差价。2．一般的散户可在股价向上突破箱体后介入。三、拉高式建仓拉高式建仓大多出现在冷门股、长期下跌的股票或背后有重大题材的股票中。庄家建仓时将股价迅速从低位抬高,成交量急速放大。这种以空间换取时间的建仓方式,表明庄家实力雄厚、作风凶悍,后期必有巨大的上升空间。拉高式建仓一般有两种情况：1．一步到位式。庄家介入后,将股价从低位急速拉升,甚至用涨停板的方式逼空建仓。股价拉至相对高位后形成平台、旗形或三角形等整理态势,此时散户往往会抛出短线获利盘、前期套牢盘,庄家则悄悄接纳抛出的筹码,以达到建仓的日的,如图所示。2．连续拉升式。股价长期下跌后,逐渐形成底部,投资者产生惜售心理,庄家无法在底部收集足够的筹码。为了尽快吸筹,庄家连续拉高股价,日K线陡峭上行,乖离率极大。同时,庄家制造震荡的走势,引发散户抛盘,庄家则暗中吸筹,如图所示。散户应对技巧低位介入的投资者,可以先逢高获利离场,待股价整理结束,重新放量上攻时,再及时跟进。散户跟庄买入需要把握以下几点1， 不要指望买在最低点，也不要在行情发动前买入。不要指望能 买在最低点，主要原因是你没法判断这个底部是不是真的底部，很多主力在吸筹阶段盘出一个底来，还可以再盘下去，再探一个底。很多机构就是通过这样的盘底方 式来完成建仓，然后再拉升，最后再突破。所以，跟庄的原则使能够确认主力开始拉升之后再介入，而此时股价一般都有10%~20%左右涨幅。如果是长期做一 只股票，波段性操作的时候，能够判断出股票的底部，那就可以选择合适的时机在底部买进。2、 不要一次性重仓买进。任何时候、任何股票都不要一次性重仓介入。如果资金量过大，比如在20万以上，应该先少量试探一下，先买入一点试试，在明确判断正确 之后再逐渐增加。少量试探是做股票的一个原则，它可以防止你由于思路跟不上，盲目地陷进去。另外，分批次介入还因为大部分的短线操作都不可能一下子买到最 低价。许多股票在大幅度上涨前会有“二次下探”过程。如果投资者是从少量试探到重仓介入，就可以避免“二次下探”造成的被动局面。3、 不要害怕股价的价高。投资者在买入股票是常常认为涨幅大的庄股风险也大，不适宜参与，而涨幅小且涨的慢的个股后劲足，安全性高。实际上是一种误区。股票涨 幅大不代表风险就大，有的股票能一涨再涨，原先自己不敢买的“顶部”最后被证实是腰部，而自认为是安全的股价却失踪原地踏步甚至下跌。判断某只股票值不值 得参与，关键再看他目前价位主力有无出局的迹象，看在目前价位股票还有无上涨可能，而不是看他涨了多少。如果一只股票出现缩量涨升，很难说它已经没有上涨 空间了。主力如何骗取散户的筹码？1、上升通道吸筹：选择在黎明前黑暗或者大盘人气悲观的时候，借着夜幕做掩护，悄悄地走出不为投资者所注意的缓慢上升通道。这个时候，一般抛单多为割肉之举，机构操盘手可以隐蔽吸纳廉价筹码。2、下降通道吸筹：选择大盘下跌或者人气低迷、悲观的日子开始建仓。首先利用开盘时，下档承接盘稀薄时，抛出小量筹码，就可将股价造低。由于大势不好，人气低迷，市场上空头气氛较浓，再加上股价下跌，技术形态难看，一般散户投资者都会纷纷抛售筹码，主力趁机收入囊中。替换高清大图3、 横盘振荡吸筹：该方法多用于绩优大盘股上。有时候由于个股基本面非常优良，股价一有异动，就会引来大批的跟风盘，造成主力没吸到货股价已经涨了开去的局 面。但如果采取向下打压的方法，恐怕手中打压的筹码就象肉包子打狗，有去无回，会被其他的散户和机构一一接走。这时可以采用横盘吸货的方法吸货，在大盘上 涨的时候在上档的阻力位处放上虚张声势的大卖单，适时阻止住股价的上涨，吓走多头;在股价下跌的时候，在下档分批埋上小买单，吸纳筹码。在跌到关键位置 时，在支撑位上放上大买单，吓跑空头。这样股价在上有盖板，下有托盘的区域内运行，主力可尽情吸筹;也可以利用主动性的买卖单量控制股价，走出平台走势。散户在股市中要注意1、心态是制胜的前提我 相信许多股民都会遇到这种情况：就是本来看好一只股票或者朋友又介绍一只股票，然后自己买了不断上涨。但是，到了最后你会发现自己买的有点少只有几百股， 相对于可操作资金来说还不到10%，这时候的你是不是就该抱头痛哭了，后悔当时没有多买一点。这时你需要明白一点，假如你买多了股价一路下跌怎么办，是不 是更后悔。所以，要有赚而不喜,亏而不忧的良好心态。另外，机会总是留给胆大的人，股市就是这样，要敢于尝试，不要畏惧。2、位置是王道我相信许多散户都接触过很多的技术分析，大部分是趋势为王，量价之间的关系。然而我并不认同，因为位置好了才可能让股民有更多的时间和资金去关注，才能逐渐形成上升的趋势。所以呢，位置才是分析股票的重中之重。3、确定操作前了解股票的性质有些投资者喜欢随大流盲目买股票,结果赚赚的不明不白,亏亏得一塌糊涂。做股票前一定要把股市行情打磨清楚,包括它的历史走势是否乐观,要搞清它的具体位置，确定可以完胜在进行介入操作。4、取其精华，去其糟粕要虚心学习成功者的观点,成功者总有一套属于自己的方法,如对于行情节奏的把握,对于盘面的理解,都是从长期实践中感悟出来的，我们要总结把其变成自己的一套方案，不足之处我们并将其完善，最终自己才是笑到最后的人。5、出现多条线，好运将出现股价在低位，出现一条较长实体的阳K线，将前面多条日K线盖过，表明股价已经获得很强买力，后期股价继续较大幅度上涨的概率很高。6、把握关键两阶段第一阶段，向"左"看齐逃顶。在大盘前期的重要高点附近卖出股票，空仓。为了避免踏空，等跌到颈线附近重新入场。第二阶段，有效跌破颈线位，离场。当跌势已经形成，一旦有效跌破颈线位，手中如果有筹码坚决止损卖出。7、正确把握涨幅和回落的关系不 管你买入价是多少,总之从它当天的高点回过了3%你就应该引起注意,往往回过了3%的个股在当天走势中一般都不太好,很难再创新高,但又不是绝对的。因为 股市中没有绝对二字,是卖还是留还得看个股的形态丶量丶量能线丶量比丶内外盘以及换手率,它已涨了几天？这些综合后你就该选择卖还是留了。本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。财经腾飞百家号最近更新：简介:财经腾飞财经腾飞财经腾飞财经腾飞财经腾飞作者最新文章相关文章