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保外储、弃汇率、冻楼市
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这样的声音可以有一点，然并卵
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第二个日本吗
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看的太透了你危险了呵呵
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难， 很多人首付花了家里所有的钱， 你说怎么办， 这种人还不少。
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击鼓传花&&传不好就崩塌&&拭目以待吧哈哈
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国开行回收棚改权利，暂停棚改项目… 最近多部门联合整治房地产业 声势浩大，目的就是唱戏 为房产税推出铲平阻碍… 棚改都要停 地也不好卖以及卖的差不多了，结合那么大的国企 以及地方政府天量债务，只能是为了房产税 这个新的饭碗 新的财政收入…&&说明国家穷的真不行了，拉动经济三架马车中的1消费 中国15年新低，2投资 现在外资各种撤离 各种融资比预期低一半 国内这投资环境 ，最后的3 净出口，还被特靠谱特意针对性的加税…&&内忧外患 感觉真是要被玩死的感觉… 只能天天出各种政策补漏了… 个人拙见 随意看看
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前瞻2017：“保外储，放汇率”可行吗？
&&& 本文首发于微信公众号：人民币交易与研究。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
文 | 张启迪
　　CFA，金融学博士
　　人民币论坛专栏作家
　　自2014年8月以来，资本流出压力持续加大，外汇储备不断下降。811汇改以来，人民币贬值压力也逐渐加大。为了稳定汇率，央行动用大量外汇储备干预汇市。
　　然而，人民币汇率依然持续走低，至2016年底，人民币汇率已由汇改前的6.116跌至6.95。虽然2017年初有所反弹，但人民币贬值压力依然存在。
　　近日，中国社会科学院学部委员发表了题为《8? 11汇改后中国的汇率政策和汇率体制改革》的演讲，再次重申了“
　　保外储，不能保汇率”的观点。
　　除了基于货币政策独立性受影响、外汇储备消耗等政策成本的考虑之外，余永定还认为，中国是经常项目顺差最大、外汇储备最多的国家，同时中国的经济增长速度世界第二，政府管理能力较强，汇率不可能一贬到底。
　　余永定还进一步认为，即使人民币汇率出现大幅度贬值，这种影响也是有限的。
　　因为通常意义上货币危机会造成的问题――银行资产币种错配、企业外债、主权外债、通胀，对中国可能都不是问题或造成的影响都不大。余永定“保外储，放汇率”的观点再次引起了广泛关注和讨论。
　　笔者认为，“保外储，放汇率”不可行，分析如下。
　　“保外储，放汇率”不可行理由
　　（一）放汇率会严重降低央行承诺可信性
　　此前无论是在央行官方文件中还是央行官员的表态中曾多次重申，要维护人民币汇率的基本稳定，2016年12月中央经济工作会议公报中也强调，“要在增强汇率弹性的同时，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。
　　如果突然改变汇率管理策略，令人民币汇率自由浮动，可以预见，人民币汇率很可能会剧烈波动，并且一旦再出现不利因素，人民币汇率下跌将毫无底部可言。另外，中国的金融市场存在诸多不完善之处，并不具备放任汇率自由浮动的条件。
　　因此，一旦“放汇率”，人民币汇率水平将在未来相当长一段时间内处于失控状态，央行未来推出的任何预期管理措施的有效性也都将大打折扣。
　　（二）放汇率不利于经济稳定
　　考虑到“放汇率”将引发人民币汇率剧烈波动，会严重扰乱预期，而市场预期紊乱将带来以下严重后果：
　　一是汇率波动将导致出口产品价格波动剧烈，会对进出口造成较大不利影响；
　　二是会影响境外资本流动，降低外资对中国进行长期投资的意愿；
　　三是出于避险需求可能会加剧境内资本流出，以上均会对经济造成不利影响。
　　（三）大环境不支持汇率政策突变
　　从大环境角度来说，不支持采取“放汇率”的汇率政策。2017年上台后，中美在各项核心重大问题上会有一段时间的磨合期和适应期，在此期间投资者避险需求相对较强。考虑到处于相对主动地位，因此任何激进的政策变化都会恶化市场预期，加剧避险情绪，加重资本外流，加大汇率波动。
　　（四）不利于国内经济结构调整
　　如果“放汇率”，短期内汇率下跌是大概率事件，而一旦汇率下跌，将提高产能过剩行业和其他低端产业的盈利能力，增强资本流向这些产业的流入意愿，给国内经济结构调整带来压力。
　　（五）可能会引发贸易战
　　“放汇率”引发的汇率下跌还可能会引发贸易战。特朗普对中国的汇率政策向来颇有微词，一旦人民币汇率下跌，中国对美国贸易顺差势必进一步扩大，可能会导致美国政府采取更为强硬的贸易政策，引发贸易战。
　　（六）不利于中长期人民币国际化
　　国际化货币的主要内在要求之一是汇率稳定，如果“放汇率”，那么人民币汇率波动势必加大，将影响其他国家和地区使用人民币结算的意愿，会导致人民币国际化进一步倒退，影响中长期人民币国际化进程。
　　2017年汇率和外储管理策略展望
　　展望2017年，央行可能会继续延续此前的人民币汇率管理策略，政策思路的重点可能体现在以下三个方面。
　　（一）稳定高于一切
　　笔者认为，稳定的准确含义是“低波动率”，当人民币汇率存在贬值压力时，尽量延缓下跌的速度，而不是不允许下跌。不管人民币存在贬值压力还是升值压力，只要维持“低波动率”，就可以稳定市场预期，避免对经济企稳回升造成干扰。
　　如果2017年上半年美元继续维持强势地位，人民币内在价值趋于下降，央行也不会死守汇率使得人民币名义汇率偏离其内在价值过多。央行一方面会继续加强预期管理，另一方面也会积极运用各种手段确保当汇率下跌时下降过程平稳有序。
　　（二）以时间换空间
　　汇率最大的基本面是经济，当存在下跌预期和压力时，既允许下跌，不让市场价格偏离均衡值过多，同时又要延缓下降的速度，延长相等跌幅所需要的时间，为经济触底回升赢得时间。只要中国经济企稳回升，货币政策反转，届时人民币贬值压力将不复存在。
　　（三）“保外储”和“保汇率”不可偏废
　　“保外储”和“保汇率”之间并非是二选一的关系，无论是“放外储”还是“放汇率”都会给经济造成不可估量的不利影响。考虑到当前我国资本账户尚未完全开放，可以动用的政策手段较为丰富，“保外储”和“保汇率”同时实现是完全可能的。
　　因此，当贬值压力存在时，要综合运用多种工具和手段，既要防止外储过快下降，同时也要维持汇率的基本稳定。
　　综上所述，人民币汇率管理的核心要义策略体现在两个方面，
　　一是控制波动率，
　　二是当存在下跌压力时尽量延缓下跌的速度，而不是人为干预不允许下跌。　　只要汇率波动率维持在低水平，就可以为经济企稳回升创造良好的汇率条件。而一旦“放汇率”，将会带来诸多不利影响，危害经济复苏。同时，外储作为中国最重要的战略资产之一，维持外储稳定同样意义重大。因此，外储和汇率都要保，两者不可偏废（完）。
&&& 文章来源：微信公众号人民币交易与研究
（责任编辑：邓益伟 HN006）
和讯网今天刊登了《前瞻2017：“保外储，放汇率”可行吗？ 》一文，关于此事的更多报道，请在和讯财经客户端上阅读。
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余永定：停止干预汇率 保外储不是保汇率
12月18日 20:03 财新网披露，面对人民币贬值，中国社会科学院学部委员余永定表示，最关键的问题是保外储，而不是保汇率，汇率不会引起太大的问题。12月18日，在北京大学国家发展研究院主办的国家发展论坛上，余永定表示，如果死守住汇率的话，外汇储备越来越少；当外汇储备跌破门槛的时候，贬值压力更大了。如果不干预的话，还保留着充足的弹药，有需要就可以动用这种弹药，维持中国经济的稳定。
余永定认为，中国明年的经济风险主要来自外部，资本外流会导致人民币贬值压力的上升。应对这个局面的方法很简单，就是停止干预，同时要完善资本跨境流动的监管。对于人民币走势，余永定表示，明年美国的经济增长速度将会提高，美联储在明年三次加息的可能性非常大。美国的利息率会上升，美元指数也会上升。至于美元指数会不会持续上升还是上升到一定阶段之后就停滞了，还不太清楚。但是，至少在明年的一段时间内美元会继续走强。这给人民币汇率带来了压力。同时，中国在实行扩张性的财政政策，货币政策是要支持扩张性的财政政策，这是中国明年可能面临的选择，利率至少不会上升。中美利率对比必然增加中国资本外流的压力，这种压力就会转化为对人民币贬值的压力。所以，2017年资本外流和人民币汇率是对中国经济的严重挑战。
<ads :show-footer='true' :recommend-ads='{"type":1,"js":"保外储还是保汇率？
文/股事/来自公众号：：。
今天是2017年的第一天，股事恭祝微友们元旦快乐！祝大家在新的一年里安康幸福、顺心如意！也感谢微友们对股事的肯定和支持，正是微友们支持和鼓励才使得股事能够坚持至今，谢谢大家！
有句老话：“人如棋、棋如人”，而世事又何尝不是一盘棋局呢？更何况在国家之间为今后百年兴衰、利益阶层之间为达到百年目标而进行的博弈，更何况针对战略对手的几十年战略精心布局，这些又何尝不是一盘布局缜密、环环相扣、节奏清晰、跌宕起伏、险象环生、惨烈绞杀、胜者为王的大棋局呢？
在过去的几年，我们看到了这种棋局的快速推进，看到了无论是必然的、还是偶然出现的事件都在按着大棋局的节奏在演化，不断的验证着大棋局的趋势。华尔街在下着一盘大棋，利益集团们在下着一盘大棋，权贵资本特权资本在下着一盘大棋，每个阶层有自己的棋局、每个国家有自己棋局，其实都是一盘棋。各有各的算盘、各有各的棋局，无论上下内外自觉不自觉的在按着大棋局在走，在扮演者大棋局的一个棋子。
2017年是大棋局中盘绞杀阶段的开局之年，也就是大棋局第三个阶段——刺破泡沫阶段的起始之年，在前面各阶段，是棋局的准备阶段，都是为了这个阶段的发动而做的准备。
目前汇率已经成了焦点，而扁直汇率的背后却是外汇储备的变化，中国的外汇储备在过去的两年间，在贸易顺差的情况下仍然快速减少着，现在已经逼近3万亿美元大关。市场上开始讨论央行今后是保汇率还是保外储？
昨天，2016年最后一天，久不露面的央行行长周小川的两次现身，颇有意味。
一是发表新年致辞，周小川表示，明年保持货币政策稳健中性，调节好货币闸门，维护流动性基本稳定；扎实推进关键性改革任务，重点做好“三去一降一补”等供给侧结构性改革的金融服务；全面提升金融管理和服务水平，围绕服务实体促进金融市场产品创新和规范发展；把防控金融风险放到更加重要的位置，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线；以优异成绩迎接党的十九大胜利召开！
二是周小川在众多的央行机构中，独独去了国家外汇管理局，看望慰问工作人员。这同样意味深长，反映了外管局目前阶段在其心目中的重视程度。陪同考察的是刚上任央行副行长、被称为“外汇储备操盘手”的殷勇。
在外管局，周小川充分肯定了外汇储备经营管理取得的成绩并表示，明年要围绕外汇储备维护国际收支的基本职能，脚踏实地、攻坚克难，以严谨务实的精神做好外汇储备经营管理工作，更好地服务国家发展！
央行公布的11月底外汇储备余额比10月减少691亿美元至30516亿，是2011年3月时隔5年零8个月以来的最低水平。在外储逼近3万美元大关的情况下，在R币对美元持续贬值的背景下，为达到防控系统性金融风险的目的，外汇储备就成了最后一道屏障，它的重要性也就更显突出。
在过去的一年，市场更多讨论的是保汇率还是保房价，在刚结束的中央经济工作会议上提出“房子是用来住的”，这似乎给出答案。
2016年，中国的房地产创造了人类历史上诸多奇迹，就绝对值来算，70年产权的北京建筑面积房价战胜了300年产权的纽约使用面积房价；70年产权的上海建筑面积房价战胜了永久产权的同样人多地少的日本东京的使用面积房价。北上广深四城市房屋总值超过了美国所有房产价值的总和......
2017年将是房地产泡沫开始破灭的元年，中国这个人类历史上最大泡沫，将在今后数年经历痛苦的破灭回归，那些认为房价只涨不跌的“鸵鸟”们，将不得不从沙子里拔出被涨了十年的房价而蒙蔽的头颅。
周小川的此次考察对外汇储备的表态再次引起市场的猜测，保外储还是保汇率。
其实，这个争论和猜测根本没有必要，在外储从最高4.99万亿美元逼近目前的3万亿美元，如果在继续通过消耗外汇储备来“稳定”汇率，将给资本高位套现走人提供了条件，过去的3年正是如此，权贵特权资本正是在这种情况下高位完成套现的，宝贵的外汇储备被这些资本所掏空。
那个万达的王健林，通过房地产吸干国内的民众的财富，在美国投资100亿美元，还恬不知耻的要“捎话给特朗普”献媚：“我们投了100亿，政策不好美国两万人没饭吃”。投资乎？资本外逃乎？
据汤森路透最新统计数据，2016年中国企业跨境并购交易额达2210亿美元，为去年1090亿美元的两倍还多，再创历史新高。中国企业是2016年全球跨境并购的主导力量，其中中企在美国完成的并购交易额飙升841%。走出去乎？投资乎？资本外逃乎？
外汇储备不断减少，更会加重市场对R币扁直的预期，外储就会消耗的更快。过去外汇储备一直是快速减少，汇率因外储的消耗而保持高位“稳定”，现在之所以有了“保外储还是保汇率”的猜测，这反映了外汇储备已经消耗到距离“流动性吃紧”不远了，国际收支平衡似乎不那么稳当了。
近日，中国社会科学院学部委员、央行货币委员会前委员余永定提出了“面对人民币汇率贬值，最关键的问题是保外汇储备，而不是保汇率”的观点引起市场诸多关注。余永定表示，汇率不会引起太大的问题，如果死守住汇率的话，外汇储备越来越少，当外汇储备跌破门槛的时候，贬值压力更大了。
清华大学经管学院教授李稻葵近日表示，今年必须要防控资本外流，“如果投资者预期汇率会下跌，就会把本币换成外币。这将直接带来外汇储备的下降；外汇储备的下降作为一个信号，又会反馈给投资者，强化汇率贬值的预期，促使他们加快资金外流，而资金外流又会进一步加快本币贬值。”李稻葵表示，如果外汇储备迅速下降，会造成金融危机。
这些人的言论似乎在做着舆论的导向和铺垫。
股事这几年一直在无数次的重复着一句话：“在危机不断逼近之际，要远离R币，远离R币资产”，“要拥抱M氘，要拥抱黄金”......。
我们也申明过，我们不号召换氘，但在关注股事微友小范围内，为了使大家保住自己难点财富不被血洗，提示大家采取一些保值措施难道就不爱国？股事在2013年开始多次说过，看哪些人在买房、哪些人在急着卖方就知道房地产今后如何了；同样还说过，“我们要跟着权贵们的路子走，而不是相反”。他们在疯狂的举债R币，到海外投资美元资产。那么，我们草民虽然不能“走出去”，但我们至少可以换取MEIY后即使留在国内，也比不换强，而且留在国内对国家无害，不是真正的资本外流。即使是换HUI不取CHAO，即使是将来遭遇强制结惠，那也比不换强，那时即使强制结惠也是要按当时的官方汇率结算，即使是名义汇率也比不换强，也比持有R币强。R币从14年最低到今年最高已经贬值了16%，即使按这个官方汇率算也是划算的，也是可以起到部分保值的作用，更何况.......。而这个趋势将在2017年更加明显，甚至是出乎很多人的预料。
至于黄金，其实和美元是一个道理，买黄金等于买美元，黄金是硬通货，中国进口黄金需要用美元，黄金和美元一样是外储，一样是人民币的背书。
刚刚，在31日晚间，外管局就改进了个人外汇信息申报管理的相关内容。30日还发布了《关于金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》，将大额现金交易的人民币报告标准由“20万元”调整为“5万元”，以人民币计价的大额跨境交易报告标准为“人民币20万元”。
据说，今年银行换惠增加了诸多限制，大家搜一搜最近的这方面信息就知道了，我们提醒了多次的外汇馆智其实已经来临，2017年将是正式进入外HUI馆智时代。也是“黄牛”开始快速增长的一年。
毫无疑问，2017年将是保外储的一年，而保外储的关键在于汇率政策和外贸顺差。管理层如何抉择决定着大棋局关键博弈期的成败。
过去，当我们有主动权时，我们放弃了主动出击，时至今日，主动与被动已经不那么重要了。
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如果死守汇率的话，会造成外汇储备越来越少。清华大学经管学院教授李稻葵近日表示，今年必须要防控资本外流，“如果投资者预期汇率会下跌，就会把本币换成外币。这将直接带来外汇储备的下降；外汇储备的下降作为一个信号，又会反馈给投资者，强化汇率贬值的预期，促使他们加快资金外流，而资金外流又会进一步加快本币贬值。”李稻葵表示，如果外汇储备迅速下降，会造成金融危机。现在西方已经不承认中国是市场经济国家了，过去中国产品出口到西方的优惠将不复存在，如果要保出口，那只能降低汇率来使中国产品保持价格优势，所以呢，人民币的贬值是不可避免的。望采纳，谢谢！
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