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热门文章HOT ARTICLES山水文化呼应定增再融资新政 港股玩家邓俊杰转道A股
&&&&本报记者&&张望&&深圳报道&&&&11月12日，复牌两个交易日的山水文化（600234.SH）实现了第二个“一字”涨停，股价攀上了12.96元/股。这个价格，已较其11月1日确定的定增再融资发行价9.78元/股增长32.5%。&&&&“如果天天这样涨停的话，现在只能说存在不确定性，要看20个交易日后（股价）是什么状态。”&11月12日下午，山水文化工作人员对21世纪经济报道记者说。&&&&据山水文化11月11日公告，由于近期审核政策的变化与调整，公司将根据最新的政策要求，拟调整本次非公开发行股票的发行价格，申请于11月11日起复牌交易至少&20&个交易日后，再次召开董事会作为基准日，并以该前20个交易日交易均价的&90%作为发行价格。&&&&山水文化本次调整定增再融资发行价格，是A股首家对停牌超过20个交易日进行发行价调整的上市公司。&&&&定增价调整时间未定&&&&山水文化于10月8日开市起停牌筹划非公开发行股份事项，至11月11日复牌，其间停牌时间为24个交易日。&&&&证监会相关负责人10月28日在保荐代表人培训会上传达了定增再融资新政，要求因筹划定增而停牌超过20个交易日的上市公司，需在复牌后交易至少20个交易日后，才能再确定非公开基准日和发行底价。&&&&“公司和（定增再融资）拟认购方对监管层新的定增定价机制都是认可的，因为这是监管规定。”前述山水文化工作人员向21世纪经济报道记者表示，“如果对（新的定增）定价机制不认可，就只能终止了。”&&&&山水文化公告称，目前，公司已与本次非公开发行股票的拟认购方新鸿鹄科技就发行价格调整方案协商一致，拟于近日签署补充协议并履行相关决策程序。&&&&“现在律师已在拟写补充协议，公司和拟认购方正对有关条款进行协商，”上述山水文化工作人员说，“补充协议签了后，公司会履行信息披露的。”&&&&对于山水文化本次调整定增再融资发行价格，有券商投行人士认为，虽然山水文化确定以再次召开董事会作为基准日的前20个交易日交易均价的&90%作为发行价格，但并未确定再次召开董事会时间，因此，其可以根据某一段时间的股价表现情况来选择定价基准日，并非现在股价连续涨停就能造城定增价高企的结果。&&&&“当然，如果未来山水文化的股价持续上扬并保持相对高位，定增价肯定会高于之前确定的9.78元/股，”该投行人士称，“根据相关规定，在证监会核准之前，定增价还能根据股价下跌情况进行调整。”&&&&上述山水文化工作人员亦表示，复牌交易至少20个交易日，并不必须是只交易20个交易日，可以在20个交易日之后的任一时间节点。&&&&不过，一直存在重组预期的山水文化，曾于6月5日攀上36.7元/股的历史高位。此番定增再融资的拟认购方也在公告中称，若未来其和上市公司根据发展需要，制定和实施相应重组计划时，将严格依法履行相关批准程序和信息披露义务。&&&&“山水文化本次定增再融资将导致公司实际控制人易主，因而目前主营难以为继的山水文化未来势必要重组，复牌两个交易日都涨停或许就是市场的预期导致。”上述投行人士认为。&&&&资本玩家将入主&&&&公告表明，山水文化终止刚于11月3日披露转型网络游戏重大资产重组的同时，将继续推进定增再融资以实现实际控制人易主。&&&&根据预案，本次定增之后，公司实际控制人由徐永峰、林岳辉变更为邓俊杰。详式权益变动报告书显示，1970年出生的邓俊杰直接和间接持有7家企业，业务涉及创投、房地产、垃圾处理、水务、布料、餐饮管理等领域，其中，持股19.5%的中国水业集团（01129.HK）和持股56.24%的协盛协丰（00707.HK）均系香港上市公司。&&&&按照预案，山水文化拟向邓俊杰控制的新鸿鹄科技发行不超过万股，募资4.8亿元用于天龙大厦改造项目和偿还上市公司债务，新鸿鹄科技由此成为持有山水文化19.51%的第一大股东。&&&&“这次调整定增发行价，募投项目没有变化。”前述山水文化工作人员告诉21世纪经济报道记者，“他（邓俊杰）是有意愿（入主山水文化）的，不然也不会同意调整发行价。”&&&&而邓俊杰4.8亿元入主山水文化，除了能够解除上市公司存在的逾期债务，市场还预期主要依靠天龙大厦租赁收入的山水文化借此转型。&&&&引起联想的是，眼下正因强势入主深圳足球俱乐部并担任董事长而广受关注的邓俊杰，其财技亦颇为醒目。&&&&据港交所公开资料，邓俊杰于今年8月开始出击协盛协丰，至10月23日成了持股56.24%的大股东，其间，协盛协丰委任亚洲电视执行董事叶家宝为行政总裁兼执行董事，并与收购亚视40%股权的中金亚洲传媒集团旗下中国文化传媒国际签署谅解备忘录，内容为翻拍亚视剧集及拍摄或开发相关电影、漫画及手游的项目合作框架。&&&&查阅公开资料发现，邓俊杰之前还是香港生命科学技术（08085.HK）、国华&（00370.HK）、光启科学（原名英发国际，00439.HK）等多家上市公司股东。&&&&在内地，邓俊杰的触角更是深入到江西、青海等地，如日，邓俊杰在与青海省省委常委、常务副省长骆玉林会见时称，青海聚光高科技公司计划在3-5年内，投资50亿元在青海建设一个全球领先的太阳能生产基地和科学技术研发中心。&&&&即便如此，市场押宝山水文化借由邓俊杰入主重组翻身，还需本次定增发行价调整能够最终施行。&&&&“从公开资料来看，邓俊杰是一个典型的资本玩家。”前述投行人士认为。&&&&（编辑：罗诺，邮箱：robin_&&记者微信：tyronelove）
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为什么三星定增比亚迪只要A股不要H
来源：和讯名家 家临江&&&
作者：佚名&&&
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　　本文首发于微信公众号：港股挖掘机。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
　　据韩国经济日报15日报道，三星电子(SSNLF)的中国子公司已经签署协议将购买比亚迪市值4%股权，投资规模5000亿韩元 (约28亿人民币)。外媒猜测，三星电子此举可能意在对抗传闻之中的苹果汽车。
　　中午的时候，比亚迪股份发布公告，公司就“三星电子拟购公司4%股份”的媒体报道做出澄清。目前，三星电子已就参与本次比亚迪A股非公开发行与公司展开积极推进。由于本次A股非公开发行尚处于推进过程中，最终配售结果将在发行完成后及时对外公布。报道中所述的股份比例4%不属实(也就是可多也可以少)。
　　公司表示，三星电子本次拟参与比亚迪A股非公开发行主要基于对比亚迪长期发展前景的坚定信心，以及未来双方在电动汽车零部件领域的战略合作。未来双方将共同把握全球电动汽车快速发展的巨大机遇，推进双方电动汽车相关业务的持续发展。
　　很多投资人一直在思考这个问题，为什么三星拿那么多的钱来定增价格高高的A股比亚迪，而不去买价格低廉的港股比亚迪.要知道，A股的股价今天是63.00元人民币，而港股的价格折合人民币才48.00元，有超过30%的折价。
　　在海外市场，比亚迪的电动大巴在欧美亚洲市场都颇受欢迎。2015年，比亚迪的电动车销量61722辆，超过特斯拉、日产等国际品牌。在2008年，伯克希尔·哈撒韦公司董事长沃伦·巴菲特买了比亚迪10%的港股股份，看好电动车行业。
　　业内人士分析，由于持股比例不足5%，三星不会影响到比亚迪的管理。三星通过此次入股，仅是将在电动车领域与比亚迪建立“战略合作伙伴关系”。三星和比亚迪在手机电子方面有长期的合作基础，深知比亚迪的实力;在电动车产业链领域，三星目前作为电池供应商，跟比亚迪有一定的竞争关系。购买A股比亚迪而放弃H股，难道是因为看中了人民币未来的潜力.
　　作为战略投资者，更看中一个公司的长期发展趋势，所以一旦参股就很难用短线思维来考虑企业的投资方式。未来人民币与港元之间的差异与吸引，恐怕是境外更看中人民币资产配置的因素。
　　我们从“沪港通”一年下来统计结果可以发现，香港市场望穿秋水的“北水”没有流来多少，反而明明白白的走掉了几百亿真金白银外资跑去买卖A股。看得最明白的就是茅台酒，通过沪港通渠道整整买了一年，到这几个月股价开始逐步走出盘整，而形成腾讯港股一般的大牛走势，洋人正在用茅台股价趋势，向A股大量的投机客证明：谁才是未来A股正直的“价值挖掘机”!
　　记得“商品大王”罗杰斯在香港出席彭博的论坛时指出，将来当人民币成为自由兑换货币，港币将没有存在的价值，使用单一的货币可以提升效率并降低成本，他主张香港未来全面使用人民币，将有利经济发展。
　　罗杰斯建议香港未来使用人民币作为单一货币，并指港元消失是好事，可以提升交易效率并降低成本，提升香港的经济和生活水平。他还认为，港元制度当年由英国协助建立，如果港元消失，将会“令香港市场更有尊严”。
　　看看今天的港股每日成交量，与内地A股比较简直就是天上地下，香港股市估值很低，港元计价资产的诱惑不及人民币，算一个因素。
　　况且前段时间，国际上很多对冲基金还虎视眈眈的盯着香港联系汇率的脱钩，押注港元贬值！毕竟香港的联系汇率制腹背受敌，处于两难境地：盯住美元同时又与经济基本面背离。在美元加息大背景下，港币一直被迫跟着美元升值。
　　香港金管局自去年八月份开始连续使用大量的美元储备，去回收港币流动性以维持和美元的固定汇率。根据固定汇率政策下的利率平价，如果港币盯住美元，美国和香港应该同样幅度加息。但是美国短期利率上行25bp后，香港短期利率却维持不变，这说明金管局回收港币流动性并未能提高香港的实际利率。根据利率平价，港币应当贬值。
　　固定汇率的政策下，香港实际利率疲软与美元利率背离的背后原因，是投资者对港币资产回报率的预期在下降。
　　基本面上，香港2015年经济增长2.5%，港币跟随美元被动升值幅度过大，与香港基本面背离。
　　更重要的是，香港经济和内地经济的相关性远强于和美国的关联。国际资本通过香港流入中国的目的是追逐人民币资产的回报，因此港币资产回报率受人民币资产回报率影响更大。
　　受国内经济疲软的影响，以及2015年8月以来人民币较大幅度贬值，进一步降低了人民币资产的回报率，加剧了港币兑美元贬值压力。
　　也许还有一个原因值得我们去思考：三星电子是全球知名的跨国公司，全球都有资产配置。据传三星正好有一笔资产在中国境内，既然现在国内正好有个人民币资产配置的机会，何乐而不为呢.
　　还有更多的原因不得而知，不过既然A股有超级大买家看上了比亚迪，相信比亚迪H的股价也会跟风向上，毕竟巴菲特与徒子徒孙们的价值眼光比你我要强大N倍。比亚迪，一路好运！
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为什么三星定增比亚迪只要A股不要H股？
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（原标题：为什么三星定增比亚迪只要A股不要H？）
据韩国经济日报15日报道，三星电子(SSNLF)的中国子公司已经签署协议将购买市值4%股权，投资规模5000亿韩元 (约28亿人民币)。外媒猜测，三星电子此举可能意在对抗传闻之中的汽车。中午的时候，发布公告，公司就“三星电子拟购公司4%股份”的媒体报道做出澄清。目前，三星电子已就参与本次非公开发行与公司展开积极推进。由于本次非公开发行尚处于推进过程中，最终配售结果将在发行完成后及时对外公布。报道中所述的股份比例4%不属实(也就是可多也可以少）。公司表示，三星电子本次拟参与比亚迪A股非公开发行主要基于对比亚迪长期发展前景的坚定信心，以及未来双方在电动汽车零部件领域的战略合作。未来双方将共同把握全球电动汽车快速发展的巨大机遇，推进双方电动汽车相关业务的持续发展。很多投资人一直在思考这个问题，为什么三星拿那么多的钱来价格高高的A股比亚迪，而不去买价格低廉的港股比亚迪?要知道，A股的股价今天是63.00元人民币，而港股的价格折合人民币才48.00元，有超过30%的折价。在海外市场，比亚迪的电动大巴在欧美亚洲市场都颇受欢迎。2015年，比亚迪的电动车销量61722辆，超过特斯拉、日产等国际品牌。在2008年，伯克希尔·哈撒韦公司董事长买了比亚迪10%的港股股份，看好电动车行业。业内人士分析，由于持股比例不足5%，三星不会影响到比亚迪的管理。三星通过此次入股，仅是将在电动车领域与比亚迪建立“战略合作伙伴关系”。三星和比亚迪在手机电子方面有长期的合作基础，深知比亚迪的实力;在电动车产业链领域，三星目前作为电池供应商，跟比亚迪有一定的竞争关系。购买A股比亚迪而放弃，难道是因为看中了人民币未来的潜力?作为战略投资者，更看中一个公司的长期发展趋势，所以一旦参股就很难用短线思维来考虑企业的投资方式。未来人民币与港元之间的差异与吸引，恐怕是境外更看中人民币资产配置的因素。我们从“沪港通”一年下来统计结果表示，香港市场望穿秋水的“北水”没有流来多少，反而明明白白的走掉了几百亿真金白银外资跑去买卖A股。看得最明白的就是茅台酒，通过沪港通渠道整整买了一年，到这几个月股价开始逐步走出盘整，而形成港股一般的大牛走势，洋人正在用茅台股价趋势，向A股大量的投机客证明：谁才是未来A股正直的“价值挖掘机”!记得“商品大王”罗杰斯在香港出席彭博的论坛时指出，将来当人民币成为自由兑换货币，港币将没有存在的价值，使用单一的货币可以提升效率并降低成本，他主张香港未来全面使用人民币，将有利经济发展。罗杰斯建议香港未来使用人民币作为单一货币，并指港元消失是好事，可以提升交易效率并降低成本，提升香港的经济和生活水平。他还认为，港元制度当年由英国协助建立，如果港元消失，将会“令香港市场更有尊严”。看看今天的港股每日成交量，与内地A股比较简直就是天上地下，香港股市估值很低，港元计价资产的诱惑不及人民币，算一个因素。况且前段时间，国际上很多对冲基金还虎视眈眈的盯着香港联系汇率的脱钩，押注港元贬值！毕竟香港的联系汇率制腹背受敌，处于两难境地：盯住美元同时又与经济基本面背离。在美元加息大背景下，港币一直被迫跟着美元升值。香港金管局自去年八月份开始连续使用大量的美元储备，去回收港币流动性以维持和美元的固定汇率。根据固定汇率政策下的利率平价，如果港币盯住美元，美国和香港应该同样幅度加息。但是美国短期利率上行25bp后，香港短期利率却维持不变，这说明金管局回收港币流动性并未能提高香港的实际利率。根据利率平价，港币应当贬值。固定汇率的政策下，香港实际利率疲软与美元利率背离的背后原因，是投资者对港币资产回报率的预期在下降。基本面上，香港2015年经济增长2.5%，港币跟随美元被动升值幅度过大，与香港基本面背离。更重要的是，香港经济和内地经济的相关性远强于和美国得关联。国际资本通过香港流入中国的目的是追逐人民币资产的回报，因此港币资产回报率受人民币资产回报率影响更大。受国内经济疲软的影响，以及2015年8月以来人民币较大幅度贬值，进一步降低了人民币资产的回报率，加剧了港币兑美元贬值压力。也许还有一个原因值得我们去思考：三星电子是全球知名的跨国公司，全球都有资产配置。据传三星正好有一笔资产在中国境内，既然现在国内正好有个人民币资产配置的机会，何乐而不为呢?还有更多的原因不得而知，不过既然A股有超级大买家看上了比亚迪，相信比亚迪H的股价也会跟风向上，毕竟巴菲特与徒子徒孙们的价值眼光比你我要强大N倍。比亚迪，一路好运！
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本文来源：智通财经网
责任编辑：杨倩_NF4425
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