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深圳富强隔音窗在隔音降噪方面都有着非常丰富的经验，对噪音的传播和声学知识有着独到的理解。奠定了良好的市场基础，积累了良好的口碑。成立的深圳富强隔音门窗经过十多年的健康稳步发展，已经成为了深圳隔音窗市场的领导品牌。富强隔音门窗引进国外先进的隔音技术开发了一系列隔音产品，主要产品有：
1，特价中空隔音窗(对隔音要求不是很高的地方适用，如客厅)
2，特制中空隔音窗(是在特价中空隔音窗的基础上经过隔音处理，对高频噪音比较实用)
3，两层消音玻璃隔音窗(对低频噪音有着较好的效果)
4，三层消音玻璃隔音窗(对低频噪音有着很好的效果)
5，中空加消音玻璃隔音窗(对全频段噪音有着很好的效果)
6，三层中空玻璃隔音窗(三层玻璃之间都做成中空，由于压缩了空间，隔音效果甚至不如中空玻璃，不建议使用)
7，两层真空玻璃隔音窗(由于断绝了噪音的传播媒介，对噪音有着很好的效果)
8，中空加真空玻璃隔音窗(是在两层真空玻璃的基础上加上一层中空，效果更好，价格比较贵)
9，真空加消音玻璃隔音窗(是在两层真空玻璃的基础上加上一层消音玻璃，效果更佳)
10，两层消音加真空加两层消音(噪音终结者)
11，智能通风隔音窗(以上隔音窗都可以加通风器)
富强隔音窗功能：
品牌名称：富强门窗
品牌创立时间：无
基本投资：无
门店数量：无
发展模式：无
经营模式：无
适合人群：无
加盟/代理区域：无
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来自：福建宁德市福安市
目前店面经营中，有4年行业经验。想找中档品牌实木门,实木复合门，预计3个月内开业。
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份购买苏州富强科技有限公司100%股权项目
资 产 评 估 说 明
中联评报字[2014]第1500号
中中联联资资产产评评估估集集团团有有限限公公司司
二二〇〇一一四四年年十十二二月月三三十十一一日日
第一部分 关于评估说明使用范围的声明 .......................................... 1
第二部分 企业关于进行资产评估有关事项的说明 .......................... 2
第三部分 资产清查核实情况说明 ...................................................... 3
一、评估对象与评估范围说明 .......................................................... 3
二、 资产核实情况总体说明 ............................................................. 6
第四部分 资产基础法评估说明 .......................................................... 9
一、流动资产评估技术说明 .............................................................. 9
二、固定资产评估技术说明 ............................................................ 15
三 、在建工程评估技术说明 ........................................................... 28
四 、无形资产-其他评估说明 ......................................................... 29
五 、长期待摊费用评估技术说明 ................................................... 39
六、递延所得税资产 ........................................................................ 40
七、负债评估技术说明 .................................................................... 40
第五部分 收益法评估技术说明 ........................................................ 43
一、基本假设 .................................................................................... 43
二、评估方法 .................................................................................... 43
三、资产核实与尽职调查情况说明 ................................................ 47
四、宏观经济及行业状况分析 ........................................................ 51
五、评估对象业务分析 .................................................................... 69
六、净现金流量预测 ........................................................................ 71
七、权益资本价值预测 .................................................................... 80
第六部分 评估结论及其分析 ............................................................ 85
关于进行资产评估有关事项的说明
第一部分 关于评估说明使用范围的声明
本资产评估说明，仅供评估主管机关、企业主管部门备案审查资产
评估报告和相关监管部门检查评估机构工作之用，非法律、行政法规规
定，材料的全部或部分内容不得提供给其它任何单位和个人，也不得见
诸于公开媒体；任何未经评估机构和委托方确认的机构或个人不能由于
得到评估报告而成为评估报告使用者。
中联资产评估集团有限公司
二〇一四年十二月三十一日
第二部分 企业关于进行资产评估有关事项的说明
本资产评估说明该部分内容由委托方和被评估单位共同撰写，并
由委托方单位负责人和被评估单位负责人签字，加盖相应单位公章并签
署日期。详细内容请见《关于进行资产评估有关事项的说明》。
第三部分 资产清查核实情况说明
一、评估对象与评估范围说明
（一） 评估对象与评估范围内容
评估对象是苏州富强科技有限公司的股东全部权益。评估范围为苏
州富强科技有限公司在基准日的全部资产及相关负债，账面资产总额为
9,953.69万元、负债总额为8,268.52万元、净资产总额为1,685.17万元。
具体包括流动资产9,570.20万元；非流动资产383.49万元；流动负债
8,268.52万元。
上述资产与负债数据摘自日的苏州富强科技有限公
司资产负债表，该会计报表经过天衡会计师事务所（特殊普通合伙）审
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围
（二） 实物资产的分布情况及特点
纳入评估范围内的实物资产账面值2,297.76万元，占评估范围内总
资产的23.08 %。主要为机器设备和存货。这些资产具有以下特点：
1、实物资产主要分布在富强科技厂区内。
2、存货中原材料品种多、数量大，正常周转；产成品种类多，数
量小，产成品全部是根据订单生产，未发现滞销、积压现象。在产品种
类多、数量大。
3、机器设备12项，车辆1项，电子设备64项，大部分能够正常
（三） 企业申报的账面记录和未记录的无形资产情况
企业申报的账面记录不存在无形资产。
企业申报评估范围内账面未记录的无形资产共有47项 ，其中包括7
项实用新型专利，23项发明专利申请，17项实用新型专利申请，专利权
人和专利权申请人均为苏州富强科技有限公司。截至评估基准日，上述
专利均在正常使用，本次被评估单位账面未记录的无形资产见下表：
表3-1 纳入本次评估范围的无形资产明细
专利权期限
一种I/O孔检测机台
激光检测装置
激光检测装置
一种线激光和影像检测装置
一种I/O孔检测机台
激光检测装置
激光检测装置
一种线激光和影像检测装置
一种等距检测装置
一种等距检测装置
实用新型申请
一种自动校针装置
一种自动校针装置
实用新型申请
专利权期限
一种吸取装置
一种吸取装置
实用新型申请
一种曲线点胶装置
一种曲线点胶装置
实用新型申请
一种点胶组装装置
一种点胶组装装置
实用新型申请
一种送料装置
一种送料装置
实用新型申请
一种相机拍摄吸附一体装置
一种相机拍摄吸附一体装置
实用新型申请
一种擦胶机
一种擦胶机
实用新型申请
一种张紧装置
一种张紧装置
实用新型申请
一种吸取装置
一种吸取装置
实用新型申请
一种点胶组装装置
一种点胶组装装置
实用新型申请
一种弯头针点胶装置
一种弯头针点胶装
实用新型申请
一种点胶组装装置
一种弯头针点胶装
实用新型申请
专利权期限
一种位置检测装置
一种位置检测装置
实用新型申请
一种装配装置
一种吹胶方法
一种对针方法
一种擦胶方法
一种对针方法
一种点胶方法
（四） 企业申报的表外资产的类型、数量
截止评估基准日日，被评估对象申报评估范围内的
表外资产为上述47项无形资产，除此之外未发现被评估单位存在其他
表外资产。
（五） 引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量
和账面金额（或者评估值）。
本次评估报告中基准日各项资产及负债账面值系天衡会计师事务
所（特殊普通合伙）的审计结果。除此之外，未引用其他机构报告内
二、 资产核实情况总体说明
（一） 资产核实人员组织、实施时间和过程
评估人员在进入现场清查前，制定现场清查实施计划，按资产类
型和分布特点，分成固定资产、流动资产、收益法和其他资产小组进
行现场的核查工作。清查工作结束后，各小组对清查核实及现场勘察
情况进行工作总结。清查核实的主要步骤如下：
首先，辅导企业进行资产的清查、申报评估的资产明细，并收集
整理评估资料。评估师对企业资产评估配合工作要求进行了详细讲
解，包括资产评估的基本概念、资产评估的任务、本次资产评估的计
划安排、需委托方和被评估企业提供的资料清单、企业资产清查核实
工作的要求、评估明细表和资产调查表的填报说明等。在此基础上，
填报“评估申报明细表”和“资产调查表”，收集并整理委估资产的产权权
属资料和反映资产性能、技术状态、经济技术指标等情况的资料。
其次，依据资产评估申报明细表，对申报资产进行现场查勘。不
同的资产类型，采取不同的查勘方法。根据清查结果，由企业进一步
补充、修改和完善资产评估申报明细表，使“表”、“实”相符。
再次，核实评估资料，尤其是资产权属资料。在清查核实“表”、
“实”相符的基础上，对企业提供的产权资料进行了核查。核查中，重点
查验了产权权属资料中所载明的所有人以及其他事项，对产权权属资
料中所载明的所有人与资产委托方和相关当事人不符以及缺乏产权权
属资料的情况，给予高度关注，进一步通过询问的方式，了解产权权
属，并要求委托方和相关当事人出具了“说明”和“承诺函”。
（二） 影响资产核实的事项及处理方法
截止基准日日，未发现企业申报评估范围内存在影
响资产核实的事项。
（三） 资产清查核实结论
评估人员在资产清查所知范围内，清查情况表明：
1、非实物资产，评估申报明细表和账面记录一致，申报明细表与
实际情况吻合。
2、实物资产的清查情况与申报明细一一核对，对清查核实明细项
目已与企业财务人员进行了沟通。
第四部分 资产基础法评估说明
根据本次资产评估的目的、资产业务性质、可获得资料的情况
等，采用资产基础法进行评估。各类资产的评估方法说明如下：
一、流动资产评估技术说明
（一） 评估范围
纳入评估的流动资产包括货币资金、应收票据、应收账款、预付账
款、其他应收款和存货。
（二） 评估程序
1、根据企业填报的流动资产评估申报表，与企业财务报表进行核
对，明确需进行评估的流动资产的具体内容。
2、根据企业填报的流动资产评估申报表，到现场进行账务核对，
原始凭证的查验，对实物类流动资产进行盘点、对资产状况进行调查
3、收集整理与相关文件、资料并取得资产现行价格资料。
4、在账务核对清晰、情况了解清楚并已收集到评估所需的资料的
基础上分别评定估算。
（三） 评估方法
1、流动资产评估方法
采用重臵成本法评估，主要是：对货币资金及流通性强的资产，
按经核实后的账面价值确定评估值；对应收、预付类债权资产，以核
对无误账面值为基础，根据实际收回的可能性确定评估值；对存货，
在核实评估基准日实际库存数量的基础上，以实际库存量乘以实际成
本或可变现价格得出评估值。
2、流动资产的评估
（1） 货币资金
货币资金账面值3,285,038.85元，其中现金298,576.94 元，银行存
款2,986,461.91元。
库存现金存放于公司财务部。评估人员对现金进行全面的实地盘
点，根据盘点金额情况和基准日期至盘点日期的账务记录情况倒推评
估基准日的金额，全部与账面记录的金额相符。以盘点核实后账面值
确定评估值。现金评估值为298,576.94 元。
对所有银行存款账户进行了函证，以证明银行存款的真实存在，
同时检查有无未入账的银行借款，检查“银行存款余额调节表”中未
达账的真实性，以及评估基准日后的进账情况。基准日银行未达账项
均已由审计进行了调整。外币按评估基准日汇率折算成人民币。银行
存款以核实后账面值确定评估值。银行存款的评估值为2,986,461.91
货币资金评估值3,285,038.85元。
（2） 应收账款
应收账款账面余额68,441,592.90元，坏账准备3,427,753.65元，账
面净额65,013,839.25元，主要为应收应华精密表面处理（苏州）有限公
司、达富电脑（常熟）有限公司等的设备款。评估人员核实了账簿记录、
抽查了部分原始凭证等相关资料，核实交易事项的真实性、账龄、业
务内容和金额等，并进行了函证，核实结果账、表、单金额相符。
评估人员在对应收款项核实无误的基础上，借助于历史资料和现
在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情
况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，根据债务人的财务状况及
历史还款情况，及合同履行的情况，由企业业务人员、管理人员及评
估人员分析后判定的风险损失数量确定。应收账款采用个别认定和账
龄分析的方法估计评估风险损失，对关联方的往来款项，评估风险坏
账损失的可能性为0；对外部单位发生时间1年以内的发生评估风险坏
账损失的可能性为5%；发生时间1到2年的发生评估风险坏账损失的
可能性在10%；发生时间2到3年的发生评估风险坏账损失的可能性在
20%；发生时间3到4年的发生评估风险坏账损失的可能性在30%；发
生时间4到5年的发生评估风险坏账损失的可能性在50%；发生时间在
5年以上评估风险损失为100%。按以上标准，确定评估风险损失为
3,427,753.65元，以应收账款合计减去评估风险损失后的金额确定评估
值。坏账准备按评估有关规定评估为零。
应收账款评估值为65,013,839.25元。
（3） 预付账款
预付账款账面价值为5,512,926.96元，主要包括预付区狮
山工业廊开发有限公司房租费、苏州奥特泰克自动化有限公司材料款等
款项。评估人员查阅了相关材料采购合同或供货协议，了解了评估基准
日至评估现场作业日期间已接受的服务和收到的货物情况。未发现供货
单位有破产、撤销或不能按合同规定按时提供货物或劳务等情况，故以
核实后账面值作为评估值。
预付账款评估值为5,512,926.96元。
（4） 其他应收款
其他应收款账面余额574,639.09元，已计提坏账准备金43,875.90
元，账面净额530,763.19元。主要为应收员工借款、押金等。
评估人员在对其他应收款核实无误的基础上，借助于历史资料和
现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情
况、欠款人资金、信用、经营管理现状等。根据债务人的财务状况及
历史还款情况，及合同履行的情况，由企业业务人员、管理人员及评
估人员分析后判定的风险损失数量确定。应收款项采用个别认定和账
龄分析的方法估计评估风险损失，对关联方的往来款项，评估风险坏
账损失的可能性为0；对外部单位发生时间1年以内的发生评估风险坏
账损失的可能性为5%；发生时间1到2年的发生评估风险坏账损失的
可能性在10%；发生时间2到3年的发生评估风险坏账损失的可能性在
20%；发生时间3到4年的发生评估风险坏账损失的可能性在30%；发
生时间4到5年的发生评估风险坏账损失的可能性在50%；发生时间在
5年以上评估风险损失为100%。按以上标准，其他应收款评估风险损
失合计43,875.90元，账面坏账准备评估为零，其他应收款评估值为
530,763.19元。
存货账面值为21,050,229.08 元，其中原材料5,319,623.30元，产成
品3,946,982.86元，在产品10,808,951.00元，发出商品974,671.92元。
存货的具体评估方法及过程如下：
原材料账面值5,319,623.30元，主要为生产所需的原材料物资直线
模组、显示器、控制器等生产用物资。该等材料因耗用量大，周转速度
较快，账面值接近基准日市价，故按账面确定评估值。
经评估，原材料评估值为5,319,623.30元。
产成品账面价值3,946,982.86元，为企业生产的各型号设备。企业
为订单式生产，产成品均为畅销产品。主要采用如下评估方法：：
评估人员依据调查情况和企业提供的资料分析，对于产成品以不
含税销售价格减去销售费用、全部税金和一定的产品销售利润后确定
评估价值=实际数量×不含税售价×（1-产品销售税金及附加费率-
销售费用率-营业利润率×所得税率-营业利润率×（1-所得税率）×r）
a．不含税售价：不含税售价是按照评估基准日前后的市场价格确
b．产品销售税金及附加费率主要包括以增值税为税基计算交纳的
城市建设税与教育附加；
c．销售费用率是按销售费用与销售收入的比例平均计算；
d.营业利润率=营业利润÷营业收入；
e.所得税率按企业现实执行的税率；
f.r为根据产品市场销售情况确定出的一个比例。该比例取值在
0-100%中间，根据基准日调查情况及基准日后实现销售的情况确定。
其中r对于畅销产品为0，一般销售产品为50%，勉强可销售的产品为
产成品评估值为10,663,284.42元。
案例一：R20-001 （产成品序号15）
R20-001属畅销产品，评估时以该产品的不含税销售价格减去销售
费用、全部税金和部分净利润后，确定评估值。
计算公式：
评估价值=实际数量×出厂单价×（1-产品销售税金及附加费率-销
售费用率-营业利润率×所得税率-营业利润率×（1-所得税率）×r）
根据被评估单位近期销售资料测算，R20-001产品平均销售单价为
550,425.00元/ 台（不含税），平均销售税金及附加费率0.7654%，平均
销售费用率为9.9397%，营业利润率为46.8980%，所得税率25%，根据
企业销售及售后服务情况r取10%将以上参数代入公式，得:
= 550,425.00×［1-0.7%-46.8980%×25%-46.8980%×（1-25%）×10%］
= 426,966.87 （元）
即该产品评估基准日评估不含税单价426,966.87元/ 台。基准日实
际库存数量1台，评估值为:
评估值 = 1×426,966.87 = 426,966.87（元）
在产品账面值10,808,951.00元，系企业在生产加工中的各类设
备，这部分在产品的账面价值基本反映了该资产的现实成本，本次评
估采用与产成品同样的评估方法计算并扣除后续需投入成本确认评估
在产品评估值24,897,248.28元。
4）发出商品
发出商品账面值974,671.92元，系企业发出的设备，评估人员查阅
了相关销售合同和出库单，核实结果与申报内容相符，发出商品的账
面值反映了产品的成本，本次评估采用与产成品同样的评估方法计算
发出商品评估值2,849,032.43元。
存货合计评估值43,729,188.43元，存货增值22,678,959.35元，增
值率107.74 %。增值原因为主要产成品、在产品及发出商品评估增值。
（6）其他流动资产
其他流动资产的账面值309,200.90元，为房租等摊销余额。本次评
估核实了相关合同，对原始凭证进行了抽查核实，相关业务记录真
实、记录完整准确，核对基准日后的认证结果为相符，以经清查核实
后的其他流动资产账面值确认评估值。
其他流动资产评估值为309,200.90元。
二、固定资产评估技术说明
（一） 评估范围
纳入本次评估范围的设备类资产为被评估企业的机器设备、车辆
和电子设备，评估基准日的账面值情况如下：
表4-1 设备类资产账面值
设备类资产合计
2,301,776.71
1,819,287.97
831,282.02
662,596.73
217,157.19
176,440.19
1,253,337.50
980,251.05
（二） 设备概况
本次委估的机器设备主要为：数控机床、铣床、单面平面度量测
量设备、双面平面度测量设备、三坐标测量机、手动切割机、液压手
动堆高车、机动三坐标测量机等。该企业生产设备生产厂家主要为：
云南机床厂、宝青机床厂、昆山三友新天机电科技有限公司、思瑞测
量技术（深圳）有限公司等。
上述生产设备大多2012年安装投用，现大部分设备在设计负荷下
正常使用，企业对设备实行分级管理，严格设备保养制度，及时维护
保养、定期大修及更换易损件，管理制度完善，设备档案齐全，可满
足正常生产和使用的需要，其中部分设备已无实物，其余设备均可正
本次委估车辆主要为生产服务别克商务车，其中一辆车已无实
物，剩余车辆均在用。
本次委估的电子设备主要为电脑、空调及服务器等，设备均正常
（三） 评估过程
（1）清查核实工作
①为保证评估结果的准确性、根据企业设备资产的构成特点，指导
该公司根据实际情况填写资产申报评估明细表，并以此作为评估的参考
②针对资产申报评估明细表中不同的设备资产性质及特点，采取不
同的清查核实方法进行现场勘察。做到不重不漏，并对设备的实际运行
状况进行认真观察和记录。
③查阅设备技术档案，了解设备的实际状况；并向现场操作、维护
人员了解设备的运行检修情况及现阶段设备所能达到的主要技术指标
情况；向企业设备管理人员了解设备的日常管理情况及管理制度的落实
情况，从而比较充分地了解设备的历史变更及运行情况。
④根据现场实地勘察结果，进一步完善评估申报表，要求做到“表”、
“实”相符。
⑤关注本次评估范围内设备的产权问题，如查阅并核对车辆行驶
证；调阅固定资产明细账及相关财务凭证，了解设备账面原值构成情况。
（2）评估作价
开展市场询价工作，根据评估目的确定价值类型、选择评估方法，
进行评定估算。
（3）评估汇总和报告
对设备类资产评估的初步结果进行分析汇总，对评估结果进行必要
的调整、修改和完善，并撰写有关说明。
（四） 评估方法
根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合
委估设备的特点和收集资料情况，主要采用重臵成本法进行评估。
评估值=重臵全价×成新率
（1）重臵全价的确定
设备的重臵全价，在设备购臵价的基础上，考虑该设备达到正常使
用状态下的各种费用（包括购臵价、运杂费、安装调试费、工程建设其
他费用和资金成本等），综合确定：
重臵全价=设备购臵价（不含税）+运杂费（不含税）+安装调试费+
工程建设其他费用＋资金成本
1）机器设备重臵全价
主要通过向生产厂家或贸易公司询价、或参照《2014机电产品报价
手册》等价格资料，以及参考近期同类设备的合同价格确定。对少数未
能查询到购臵价的设备，采用同年代、同类别设备的价格变动率推算确
定购臵价。
根据国家发布的税收优惠政策，企业购入的符合规定的固定资产所
支付的增值进项税可以抵扣（包括进口设备进口环节增值税），本次项
目根据国家税收优惠政策采用不含税价格确定购臵价。
以不含税购臵价为基础，根据生产厂家与设备所在地间发生的装
卸、运输、保管、保险及其他相关费用，按不同运杂费率计取。购臵价
格中包含运输费用的不再计取运杂费。
③安装调试费
根据设备的特点、重量、安装难易程度，以含税购臵价为基础，按
不同安装费率计取。
对小型、无须安装的设备，不考虑安装调试费。
④其他费用
由于本次评估设备购臵到投入使用工期较短，同时该类设备无需勘
察设计等相关费用，故本次评估不考虑前期费用及资金成本等。
⑤资金成本
根据各类设备不同，按此次评估基准日贷款利率，资金成本按均匀
投入计取。
资金成本=（含税购臵价格+含税运杂费+安装调试费+其他费用）×
贷款利率×建设工期×1/2
2）运输车辆重臵全价
根据当地汽车市场销售信息等近期车辆市场价格资料，确定运输车
辆的现行含税购价，在此基础上根据《中华人民共和国车辆购臵税暂行
条例》规定计入车辆购臵税、新车上户牌照手续费等，即：
确定其重臵全价，计算公式如下：
重臵全价=现行含税购价（不含税）+车辆购臵税+新车上户手续费
3）电子设备重臵全价
根据当地市场信息及《慧聪商情》等近期市场价格资料，并结合具
体情况综合确定电子设备价格，同时，按最新增值税政策，扣除可抵扣
增值税额。一般生产厂家或销售商提供免费运输及安装，即：
重臵全价=购臵价（不含税）
对于购臵时间较早，现市场上无相关型号但能使用的电子设备，参
照二手设备市场价格确定其重臵全价。
（2）成新率的确定
1）机器设备成新率
在本次评估过程中，按照设备的经济使用寿命、现场勘察情况预计
设备尚可使用年限，并进而计算其成新率。其公式如下：
成新率=尚可使用年限/ （实际已使用年限+尚可使用年限）.100%
对价值量较小的一般设备则采用年限法确定其成新率。
2）车辆成新率
对于运输车辆，根据《机动车强制报废标准规定》（商务部、发改
委、公安部、环境保护部令2012年第12号）的有关规定，按以下方法确
定成新率后取其较小者为最终成新率，即：
规定或经济使用年限成新率＝（1－已使用年限／规定使用年限）
行驶里程成新率＝（1－已行驶里程／规定行驶里程）×100%
成新率＝Min（规定或经济使用年限成新率，行驶里程成新率）+a
a：车辆特殊情况调整系数
3）电子设备成新率
采用尚可使用法确定其成新率。
成新率=尚可使用年限／（实际已使用年限+尚可使用年限）.100%
（3）评估值的确定
评估值=重臵全价×成新率
（五）评估结果
纳入本次评估范围的设备类资产评估结果详见下表：
表4-2 设备类资产评估结果汇总表
账面值（元）
评估值（元）
2,160,900.00
1,848,745.00
-140,876.71
778,400.00
643,115.00
-52,882.02
-19,481.73
账面值（元）
评估值（元）
203,400.00
189,162.00
-13,757.19
1,179,100.00
1,016,468.00
-74,237.50
（六）评估结果增减值原因分析
（1）机器设备评估值增值的主要原因：机器设备评估原值减值原
因部分设备已无实物，尚未做账务处理所致。
（2）车辆评估值增减值的主要原因：车辆原值评估增值原因为车
辆类资产中一辆车已无实物，同时车辆受市场竞争影响价格下降较多等
综合导致评估原值减值；车辆净值评估增值主要是由于企业会计折旧年
限短于评估使用的经济寿命年限所致。
（3）电子设备评估值增减值的主要原因：该企业电子设备主要为
电脑、空调等设备，这类资产技术更新速度快，目前市场上同类产品的
价格普遍低于其购臵时的水平，其价格逐年下降，故造成电子设备评估
原值减值；而企业设备折旧年限较短导致评估净值增值。
（七）评估案例
案例一 机动三坐标测量机（机器设备 序号12）
（1）设备概述
设备名称：机动三坐标测量机
规格型号：CROMA CLASSIC 8106型
生产厂家：思瑞测量技术（深圳）有限公司
购臵日期：2013年5月
启用日期：2013年5月
账面原值：303,418.80元
账面净值：269,284.20元
数 量：1台
该机动三坐标测量机三轴均采用天然花岗岩导轨，灵活的配臵和高
速控制系统的应用保证了精度的长期稳定性，扫描功能和点测功能的完
美结合使之成为中小型零部件检测设备。
机动三坐标测量机的主要特点为：1、横梁与Z 轴采用表面阳极化航
空铝合金，温度一致性极佳；并降低了运动部件的质量，减少测量机在
高速运行时的惯性；2、三轴导轨均采用高精度自洁式空气轴承，运动
更平稳，导轨永不受磨损；3、三轴均采用获得专利海德汉高精度光栅
尺；4、各运动轴均采用直流伺服驱动，确保运动的平稳和准确；5、X 向
采用精密三角梁专利技术，相比矩形梁和横梁，重心更低，质量刚性比
最佳，运动更加可靠等。
主要技术参数
行 程： X轴 800 mm
行 程：Y轴 1000 mm
行 程：Z轴 600 mm
结构型式：移动桥式
传动方式：直流伺服系统+ 预载荷高精度空气轴承
开放式光栅尺
机 台：高精度花岗岩平台
整机尺寸（LWH）：1935 m m X 1350 m m X 2729m m
机台承重：500 kg ，整机重量：1090 Kg
长度测量最大允许示值误差 （mm） ：MPEE= 3.0+L/300
最大允许探测误差 （mm）： MPEP=3.5
（2）重臵全价确定
该设备重臵全价由设备购臵费、国内运杂费、安装调试费、其他费
用及资金成本等部分构成。
1）重臵全价的计算
表4-3 重置全价计算表
设备购置费（含税）
332,000.00
设备购置费（不含税）
283,760.68
运杂费（含税）
运杂费（不含税）
安装调试费
（A+C+E）*费率
（A+C+E+F）×费率×工期×1/2
293,391.67
数量（台）
293,400.00
机动三坐标测量机重臵全价取整为293,400.00元。
2）有关数据的说明
根据财税[号，自日起，增值税一般纳税人购进
或者自制固定资产发生的进项税额可抵扣，所以在计算设备重臵全价时
用不含税购臵价。在计算安装调试费、资金成本及其他费用时按含税购
臵价计算。
.设备购臵价：该设备购臵费经向思瑞测量技术（深圳）有限公司
询价基准日市场价为332,000.00元/台（含税），厂家报价中不含运费。
该设备不含税价格=含税价格/1.17
= 283,760.68（元）
.运杂费：厂家报价中不含运费，取运杂费率为1%。
故运费=332,000.00×1%＝3,320.00（元）
.安装调试费：该设备安装调试费按设备购臵价的2%计取。
安装调试费=设备购臵价（含税）×安装调试费费率
=332,000.00×2%
=6,640.00（元）
.其他费用及资金成本
由于本次评估设备购臵到投入使用工期较短，同时该类设备无需勘
察设计等相关费用，故本次评估不考虑前期费用及资金成本等。
重臵全价=设备购臵价（不含税）+运杂费/1.11+安装调试费+其他费
用+资金成本
= 283,760.68 + 2,990.99 + 6,640.00+0.00 +0.00
= 293,400.00（元）（取整）
（3）成新率的确定
按照设备的经济使用寿命、现场勘察情况预计设备尚可使用年限，
并进而计算其成新率得出，计算公式如下：
成新率=尚可使用年限／（实际已使用年限+尚可使用年限）.100%
该机动三坐标测量机经济使用寿命年限为12年，于2013年5月投
入使用，至评估基准日止，已使用1.33年，评估人员通过与使用人员交
谈及现场对该设备进行观察，该设备整体状态良好，外观无变形、无碰
撞伤痕、无污渍； 工作台固定，测量时平稳、精确高； 主机等运行平
稳，噪音小，运行正常。综合上述尚可使用年限及现场勘查的设备使用
状况预计该设备尚可使用年限为11年
成新率=尚可使用年限/（尚可使用年限+已使用年限）×100%
=11/（11+1.33）×100%
（4）评估值的确定
评估值=重臵全价×成新率
= 293,400.00×89%
= 261,126.00（元）
案例二 别克商务车（车辆 序号2）
（1）车辆概况
车辆名称：别克商务车
型 号： SCX6529ATA
生产厂家：上海通用汽车有限公司
牌 照：苏E-6915J
已行驶里程： 60000km
购臵日期： 2013年11月
启用日期： 2013年11月
账面原值： 217,157.19元
账面净值： 176,440.19元
主要技术参数：
轴距（mm）： 3088
最大功率（kw）： 123
排量（mL）： 2384
座位数（个）： 7
油箱容积（L）： 77
行李厢容积（L）： 680
最高车速 （km/h）： 175
外形尺寸（MM）： 50
整备质量（kg）： 1840
（2）重臵全价的确定
车辆重臵全价由购臵价（不含税）、车辆购臵税、新车注册上牌等
其他费用三部分组成。
重臵全价=不含税购臵价+车辆购臵税+新车注册上牌费用
1）购臵价：依据“黑马快讯”的价格参考及网上查询，并经向当地汽
车销售市场询价，确定基准日别克商务车SCX6529ATA的含税售价为
215,800.00元。
2）车辆购臵税：按主管部门规定，为不含税价格的10%，即
购臵税＝215,800.00/1.17×10%
＝18444.44（元）
3）牌照及其他费：经调查，当地新车注册上牌其他费用约500.00
4）重臵全价
重臵全价=不含税购臵价+车辆购臵税+新车注册上牌费用
=215,800.00/1.17＋0.00
= 203,400.00（元）（取整）
（3）成新率的确定
对于运输车辆，根据《机动车强制报废标准规定》（商务部、发改
委、公安部、环境保护部令2012年第12号）的有关规定，按以下方法确
定成新率后取其较小者为最终成新率，即：
年限成新率＝（1－已使用年限／规定或经济使用年限）×100%
行驶里程成新率＝（1－已行驶里程／规定行驶里程）×100%
成新率＝Min（年限成新率，行驶里程成新率）+a
1）行驶里程成新率
行驶里程成新率=（1－已行驶里程／规定行驶里程）×100%
该车已行驶里程为60000公里，规定行驶里程60万公里，则：
行驶里程成新率=（1－60）×100%
=93%（取整）
2）年限法成新率
规定或经济使用年限成新率=（1－已使用年限／规定使用年限）
该车经济使用年限为15年， 2013年11月投入使用，至评估基准
日已使用0.86年，则：
年限成新率=（1－0.865／15）×100%
=94% （取整）
对待估车辆进行了必要的勘察，未发现需调整的事项，故确定成新
（4）评估值的确定
评估值＝重臵全价×成新率
＝203,400.00×93%
= 189,162.00 （元）
案例三 服务器（电子设备 序号12）
（1）设备概况
生产厂家：戴尔（中国）有限公司
型号：R720
购臵日期：2013年7月
启用日期：2013年7月
账面原值：11,452.99元
账面净值：7,524.00元
数 量：1台
该服务器主要技术参数：
类别：机架式
CPU类型：Intel 至强E5-2600
CPU型号：Xeon E5-2690
CPU频率：2.9GHz
标配：CPU数量1颗
最大：CPU数量2颗
制程工艺：32nm
三级缓存：20M
CPU核心：八核
CPU线程数：16线程
内存类型：ECC DDR3
内存容量：16GB
内存插槽数量：24
最大内存容量：768GB
硬盘接口类型：SAS
标配硬盘容量：900GB
最大硬盘容量：24TB
硬盘：3块 300GB SATA硬盘
（2）重臵全价的确定
重臵全价=购臵价（不含税）+运杂费+安装调试费
该服务器价值量较小、不需要安装、运输方便且费用较低，其重臵
全价参照现行市场价格确定。即
经市场调查及网上查询，R720服务器基准日含税售价为12,600.00
元，则重臵全价为：
重臵全价=购臵价（不含税）+运杂费+安装调试费
= 12,600.00 /（1+17%）
= 10,800.00（元）
（3）成新率的确定
采用年限法确定其成新率。
该服务器经济使用年限为8年，于2013年7月购臵并启用，截止评
估基准日已使用1.17年，经现场勘查核实，该空调尚可使用7年，其成
新率计算如下：
成新率=尚可使用年限／（实际已使用年限+尚可使用年限）.100%
＝7/（7+1.17）×100%=86%
（4）评估值的确定
评估值＝重臵全价×成新率
＝10,800.00×86%
= 9,288.00（元 ）
三 、在建工程评估技术说明
在建工程账面值为108,049.06元，为外购的尚未安装完毕的易飞ERP
对于该项在建工程，评估人员评估时首先了解了该软件的主要功能
和特点，核查了购臵合同、发票、付款凭证等资料，并向软件供应商开
发商或通过网络查询其现行市价，企业购臵日期距评估基准日较近，外
购软件市场价格变化不大，企业正在进行安装调试工作，尚未投入使用。
因其基本反映了评估基准日的购建成本，考虑安装的合理工期较短，资
金成本和物价变化不大。故本次评估按清查核实后的账面值确定评估
在建工程评估值为108,049.06元。
四 、无形资产-其他评估说明
苏州富强科技有限公司申报评估的无形资产为账面未记录的无形
（一）待评估无形资产概况
企业申报评估范围内账面未记录的无形资产共有47项 ，包括7项实
用新型专利，23项发明专利申请和17项实用新型专利申请，专利权人和
专利权申请人均为苏州富强科技有限公司。截至评估基准日，上述专利
均在正常使用，本次被评估单位账面未记录的无形资产见下表：
表4-4 纳入本次评估范围的无形资产明细
专利权期限
一种I/O孔检测机台
激光检测装置
激光检测装置
一种线激光和影像检测装置
一种I/O孔检测机台
激光检测装置
激光检测装置
专利权期限
一种线激光和影像检测装置
一种等距检测装置
一种等距检测装置
实用新型申请
一种自动校针装置
一种自动校针装置
实用新型申请
一种吸取装置
一种吸取装置
实用新型申请
一种曲线点胶装置
一种曲线点胶装置
实用新型申请
一种点胶组装装置
一种点胶组装装置
实用新型申请
一种送料装置
一种送料装置
实用新型申请
一种相机拍摄吸附一体装置
一种相机拍摄吸附一体装置
实用新型申请
一种擦胶机
一种擦胶机
实用新型申请
一种张紧装置
一种张紧装置
实用新型申请
一种吸取装置
一种吸取装置
实用新型申请
一种点胶组装装置
专利权期限
一种点胶组装装置
实用新型申请
一种弯头针点胶装置
一种弯头针点胶装
实用新型申请
一种点胶组装装置
一种弯头针点胶装
实用新型申请
一种位置检测装置
一种位置检测装置
实用新型申请
一种装配装置
一种吹胶方法
一种对针方法
一种擦胶方法
一种对针方法
一种点胶方法
（二） 估价方法的选择
成本法是把现行条件下重新形成或取得被评估资产在全新状况下
所需承担的全部成本（包括机会成本）、费用等作为重臵价值，然后估
测被评估资产业已存在的各种贬值因素，并将其从重臵价值中予以扣除
而得到被评估资产价值的评估方法。对无形资产而言，由于其投入与产
出具有弱对应性，有时研发的成本费用较低而带来的收益却很大。相反，
有时为设计研发某项软件的成本费用很高，但带来的收益却不高。因此
成本法一般适用于开发时间较短尚未投入使用或后台支持性无形资产
市场法是指利用市场上同类或类似资产的近期交易价格，经直接比
较或类比分析以估测资产价值的评估方法。其采用替代原则，要求充分
利用类似资产成交的价格信息，并以此为基础判断和估测被评估资产的
价值。从国内无形资产交易情况看，交易案例较少，因而很难获得可用
以比照的数个近期类似的交易案例，市场法评估赖以使用的条件受到限
制，故目前一般也很少采用市场法评估无形资产。
收益法是通过估算被评估资产未来预期收益的现值来判断资产价
值的评估方法。对无形资产而言，其之所以有价值，是因为资产所有者
能够通过有偿许可使用或附加于产品上带来收益。如果不能给持有者带
来收益，则该无形资产没有太大价值。评估对象申报的技术产品已投入
市场，是企业经营收益形成的重要因素，因此适合采用收益法进行评估。
综上，本次评估我们采用收益途径对委托评估的专利资产进行评
（三）收益预测的假设条件
收益预测的假设条件见“评估假设”，评估人员根据资产评估的要求，
认定这些前提条件在评估基准日时成立，当以上假设条件发生变化，则
评估结论将失效。
当这些假设条件因素因未来经济环境发生较大变化等原因改变时，
评估人员将不承担由于该改变而推导出不同评估结果的责任。
（四） 评估计算及分析过程
1、 收益模型的介绍
采用收入分成法较能合理测算被评估单位其他无形资产的价值，其
基本公式为：
niiirRKP1)1(
式中：P——待估其他无形资产的评估价值；
Ri——基准日后第i年预期其他无形资产相关收入；
K——专有技术收入分成率；
n——被评估单位的未来收益期；
i——折现期；
r——折现率。
以上所称其他无形资产系被评估单位所申报评估的专利。评估时选
取各项参数，并经预测、分析、计算后得到委托评估专利的评估价值。
2、 收益年限的确定
收益预测年限取决于专利权的经济寿命年限，即能为投资者带来超
额收益的时间。由于各领域科学技术的不断进步和快速更新，可能会使
某一领域在某一时期出现科技成果的经济寿命短于法律（合同）有效期
的现象。因而科技成果的经济寿命期限可以根据专利权的更新周期剩余
经济年限来确定。专利权的更新周期有两大参照系，一是产品更新周期，
在一些高技术和新兴产业，科学技术的进步往往很快转化为产品的更新
换代；二是技术更新周期，即新一代技术的出现替代现役技术的时间。
具体测算时通常根据同类技术的历史经验数据，运用统计模型来进行分
析。剩余寿命预测法是一种常用的直接估算技术资产尚可使用经济年限
的预测方法。这种方法由评估机构有关技术专家、行业主管专家和经验
丰富的市场营销专家进行讨论，根据产品的市场竞争状况、可替代性、
技术进步和更新趋势作出综合性预测。
纳入本次评估范围的各项无形资产，陆续于2012年~2014年形成，
相关产品及服务已在市场销售，升级及替代技术亦处于研发过程中。根
据我国专利法的规定，实用新型专利的期限为10年，发明专利的期限为
20年，因此评估对象的无形资产的收益年限到2019年底结束。
在此提醒报告使用者注意，本次评估的无形资产的收益年限至2023
年底，但并不意味着专利权的寿命至2019年底结束。
3、 与专利权相关的收入预测
评估对象主要从事非标自动化设备的设计、组装、调试与服务，以
及智能制造管理系统的提供等业务，主要产品包括高精度全自动检测设
备、高精度全自动组装与检测集成系统、高速金属加工设备以及与设备
配套的智能制造管理系统等，其产品广泛应用于智能消费电子制造、汽
车制造、医疗设备制造等行业。
本次评估对象申报的账面未记录的无形资产主要应用在企业的主
要产品上，如高精度全自动检测设备、高精度全自动组装与检测集成系
统和高速金属加工设备等，这些设备能够有效地提高产品的精度和生产
效率，降低工人的劳动强度和产品的不良率。依靠公司先进的研发和生
产技术，公司的产品成功进入到A公司的笔记本电脑金属外壳检测和智
能手表的组装和检测设备供应商的行列。
（1）笔记本金属壳全自动高精度检测分料流水线
笔记本金属壳全自动高精度检测分料流水线能够实现笔记本金属
壳全尺寸测量，利用500万高像素图像传感器，高精度微米级点激光、
微米级蓝光线激光，微米级位移传感器等测量源，通过软件系统控制，
实现数据自动收集、分析并判断产品是否合格，全自动机械手分料，成
为全球领先的全自动笔记本金属壳尺寸量测流水线。
（2）超高精度非标检测设备
根据客户产品测量尺寸公差为±0.015毫米，测量重复度≤3微米，
公司自主研发，采用了分辨率高达0.5微米的运动系统，搭配了500万像
素的影像系统，使得设备的测量重复性达到了3微米。设备测量的产品
尺寸小，效率达到了30秒/个，自动测量，打破了传统的单件小批量人工
编程的测量方式，极大地减轻了生产工人的劳动强度，提高了产量和合
（3）超精密对位点胶组装集成设备
设备采用日本基恩士超高像素2100万相机为对位测量源，实现了产
品微小间隙（0.05微米）微小公差（0.03微米）的超精密对位组装。设
备还采用德国汉高（Henkel）定量的双组份点胶系统实现了产品组装后
稳定的气密性和强劲的拉拔力，使产品的合格率达到99.5%。
（4）双机械手自动组装打螺丝机
设备为高精度的全自动组装检测平台，主要使用在一体式电脑外
壳，主板和电容的组装领域。设备采用了Epson六轴实现了产品
的自动上下料和组装，同时采用了德国（Deprg）进口的多功能电动螺
丝枪，保证了产品组装的稳定性。此外，还采用了重复定位精度高达
0.008mm的Epson高精密4轴，匹配日本（Keyence）微米级的线激
光，实现了组装后产品的尺寸检测。通过公司的技术和系统解决方案，
设备的效率高达10秒/件，大大地减轻了工人的劳动强度。
本次评估根据被评估单位历史项目收入、评估基准日已签订协议，
并结合了行业的市场发展、被评估单位承接业务能力等情况，综合预测
其专利权相关业务带来的收入,具体预测数据见表4-3：
表4-5 被评估单位使用专利技术收入预测表
单位：万元
2019年及以后
4、 专利技术所有权提成率
企业的收益是企业管理、技术、人力、物力、财力等方面多因素共
同作用的结果。技术作为特定的生产要素，企业整体收益包含技术贡献，
因此确定技术参与企业的收益分配是合理的。
利用提成率测算技术分成额，即以技术产品产生的收入为基础，按
一定比例确定专有技术的收益。在确定技术提成率时，首先确定技术提
成率的取值范围，再根据影响技术价值的因素，建立测评体系，确定待
估技术提成率的调整系数，最终得到提成率。
a.确定技术提成率的范围
国内外对于技术提成率的研究有很多，联合国贸易和发展组织对各
国技术合同的提成率作了大量的调查统计工作，调查结果显示，技术提
成率一般为产品净售价的0.5%~10%，并且行业特征十分明显。国内有研
究表明，我国对技术的统计和调查中，如以净售价为分成基础，提成率
一般不超过5%。
表4-6 国内工业行业（销售收入）技术提成率参考数值表
全民所有制工业
集体所有制工业
全民与集体全营工业
煤炭采选业
石油和天然气开采业
黑色金属矿采选业
有色金属矿采选业
建筑材料及其他非金属矿采选业
其他矿采选业
木材及竹材采运业
自来水生产和供应业
食品制造业
饮料制造业
烟草加工业
皮革、毛坯及其制造业
木材加工及竹、藤、棕、草制品业
家具制造业
造纸机纸制品业
文教体育用品制造业
工艺美术品制造业
电力、蒸汽、热水生产和供应业
石油加工业
蓄电池制造业
化学纤维业
橡胶制品业
塑料制品业
建筑材料及其他非金属矿物制品业
黑色金属冶炼及压延加工业
有色金属冶炼及压延加工业
金属制品业
通用设备制造业
通用零部件制造业
铸锻毛坯制造业
工业专业设备制造业
农、林、牧、渔业机械制造业
交通运输设备制造业
电器机构器材制造业
电子及通信设备制造业
被评估企业属于电子及通信设备制造业，按行业统计数据，技术提
成率在0.53%至1.59%。
b.根据提成率测评表，确定待估技术提成率的调整系数
影响技术类无形资产价值的因素包括法律因素、技术因素、经济因
素及风险因素，其中风险因素对专利资产价值的影响主要在折现率中体
现，其余三个因素均可在提成率中得到体现。将上述因素细分为法律状
态、保护范围、所属技术领域、先进性、创新性、成熟度、应用范围等
11个因素，分别给予权重和评分，根据各指标的取值及权重系数，采用
加权算术平均计算确定技术提成率的调整系数。
表4-7 技术综合分析评分表
评分值范围
加权评分值
技术所属领域
技术防御力
由上表可得提成率调整系数为89.50%。
c.确定待估技术提成率
根据待估技术提成率的取值范围及调整系数，可最终得到提成率。
计算公式为：
K=m+（n-m）×r
K-待估技术的提成率
m-提成率的取值下限
n-提成率的取值上限
r-提成率的调整系数
因此，被评估企业专利、专有技术及软件著作权等技术类无形资产
收入提成率为：
K=m+（n-m）×r=0.53%+（1.59%-0.53%）×89.50%=1.48%
5、更新替代率
更新替代率主要是体现技术贡献率随时间的推移不断有替代的新
技术出现，原有技术贡献率受到影响而不断下降的一个技术指标，更新
替代率预测明细如下表：
表4-8 无形资产更新替代率预测表
2019年及以后
更新替代率
6、 折现率的选取
本次评估按资本资产定价模型（CAPM）确定专利资产折现率r：
21)(.........fmfrrrr
rf：无风险报酬率；
rm：市场预期报酬率；
β：被评估企业所在行业预期市场风险系数；
ε1：企业整体风险调整系数；
ε2：特性风险调整系数；
一般情况下，企业以各项资产的市场价值为权重计算的加权平均资
产回报率（Weighted Average Return on Asset，WARA）应该与企业的加
权平均资产成本（Weighted Average Cost of Capital，WACC）基本相等
或接近。确定无形资产的市场回报率时，在企业WACC的基础上，根据
WARA=WACC的平衡关系，综合考虑无形资产在整体资产中的比重，
从技术产品类型、现有技术产品市场稳定性及获利能力、无形资产使用
时间等方面进行分析，进而确定无形资产特性风险调整系数ε2为2%。
从而得出专利权收益法评估折现率如表4-7所示。
7、 专利评估价值的确定
根据公式计算，得到被评估单位专有技术评估价值为1,102.32万元。
具体计算过程见下表：
表4-9 无形资产评估值计算表
单位：万元
2019年及以
收入分成率
更新替代率
收入分成额
税后分成额
分成额现值
无形资产-专利评估值为1,102.32万元。
无形资产-其他无形资产评估值11,023,200.00元，评估增值
11,023,200.00元。
五 、长期待摊费用评估技术说明
长期待摊费用账面值为1,039,658.33元，为装修费用摊销。
评估人员通过查阅相关合同、明细账中相关记录及原始凭证；核实
支付内容、摊销期限及尚存受益期限，在核实支出和摊销政策无误的基
础上，以核实后账面值确定为评估值。
长期待摊费用评估值1,039,658.33元。
六、递延所得税资产
递延所得税是指按照资产负债表债务法应予确认的递延所得税资
产和递延所得税负债在期末应有的金额相对于原已确认金额之间的差
额。企业递延所得税资产清查核实后账面值为867,907.39元。评估人员
经过核实认为递延所得税资产业务发生正常，入账价值准确。递延所
得税资产以清查核实后账面值确定评估值。
递延所得税资产评估值为867,907.39元。
七、负债评估技术说明
1、短期借款
短期借款账面值为30,000,000.00 元，为上海苏州新区分
行、苏州市聚创科技小贷有限公司的贷款。评估人员查阅了借款合同、
有关凭证，核实了借款期限、借款利率等相关内容，并向银行函证，确
认以上借款是真实完整的。短期借款评估值为30,000,000.00 元。
2、应付账款
应付账款账面值22,103,206.58元，主要为应付苏州致胜电子科技有
限公司、苏州梯爱取开精密机械有限公司、基恩士（中国）有限公司等
公司材料款。评估人员核实了账簿记录、抽查了部分原始凭证及合同等
相关资料，核实交易事项的真实性、业务内容和金额等，以清查核实后
的账面值作为评估值。
应付账款评估值为22,103,206.58元。
3、预收账款
预收账款账面值669,587.30 元，主要为罗技科技（苏州）有限公司
等公司的货款，评估人员抽查有关账簿记录和供货合同，确定预收款
项的真实性和完整性，核实结果账表单金额相符，均为在未来应支付
相应的权益或资产，故以清查核实后账面值确定为评估值。
预收账款评估值669,587.30 元。
4、应付职工薪酬
应付职工薪酬账面值为6,006,027.23元。为应付职工工资、养老金
和住房公积金。评估人员核实了应付职工薪酬的提取及使用情况。故
以清查核实后账面值确定为评估值。
应付职工薪酬评估值为6,006,027.23元。
5、应交税费
应交税费账面值为9,619,678.70元，主要为未交的增值税、城建税
等，通过对企业账簿、纳税申报表的查证，证实企业税额计算的正确
性，评估值以清查核实后账面值确认。
应交税费评估值为9,619,678.70元。
6、应付利息
应付利息账面值110,983.33元，为应付上海苏州新区分行
的借款利息。
对应付利息，评估人员核实了相关借款合同，确定应付利息的真实
性和完整性，核实结果账表金额与借款合同约定金额相符。故以清查核
实后账面值作为评估值。
应付利息评估值为110,983.33元。
7、其他应付款
其他应付款账面值为14,175,748.09元，主要为应付苏州梯爱取开
精密机械有限公司借款、吴家富借款等。该款项多为近期发生，滚动
余额，基准日后需全部支付，以清查核实后账面值作为评估值。
其他应付款评估值为14,175,748.09元。
第五部分 收益法评估技术说明
一、基本假设
1. 国家现行的宏观经济、金融以及产业等政策不发生重大变化。
2. 评估对象在未来经营期内的所处的社会经济环境以及所执行的
税赋、税率等政策无重大变化。
3. 评估对象在未来经营期内的管理层尽职，并继续保持基准日的经
营管理模式持续经营。
4. 评估对象在未来经营期内的主营业务、产品的结构，收入与成本
的构成以及销售策略和成本控制等仍保持其最近几年的状态持续，而不
发生较大变化，未来的生产经营场所维持现有的租赁使用状态。不考虑
未来可能由于管理层、经营策略以及商业环境等变化导致的资产规模、
构成以及主营业务、产品结构等状况的变化所带来的损益。
5. 在未来经营期内，评估对象的各项期间费用不会在现有基础上发
生大幅的变化，仍将保持其最近几年的变化趋势持续。鉴于企业的货币
资金或其银行存款等在生产经营过程中频繁变化且闲臵资金均已作为
溢余资产考虑，评估时不考虑存款产生的利息收入，也不考虑汇兑损益
等不确定性损益。
6. 本次评估假设被评估单位生产、经营场所的取得及利用方式与评
估基准日保持一致而不发生变化；
7. 本次评估不考虑通货膨胀因素的影响。
二、评估方法
（一） 概述
根据国家管理部门的有关规定以及《资产评估准则—企业价值》，
国际和国内类似交易评估惯例，本次评估同时确定按照收益途径、采用
现金流折现方法（DCF）估算苏州富强科技有限公司的权益资本价值。
现金流折现方法是通过将企业未来预期净现金流量折算为现值，来
评估资产价值的一种方法。其基本思路是通过估算资产在未来预期的净
现金流量和采用适宜的折现率折算成现时价值，得出评估值。其适用的
基本条件是：企业具备持续经营的基础和条件，经营与收益之间存在较
稳定的对应关系，并且未来收益和风险能够预测且可量化。使用现金流
折现法的最大难度在于未来预期现金流的预测，以及数据采集和处理的
客观性和可靠性等。当对未来预期现金流的预测较为客观公正、折现率
的选取较为合理时，其估值结果具有较好的客观性。
（二） 评估思路
根据本次尽职调查情况以及评估对象的资产构成和主营业务特点，
本次评估是以评估对象的会计报表口径估算其权益资本价值，本次评估
的基本评估思路是：
1. 对纳入报表范围的资产和主营业务，按照最近几年的历史经营状
况的变化趋势和业务类型等分别估算预期收益（净现金流量），并折现
得到经营性资产的价值；
2. 对纳入报表范围，但在预期收益（净现金流量）估算中未予考虑
的诸如基准日的应收、应付股利等流动资产（负债）；呆滞或闲臵设备、
房产等以及未计收益的在建工程等非流动资产（负债），定义其为基准
日的溢余或非经营性资产（负债），单独测算其价值；
3. 由上述各项资产和负债价值的加和，得出评估对象的企业价值，
经扣减付息债务价值后，得出评估对象的股东全部权益价值。
（三） 评估模型
1. 基本模型
本次评估的基本模型为：
（1） MDBE...
E：评估对象的股东全部权益（净资产）价值；
B：评估对象的企业价值；
（2） CPB..
P：评估对象的经营性资产价值；
（3） nnniiirrRrRP)1()1(
Ri：评估对象未来第i年的预期收益（自由现金流量）；
r：折现率；
n：评估对象的未来经营期；
C：评估对象基准日存在的溢余或非经营性资产（负债）的价值；
（4） 21CCC..
C1：评估对象基准日存在的流动性溢余或非经营性资产（负债）价
C2：评估对象基准日存在的非流动性溢余或非经营性资产（负债）
D：评估对象的付息债务价值；
M：少数股东权益价值。
2. 收益指标
本次评估，使用企业的自由现金流量作为评估对象经营性资产的收
益指标，其基本定义为：
R=净利润+折旧摊销等非付现成本+扣税后付息债务利息-追加资本
根据评估对象的经营历史以及未来市场发展等，估算其未来经营期
内的自由现金流量。将未来经营期内的自由现金流量进行折现并加和，
测算得到企业的经营性资产价值。
本次评估采用资本资产加权平均成本模型（WACC）确定折现率r：
（6） eeddwrwrr....
Wd：评估对象的债务比率；
（7） )(DEDwd.
We：评估对象的权益比率；
（8） )(DEEwe.
rd：所得税后的付息债务利率；
re：权益资本成本。本次评估按资本资产定价模型（CAPM）确定权
益资本成本re；
.......)(fmeferrrr
rf：无风险报酬率；
rm：市场期望报酬率；
ε：评估对象的特性风险调整系数；
βe：评估对象权益资本的预期市场风险系数；
（10） ))1(1(
EDtue.......
βu：可比公司的预期无杠杆市场风险系数；
（11） iituEDt)1(1..
βt：可比公司股票（资产）的预期市场平均风险系数；
（12） xtK..%66%34..
K：未来预期股票市场的平均风险值，通常假设K=1；
βx：可比公司股票（资产）的历史市场平均风险系数；
Di、Ei：分别为可比公司的付息债务与权益资本。
三、资产核实与尽职调查情况说明
（一） 资产核实与尽职调查的内容
根据本次评估的特点，评估机构确定了资产核实的主要内容是评估
对象资产及负债的存在与真实性，具体以被评估企业提供的基准日经审
计的资产负债表为准，经核实无误，确认资产及负债的存在。为确保资
产核实的准确性，评估机构制定了详细的尽职调查计划和清单，确定的
尽职调查内容主要是：
1. 本次评估的经济行为背景情况，主要为委托方和被评估企业对本
次评估事项的说明；
2. 评估对象存续经营的相关法律情况，主要为评估对象的有关章
程、投资出资协议、合同情况等；
3. 评估对象的经营场所情况；
4. 评估对象的经营能力情况；
5. 评估对象执行的会计制度以及固定资产折旧方法、存货成本入账
和存货发出核算方法等；
6. 评估对象最近几年的债务、借款情况以及债务成本情况；
7. 评估对象执行的税率税费及纳税情况；
8. 评估对象的应收应付帐款情况；
9. 最近几年的关联交易情况；
10. 评估对象的业务类型、历史经营业绩和经营模式等；
11. 最近几年主营业务成本构成、占用设备及场所（折旧摊销）、人
员工资福利费用等情况；
12. 最近几年主营业务收入构成，主要业务的收费标准、占总收入
的比例以及主要客户的分布等情况；
13. 未来几年的经营计划以及经营策略，包括：市场需求、价格策
略、销售计划、成本费用控制、资金筹措和投资计划等以及未来的主营
业务收入和成本构成及其变化趋势等；
14. 主要竞争者的简况，包括产品业务的定位、价格及市场占有率
15. 主要经营优势和风险，包括：国家政策优势和风险、产品（技
术）优势和风险、市场（行业）竞争优势和风险、财务（债务）风险、
汇率风险等；
16. 预计的新增投资计划情况；
17. 近年经审计的资产负债表、损益表、现金流量表以及产品收入
明细表和成本费用明细表；
18. 与本次评估有关的其他情况。
（二） 影响资产核实和尽职调查的事项
本次评估中未发现影响资产清查或尽职调查的事项。
（三） 资产清查核实和尽职调查的过程
本次评估的资产清查核实及尽职调查，是在企业主要资产的所在地
现场进行。采用的方法主要是通过对企业现场勘察、参观、以专题座谈
会的形式，对被评估企业的经营性资产的现状、生产条件和能力以及历
史经营状况、经营收入、成本、期间费用及其构成等的状况进行调查复
核。特别是对影响评估作价的主要业务的业务量、收费标准和相关的成
本费用等进行了专题的详细调查，查阅了相关的会计报表、账册等财务
数据资料、重要购销合同协议等。通过与企业的管理、财务人员进行座
谈交流，了解企业的经营情况等。在资产核实和尽职调查的基础上进一
步开展市场调研工作，收集相关行业的宏观行业资料以及可比公司的财
务资料和市场信息等。
（四） 资产清查复核与尽职调查结论
按照国家资产评估相关规定，经对评估对象在评估基准日2014年9
月30日的资产与经营状况实施必要的清查复核与尽职调查后，得到如下
1. 主要资产负债状况
截止日，根据审计后的资产负债表，评估对象账面
资产总额9,953.69万元、负债8,268.52万元、净资产1,685.17万元。具
体包括流动资产9,570.20万元；非流动资产383.49万元；流动负债
8,268.52万元。评估对象最近两年一期的资产负债情况见表5-1。
表5-1 评估对象最近两年一期资产负债情况
单位：万元
流动资产：
其他应收款
其他流动资产
流动资产合计
长期待摊费用
递延所得税资产
其他非流动资产
非流动资产合计
流动负债：
应付职工薪酬
其他应付款
流动负债合计
所有者权益合计
负债和股东权益合计
3.营业收入与利润情况
评估对象是一家非标自动化设备的制造公司，主要产品包括高精度
全自动检测设备、高精度全自动组装与检测集成系统、高速金属加工设
备以及与设备配套的智能制造管理系统等，其产品广泛应用于智能消费
电子产品、汽车制造、医疗设备制造等领域。评估对象最近两年一期的
收入成本以及利润情况见表5-2。
表5-2 评估对象最近两年一期的营业收入及利润情况
单位：万元
一、营业收入
减：营业成本
营业税金及附加
资产减值损失
加：公允价值变动收益
二、营业利润
加：营业外收入
减：营业外支出
三、利润总额
减：所得税
四、净利润
归属于母公司所有者的利润
少数股东损益
四、宏观经济及行业状况分析
（一） 国际宏观形势分析
2013年，美国经济在房地产市场复苏、页岩气革命和制造业回归等
因素推动之下，延续持续温和增长的势头；欧债危机平息、资金回流、
外需趋稳和监管改革巩固金融信心等因素，推动欧洲经济走出衰退；日
本经济受安倍政府政策的推动，也实现了较快的反弹和复苏。但
在新兴市场，由于美联储退出量化宽松政策的担忧和自身在前期经历了
过快的信贷增长，许多国家都遭遇了资金流出和金融市场动荡的冲击，
实体经济出现较大程度减速。
图 5-1 年全球经济运行趋势
资料来源：国际金融研究所
美国经济进入复苏增长的第5年，这一年美国财政自动减支开始生
效，政府支出负增长，同时个人税率上升，美国财政赤字占GDP的比例
已从高点10%下降到4%。由于10月初美国联邦政府停摆的影响，四季度
GDP增长率会降到1.6%左右，预计美国2013年全年GDP增长1.7%左右。
具体而言，非政府部门支出形成的GDP增长领先整体GDP，增长动力主
要来自消费、固定投资和库存投资。这表明增长的内在动能正在累积，
具有较坚实的基础和可持续性，并且经受住了负面冲击的考验。2013年
美联储维持宽松货币政策，联邦基金利率保持在0-0.25%的水平。
得益于巩固财政和金融监管的努力，市场信心重新恢复，大量资金
返回欧洲。在德国、英国等核心国家经济复苏的拉动下，欧洲经济从二
季度开始复苏。但由于此前欧元区经历了持续6个季度的历史最长时期
衰退，加之意大利、西班牙等衰退程度较深，预计全年欧元区GDP将下
降0.4%，欧盟GDP出现零增长。因此基于通缩风险上升，失业率高企，
欧洲央行将维持0.25%的基准利率；为维护经济复苏的成果，英格兰银
行也将维持低利率水平和量化宽松规模不变。
安倍新政推动日本经济稳步复苏，经济实现连续5个季度的正增长。
CPI在连续14个月保持负值之后于6月份转为正值，即使剔除进口能源价
格上升的影响，CPI在9月份实现由负转正。经济的高歌猛进也带动就业
形势好转，失业率由2012年四季度的4.27%下降至2013年三季度的
3.97%。安倍“第一支箭”和“第二支箭”射出之后，日元迅速贬值，日本国
内出口企业的净利润上升，财政刺激带动公共投资的增加。“安倍经济学”
成功地提升了国内私人部门信心，拉动了内需的增长。安倍执政党在7
月参议院大选中大获全胜更是加强了私人部门的通胀预期。截止2013年
11月28日，日经指数升破15700点，年内已上涨约50%，创2007年12月来
新兴经济体经济增长受三大因素制约，增长动力减弱：其一，QE
退出预期下全球流动性趋紧，国际资本大举撤出新兴市场；其二，中国
经济减速需求疲弱，资源出口国经济受压；其三，信贷扩张达
到顶点，部分经济体面临去杠杆压力。随着美联储暂缓退出QE和中国经
济回暖的利好因素帮助，新兴经济体整体增速有望回升，但全年GDP增
速约为4.5%左右，低于2012年的4.6%。
（二） 国内宏观形势分析
经国家统计局初步核算，2013年国内生产总值568,845亿元，比上年
增长7.7%。其中，第一产业增加值56,957亿元，增长4.0%；第二产业增
加值249,684亿元，增长7.8%；第三产业增加值262,204亿元，增长8.3%。
第一产业增加值占国内生产总值的比重为10.0%，第二产业增加值比重
为43.9%，第三产业增加值比重为46.1%，第三产业增加值占比首次超过
第二产业。
图 5-2 我国三大产业GDP情况统计
资料来源：wind资讯
1、农业生产再获丰收
2013年粮食种植面积11,195万公顷，比上年增加75万公顷；棉花种
植面积435万公顷，减少34万公顷；油料种植面积1,408万公顷，增加15
万公顷；糖料种植面积199万公顷，减少4万公顷。
2013年粮食产量60,194万吨，比上年增加1,236万吨，增产2.1%。其
中，夏粮产量13,189万吨，增产1.5%；早稻产量3,407万吨，增产2.4%；
秋粮产量43,597万吨，增产2.3%。其中，主要粮食品种中，稻谷产量20,329
万吨，减产0.5%；小麦产量12,172万吨，增产0.6%；玉米产量21,773万
吨，增产5.9%。
2013年棉花产量631万吨，比上年减产7.7%。油料产量3,531万吨，
增产2.8%。糖料产量13,759万吨，增产2.0%。茶叶产量193万吨，增产
2013年肉类总产量8,536万吨，比上年增长1.8%。其中，猪肉产量
5,493万吨，增长2.8%；牛肉产量673万吨，增长1.7%；羊肉产量408万吨，
增长1.8%；禽肉产量1,798万吨，下降1.3%。年末生猪存栏47,411万头，
下降0.4%；生猪出栏71,557万头，增长2.5%。禽蛋产量2,876万吨，增长
0.5%。牛奶产量3,531万吨，下降5.7%。
2013年水产品产量6,172万吨，比上年增长4.5%。其中，养殖水产品
产量4,547万吨，增长6.0%；捕捞水产品产量1,625万吨，增长3.5%。2013
年木材产量8,367万立方米，比上年增长2.3%。2013年新增有效灌溉面积
129万公顷，新增节水灌溉面积211万公顷。
2、工业生产增势平稳
2013年全部工业增加值210,689亿元，比上年增长7.6%。规模以上工
业增加值增长9.7%。在规模以上工业中，分门类看，采矿业增长6.4%，
制造业增长10.5%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长6.8%。
2013年规模以上工业中，农副食品加工业增加值比上年增长9.4%，
纺织业增长8.7%，通用设备制造业增长9.2%，专用设备制造业增长8.5%，
汽车制造业增长14.9%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长11.3%，
电气机械和器材制造业增长10.9%。六大高耗能行业增加值比上年增长
10.1%，其中，非金属矿物制品业增长11.5%，化学原料和化学制品制造
业增长12.1%，有色金属冶炼和压延加工业增长14.6%，黑色金属冶炼和
压延加工业增长9.9%，电力、热力生产和供应业增长6.2%，石油加工、
炼焦和核燃料加工业增长6.1%。高技术制造业增加值比上年增长11.8%。
分产品看，2013年主要工业产品产量变动如下：发电量增长7.5%，
粗钢增长7.6%，钢材增长11.7%，水泥增长9.3%，平板玻璃增长11.2%，
十种有色金属增长9.7%，硫酸（折100%）增长3.1%，烧碱（折100%）
增长6.0%，化学纤维增长7.4%，乙烯增长9.1%，微型计算机设备增长
5.8%，集成电路增长11.2%，汽车增长14.7%，其中轿车增长12.4%。
截止2013年12月底，全国发电装机容量124,738万千瓦，比上年末增
长9.3%。其中，火电装机容量86,238万千瓦，增长5.7%；水电装机容量
28,002万千瓦，增长12.3%；核电装机容量1,461万千瓦，增长16.2%；并
网风电装机容量7,548万千瓦，增长24.5%；并网太阳能发电装机容量
1,479万千瓦，增长3.4倍。
2013年规模以上工业企业实现利润62,831亿元，比上年增长12.2%，
其中国有及国有控股企业15,194亿元，增长6.4%；集体企业825亿元，增
长2.1%，股份制企业37,285亿元，增长11.0%，外商及港澳台商投资企业
14,599亿元，增长15.5%；私营企业20,876亿元，增长14.8%。
图 5-3 我国发电量、用电量与工业增加值同比情况统计
资料来源：wind资讯
3、固定资产投资较快增长
2013年全社会固定资产投资447,074亿元，比上年增长19.3%，扣除
价格因素，实际增长18.9%。分地区看，东部地区投资179,092亿元，比
上年增长17.9%；中部地区投资105,894亿元，增长22.2%；西部地区投资
109,228亿元，增长22.8%；东北地区投资47,367亿元，增长18.4%。
表5-3 2013年分行业固定资产投资（不含农户）及其增长速度
比上年增长%
农、林、牧、渔业
电力、热力、燃气及水生产和供应业
批发和零售业
交通运输、仓储和邮政业
住宿和餐饮业
信息传输、软件和服务业
租赁和商务服务业
科学研究和技术服务业
水利、环境和公共设施管理业
居民服务、修理和其他服务业
卫生和社会工作
文化、体育和娱乐业
公共管理、社会保障和社会组织
资料来源：国家统计局
4、市场销售平稳增长
2013年社会消费品零售总额237,810亿元，比上年增长13.1%，扣除
价格因素，实际增长11.5%。按经营地统计，城镇消费品零售额205,858
亿元，增长12.9%；乡村消费品零售额31,952亿元，增长14.6%。按消费
形态统计，商品零售额212,241亿元，增长13.6%；餐饮收入额25,569亿
元，增长9.0%。
在限额以上企业商品零售额中，粮油、食品、饮料、烟酒类零售额
比上年增长13.9%，服装、鞋帽、针纺织品类增长11.6%，化妆品类增长
13.3%，金银珠宝类增长25.8%，日用品类增长14.1%，家用电器和音像
器材类增长14.5%，中西药品类增长17.7%，文化办公用品类增长11.8%，
家具类增长21.0%，通讯器材类增长20.4%，石油及制品类增长9.9%，汽
车类增长10.4%，建筑及装潢材料类增长22.1%。
5、进出口增长有所回升
2013年货物进出口总额258,267亿元人民币，以美元计价为41,600亿
美元，比上年增长7.6%。其中，出口137,170亿元人民币，以美元计价为
22,096亿美元，增长7.9%；进口121,097亿元人民币，以美元计价为19,504
亿美元，增长7.3%。进出口差额（出口减进口）16,072亿元人民币，比
上年增加1,514亿元人民币，以美元计价为2,592亿美元，增加289亿美元。
图 5-4 我国出口贸易情况统计
资料来源：wind资讯
6、居民消费价格基本稳定
2013年居民消费价格比上年上涨2.6%。其中，城市上涨2.6%，农村
上涨2.8%。分类别看，食品价格比上年上涨4.7%，烟酒及用品上涨0.3%，
衣着上涨2.3%，家庭设备用品及维修服务上涨1.5%，医疗保健和个人用
品上涨1.3%，交通和通信下降0.4%，娱乐教育文化用品及服务上涨1.8%，
居住上涨2.8%。2013年工业生产者出厂价格比上年下降1.9%，12月份同
比下降1.4%，环比持平。2013年工业生产者购进价格比上年下降2.0%，
12月份同比下降1.4%，环比持平。生产者价格上涨3.2%。
图 5-5 我国CPI和PPI情况统计
资料来源：wind资讯
7、居民收入继续增加
2013年农村居民人均纯收入8,896元，比上年增长12.4%，扣除价格
因素，实际增长9.3%；农村居民人均纯收入中位数为7,907元，增长12.7%。
城镇居民人均可支配收入26,955元，比上年增长9.7%，扣除价格因素，
实际增长7.0%；城镇居民人均可支配收入中位数为24,200元，增长10.1%。
根据从2,012年四季度起实施的城乡一体化住户调查，全国居民人均可支
配收入18,311元，比上年增长10.9%，扣除价格因素，实际增长8.1%。农
村居民食品消费支出占消费总支出的比重为37.7%，比上年下降1.6个百
分点；城镇为35.0%，下降1.2个百分点。
8、货币信贷平稳增长
2013年年末，广义货币供应量（M2）余额为110.7万亿元，比上年
末增长13.6%；狭义货币供应量（M1）余额为33.7万亿元，增长9.3%；
流通中现金（M0）余额为5.9万亿元，增长7.2%。
2013年社会融资规模为17.3万亿元，按可比口径计算，比上年多1.5
万亿元。2013年末主要农村金融机构（农村信用社、农村合作银行、农
村商业银行）人民币贷款余额91,644亿元，比年初增加13,324亿元。2013
年上市公司通过境内市场累计筹资6,885亿元，比上年增加1,044亿元。
图 5-6 我国货币供应与CPI情况统计
资料来源：wind资讯
（三） 行业分析
富强科技的主要业务是为客户为客户提供定制化的自动化生产线系
统集成方案，以及生产制造其中的部分组装与检测设备，所处的行业为
国家当前重点支持的装备制造业中的智能装备制造产业。
1、 智能装备制造业的概况
（1）智能装备制造行业简介
智能制造与大数据、移动互联网并称为当今三大科技前沿。智能制
造系统综合了机械、电子、计算机和通信等学科的技术、知识，使制造
系统中生产规划、作业调度、制造加工和质量保证等各个子系统分别智
能化，从而形成具有感知、决策和执行功能的制造装备。智能制造是指
具有感知、分析、推理、决策及控制功能的制造装备，包含工业、
3D打印、智能控制系统等。
智能制造不仅是制造装备上的智能，也是整合生产系统的智能。智
能制造将人工智能技术、技术、数字化制造技术及自动化等技术
相结合，贯穿于制造业企业设计、生产、管理和服务的各个环节。未来
智能制造装备发展的趋势方向是自动化、集成化和信息化，从而形成完
整的智能工厂。
未来智能制造装备发展的趋势方向是自动化、标准化、集成化和信
息化，而完整的智能工厂必须包括：智能仓储系统、智能搬运系统、智
能机械设备、智能感知网络和信息整合平台等。智能化工厂可以解决工
厂、车间和生产线以及产品的设计到制造实现的转化过程，有效地降低
了设计到生产制造之间的不确定性，提高产品的合格率和可靠性，缩短
生产周期，实现效益最大化。
（2）行业发展现状
作为一个正在培育和成长的新兴产业，我国智能装备产业仍存在突
出问题，主要表现在：技术创新能力薄弱，新型传感、先进控制等核心
技术受制于人；产业规模小，产业组织结构小、散、弱，缺乏具有国际
竞争力的骨干企业；产业基础薄弱，高档和特种传感器、智能仪器仪表、
自动控制系统、高档数控系统、市场份额还非常小。
根据中国《2014年中国自动化市场白皮书》有关数据显示，
我国生产制造业中自动化率远低于欧美发达国家。按照自动化生产的单
元产品（）的使用密度（平均每万名制造业工人所使用的工业机
器人数量）来衡量某个国家制造业自动化设备使用情况。2011年我国工
业在制造业每万名工人中的密度仅为21台，远远落后于日本的
339台、韩国347台、德国261台、美国135台，具体至消费电子制造产业、
汽车及其零部件制造产业等，依然远低于其他制造业强国的水平。
图 5-7 中国工业自动化设备行业市场规模 单位：亿元
数据来源：中国《2014年中国自动化市场白皮书》
日工信部发布推进工业产业指导意见，按照
工信部的规划，至2020年，我国工业密度将在2011年的基础上
提高近4倍，整个工业自动化设备行业具备极大的发展潜力。
2、 智能装备制造业的经营模式
（1）非标设计+订单式生产
智能装备制造企业通常采用招标方式获取订单及订单式生产模式。
相关企业生产部门根据其销售部门提供的订单确定生产任务和指标，以
销定产。与传统的行业经营模式不同，智能装备产品一般为非标产品，
需根据每个客户不同的功能测试需求、现场工况及作业模式，提供具有
针对性的定制化方案。在产品策划和设计过程中，相关企业需要和客户
进行反复沟通与磋商。设计方案经过客户认可，样品经过功能检测之后，
方能正式开始产品方案的实施和生产。
（2）与上游行业的关联性
各类机械类零部件和电气类元器件是智能装备制造行业所需的重要
原材料。大部分机械类零部件和电气类元器件虽然受供求关系等因素影
响，其价格会出现一定幅度的波动，但整体而言机械类零部件和电气类
元器件市场较为成熟、产品供应较为稳定，对智能装备制造企业影响较
小；但也存在部分技术含量较高的机械类部件的生产技术被国外著名企
业垄断的情况，这些关键部件的持续稳定供应对国内智能装备制造企业
具有一定的影响。
（3）与下游行业的关联性
智能装备制造企业的下游行业包括消费电子制造业、汽车及零部件
制造业、医疗设备制造业等，其中在消费电子、汽车及零部件领域应用
尤为广泛。智能化的生产设备是这些下游制造行业的必需设备和基础设
施，下游行业各企业新建生产线和更新原有生产线都会对本行业产生较
大的需求。因此，下游行业的发展状况将对本行业的发展产生直接而密
切的影响，下游行业的快速增长将会显著带动本行业的发展。
消费电子涉及的范围非常广泛，传统的消费电子包括电视机、组合
音箱、MP3等，随着技术发展和新产品的不断涌现，以智能电视、个人
电脑、平板电脑、智能手机和可穿戴设备为代表的消费电子产品发展迅
猛。我国是全球消费电子制造业产业链布局的关键地区，全球前10大消
费电子制造商均在我国投资建厂，我国在全球消费电子制造业发展过程
中扮演者非常重要的角色。根据对消费电子产
