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徐凌：海通期货总经理
　　2000年因经营管理业绩突出被评为&海南省十大杰出青年经理人&，其后在中国证券市场极度低迷的年，多次被四川省证券期货业协会评为&优秀管理明星&，09年初获&2008领航中国期货卓越人物&。
　　访谈精彩语录：
　　我们不能这样坐着等，我们要两手抓，一手抓股指期货的筹备，一手抓商品期货的开发。
　　对股指期货，我们深知&等&和&靠&没有前途。
　　在08年，我觉得对公司未来发展最有战略意义的事情是网点布局，我们抓住了网点布局的历史性的机遇。08年抓住了营业部设置的历史性机遇，开业了10家营业部，最遗憾的是还有6家营业部没有开业。
　　我们提出09年是一个管理年。
　　我们是一个新的公司，新的团队，我们的人员来自市场，我们要借助商品期货这个练兵平台，迅速培养一支有战斗力的队伍。
　　人才拥有的多少，质量的高低决定了公司能走多远，能做多大。
　　想做事、能做事、做得出事的才是人才。
　　我希望更多有抱负的人到我这里来发挥自己的聪明才智。
　　我们在今年的新品种上卯足了劲，花足了精力。
　　它(钢材期货)是目前我们国家在国际市场最有可能拥有话语权的大宗商品。
　　一些有实力的公司和准备充分的公司，可以利用新品种的上市提升它的市场地位，提升它的市场占有率。
　　抓住了大品种、新品种，就可能改变这个期货公司被动的局面。
　　你选对了一把手，就等于做好了一个团队、一个区域。
　　因为券商的到来，对人才的渴求引起了行业大规模的人才流动。
　　期货公司和证券公司比是花10倍的努力取得1/10的回报。
　　从我个人的职业生涯来说，我是比较喜欢去接受挑战的。
　　我希望能有一个行业自己的媒体能够充分地展示期货人的一些喜怒哀乐，期货行业的风风雨雨。
　　期货中国1：徐总您好，感谢您能够接受期货中国网的采访，海通期货作为一个不断成长的期货公司，08年取得了骄人的业绩，被评为郑商所市场进步奖、大商所最具成长性***及上交所交易进步奖，荣膺&2008领航中国期货最具成长性期货公司&等等，请问徐总，海通期货在08年取得快速发展的主要原因是什么？
　　徐凌：08年应该是海通期货完整地、全力去做业务的一年，也是发展较快的一年。公司08年的发展，离不开3年来我们每年的战略规划和工作的落实。
　　05年10月，为了迎接股指期货，为海通证券平台中的客户提供期货通道的服务，或者说是为海通证券这个平台的完整化和国际化服务，海通证券收购黄海期货，我们正式进入期货市场。
　　刚接手黄海期货时，公司的底子比较差，只有十几个人、几百万的客户权益，硬件也非常落后。面对这样一个公司，我们可以说是白手起家。我们从最基础的地方开始发力，比如进行信息技术的改造、从社会上公开招聘优秀人才、对公司名称翻牌等等，这一系列的基础工作我们用了1年左右的时间。
　　到07年初，股指期货时间表还没有明确，我们在3月开了股东会，商议结果是：我们不能这样坐着等，我们要两手抓，一手抓股指期货的筹备，一手抓商品期货的开发。公司开始尝试做商品期货。但当时商品期货的蛋糕已经分得差不多了，我们是没有优势的。在相对落后的情况下，我们要做好商品期货就一定要有自己的策略和定位。我们当时定下来的策略：一是招募和培养一批业内非常熟悉业务运作的中后台人员，二是我们把利润点放在新上市的品种上。通过海通人一年的努力，我们的客户权益从07年初的1000多万发展到年底的1.8亿。
　　在07年经验积累的基础上，08年，我们业务增长很快。我们一开始就明确了一点：对股指期货，我们深知&等&和&靠&没有前途，因此把工作重点放在商品期货上。在08年，我觉得对公司发展最有意义的事情是网点布局，我们抓住了网点布局的历史性的机遇。我们在07年就意识到08年将是网点布局的重要时机，所以我们把主要的精力放在这个方面，我自己挂帅当组长，成立了一个网点设置领导小组，开始战略性的布局。在我们认为市场比较发达的地方，在海通证券资源比较丰富的地方，我们去布网点。08年，当地监管部门同意我们设置的网点共有16家。
　　在参加郑商所一次年度会议时，被问及08年感觉最得意和最遗憾的事时，我说我最得意的是08年抓住了营业部设置的历史性机遇，开业了10家营业部，最遗憾的是还有6家营业部没有开业。因为我们有了一个好的布局，08年的快速增长也就是情理中的事了。
　　其实相比09年，08年的增长还是慢的，在09年刚刚过去的4个月，我们的保证金在08年的基础上又翻了1倍，目前的客户权益已经接近12亿。海通期货在布局上的最核心价值开始强有力地展现出来。
　　(海通期货05年10月收购黄海期货，从零做起。06年主要搭好技术、硬件和人才的基础；07年重点做好几个新品种的业务；08年抓住了网点布局的历史性机遇；在此基础上，09年有了更好的发展势头。)
　　期货中国2：08年12月18日，海通期货创记录地一天之内新设9家期货营业部！09年海通期货在营业部拓展方面还会像08年那样大动作吗？
　　徐凌：营业部设置是我们总体的规划，当时我们计划3年内实现20家左右的规模。我们08年的步子快了一些，在09年我们会更多地做好营业部的基础性建设，把已经获批已经开业的营业部经营得更好，提高它们在当地市场的占有率。所以我们提出09年是一个管理年。
　　在营业部的设置上，09年的总体想法是，已经获批筹建的顺利开业，已经开业的则要管理好，若条件允许，考虑再争取两三家之前没有获批的营业部能够开业。
　　期货中国3：海通期货在08年取得不菲的业绩与公司在商品期货的拓展与研究上肯定是分不开的，许多券商系的期货公司对商品期货都抱以不以为然的态度，请问徐总，海通期货的公司发展战略中，商品期货占据了什么样的位置？和传统的期货公司相比，海通期货有优势吗？
　　徐凌：这个问题分两块来回答，第一个是商品期货和股指期货的关系，也可以说是海通期货对股指期货的认知；第二个是传统期货公司和券商系期货公司的优势和劣势，或者说是他们之间的差异。
　　从西方国家期货市场的历史经验和现实状况来看，80%-90%以上是金融衍生产品，而我们国家发展比较缓慢，金融衍生产品没有开出来，但最后的发展路径一定会有金融衍生产品。目前股指期货的时间表还没有出来，所以我们对商品期货的重视程度是比较高的，我们是比较早涉足商品期货的券商系期货公司之一。我们是一个新的公司，新的团队，我们的人员来自市场，我们要借助商品期货这个练兵平台，迅速培养一支有战斗力的队伍。
　　去年我们带领团队去业内成熟的传统期货公司考察，我发现两者之间的差别还是很大，两类公司最大的差别首先体现在整个团队对这个行业的熟悉程度和理解程度。我们始终是以一种学习的姿态，一种敬畏的心情在做这个行业，做这个市场；其次，传统公司的人才储备很丰富；再次，传统公司在对行业的理解上、在服务产业客户上、在盈利能力上有优势。当然券商系公司也有其优点，比如母公司的支持，股指期货的现货背景等。以海通期货为例，我们最大的优势是走了一条自己的路，从我们的组织构架，我们对人才的理解和储备，我们的营业部布局，海通期货都是有一定的竞争力的。
　　期货中国4：徐总个人获得了&2008领航中国期货卓越人物&这一重量级的奖项，面对业界对您的认可，您自己如何看待这一荣誉？
　　徐凌：虽然我自己在公司发展的过程中做了一些应该做的工作，但这个成绩的取得更多的还是得益于海通这个品牌。应该说，在这个品牌下很多人都能够得到我这个荣誉。我非常珍惜非常看重海通这个品牌，它是一个金字招牌，是一个无形资产。特别是我的员工，去开发客户的时候，把海通的名片拿出来，客户就不需要去了解更多的背景。做这个期货公司，我付出了自己的努力，市场给了我较高的评价，由于海通这个品牌，市场又给了我更多的关注，客户给了我更多的信任。我可以很有信心地说，经过我们的布局，股指期货开出来后，我们海通期货的发展将会有一个大的加速度。
　　公司的发展应该先把基础打好，比如人才的大量储备，现在同样的规模，我们公司比其他公司要多一些员工，表面上看是人力的浪费，其实不是。人才是很稀缺的！文华财经有我一个关于人才的专访，我对期货公司人才的看法是：人才拥有的多少，质量的高低决定了公司能走多远，能做多大。运营公司我最看重三点：人才、机制、管理团队。想做事、能做事、做得出事的才是人才，我能够提供好的平台和品牌，我希望更多有抱负的人到我这里来发挥自己的聪明才智。
　　期货中国5： 09年中国期货市场有许多新品种推出，钢材期货、早籼稻期货已经上市，另外如PVC、生猪、焦炭等也在积极筹备中，可以说今年将是一个新品种大年，您觉得这对期货公司来说是机遇还是挑战？而海通期货在新品种方面有没有做好前期的准备工作？
　　徐凌：期货公司对新品种肯定是很欢迎的。它是机遇也是挑战，我个人认为机遇大于挑战，所谓挑战就是你的能力够不够，包括你的营销能力、服务能力能不能跟上市场快节奏的需求，这个我觉得通过团队的努力可以实现，我们更多的精力可以放在抓住相应的机遇上。
　　期货公司都很重视新品种的上市所带来的市场机遇。所以在新品种层面我们需要高度重视，全力以赴去备战，去迎接每个新品种带来的机遇。去年我们PTA这个品种是全国10强，也是10强(而且排名靠前)。正因为有去年新品种的体验，我们在今年的新品种上卯足了劲，花足了精力。我们在钢材期货上花的精力很大，我们成立了领导小组，我自己做组长，集中了公司的优势资源，对客户进行介绍、开发、营销、培训一条龙服务。对马上要开的品种PVC，我们也准备做一系列的宣传活动。
　　期货中国6：钢材期货在行业、期货公司、投资者的期待中揭开了面纱，首日的成交额更是破了新品种首日成交额的记录，但是就近几日的交易情况来看，似乎之前的火热已经消退，您觉得钢材期货的推出对目前期货市场有什么样的影响？
　　徐凌：钢材期货没出来之前，我们对它的期待很高，它是目前我们国家在国际市场最有可能拥有话语权的大宗商品。在金融危机的背景下，很多钢材的现货商、贸易商也意识到了期货这个工具的功能，开发起来会比以前更好沟通一些。钢材期货在开出来后，还需要交易所和监管机构进一步去完善制度。我们一直认为钢材这个品种有比较大的空间，目前真正进来参与的企业客户还是比较少的，大部分处于观望状态，但不管怎么说，我们对它都抱有很大的期望。
　　期货中国7：钢材期货的推出对众多钢铁产业链上的企业来说提供了套期保值的手段，这对近来低迷的钢材市场来说无疑是雪中送炭，您曾在接受媒体采访时表示要为钢企的套保提供全方位的服务，请问海通期货在为企业套期保值的工作上做了哪些方面的研究和准备？
　　徐凌：我们成立了专门的钢材研究小组，由研究所的所长挂帅，我们对钢材企业的服务是全方位的。我们会对企业的需求、企业的产能等做充分的了解，并进行一周时间的实地调查，然后再量身定制适合它的方案。其次，在调查的基础上帮助企业设计应对钢材期货的组织构架、内部的职能设置等，这个我们也已经为好几个企业做了，比如帮助企业成立期货部、期货处。第三，光靠钢材研究小组还不够，我们动员了全公司的力量，为企业提供包括营销、风控、财务等等全方位的服务，一个大的企业能够感受到我们能为它带来什么。我们做的这些工作，得到了接受我们服务的企业的首肯和认可。
　　期货中国8：3月底海通期货联合&我的钢铁网&成功举办了首届钢材期货高峰论坛，&海通期货-mysteel钢材期货培训学院&也成功揭牌，请问徐总，海通期货办这个培训学院的主要目的是什么？
　　徐凌：这是我们另一个重点，是我们着力打造的培训，因为期货是一个专家理财的市场。作为一个经纪公司和一个中介机构，我们需要多加强客户的期货知识和操作技巧，为此我们设置了专门的培训部，希望通过坚持不懈的长期培训，树立自己的品牌，为客户提供一定的交易理念和交易技巧，增加客户对期货市场风险的认识，减少客户的损失，所以我们打出了一个口号：&学期货，到海通&。
　　我们建立了全国的讲师团团队，有ABC三类，分类讲课，目前我们的培训是免费的，未来在一些专业培训上会考虑有偿服务。
　　期货中国9：您在首届钢材期货高峰论坛上指出，钢材期货将会打破期货公司的格局，您能否为我们分析一下期货公司的格局将如何被打破？打破后的新格局又将是怎样的？
　　徐凌：一些有实力的公司和准备充分的公司，可以利用新品种的上市提升它的市场地位，提升它的市场占有率。
　　钢材是一个特大品种，虽然现在它的作用没有完全发挥出来。一些大的钢材企业，就算是套保也好，都是数以亿计的量，这对一个期货公司会有很大的提升。从实际上的效果来看，会有两个特点，一个是强者更强，第二个是券商系的公司在钢材期货上脱颖而出。所以抓住了大品种、新品种，就可能改变这个期货公司被动的局面。
　　期货中国10：券商系期货公司的不断增加其实对人才匮乏的期货业也是一种提升，请徐总介绍一下海通期货在人才引进以及培养方面的状况？
　　徐凌：人才，我一直比较重视，我有很大一部分精力放在人才的物色、选用和培养上。我之前在交通银行做了很多年的人事处长，我知道人的重要性，每个网点，包括每个单位，你选对了一把手，就等于做好了一个团队、一个区域，它的业务一定会上来。我们要构建未来的体系，做强做大海通期货，人是重中之重，摆在最核心最重要的位置。
　　怎样去吸引更优秀的人才，怎样去培育一支更优秀的团队，这也是我们一直思索的一个问题。期货这个行业的人才是很匮乏的，这么多年来我们一直不遗余力地在招人，但是还是不停地在淘汰。
　　关于引进和培养，我是这么看的，从长期来看，肯定是要靠自己培养的人，他们最熟悉公司、对公司有忠诚度、最能适应环境，但自己去培养需要很长的周期，快速地去做业绩、做规模，靠培养是来不及的，所以我们采用引进和培养相结合的方式，对核心岗位我们早期都是采取引进的方式。
　　因为券商的到来，对人才的渴求引起了行业大规模的人才流动，第一轮是非券商类公司的人才向券商类公司流动，一般都是二三流公司的人流向券商类公司，第二轮是券商系公司之间的人才流动，第三轮是一些出类拔萃的公司之间人才的流动。我们现在对某些岗位都是采用自己培养的方式，比如客服、研究等。我们制定了5年的人才规划，吸引真正想做事的人来我们这个平台，通过市场化的公开招聘、公司内的中层人员公开竞聘的方式来提升公司的人才实力。
　　期货中国11：不少期货公司在网站上都公示了居间人信息，海通期货也是如此，作为游离在监管之外的期货居间人，业内给予的评价褒贬不一，他们对期货行业带来了一定的积极效应，同时也加剧了行业的恶性竞争，您是怎样看待这个群体的？
　　徐凌：居间人是期货公司中很重要的一个话题，特别是在一个竞争很充分的行业，它是一个很大的群体，要一分为二地看。作为一个经纪公司，扬长避短，利用居间人的优势并规避他们的弱势或是弊端，非常重要。我们公司提倡要大力发展优秀的居间人，要去引导他、培育他，让他有归属感，去规避他有可能带来的风险。甚至我提出一个口号，优秀的居间人，只要他愿意，可以成为我们的员工。同时我们要淘汰一大批寄生在这个行业的不规范、投机取巧的居间人。海通期货要建立居间人的诚信平台，准备做一个居间人认证制度，规范居间人市场。
　　期货中国12：目前海通期货同时进行着三项大赛：第三届全国期货实盘大赛、第二届&海通杯&全国操盘手大赛和金融界&2009领航中国期货&实盘精英争霸赛。三项赛事的奖品都非常诱人，奔驰轿车和高额现金奖励使得全国的操盘高手都跃跃欲试，海通期货做出如此大的投入举办这三项赛事的原因是什么？
　　徐凌：我们的初衷是希望能够通过这些实盘大赛提高我们的品牌价值和知名度，第二是能够发现一批风险控制能力强、操盘能力优秀的人才。去年我们通过第一届&海通杯&全国操盘手大赛和期货日报举行的实盘赛发现了一批人才。后续的工作我们也做了很多，我们请了去年的全国冠军与客户做了一系列的报告，交流心得。今年我们报名的人数是所有期货公司最多的，我们希望我们的操盘手大赛能够成为全国较具知名度的赛事。
　　期货中国13：我们了解到，您曾就职于证券公司，而现在转战期货公司，这样的角色转变，对您产生了怎样的影响？您觉得证券行业和期货行业哪个更具有魅力？
　　徐凌：我的转折跨度是比较大的，第一个转折是公务员到银行，然后是银行到证券，再是证券到期货。影响比较深的当然是证券到期货的转折，期货公司与证券公司比是花10倍的努力取得1/10的回报，这个差异很大。为什么我要放弃优厚的待遇去迎接这个挑战呢？从我个人的职业生涯来说，我是比较喜欢去接受挑战的，我走的每一步转折都富有挑战，每一个成功，每一个进步都是金钱无法衡量的。至于说魅力，作为职业经理人来说，你的待遇不一定和你客户的盈利成正比，我们重视的是职业生涯的抱负。我们要借助海通期货这个平台，去实现我们的理想和抱负。
　　期货中国14：期货中国网一直致力于打造一个期货行业的专业、高端、全面的沟通平台，用一份微薄之力、用一份坚持推动中国期货行业的进步，在这里我们也想问一下徐总，您对期货中国网这样的网站会有怎样的期待和要求？
　　徐凌：我是比较关注期货中国网的，对你们这个网站我也可以说一下个人的简单看法。实际上我们也一直在探索，希望能够有一个载体，反映期货公司的经营状态、期货行业这个业态中的人和事。《期货日报》是业内唯一的报纸，客观地说，它做得很不错，但我觉得还不足以充分地反映这个行业，我希望有一个媒体能够全面展示期货人的一些喜怒哀乐，期货行业的风风雨雨。过去这个行业很小，关注的人很少，现在不管是在管理层、企业还是普通人眼中，它的地位都在不断地提高。我们需要这样一个载体，它可以帮助从业人员提高，可以方便投资者与高手交流，可以帮助大家发现市场机会，一个人和几个人的力量是有限的，我们可以整合行业中的力量来做好这件事。期货是刚刚起步的行业，这方面有空间，并且大有可为。
　　期货中国15：感谢徐总在百忙之中接受期货中国网的专访，我们也祝海通期货在09年能够取得更加优秀的成绩，最后，按照往常惯例，请您展望一下，中国未来几年期货市场的发展态势和前景。
　　徐凌：对这个行业，我个人充满了期待，这个行业将来的前景一定非常美好，甚至不排除更长远的时间成为全球最有影响力的市场，吸引世界顶尖级的机构与人才参与。当然，中国的市场发展是一个循序渐进的过程。三五年内我估计能够把股指期货做成熟，在大宗商品的全球话语权上有一席之地。
期货中国网
主持：沈良& 记录：刘健伟
<font color="#ff年05月12日
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你可能喜欢四大期货公司老总展望2014年期货业-中新网
四大期货公司老总展望2014年期货业
&&&&中国国际期货董事总经理程丹倩：
&&&&期货资管业务迎来发展的春天
&&&&2012年6月，《期货公司资产管理业务试点办法》颁布实施，期货公司的资产管理业务开闸。目前期货资产管理业务处于刚刚起步的阶段，相较于银行、信托、公募基金、券商，期货的资产管理市场份额远低于上述机构，但其也呈现出了快速发展的趋势。展望2014年，期货资产管理业务将迎来发展的春天。
&&&&打造资管业务核心竞争力
&&&&回顾2013年大资管时代的元年, 也给期货公司未来资管业务的发展提供了很多有益的启示。而为了实现期货公司在未来大资管时代下投资管理和产品设计上的优势，就必须结合市场上各个金融工具的综合使用及与各行业加强合作，并依赖于符合盈利模式的产品创设及严格的风险控制。
&&&&纵观当前的资管行业，由于银行在我国金融体系内的绝对话语权以及其盈利模式的单一化，很多的资产管理产品呈现出同质化严重的问题，在发展初期成为银行通道业务的色彩浓厚，而作为资产管理本身的特性并不突出。参照国外的经验，期货资管产品和其它资产进行组合后具有明显的收益曲线平滑，更适应不同市场环境的特点，在未来会极大地丰富投资者的产品选择和适应其不同的风险偏好。同时，期货类的资管产品也将缓解当前资管产品同质化严重的问题，有效分解部分系统性的风险。
&&&&从投资方式来看，资管业务开展以来，很多期货公司推出了以量化策略为主的资管产品。无论是趋势跟随型、期现套利型、还是日内高频等量化交易模式，都是期货公司尤其是具有外盘经验的期货公司在过往交易中已经熟练应用的，其在人才储备、策略开发上已经先行一步。这一类型的产品经过一年左右的实盘运作，已经体现出收益比较稳定、回撤较小、风险控制较好的特点，随着未来期权及其他衍生品种的陆续上市，这一领域可扩展的空间会更大。
&&&&更为重要的是，对于资管行业来说，其本质在于帮助客户在实践资产管理的过程中，能够更好地控制和对冲风险以实现资产的稳定增值。过去由于国内市场金融工具的缺乏，如何对冲风险和进行体系化的风险管理，一直是国内资产管理行业的短板。期货公司由于其固有的行业特点，从建立之初，就面对涨跌幅度大、行情急剧变化的各类衍生品市场，需要严格的风险控制体系以及风控技术。随着我国利率市场化进程的推进，无论是未来不断推出的衍生品还是当前的各类主要风险资产，其波动性都将进一步加大，这就将极大地冲击当前资管产品风险体系，也对未来资管产品在如何有效控制风险的前提下仍然获取稳定收益提出了严峻挑战。而期货公司更应利用这方面的专长，积极发展跨平台、跨品种的综合性金融风险平台，而这也将成为未来资管业务中独有的核心竞争力。
&&&&需加强跨行业金融合作力度
&&&&中国国际期货有限公司作为首批取得资产管理牌照的期货公司之一。中国国际期货资管业务植根于公司专业化市场服务的经验积累及20余年的合规经营、严控风险的实践，此为公司持续利益的保障。并致力于为客户提供多元化、多类型的资管产品，通过一系列专业化的资产管理服务，旨在为客户创造“超额绝对收益”。目前中期资管业务以科学的量化交易和主观交易为核心，拥有跨行业、跨品种、专业化的产品设计能力和投资管理能力。
&&&&未来，期货资产管理业务的发展以为投资者创造持续的利益和价值为核心，注重投资者利益的保护，在此过程中期货公司需形成自身的特点，充分利用自身的优势形成核心竞争力，从客户需求、产品设计、投资管理、风险控制、人才资源、渠道销售、投资者保护等方面仍需加大投入和建设，苦练内功，方可在竞争激烈的资产管理行业中独树一帜、快速发展。同时，期货公司通过加大与银行、券商、公募基金、信托、保险等机构的合作力度，汲取经验和不足，不断提升自身的投资管理能力和风险管理水平。
&&&&2014年将是资本市场改革深入、发展的一年，随着监管政策基于“加强监管、放松管制”的基础将出台一系列规范性法律文件，期货资产管理业务也将迎来发展的春天。
&&&&海通期货总经理徐凌：
&&&&尽快明确期货公司
&&&&参与个股期权“身份”
&&&&在党的十八届三中全会的指引下，2014年期货市场改革创新、对外开放的措施将更有力、步伐更矫健。
&&&&从行业来看，原油期货作为重要的战略品种，其上市受到社会各界的瞩目；指数期权、个股期权、商品期权琳琅满目，将为金融机构和实体企业提供更多样化的风险管理工具；国债期货的流动性将提升，加快机构入市进程；国际化业务的试点和自贸区政策的落实，为开展境外业务、提升国内期货公司的国际竞争力提供了契机；资产管理一对多的放开将不仅使投资者有更多的理财渠道，也使期货公司真正参与大财富管理的盛宴，提高期货公司的市场化发展程度；风险管理服务子公司经过一年的试水，将形成各具特色的经营模式，真正承担起服务实体经济和作为创新探索平台的使命；IPO的开闸将加速期货公司的上市进程。
&&&&特别是在经济发展转型的背景下，期货市场的改革、创新、开放对经济金融和实体产业的作用更加凸显，有理由相信，中国期货市场正处于20年发展的黄金时期。
&&&&个股期权影响最为深远
&&&&机遇也蕴含着挑战和风险，如，期货公司两级分化加剧，预计将更为依赖息差收入和创新业务；与原油期货相关的企业、金融机构资本雄厚，发展相关机构客户成为期货公司的竞争焦点。而从目前来看，个股期权对期货公司的影响最为深远。
&&&&个股期权在上交所上市，期货公司如何参与目前还未明确，建议交易所尽快明确期货公司“参与身份”的问题，鼓励并支持期货公司以会员方式参与个股期权，这对于交易所平稳推出、安全运行期权产品是十分有帮助的。主要有几个因素：首先，期货市场是高风险、高度专业化的市场，期货交易中的保证金制度、杠杆交易、“T+0”交易、当日结算等措施，证券市场都不存在，对于交易所、证券公司的风控压力是比较大的。而期货公司20多年来历经风雨发展壮大，最大的优势就是熟悉衍生品市场，有专业的风险管理团队和经验，在制度建设、交易规则、产品设计、风险控制、服务客户等方面都可以给交易所提供很多帮助。其次，个股期权上市后，预计前期参与的投资者主要是以“老期货”为主（另有一些有权证交易经验的客户），也就是期货公司的现有客户。如果期货公司以会员身份代理个股期权，可以很大程度上减轻交易所和券商的压力。而且，期权产品较期货复杂，引入新的投资者群体需要做更多的培训教育工作，期货公司在此方面有经验、有渠道、有优势，可以很好地帮助其发挥作用。再次，期货、期权交易对交易速度的要求越来越高，期货公司的系统速度普遍在3毫秒之内，超过3毫秒投资者就会觉得很慢了，但是证券市场的交易速度目前在200-300毫秒，这是很大的差别。通过期货公司分流，可以减轻系统压力。最后，券商开展个股期权，需要建立一整套交易、结算、风控、IT系统，需要建立相应的人员队伍和内控机制。期货行业本身是一个人才匮乏的行业，今后人才问题将更突出。
&&&&人才和资本投入面临考验
&&&&期货行业是人才密集型行业，归根结底则是资本密集型行业。无论是传统的通道业务（比如对实体产业的服务），还是资产管理、风险管理子公司等创新业务，都需要大量的高精尖人才和资本投入。因此，新一年也是对期货公司进行人才投入的考验之年。
&&&&总体而言，2014年，我们将继续实施“战略引领、IT核心、创新机制、人才保障”战略，紧紧围绕从通道业务向“中介服务、风险管理、财富管理”三位一体业务模式转型，着力打造“期货与现货、场内与场外、国际与国内”一体化模式，铸造诚信品牌，勇担社会责任，为行业发展贡献力量。
&&&&华泰长城期货总经理李杰:
&&&&贴近产业客户
&&&&践行“风险管理顾问”理念
&&&&服务实体经济是期货市场发挥功能的永恒主题。
&&&&当前，我国期货市场正处在由量的扩张向质的提升的重要转变过程中，新品种加速上市，创新业务不断推出，期货市场服务实体经济的功能不断深化。但目前期货市场参与主体仍以个人投资者为主，产业客户和机构投资者占比偏低，期货功能发挥仍显不畅。
&&&&四方面为产业客户提供服务
&&&&我们认为，期货公司可从以下几个方面为产业客户提供服务，进一步深化期货市场服务实体经济的作用：
&&&&第一,贴近产业客户需求，为实体企业提供全方位的风险管理顾问服务。
&&&&开展套期保值是企业盈利模式的改变，需要实体企业在发展理念、经营战略、管理机制、人才队伍等要素上做出重要调整，所以期货公司要注重引导企业正确认识期货的功能和作用，转变企业仅关注现货经营的传统经营思维，帮助企业树立依靠期货市场进行风险管理的现代经营理念，显得至关重要。
&&&&我司在实践中逐步总结摸索出“企业风险管理顾问”的模式，为企业全面深入地开展风险管理战略咨询和管理咨询，首先，专家团队驻厂调研，深入企业内部了解经营现状，分析风险敞口，为企业运用期货品种开展套期保值进行必要性、可行性研究，给企业灌输期现货结合的风险管理理念；其次，协助企业设计和建立科学的套期保值运作机制，包括研究机制、决策机制、操作机制、监管机制、危机处理机制五项机制，从制度上保障套期保值有效运行；再次，为企业提供符合其个性化需求的套保方案，协助其开展套期保值操作，并进行套期保值效果评估和经验总结。这种模式实施了几年，取得的效果比较明显。
&&&&第二,协助企业开展人才培训，为企业培养套期保值骨干人才。
&&&&期货人才的匮乏一直困扰着现货企业，阻碍了现货企业利用期货市场开展风险管理业务。因此，期货公司应该为企业开展套期保值的专业培训，培训内容可分套期保值理念和实务操作两个层次。理念的培训主要针对企业高层管理人员，以介绍期货市场的功能和作用，正确认识期货市场对于稳定企业生产经营的作用，引导企业树立依靠期货市场进行套保的风险管理理念；实务操作培训则主要是针对操作人员的培训，内容以期货行情分析、具体操作流程、套期保值方案、期现货结合、交割流程等内容，帮助其掌握利用期货市场开展套期保值的基本能力和技巧。协助企业开展人才培训，为实体企业输送期货专业人才，有助于企业正确认识和运用期货市场，促进期货市场服务实体经济的功能发挥。
&&&&第三,依托股东背景，创新金融服务模式。
&&&&实体企业在生产经营管理中面临的问题并非只局限于价格波动的市场风险，期货公司可以依托公司及股东背景资源，在服务实体经济企业范围上进一步延伸。我司控股股东华泰证券已基本形成集证券、基金、期货、直接投资和海外业务等为一体的、国际化的证券控股集团架构，可以为企业提供一体化的金融服务。
&&&&第四,建立“三位一体”协作平台，推动实体产业与期货市场的互动发展。
&&&&鼓励现货行业协会、期货交易所、期货公司开展合作，建立“三位一体”协作平台，期货公司要深入产业，坚持开展产业调研和举办产业研讨会，解析宏观经济走势与产业运行规律，充当实体企业的风险管理顾问，提高实体经济的抗风险能力，真正使我国期货市场的发展建立在对实体经济的有效支持上。
&&&&根据客户需求推动业务创新
&&&&展望2014年，全球经济复苏依然存在较大不确定性，大宗商品市场波动仍将频繁，且我国正在发生的经济转型升级必将伴随相关行业阵痛，我国实体企业存在着庞大的风险管理需求。
&&&&我们希望一些关系国计民生的期货品种如原油期货、期权及更多宜农期货品种能够加速推出，境外代理业务取得突破，推动风险管理子公司业务发展，加快场外衍生品市场的建设，充分发挥期货市场服务实体经济的功能。
&&&&南华期货副总经理朱斌：
&&&&期权上市将改变投资市场格局
&&&&2013年是期货市场飞速发展的一年，市场上产品推陈出新的速度令人应接不暇。但是我认为即将到来的2014年更应是载入史册的一年，因为这一年史上最具创意的金融衍生品――期权即将在国内交易所粉墨登场，标志着中国的衍生品市场在衍生工具开发方面迈出了里程碑式的一步。
&&&&多方面影响投资市场格局
&&&&期权的上市将在多个方面影响和改变现有投资市场的格局。
&&&&首先，期权的上市将为市场投资者带来一个崭新的风险管理工具。以往，对于产业投资者而言，想要规避现货价格波动风险，只能用期货来进行套保，因为没有别的场内工具可以选择；另一方面，利用期货进行套保后，现货价格波动的风险是得到了规避，但是期货本身的风险却没有工具可以规避，致使产业投资者有时候会陷入比较被动的境地。有了期权之后，产业投资者就可以选择利用期货套保或者利用期权套保，甚至可以利用期货和期权的组合套保，也可以在利用期货套保之后再利用期权对期货头寸进行保值，做到多重保险，让风险能够牢牢地掌控在自己手中。
&&&&其次，期权的上市将为场外衍生品的发展提供一个有力的基础。欧美场外衍生品市场相当发达，其中很大的一个原因是他们场内衍生品市场的完善给场外衍生品的发展提供了一个肥沃的土壤，因为他们有更多的场内工具可以作为基础和参考。我们国内市场在场外衍生品方面一直是犹抱琵琶半遮面，因为一方面市场缺乏场内工具作为基础，另一方面对期权认知的缺乏使得场外工具的开发利用也面临障碍。相信在期权上市之后，场外衍生工具尤其是期权类的场外衍生工具有望得到长足的发展，期货公司可以通过风险管理子公司的渠道为投资者量身打造多种多样的场外对冲产品。
&&&&第三，期权的上市能够促进期货公司个性化产品的开发。在只有期货工具的情况下，期货公司的产品开发显得非常单薄，只能做一些诸如对冲、趋势、程序化等方面的产品，无法满足投资者多样化的需求。有了期权之后，期货公司就可以设计开发出更多个性化的产品，比如德尔塔中性的产品，波动率的产品等等，我们的产品池也会更加丰富，不仅可以满足普通投资者的需求，还能满足专业投资者的需求。
&&&&第四，期权的上市将给专业的机构投资者提供更多的机会。机构投资者可以利用期权来构建自己的资产组合；其次机构投资者用期权对冲风险将更加有效和精准；这对专业投资者形成核心竞争力大有裨益。
&&&&紧锣密鼓筹备期权上市
&&&&当然，期权给市场带来的影响远不止上述几个方面。鉴于期权的重要地位，很多公司都在紧锣密鼓地进行筹备工作，南华期货也不例外。为迎接期权上市，我们主要围绕四个方面开展工作：
&&&&首先，在IT系统方面做好充分的准备，打造好期权相关的各套系统，包括交易系统、风控系统以及做市商系统等。期权系统与期货有巨大的区别，IT系统是决定公司后续服务质量的关键。
&&&&其次，构建好公司的内控制度，包括交易制度、风控制度等等。不以规矩不成方圆，制度完善了才有可能最大程度地规避人为原因造成的各种问题。
&&&&第三，提升员工素质是公司开展期权服务的必备条件，为此南华期货在员工培训上不遗余力。
&&&&第四，逐步推进投资者教育。由于期权还没有上市，客户的认识还比较有限，所以推广活动主要利用座谈会和小型研讨会等方式有针对性地进行宣传普及，我们打算在新一年中加大市场推广的力度。
&&&&期权的上市是国内衍生品市场大发展的一个契机，有人说期权是衍生品世界的皇冠，我相信中国的期权市场一定会迅速成长并令世界瞩目，我们期待这一天能够早日到来。
&&&&站在战略转型的高度
&&&&服务产业客户
&&&&■中信期货有限公司
&&&&岁末年初，中证期货更名中信期货，新的品牌承载着新的责任。公司近年来坚持以“提升服务实体经济的能力”为目标，将产业和机构客户视为发展的战略合作伙伴，将开发、服务产业客户作为转型升级的核心内容。
&&&&拓宽“大金融”系列创新业务
&&&&2013年，中心期货以世界500强企业、境内外上市公司和行业龙头为主的产业、机构客户数量增长50%，超过1500户；全公司客户保证金规模保持在100亿元以上，其中产业、机构客户权益占总权益比重近50%，产业、机构客户在四大交易所的持仓比例保持在4%以上；推动中信期货持续稳定增长，经营模式、组织架构、业务体系也随之发生了由量向质的转变。
&&&&中信期货围绕产业客户专业化创新服务方式和手段，在坚持规模化集中服务、个性化贴身服务、一站式打包服务的同时，积极开展“大金融”延伸服务。公司积极尝试，充分调动整合内外部资源，为企业推出兼并重组、投融资、仓单质押、产品发行、高端深造等“大金融”系列创新业务。
&&&&如某年销售额15亿元以上的大型电缆企业, 对铜价波动非常敏感，长期利用期货市场参与套期保值。我们通过调研了解到，该企业转型升级的瓶颈和最迫切需求是打开长期融资通道。随后中信期货依靠母公司中信证券的企业融资发展部，最终确定帮助该企业以最低成本借壳上市、同时实施定向增发5亿元的整体解决方案。经过1个多月的集中调研和精心策划，快速高质量完成借壳方案并与壳资源公司达成基本意向，受到该电缆企业的高度认可。
&&&&又如公司的某大型棉花加工龙头企业客户，年销售额20亿元，产品全部出口欧美。由于国际环境变化，必须新开发市场和启动内需。该企业虽已有IPO计划，并在前期进程中已经支付了3000余万元的税务成本，但因其重组、股改核心环节缺乏可行性而迟滞不前。我们联手母公司投资银行部门，深入分析产业发展趋势，了解企业实际情况，切实完善了境内外重组及股改环节，全面设计完成最终上市方案。
&&&&加大服务产业客户力度
&&&&新的一年，中信期货将从以下方面进一步加大服务产业客户的力度：
&&&&一是以适应现货企业实际为出发点。对现货企业而言，期货是规避风险的工具，现货经营才是根本。实体企业生产运营中的购销模式、定价模式、库存管理水平及现金流情况千差万别，其面临的风险敞口和风险承受能力也各有差异。协助企业制定参与期货交易的制度或策略时，必须深入调研；制定套保方案必须与企业现行管理体系以及现货经营管理相适应。对于企业的投机需求，也必须辅助企业做好资金管理及相应的风控措施。
&&&&二是帮助企业利用期货进行产品定价。在套保申请及交割等服务方面，不仅要帮助企业充分解读交易所相关交割规则，熟悉各流程操作细节，还要对口培训企业相关岗位人员对交割品种、质量、交割库库容情况、物流条件、物流成本、出入库状况等各种细节了然于胸，从而结合期货市场走势改善现货购销及库存管理，充分发挥期货市场的价格发现功能。
&&&&三是专人全程项目跟踪。采取类似于投行IBS的项目管理模式，每一项目落实专人跟踪到底，同时配备替岗人员，防止项目脱节。详细记录每一步进度，不断细化客户的需求，及时反馈给项目配合人员，制定调整针对性服务方案。在具体服务环节上采取模块式服务管理，结合客户的具体需求为其量身定做个性化服务模块，如建立或优化期货业务组织架构、多账户统一管理、套保决策量化支持、结算交割支持、套保相关政策交流、期现套利方案等。
&&&&2014年是中国经济实现战略转型的关键时期，广大中国企业面临化解产能过剩、产业结构调整、利率市场化和人民币外汇市场化改革等艰巨的历史使命。中信期货将一如既往，按照广大企业和机构投资者的个性化需求创新开展各项服务，与客户共同成长。
【编辑:种卿】
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直隶巴人的原贴：我国实施高温补贴政策已有年头了，但是多地标准已数年未涨，高温津贴落实遭遇尴尬。
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