钢企如何利用期货市场进行风险管理？
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钢企如何利用期货市场进行风险管理？
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中国冶金报 中国钢铁新闻网实习记者 朱亚明钢铁企业如何利用期货市场进行风险管理？经过一年多的调研，中国钢铁工业协会副秘书长，冶金工业经济发展研究中心主任、党委书记石洪卫在12月1日召开的2017（第二届）中国钢铁产业期货大会上，从钢材期货套期保值的必要性、钢企参与期货交易的现状、钢企参与期货交易的典型案例以及钢企应如何打造全面风险管理体系4个方面阐述了自己的观点。▲ 图为石洪卫。（中国冶金报 中国钢铁新闻网 记者 顾学超 摄影）石洪卫表示，钢企参与期货套期保值很有必要。“钢铁产品生产、采购、销售的过程是连续的。在这个过程中，价格是波动的。生产的连续性与钢材价格的波动性是一对矛盾体。原燃料价格与钢材价格波动错落交织，对钢铁企业生产经营的稳定性影响很大。”石洪卫说。石洪卫指出，从定价方式来看，钢企传统经营模式面临挑战。传统经营模式中，销售定价主要包括月度定价、锁价（直供、招标、出口）、后定价（补差)、旬定价。采购定价主要包括指数月均价（m,m+1）、NOR（船舶就绪备妥通知书）前后n日均价、固定价、现货价。受刚性运输时间影响，离内陆越近，企业购销两端市场价格波动风险就越大。尤其是在依赖水路运输的产品价格产生波动时，将更加不利于企业生产经营的稳定。“钢企应对价格波动主要有3种方式。一是提高产业集中度，从而提高企业对价格的控制能力；二是主动套期保值；三是被动承受价格波动带来的影响。“套期保值为钢企提供了一个风险对冲的工具。对于实体企业来说，利用这个工具来对冲现货价格风险是十分必要的。”石洪卫说。他同时强调，套期保值是为了平滑钢厂的利润曲线，防止经营出现大起大落，是为实体企业服务的。因此，钢企应该立足于套期保值而不是投机。他指出，冶金工业经济发展研究中心是国内最早关注到期货工具对钢铁企业作用的行业研究机构。在目前钢铁产业链上市的9个期货品种中，冶金工业经济发展研究中心分别与上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所联合参与了6个品种的期货套期保值可行性研究。针对钢企参与期货交易的现状，石洪卫介绍说，冶金工业经济发展研究中心用了1年时间，对30家钢企、131个样本的套期保值情况进行了调研。样本对象生产规模从200万吨到4000万吨不等，涉及东北、西北、华东、华北、东南、西南6个区域的钢企。&样本企业中，78.57%的企业用上了期货工具；14.29%的企业在积极筹备之中，进展相对缓慢；7.14%的企业尚无意向。调研结果显示，钢企期货品种主要为螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤、热轧卷板等，交易地基本集中在国内三大期货交易所（上期所、大商所、郑商所）。参与调研的企业普遍反映参与期货交易存在困难，主要表现为期货人才缺乏、期货制度管控障碍犹存、在财务处理上仍不明确等。今年8月份，国家出台了《商品期货套期保值快速处理暂行规定》，为处理过去财务方面的很多问题提供了依据。钢企在调研中表示，希望三大期货交易所以及一些专业机构，帮助钢企加强人才培养，通过培训来贯彻套期保值理念。此外，希望外部机构为钢企提供市场分析、交易策略方面的支持。石洪卫指出，目前有不少钢企参与期货交易的典型案例。钢企在采购端运用期货工具进行买入/卖出操作，以实现套期保值的目的；在销售端运用期货工具直接在期货市场交割，从而达成交易。从库存保值方式来看，钢企套期保值的对象主要有总库存、原料库存、在产品、产成品，其好处主要是可以灵活控制库存风险，合理使用资金。“这种方式与合同套保方式并用时，须注意避免重复对冲。”石洪卫提醒道。他表示，南钢将套期保值纳入考核，并形成网络化项目团队，形成的套期保值经验值得各钢企借鉴。石洪卫说，随着钢铁企业直供比例扩大，以及出口合同比例稳中有增，一些招标、出口等合同通常采用远期固定价，在签约时难以确定成本。到合同执行阶段，市场价格可能出现大幅波动，或将为企业带来损失。对于钢企来说，利用期货工具签订销售合同时，可根据期货市场原料价格测算成本，在有利可图时签订销售合同，并在期货市场买入原燃料，锁定成本。对于如何打造全面的风控管理体系，石洪卫表示，期货对冲工具主要是为了规避上下游价格波动，但如果定位不准，内部流程风控体系有问题，则会带来更多风险。套期保值充分发挥作用的前提是要有一个系统的体系。企业一把手必须对风险管理体系的建立予以高度重视，并配套建设科学合理的企业文化管理等体系。石洪卫说：“要想打造全面的风控管理体系，企业应从6个方面入手。一是构建管理体系，明确交易授权。二是制订套期保值业务管理办法。三是优化决策过程，防范决策风险。四是规范交易流程，防范操作风险。五是重视风险评估，做好实时监控。六是完善报告制度，加强监督管理。”&“套期保值最关键的是培养人才，用好人才。”石洪卫最后表示。
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如何借助基差贸易和衍生品业务管控风险？
&&&&&&5月10日～11日,由中国钢铁工业协会与大连商品交易所(以下简称大商所)联合主办的钢铁企业基差贸易及衍生品业务培训班在杭州举行。此次培训邀请了钢铁产业链及金融机构有关专家,就钢铁企业如何利用基差贸易和场外金融衍生品进行讲解。&&&&&&中国钢铁工业协会副会长迟京东在培训班上指出,我国粗钢消费已经开始进入峰值平台区,钢铁工业进入到了一个新的发展阶段,即长时间处于一种阶段性、结构性供大于求矛盾的状态中,企业下一步须加快转型升级,推动違设创新型、国际化、绿色低碳和可持续发展的钢铁产业。在此过程中,运用好金融工具管理风险十分必要。&&&&&&《中国冶金报》记者在培训期间了解到,基差贸易能够满足贸易双方灵活多变的谈判需求,使企业进一步将风险管理与生产经营相结合,使企业不直接参与期货也可利用期货价格,为企业利用衍生品市场拓展经营模式、进行风险管理提供了新路径;而场外金融衍生品则因为更高的灵活性与可定制性,将更好地满足个性化金融诉求,进而为企业转型发展提供支持。&&&&&&基差贸易将风险管理与生产经营紧密结合&&&&&&作为一种以期货价格为基准的贸易方式,基差贸易将上下游企业原本交易的固定价格分解为期货价格加基差价格。企业可结合自身需求,择优成为基差制定方或点价方,并根据市场灵活选择点价期与交货期,通过场内期货操作将现货市场价格风险转移到期货市场,而个性化诉求则通过基差贸易得到很好体现。&&&&&&嘉吉投资金属事业部大中华区战略客户总监王强表示,大宗商品定价与贸易方式大多经历了从现货一口定价向基差贸易定价的演变。定价方式演变的关键,就是存在具有足够公信力及能够真实反映市场供需关系的期货基准价格。他指出,大商所铁矿石、焦煤、焦炭等黑色商品期货价格,得到了国内外产业客户的广泛认可与使用,已经具备了成为国内外贸易定价基准的基础。&&&&&&“矿山与钢厂直接进行铁矿石贸易,报价方式可以是大商所铁矿石期货价格加一个双方商定的基差,铁矿石价格的波动通过期货盘面对冲,而基差的波动幅度相对较小,大大降低了企业的风险。”王强说。&&&&&&据悉,为在钢铁产业推广基差贸易,大商所2017年首次在黑色系品种开展基差贸易试点,支持期货公司风险管理子公司等金融机构为实体企业提供相关的针对性服务。一年来,基差贸易试点项目既吸引了钢厂、贸易商等实体企业的积极关注和参与,也得到了金融机构的支持和推广,风险管理子公司不断尝试业务创新,研究制订了个性化的基差贸易方案,更加贴近实体企业的生产经营需求,将风险管理的功能融入到日常贸易中来。&&&&&&培训期间,永安资本副董事长李金禄展示了一张铁矿石基差报价表,引起了在场钢企学员的普遍兴趣。基差报价表与普通现货交易报价表相比,除了标明企业所需铁矿石的品位、交割地点等基础信息外,还给出了远期价格的基差报价。与传统报价不同,基差报价只给出一个确定的基差价格,作为基准价的期货价格由某一方企业于合同规定的点价期内在期货盘面点选。&&&&&&随后,李金禄分享了一个典型实例。2017年5月底,某钢厂想锁定8月底原材料铁矿石的采购价格。此时钢厂可直接购买一批铁矿石现货囤货,也可以在期货市场做多保值,还可以利用基差贸易锁定原料成本。最终,钢厂与永安资本签订了基差贸易合同。5月31日,永安资本与该钢厂确定了-11元/吨的基差,于8月底在日照港交PB粉。钢厂于6月12日在铁矿石1709合约上以431元/吨点价,确定远期交货价为420元/吨。8月份交货当天,铁矿石现货价格为430元/吨,钢厂相当于节省了 10 元/吨的采购成本。&&&&&&相比于直接在现货市场采购,基差贸易提供了更灵活的定价方式,并减少了资金占用。同时,基差贸易方式下企业签订的是现货购销合同,提前明确购销货物的时间、地点和品质,结合经营情况主动点选期货价格作为原料购买的基准价格,在转移风险的同时让钢企更易于理解和接受,促进交易达成。&&&&&&场外衍生品业务为企业提供个性化服务&&&&&&如果说基差贸易是将风险管理与企业生产经营更紧密地结合,从而实现期现一体化的经营目标,那么场外衍生品可为企业提供更加个性化的金融定制服务。&&&&&&上海交通大学上海高级金融学院教授汪滔介绍,场外金融衍生品主要通过场外期权来实现。“场外期权看似难以理解,实际上企业可将其视为针对性的''保险服务'',即为对冲风险向期货公司风险管理子公司等金融机构购买相应的保险。”他指出。&&&&&&“钢厂担心原料价格上涨,可考虑买入铁矿、焦炭等原料的看涨期权;担心钢材价格下降,可买入钢材的看跌期权。买入期权后,如果原料价格上涨,或者成材价格下跌,企业都会得到相应赔付。”汪滔表示,相较于直接参与套保,场外期权省却了企业组建团队操盘、盯盘、平仓等专业操作问题,对钢企更细化的需求提供针对性的“保险”服务。&&&&&&为推动场外期权更好、更广泛地服务实体企业,大商所自2014年起开展场外期权试点项目。2017年,大商所支持开展工业品场外期权试点项目15个,为鞍钢、华菱、旭阳等行业龙头企业提供风险管理服务。在交易所的大力支持下,场外期权服务规模迅速攀升,场外期权的种类、服务质量水平以及创新性也得到了扩大、提升和增强。含权贸易、领子期权、障碍期权等多种交易方式涌现,场外期权已成为企业运用期货市场的又一创新手段。&&&&&&其中,含权贸易是避免企业对复杂的场外期权条款感到陌生,将场外期权以贸易条款方式体现的交易方式。李金禄介绍,目前风险管理子公司开展的基差贸易报价表中可以添加一条价格保护条款,钢企只要在原有价格的基础上做一个小幅让渡,就可以对将来铁矿石价格大幅波动的风险进行规避。在某实例中,风险管理子公司在帮助钢厂进行远期采购时,钢厂如果愿意多支付4元/吨来点价铁矿石,那么交货时如果现货价格低于锁定价格就可以获得最多20元/吨的赔付。&&&&&&随着企业参与期货不断深入和风险管理能力不断提高,普通的风险管理服务已经不能满足部分企业的多样化需求。“钢厂客户自身对价格行情有较强的把握能力,针对这种情况,风险管理子公司为钢企提供了障碍式期权的个性化定制。按照钢铁企业研判,商品价格大概率将在一定区间内震荡运行,只有当价格触及了约定的上限或者下限时,期权才会生效。”华西期货风险管理子公司总经理慈焕玉对《中国冶金报》记者表示。&&&&&&利用期货做好风险管控值得钢企深入研究&&&&&&培训期间,《中国冶金报》记者了解到,利用期货对企业生产经营进行风险管控的理念已经受到钢企普遍认可。&&&&&&“正确地利用期货工具,可帮助钢铁企业锁定大部分风险,获取合理利润。”南钢股份证券部交易员张华国说,“我之前对黑色系期货了解较多,但对基差贸易了解不算多。参加此次培训,对钢铁企业如何利用基差贸易和衍生品有了更深的认识。”&&&&&&“用期货的理念去促进现货管理,加强对市场的预判,加强企业管理,这是第一位的。通过期货管理市场风险的理念对于钢厂、贸易商来说很重要。”安钢集团公司首席管理专家段金亮指出。&&&&&&“期货是个好工具,就看企业怎么用。现在企业已经认识到,期货工具会使企业的经营更加稳健一点。我们的企业现在开始做一些有色金属的套期保值,初衷就是为了规避风险、稳定经营。”一位钢企学员说道。&&&&&&金瑞期货高级研究员卓桂秋指出,现在吨钢利润比较高,但这种情况能持续多久并不确定,后期钢铁企业的关注点就是如何确保稳定的利润,对此期货及金融衍生品工具提供了很好的选择。&&&&&&慈焕玉认为,在参与期货市场方面,黑色系企业还有很大发展空间。目前企业的原材料成本、人工成本都已经很透明了,如何利用期货及金融衍生品工具,做好企业风险管理,形成竞争优势,这值得钢铁企业深入研究。“近些年,钢协和交易所都在积极努力地支持钢铁企业参与期货贸易,大力开展培训和引导工作,这是非常有利的一个抓手。”她说。&&&&&&
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　大商所联合中钢协举办期市服务钢铁企业座谈会由中钢协和大商所联合主办的“市场服务钢铁企业座谈会”日前在大连举行。中钢协副会长王利群在致辞中表示，当前全球钢铁行业进入深度调整阶段，我国钢铁行业面临的形势较为严峻，突出表现在三个方面：一是国家高度重视供给侧结构性改革，正在大力度、系统性地化解钢铁行业产能过剩问题；二是国际贸易摩擦增加，国内钢企面临较大经营压力；三是今年上半年钢铁行业上下游品种价格波动幅度加大，为企业风险控制和稳定经营带来了挑战。王利群说，近年来铁矿石、螺纹钢等期货市场发展日趋完善，对钢铁行业的影响越来越大，部分钢铁企业已开始利用期货市场管理风险，但总体上看，实体产业参与期货市场的程度较低。面对新的市场形势，他希望越来越多的企业能够关注、参与期货市场，合理运用避险工具，实现企业的稳定持续发展。他同时表示，中钢协联合大商所搭建这一平台，就是想了解实体产业对期货市场的认识，并就实体产业参与期货市场的方式及面临的问题进行深入探讨和交流。大商所理事长李正强在致辞中表示，经过二十多年的发展，大连期货市场已发展成为全球最大的煤炭、铁矿石、塑料、油脂期货市场，特别是铁矿石期货在国际上的影响力逐步扩大，很多金融机构开始关注大连市场价格，产业企业也逐步参与到了大连期货市场中来。李正强表示，随着钢铁行业去产能的深入推进，实体企业利用期货市场进行风险管理的需求会逐步增加，大商所将落实好三个“始终坚持”，切实为实体企业服务。一是始终坚持服务实体经济的根本宗旨，努力提升市场运行质量和效率。积极服务国家发展战略，建设公开透明的价格中心和风险管理中心，支持企业更好地管理风险。同时，继续与中钢协密切合作，深化产业服务，强化对钢铁产业培训工作。另外，还将面向焦煤、焦炭、铁矿石期货品种，扩大场外期权试点，支持期货公司为钢铁企业提供风险管理服务。二是始终坚持市场“三公”原则，坚决维护市场正常秩序，让实体企业放心参与期货市场。三是始终坚持市场创新与市场优化“两手抓”方针。近年来，大商所与中钢协紧密沟通，及时听取钢铁企业的意见，不断优化合约规则，很好地适应了实体产业的变化。座谈会上，中纺粮油顾问郭彦超分享了油脂企业套保实践经验。他表示，油脂油料和钢铁行业相似之处较多，原料都是以进口为主，同时存在严重的产能过剩问题，油脂行业利用期货市场稳定经营的经验完全可以借鉴。他认为，钢铁企业利用期货工具套保，首先应建立正确的内部组织架构，将期货与现货购销紧密结合起来，不要把期货部门独立出来或作为一个利润考核部门。其次，企业必须树立以加工利润为核心的理念，所有期现货生产经营行为都应该围绕获取适度的加工利润目标而展开。永安期货总经理施建军就钢铁企业如何参与期货市场提出了一些建议，他认为钢铁企业的主要领导必须要懂期货、重视期货，参与期市的决策体制要理顺，另外在考核上要把期货与现货结合起来统一评价。与会的钢铁企业代表一致认为，为促进钢铁企业更好地利用期货市场进行风险管理，各市场主体要通力配合，加快解决当前存在的一些问题。一是钢铁企业主要领导要重视和支持企业参与期货市场，把利用期货市场上升到企业经营战略的高度上；二是钢铁企业要搭建架构合理、目标清晰的组织架构，明确期货部门为风险管理部门，在考核时不能单独以利润为中心，要把期货与现货结合起来综合评价；三是钢铁企业要进一步完善风险防范机制，推动虚拟工厂与实体工厂联动，学会利用期现货市场基差变化锁定利润；四是中钢协和大商所应进一步完善培训机制，丰富培训形式，增加面向钢铁企业的培训机会。
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钢企如何利用期货市场进行风险管理？
针对钢企参与期货交易的现状，石洪卫介绍说，冶金工业经济发展研究中心用了1年时间，对30家钢企、131个样本的套期保值情况进行了调研。样本对象生产规模从200万吨到4000万吨不等，涉及东北、西北、华东、华北、东南、西南6个区域的钢企。样本企业中，78.57%的企业用上了期货工具；14.29%的企业在积极筹备之中，进展相对缓慢；7.14%的企业尚无意向。调研结果显示，钢企期货品种主要为螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤、热轧卷板等，交易地基本集中在国内三大期货交易所（上期所、大商所、郑商所）。参与调研的企业普遍反映参与期货交易存在困难，主要表现为期货人才缺乏、期货制度管控障碍犹存、在财务处理上仍不明确等。今年8月份，国家出台了《商品期货套期保值快速处理暂行规定》，为处理过去财务方面的很多问题提供了依据。钢企在调研中表示，希望三大期货交易所以及一些专业机构，帮助钢企加强人才培养，通过培训来贯彻套期保值理念。此外，希望外部机构为钢企提供市场分析、交易策略方面的支持。石洪卫指出，目前有不少钢企参与期货交易的典型案例。钢企在采购端运用期货工具进行买入/卖出操作，以实现套期保值的目的；在销售端运用期货工具直接在期货市场交割，从而达成交易。从库存保值方式来看，钢企套期保值的对象主要有总库存、原料库存、在产品、产成品，其好处主要是可以灵活控制库存风险，合理使用资金。“这种方式与合同套保方式并用时，须注意避免重复对冲。”石洪卫提醒道。他表示，南钢将套期保值纳入考核，并形成网络化项目团队，形成的套期保值经验值得各钢企借鉴。石洪卫说，随着钢铁企业直供比例扩大，以及出口合同比例稳中有增，一些招标、出口等合同通常采用远期固定价，在签约时难以确定成本。到合同执行阶段，市场价格可能出现大幅波动，或将为企业带来损失。对于钢企来说，利用期货工具签订销售合同时，可根据期货市场原料价格测算成本，在有利可图时签订销售合同，并在期货市场买入原燃料，锁定成本。对于如何打造全面的风控管理体系，石洪卫表示，期货对冲工具主要是为了规避上下游价格波动，但如果定位不准，内部流程风控体系有问题，则会带来更多风险。套期保值充分发挥作用的前提是要有一个系统的体系。企业一把手必须对风险管理体系的建立予以高度重视，并配套建设科学合理的企业文化管理等体系。石洪卫说：“要想打造全面的风控管理体系，企业应从6个方面入手。一是构建管理体系，明确交易授权。二是制订套期保值业务管理办法。三是优化决策过程，防范决策风险。四是规范交易流程，防范操作风险。五是重视风险评估，做好实时监控。六是完善报告制度，加强监督管理。”“套期保值最关键的是培养人才，用好人才。”石洪卫最后表示。滚动新闻：
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钢铁企业参与期货市场将大有作为
08:38:00&&&&
　　树理念、配制度、强培训
　　近日，由中国钢铁工业协会（以下简称“钢协”）和大连商品交易所（以下简称“大商所”）联合主办的“期货市场服务钢铁企业座谈会”在大连举行，受邀参加会议的11家钢企代表在会上充分交流，围绕钢铁企业对期货市场的理解、具体操作模式等展开讨论，并提出了有针对性的意见和建议。通过交流，钢铁企业进一步达成共识，认为期货市场应成为企业的风险管理中心，要坚持把期货操作与采购、销售等一体化考虑的期现结合思路。座谈会上，与会代表还就如何进一步推动产业客户认识并参与期货市场提出了建议。
　　期货工具助力经营，钢铁企业从关注到行动
　　随着近年煤焦矿期货品种的上市及有效运行，国内大型钢企对期货工具的认识度普遍提高，操作模式日益丰富。
　　“南钢通过期货市场，做了不少锁价长单的买入套期保值，目的是锁定成本。”参会的南京钢铁集团代表介绍到，“如果不通过期货市场锁价，企业是不敢接长单的，那样风险敞口太大了”，“如焦炭或铁矿石测算下来有100元毛利时，按照常规来看，这个单不能接，是亏本的买卖。但是通过期货市场，在铁矿石期货贴水现货的行情下，经过测算毛利可以扩大到150元，这样企业就敢于操作了。2015年做了5单锁价长单，通过综合折算，现货有5000万左右的毛利，期货损失接近1000万。最后对冲，综合收益大概在4000万。”他强调，如果没有期货操作来配套，企业不会接这样的单子，通过期货套保能在很大程度上支撑现货方面的经营，使原来处于亏本或盈亏平衡线以下的贸易单也可以接，期货和现货收益综合衡量后，企业的经营空间更大了。首钢国贸的代表也表示，有了期货工具，企业才敢接出口的长单合同。据了解，南钢还利用期货交割做了针对库存的卖出套保，主要防范存货跌价的风险。此外，期货点价、建立虚拟钢厂也在公司的研究和运用范围内。
　　鞍钢相关负责人表示，期货对企业生产经营的作用越来越多的得到体现，这一点公司上下都已形成共识。鞍钢作为实体企业已经离不开期货这个工具。他强调，长远来看，供给侧改革大背景下钢铁行业结构调整，转型升级任重道远，钢铁行业产能过剩，利润微薄局面短期改变不了。通过期货套期保值，可以有效转移价格波动风险，控制原料采购成本，锁定产品销售利润。
　　在谈到利用期货市场套保的体会时说，南钢代表表示，钢铁行业原料采购定价和产品销售定价在时间上不同步，由于时间上的差异，采购和销售处在被动状态下，完全受制于市场。有了期货市场后，这种剪刀差造成的风险可以通过期货交易实现风险对冲。同时，企业还可以利用期货市场平滑利润，保障正常经营节奏。“能够使用好期货工具很重要，期货的保证金制度能提高资金使用效率，现在钢铁企业都缺钱，资金链都很紧张，用保证金的钱去做全额资金做的事对公司一定是有利的。”他说。
　　随着铁矿石期货市场运行的日趋成熟，许多国企钢厂也从外围关注进入到了“试水”阶段，加深了对期货工具的理解。河钢国贸从2014年开始关注大商所的煤焦矿期货，真正操作从2015年下半年开始，第一单实物交割发生在今年的铁矿石1月合约上。“参与交割是因为套保必然涉及到交割问题，通过实际交割能够知道交割成本大致是多少，成本清楚后在未来测算期现价差、制定操作策略时将更加清晰。”参会的河钢代表表示。
　　制定合理的决策机制，构建高效的组织结构
　　“我们企业是1958年建厂，2003年实施企业改制并进行资产重组，从国有独资公司转变为非国有控股公司。2009年螺纹钢期货合约上市起开始关注期货，并建立了相关交易制度。”与会的南钢相关负责人介绍到，南钢针对期货套保的流程十分完整，制定了钢铁产业链期货套期保值业务管理制度，并有配套的套保细则等。
　　对于企业参与期货市场来说，构建完善高效的组织结构是能否用好期货工具的基石，注重期货部门建设、“一把手负责”制和期现盈亏综合考量是行业公认的企业能否高效利用期货工具的三把金钥匙，缺一不可。据介绍，鞍钢上下对期货套期保值业务高度重视，内部建立了组织构架和相关管理制度，在管理层面，总经理担任领导小组组长，操作层面成立期货部，设有交易员、信息员，专门设置风险控制岗位，同时还建立了相应期货管理制度。南钢也建立了较为完善的期货业务组织架构，据介绍，南钢负责期货操作的部门是证券部，主要做套保预案，具体操作上，各事业部发起，证券部制定预案，决策层拍板，证券部开展建仓、平仓操作。最后，期现综合测评，盈亏全部由事业部承担。南钢代表还说，企业开展期货操作需要在决策机制上经权力机构授权，企业一把手要重视和支持，参与期货交易一定要有现货单的平台做支撑。他还强调，期货部门是风险控制部门，不是盈利部门，期货部门的盈亏要和现货平台盈亏结合起来计算。
　　记者了解发现，也有部分参与期货的钢企期货部在人员配备和执行上出现了或多或少的问题。“有的钢厂虽然设立了期货部，但是在具体执行上出了问题，将期货操作与现货操作割裂开来。期货部门如果不接触、不了解企业的现货操作，不把期货操作与购销存结合起来、统一评价，就会变成投机。”永安期货总经理施建军在座谈会上表示。
　　中纺粮油顾问郭彦超在会上也表达了类似观点，他说，工业加工企业要建立正确的组织结构，树立以实现稳定的加工利润为核心的经营理念，成立期货部门的主要职责是下单，为公司锁定利润，而不是要完成赚多少钱的任务。
　　与会企业代表也认同，企业必须把期货部作为公司的重要战略部门去运作，培养既懂期货又懂现货的团队，再依托合理的组织架构，才能真正在制度层面运用好期货工具。“从公司角度来说，一直寄希望于不仅在业务层面上去讨论期货以及衍生品工具的使用，更是希望把它上升到公司战略层面。”与会的南钢代表表示。
　　搭平台、共合作，帮助企业树立正确的风险管理理念
　　据记者了解，尽管钢铁企业已经普遍关注、参与期货市场，但是对期货市场风险的理解还存在误区，畏惧风险而望“期”色变是制约很多企业参与期市的原因之一。对此，施建军表示，“市场有盈利必然有亏损”这一观点从静态看是对的，但是动态看，就可能不一样。“不同的成本、不同的信号、不同的资金会有不同的组合，实现风险的有效匹配是期货市场的重要作用之一。”施建军说。
　　施建军认为，钢厂在钢铁衍生品上具有信息、客户资源、资金等天然优势，同时铁矿石、焦炭、焦煤和螺纹钢期货工具运行良好，为企业参与市场提供了便利，这一优势更是国外钢厂不具备的，钢企参与期市能够大有作为。
　　座谈会上，11家参会的钢厂还表达了希望钢协和交易所能够面向企业提供更多的培训机会。据了解，目前国内很多钢企期货部的操作人员是从生产、采购等部门调任，对于期货工具的理解还有所欠缺。
　　座谈会上，大商所总经理王凤海针对企业关心的问题作了一一回应。他表示，服务实体经济是期货市场的立足之本，近年来，为鼓励产业企业参与期货市场，大商所出台了一系列的优惠政策，目前在现有政策基础上，交易所正在研究制定更为优惠的政策措施，进一步降低产业企业参与期货市场的成本，为国家经济发展服务；为完善产业培训，大商所将积极配合钢协，搭建长期的合作平台，建立由中钢协、交易所、期货公司、钢铁企业共同参与的常态化期货业务交流机制，同时，适时面向钢铁企业主要领导开展期货市场的培训。此外，为更好地服务产业企业，大商所专门成立了产业拓展部，希望与钢铁企业加强沟通，推动企业掌握和利用好期货工具，促进企业稳定运营。
编辑：宋玉琤&&&&
来源：新浪财经
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