汽车之家挂牌首日大涨 市值达30亿美元_网易财经
汽车之家挂牌首日大涨 市值达30亿美元
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中国公司去美国上市的大门，再次打开了。昨日，之家（ATHM.NYSE）在纽交所挂牌上市，开盘价30.16美元，较发行价上涨77%，达30亿美元。这是近一个月内，第五家赴美上市的中概股公司，而2013年截至目前，赴美上市中国公司总数也不过七家。汽车之家的表现，从开盘价和首日市值来看，也是最近上市的5家当中最好的。“中概股赴美上市的大门已经打开。”DCM合伙人林欣禾对《第一财经日报》表示。股价超预期汽车之家成立于2005年，其创始人李想，曾被誉为中国“80后创业者”的典范。据招股书披露，李想拥有汽车之家5.3%的股份，投票权仅为4.9%；大股东澳洲电讯持股71.5%，投票权高达66.2%。而从首日来看，澳洲电讯的账面回报已高达20倍。“即使到去年为止，我都没想到汽车之家能上市，或者说一个垂直领域的网站，业务量和盘子能做到这么大。”汽车之家的早期黄明明对记者表示。在此之前，汽车之家的上市价格两次上调，最终定为每股美国存托股(ADS)17美元，融资1.3294亿美元。黄明明跟汽车之家的渊源最早并不是从作为天使投资人开始的。黄明明先是将自己的发小及北京四中的高中同学秦致介绍到汽车之家，之后又以天使投资人的身份做了投资。在黄明明看来，李想是其遇到的少有的80后创业者，主要表现在情商高、心胸开阔，比如秦致加入后，除了董事会给予的期权，李想还拿出个人期权分给秦致，汽车之家能发展到今天的规模，跟李想的眼光、心胸，以及跟两个人亲密无间的合作有很大关系。能够讲一个吸引投资人的故事和充满想象空间的商业模式被认为是上市关键，但汽车之家的商业模式非常简单，而且在汽车之家创办之时，几大门户也有了自己的汽车频道，在汽车之家上市之前，（.NYSE）也已经上市。“汽车之家的成功说明模式不那么重要，最关键的要看能不能执行到极致，如果再运气好地进入一个好的市场，自然能快速增长。”黄明明说,“我们也在复盘和总结经验，最终有这样几个有意思的点：一流的团队和超一流的执行，即使是老掉牙的商业模式也能做成功，但如果是二流、三流的团队和执行，即使是再创新的商业模式，最终也会失败。”多重因素导致高估值事实上，汽车之家并不是第一家在美国上市的汽车概念网站。早在2010年11月，与汽车之家相似概念的易已在纽交所上市。目前，易车网市值达12亿美元。汽车之家秦致对记者表示，在路演的时候，投资者也对比过易车网，还问了一家硅谷的汽车网站TrueCar，但最终肯定汽车之家的模式。而汽车之家选择易车网所在的纽交所上市，也表明了其信心。而在汽车之家的路演过程中，易车网也通过增发的方式试图狙击汽车之家的上市价格，但效果并不明显。在汽车之家上市当日，易车网股价下跌4%左右。从营收来看，2013年前三个季度，汽车之家总营收达8.3亿元人民币；而易车网为9.5亿元人民币，略高于汽车之家。但汽车之家过去四个季度的同比增长率分别为52%、59%、68%、60%；而易车网分别为55.8%、34.6%、36.5%、36.8%。汽车之家的增长率高于易车网。而在利润率方面，2013年前三个季度，汽车之家为43%，易车网为16.7%。不过，二者的业务结构存在差别。汽车广告、经销商会员服务、经销商广告三块，分别占汽车之家总营收的60%、26%、14%。而易车网的经销商会员服务收入占比为34.7%。秦致表示，上市后，汽车之家将发力经销商会员服务，向交易平台转型。黄明明把汽车之家的成功归结为管理团队的“务实专注”，“他们把每个细节都做到了极致。”黄明明说。据他介绍，现在在很多指标上，汽车之家都远远超过竞争对手，比如对用户时间的占有率，汽车之家是第二名竞争对手的4到5倍。原因正是在于执行。比如新车上市，汽车之家肯定是同类网站中最早开车论坛的；再比如，汽车之家要求编辑团队每天7点半到公司，每天9点到9点半更新内容，一年365天坚持天天这样做，最终就比竞争对手领先很多。
不过，一名投资人士对记者表示：“易车网市值12亿美元，汽车之家市值30亿美元，但从业绩来看，汽车之家并没有比易车网高出那么多。”他认为，从汽车之家的高估值也可看出，目前海外投资者对中概股非常饥渴。一名投资者对记者表示，一是，美国的3（货币宽松计划）没有想象当中退出得那么快，这是对美国股市的一个利好；二是，预测2014年的标普500指数有望上升33.7%，这说明市场正在转暖；三是，由于过去较长时间，中概股被对冲基金打压，以及大环境等问题，让一些规模较小的中国公司难以在美国以理想的价格上市。而就近一个月的4家中概股公司来看，都是规模较小的中国公司，很容易受市场大环境波动影响。
本文来源：第一财经日报
责任编辑：王晓易_NE0011
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分享至好友和朋友圈汽车之家上调发行价区间至14-16美元
作者: 网易科技来源: 网易科技 11:49:33
12月10日消息，汽车之家今日更新了招股书，将IPO发行价区间由此前的12-14美元上调至14-16美元，拟发行782万股美国存托股票(ADS)，以发行价上限计算，最高融资额可达1.25亿美元。创始人李想拥有汽车之家5.3%的股份。
汽车之家创始人李想
今年11月，汽车之家向美国证券交易委员会(SEC)提交了上市申请，将于美国东部时间12月11日(北京时间12月11日晚间)在纽交所挂牌上市，股票代码“ATHM”。承销商为德意志银行证券和高盛。
汽车之家方面表示，该公司计划将集资净额中的8800万美元投资于技术和产品开发商，此外还将改善公司的销售和推广效率。创始人李想拥有汽车之家5.3%的股份，投票权仅为4.9%。澳洲电讯是该公司最大的股东，拥有公司71.5%的股份，投票权高达66.2%。据招股书显示，汽车之家的主营业务包括汽车广告、经销商会员服务、经销商广告三块，分别占其总营收的60%、26%、14%。2013年的前九个月份，汽车之家营收达到8.306亿人民币(合1.088亿美元)，同比增长5.108亿人民币。该公司收益也从去年同期的1.696亿人民币增长到了现在的3.335亿人民币(合5406万美元)。
一旦上市成功，汽车之家也将成为继58同城、去哪儿、500彩票网、久邦数码之后，近一个月来第五家赴美上市的中概股公司。
但汽车之家并不是第一家以汽车信息服务概念在美上市的中国公司。早在2010年11月，与汽车之家相似概念的易车网已在纽交所上市。目前，易车网市值已达13.5亿美元。
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亿邦动力版权所有京ICP证070369号京ICP备号京公网安备　　文 晴然/搜狐IT驻硅谷记者
　　导语：之家赴美IPO现场报道；无比励志的垂直门户&上市记&啊！
　　美国东部时间12月11日上午，全球访问量最大的汽车网站――汽车之家，在纽交所正式挂牌上市。至此，中概股在2013下半年的&扎堆儿上市小组&，又迎来了一个重量级的新成员。汽车之家此番赴美IPO的发行价历经两次上调（从最初的12-14美金），最终定格在每股美国存托股(ADS)17块美金；融资规模达1.3294亿美金。
　　图注：汽车之家众高管在敲钟台上。正中为CEO秦致；右边是创始人李想。
　　图注：汽车之家上市当日，纽交所门口的巨大圣诞树。
　　搜狐IT在第一时间赶往被圣诞气息笼罩的纽交所，跟汽车之家的高管们一起见证了这个鸡冻人心的时刻。今天，出现在敲钟台上的创始人李想，笑得那叫一个灿烂，属于完全合不拢嘴的节奏啊，呵呵；而搭档逾5年的海龟CEO秦致则站在敲钟台的正中央，带着浅笑跟旁人左右耳语，颇具&指点江山&的派头。最终，在一众汽车之家高管的炯炯注视下，交易大厅中的价格显示牌给出了一个几近爆表的开盘价：30.16美金；较发行价涨幅逾77%。
　　中国新兴中产阶级的购车热潮不容小视，美国投资人显然深谙此理。最终，汽车之家在IPO首日的股价收于30.07美金。
　　对比一下最近赴美上市的几家中国互联网公司IPO首日涨幅：11月1日，去哪儿 ― 89%；10月31日，58同城 ― 42%；11月22日，久邦数码 ― 22%；同日?，500彩票 ― 54%。12月11日，汽车之家 ― 77%。泡沫与否，中概股在美国市场迎来回暖的迹象已经相当明显。
　　图注：摆出敲钟姿势的李想。
　　图注：交易大厅内的圣诞装饰。
　　图注：摄于交易大厅内。
　　图注：摄于刚刚开盘。
　　就像秦致自己说的，“一个企业上市的价格，并不代表这个企业的价值”。良好的开局或许是因时间点抓得好，甚至也不排除泡沫存在的可能性。
　　小编更好奇得是：一个汽车的垂直门户，顶着一个&乍一看没啥想象空间&的商业模式（网络广告+经销商会员服务），这也能搞得定美国投资人？还是，我们只看到了一个侧面：难不成汽车之家早不把自己定位成垂直门户了，而是奔着电子商务去乐？
　　带着这些疑问，小编在现场对话了CEO秦致；这位海龟高富帅儒雅圆滑，非常耐心地解答了我的问题，还时不时在答语中穿插两句洋文。
　　图注：小编跟CEO秦致。
　　那么，这个无比励志的垂直门户&上市记&到底是怎么个意思呢？来看看采访实录节选。
　　问：请谈谈你们的商业模式。今天的汽车之家是依然自我定位为垂直门户，还是正往电子商务的方向靠？
　　秦：跟传统门户不太一样：我们有一部分是传统媒体业务，还有一部分是渠道价值业务，汽车之家越来越可以向客户证明：我们可以帮他们带去销售线索，帮他们更好地销售汽车。我们接下来会大力去推动后者。
　　（小编解读：这是从&垂直门户&向&合作型商务& C Commerce转型啊！）
　　问：现在门户业务依然占大头（至少从收入占比上看，传统的广告服务依然占到总营收的74%），但是这种商业模式带给投资人的想象空间就太有限了呀，你怎么看这个问题？
　　秦：我个人对这个问题不太在意。中国汽车广告的市场规模在300亿人民币，其中互联网广告只占到20%左右（也就是60亿）；目前汽车之家在这60亿中占到15%。首先，汽车广告的投放从线下向线上转移是个大趋势；过去几年，线上汽车广告市场规模的年增幅都在25-30%左右。再一个，单拿线上媒体端来说，越来越多的广告会从单纯的&品牌投放&向&专注于销售效果&的方向倾斜。这两个趋势都正中汽车之家的下怀；所以就汽车广告来说，我们的增长空间依然是巨大的。至于能否迅速增长，这个就要看企业自身，能不能把用户服务好，用户规模够不够大，黏度、活跃度是否够强，对广告主的服务是否到位等等；这是个系列工程。
　　（小编解读：门户这部分靠卖广告的商业模式土点怕啥。有钱赚、有足够的市场增长空间，这才是硬道理；谁让我们拿到了汽车行业的优势站位呢！）
　　问：&广告收入的巨大增长空间&肯定是你们向投资人所讲故事的一部分，还有什么是特别打动美国投资人的？
　　秦：所谓&其他&的就是&渠道业务&啦。在中国，不管是汽车厂商还是经销商都有很大的销售成本，这块儿成本也是汽车之家争夺的一个市场。咱们大家都有这个经历：你要是去买车的话，如果没有互联网的帮助，你就必须得跑到每家4S店去讨价还价，自行比较评估等等，这些都是交易成本。我们汽车之家希望在这个磨合过程中给用户和客户都提供一些服务，搭建一个桥梁，降低汽车买卖双方的沟通成本和交易成本；理想状态是让双方都获益；然后汽车之家作为企业，也能从中得益。
　　（小编解读：仅拿一个&靠广告赚钱&的垂直网站做&概念&，恐怕不能俘获美国投资者。真正带给投资人想象空间的是：汽车之家的渠道业务+正在进行中的汽车O2O试水（i.e. 双十一的疯狂购车节；当日订购总额达26.43亿元）。目前，经销商会员服务的增长势头比广告业务迅猛很多，前者占总营收的比率从2009年的6%飙升到2013年前三季度的26%。）
　　问：下面说点轻松的。之前有很多报道提及你跟创始人李想认识的过程、你们的互补性etc.；你个人怎么看跟李想的长期合作关系？
　　秦：我们在一块儿合作5年多了，一直很团结；这里面有很多因素，虽然我俩背景很不一样，但是彼此的想法、理念、原则和做事方式其实都非常像。而且也不光是我跟李想，汽车之家整个的管理团队都是这样。我们有近三分之一的管理层是在过去两三年才加入进来的，大家的背景可以是天壤之别的，但是理念都很一致。
　　问：汽车之家的公司文化最鲜明的特点是什么？
　　秦：1）永远把用户的利益放在第一位；2）做正确的事儿，不做容易的事儿；3）先把基础工作做好；4）相信自己，相信伙伴。
　　后记：
　　跟秦致的简单交流中，我可以看得出汽车之家对于用户体验的看重。秦致提到，“汽车之家以前的所有变化都是跟着用户在走的”。比如，最早做的编辑内容，后来发现用户希望能看到更多其他车主的分享，于是做了论坛。09年开始，发现用户越来越多的购车需求，汽车之家开始提供很多销售信息，价格etc.，尤其是中国的二、三线城市的车价信息，逐渐做起了经销商平台。现在和未来，移动互联网和汽车电商都会是消费者的需求所在，也会是汽车之家着重开拓的领地，总而言之，机会与挑战共存。
(责任编辑：宋朝)
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