股票投资公司都是怎么操作的？开这种公司要哪些条件？客户从哪来？？_百度知道
股票投资公司都是怎么操作的？开这种公司要哪些条件？客户从哪来？？
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注册股票投资公司都需要什么条件？在一般人的眼里，投资公司好像都是非常高大上的，因为大家都知道，没有钱是做不了投资的，所以投资公司肯定很有钱，股票投资公司就更不用说了。接下来我们一起来看看注册股票投资公司都需要什么条件吧。一、注册股票投资公司都需要什么条件股票投资公司在性质上属于基金管理公司，既然是基金管理公司，就应该需要满足注册基金管理公司的一些基本要求，以平安证券为例，平安证券的注册满足了以下条件：（一）股东符合《证券投资基金法》的规定；（二）有符合《证券投资基金法》、《公司法》以及中国证监会规定的章程；（三）注册资本不低于1亿元人民币，且股东必须以货币资金实缴，境外股东应当以可自由兑换货币出资；（四）有符合法律、行政法规和中国证监会规定的拟任高级管理人员以及从事研究、投资、估值、营销等业务的人员，拟任高级管理人员、业务人员不少于15人，并应当取得基金从业资格；（五）有符合要求的营业场所、安全防范设施和与业务有关的其他设施；（六）设置了分工合理、职责清晰的组织机构和工作岗位；（七）有符合中国证监会规定的监察稽核、风险控制等内部监控制度；（八）经国务院批准的中国证监会规定的其他条件。[1]二、股票投资公司分支机构的设立条件股票投资公司可以设立分公司或者中国证监会规定的其他形式的分支机构。并且分支机构可以从事基金品种开发、基金销售及公司授权的其他业务活动。股票投资公司设立分支机构，应当自董事会或者股东会做出决议之日起15日内，按照中国证监会的规定报送申请材料，具体应满足以下条件：（一）公司治理健全，内部监控完善，经营稳定，有较强的持续经营能力；（二）公司最近1年内没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚；（三）公司没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间；（四）拟设立的分支机构有符合规定的名称、办公场所、业务人员、安全防范设施和与业务有关的其他设施；（五）拟设立的分支机构有明确的职责和完善的管理制度；（六）中国证监会规定的其他条件。[2]三、股票投资公司的主要股东需要满足什么条件股票投资公司的主要股东是指出资额占基金管理公司注册资本的比例最高，且不能低于25%的股东。具体需要满足以下条件：（一）从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理；（二）注册资本不低于3亿元人民币；（三）具有较好的经营业绩，资产质量良好；（四）持续经营3个以上完整的会计年度，公司治理健全，内部监控制度完善；（五）最近3年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚；（六）没有挪用客户资产等损害客户利益的行为；（七）没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间；（八）具有良好的社会信誉，最近3年在税务、工商等行政机关，以及金融监管、自律管理、商业银行等机构无不良记录。[3]参考资料：[1]参考《证券投资基金管理公司管理办法》第六条，中国证券监督管理委员会（官网），，[2]参考《证券投资基金管理公司管理办法》第三十条，中国证券监督管理委员会（官网），，[3]参考《证券投资基金管理公司管理办法》第七条，中国证券监督管理委员会（官网），，-------------------客户通常是社会投资者或者其它战略投资者：四、基金公司名称核准为“上海××股权投资基金有限公司”。 合伙制股权投资基金企业名称核准为：“上海××股权投资基金合伙企业+(有限合伙)、(普通合伙)”。 公司制投资基金管理公司名称核定为“上海××股权投资基金管理有限公司”。 合伙制股权投资基金管理企业名称核准为“上海××股权投资基金管理合伙企业+(有限合伙)、(普通合伙)”。投资公司作为将投资者的资本汇集起来并进行专业性投资管理，以此分散风险、提高收益的公司，在证券市场上的重要作用是：①它作为机构投资者，有利于证券市场的稳定，使市场向有序化方向发展。②它作为一种重要的投资方式，能改善证券市场的投资结构，促进金融改革深化。投资基金发展到今天，对证券市场的渗透力已远远超过其他金融商品。以美国为例，1992年美国新注入股票市场的资金中约有96%来自投资基金，美国目前有25%的人参与基金市场，投资总额达8000亿美元。投资公司把更多的人吸引到证券市场中来，使个人资产更多地以无形的金融资产形式出现，强化了金融在社会经济生活中的作用。③投资公司作为一种国际上通行的投资载体，有利于促进证券市场国际化进程。例如，一些新兴工业国如韩国、新加坡、泰国，都是通过设立国家投资公司，吸引外资投资于本国证券市场，既吸引了外资，也有利于实现本国证券市场与国际证券市场的接轨。
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来自团队：
顾客就是散户，条件就是得有操盘师证件
到证监局咨询一下。
现在的行情实在不适合进证券公司，实在太难做了。不是吓唬你的，有别的路子就不要进来做证券。有一点要说的，中国的证券才发展了20几年，前途肯定是光明的，我现在也只能看到这个。期待下一个6000点的到来。
前不见古人，
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投资有风险，入市需谨慎，这是流传于股市中的警言，也很多股民都明白的道理，可是又为何有人能够在股票投资中百战百胜呢，他们股票投资上又有着什么样的投资秘诀?下面股票网址大全(gukuu.com)为股民总结了成功投资者的炒股心得。心得一股民在购买股票之前，首先必须进行股票行情的大势判断，首先要了解大盘是否处于上升周期的初期，其次是观察宏观经济政策，舆论导向上有利于哪个板块，最后股民需要收集目标个股的所有资料，剔除所有的流通盘大，股性呆滞或是在经营中出现重大问题但又无重组希望的公司股票。心得二股民也可通过中线地量法则去了解，选择10日或是20日、30日均线在过去六个月内表现稳定向上的个股，若是出现大盘下跌情况，而这类股票也是相当的抗跌的，一般来说只会跌破30日均线;其次需要观察OBV稳定向上，不断创出新高的个股也是股民该选择的。若是在大盘见底之时，出现了地量情况，那么则以3000万股流通盘日成交10万股为准;在地量出现在当天收盘前10分钟逢低进行分批介入。心得三强势新股法则也是股票投资的好方法，股民可以尽量选择那些基本面好，而且具备成长性、流通盘在6000万股以下的新股。股民股票投资不仅需要足够的谨慎，更需要时刻保持冷静，盲目的炒股，存在的风险性是很大的，股票网址大全(gukuu.com)股票专家需要提醒广大股民的是新股发行改革之后，市场化的定价机制就将使发行定价和二级市场进一步接轨，若是在新股上市首日出现涨幅较大的情况之下买入股票，那么股民就会为此承担较大的价格回落而造成的亏损的风险。因此股民买入股票前一定要分析好股票发行公司的基本面，也可以通过详细阅读专业机构的估值报告，或是参考市场上同类公司的估值情况。不要太过相信股评专家和证券经验报告的结论，这些股评信息和经验报告可以作为参考，但是股民不宜过于相信，对此要进行思考和分析。另外一些股评专家所说的涨跌和股民所理解的涨跌是有一定区别的，多数情况下，一般股民理解的都是短期行为，而证券报告说的却是中长期，而当股民以为是中长期之时，股评专家往往说的是短期了。股票网址大全为您提供各种股票资讯，更多资讯请登录到股票网址大全进行更为详细的了解。
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一个成熟投资者的交易感悟：如何选出十倍优质成长股？
　　在与众多投资者的接触和自己的实战经历中，区别一个普通投资者与成熟投资者一个最重要的要素，我认为最重要的就是如何看待交易机会。　　普通投资者到处在寻找机会，各个市场、各种概念、各种故事、各种品种和周期，寻找一切可能赚钱的机会；　　但成熟的投资者，在想办法过滤掉各种各样的机会，这些不是自己想要的，那些也不是自己想要的，只剩下自己愿意并能够承受的最大风险范围内、耐心等待最大收益的机会，这样的机会是等来的，而且来的时候一点也不煎熬，更不会让自己踌躇、忧虑、担心或者害怕其他的事情发生。　　即使一个投资者，学会了所有的技巧、经验和知识，但是跨不过这一关的话，你也只能永远停留在一个普通投资者的层面上。　　一个成熟股票投资者必经的训练程序：　　第一步，满仓训练。　　先戒频繁操作，把原来的操作周期延长，只买一到二只股票 。把每周一次改为一月到三月一次，甚至更长。目的是训练忍耐能力，去除普通投资者频繁换股而需要交纳昂贵的手续费用。同时锻炼自己的看盘时不被股价涨跌而诱惑操作。原则是不管帐面的赢利和亏损。但是必须每天看盘，锻炼心理素质。当能够做到不以涨喜，不以跌悲，只把股价的涨跌当做的游戏，只把波动当做是获利的机会，只把买卖当做是机械的操作，没有心跳的感觉时，第一步训练才算成功。　　第二步；空仓训练。　　在大盘下跌过程中只看不做，拒绝上涨的诱惑。原则上也必须每天看盘，锻炼抗诱惑的心理素质。可以模拟操作，但是必须坚持记录，并且做好模拟盈亏操作的总结。经验是财富，只有历经至少一个大盘的牛熊循环周期后，心理素质才能够提高，才能够明白股票的风险，才能够跨进成熟投资者的行列。　　第三步：技术训练。　　刚开始的时候一般都是研究量价关系，从而再研究技术指标。当你把技术指标都详细的研究过来，并用到实际的操作中的时候，这个时候是亏损最严重的时候，你甚至会怀疑指标无用。然后你会改进指标及参数，甚至自己去创造技术指标。但是一切都不能够真正的改观操作的正确性，到最后当你再回到只看量价关系的时候，你就能够做到看山不是山，看山还是山的境界。才会发现当初的操作是多么的错误，技术指标只是量和价的延伸物，这个时候你可以很少翻看技术指标，甚至可以不看均线系统，因为这个时候你只要看一眼股票的图形，就能够当时指标所处的位置了。三秒钟内就可以给一个股票的中线趋势下定义的时候，才能够进入长期赢利的队伍。　　中小股民如何选到有潜力的股票　　选择有潜力的股票，首先看流通盘。流通盘千万别太大，一般在5000万股左右比较好，如果是在2000万股左右那就更好了。小盘股有着大盘股难以比拟的巨大优势，主力只要动用极小的资金即可达到控盘的目的，总投资不大，一个超级大户或几个大户联合就可达到调控股价的目的，因此小盘股极易被主力相中。在资本运作中，对小盘股的重组难度不大，极易成功。　　二是看业绩。业绩不要太好，只要过得去就可以，略微出现亏损将更易被人看中。业绩太好已无想象空间，且多有中线资金长期驻守，筹码大部分被长线买家拿走，主力想在二级市场中进行收集相当困难；而业绩平平或略有亏损就注定了是重组的命，不重组就没有出路，反而给市场以巨大的想象空间。因此也就出现了中国股市特有的现象———不亏不涨，小亏小涨，大亏大涨。　　三是看技术面。看股价是在高位还是在低位，炒高了最好别碰，倘若是从山顶上直线下坠，在低位长期横盘后不再创新低，而成交量却一直非常小，则要注意该股有可能成为未来的大牛股。再看成交量，价量配合方面应该是涨时有量、跌时无量，刚从底部启动时成交量特大，在中位调整一段时间后再次启动时成交量应只是略有放大，不能太大，太大了就有出货嫌疑。　　如何从纷杂的表象中去掌握事物的本质呢？有没有一些简便易行的标准或法则能够普遍适用于选股呢？　　谷往经来在此简要介绍一下选股的“等边三角形法则”——估值、成长与护城河(如下图所示)，并结合具体的公司分析案例来进行阐述。　　估值：长期投资的基础　　任何不谈估值的投资都是耍流氓。霍华德.马克斯在《投资最重要的事》一书中提到：“买好的不如买得好。”再优秀的公司，如果买入成本过高，也难免要忍受长时间的去泡沫过程。以A股市场上的招商银行为例：　　如下图所示，从2007年到2016年这段时间里，招商银行的净利润水平始终呈现出良好的增长态势，从152.43亿增长到620.81亿，公司年化净利润增长率为16.88%，经营业绩非常优秀。但如果在2007年买入招商银行的话，当时公司股价为21.70元(2007年收盘价)，截止到2016年公司收盘价为17.60元，长期投资招商银行的投资者不仅没有得到任何收益，反而仍然处于被套的尴尬局面。解释这种股价和业绩长期背离的秘密在于公司的估值。　　如下图所示，2007年招商银行市盈率达到20.86倍(以当年收盘价除以当年每股收益)，此后市盈率长期处于10倍以下，甚至出现过4倍左右的极端估值。年的牛市热潮将招商银行的估值抬得过高，以至于后来漫长的降估值过程抵消了公司盈利的增长，表现在股价上仍然没有超越2007年的高点。可见公司估值的高低对中长期投资而言的意义有多么重大。　　彼得.林奇曾经说过：“如果关于市盈率你只记得一条，那么就是永远不买市盈率过高的股票。”这一原则放诸四海而皆准。20世纪70年代的美国“漂亮50”行情，一度将麦当劳、雅芳和宝丽来等蓝筹股的估值抬高到50倍-70倍，在随后的熊市里股价暴跌了65%以上，并不是说麦当劳等公司本身的经营出现了大问题，纯粹是过高的估值难以维持。　　成长：既要谈增速也要看估值　　成长是资本市场追逐的永恒主题，有不少投资者为了追求成长而放弃估值，他们当中有的人成功了，但大多数人还是失败了，因为成长属于未来的范畴，没有人能准确预测未来。例如上世纪90年代的四川长虹，2007年的苏宁云商，以及2012年的洋河股份，这些股一度都被认为是成长的典范，能够永远保持一定的前进速度。但在洋品牌、电商崛起和行业产能过剩的冲击下，公司的成长性被市场证伪，那些买在最高点的投资者至今难以解套。　　不谈估值只谈成长无异于耍流氓。 成长是未来的，难以把握。如果要在估值和成长之间进行选择， 宁愿首先选择估值，低估值、高股息的公司本身就像一张债券，而且这张债券的收益率更高，天生附有看多期权。前些年被市场认为是成长典范的乐视网、网宿科技纷纷倒下，当成长性不再，高估值股将面临惨烈的戴维斯双杀。在保证估值的基础上，然后追求适当的、确定性的成长才是具有安全边际的做法。　　护城河：动态的变化　　除估值和成长以外，护城河才是重点要说的。　　有一派投资者非常机械地套用彼得.林奇的PEG理论，也即净利润增长速度大于市盈率的，他们便认为估值较低或合理，值得买进。比如一家公司的市盈率是30倍，而过去三年净利增速平均为40%，便称之为低估值、高成长。用这种方法进行选股的人，本质上是成长型投资，但他们只注意到过去的增速，而没有注意到未来增长速度的保证。一家企业如何才能保证未来成长的确定性呢？如果未来的成长无法保证，过去的辉煌只能代表过去，不构成任何的当下买进理由。答案在于护城河(或壁垒)。　　没有护城河(壁垒)的成长同样是在耍流氓。例如当年的光伏产业，起初整个行业增长非常快速，但随着行业蛋糕越来越大，进入该行业的竞争者也越来越多，产能从供不应求发展到供大于求，导致企业之间打起了价格战，最终每家企业分到的蛋糕都比过去小得多。手游行业也同样如此，尽管手游行业的总体增长非常快，但市面上有上万个手游app，许多手游企业都处于无利可图的境地。　　以国内CDN业务曾经的寡头网宿科技为例：如下图所示，国内CDN业务市场规模快速增长，从2010年以来保持50%左右的增长速度，行业发展势头非常良好。作为曾经的CDN业务寡头，网宿科技从上市以来就受到投资者追捧，被认为是创业板的成长标杆。大幅增长的公司利润摊低了估值水平，表面上看29倍的市盈率，结合过去三年74%的年化复合增长，简直是最优秀的成长股。事实上不少的投资者都把网宿科技当成是低估值、高成长的典范。　　但是公司发布了一份令人失望的2017年一季度业绩预告：一季度盈利1.69亿元至2.42亿元，同比下滑0%-30%，终结了此前净利润持续攀升的态势。公司对此解释的主要原因是：国内CDN市场竞争激烈，市场价格明显下降，从而导致公司毛利率下降。与此同时，公司股价从去年7月的高点76.50元一路下跌至45.57元，投资者愁云惨淡。　　确实，单纯从估值和成长来看，公司是一个非常优秀的标的，但投资者在此忽略了一个最重要的因素：护城河(壁垒)。公司CDN业务的护城河(壁垒)何在？公司如何保证未来持续优秀的成长性？事实上，在互联网领域是典型的“赢者通吃”，国内几大互联网巨头，例如BAT等等早在2014年便已进军CDN业务，依靠其综合的技术优势、强大的降价能力和广泛的市场基础，其他互联网企业都面临逐渐萎缩的市场份额。2015年5月，阿里云高调宣布“腰斩”CDN市场价格，杀传统CDN厂商一个措手不及。此后，腾讯、百度以及一众中小CDN企业纷纷跟进“降价”营销，但作为行业龙头的网宿并未跟进降价。　　2016年，CDN市场出现普遍降价潮，过去一年里阿里云曾17次下调价格，核心云产品最高降幅达50%；腾讯云CDN降价25%，乐视云直接推出CDN免费服务等。在阿里云挑起的价格战中，网宿科技所倚重的CDN业务蛋糕因为互联网巨头的介入而被分食抢夺，失去了护城河的网宿科技犹如一座毫无防守的空城，这才是导致股价暴跌的根本原因。　　如下图所示，事实上从2014年以后,网宿科技的增长速度明显放缓，但市场主流观点依然认为能保持30%以上的增长，结果一份利润下滑的业绩预告犹如一锤砸懵了投资者。对于这样一个竞争加剧、没有护城河的行业，公司的成长是很难有保证的，正如彼得.林奇所言，他更青睐于稳定增长甚至是零增长行业中的成长股。很多人只简单的学会了PEG，学会了低估值+高成长这样一种粗放的数学比较，但忽视了从行业及企业的基本面出发，审度公司经营的护城河及壁垒。　　总结：　　细心的朋友不难发现，上图的等边三角形以“护城河”为顶，似乎高高在上，比估值和成长更重要。谁说不是呢？估值也好，成长也罢，都能从过去的数据中挖掘出来，但唯有护城河这一项，却需要深刻的基本面分析和敏锐的商业洞察能力。　　当一个行业没有进入壁垒(护城河)的时候，新进入行业的掘金者就会蚕食原有厂商的市场份额。改变行业的供求结构，最终影响到每一家企业的市场空间和成长能力，也难怪巴菲特将护城河看得如此重要。　　成功的投资者，最终都是建立了一套自己的炒股心法，这就是属于他自己的投资哲学。任何分析都仅仅是手段，而不是结果。所有的分析都是为了明了市场当下所处的状态而不是将来所处的状态。对于既拥有扎实基本功，又拥有属于自己投资哲学的投资人来说，无论市场如何变幻，都是“坐看云起、存乎一心”。当然，再高明的投资者，也有看错的时候，所不同的是，他们会及时掉头，纠正错误，而一般投资者多数时候是在错误的道路上越走越远。　　任何一个投资者，当初投身股市，理想都是赚钱，赚大钱，甚至实现财务自由，当赚了大钱之后，就可以拥有香车豪宅、锦衣玉食。而成功的投资者，很多都是清心寡欲、生活简朴的。这些人对股票投资极其专注，即便赚到了钱，也没有太多的时间用于玩乐，这与当初意气风发的理想，似乎南辕北辙。其实，在股市上，你越是急功近利，越是急于成功，往往越难以达到投资目标。反而是那些理性沉稳的人，最容易成功。　　股市如战场。当你在电脑上点击鼠标下单时，你要想想，你有多少对手也在买入或者是抛出。如果你在克服自己人性的弱点上不能超过别人，你凭什么能战胜别人?江山易改本性难移。古往今来，又有多少人能够克服自己人性中固有的弱点呢?正因为如此，在股市上取得成功的投资者，永远只是小部分。　　今天的技巧就分享到这，后期继续分享更多的炒股干货。最后，炒股要理性，吃鱼吃中间，不要鱼头鱼尾都想吃里不要总是等到网里有十条鱼了，才收网，网里有五至九条鱼也可以收网。　　在当下行情，有很多股民朋友不知道如何操作，总是买了跌，卖了涨，不知道主力是洗盘还是出货，长期关注谷往经来的朋友，解决了困扰多年的选股、买卖点的问题，而本人独创低位单峰+放量突破选涨停板牛股战法，不少股友学习后都有了不错的收益，选牛股也不难了。想学习如何看趋势、资金、买卖点，识别庄家动向和主力资金流向，欢迎前来交流和探讨，一起了解市场，看清市场操作轨迹，推送牛股思路。
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请勿相信任何个人或机构的推广信息，否则风险自负老股民分享十年心得。学会还怕看不懂股票？《值得收藏》老股民分享十年心得。学会还怕看不懂股票？《值得收藏》凡白彼百家号我是一个过来人。此起彼伏的股海生涯。请教过各种老师也付出昂贵的学费去了解股市。凭自己的推理和头脑。从无知到现在走出了一条高效的投资途径。现将炒股中的心得分享给给新老股民在投股中参考。一、先求知,再投资。美国投资大师彼得·林奇说:“不学习研究就投资与不看牌就玩纸牌游戏一样危险”。在股市中也要先研究市场和上市公司季报、年报,从中索取大量相关信息,并作出精确分析和研判后再投资某一公司股票。二、识大势,赚大钱。对股票投资者而言,首先要对股市宏观环境及微观因素之间的关系进行考察分析。股市是一个复杂的综合体系,它包括政治、经济、社会等方面的因素。密切关注时代潮流、制度创新、政策扶持及市场上的新概念、新题材,一旦有偏好迹象,顺势而为,才能赚钱。　　三、不求多,只求精。英国理查·考克说:“如果你集中精力在少数几只股票上,你就思考愈深入,做买卖决定时愈慎重”。经过认真查阅资料,反复洞察行情性质后慎重动手。选股要精益求精,品种越少,越容易了解股性,越便于风险管理,涨多了能及时了断,跌透了随时捕捉,操作得心应手。四、多做熟,少做生。巴菲特的投资理念是:“长期做自己熟悉股票,不做陌生股票”。股市没有只涨不跌,也没有只跌不涨的,当选择股性活的熟悉股票后,涨多就卖,跌多就买,反复持续地做差价,积小赢为大胜。这是因为你掌握了此公司的基本面状况、内在价值、股性的活跃程度,较易把握它的买卖时机。 　　五、要知足,不贪心。中国人俗语:“讲究知足,天会使福”。做股票知足尤为重要,涨到一定心理价位落袋为安,留点鱼头鱼尾给别人吃。过贪就有可能让煮熟的鸭子给飞了。经验老到的投资者,精就精在知足,降低盈利目标,该出手时就出手,确保胜利成果。六、轻指数,重个股。美国肯尼斯·费雪说:“投资人是买股票,不是买整个股票市场,因此最好把注意力放在个别股票和企业上”。2005年前的中国股市不够成熟,股价随股指齐涨共跌。去年5·30以后,大盘开始走强市场热点切换,大盘蓝筹股推动股指不断创新高,低价股不涨反跌；当指数见顶回落,低价股启动,当指数跌去30%时,许多个股股价创新高,营造了股市冰火两重天的格局。在股市里生存,投资理念要与时俱进,抓住股市结构性调整中板块轮动机会,精选个股,能做到虽赔指数但赚了钱。七、一招鲜,吃遍天。股市中的理论、技巧、指标、软件太多,遗憾的是全靠这些赚大钱的人不多,原因是吃多了嚼不烂,就像花很多力气挖许多浅井,不如专心挖口深井反而有水喝。按某种理念和技巧,掌握一种适合自己的投资方法,专做几只熟悉股票,最终必有成效。 　　八、心态好,信心足。有人说,“炒股就是玩心态”。心态随大盘一起波动就做不好股票。炒股如同四季变换,有春播、夏耕、秋收和冬藏之分,这需要机智、勇气和信心,同时也应胜不骄败不馁。最高境界是“手中有股,心中无股；手中无股,心中有股”,本着平和的心态,宁静致远看涨跌,就会成为股市里的赢家。本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。凡白彼百家号最近更新：简介:本人有丰富的写作经验。作者最新文章相关文章散户和游资如何选股票和分析公司（内部培训分享）
来源：依然弘一天心
两种选股思路:
1、自上而下,先政策面和基本面,再技术面和资金面,适合稍大资金中线埋伏;
2、自下而上,从可持续性的热点板块入手,着重技术面和资金面,适合小资金短线快进快出
追求什么样的公司/机会
个人思考记录
1. 竞争格局上，最好寡头垄断、消费垄断
2. 在国内拥有强大竞争力，外资没有优势
例如，口味（茅台）、渠道（美的、格力、索菲亚）、政府关系（海康、宇通）、技术、成本价格、消费习惯（老板电器、腾讯）
3. 产业链转移带来的趋势性机会
例如，电子电路、LCD面板制造行业向中国转移
4. 行业变革带来的趋势性机会
例如，互联网 -& 移动互联网 以及带来的上下游机会（如网宿科技）
目前比较确定的正在发生的趋势是云计算、大数据。
5. 渗透率提高带来的长期机会（行业在快速增长）
如最早期的空调电视、汽车，后来的互联网、智能手机
6. 护城河强大且可持续
一看市场对于风口过渡到业绩兑现的确定性理解。存量博弈的时候，确定性可以享受高估值，逆势而不倒者，强者恒强。（确定性）
二看如果业绩兑现，业绩的爆发力是否足够强，同比业绩是否惊艳，环比业绩是否能持续加速。(爆发力）
三看风口的想象空间，符合人类发展趋势，符合人类审美情趣的，往往持续性会更好，炒作会更疯狂。
四看整个群落的综合表现，比如已经遍地开花，沾边不沾边的都乱七八糟一通涨，那么说明已经到了中后期了。
切入角度：
放弃整体思维，关注边际思维。中长期速度最重要，而中短期加速度（对于速度的改变与转折点）最重要。
核心标的：
取决于产业链中谁是最大的受益者，怎样无论如何都无法绕开此标的。稀缺性弥足珍贵。而流通盘与市值大小对于标的弹性判断也起到重要作用。
1. 行业前景评估：选择成长速度最快的行业（from now 2-3年），选符合国家经济发展趋势的行业，选择符合人们未来生活，工作需要的行业，找出其中成长最快的公司；
2. 选择行业中存在痛点或瓶颈的地方，优先选择。比如新能源上游锂资源，6f，高镍ncm，nca，ic行业，高端制造；
3. 选择身边开始雨后春笋般出现的新产品，新服务，如优衣库，名创优品等优质低价产品；
4. 涨幅榜选股，每个十倍股都是先从涨一倍开始，经常关注涨幅榜，理解上涨的逻辑；
5. 选择创始人，关注创业精神，胸怀情怀，战略规划，执行能力；
6. 选择商业模式，竞争优势突出的企业，拥有核心专利，专项许可等定价权的公司；
7. 选择困境反转，加速成长的公司；
8. 根据季报，中报，年报预增，定期报告，选择大幅超越市场预期的个股，短期爆发力强；
9. 优选量价齐升，优选弹性最大，优选需求侧爆发，优选市值小
最爱的次新股板块
平和是投资的真谛，言归正传。
一、资金推动是a股的本质，更是次新股行情的本质炒壳也好，高送转也好，各种题材炒作也好，a股的投机大戏已经演绎多年，只是每年的剧本稍作更改，去年的互联网改为今年的新能源、智能之类，演员也更换了一批而已。这种投机炒作行情的本质，其实就是资金推动。资金聚焦之后，潮涌而上；资金撤离之后，一地鸡毛。新股次新股行情，说白了，更复如是。除少数长期业绩成长性强的新股外，大部分是在资金大潮的托举下，涌上潮头，一时风云际会，俨然成了弄潮儿。其实，不过是炒作资金的筹码而已，就像安硕信息之流。 二、本轮次新股行情的资金状况我们对比一下三个代表性指数，看一个指标：成交金额与流通市值的比率。（看着高大上，其实就是换手率）这是6月21的成交数据： 885598成交金额与流通市值的比率：496/6 399006成交金额与流通市值的比率：=0.成交金额与流通市值的比率：=0.0093 存量资金，聚焦于新股次新股，只有2000多亿的流通盘，一下子涌进去近500亿，平均一天换手21%。资金推动的行情性质，在数字面前无可争辩。这么多资金，做这些小盘新股，能不暴涨吗？但资金撤离后，能不暴跌吗？去年股灾的教训，和现在其实如出一辙。这能怨恶意做空的假象敌吗？能怨有人冲着五星红旗来的吗？
确定了以基本面为主，技术面为辅，结合大环境做趋势性判断，并进行严格控制仓位的操作体系。简言之，在什么时候出什么招。相信这种方法也是当今市场上认可度较高的方法。
在开篇的文章中我已经讲到了，对于一个资深投资者而言你自身的能力就是一本百科全书。基本面的研究方法是有规矩可行的，是系统的。当然，需要你不断的积累，不断的学习，不敢说你很精通某个行业，但你在研究的过程中起码知道整个行业的基本概况，我认为是有必要了解的。那么，接下来，我们就从零开始，看如何分析一个企业的好与坏，并且结合应用于投资当中来。分析的整体是由宏观至微观，一层一层的漏斗筛选，最终选择出投资的标的。下面，我们就分四部分讲整个固定的方法。
步骤一：宏观、政策分析
我认为，这部分是绝大多数朋友最簿弱的地方，但是这部分又刚好是对市场大节奏把握的重中之重。大节奏的意思是，股市会持续出现一波走牛行情，即牛市。总结国外、国内历史经验，股市要走牛就两种前提，一种是经济向好；另一种是国家改革，预期改革后经济向好。虽然，中国的股市内幕层出不穷，市场的不规范行为让小散屡屡受损，但整体有据可依。不外乎几个条件，利率下降、政策宽松、改革提速，这一切都是有利于经济向好的预期。只有在这样的条件下，才有可能走出不错的大行情。分为两个方法，一方面，需要我们关注国家的大政策，特别是在新一任领导人上台之后的一些经济举措。另一方面，对于经济观察，我们需要侧重一些经济指标，进行重点关注。在这里，列举一些，但具体含义我不一一解释，需要大家去查阅资料。这些指标包括，PMI、CPI、GDP、人民币汇率、利率、外汇储备等，不仅要关注中国的，同时也要观察美国、欧盟国家这类大经济体的情况，毕竟现在是全球一体化时代。在这里可以推荐大家阅读一本书，以了解这些指标的重要性，书名为《投资前必须读懂宏观经济27个重要指标》。
步骤二：行业分析
有些时候，跳开步骤一，直接介入到步骤二也是可行的。因为，即使在大熊市中，也有某些行业会结构性走牛。由于行业的大利好，获利政策上的支持，业绩发展的超预期而走出波澜壮阔的行情。比如，今年的锂电池行情是典型的逆势而为。锂电池，也正好是近两年整个行业业绩逐步落地的时候，个股业绩开始发酵，市值又较小。在熊市期间，资金量有限的时候，资金偏好于抱团取暖，炒作某一个板块，而市场往往会炒作这类业绩确定，政策上有所支持的企业。
行业分析，行业你以读懂吗？在了解一个企业之前，我们必须清楚的知道该企业属于哪一个细分行业。在这里我列举一些重要问题，让大家对行业的分析有一个清楚的架构，内容如下：
1、我们需要知道行业是周期性行业还是非周期性行业？周期性行业波动性比较明显，可以用大波段进行操作。
2、若是周期性行业则需要了解行业当期处于复苏、发展、繁荣、衰退的哪一个阶段？一般来说，我们埋伏一个企业在衰退的末期、复苏的初期，这是理想的状态。在周期性行业中，我们很容易找到困境反转类型的企业。举个例子，比如其在去年业绩很差，基数较下，而行业整体开始复苏了，企业的业绩会同比大增，出现爆发的可能性，这就是我们提前布局的最好时机，猪周期就是其中一个典型。永远别忘记，股市是需要埋伏的，当业绩兑现就是我们退出之际。
3、我们要清楚知道，当前投资是是朝阳行业还是夕阳行业？并不是说夕阳行业就不可以投资，只能说朝阳行业更容易出现业绩持续增长的企业，这是一种概率性问题。从整体情况而言，朝阳行业容易出成长股。当然，夕阳行业一般行业发展较为成熟，行业格局明显，优质的上市公司多为大蓝筹股。这些股票也值得投资，低PE投资应对这种企业也是一种方法。这里可以区分为，成长股投资、价值股投资。
4、行业的上中下游各是怎么样构成的，其产业链是怎么样的？在上中下游中有哪些龙头公司，分别的竞争格局如何。
5、该行业的产品类型是什么，是快销品还是耐耗品，是必需品，还是非必需品？
6、该行业在国家经济发展中的地位，处于什么发展阶段？比如软件信息行业占国家GDP的比重近些年一直呈上升趋势，地位越来越重要，行业不仅新，而且地位重要，年的牛市此行业的涨幅是领先的。
7、该行业国家政策上的支持是什么样的？
通过行业分析的基本梳理，你可以知道整个行业的整体情况。同时你可以在行业中理清楚整个产业链，从产业链中挖掘上中下游的优质企业、龙头企业做为企业的重点研究对象。上述的内容一般可以通过上市公司的招股说明书、券商机构出的行业状况研究等获取。
步骤三、企业分析
进入到企业分析最关键的环节，我们筛选完行业之后，一般可以挑出行业中比较优质的、龙头性企业进入最终的分析。那么对于企业的分析，我们需要关注些什么呢？整体分为两大部分，其一是企业现状分析和财务基本面分析两部分，具体内容如下：
一、企业现状分析
1、公司控股股东如何，是央企，国企还是普通民营。这其中是有区分的，央企，国企按当下的情况看是有国改的预期，而民营企业的发展符合当下经济，快速发展的时代，有潜力，更多的是以实际业绩做贡献。
2、公司的愿景、战略目标是如何？这东西某种程度上是讲故事，但一个企业的成长过程中，在中国的资本市场中需要有一个战略性的故事来吸引人眼球。如何一个企业连故事都没有，何来吸引力。按我个人的经验，每年的年报中，一个优秀的企业会在董事会报告中阐述企业取得的成绩及未来的发展，这一部分非常重要，大家要将几年的信息串起来，看公司是否言出必行，有在做实在的事情。多年以来，我看康得新的公告都是非常喜欢的，公司的战略视野非常明显，这是一个非常值得长期跟踪、投资的企业。
3、公司产品（业务）主要面象的客户群体，在产业链条中属于产业的上、中、下游哪个位置？
4、企业在细分行业中所处的地位，是龙头（引领者）还是其它小跟班？
5、公司的商业模式如何，其产品是否有议价权？议价权非常重要，特别是市场供不应求的产品，如血液制品这个产品供不应求，涨价趋势是明显的。商业模式是不一样的，有快周转的，依赖现金流的沃尔玛模式；有高利润率的，类似茅台模式。
6、营业收入是否有季节性影响或者受汇率因素影响（海外业务占比重）？近期刚上市的科大国创一季度营收是最小的，如果仅看一季度业绩的话，容易造成片面影响，判断不准确。
7、企业的产品竞争力如何，细分市场的市场占有率？这里有点经验，一般而言新的行业在发展之初市占率上对低，行业集中度也低。在这个时候我们就要挑出龙头企业，瞄准并开枪。经济的发展规律是强恒强，大恒大，你挑选了龙头企业，其在未来的发展展过程中增速会快于行业的发展水平，市场占有率也会稳步提升，最终反应到公司的业绩增长上来，对股价也会有直接反应。
8、企业是否有某项核心竞争力（独一无二最好），往往容易形成垄断或者议价权。在医药行业有很多特别的药，比如片仔癀、云南白药、同仁堂等。
9、公司是否高新企业，研发能力如何？一个技术性的企业，研发占营收的比重，高比低好。
10、公司所在城市，这个很重要，沿海城市，重点大中城市的企业在人材、资本积累上更具优势，三大城市经济圈的城市较好。
二、企业及财务基本面分析
1、财务指标务必做到动态的多年对比，这样才能发现企业的趋势。
2、企业的总市值。中国的资本市场喜欢炒作，小市值更好炒。可以将其归类为50亿、100亿、200亿，这些是偏中小市值的，200亿以上就偏大市值了，想要在尽可能短的时间内翻倍比较困难。所以在同等条件下的选择，市值小更美。
3、估值的问题，市盈率PE、市净率PB、市销率PS，市盈率相对增长比率PEG等，你该如何看待及应用。（后期会有估值的专题分享）
4、主营业务收入及增速；需要辩证看待企业的业绩增长情况，一般而言，企业发展有创业初期、成长期、成熟期、衰退期。在A股上市的企业多为成长期以上的企业，在这个阶段中成长期业绩保持高增长，属于成长性股票，但进入成熟期后，则盈利稳定，多成为白马股或者蓝筹股。有时候，企业在某几年投资加大，造成业绩下降，但后面还会有重新腾飞的时候，这属于困境反转股票。所以并不是业绩当年下降就不好，还是要从深度上去了解企业的发展历史。
5、主营成本及增速，成本管控体现在主营成本的增速少于主营业务的收入。
6、毛利润及毛利率，一般而言，毛利率不少于30%为好；
7、净利润及净利润率，净利润率才是最实在的，当下中国上市公司的净利润率平均水平在10%左右，你选择一家企业的，净利润率高于10%，可以说这个指标是优秀的。
8、应收款项、预收款项如何。应收款是被别人欠债，现金不能及时收回，越大越不好，该值应该是小的为好。预收款项是收别人的钱来提前流转，免息使用，当然是越大越好。预收款项较多的行业有种子类企业，如隆平高科，登海种业，这类是先收到钱，再发种子。
9、存货量是否有增加趋势，增加的原因是什么，卖不出还是为了来年业绩的准备，这是不同的。10、现金流量,包括经营现金流（自己挣钱），投资现金流（投资的情况），筹资现金流（通过增发，发债券等融到钱），其中，经营现金流犹为重要，是检验企业利润的根本。11、资产负债率，该指标最好不要超过50%。当然，不同行业是不同的，地产行业一般这个指标都会高于70%以上。
12、流动比率、速动比率，这二个指标来判断公司的偿债能力；
13、货币资金占总资产比，越大越好；
14、净资产收益率（ROE），由三部分组成，杠杆系数、净利润率、总资产周转率，考虑公司的盈利能力，在资产负债率较低的情况下，ROE是越大越好；
上述这14个点，都是我每次在研究一家企业基本财务状况需要关注的点。
步骤四，市值管理动作
市值管理动作，在中国这个资本市场上是相当重要的。很多时候，机构跟上市公司之间的"默契"程度往往是从这其中而来。典型的市值管理动作包括，高送转、管理层或者大股东增持、定向增发、员工持股、重组并购、发布业绩快报向上修正公告等。这些公告会发布于股价低迷时，但更多的时候是为了配合股价的拉升，庄家在行情低迷的时候已经吸够了筹码，之后稳步拉升时上市公司配合发布利好消息，吸引人气。在这里面可以说体现了，利好出尽是利空，利空出尽则是利好的规律。
研究这么多，就是在确定这家企业是否真的值得买入？何时买入？怎么买入？买入的方法分为左侧交易法跟右侧交易法。左侧交易法可以利用技术面买入也可以利用估值方法买入（后期课程会分享），右侧交易法更多的是等待大体趋势向好时再确定介入。当你都了解清楚了，买入并持有，做中长线的交易还是很舒服的，感受时间的魅力。千万不要怕，尝试性自己去研究几个企业，后面则是熟能生巧的功夫罢了。
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