为什么茅台的股价会持续上涨_百度知道
为什么茅台的股价会持续上涨
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事实上，不会有哪一只股票会永远的上涨。茅台的股价之所以会一直持续上涨，那主要是由于茅台公司本身的巨大价值潜力所致。但这并不代表茅台的股价会永远的只涨不跌，因为一只股票的价格主要看其自身的价值，而在真正价值之外还有人为的心理因素会导致股价的超额波动。可以这样想，当茅台的股价远超出其自身的价值，股价的泡沫过于巨大，追随者的盲目已经无法支撑时，茅台的股价也是会下跌的。对于茅台的表现，个人建议：如果你深入研究后发现茅台的股价还有上涨空间，那么可以介入。如果你对茅台并不了解，那么，还是敬而远之的好。毕竟不是自己的东西，不去动最安全。
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短线已经背离，调整是必然的。接下来热点还是银行券商。
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茅台股价为什么那么高 茅台股票为什么一直涨
发布：股城热点
贵州茅台股价又再次飙涨，根据数据显示，贵州茅台今开686元，最高突破719.96元，涨幅突破4%，贵州茅台超过9000亿元。对于的惊人股价，很多人都不明白，茅台股价为什么那么高？其实总结一下，也无非是下面的几个原因。茅台股价最新消息
茅台自上市以来，股价翻了足足超过一百倍，茅台股价为什么那么高？从2016年起，家庭聚会、商务宴请中，消费茅台的频率明显的增加；二，2017年春节前，专卖店茅台基本处于缺货的状态，从限制“三公”以来，再次出现“一茅”难求的情况；三，根据媒体报道，今年4月21日茅台高层在的专题汇报上表示，茅台价格市场上涨明显，是中间环节在抬高价格，茅台将进一步加强价格稳定力度，谁制造就砸谁的饭碗。
市场供不应求
茅台酒2017年全年的供给计划为2.68万吨，全年将呈现紧平衡的情况。根据茅台党委书记李保芳在3月经销商会议上的发言，上半年茅台的供给量约在1.3万吨，下半年1.25万吨左右，除去节假日，每天的供应量最多在80吨，也只能满足市场50%左右的需求。茅台股价一直涨的原因
从茅台的工艺而言，也正是如此。每一瓶茅台都要从五年前开始生产，端午节制曲，重阳节“下沙”（赤水河将返清两个月），历经九次蒸煮、八次发酵、七次取酒（每次取酒后存放一个月），历时一年时间才能完成取酒程序。接下来还要存放三年时间，才能勾兑老酒推向市场，“不做新酒”也是茅台最为重要的工艺标准。这样的工艺要求，也决定了产能不能迅速释放。
高端酒的上一个周期是从2011年出现拐点向下，2013年至2015年间进入低迷的周期，而在这个过程中，厂方很难有扩大产能。从2017年向前推五年，恰好也与这段时间相吻合。从控价的角度，最好的方法是增加供给，虽然我们看到茅台已经从40吨增加到80~90吨，但是仍然有较大的需求。这是茅台价格未来持续性上涨的核心逻辑，这也能解释季报中，一季度预收款超预期的从175亿元继续上升至190亿元。
今年，由吴京自导自演的军事题材电影《》取得了56亿的惊人，在影片中，贵州茅台让数亿中国人瞩目，随后贵州茅台股价瞬速上涨。这点也是“茅台股价为什么那么高”的其中一个原因。茅台股价“神话” 不可持续_贵州茅台(600519)股吧_东方财富网股吧
茅台股价“神话” 不可持续
& &11月15日，贵州茅台(600519)大涨4.51%，每股收于719.11元，总市值突破9000亿元。今年以来贵州茅台不断创着新高，从年初的329.3元/股开盘至11月15日，涨幅已经达到109%。 　　茅台是中国资本市场价值投资的“绩优股”，2001年，刚上市时的贵州茅台营收16.18亿，净利润3.28亿。2016年，公司营收388.62亿，净利润涨至167.18亿。2017年前三季度，贵州茅台已经全面超越2016年业绩，营收和净利润同比分别增长了59.4%和60.31%。过去两年，中国资本市场监管力度不断加强，体制不断完善，并在这个过程中逐渐引导投资者理性投资，中国资本市场开始从投机文化向价值投资转变，茅台的投资价值被市场所挖掘和推崇。这是茅台不断上涨的价值基础和市场基础。 　　在A股市场，符合价值投资的绩优股并不多，因此，茅台股票具有了某种稀缺性，而其过高的股价也将中小投资者阻挡在外，因此，茅台成为机构与私募集体抱团的标的，这种投资者结构类似于集体坐庄，有利于用少数资金不断推高股价，并让市值不断膨胀。 　　在三季度业绩公布后，安信证券预期茅台2025年前后市值将达1.85万亿(比目前还要翻一倍)，中金公司则将茅台股票目标价上调至845元人民币。高盛分析师则将其12个月目标价上调至881元人民币。券商与分析师集中看多是近期茅台股价不断创新高的原因之一。
　　但是，我们坚定认为，茅台股价正在走向泡沫。目前，中国白酒行业只能算是恢复性增长。在进行大规模且持续的反腐工作之后，中国白酒行业遭到剧烈的冲击，再加上经济增长放缓，因此，2015年前的几年白酒行业跌入低谷。再加上公务宴请早已被禁止，现在，军队也开始执行禁酒令。追求美好生活的中国人开始注重养生，年轻人对白酒则缺乏兴趣，从长远来看，白酒市场增长潜力并不大，也很难恢复到反腐前的水平。 　　经历短期的剧烈冲击之后，白酒行业在2016年开始恢复性增长。去年A股20余家白酒上市公司共计完成营业收入突破1200亿元，白酒上市公司净利润普遍出现了20%的同比增长。 　　在白酒行业恢复性增长的过程中，高端白酒为了增加利润，开始集体涨价，并蔓延到整个行业，成为改善盈利状况的一个主要因素。在这个过程中，茅台酒逐渐被“资产化”。当前中国民间资本过剩都在寻找保值增值的投资品，在房产投资被抑制之后，茅台酒不断涨价的效应以及所谓年份酒的收藏价值，导致今年茅台酒成为“投资品”。我们不清楚市场上大量囤积与抢购的行为是投机者驱动，还是有什么力量，也不清楚茅台酒供应短缺是一种营销策略，还是投资需求过于旺盛。但确定的是，茅台酒已经成为抢购的“投资品”，大量的限购现象制造了供不应求的景象。 　　从贵州茅台三季度报可以发现，三季度营收大增116%的主要原因是，该季度茅台酒供给大幅增加11000吨左右，史无前例。公司原预计2017年投放茅台酒2.68万吨，而前三季度发货已达2.3万吨至2.4万吨。第三季度如此大幅增加的供应根本无法用“消费暴增”来解释，从市场囤积现象看，增加供应主要满足“投资需求”。 　　一个很清楚的逻辑是，因为市场投资需求旺盛，导致茅台酒供不应求，造成价格也不断上涨。价格上涨带来的短期增值又刺激更多的投资需求。数量与价格齐涨让公司业绩猛增，从而刺激股价也随之不断攀升。但是，投资(投机的色彩更重)需求不可持续，一旦投资需求放缓，茅台酒的价格也难以持续上涨，两者会形成负反馈，影响营收并最终冲击股价，股价的下跌又冲击茅台酒量价下跌，这是典型的“资产泡沫”破灭的过程。 　　事实上，在恢复过程中的白酒行业疲弱无力，高端白酒因为茅台涨价效应而集体涨价改善了营收，比如五粮液今年前三季度营业收入同比增长24.17%，主要原因是提价，但其他中低端白酒市场依然低迷。 　　我们认为，茅台股价“神话”不可持续，它业绩超出预期的部分更多源自“投机需求”，而不是可持续的消费需求大幅增加。在这个基础上，如果继续推高其股价，可能会逐步形成泡沫。按照目前股价所处的高位，不管继续上涨，还是下跌，都会对整个市场产生冲击，中国市场好不容易形成的价值投资文化将受到破坏。 　　贵州茅台是中国罕有的好公司与好股票，不应该被各种投机的贪欲所主导。
，主要措施是国企IPO、
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楼主作者没喝过茅台
非常正确客观！
不是市场经济的产物，开后门将票务强行给了航天，服务极差，黑暗
价值是由市场决定的，而不是用你的观点来引导方向，越泼冷水，股价会越高，这就是中国股市，现在的茅台之所以价格高还会更高的重要原因就是各机构年底充靓丽业绩，只有不断的拉高才能保持亮丽的业绩，炒股别研究价值，一个st股都能上天，茅台为什么不可以？何况稀缺性和唯一性，还有这么靓丽的业绩，A股有那个票能与之抗衡？800十天内见，立贴看
都是实质性利好，雄安有可能成为第二波行情的触
茅台今天跌停开盘赌徒谁都别想跑
少局面。61个行业板块中仅有环保
扯蛋。你预设茅台泡沫所谓理由，都是个人自以为是。无真实依据
海航系公司28亿
700元买不起可买6元的京东方阿,一个代表新经济一个是老行业,京东方潜力还大
我们的钱越来越少，新股越来越多，茅台越来越贵，试想股市会涨吗？不涨，我们能赚钱吗？当今现象是我们的股票价格越来越低，也是当前茅台涨，发新股所带来的必然现象了。我们周围朋友和亲戚看到我们亏得如此惨了，会进入股市吗？就算上证指数10000点了，我们都亏了，他们还会进？外围资金会有吗？
此贴为造谣诽谤
&全球独角兽公司&出炉 榜中掌阅等公司已登陆A股 经济日报-中国经济网小字经济日报-中国经济网北京9月29日讯近日，美国著名创投研究机构CBInsights公布了“全球独角兽公司”榜单。CBInsights被誉为全球风投机构风向标，因此此榜单一经发布便引起全球媒体的关注。本次共214家企业上榜，其中中国企业占据55家。值得注意的是，在这55家中国独角兽公司中，已有例如掌阅科技这样的企业登陆A股主板，受到投资者的关注。掌阅科技成立于2008年9月，是一家专注于提供互联网数字阅读服务的互联网文化企业，主要通过互联网向广大用户发行销售数字阅读产品，并在在...
茅台只能涨不能跌，那谁谁会不干的
说的有道理，今天开始跌了！
茅台茅台我醉了，机构要把国人带入酒鬼世界
不让茅台涨，其它也别想涨。混蛋流虻的股市
本来就是你们这些机构和资讯同流合污在恶意炒作，恶意操盘。
贵州茅台会跌去6000亿 ，管理层怒了，公司也警示风险了，跑吧
: 我们的钱越来越少，新股越来越多，茅台越来越贵，试想股市会涨吗？不涨，我们能赚钱吗？当今现象是我们的股票价格越来越低，也是当前茅台涨，发新股所带来的必然现象了。我们周围朋友和亲戚看到我们亏得如此惨了，会进入股市吗？就算上证指数10000点了，我们都亏了，他们还会进？外围资金会有吗？
今年股民平均收益超过20%，但看评论个个都在骂人，你们到底要赚多少才满足？
楼主作者没喝过茅台,没钱买茅台的　都来唱空了
茅台风景好似珠峰.迪马股份如仳宝马600565
565.565.600565马上变宝马
今天估计是架不住了。这个量被捅下来。这就是拆弹，股票要安稳一段时间了
不可持续，已经持续了，16年了，还不可持续。已经是神话了。茅台不跌，难以平民愤。
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& &11月15日，贵州茅台(600519)大涨4.51%，每股收于719.11元，总市值突破9000亿元。今年以来贵州茅台不断创着新高，从年初的329.3元/股开盘至11月15日，涨幅已经达到109%。 　　茅台是中国资本市场价值投资的“绩优股”，2001年，刚上市时的贵州茅台营收16.18亿，净利润3.28亿。2016年，公司营收388.62亿，净利润涨至167.18亿。2017年前三季度，贵州茅台已经全面超越2016年业绩，营收和净利润同比分别增长了59.4%和60.31%。过去两年，中国资本市场监管力度不断加强，体制不断完善，并在这个过程中逐渐引导投资者理性投资，中国资本市场开始从投机文化向价值投资转变，茅台的投资价值被市场所挖掘和推崇。这是茅台不断上涨的价值基础和市场基础。
　　在A股市场，符合价值投资的绩优股并不多，因此，茅台股票具有了某种稀缺性，而其过高的股价也将中小投资者阻挡在外，因此，茅台成为机构与私募集体抱团的标的，这种投资者结构类似于集体坐庄，有利于用少数资金不断推高股价，并让市值不断膨胀。
　　在三季度业绩公布后，安信证券预期茅台2025年前后市值将达1.85万亿(比目前还要翻一倍)，中金公司则将茅台股票目标价上调至845元人民币。高盛分析师则将其12个月目标价上调至881元人民币。券商与分析师集中看多是近期茅台股价不断创新高的原因之一。
　　但是，我们坚定认为，茅台股价正在走向泡沫。目前，中国白酒行业只能算是恢复性增长。在进行大规模且持续的反腐工作之后，中国白酒行业遭到剧烈的冲击，再加上经济增长放缓，因此，2015年前的几年白酒行业跌入低谷。再加上公务宴请早已被禁止，现在，军队也开始执行禁酒令。追求美好生活的中国人开始注重养生，年轻人对白酒则缺乏兴趣，从长远来看，白酒市场增长潜力并不大，也很难恢复到反腐前的水平。
　　经历短期的剧烈冲击之后，白酒行业在2016年开始恢复性增长。去年A股20余家白酒上市公司共计完成营业收入突破1200亿元，白酒上市公司净利润普遍出现了20%的同比增长。
　　在白酒行业恢复性增长的过程中，高端白酒为了增加利润，开始集体涨价，并蔓延到整个行业，成为改善盈利状况的一个主要因素。在这个过程中，茅台酒逐渐被“资产化”。当前中国民间资本过剩都在寻找保值增值的投资品，在房产投资被抑制之后，茅台酒不断涨价的效应以及所谓年份酒的收藏价值，导致今年茅台酒成为“投资品”。我们不清楚市场上大量囤积与抢购的行为是投机者驱动，还是有什么力量，也不清楚茅台酒供应短缺是一种营销策略，还是投资需求过于旺盛。但确定的是，茅台酒已经成为抢购的“投资品”，大量的限购现象制造了供不应求的景象。
　　从贵州茅台三季度报可以发现，三季度营收大增116%的主要原因是，该季度茅台酒供给大幅增加11000吨左右，史无前例。公司原预计2017年投放茅台酒2.68万吨，而前三季度发货已达2.3万吨至2.4万吨。第三季度如此大幅增加的供应根本无法用“消费暴增”来解释，从市场囤积现象看，增加供应主要满足“投资需求”。
　　一个很清楚的逻辑是，因为市场投资需求旺盛，导致茅台酒供不应求，造成价格也不断上涨。价格上涨带来的短期增值又刺激更多的投资需求。数量与价格齐涨让公司业绩猛增，从而刺激股价也随之不断攀升。但是，投资(投机的色彩更重)需求不可持续，一旦投资需求放缓，茅台酒的价格也难以持续上涨，两者会形成负反馈，影响营收并最终冲击股价，股价的下跌又冲击茅台酒量价下跌，这是典型的“资产泡沫”破灭的过程。
　　事实上，在恢复过程中的白酒行业疲弱无力，高端白酒因为茅台涨价效应而集体涨价改善了营收，比如五粮液今年前三季度营业收入同比增长24.17%，主要原因是提价，但其他中低端白酒市场依然低迷。
　　我们认为，茅台股价“神话”不可持续，它业绩超出预期的部分更多源自“投机需求”，而不是可持续的消费需求大幅增加。在这个基础上，如果继续推高其股价，可能会逐步形成泡沫。按照目前股价所处的高位，不管继续上涨，还是下跌，都会对整个市场产生冲击，中国市场好不容易形成的价值投资文化将受到破坏。
　　贵州茅台是中国罕有的好公司与好股票，不应该被各种投机的贪欲所主导。
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我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。但斌：为什么600元的茅台也很便宜
　　中国基金报记者 燕西
　　在微博坐拥1117万粉丝，且因茅台股价创新高而屡上头条的但斌，是近来私募界的“网红”人物。
　　近期，中国基金报记者向但斌进行专访，他不仅详细谈了他对茅台的看法，还分析中国创业板下跌的原因，中国投资者为何总是亏损，此外，还讨论了IPO是否该降速、漂亮50是否有泡沫等等。也分享了他对房子的看法、投资上最大的感受。
　　问：为什么美国股市屡创新高？
　　答：美国纳斯达克指数最近持续创造历史新高，美国很多好股票、蓝筹股也在持续创新高，如亚马逊也突破了一千美元股价。主要是由于美国是一个完全就是有出有进的市场，在纳斯达克每年上市的公司300家到500家，同时退的公司是300家到500家，这意味着美国市场是一个正循环的、扶优劣态的市场，上市、退市并不妨碍这个市场有活力的表现，在这样的基础上才孕育出像微软、亚马逊这样的公司。
　　全球任何的成熟市场，美国也好，或者在香港也好，或者在日本也好，都是蓝筹股的天下。像纳斯达克，它的5只股票占了整个市场42%的份额。那我们呢？我们市场的是高度分散的，当然除了茅台这一只。很多人质疑在中国买茅台的股民都是乱七八糟的、茅台是腐败酒什么的，但问题是茅台一个股票利润是整个创业板所有股票利润之和。而整个创业板的总市值是多少？茅台的市值才多少？（注：2017年一季度茅台净利润65.45亿，创业板88.79亿元；而目前创业板总市值19809.89亿元，而茅台的总市值5866亿元）。一只股票的净利润是整个板块的净利润之和，到底谁值钱？
　　而美国的创业板--纳斯达克指数却不一样，我们说它是蓝筹股，是互联网蓝筹股。但我们看看它的成分，中国最好的互联网企业都在里头。换句话说，如果腾讯、阿里巴巴、网易、百度、好未来、京东、陌陌这些公司都能够在A股上市的话，那现在的我们创业板的涨幅比美国的纳斯达克还要多！
　　中国最好的互联网公司都不在A股上市，整个创业板的净利润=茅台净利润。
　　所以我认为那些呼吁减缓上市、或者说停止新股发行的人，是逆历史潮流、推历史的倒车。中国已经到了这个历史阶段，要大国崛起，大国崛起的标志是什么？那你想想，美国是大国，它很有自信，它可以让你的腾讯，让你的阿里巴巴，让你的百度，让你的陌陌，让你中国最好的企业可以到美国上市，那中国作为一个大国崛起，如果有这种胸怀，为什么我们不能欢迎谷歌、亚马逊、Facebook来中国上市呢？网易在美国涨了2600倍，谁赚钱了，美国人赚钱了，美国人可以赚中国人的网易2600倍的回报，那为什么中国人不能让谷歌、亚马逊、Facebook，或者未来的这些公司来中国上市呢？中国人也赚美国，赚全世界伟大企业的钱，这才是大国胸怀。
　　不过总的来说，世界演化的方向是更国际化，更符合常识的变化方向，这些制度的变化都能够解决的话，中国的A股市场也会向美国的市场一样，让这些投资者获得好的收益。
　　中国资本市场发展20多年，从幼年期到儿童期，而因为中国的发展比较快，学习精神比较强，如今也该到青年期、成熟期了。那么在这样过程中发展，很多人说是A股要港股化，还是港股A股化？我认为肯定是A股港股化，或者是国际化。
　　问：为什么大部分中国投资者是亏损的？
　　答：买100倍市盈率的低利润公司，不亏损天理难容
　　过去这么多年里，A股无论是牛市还是熊市，老百姓(45.700, -0.05, -0.11%)经常亏损累累，为什么？因为我们市场的估值是太高了。我们的A股可以说是全世界最贵的股票，A股市场平均中位数是70倍，如果你想在这个70倍的公司里面赚钱是非常困难的。一个最好的上市公司，市盈率从108倍跌到8.8倍，怎么来弥补市盈率损失。
　　而高估值就是上市公司的供给很小，需求很大，像我们新股一上市，新股打开通常市盈率都高达一百倍、两百倍了，可能透支了企业一百年、两百年的利润了，那还怎么做投资？只能是投机了。
　　如今的情况，供给量越来越大，上市公司维持不了这个估值了，而在这20多年形成投机习惯的这些浑水摸鱼的投机分子就无所适应了，以往赚钱的套路不灵了、开始亏损了。确实你买了一百倍市盈率的上市公司，那不亏损确确实实也没有天理。
　　为什么买茅台是没有亏损的？因为茅台实际上它是创造财富的。在中位数70的市盈率里面，有多少公司像茅台一样，10年利润增加10倍？如果翻开历史长河，80%的公司不是创造财富，是毁灭财富。不过我们也犯过错误，比如茅台在倍市盈率的时候，也跌61%，但是它跌完以后，它的利润又增长了，它的利润增长可以弥补它水平估值比较高的，但是茅台是少数企业，绝大多数的公司是弥补不了那么高的市盈率，所以大多数人是亏损。
　　问：你是旗帜鲜明地支持IPO常态化，但也有很多人提出供需需要平衡，你怎么看？
　　答：暂停新股上市治标不治本，市场改革一定是迎难而上的。
　　现在增加新股供给，我觉得这是对的，它实际上是改变了这个过去20多年这样需求大于供给这样一种非平衡状态市场情况。但市场上有不少声音反对目前的IPO速度，当然在每次弱市情况下、市场跌得比较厉害时，都会有不少声音、包括很多专家呼吁暂停新股票上市，这次也一样。
　　我觉得这都治标不治本。过去A股发生的9次IPO暂停，哪一次停止新股发行，改变了市场趋势？都没有。这根本不能解决市场的根本问题，只是把这些最难的东西往后移了。假使这一次又停了，两年以后它又不得不放开了，届时又堆积了无数的企业。这个东西没有解的，唯一能解的还是要市场化、国际化，按照国际惯例办事，该上上，该退退。但是不管怎么样的法制化、市场化都会对现有的一些投资者造成残酷的结局，因为现有的很多投资者买的都是过去几十年交易文化背景下所形成高估的东西。
　　问：主要由传统产业组成的漂亮50是否有泡沫？
　　答：不能因为涨多了就是泡沫，茅台涨到600元也很便宜。
　　市场上有漂亮50和要命3000的说法，也有说茅台不会有泡沫，因为是白酒，茅台在内的漂亮50是否会有泡沫？如果有泡沫，是不是市场就会缺乏投资价值？
　　首先所谓的上证50，主要是由包括金融、地产、白酒传统产业组成，由传统经济推动。腾讯这些互联网蓝筹企业无法上市，那中国股市永远都是这种老的东西在推动，A股指数是没有办法反应中国经济的全貌的。
　　就像当年的中石油想上A股一样，当时不少人说这个盘太大了不能上，后来在香港上，香港巴菲特1.5元买的，到了10块钱的时候，又回到中国来。我是比较支持这一届的证监会领导，我接触的这几届领导，他们都是希望让这个市场更加开放、更加公平，实际上是一直在往这个方向推进，只是因为市场下跌，可能本身他们的压力也很大，导致他们推进的速度没有原来那么快，甚至有一个倒退的过程。
　　上证50是否有泡沫？以茅台为例，比方说到了600块钱，就是假设明年茅台的每股收益是25块钱的话、市盈率24倍，这样茅台有泡沫吗？如何评价泡沫这一说？全球酒王帝亚吉欧市盈率26倍，增长没有茅台每年的百分之二三十快。未来十年茅台的增长是确定的，因为它的量还在增加，从26800吨到最后的8万吨、10万吨都有可能，这个增长是3、4倍的增长。且目前茅台处于供不应求的状态，如果价格从819元提到1700元，出厂价提个一倍，它有可能是5、6倍的增长了，那它凭什么只能23、24倍的市盈率？全世界几百年的历史已经证明了，垄断性消费型企业的估值都是非常非常高的，美国的麦当劳、可口可乐、星巴克等，或者茅台的对标帝亚吉欧，市盈率26倍，凭什么茅台就不能到25倍以上呢？为什么茅台这样一个净值格局、商业模式比他们好的多的企业，不能给它30倍估值？所以我认为茅台到了600元说不定还很便宜。
　　我们也大概算过，长远看每股茅台的收益到100元很正常，那凭什么400块钱或600块钱就贵了，只是6倍。贵还是便宜要算账的，很多人思考习惯就是涨多了就是泡沫，那网易涨了2500倍，那腾讯涨了300倍，而腾讯的估值是全世界的定价，30、40倍的估值，那它算是高是低？高了的话全世界大精英都是傻子吗？同理茅台的持有者是谁？茅台持有者都是大机构，散户是买不起的，都是专业投资者。这些专业投资者他会傻吗？他绝对不会傻，他一定会算账的，到底600块钱值不值，我们从估值来说是太便宜了。所以对于茅台，我建议还是稍微看远一点，就到明年再判断它到底是贵是便宜吧。
　　问：对现在市场怎么看？市场未来风格是不是从原来的投机炒作切换到价值投资呢？
　　答：价值投资都是反人性的，大多数人还是投机的。
　　全世界价值投资都是少数，大多数人都是投机，因为价值投资都是反人性的、需要拿很长时间。目前市场大多数人都还是投机的，市场现在只要一跌，很多人就反对，因为市场下跌他们做不了投机。
　　我觉得中国的市场已经从幼年期、少年期到了青年期和壮年期了，这是大趋势，一定会有更多的企业进入这个市场，这是毫无疑问的。现在有沪港通、深港通，马上中国也要进入全球指数了，价值投资理念会逐渐慢慢成熟。
　　A股市场上最好的公司很便宜，中国的上证50，全世界最便宜。在美国、香港、日本、印度、德国、法兰克福的主要市场，在全世界任何一个地方，市场都是由蓝筹股而不是垃圾股来推动的，别人交易都是交易蓝筹股，老百姓买的都是最好的公司，那为什么中国反而反其之呢？大家都在赌雄安概念、重组概念、创业板、中小板，这些股票本身都不应该是老百姓买的，老百姓买应该是什么，就就应该买茅台，买美的，买格力，买这些蓝筹股，当然如果腾讯、阿里巴巴、网易、或者好未来回来了，应该买这些公司。
　　总的来说，价值投资可能会迟到，但不会缺席。价值投资时代来临，不会因为历史的某个反复而改变，这是长期趋势。A股市场的规则已经与过去不同了，现在A股上市公司3000多家，新三板挂牌公司1万多家，未来，不管是专业机构、普通投资者还是海外的投资者都不会买垃圾股。
　　问：近30年投资经验，对投资最大的感悟是什么？
　　答：跟随企业成长才是创造财富的办法。
　　回顾近30年的投资经历，投资最重要的是“发掘杰出的企业”，跟随企业成长才是创造财富的办法。只投伟大的企业或可能成为伟大的企业。投资伟大的企业，在适合的价格持有，长期持有，收益将会非常可观。
　　价格围绕价值波动，说的简单但做的难，比如茅台，85倍的回报，但8年抗战，有2次跌幅超过60%，波动大，一些时点的高估值怎么处理，又出现增长怎么处理，这是一种艺术。我们希望投资的企业成为王冠上的明珠，真正好的企业寥若星辰。
　　关于房子：好地段的房子千万不要卖
　　对一般的老百姓，最好的财富保值的方法就是买房，股票并不能很好的保值，全世界最好的保持财富的方式就是房子。一般的老百姓一辈子可能就一套房子，建议大家还是要选择房子。真正买到好地段的房子，千万不要卖。
　　中途卖出茅台、腾讯，错过网易最好投资机会：投资就是一个洞察力，比谁看的准、看得远，敢重仓、能坚持，缺一不可。
　　想长期坚持一种东西，你的洞察力要超乎企业家本身，真正能赚到大钱的，你的洞察力比企业家本身要看得远。投资就是一个洞察力，比谁看的准、看得远，敢重仓、能坚持，缺一不可。
　　腾讯像茅台一样，茅台在2015年卖过一次，220元卖的，260元买回来的，腾讯2006年大概12港币钱买的，2011年的时候190港币卖的，然后220港币又买回来了。通常人们想做短线，但是短线操作是非常难的，腾讯股价涨了300倍，我们就中间做了一次买卖，真正好的公司还是应该长期投资，卖了再买回来其实是很难的。
　　在网易的那个时代，我是有洞察力的，但是缺乏后面的东西，到现在已经长了2600倍，我们是前几年才买的，错过了一个最好的时间。
　　作为微博大V：微博只是我的日记。
　　我完全把我的微博，微信当记日记，记录自己生活和我感受的时代，仅此而已。
　　【本文来自微信公众号“中国基金报”】
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- 可交易基金的操作
但斌反击韩士国了。
来来韩士国也说说。
到底蓝筹价值派赢，还是韩士国的创业板赢呢？
- 控制回撤第一要务
关注此人很多年了，包括微博关注一般性的言论，还是不得不说：此人确实没什么东西能抖落出来，相较于信璞，相较于裘国根，根本不是一个维度的。其投资系统和水准我认为和营业部散户大厅好些大爷相若而已。
总的来说：理论没深度，言论无营养，业绩难见人。
我真正好奇的是，这种人为何能把私募开的红红火火？是因为走在比较前面，人脉关系比较好？监管，基金，券商，信托，银行等各方面朋友多随便调剂点资金过来就能开锅了，是这个原因么？
- 先到1千3
他好像言行不合一
他的私募基金净值 连茅台涨幅的十分之一都没有
他现在手里有没有茅台这个股票都难说
涨到你服气，和房地产一样。
- 70后大叔
喝茅台的人的数量是相对比较固定，可能还略有负增长，每个人喝的数量也不会一直持续增长，售价就算涨，空间也不多了。
茅台可能头上还有一些空间，但不会很大了，即将碰到天花板
不过这次是漂亮50吹泡沫，从投机的角度来说，什么都是可能的
- 控制回撤第一要务
这货因为写了一本破书“时间的毒草”所以08年世纪牛市顶峰坚持不卖，导致私募净值折损2/3。所以当15年茅台从280跌倒170的时候，内心中08年惨痛的经历终于被唤醒，导致把茅台卖在山沟里了。这点，连当年因茅台暴跌而裸奔的董珍珍都看不起蛋蛋了，现在还好意思出来到处讲茅台。
下面即将上映的好戏是：当茅台创出500元价格时，你猜蛋蛋是卖还是不卖呢？这个时间到底是玫瑰还是毒草呢？
靠喝茅台，完不成转型，救不了中国经济，这是真的，无论多少人不信
至于说创业板能不能救中国，这个似乎早已经被证伪了
并不是说，蓝筹涨不对，就应该创业板涨，创业板不该涨，就要拼命唱多蓝筹股，这个不是一回事，不是跷跷板，不能对立起来
中国股市最大的问题，还是监管缺位、越位的问题，是发行体制本身的先天不足，就像香港股市、日本股市、美国股市都有先天不足一样，中国股市有优势，也有不足
不过有时候，优势与不足是可以相互转化的，关键是，既然某些人视中国股市为工具，那就该想想如何用好这工具，而不是天天琢磨如何拆掉这股市
- 可交易基金的操作
哈哈，但斌还有这糗事？
笑死我了。
- 可交易基金的操作
花开花落，月圆月缺，天下之事从来分和无常，盛衰不定。最近，我发现一个十分有意义的指数，在发布了将近20年以后，却不再更新了。想到这样有意义的指数以后无法再查阅、无法再提醒投资者们应当如何投资，惋惜之余，就打算写一篇小文章，以滋纪念。
　　这个指数，就是申万活跃股指数，代码801862。该指数基期设定于日，起始点位1,000点。根据公告，自日收盘后，该指数不再更新。
　　活跃股指数编制的意义，就是假设投资者一直投资于A股市场最活跃的股票，最终看看能取得怎样的回报。其基本编制规则，是选取周换手率最高的前100家公司，计算其涨跌幅，然后每周轮换股票。也就是说，假设投资者一直买入交易最活跃的100个股票，并按周更新。
　　结果，这个指数在发布18年以后的日，报收于10.11点。是的，你没看错，从1,000点跌到10.11点、而不是1,011点，下跌幅度99%。而且，这还没考虑调仓中可能产生的冲击成本和交易费用。
　　所以，如果有这样一个投资者，孜孜不倦的在这18年之中，持续买入A股交易最活跃的股票，那么他可以亏的几乎一分钱不剩。这，就是申万活跃股指数给我们带来的启示。
　　其实，这个活跃股指数属于申万风格指数族，而风格指数包含了其它风格的指数。从其它指数来看，从日的1,000点至今，表现最好的是低价股指数，日(下同)收于9,175点，其次则是低市盈率和低市净率指数，分别收于6,671点和6,305点。而表现最差的，则恰恰是高市盈率指数、高市净率指数，分别收于1,036点和1,314点。当然，如果活跃股指数还在的话，那么它会妥妥得以10点左右，排在倒数第一。
- 可交易基金的操作
表现最好的是低价股指数，日(下同)收于9,175点，其次则是低市盈率和低市净率指数，分别收于6,671点和6,305点。
- 学习中成长
但斌在忽悠韭菜，将茅台向上推推。
现在的茅台,从价植投资来讲已没必要进了。
投机倒还可以玩一阵.
举个例子，但斌说买100倍市盈率的低利润公司，不亏损天理难容.
特斯拉市盈率多高?
但斌可能也是为成“网红”而不要底线。
蛋蛋醉在茅台酒里醒不来了。
- Technically everybody makes those mistakes. —Charlie Munger @DJCO2018
如果蛋蛋不是200割茅台的话，我还真相信他说的话了。
- 80前猥琐男
估计被套的很深，进入六月，酒类要调整了吧。
幸存者偏差而已，他吹个茅台涨了，并不见得他有多高明，就像现在买白马赚钱了，并不见得你投资多有本事一样。
自己有一套投资系统的人，谁愿意吹啊吹的，什么白马夹头、垃圾小狮子，看看笑话而已。
- 学习中成长
但200块割茅台就是表明是一个资深投机者。
今天白马在风口，就鼓吹茅台，忽悠韭菜。
时间会证明这些“网红”就是个~~
- 酱油豆豆
韩志国的言论完全是愚民之说，也是韩志国给自己“伪经济学家”竖下的耻辱碑和墓志铭。
我不认为年轻人还是以白酒为主，未来的消费一定是白酒吗？经济萧条人人喝白酒吗？
但斌是小丑，并不能说明韩志国不是小丑。
- 坚持不懈，保值增值
京东好像才开始盈利吧，那以前是多少pe？垃圾不。腾讯刚上的时候，是多少pe？现在的特斯拉又是多少呢？难道茅台还能涨10倍，未来贵州省乃至全中国就不能有超过茅台的新企业出现，那在哪里呢，难道在已有的大蓝筹了吗？
- 擅长完全正确的废话
中小创里的优质股票并没有怎么跌啊
- 方便大家科学上网shadow socks拿去用104.233.73.137 441 密码0 chacha20 ---------- 这个服务器，我废弃了，随意传播，能用多久就多久1G宽带
这是写给关注他的韭菜看的
安慰一下 等粉丝们伤好了 再把粉丝消费一下。话说这么多粉丝如果都相信他且赚钱了，那谁来亏，众亏欠的人和大V一起只是互相求安慰，然后继续亏欠而已
- 相信未来 热爱生命
我看到茅台产量翻3-4倍，价格涨1倍，果断不看了，以后有这个人名字的文章直接不用看了。
即便三公以后又能消费茅台了，也不可信，何况现在
现在90后能知道烧音响的我估计都凤毛麟角了，还喝白酒，rio还差不多
真正喝很多白酒的人越来越少，我也喝白酒，其实一年下来也很少很少，那种猛喝的人这些年也慢慢绝迹了。
如果是茅台产量翻多少，大概率是和囤酒一阵风有关。
99%的集思儿不如但斌
韩志国代表文章，2007年，5000点股市比1000点更健康
- 沉溺学习，日渐憔悴
茅台的增量一部分是炒茅台的人买了，不是喝了，是囤了。
- 可交易基金的操作
茅台只是价值股的代表。
今年除了酒涨的好以外，白色家电也很不错。
它只是个销售。。。。。
一句句凭什么？看得我直闹心。
我就问一句，你但斌既然这么看好茅台，凭什么下跌了你就减仓了？
信蛋饼，做韭菜，生活好愉快
- 夜色朦胧雾未尽 守得云开见月明
茅台，看不懂，不认同买茅台就是价投，1pb多的银行股敢买，35倍pe的茅台，动态pe也要接近25倍，还是留给别人吧
- 酱油豆豆
但斌、韩志国、李大霄、杨德龙、李志林、沙黾农（此处省略500字）.....................这些在网络上叫得震天响的，基本属于混脸熟的，都没什么真水平。
但斌管理的私募，可以去看看历史业绩，这里稍微好点的朋友历史业绩都比它强多了，但斌出名是因为懂得营销自己。
是不是有真本事，还得看研究，证券分析师里有水平的很多，程定华、高善文、姜超，任泽平也算， 能拿得出有分量有内容的研报，可惜一般都不太好看懂，所以散户都敬而远之。
- 陪伴才是最长情的告白
蛋饼已经膨胀成面包了
- 知易行难
人家但斌蹭个热度，你们也当真。天真。
- 人生有如负重致远，不可急躁
----德川家康
蛋饼的主营业务收入是写作, 在消费粉丝方面绝对是大师级别的,
- 可交易基金的操作
代表中长线价值的消费和医药继续强势。
新股扩容造成创业板持续萎靡。
今年赚钱必须跟对板块，A股的价值投资时代来临，注意一定要远离高估值的泡沫股。
茅台真的好喝吗？
市值够大了
囤酒炒业绩
二级再放大市盈率杠杆
当年长虹火时 也是一个德行
造假不除也不严惩
谈夹头就是忽悠
茅台是涨价去库存的又一例子。
茅台和房产一样，不仅有使用属性，还有金融属性了。
- 敬畏市场，相信价值
不要听人家说什么，要看人家做什么，赚钱是硬道理，就像15年炒创业板的赚了大钱，我虽看不懂，不参与，但我真心佩服那些做创业板赚大钱的人，但斌今年赚大钱了，我真心佩服他220卖茅台，260买回来，这个神一般的操作，我真心是做不到的，认错速度快坚决，值得学习！
“什么茅台救不了中国”这种幼稚的话就不要讲了，中国发展的这么快这么好，要救吗？中国有很多创新型企业，看准了你投这是了，来市场都是赚钱的，来集思录都是学习交流的
- 静观红绿跌涨处,心自泰然存高远
茅台按去年现金流估算也就380估值吧，没必要买了
- 可交易基金的操作
抛开茅台一个股票讲整体，今年确实是重视低价股，低pe低pb成长股的时期。
远离整体市盈率高的创业板也是正确的，何必和市场做对呢？
- 可怜之人必有可恨之处
本轮熊市末期将血洗这几年里进入的新股民中的价值投资者，老鸟有定力，只有几年投资经验的定力不够。
- 可交易基金的操作
茅台还真涨了。
看来但斌唱多还有作用。
记得07年某大师说了中国平安四个字就值100，涨那么多了怎么办？买！
- 可交易基金的操作
我看好格力电器和五粮液以及复星医药。
茅台pe高了。
- 为 无 为 ， 事 无 事 ， 味 无 味 。 图 难 于 其 易 ， 为 大 于 其 细 .
价值投资？被淹死的都是会水的，你们不过在找一个理由说服自己买入而已。如此畸形的市场大家看不到，却在讨论什么创业板和50哪个更有价值投资？新股发行让池塘越来越大，水却越来越少，流动性越来越差。覆巢之下安有完卵？
监管层今天拍大腿，明天拍脑袋，后天拍屁股。一个裁判在运动员踢球开始时才定制规则，这些不恶心吗？我按规则踢球，踢进了。裁判才说踢的是垃圾球，这正常吗？
我认为的价值投资是价值一元的东西我5角买入，而不是一元的东西别人跟我说明天可以涨到2元我就买入。
- 低分险投资爱好者
蛋蛋说白就是个趋势投机者，却大言不惭地大谈特谈价值投资，忽悠人接盘而已。这些大盘股有什么成长价值？无非就是炒高了赚差价，谁走得慢，谁就会站在高岗上。
买大盘股看分红而不看股市，那才是从价值的角度去投资的，而股价涨越高，回报率就越低。越涨价值就越低。
信蛋饼，做韭菜，生活好愉快
但斌说600元的茅台也很便宜。他的私募买了多少比例的茅台？他的私募净值能跟茅台比？差远了。
- 可交易基金的操作
@但斌：在以@韩志国 教授为首的一些人士呼吁暂停IPO之际，香港港交所6月16日，发布《有关建议设立创新板的框架咨询文件》和《有关检讨创业板及修订&创业板规则>及&主板规则>的咨询文件》，希望创新板的设立，可以吸引更多代表新经济的企业到香港上市。香港创新板规则上的创新，与时俱进，瞄准的是下一个BAT。我们已经错过了腾讯、阿里巴巴、百度等最具活力的中国企业，面对如此的竞争和挑战，难道我们准备反其道而行之--暂停IPO，继续错失第二次这样的企业和机遇吗？
“过去10年在港上市的新经济行业公司占证券市场总市值仅仅3%，而纳斯达克、纽交所和伦敦交易所这一比例分别是60%、47%和14%。”香港意识到了问题所在，准备奋起直追，改变现状，而它上市公司的目标资源地瞄准的是大陆。但大陆资本市场面临的问题又何尝不是如此，如果我们暂停IPO，不正好作茧自缚，拱手将“好的上市资源”让人吗？！美图上市，可以高走，也可以跌破发行价，是好是坏，是自然选择的过程。大浪淘沙、优胜劣汰，是自然法则，只要定好规矩，持续创造财富的公司，一定会成长，让投资人获益，反之，则会被无情淘汰。历史车轮滚滚向前，我们已经来到这一刻，需要对我们的未来做一个负责任的坚定选择——IPO不能停，而且最好注册制！当然，退市制度可以更严格，与之配套的法律法规规定也应该更严厉！真如此，资源会向优势、持续创造财富的企业集中……伴随中国经济的增长，慢长的牛市、长期的大牛市，一定会到来！
蛋饼的逻辑是过关的。市场风格，如果还像过去劣币驱逐良币，就没办法了。
- 爱理财、爱生活。
看看这喧闹的市场，作为普通人根本无从分辨。
所以，我做资产配置，买指数基金是对的。
- 学习中成长
蛋饼有 P 的逻辑!
为什么那么多企业花钱公关，排队挤破头都要上市?
因为就是来圈钱的!
既然来圈钱，你怎么可能赚钱？
当有一天没有企业排队上市了，中国股市才可能真的就不是骗局了。
人家冒着那么大的风险，就是为了让你赚钱？
蛋饼忽悠人接盘而已...
- 因为相信，所以看见
别动不动说别人脑残，像证券营业厅的大爷，我想说就算旦斌骗人那也是要本事的。不然你也骗俩人试试，看看效果如何。有句话说得好：你可以骗所有的人，也可以在所有时间骗人，但你不可能在所有时间骗所有的人。就算是骗子，旦斌这句话也富含哲理：做投资要比做企业家更有洞察力。
- 学习中成长
当初泛亚骗人时，也是有本事的！
这句话更富含哲理：
骗子要比做企业家更有洞察力。
- 因为相信，所以看见
别人的观点只是提供个观察事物的角度，最终的决定还是要自己做出。现在IPO常态化与暂缓双方论战是好事，更能让事实真像浮显。但很多人都是只有利益，没有真相。IPO数量少造成一级市场对二级市场的丰厚的无风险套利，这难道是正常的吗？IPO数量多，以前的坐庄炒作模式困难了。
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