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　　我省24所高校进入排名，燕山大学、河北医科大学、河北大学位列省内前三，其中燕山大学进入全国前100。
多少年来，玉珍姑的日子并不好过。因为穷，她很少与娘家来往。如今，姑姑忽然高调回娘家拜年来了，而且今年，还大胆地邀我们去她家看看，为什么？
　　&& 今天，石家庄的各交警大队、警务站等能处理交通违法的单位突然“火”了，大批司机前去处理交通违法信息，也就是大家俗称的“消分”。
（图自水印）
　　世界眼光、国际标准、中国特色、高点定位。“把每一寸土地都规划得清清楚楚再开始建设，确保一张蓝图绘到底。”河北省委主要领导态度坚决。
　　2月25日，河北省乐亭县胡家坨镇金畅果蔬专业合作社的社员在大棚内采摘辣椒。
　　编辑：刘喆 校对：陆爱英
来源:嘉兴在线—嘉兴日报&&&&编辑:&&&&责任编辑：【图文】优势资本介绍_百度文库
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你可能喜欢为什么当今世界的资本如此地偏爱金融、IT行业，而非传统工科行业？ - 知乎<strong class="NumberBoard-itemValue" title="被浏览<strong class="NumberBoard-itemValue" title="8,362分享邀请回答2.5K179 条评论分享收藏感谢收起00980.hk)、上海复地()郭广昌及其创业伙伴在1992年成立广信科技，并在1994年成立复星集团。“复星系”直接和间接控股的公司已超过了100家，投资范围涉及生物制药、房地产、信息产业、商贸流通、金融、钢铁、证券、银行、汽车等领域。 不夸大地说，“复星系”急剧膨胀的财富，大半来自于所并购的企业。郭广昌给自己的定位就是要做产业整合者，他说：“中国的经济发展现状使整合成为一种需要，其次，竞争壁垒在降低，中国社会在走向工业化、城市化、民营化，这个过程使整合成为一种可能。”由于复星集团在保险业等多领域投资经验，纽约时报将其比作迷你版的伯克希尔·哈撒韦公司，而英国金融时报更将郭广昌先生称作“中国自己的巴菲特”。2，万向系
灵魂人物：鲁冠球母公司：万向集团公司控股上市公司：万向钱潮(000559)、承德露露(000848)、万向德农(600371)、顺发恒业(000631)参股公司：中色建设(000758)、兔宝宝(002043)、航天动力(600343)、航民股份(600987)等。鲁冠球于70年代末期创建了万向，他把当时的一个生产农业机械的小作坊，发展成为了中国第一个为美国通用汽车公司提供零部件的OEM。如今，万向集团已经成为一家综合的企业集团。到2011年，万向系已拥有11张金融牌照，参股银行6家、上市公司11家，金融实力一点也不比实业差。 鲁冠球毫不犹豫地对媒体表示自己最想做的就是银行。不过，鲁冠球不那么在乎国有经济、民营经济的此消彼长。他一说，民营经济、国有经济、外资经济，都应该有一个平衡的发展，他们都有自己的优势，关键是要找准自己的位置，根据自己的特长做自己的工作，“很多人总看着别人好，最后种了别人的田，荒了自己的地”。3，明天系
灵魂人物：肖建华母公司：明天控股有限公司控股上市公司：明天科技(600091)、西水股份(600291)、爱使股份(600652)、华资实业(600191)参股上市公司：北方创业(600967)、农产品(000061)、鲁银投资(600784)、新黄浦(600638)、东陵粮油(000893)、建新矿业(000688)、金地集团(600388)、哈尔滨银行()根据媒体报道，从1998年染指第一家上市公司华资实业至今，明天系已经形成庞大产业，一度控股、参股6家上市公司、6家商业银行、6家证券公司以及浙江金融租赁股份有限公司、北京国际信托投资公司等多家金融机构，旗下关联公司达数十家。有业内人士估计，如果这些公司都成功上市，肖建华的资产，将达上千亿元之巨。更让业界震惊的是，在山东鲁能私有化、太平洋上市等引发公众广泛质疑的事件中，明天系亦深度参与。据悉，明天系内部汇集了大量来自北京大学等名校的人才，明天系的人才策略是“与聪明人同行；广觅、慎用、勤教、严绳”。还设有青年干部培养计划、人才储备库等，通过内部培训等方法使人才高度统一思想。4，恒大系
灵魂人物：许家印 母公司：恒大集团
控股上市公司：嘉凯城（000918）、中国恒大（03333）。参股上市公司：世纪游轮（002558）、宝鹰股份（002047）、廊坊发展（600149）、智光电气（002169）、粤宏远A（000573）、金科股份（000656）、中航动控（000738）、金螳螂（002081）、腾达建设（600512）、京运通（601098）。 恒大系是资本市场的新星，恒大以地产起家，随着房地产行业发展“黄金时代”渐远、恒大开始谋求多元化发展战略，拥有庞大产业格局的恒大自然希望有更多的证券化平台。2015年11月恒大人寿正式亮相，恒大借助此平台公司快速启动A股二级市场布局，今年以来，此前在A股市场鲜有现身的恒大已频频出手，利用旗下多个平台涉足A股上市公司资本运作，娴熟的资本手法、流畅的投资脉络以及鲜明的许氏风格，无不在向市场展示着“恒大系”构建A股版图的雄心。对于财大气粗的恒大来说，一切似乎仅仅是开始。
灵魂人物：解直锟母公司：中植集团介入上市公司：南洋股份(002212)、上海电气(601727)、江西长运(600561)、TCL集团(000100)、贵绳股份(600992)、吉恩镍业(600432)、福田汽车(600166)、三安光电(600703.SH)、经纬纺机(000666)、*ST圣方(000620)、沈阳机床(000410)、ST华新(000010)、兴业矿业(000426) 在中南重工跨界并购案中的出色运作，使得长袖善舞的“中植系”显山露水。然而，以股权架构及法律关系论，“中植系”并非一家控股型集团，它甚至并不存在，但资本江湖人尽皆知。更准确的表述应是——一个最初由中植集团创始人解直锟设立，现均为解直锟“旧将亲友”们台前持股，幕后由解直锟遥控的涉足金融、矿产、投资等产业的庞大企业群。这一庞大的企业群，在股权关系上勾稽复杂，空壳公司且用且弃，资本运作眼花缭乱。“中植系”成员间合作密切，但在规避法律意义上的控制关系、隔断资金链危机等环节精妙设计、手法老到，使其在规则边缘游刃有余，远胜昔日德隆。媒体报道称，异于其他资本系，“中植系”资本运作缜密而激进，利用中融信托平台，构筑混业经营的金融生态。在持股关系上，极为分散与隐蔽，通过高杠杆、循环式运作放大规模，呈现“金字塔”式的资本图谱，而解直锟本人隐身幕后。短短数年，一个游走在规则边缘、庞大而又神秘的金融帝国已然成型。5，华立系
灵魂人物：汪力成母公司：华立集团控股上市公司：华立控股(000607)、昆明制药(600422)、武汉健生(600976)、华智控股(000607)参股上市公司：南天信息(000948)、开创国际(600097)汪力成最早以做竹器、雨伞起家。之后华立集团成为国内最大的电能表生产商，其生产的电能表各项经济指标已连续8年名列国内同行首位。 不过，华立系最有名的当然是其在资本市场的“洗壳”操作。对重庆川仪、ST恒泰等的重组为汪力成赢来“洗壳高手”之称。华立系在资本市场上操作手法的娴熟程度，并不亚于那些“老江湖”，江浙财团那种独有的战略眼光和八面玲珑的特质在它身上体现得淋漓尽致。2010年底，汪力成辞去总裁及公司法定代表人职务，这两项职务均由原分管能源与国际产业的副总裁肖琪经担任。6，和君系
灵魂人物：王明夫
母公司：和君集团
控股上市公司：汇冠股份（300282）。涉及上市公司：清新环境（002573）、威创股份（002308）、齐心集团（002301）、富春通信（300299）、易成新能(300080)、太空板业（300344）、威创股份（002308）。最新参股上市公司：亚威股份（002559）、乾照光电（300102）。 和君系是中国证券市场派系新锐的代表之一。掌舵人王明夫，曾任君安证券研究所所长、君安证券收购兼并部总经理。多年苦心经营，打造了以和君集团为核心，包括和君商学、何君咨询、何君资本在内的三大平台。和君系投资方式涵盖PE（私募股权投资）、“PE+上市公司”、PIPE（私人股权投资已上市公司股份）等，PIPE是和君系主要投资方式之一，具体方式均是定向增收或大宗交易受让股权，以重要股东身份，围绕产业链进行战略投资布局，导入优质资源，促进上市公司和投资资本的双赢。 7，新湖系
灵魂人物：黄伟母公司：新湖控股、新湖集团控股上市公司：新湖中宝(600208)、哈高科(600095)参股上市公司：金河生物(002688)、贝因美(002570)、金洲管道(002443)、大智慧(601519)说起新湖，很多人并不陌生，但是这个集团的缔造者黄伟却像谜一样神秘。2010年福布斯中国富豪榜榜单上，黄伟、李萍夫妇以137亿元的个人财富，列第34位。而《胡润百富2010年排行榜》显示，黄伟、李萍夫妇以220亿元资产位列第29位。地产+金融，这是新湖系的战略方向。而其通过投资拟上市公司的方式，也斩获了巨额收益。新湖系的高管们，有些是跟黄伟同一时代出生的激流勇退型温州官员。譬如，曾任浙江温州市人民检察院副检察长的新湖集团董事长邹丽华和曾任温州市政府办公室主任兼副秘书长的新湖集团总经理叶正猛，他们正是黄伟的左膀右臂。去年，媒体爆出新湖系资金链恐将断裂，新湖中宝资产已大举质押。8，陨落的泰跃系
灵魂人物：刘军(被刑拘) 曾控股上市公司：湖北金环(000615)、景谷林业(600265)、三峡水利(600116)、华源凯马(凯马B)、茂化实华(000637) 刘军是由房地产发家。泰跃系曾经是资本市场赫赫有名的黑马，在其历史档案里，曾控制过5家上市公司并成为世人关注的焦点。2006年7月，泰跃系掌门人刘军，在“配合有关部门的调查工作”后，至今也没有再出现。泰跃系陨落。据称，刘军“被刑拘”不仅仅因地产而起，还与其泰跃系麾下数家上市公司的收购过程有关。3月28日，北京市海淀区原区长周良洛受贿案一审判决。周良洛被控受贿1670万元，判处死刑，缓期两年执行；北京泰跃房地产公司董事长刘军，正是周案中最大的行贿者。他先后两次向周良洛“进贡”约合人民币800万元，亦与北京市前副市长刘志华案有牵连。9，式微的“涌金系”
灵魂人物：魏东母公司：涌金实业(集团)有限公司曾涉及上市公司：银河动力(000519)、九芝堂(000989)、青岛软控(002073)、成都建投(600109)、中宝股份(600208)、千金药业(600479)等。 “涌金系”为魏东创建的“系列家族企业”。初期涌金系和其他刚刚成立的私募机构类似，采取私募机构最原始的投资风格。年仅27岁的他就创办了涌金集团，并在1995年与中经开合作，凭借内部信息优势共同在“327国债期货”一战中大获全胜，最终导致万国证券与申银证券合并，原总裁管金生锒铛入狱。据传魏东此役获利2-3亿元。魏东及其涌金系早在2006年9月就已布局碧水源上市了。短短三年时间，魏东及其掌控的涌金系在碧水源中的投资收益最高已暴增近70倍。日魏东从北京家中跳楼身亡，这个一向低调的资本大佬和其神秘的人生轨迹以及一个庞大的资本帝国才逐渐浮出水面。2013年1月，随着国金证券副董事长王晋勇宣布辞职，涌金系落寞谢幕。10，消失的“德隆系”
灵魂人物：唐万新(入狱后复出)母公司：德隆国际投资控股曾控股上市公司：新疆屯河(现名为“中粮屯河”)、湘火炬(现名为“潍柴动力”)、合金投资(现名为“SST合金”)、S*ST重实、北京中燕(现名为“通策医疗”)、天山股份。唐万新创始的德隆系由地处西北边陲的小公司发展成为一个一度控制资产超过1200亿的金融和产业帝国。2003年唐氏兄弟位列富豪榜第25位。最终唐万新因涉嫌变相吸收公众存款和操纵证券交易价格非法获利，2004年底被警方逮捕。据媒体报道，德隆内外兼修全面控制“老三股”的手法，是一套集各种违规手法——内部交易、市场操纵等——于一身的模式，唐万新做到了极致。唐万新在两个世界跳舞：其一是通过金新信托继续委托理财以获取资金，同时在股市上通吃流通筹码、炒股获利；其二是通过上市公司完成产业整合，成为所谓的“成功实业家”。而这是危险的舞步，1997年以后德隆规模膨胀，金新信托的账外债务持续扩大，这仍然是一个“以一个更大的黑洞来填补前一个黑洞”的饮鸩止渴的游戏。如今，唐万新复出，“德隆系复活”的猜测撩拨着很多人敏感的神经。媒体称唐染指多只牛股翻番。11，国资系由于我国大部分股份制企业都是由原国有大中型企业改制而来的，因此，国家股在公司股权中占有较大的比重。通过改制，多种经济成份可以并存于同一企业，国家则通过控股方式取得国有股权，用较少的资金控制更多的资源，巩固了公有制的主体地位。伴随着国企改革，一大波上市公司将在改革中直接受益，并成为其在二级市场股价上涨的催化剂。第一批央企改革试点的央企集团及下属的A股上市公司分别是：中粮集团(中粮屯河，中粮生化，中粮地产)；国投公司(中成股份，国投中鲁，国投电力，国投新集，中纺投资，津膜科技，立思辰，福瑞股份)；中国建材集团(北新建材，中国玻纤，洛阳玻璃，瑞泰科技，方兴科技)；国药集团(国药一致，国药股份，天坛生物，现代制药)；新兴际华集团(新兴铸管，际华集团)和中节能环保(烟台万润)。 当然，当前活跃在中国资本市场的派系绝非这几家，其它的像硅谷天堂、鹏欣系、当代系、银泰系、宝能系等等，在当前A股都分别有一块属于自己的领地，关于这些资本大鳄的消息也时不时出现在人们的视野，或许某一天，某个派系还会出现一些爆炸性的新闻，刺激相关的概念股出现异动，例如最近的恒大系，去年12月郭广昌失联后的复星系。因此，了解这些派系，对于我们梳理相关股票，把握机会，回避风险，都有重要意义。 延伸阅读：一份由权威机构撰写的民营资本系的研究报告，详尽分析了民营资本系市场影响力到底有多大？拥有资本有多少，又是如何控制着旗下庞大的资本帝国？我们先来看下这份报告的全貌：1、截至日，深沪两市共有各类资本系族178个，涉及上市公司1045家，占同期A股上市公司总数的33.8%。2、这些资本系族中，国有控股的资本系族最多、也最强，共计有101个系族，涉及上市公司866家，大部分为国务院国资委和地方国资委控股。3、民营控股的资本系族共有76个，涉及上市公司179家，家族控股占绝大多数，少数由集体企业或职工持股会等实体控股。以报告日的收盘价计算，这些民营资本系族上市公司总市值约为2.68万亿元，占沪深两市总市值的比例约为4.8%。4、数据显示，近三年来，179家民营资本系族上市公司共完成262次并购重组，合计金额约4142亿元人民币。其中，熊续强、海南省慈航公益基金会、郭广昌参与的并购次数最多，分别达到14次、13次和12次。一，江浙粤民营资本派系占大头 报告将“两家及以上的上市公司被同一实际控制人控股或实际控制的现象”定义为“资本系族”，并以拥有两家及以上A股上市公司作为建“系”标尺，以此对A股市场存在的民营资本系族进行分析。据统计，A股市场目前拥有最多上市公司的民营资本系族是“海南省慈航公益基金会”，旗下共控股7家上市公司：包括渤海金控、西安民生、海航投资、海航基础、海航创新、天海投资以及凯撒旅游。拥有较多控股公司的还包括郭广昌、鲁冠球和王文学，其中郭广昌控股5家上市公司，鲁冠球控股4家公司、王文学控股4家公司。就地域分布来看，长三角和珠三角占据了绝对优势，A股民营资本系族上市公司主要分布于浙江、广东、江苏、上海、北京和四川等省市，共有103家，占比接近60%，其中浙江有32家，占比约为18%。若按实际控制人籍贯划分，浙江是A股民营资本系族第一大省份，至少包括复星系（郭广昌）、万向系（鲁冠球）、横店系（横店社团经济企业联合会）、精功系（金良顺）、杉杉系（郑永刚）、银亿系（熊续强）、长城系（赵锐勇）等民营资本系族。国美系（黄光裕）、茂业系（黄茂如）以及袁志敏家族则来自广东省。就上市公司的行业来看，民营资本系族上市公司主要分布于制造业，占比接近60%，其次为批发和零售业、房地产业、交通运输、仓储和邮政业，合计占比约为20%。 不过，民营系族普遍存在横跨两个行业的现象，76个民营资本系族中，只有10个系族的上市公司属于同一行业，51个系族的上市公司分属于两个行业，11个系族的上市公司分属于3个行业，2个系族的上市公司分属于4个行业，其中海航公益基金旗下的上市公司横跨了5个行业。二，金字塔式的控制链条 为了通过资本运作和扩张并进而控制多个上市公司，组成关联的、金字塔形状的资本系族，是一些企业集团快速成长的重要途径。数据显示：76个民营资本系族中，有51个系族的实际控制人为系族内至少一家上市公司的初始实际控制人，其中有18个系族的实际控制人是系族内所有上市公司初始实际控制人。其余25个系族则完全通过股份受让、并购重组等方式获得系族内上市公司控制权。 就取得控制权的方式来看，民营资本系族实际控制人采取的方式主要有发起设立、协议转让、司法判决与拍卖、要约收购、二级市场买入和大宗交易等。其中，76个民营资本系族控制的179家上市公司中，以发起设立和协议转让方式获得控制权的分别为87家和60家，合计占比高达82.1%。在控制形式上，资本系族上市公司普遍采用金字塔式控制，即最终控制人通过控制中间层公司法人的形式，以金字塔结构来间接对上市公司进行控制。据统计，在纳入统计的178个资本系族中，最终控制人与上市公司之间至少有一个中间层级，一般为两到三个层级，少数系族的中间控制层级达4层。民营资本系族的中间层级普遍较多，国有资本系族中，各级国资委与上市公司之间也存在中间层级，但与民营资本系族相比，中间层级相对较少。值得留意的是，金字塔式结构控制导致了对上市公司控制权与现金流权的分离。所谓控制权，是指控股股东利用其投票权对公司重大事项的表决权；所谓现金流权，则是指控股股东按实际投入公司的资金占总投资额的比例所享有的剩余索取权，二者在金字塔式结构中产生了分离。据统计，76个民营资本系族中，有25个系族内上市公司两权分离度均值超过50%，占比约为33%；在179家民营资本系族控制的上市公司中，有62家上市公司的两权分离度高于50%。报告称，当两权分离度等于0时，表示控制权与现金流权相等；当两权分离度大于0时，则表示这两种权利的分离即控股股东可以利用较少的现金流权，实现对公司决策的较大表决权。三，民营资本系族的套利路径 A股民营资本系族的发展映射出我国产业及金融格局的演化。民营资本系族的发展壮大，也得益于A股资本市场的持续扩容，是中国企业产业多元化的结果，也是经济结构转型的缩影。其中，传统资本系族的原始积累多始于制造业，如万向系发端于传统制造业，逐渐打造成产业系族。与传统产业资本不同，近年来发展壮大的新兴资本则更倾向于通过并购重组快速搭建资本系族。该报告认为： 当前资本系族的资本运作与“德隆系”时代基本相似，即以金融手段撬动产业整合，但其产业整合估值套利。上市公司平台是民营系族的核心构架，是实现系族内外资金融通的主渠道。民营系族企业获得上市公司控制权、构建系族一个重要目的是以金融手段进行产业整合，从资源流动中谋取高额收益。A股民营资本系族的套利路径，归根结底即为低买高卖，一方面通过资产低买高卖寻求溢价，将自身培育或收购的资产包装注入上市公司，以达到财富增值的目的系族内几个上市平台之间，通过实际控制人的资产腾挪，也可以达到协同共赢的目的；另一方面通过定增等运作，低价获得系内上市公司的增发股票，待锁定期满以及股价升值获得资本增值。据统计，纳入统计的76个民营资本系族中，有68个系族内上市公司发生过至少一次并购活动，占比接近90%。其中，熊续强家族控制的银亿系内上市公司并购次数最多，三年内完成了14次并购交易；其次为海航系和复星系，近三年内分别完成了13次和12次并购交易。 近三年来，179家民营资本系族上市公司共完成262次并购重组，合计金额约4142亿元人民币。以长城系为例。2014年初，赵锐勇旗下核心资产长城影视借壳江苏宏宝上市，获得第一个上市公司平台，随后收购东方龙辉、诸暨长城影视、微距广告、玖明广告和浙江中影控等公司股权。此后在2014年7月，长城集团通过收购四川圣达原控股股东所持股份，并将其更名为长城动漫，获得第二个上市公司平台，以现金形式购买杭州长城、宏梦卡通、东方国龙、新娱兄弟、滁州创意园等七家公司股权，同时募集配套资金不超过21.34亿元。在2015年，长城集团收购天目药业控股权，获得第三个上市公司平台。四，民营资本参与主导产业转型 民营资本系族除了控股上市公司平台，中植系、复星系、明天系、宝能系等资本系族还通过股份受让成为多家A股上市公司的二股东，循序向上市公司引入资金及产业，甚至主导其产业转型。 报告以肖建华的明天系为例称，其已构建涵盖证券、银行、保险、信托、期货、PE、基金等牌照的完整的金融产业链，可以进行多种形式的资本运作。与之类似，在中植系中，中融信托及恒天财富、新湖财富等多家第三方理财机构是其核心金融平台，借助这些通道获得巨量资金后，中植系不断收购标的资产，随后参与上市公司资本运作获得股权或现金，再通过中融信托等渠道筹措资金继续并购资产。此外，杉杉、复星等民营系族已经培育起包括银行、保险、PE在内的金融图谱，以金融的力量整合发展实业，完成产融结合。2014年2月，杉杉控股成立上海坤为地投资控股公司，建立投行团队，开展战略投资、收购兼并，以及整合上市公司、注入优质资源等业务。平台成立后，先后参与多家上市公司产业整合。其中，艾迪西置入作价169亿元的申通快递，完成借壳上市后，杉杉系实现卖壳退出；*ST江泉拟作价22亿元收购锂电池供应商瑞福锂业100%股权，重组完成后，杉杉系仍保留控股地位。2015年，杉杉系将中科英华（现名诺德股份）控制权让与邦民创业及其一致行动人。报告称，近三年来，民营资本系族上市公司进行定增增发的概率以及每笔定增的融资额均值均高于A股上市公司整体情况。该报告还认为： 民营资本系族往往与过度融资、恶意圈钱、市场操纵、损害中小投资者利益等问题紧密联系。由于经营和治理问题而使资本系族集团成员企业陷入困境甚至破产的案例时有发生，部分资本系族企业的连锁式溃败对资本市场造成了严重的负面效果。同时，大型资本系族在微观层面的失败，不但会给相关投资者带来巨大损失，也会给宏观经济社会带来严重后果。该报告建议，针对民营资本系族上市公司，应当探索建立更有针对性的综合监管体系：一是设计监管指标，监控资本系族上市公司风险；二是强化对资本系族上市公司的信息披露监管；三是探索对资本系族上市公司的其他监管措施；四是与其他监管机构建立合作监管机制；五是发挥外部监管力量对资本系族上市公司的监督作用。来源：综合券商中国等公开市场资料14917 条评论分享收藏感谢收起该文章内容可能包含未经证实信息，如您已证实，请点击举报，了解更多内容请查看
【PE】如果你以为华兴资本只是家投行的话，那就大错特错了...
出品 | 网易聚焦工作室
作者 | 贺树龙
提到，很多人首先会想到它成绩卓越的投行业务。不过，从2013年开始，华兴资本在投行业务之外又开展了投资业务，想要给自己贴上另一个标签——“独角兽猎人”。过去，华兴资本是创业者和投资人之间的财务中介；现在，遇到好的投资项目，华兴资本也会摇身一变，变身投资人、押注创业者。
从2013年至今，华兴私募股权基金一共管理5支基金，其中包括2支美元基金和3支人民币基金，总规模超过130亿人民币。目前，华兴资本已经直投了70多个项目，其中包括滴滴、美团、摩拜、快手等当红的独角兽企业，也包括京东金融、分众传媒、链家、蔚来汽车、车和家、英雄互娱等处于上升期的独角兽企业。
和投行业务一样，华兴资本的投资业务仍然聚焦在新经济领域，他们把超过60%的金额投在中后期项目身上，把接近40%的金额投在成长期项目身上，但基本不涉及A轮以前的早期项目。这样的投资策略，和它们“新经济独角兽猎人”的定位保持一致。
“只投大赛道、前两名，项目要有核心竞争力、团队要有强悍愿景”，这是华兴投资业务的投资标准。能在资本竞争激烈、优质资产稀缺的当下保持这样“高冷”的投资姿态，并且还有不错的投资效果，华兴资本的投资业务必然要感谢其耕耘多年的投行业务。华兴私募股权基金合伙人杜永波告诉网易聚焦——华兴做投资，优势有四点：看得到、看得准、投得进、退得出。
“做投行很容易做成投机，大部分人的判断标准是：这个项目我能不能赚到钱？但华兴的标准一直是：这是不是个好公司？我相不相信这个企业家？”杜永波说，“时间一久，大家发现华兴手里的项目不是行业老大就是行业老二，比别人手里的项目都要好。”这种理念为华兴投资业务拿下更多的行业独角兽奠定了基础。
华兴资本如今一共有600多人，规模很大但只专注在新经济领域。杜永波说：“假设有十个指头的资源，有的人可能刚开始就做十件事。但是按照包总（华兴资本创始人包凡）的风格，他会先把这里面的一件事做好。”“所以对于华兴私募股权基金而言，我们的目标是——做市场上最好的基金。”
以下内容由杜永波对网易聚焦的讲述整理形成，略经编辑：
华兴为什么做投资业务
华兴发展到2010年左右，在新经济行业的私募融资顾问领域里面，位置和领先程度就已经非常稳固了。有人会问：当年华兴做财务顾问的时候在市场上不是第一家，规模也不是最大的，当年有一些做得比我们更早、甚至更有名的企业，可是为什么经过这么多年之后大家现在有这么大的差别？
最重要的原因：我们第一天就把投行这个事当成投资来做。做投行，有的时候很容易做成一个投机的事。大部分人判断的标准是，这个项目我能不能赚到钱？从法律角度来说，投资人进去了，项目成功了，投行就可以赚到钱了。
但华兴一直不是以这个角度选择项目。我们选择项目不是看这一单能赚到多少钱，而是看这个项目是不是个好项目，我们相不相信这个企业家。甚至有的时候涉及到客户的商业利益谈判的时候，我们不是纠结要怎么做才能多挣钱，而是问自己——它是不是好公司，你想不想跟它长期合作。要觉得是个好公司、想长期合作，中间这些东西就不要太拘泥。
有这个原则之后，我们在短期内可能会丧失很多现实的利益，但是坚持下来之后，用时间来证明当初的决定是否正确。所有投了我们项目的人，最后觉得项目质量很好、我赚到了钱。时间一久，大家发现华兴手里的项目不是行业老大就是行业老二，比别人手里的项目都要好。在创业者群体里也形成这样的影响力，大家觉得我们是业内顶尖的，这样就形成了比较正向的循环。坚持自己的原则，忍受短期的经济利益损失并坚持下去，这个正向循环才能起到效果。
大概到2012年的时候，华兴开始尝试基金业务。如果用互联网的话术来讲，前面是流量的获取，后面是不同的服务手段或者变现的方法。
四年以来投资了哪些项目
华兴第一支美元基金是2013年年中设立的，基金规模不大，只有几千万美金，参与了20多个我们自己的客户。
2013年到2015年，我们连续两轮投资了滴滴。C轮的时候，滴滴估值只是几亿美金，那一轮募资很艰难，商业模式有争议，担心政策风险，滴滴还面临着其他大玩家的竞争。E轮的时候，我们进一步加码滴滴，后面创造了很好的回报。
第二个案例是美团，也是在C轮的时候我们参与了对它的投资，大众点评我们也参与了，后来的事情（美团和大众点评合并）大家都知道了。我们那个基金在同期基金里的回报应该是相当高的。
2014年的时候，我们专门请了一个人民币背景的团队帮我们做第一支人民币基金，10亿人民币左右。在那支人民币基金里，我们投了分众传媒，已经上市了；投了英雄互娱，投的时候估值10多亿人民币，现在已经100多亿，是新三板上比较龙头的企业；投了一家B2B电商企业找钢网，到今天为止找钢网上的钢铁贸易额已经占中国市场的10%以上，公司也取得很好的盈利；还有汇通达，做农村B2B电商。
2015年，我们分别融了二期美元和二期人民币的基金，二期人民币基金规模体量比较大，美元基金相对小一些。在二期人民币基金里面，我们投资了O2O领域的一些头部企业。包括在新美大合并之后我们进一步对它加仓；中国房地产中介行业龙头链家的B轮融资，是华兴私募股权基金领投，腾讯、百度还有其他VC跟投；包括京东金融的A轮融资，我们跟红杉参与了对他的投资；包括金融领域的分期乐，D轮，是我们和共建创投，还有一家国内大型保险机构领投的；包括生鲜B2B电商企业美菜网；包括我们从A轮参与投资的汽车之家创始人李想出来做的车和家；我们美元基金上一轮投资了李斌的蔚来汽车，新能源造车也是一条我们比较看好的赛道；除了车和家、蔚来，还有开云汽车，一家专门面向农村市场的新能源汽车企业。
互联网金融赛道，除了刚才讲的京东金融和分期乐之外，还有手机贷、买单侠等等；在线教育领域，我们投资了掌门一对一，它专门向中小学生尤其是中学生提供一对一视频直播辅导的服务；我们还投了一家迷你连锁健身房乐刻，现在大家把它也归入了最新的无人值守的一波热点里面，其实我们投的时候没太总结出来这个方向。
美元基金方面，我们在此前已经投资了摩拜，大家也知道华兴FA团队前几天才刚刚帮摩拜完成新一轮超过6亿美元的融资。我在微信里面转发了一下，我说“输在什么上都不能输在钱上”，现在好多领域资本影响力还是挺大的，跟华兴合作起码不要在钱上输。我们也参投了快手上一轮的融资。
坚持什么投资标准
从投资标准来讲，第一，我们希望投比较大的赛道。天花板要非常高，只有特别大的市场才能够产生特别伟大的企业。千亿美金市值以上的公司，肯定要在特别大的市场上才能产生出来。
第二，在赛道里面，只投前两名。只投哪怕今天不是前两名但我们相信最终它是前两名的企业，这个选择的标准其实也跟我们投行选择的标准是一以贯之的。
第三，要有自己核心的竞争力。核心竞争力的优势随着时间的推移是可以延续，甚至是提高的。投资要做时间的朋友，而不是当下还行、过三年五年发现没空间了，这个是投机这不是投资。
第四，也是最重要的一点，要有一个非常强悍的愿景。跟我们脾气能够合得来的创业者，相信一起能够走得更远。我们希望跟一样有使命感、有大局观，当然更要有能力的团队合作，一起共同发展。
华兴做投资的优势
华兴私募股权基金，在我看来可能有几个优势：
第一，看得到。做投资你要时时刻刻知道你所做的市场上发生什么事，好的投资机会在哪里？如果你根本不在这个圈子里，你都不知道好的机会在哪里，等你知道的时候该融的资融完了，往后走黄花菜都凉了，你怎么能做好呢？所以你要有充分的信息和敏感性。华兴600多人每天出去不断地毯式沟通各种创业企业、创业机构和投资人。有很多优秀的早期投资机构，在一个看好的赛道上选了一匹马，他就希望华兴能参与进来。
第二，看得准。投资要有眼光、要有判断力。回顾过去12年，中国成长起来的新经济企业里面，最优秀的大部分都是华兴的客户，不管从投行的角度还是投资的角度，时间证明我们的选择还是不错的。
第三，投得进。市场上的钱多，流动性非常泛滥，好的项目、好的公司为什么拿你的钱而不是拿别人的钱？我们也算战略投资人，有一些创业者，甚至愿意更便宜的价钱来拿我的投资，因为他觉得我们的资源是挺有价值的。
第四，退得出。要并购、上市，我们的渠道、资源是最多的，作为基金来说除了投的好也需要退的好。
当然，最后肯定还是要靠实实在在的业绩来说话。从2013年到现在，我们做投资有四年的时间。四年对一个基金来讲是有点短，除了早期的美元基金能够看到一些成绩之外，客观来讲华兴私募股权基金的业绩尚且不能够完全表现出来。最终我们还是靠投资项目的成长，靠给LP创造的回报来证明。
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