到底如何才能做好股票
到底如何才能做好股票呢？
很多人热衷于技术，说炒股是一门技术活儿，这话不假，但理解上有失偏颇，认为技术就是对K线的判断和把握，这里的技术并不能狭隘的理解为K线技术。他应该是指炒股不是一个简单的事情，需要你对宏观环境的判断，产业的了解及个股的分析。我同很多机构及私募大佬交流过，他们做股票的时候甚至很少谈及技术K线。他们都是基于宏观环境定产业（行业），基于产业定个股，基于价值的尺度和市场的氛围确定买卖点。而所谓的民间高手，所谓的名嘴老师就凭一张K线图，一套技术战法就能大吃四方，笑傲江湖。我除了表示“敬佩”，也有我的质疑，就如同大家质疑彩票，质疑中医，质疑太极一样。
我现在做股票是不大看技术的，之前也学习过很多技术，然而还是亏损，我在股市是交过很多学费的，05年入市，当时赶上好机会，随便买随便赚，有点忘乎所以，把工作也辞掉了。到了08年后就大亏，就开始觉得自己不行，然后买了很多书，也报了很多股票培训班，一学都觉得挺有道理的，特别记得10年当时参加了一家叫“炼金术”的公司的培训，老师讲一个战法，然后老师找出很多股票回测都符合，可是实际操作的时候有时对，有时错，统计下来也就是一个正常概率，特别是当年4月9日老师讲了一个“红三兵”形态，还现场推了一个凌钢股份我们很多学员在第二天以5块7毛多的价格买进，到5月份的时候已经跌破了4块，5月14日老师说这次的“红三兵”一定会涨，我选择相信他，结果到6月份跌破了3块，两个月将近腰斩。太惨痛的经历。我开始重新审视这个市场，那个时候开始知道巴菲特，开始知道国内的但斌老师，林园先生。他们的理念对我的影响很大，知道投资要有价值支撑。有价值的公司最终会被发现，会被市场认同，最少他会有安全边际。后来又接触到券商，基金公司的老师，朋友，进一步知道宏观环境，行业周期，趋势等和股价的相关关系。不断丰满了自己的投资体系。慢慢开始选的股票开始涨的多了，跌的少了，准确率开始稳定，最重要的是基于趋势投资，安全边际的考虑，后面从没有遭遇过重创（回撤超过百分之三十），这也是我可以在15年全身而退的很重要原因。老股民都知道，遭受重创后不仅资产大幅缩水，心态也会受到很大影响，很多人就是这样越亏越多。
我自15年准确预测三次大跌并在大跌（新加的朋友可翻看之前公众号内容）并提前在公众号公开预警，帮不少投资者规避了重大损失，后来又在15年10月份公开推荐券商板块，券商涨完后又在十一月份公开推荐煤炭板块。进一步验证了自己的投资体系，自此，我算是经历了两个完整的牛熊周期。
15年无意间做一个公众号帮不少投资者规避了重大损失，还让不少投资者获利颇丰，赢得了很多朋友的信任。当然还有些投资者选对了板块，但没捕捉到龙头，希望我能给大家推荐股票，作为一个在股市交过很多学费的老兵，我能体会亏钱之痛（07年5.30大跌的时候我三天三夜不吃不喝睡不着）也希望能帮助大家，但是法律规定非证监会批准的执业机构及从业人员是不可以荐股的，我不能干违法的事情。包括很多因看文章而赚钱的投资者要给我分钱，我都一一谢绝了，底线不能触碰。最多也就是同一些找上门来的投资者吃个饭，收一些土特产。
后来，港澳资讯找到我，说是希望我能出来帮他们把一下关，为投资者做一些事情，说实话，我对很多荐股机构是反感的，特别是那种画几张K线，讲几个战法就一副专家的样子。前面说了，我曾经也研究过很多技术理论，照样亏损的很惨，后来一个高人指点我说：假设技术有用，那么主力，庄家会不会反向操作出货呢？真是一语惊醒梦中人，他还推荐我看《博弈论》，这个对我的投资也很重要，通过博弈论看趋势，看阶段拐点很有用，15年的三次大跌及后面的反弹也有基于这个因素的判断，记得当时文章的朋友应该比较清楚，这里我就不多做介绍了。所以大家会发现我写文章的时候，看大盘方向，选板块从来没有谈过技术。
我对港澳资讯并不反感，作为十几年的老股民，很多人应该都知道并用过港澳资讯，那时候资讯不像现在这么发达，没有现在的东财网，同花顺也就是个行情，港澳资讯作为券商F10的标配，确实为我选股提供了很大的帮助，相信很多老兵有同感。后来，有了同花顺，万得，对港澳资讯用的就少了，但那份感情和情怀还在。后对产品进行了解，发现他们不像一般的荐股公司，依靠所谓的老师讲战法，带客户。
他们是利用多年的收集整理的上市公司基本面消息，加上服务券商等机构多年积累的这种关系，整合了一百多家券商，基金等机构，汇集研究报告，核心股票池，营业部数据等信息，依托这么多年积累的上市公司，财务，管理层，股东等基本信息的变动和股票走势之间的波动关系，大量数据统计分析之后找出相关性，做成模型。并且依托这么多年持续收集整理上市公司基本面信息的300多人的团队及经验，收集国内外财经相关新闻信息，（行业内专业新闻信息通常比同花顺，东财早一天），经过对过往新闻的追踪，监测其出处，评论，转发等相关因素而引发的传播面，阅读量，而可能造成的影响从而形成的对股票的购买行为等进行大量数据回测，形成模型。从而形成：舆情监测监测主力机构动向监测主力资金流向的三大监测体系。通过舆情监测定热点监测主力机构动向瞄定相关个股监测主力资金流向最终锁定个股的层层筛选提纯的选股方法。
这是一个表面上看是监测数据，实际上是监测人的行为的选股方法，跟我的博弈论选股方法是非常吻合的，而且试用发现，这些数据对我还非常有用，我以前运用博弈论一是靠揣摩“圣意”，二是根据过往对参与二级市场的各路人马的群体定位分析，比如机构，游资，牛散，小散等心理状况及可能的行为习惯。凭的是过往的数据和经验，而有了这些及时的数据之后就好比是老中医突然遇到了现代医疗仪器给出详细的可量化的数据，对于佐证我的判断（看好和买入有时候就是缺乏量化的确定），及时发现病情变化的量化值，调整用药量（调整仓位）比较分析，精准操作都太有用了。
虽然自己经历了两个完整的牛熊周期，投资上也小有成绩，但依然惶恐，市场上最大的不变就是变化，特别是现在大数据技术的成熟，人工智能的发展，眼见着阿尔法狗战胜李世石，柯洁。美国的机器人已经打败很多基金经理。大数据在投资，在选股中越来越重要。港澳资讯这么多年的数据沉淀，以及强大的数据抓取及整合能力我非常看重，对我也很有用，比如以前我复盘需要三个小时以上，现在把我设定的条件做成小程序，放到数据库里面跑，十分钟就会有结果（这个十分钟我还可以干别的事情）。当然我也会把我的经验变成运算逻辑，做成选股策略，让系统选出好的股票，以便宜更好的为自己及广大的投资者朋友服务。
港澳资讯助理（F10753）：闻道有先后，术业有专攻，你刚好需要，我们刚好专业！涓涓细流可以成江海，让我们解决你炒股“选、买、持、卖”四大难题，账户终将大有所变！跟多资讯加信号：F10753
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【连线高手】栏目每日连线腾讯A股大赛成绩突出的参赛选手，分享其投资思路和炒股技巧，本次接受采访的是在2017腾讯A股大赛晋级赛第五周周收益第三的高手“whoami”。股市经历：入市7年，每天坚持学习2011年，因为想帮在上班的朋友一个忙，“whoami”就开了户，准备随便炒炒。没想到，这一炒就炒了这么多年，他开玩笑的说，“股市天然具有魔力，一入股门深似海啊！”“whoami”还告诉我们，进入股市后他每天都在坚持学习，刚开始是通过看书，看的都是一些股票入门类的，例如《日本蜡烛图》等，后来看一些大师的书籍，比如利弗莫尔《股票大作手回忆录》，现在就主要以实战为主了。谈起之前的经历，“whoami”表示记忆最深的就是2015年股灾了，刚开始下跌的时候，并没有引起他的警惕”，因为通常来说大牛市不会一下子死掉，但是没想到趋势直接来了个A形反转。当时“whoami”每天都要吃一个跌停板，无奈之下只好一直做倒T，就是每天开盘抛出，收盘接回，用了将近一年才把亏损填平，所以印象非常深刻。操作方式：震荡市低吸、反抽操作为主根据“whoami”的描述，在市场向好的情况下，他比较喜欢做强势股；震荡市或熊市的时候，更偏向于做低吸或者强势股反抽，此次参赛，他就主要用了低吸和反抽两种手法。平时选股，“whoami”一般是以市场为蓝本，把每天的涨停板加入自选，然后进行跟踪，剔除一日游的股票，最后逐渐筛选出强势板块的龙头，如果龙头股处于上涨初期就直接买进，如果已经涨幅较大就等待回调介入。对于短线操作的重心之一——仓位管理，“whoami”也有一些不同的理解，他认为中国市场以散户为主，而散户大多资金量在几万元到几十万元之间，没有必要像机构一样进行资产配置。对于小资金来说，如果想要快速实现资金净值的大幅增长，把鸡蛋放进一个篮子比放在多个篮子更合适，早期完全是可以重仓或全仓一只股票的，但这仅限于早期，资金做大后就要改变策略。另外，“whoami”也想告诉大家，止损一定要严格！因为无论做什么股票，都存在概率的问题，一旦发现错误应该立即认错，这也是短线操作的核心。想要了解更多潜力牛股，关注公众号益盟股吧（emguba）回复“888”，就能免费领取盘前精选好股，更有独家股市内参，助您迅速成为股市大牛。行情研判：市场较弱，操作难度大对于现在的市场，“whoami”个人感觉还是比较弱，热点轮动快且涣散，操作难度很大。他分析道：“首先，一直在涨，但斜率过于平缓，有大资金做盘的痕迹，也就是我们常说的权重股支撑场面的虚假繁荣；其次，除热点题材股票外，大多数个股走势都没能跑赢指数，甚至很多股票还一直创新低，这也反向证明了第一点。”而在板块上，“whoami”觉得汽车和其相关板块，以及人工智能都很不错，一个现在就有行情，一个适合长线埋伏。A股大赛已经进入白热化阶段，你还没有跟上高手操作，也还没有瓜分到奖金？那可能是你不知道有q群争霸吧，点击下方图片立即参与。（本文作者：殷江海 证券执业资格编号：A3）
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　　原标题：股票怎么做好T，老股民总结最全最实用的技巧和步骤带你玩转“股市T+0”
　　中国股市现在实行T+1，当天买入无法出局，若是遇到单边下跌市，则只能眼睁睁地看着刚买入的股票市值不断缩水。所以，适当了解一下如何把T+1变成T+0操作就显得有点必要了。
　　那么什么是T+0呢?
　　T+0是指已经持有想要做T的那只股票，而该股票在做的那天先跌后升，股民在低位买了，趁拉高后卖出原来拥有的股票，那就即达到赚钱的目的也拉低了成本。
　　T+0交易。T”就是从汉语拼音“天”字来的，“0”就是指不过1天，即当天的意思。通俗地说，就是当天买入的股票在当天就可以卖出。
　　虽然A股采取T+1，但是可以通过操作来实现T+0，T+0也叫小波段或者叫高抛低吸。
　　当股价跌破上个交易日的成本，而后市继续看好时，在低位补仓。到回到成本线以上时，把昨天小套的部分卖出。这样成本就变低了，手上的筹码数不变。或者是冲高以后，料定还得回弱，在高位卖出上个交易日的筹码，然后在低位又买回来。也能起到降低持仓成本的作用。T+0主要针对震荡时期，拉升期或者下跌通道中，不要做T+0，以免造成损失。
　　做T有一定的风险性，没有技术性的分析建议散户不要轻易做。
　　先举几个简单的例子，让你明白什么叫T+0。
　　一、假设今天某股是10.00元，你预测到明天会涨，那么你今天买入10000股。第二天，该股冲高到10.40元，你认为它会回落，就抛掉出局，赚了4000元（举例不考虑税费，下同），结果下午2时以后，它跌回到10.10元，你认为再次日它还会上涨，就买回刚刚抛掉的筹码。结果收盘前，该股又被拉到了10.40元，这样，你通过今天的T+0操作，账面盈利7000元。若不搞T+O操作，则盈利只有4000元。
　　二、假设你持有某股10000股，每股10.00元，早上开盘前，你发现今天消息面偏空，估计会下跌。因此在开盘时（或集合竞价时，假设平开）就按成本价抛掉了筹码。后来大盘和个股果然跌。假设跌到了9.50元，你发现大盘有打不下去的感觉，而该股又不是处于高位筑顶状态，你就以9.50元的价格买回这些筹码。如果收盘价是9.80元，那么通过做T+0，你浮盈3000元，如果不做T+O，你账面亏损2000元，一来一往，相差5000元。假设收盘收于9.30元，你由于做了T+0，亏损2000元，但不做T+O，则亏损7000元。一来一往，还是相差5000元。
　　三、假设你持有某股10000股，每股10.00元，同时你手头也有现金10万元。今天开盘后，该股在上午跌到了9.60元，你认为它不会再下跌，仅是幅度稍大的震荡，所以就在9.60元的时候，用10万中的9.60万元再买了此股10000股。在下午，该股果然回升到了10.00元，此时，你认为该股在近日将是震荡为主，就以10.00元的价格抛了原先持仓的10000股。这样，你到收盘时，还是持有该股10000股，全天股价收盘与开盘一样，没有涨跌，而你却盈利了4000元。
　　以上所举的都是做T+0的例子。若是能学透吃透，长期下来，收益也会不错的。而且对于不会分析技术图形的小散朋友，若是把T+0用好，也完全不比技术高手差。
　　说了这么多，那么笔者俩讲讲如何做T+0?
　　1、选一个流通盘不是特别大的，业绩较好的股票。
　　2、根据每天的盘口波动，做T+0，将手中的现金在当天的低位买入一定数量的同一支股票。在高位时，根据自己当天的买入数抛出相应股数。
　　3、如何每天做好低吸高抛：根据5日线。首先，开盘后就打开自己手中持有股票的那只股票，然后按电脑键盘上向下的那个箭头键，连续按4下，则当天的盘口曲线与前4天的曲线连成了一条连续的曲线，5天的最高点和最低点一眼就能看明白，根据前5天内的最低点附近买入，最高点附近卖出就OK了。
　　4、每天*时的几个时间点：早上9：37-43分，上午11：00左右，下午2：40-50分，一般都是不爆涨爆跌时的最低点。卖出：早上9：30-33上冲时，9：50-10：00上冲时，下午1：201:30分庄家拉升时，下午2：00庄家发狂拉时，收盘时最后3分钟，一般都是不爆涨爆跌时的最高点。
　　5、量能变化：分时走势图上量能迅速连续放大，量比呈现上升趋势，是抢盘或砸盘的动作，此时股价波动会加大，*了T+0交易的机会。
　　6、T+0交易注意点：T+0交易不能只是简单的看个股的技术面和盘口，要同时结合大盘的走势来看，尤其是当股价在主要的几根中短线均线之下或大势处于弱势的情况下时更需要参考，甚至主要以大盘的技术面和盘口为依据来做个股。
　　笔者在这里给做T+0的朋友一些关键条件提醒：
　　一、当你能明确行情刚从底部起来时，或刚从顶部下来时，不适合做T+O，因为这样做，很容易刚卖就涨踏空，或刚买就套亏损。这一点的意思就是：做T+O的最好的环境就是震荡市，无论大盘或个股，震荡市就是做T+O的最好环境了。
　　二、没有时间看盘的人不适合做T+O。因为连看盘都无法连续，根本无法把握好高低点。
　　【笔者说说心里话】
　　在这个投机横行，却到处充满着财富神奇故事，也到处暗藏被套亏损事实，然而财富与机遇永远风险共存，想要在如此现状的股市分享财富，创造资产财富翻倍增长，如果技术水平高超，那就易如反掌！但是，如果没有技术水平，到处打听消息，整天追逐题材，最终的结果，只有一个“亏损累累”！唯有精准的、高超的技术，才能第一时间掌握游资、庄家的动向，了解庄家的意图，并且能在游资、庄家大幅拉升前，第一时间技术介入，与庄共舞，获取短线最大利润！小编尽最大努力，在实盘中，一网打尽短线牛股，短线利用自己独创的启动点技术，做最牛短线个股，与看的朋友，一起与庄共舞！本人没有华丽的理论，没有神奇的战法，崇尚实战，杜绝忽悠！股票天天都在天上飞，关键是你做了吗？指标天天抓涨停！关键是你赚了吗？这里要打造一个真实的直播战场！如果喜欢本人的文章，或者想要体验实力的朋友可以添加本人的微信：hanjuntazz。非诚勿扰最帅股神22岁白手起家，赚200万，如何才能做好股票 - 财经自媒体 - 南方财富网 -
非诚勿扰最帅股神22岁白手起家，赚200万，如何才能做好股票
日大型婚恋节目《非诚勿扰》的舞台来了一位特别的男嘉宾周佳庆。自封&中国最帅股神&的他极为自信，现在上海从事金融理财行业。他出场便直言，&你们可以去网上搜&上海第一帅哥股神&，说的就是我。接着在短片中他表示：我不是那种求着客户的人，我很挑人的。相信我，就跟着我做；怀疑我，就不需要合作。工作上不将就，我的目标就是要做中国最帅最牛的操盘手；生活上不将就，我在上海一定要有千万的房、千万的存款、百万的车。
　　周佳庆：今年28岁，上海资产市场总监，22岁白手起家，父母没有给与任何帮助，6年期间赚了200万，这么多年都是稳赚不赔的！那么很多人最感兴趣的莫过于如何做到的？怎么样才能把股票给做好呢？
　　周佳乐说过：投资者需要有百分之90技术 加百分之10的运气 必定有收获
　　下面为大家分享下上海股神的独门绝技：涨停板战法经典图解！做股票如果仅从投机角度看，那我们只要处理好买点和卖点即可，说的更坦白一点，无论你是价值投资者、成长股投资者，还是纯粹的技术投机者，来到股市还不就是为了盈利赚钱，因此不必虚伪的把自己的那一套理论吹乎的莫测高深，在我们每个成熟投资者心中都自己的价值评估体系，每个人的这一套理论体系是决定你在市场中成为输家或者赢家的关键所在，这一篇我们仅从风险防范讲涨停板的卖点和止损。涨停板战法是短线技术，短线就有短线的玩法，具体止损或卖出要根据自己的参与的资金量大小，并结合自己的那一套理念综合决断！
　　一、一波拉涨停。是指股市开盘后，股价沿着某一角度上升，中途没有回档，直至涨停。这里又有以下几种情况：
　　（一）开盘就是涨停板。分时走势轨迹简单明了，平行直线一条。
　　（二）跳空高开不回档，直至涨停。这种方式涨停的股票其分时走势图中运行的轨迹相对而言比较简单，大体上是斜线一条。跳空高开，是强势的表现。它说明投资者对该股前景看好，愿意以高于昨收盘的价格买入该股。不回档，则反映多头气势旺盛，能量巨大，空头没有丝毫发威的余地。这种情况大多在承接上一交易日的强势中出现。
　　（三）在昨收盘附近开盘，拉至涨停。这种方式涨停的股票，其分时走势图中的运行轨迹，也是比较简单的，大体上也是一条斜线。昨收盘附近开盘，说明开盘时该股的供求大体与昨收盘相当。多空双方的力量对比并没有产生大的变化。只是随着交易的展开，情况发生了变化，多头力量在运动中得到了增强，空方力量受到了削弱。
　　二、二波拉涨停。是指股市开盘后，股价回档，获得支撑后，调头沿着某一角度上升直至涨停。这里又有以下几种情况：
　　（一）涨停开盘后，被打开，而后又涨停。涨停开盘常常反映着投资者对该股票的明显看好，是多头能量强劲的突出表现。
　　（二）跳空高开，回档获支撑后直至涨停。这种方式涨停的股票其分时走势中的轨迹，像一个评判是与否的&对勾&。跳空高开会明显地带来一定的获利空间，部分获利筹码很容易在这个时候涌出，从而迫使股价回档。而多头的能量一般不会在一个跳空高开中损失殆尽，所以往往会在很短的时间内重新聚集，向上发力，推动股价奔向涨停。
　　（三）在昨收盘处开盘，回档获支撑后拉至涨停。以这种方式涨停的股票，其运行轨迹，在分时走势图中，就表现的比前两种方式复杂。开盘于昨收盘附近，多空双方力量相对平衡，但如果前几日是弱势，空方能量往往会突然跑出，使股价跌落。但多方能量较大，仍可以再拉出涨停板。
　　三、三波拉涨停。是指股市开盘后，股价冲高回落，在获得支撑后，调头沿着某一角度上升直至涨停。这里又有以下几种情况：
　　（一）开盘后冲高回落，在黄金分割处获得支撑上至涨停。开盘后大幅度的冲高，常常会形成较大的获利空间，为短线投资者提供运作的机会。这时往往会有短线客兑现出局，引起股价回落。多数情况下冲高回落的黄金分割处是多方固守的重要部位。此处获得支撑股价常常会掉头拉向涨停。
　　（二）跳空高开，冲高回落受均线牵引掉头直至涨停。这种方式涨停的股票，其分时走势图中的运行轨迹，就像是我们日常生活中见到的&小心触电&标志。股价均线在弱势时是压力线，在强势时常常又是引力线。它往往可以把下挫的股价拉起来，使其掉头走向涨停。
　　（三）高开后遇阻回落，在开盘价附近获支撑后拉至涨停。这种方式涨停的股票其在分时走势图上形成的轨迹，也像是&小心触电&的标志。连续的扬升会形成大量的获利盘。由此抛盘的涌出也就不足为怪了。但在强势中，开盘价附近有着强大的支撑，所以股价回落到此，往往会受到很大的支撑，而促使其掉头向上，甚至于拉出涨停。
　　四、突破箱体拉涨停。是指股价在某一箱体中运行一段时间，然后突破箱体上沿，沿某一角度上升至涨停。这里又有以下三种情况：
　　（一）突破单一箱体拉涨停。这种方式拉涨停的分时走势较规范，它往往出现在股票价格发生转折的初期，出现在明显的止跌组合之后。
　　（二）突破复合箱体拉涨停。以这种方式涨停的股票，其分时走势图中，股价运行的轨迹，搭成了向上攀登的双层台阶，股票的价格先后运动在两个明显不同的箱体之中。
　　（三）突破多重箱体拉涨停。这种方式涨停的股票，其分时走势图中的轨迹画出了层层梯田，股票的价格随梯田拾级而上，到达一个新的境界，这种方式拉出的涨停板，往往突出地暴露出主力运作的痕迹，是主力向上发力的具体表现。
　　（四）、低开拉涨停。它是指股票以低于昨天收盘的价格开盘，而后拉至涨停。这种方式拉出的涨停板，常常是主力资金为了避开空头抛压而采取的一种运作手法。它可以较好地隐蔽主力的操作意向，使其在一种并不明了的背景下实现意图。在分析研究集合竞价情况的时候，一定要结合该股票在前一交易日收盘的时候所滞留的买单量，特别是第一买单所聚集的量的分析。这种分析对于当天的操作及其捕捉涨停的效果有着十分重要的意义。一般地讲，如果一支股票在前一交易日是上涨走势，收盘时未成交的买单量很大，当天集合竞价时又跳空高走并且买单量也很大，那么这支股票承接昨日上升走势并发展为涨停的可能性极大。
　　如何利用涨停板抓大？一是涨停板无量，则说明没有抛盘，则还有继续上冲、乃至继续涨停的可能性。可以谨慎追涨。二是涨停板放量，则说明存在多空分歧。放量越大，分歧越多。后市走势就看多空的后继力量谁大。分两种情况：涨停板上抛盘大于买盘，则后市有利于看跌。涨停板上买盘大于卖盘，后继仍旧是买盘占据上风，则有利于后市继续看多。只要后继买盘充足，则涨停板上放大量之后，仍旧有追涨余地。涨停板上放大量要不要卖出，需要结合基本面进行分析，研判正常的价格定位应该是多少，从而帮助研判目前价位的高低。三是涨停板价格，往往构成重要的技术位。某一个涨停板价格如果后市被跌破，则往往成为阻力位。股价再对这一位置进行反抽，无法有效通过的话，则这一位置附近就成为抛空的价位区。相反，如果某一涨停板价格后市经受考验，有效支撑住，则证明这一位置成了短线的支撑位，股价再对这一位置进行考验，无法有效跌破的话，则这一位置附近就成为逢低买进的价位区。
　　我遇到很多股民都不会选股，也有很多股友的股票处于亏损状态，但很多关注我的微信公众号的朋友们通过我的帮助后都改善了自己操作问题，不再一买就跌一卖就涨，如果您想学习更多 操盘技巧或者想对接下来的趋势一目了然，就关注微信公众号：z68651【长按可以复制的】必然让你的账户完美增值，绝不收任何费用！
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掌握这套方法　　能逃过每一次股灾　　讲投资之前首先要讲风险，风险就是亏损的可能性。　　从股票投资的角度来说，风险一般分成两种类型，一种是个股风险，跟上市公司本身相关。比如行业环境发生变化，公司财务造假，甚至最近颇多的管理层失联，这一系列都是跟个股本身相关的风险。　　另一种风险是系统性风险，整个大市是波动的，经济是有周期的，经济环境在发生变化，利率水平也在发生变化，所以大势和经济周期波动是不可避免的。
两种股票投资的风险　　风险怎么控制？个股风险通过投资组合来控制。经济学家马考维茨（Markowitz）在1952年首次提出投资组合理论，他因此获得了诺贝尔经济学奖。　　马考维茨的理论告诉我们，投资组合里面的个股只要不是完全正相关，（比如组合里面只有两个电厂，煤价向上的时候电厂盈利都是向下的，这就不能控制个股风险）就可以通过组合来消除个股风险。　　实证研究表明，你的组合里面如果有60支个股，就可以消除99%以上的风险，每个占你仓位的1.6%，如果有30支股票，可以消除80%以上的风险。　　系统性风险怎么解决？那是解决不了的，因为本身就是整体市场的波动。我们自己研究的策略是通过仓位来控制风险，当市场明显处在高估和泡沫状态的时候，你应该减仓，减到你认可的一个最低仓位，10%或者20%。
可以通过投资组合和仓位来控制风险　　如果用这种方式，你一定会逃过每一次的股灾，原因是什么呢？我们想想2015年的股灾，大概在6月份的时候，大家知道的市盈率是多少倍吗？100多倍，的市盈率达到了80倍，这是明显的泡沫。我们做不到在市盈率80倍的时候再去减仓，在50倍的时候就开始减了，等到减到60、70倍的时候，已经减到最低位了，要把最后那一段涨幅留给别人。　　你卖出的过程会很痛苦，周围人都在追涨。但是如果你是一个坚定的价值投资者那就不痛苦，用平和的心态去看待这个事情。　　什么时候加仓位呢？当市场处于明显低估的时候，你应该加仓，越低越加，直到你认可的最高仓位，比如80%或90%。以成熟市场为例，差不多30倍以上市盈率就是高估，10倍以下属于低估，8倍以下基本上是买了一定会赚钱，5倍、6倍的市盈率等同上帝给你送钱了。（这里指整体市场的市盈率，不是个股的市盈率。）　　历史上我们做过统计，有一个MSCI中国指数，历史上有这个指数的十几年以来，市盈率8倍以下的累计天数是56天，包括亚洲金融风暴、欧债危机、2008年的金融风暴等等。历史的经验不能代表未来，但是它告诉我们一个规律性的东西，当市场处在一个明显低估状态的时候，只要有钱买进去，等不了太长时间一定会赚钱，这就是系统性风险的控制方法。　　价值投资就是分析上市公司的基本面并给它一个估值　　讲投资首先要讲投资理论。举个例子，大家喜欢看武侠小说的话知道有少林派、武当派、峨眉派、崆峒派，哪一派最厉害呢？没有哪一派是最厉害，看你练的是哪一派，把这派练好就是高手。
三种股票投资理论　　有哪些投资理论？基于价格波动的投资理论，就是根据价格波动来获利。不看基本面，根据K线图来投资的人都是这一类。著名的经济学家就是用这个理论做投资的，他是《就业、利息和货币通论 》的作者。他的名言是长期而言，我们都将死去，所以你搞什么价值投资，价值投资要花时间的。　　如果你们愿意根据K线图做投资，不是不行，只要把这套技术练得炉火纯青也可以。但是练这套技术的就不要听我讲了，听了会对你有影响。　　基于数量模型的投资理论，就是我们现在经常听到的“量化投资”、“程式化交易”。　　还有一种是基于基本面和估值的投资理论，我们称之为价值投资。说到价值投资大家千万不要有误解，以为我买五倍市盈率的银行股就是价值投资，买四十倍市盈率的腾讯就不是价值投资，不是这样的。　　不是你买便宜的就是价值投资，买贵的就不是价值投资，而是要基于基本面和估值，两者之间进行匹配，只谈其中任何一个都没有意义。
价值投资要基于基本面和估值　　举个例子，A股最流行什么？概念股，军工概念、概念等等。投资概念股是价值投资吗？看你怎么做。比如某个新能源概念，你考虑了以下因素：当成功实现量产的时候，一年能产生多少销售收入，产生多少利润，给多少倍的估值，市值应该是多少，再算算从今年什么都没有到几年之后全部做成，今天可能是100亿市值，几年之后也许是500亿市值，再考虑到其中的风险，打个折扣，你认为这个回报可以接受。这种做法就算是价值投资。　　如果没有经过这一套计算，你就说这里有一个军工概念，那里有一个新能源概念，不管今天的市值值多少，也不管五年之后的市值值多少，那就不是价值投资了，那是投机。　　价值投资的理论基础是什么呢？长期而言，股价是由上市公司的基本面以及投资者对未来的预期决定的。所以当我们去做价值投资的时候，就是分析上市公司的基本面和给它一个估值。　　在中国　　什么样的股权结构是最好的？
基本面分析中的公司治理　　基本面的分析是比较复杂的事情，我们一般会分成几个部分来看，首先要看公司治理，要看股权结构，一个好的股权结构基本上决定了一个好的公司治理。　　在中国什么样的股权结构是最好的？我可以告诉你一个实证的经验，去投资只找这一类，做成组合，基本上是赚钱的。这一类公司就是大股东是国企，主要的管理层持有很多的股份，混合所有制，或者员工持股的公司。　　这类公司有什么好处呢？在中国，国企做业务是有天生优势的，再加上管理层的利益跟上市公司的利益是一致的，上市公司做好了、股价上升了，或者分红多了，管理层的身家也涨了，之间的利益是一致的。还有更重要的，这里会存在把上市公司资产掏空的情况吗？不会，国资委看着呢。　　最差的股权结构是怎样的呢？大股东股份很少，他的利益很难跟上市公司一致起来，但是他又说了算，没人监督他，是一个不受控制的权力，这是比较容易出风险的。　　管理层的管理能力，看这个企业的文化和效率，没有硬性的指标，只能靠经验判断。　　高管的薪酬，如果一个公司的高管薪酬特别高，比同行都高，那就说明这个企业可能比较关注员工，而不关心股东。如果说它不关心你，你干嘛做它的股东呢。　　高管的薪酬过低也有问题，过低的薪水会导致团队不稳定。团队的稳定性很重要，一个公司上市以来，主要高管基本上没有太大的变化，说明这是一个非常好的公司。如果说它的高管每隔两三年就有一次比较大的变动，这个公司肯定有问题，基本一票可以否决。　　公司的规模，这本身没有太大的影响，公司规模相对大一点，干坏事的可能性会小一点，因为市场的关注度比较高。　　上市时间，不是一个重要的参数，但是它会给我们一个观察它的窗口时间。上市时间过短的，你观察它的窗口时间比较短，就很难对它的其他要素进行判断。所以上市两年或者三年以内的企业，我们在大多数情况下是不碰的。　　大股东体外资产多不多，如果资产多的话，它可能会有资产注入，但不一定所有的资产注入都是好事。大股东体外资产越多，越有可能跟上市公司之间进行一些利益输送，这在资本市场也非常常见。所以如果说大股东的资产全部在这家上市公司里面，这是一个非常好的现象，一定是可以加分的。　　如果找到“(,)”那样的企业　　那你就找到了一个投资的宝贝
基本面分析中的公司特质　　行业空间，如果是处在一个很大的行业，有可能会成长为一个很大的公司。但是大行业一般都会面临激烈的竞争，如果碰到了一个很大的行业，又没有太多竞争，这样的标的是很好的。　　行业里的地位，是龙头，是老二，还是跟在后面的，这在资本市场里给的估值是不一样的。我们喜欢买那些行业龙头企业的股票。　　公司成长性，一般分成四个方面：　　销售更多的产品　　销售新产品　　收购　　提价　　其中最有意思的一点是提价，这个提价不是指因为成本的上升而提价，而是成本不上升还能提价，销量还不受影响。如果说要是能找到这一类企业，你真的是找到了一个投资的宝贝了，非常少，这么多年我只见过一家――茅台。　　茅台2001年的出厂价是210元左右，到2012年，11年的时间提了8次价，出厂价提到819元，而高粱和水的成本并没有太大的变化。回过头来看茅台的股价，2001年就是3、4块钱，现在是200块钱。如果能找到一个企业有自主的提价权力，这种企业在其他方面有些问题，你都可以忽略。　　一个企业必须要有核心竞争力。核心竞争力就是企业能区别于竞争对手的能力，包括品牌、专利、规模、客户粘性等。什么叫品牌？品牌和牌子之间有区别吗？我的理解是，品牌能够主动增加消费者的消费意愿，对消费者有黏性，能给企业带来超额的利润。品牌还有一个特点，历史必须很长，因为建立一个品牌是需要时间的。　　分到股东口袋里的钱　　才叫钱　　做调研的时候，只是跟上市公司的董秘聊一聊是没有用的，董秘说的话基本都是公开信息，除非你跟他关系特别好，他会多透露一点别人不知道的。我们做调研的时候，跟董秘交流只是第一步，要尽可能跟财务，跟工人，甚至跟门卫交流。要多方位地去了解这个企业，而且往往是越无足轻重的人员跟你讲的都是真话，但是你也不要把他们的话当宝贝，因为他们也是有其局限性的。
做调研时，要全方位地了解一个企业　　你要把所有人的信息拿过来，找出其中有用的来加工分析，这才是关键。调研不仅要调研上市公司本身，还要调研相关的产业链。　　持续地跟踪也非常重要。情况总是在变化的，你要不跟踪，尤其是现在社会变化这么快，今天是一个好企业，明天就是一个不好的企业了。最典型的例子，A超市和B超市，上市的时候大家觉得它们有可能成为中国的沃尔马，给的市盈率也很高，40倍。但是现在呢？行业在变化，从线下转到线上去了，这跟它们个体的经营能力没有关系，就是命不好。如果说不跟踪，你可能就观察不到这种变化。　　每个企业都是有不利因素的，既不要夸大不利因素，也不要忽略，要客观看待。如果怕有风险，就不要做投资了。　　做股票一定要搞清楚一点，好公司不一定是好股票，差公司也不一定就是坏股票。这里主要是估值的问题，估值就是把公司的价值用数学的模式表示出来，决定因素是利率、经济环境、投资者对未来的预期。　　企业经营的最终目的是什么？大家要有这种概念，分到股东口袋里的钱才叫钱，所以企业经营最根本的目的是要创造自由现金流。（简单地说，自由现金流的概念是经营现金流减去资本开支。）　　为什么讲它非常重要？一个企业不产生自由现金流的话，就面临一个问题，一定需要去融资。而融资有两种办法，一种是配股，配股会摊薄老股东的权益，还有就是发债，发债需要支付利息，最终都会影响你将来的收益。　　要避免人性的弱点　　最难过的是风口的时候　　而不是恐慌的时候　　价值投资讲的是基本面分析和估值，基本面分析像科学，必须要通过显微镜来找到里面的一些细微差别，进行仔细研究。估值像弹钢琴，同一首曲子，不同的指挥家、不同的乐队会完全演奏出不同的调调。同样的企业，不同的人进行估值，可能会差别很大，估值就是艺术，取决于你的经验。
基本面分析是科学，估值是艺术　　价值投资是有缺陷的：比如没有办法准确分析基本面，也没有办法准确估值。价值投资一个更显著的缺点是你不知道何时价值回归。价值会迟到，但不会缺席，不过迟到会给你带来很大的伤害。这就是价值投资解决了收益的问题，但没有解决收益率的问题。　　价值投资只能让你赚到合理的利润，很难有暴利，需要的特质是独立、耐心、认错精神、自我约束。尤其在大多数人放弃投资标准而快速致富的时候，你很难控制住自己的内心。　　需要避免人性的弱点，比如：过度自信，不肯认错；屁股决定脑袋，仓位决定观点。再比如羊群效应，这是最讨厌的，大家都认为这是牛市的时候，你说是泡沫，没有人愿意跟你交流，你会很孤单，你会失去朋友。所以最难过的是风口的时候，而不是恐慌的时候。　　最后总结一句话，价值投资就是买性价比高的股票，并且做到适当分散。
（责任编辑：李治华 HN026）
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