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折旧费用占比越低越好
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巴菲特财报分析密码
固定资产在使用过程中会逐年磨损，因此企业将固定资产的成本按照使用年限计入和成本，这部分费用就是。
折旧是指在固定资产的使用寿命内，按照确定的方法对应计折旧额进行的系统分摊。如果已对固定资产计提减值准备，还应当扣除已计提的固定资产减值准备累计金额。
上市公司的利润表不单列折旧费用，折旧费用分别计入产品成本、销售费用和管理费用之中，但在报表附注现金流量表补充资料中，会披露当期发生的折旧费用。
巴菲特非常关注折旧费用的重大变化。
在很多公司里，每年计提的折旧费用会占收入相当大的比例，但是折旧费用提取多少，又受很多因素的影响，如固定资产原价、预计净残值、固定资产减值准备、固定资产使用寿命、固定资产折旧方法等。除了固定资产原价之外，其它所有因素都需要管理层估计和选择。尽管会计准则及操作细则等对如何估计和选择进行了详细规定，但管理层在估计和选择时还是有很大的自主权衡余地，这对折旧费用的高低有很大影响。
巴菲特认为很多固定资产的折旧估计肯定做不到非常精确但可以大致准确：“现在，会计上大量存在不精确之处。归根到底，没有一个经理人或者审计师能够精确知道一架747飞机的寿命到底有多长，这意味着他也无法精确知道这架飞机每年的折旧费用应该是多少。没有哪一个人可以有一定把握地知道一家银行每年的贷款损失费用应当是多少。估计财产保险公司的损失的不准确性早已臭名远扬 这是否意味着仅仅因为这些重要的成本项目无法绝对精确地量化，就应当将其忽略呢？当然不行。相反，应当由诚实且富有经验的人来估计这些成本，然后记录入账 说实在的，相比我们为喷气式公务机确定一个合适的折旧率的能力，我们对自己为一个期权确定一个合适价格的能力要有信心得多。”
有些管理层为了操纵利润，让利润表上的利润数据更好看，就会选择在对利润影响很大的折旧费用上做手脚，因此巴菲特非常关注折旧费用的重大变化。他会详细分析报表附注，对比同行业其他公司，看公司计提的折旧是否合理。因为每年足额计提折旧，就相当于为公司未来更新重置这些固定资产的巨额资本支出积蓄了资金。
但巴菲特非常讨厌高折旧费用。他收购的F公司主营业务是为飞行员提供飞行模拟训练，所以需要购置各种各样机型的飞行模拟器。由于机型更新很快，模拟器也必须随之快速更新，因此每年的折旧费用巨大。
“2000年我们的FSI公司购买飞行模拟器花费了2.72亿美元，2001年的金额也大致相当。如果有谁竟然认为每年的折旧费用并不反映真实的情况，那么他应该到一家飞行模拟公司实习一段时间。每一年我们都要在购置设备等资本支出上投入相当折旧费用总额的资金，以维持我们的业务规模保持不变，而如果我们想要取得业务增长，就必须投入更多的资金。对于FSI而言，其未来业务增长的空间可以说是一望无际。”
“事件发生后，商用客机训练业务大幅下滑，而且截至目前依旧很不景气，不过我们的主要业务商务航空及通用航空飞行员训练则接近于正常水平，并且将会继续维持成长。2002年，我们预期投入1.62亿美元购买27架飞行模拟器，这笔投资金额远远超过我们一年9500万美元的折旧费用总额。我们欢迎那些相信EBITDA(扣除利息所得税折旧摊销前的盈利)等于真实的盈利的人士来替我们埋单。”
巴菲特2010年底共持有25只股票，前5大重仓股市值合计占比达73%。我们把这5家公司与美国现在最大的汽车公司 和最大的航空公司 联合大陆航空公司的2010年折旧与摊销费用占收入比、占毛利比、占净利比进行对比。
相信你已经看明白了。巴菲特尽量选择那些对固定资产依赖较小的公司，比如他重仓的、的折旧和摊销费用占毛利润的比例一直保持在6%-8%之间。在金融危机期间几乎破产、政府不得不出手相救的通用汽车折旧和摊销费用占毛利润的比例经常高达20%-40%。
显然，在保证满足未来重置这些固定资产的资本支出资金需要的前提下，每年计提折旧费用占收入比例越低越好，因为占收入的比例高一个点可能就会导致占净利润的比例高达几十甚至几百个百分点。通俗的说法称折旧费用占比低的公司为轻资产公司，即公司竞争如同长跑，体重轻自然跑得更快。对此，我们将在分析资产负债表时再做详细论述。
公司 折旧占收入比 折旧占毛利比 折旧占净利比
可口可乐 4．1％ 6．4％ 12．2％
2．1％ 2．1％ 15．6％
3．0％ 3．1％ 22．6％
宝洁 3．9％ 7．6％ 24．4％
卡夫 2．9％ 8．0％ 35．0％
通用汽车 5．1％ 41．6％ 112．2％
联合大陆航空 4．6％ 7．9％ 426．5％
本文来源：中国证券报
作者：刘建位
责任编辑：王晓易_NE0011
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分享至好友和朋友圈男子霸占前女友房子2年不搬走 屯粮1次半月不出门
左某万万没想到，谈了场6年恋爱，好的时候如胶似漆；就连分手两年后，前男友还不离不弃。“他占了我的房子两年了！说啥都不搬出去。”左某很愤怒。这套三室两厅的、100多平米的房子，曾经是她俩的爱巢。来源：封面新闻
可就在两人确定分手后，前男友不但不离开，还突然换了锁，鸠占鹊巢。左某气不过，把前男友告到法院，经两审胜诉。然而，前男友即便是拿到判决，仍住在房子里不走。
为了不被“扫地出门”，他出门屯粮一次，半个月不开门；等到有人敲门时，他又死活不应，装着不在家。20日，记者从彭州法院了解到，法院在多次执行未果后，拉闸断电，才把这个“奇葩前男友”引了出来。
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男子占前女友房子2年不搬走
原标题：前男友耍赖！分手两年还占着别人房子 屯粮一次半月不出门封面新闻记者 吴柳锋 见习记者 韩雨霁左某万万没想到，谈了场6年恋爱，好的时候如胶似漆；就连分手两年后，前男友还不
原标题：前男友耍赖！分手两年还占着别人房子 屯粮一次半月不出门封面新闻记者 吴柳锋 见习记者 韩雨霁左某万万没想到，谈了场6年恋爱，好的时候如胶似漆；就连分手两年后，前男友还不离不弃。“他占了我的房子两年了！说啥都不搬出去。”左某很愤怒。这套三室两厅的、100多平米的房子，曾经是她俩的爱巢。可就在两人确定分手后，前男友不但不离开，还突然换了锁，鸠占鹊巢。左某气不过，把前男友告到法院，经两审胜诉。然而，前男友即便是拿到判决，搬走 屯粮1次半月不出门仍住在房子里不走。为了不被“扫地出门”，他出门屯粮一次，半个月不开门；等到有人敲门时，他又死活不应，装着不在家。20日，记者从彭州法院了解到，法院在多次执行未果后，拉闸断电，才把这个“奇葩前男友”引了出来。随后，男子被司法拘留15日，这套房子也终于物归原主。分手了占着前女友房子不走 趁机还换了锁2009年，左某在彭州买了套房，100多平米，男子占前女友房子2年不三室两厅。好事不断，第二年，左某就谈了恋爱，男友是广元人曾某。爱情进展很快，当年底，两人就一同住在这套房子里。左某的说法是，恋爱期间，她在公司上班，曾某则在家开网店、炒股，每月还向她付1千元生活费。就这么生活了6年，两人发生纠纷，突然觉得彼此不是那么合适了。2016年3月，双方终止了同居关系，但曾某拒绝搬出去。不久后，他趁前女友不在家，擅自将门锁换了。房屋的主人反倒进不去自己的房子了。之后的两个月，左某没进去屋，但两人一直在谈判说理，“他就一句话，这是我们的共同财产，我该分一半。”左某说。两个月后，她忍无可忍，将前男友告到了彭州市人民法院，诉请归还房子。彭州法院经审理，查明该房产确为左某个人财产，依法判决曾某腾退。谁知，拿到判决的曾某并不服气，向成都市中级人民法院提起上诉，随后被成都中院驳回上诉、维持原判。到这里，相信很多人都认为此事到此结束了。然而并没有，男子仍不死心，拒不搬离。2017年1月，他以同居关系析产纠纷为由再次向法院提起诉讼，要求分割左某名下的1处商铺、2套房屋，及左某7年的工资收入。法院先后三次开庭审理后，依法判决：左某给付曾某经济补偿款3.5万元，并驳回曾某的其他诉讼请求。曾某再次上诉，成都中院依然维持了原判。换锁后闭门不出 买一次东西管半个月法院判了，但曾某仍然“耍赖”不搬。无奈之下，左某再次求助法院，申请强制执行。随后，彭州法院向曾某发出执行通知书，通知曾某到法院了解情况，但曾某未按时到场，反倒以种种借口拒不腾退房屋。承办此案的执行局干警杨宁锋说，“曾某和左某的财产纠纷在法院有好几起案件，打了接近两年了。因为他的极不配合，为了办案，我们不知道跑了多少路，做了多少工作，但迟迟没有执行下来”。为了劝说曾某搬离，去年，执行人员还到其广元老家找到其亲属了解情况，并请其劝说曾某配合执行。然而曾某的儿子却告诉法官：“我老汉儿（父亲）欠我的钱还没还呢，”执行干警多次前往涉案房屋开展执行工作，男子均不开门。两次在其小区贴上公告，曾某仍熟视无睹，躲在家中不吭声，假装自己不在家。同小区的邻居黄女士告诉执行人员，“自从两人闹架后，几乎就没看到这个男的出过门，半个多月才出门买一次东西，一次就要抱好多东西回去。”今年1月，事情有了转机，曾某终于同意在2月底前搬离该房屋。但到了截止日期，曾某再次故技重施，拒不搬离。拉闸断电 执行人员引出男子司法拘留15天20日，记者从彭州法院了解到，不久前，针对此案，彭州法院执行局制定突发情况处置预案，并邀请人大代表、政协委员见证和监督执行工作。按照计划，参与执行的干警共计分为三路。一路执行干警身着便装先行前往小区联系物管，悄然将电闸拉下；一路执行干警则在其家门口蹲守；另一路执行干警则带着专业开锁人员在楼下待命。半个小时后，曾某小心翼翼地开门查看断电原因，就在他刚刚把门拉开一条缝的时候，执行干警迅速冲进门一举将其拿下。“你们干啥！凭什么抓我！”曾某大喊，还不停叫屈道：“我这么多年辛辛苦苦操持这个家，房子有一半都是我的，不光房子，她挣的钱，她的商铺都有一半是我的！”随后，执行人员宣读了司法拘留通知书。曾某仍然喊道，“你们不能带走我，我一旦走了左某就要毁灭证据”。这时候他却说：“我的证据在家里的每个角落里，电脑里，优盘里，衣柜里全都是我的证据，现在还不能给你们看。”之后，又对前来指认现场的前女友进行破口大骂，扬言要和她同归于尽。执行干警再三劝说无果后依法将其带走，强制司法拘留15日。现场执行干警对房中物品一一进行清点和登记，用执法记录仪全程摄像记录。专业开锁人员将门锁进行了更换后将钥匙暂时交由法院保管。在被司法拘留期间，曾某承认有所悔悟，15天司法拘留结束后，主动腾退房屋拿回属于个人的物品。至此，这一套被占了2年的房屋终于物归原主了。责任编辑：桂强。编辑整理：日 23时55分10秒,男子占前女友房子2年不搬走 屯粮1次半月不出门！
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SQL Error: select * from ***_enewstags order by rand() limit 9男子霸占他人房子等前女友 “任性”男终肯搬走
三峡新闻网—三峡晚报房晓芸
　　想等前女友回头，男子“霸占”他人房屋半年之久。上周，本报报道《不能占别人房屋等前女友撒》后，经过西陵区镇平路社区、镇镜山派出所的共同努力，18日，事情终于有了结果：“租户”杨先生终于同意搬走。　　由于执着于等待前女友回头，杨先生一直住在前女友租住的房子里。这个周末，杨先生在民警、社工、房东面前表态，由于房子里还有前女友留下的箱子，担心里面有贵重物品。等前女友回来取走箱子，自己便收拾行李离开，期限15天。超过这一期限，箱子交由民警暂为保管。　　听到杨先生的承诺，房东张女士总算松了一口气。自去年10月份后，这位强行搬进来的“租户”就再没交过房租，本来张女士没打算收这一部分费用，不过杨先生主动提出会补齐。对于给房东带来的不便，杨先生也道了歉。 扫码“大楚宜昌”，敬请关注更多活动！
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