股票/基金&
大额保单在资产保护中的应用
来源：《财富管理》杂志&
作者：丁九华
　　大额对于资产保护和传承功能是其他金融工具无法做到的，已经成为中高端客户的新选择。
　　当前全球高净值人群增长迅速，中国这一现象尤甚。据统计，境内个人拥有的可投资资产总额超过73万亿元，高净值家庭超过170万户，同时这一人群的首要关注点从创造财富逐渐向保全财富及财富传承转变。
　　认识风险，成为风险管理的掌控者，才能更好地管理风险。保单在保护资产和传承资产中扮演着不可或缺的作用。当前，高资产净值人士开始关注到的运用，他们除了配置、高端来满足医疗品质的外，也开始更多地关注运用海外大额人寿保单以实现财富传承和企业股东互保。
　　财富传承
　　某富豪有过两次婚姻：第一次婚姻和前妻育有一女；第二次婚姻，与现任妻子育有一子。不幸富豪患重疾，他在家人不知道的情况下，让律师制作一份公证遗嘱，待他去世后，律师在家族会上当众宣读了这份遗嘱。遗嘱中给大女儿、现任妻子、两个小孩子、父母都分配了财产，甚至连兄弟姐妹都有照顾。但在宣读遗嘱后，前妻质疑遗嘱的真伪，因为大女儿分得少，且没有公司股权。
　　现任妻子拿着遗嘱要求将富豪名下的房产和存款过户到自己名下，却遭到拒绝。房管局和银行告诉她，需要再到公证处办理继承权公证。在提出继承权公证申请后，公证员要求聚集所有法定继承人和遗嘱继承人在同一时刻同一地点以取得一致意见。前妻显然不会同意，最终现任妻子作为原告，起诉了遗嘱上要分财产的10名当事人。打完一审又打二审，前后整整3年。这期间，富豪名下所有资产都被冻结，且诉讼费、律师费又花费了100万元。
　　在这个案例中，有几个要素值得引起关注：律师、遗嘱、继承权公证、法定继承人、遗嘱继承人、资产冻结。在这3年里，资产冻结就意味着没有钱、没有现金兑付、没有继承。
　　财富传承范围很广，现金、不动产、公司股权、公司有价证券、知识产权等，都可以通过法定继承和遗嘱继承实现。在目前的金融工具中，哪部分财富最适合通过保险来规划、规避？显然是现金。
　　大额保单在财富的传承和继承上具有以下明显优势：
　　具备保值功能。每一份保单均具有现金价值，表面上是交给保险公司，实质上是“储蓄”在保险公司里，它具备保值功能。
　　保证财富分配的确定性。对于保险来说，因为是指定受益人，保险公司须依合同直接履行。传统继承则难以保证这一点，正如上述案例中，公证遗嘱也可能造成纠纷。
　　财富长期安全，对后代影响小。对于突然拥有巨额财富的年轻人，是否可以按照我们最初的意愿掌控财富，是否可以安全、长期持有财富？显然并不容易，但对于保险来说，可由保险公司分期、分批给付受益金，保证财富长期安全。
　　税费成本几乎为零。即使现在遗产税尚未开征，遗产继承过程中各项费用也并不低：请律师拟定遗嘱的律师费用、公证遗嘱本身的公证费用、最贵的继承权公证费（占总资产额的2%）等。而通过保险进行财富传承，在受益人领取财产时无需任何费用。
　　资产隔离、避债功效。规定：保险金不算作遗产，更不被列入偿债资产。
　　拥有良好保密性。法定继承和遗嘱继承，需要所有法定继承人和遗嘱继承人在同一现场，而保险公司让受益人接受财产时，只会通知受益人及监护人，不会通知其他任何人到现场。
　　保证时效性。传统继承方式时间长，从身故到葬礼，再到办理继承权公证以及过户，一切顺利至少也需半年。但保险公司很快，仅需受益人、身份证、死亡证明就可以到保险公司领取财产。
　　基于以上7点优势，企业主、高净值人士要善用保险这一金融工具来保护资产。
　　股东互保
　　某公司由三名自然人股东甲、乙、丙各出2000万元所创，注册资金共计6000万元。2年后公司资本增长到1.12亿元，但账面流动现金只有100余万元。这时，乙应酬客户后突发事故离世，其家属提出了权益主张申请：
　　一是撤回原投资款2000万元；二是领回2年间公司应分但未分之分红86万元；三是乙在为公司拓展业务时发生风险，请求公司给予抚恤金1000万元。共计3086万元，要求在1个月内支付，否则家属将在保留第2项请求的同时，将股权以3000万元转让给该公司的竞争对手。
　　这让股东甲和丙非常为难：因与乙交情甚好，愿意出3000万元妥善处理此事，更要维护公司股权完整。那么问题是，根据前述所言，此时公司净资产评估值已达1.12亿元，但账面现金只有100余万元，且企业面临的更大问题是乙的股份会被竞争对手收购。
　　如何解决这个问题？有三个途径：一是自有现金。估计很多企业都会摇头，原因不多解释；二是银行担保的贷款。这个方法可行，但时间长，而且是负债加利息；三是股东互保。利用保险的杠杆功能为各股东，钱无需偿还。
　　股东互保方案：甲、乙、丙均为男性股东，分别是38岁、35岁、32岁。每人投保保额3000万的终身，同时指定保单的保险受益金为公司，公司可以用于回购股权和相关抚恤安排，这就可将公司经营中的人身风险转嫁给保险公司。
　　从财务管理角度而言，这笔财产无论作为风险管理费还是成本控制费，对企业经营，尤其是公司大股东都是必要的。如果实施了股东互保方案，在股东乙突然离世后，将很快从保险公司拿到3000万理赔金。既满足乙家属的要求，又不会影响到公司经营，且在无负债的前提下，完成股权回购并增加甲、丙的持股比例。
　　但是，这样的大额保单要动用不少资金，同时还要牺牲这笔资金的流动性，这对于一个处于上升期的高成长型企业是无法接受的。在国内保险市场，这样的问题无法解决。但是在香港市场，就可以通过融资的方式从银行将保费借贷出来，只需要负担2%左右的贷款利率。
　　通过以上两案例可以看出，以企业家为主的高净值群体，通过多年打拼积累了大量财富，资产保护和财富传承已是他们最关心的问题之一。大额保单对于资产保护和传承的功能是其他金融工具无法做到的，已经成为中高端客户的新选择之一。
　　作者单位：瑞璞家族办公室
（责任编辑：HN026）
11/17 14:24
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很多人在投资的时候都明白要将资金分散投资出去，其目的是为了规避风险，尽量降低资金的集中度。可是，
具体如何配置资金？
分别配置在哪些资产类别？
每个资产类别配置多少比重？
小编要回答这些问题，解释清楚资产配置，一般是需要借助工具哒。
今天呢，小编就借助标准普尔家庭资产象限图，从不同的角度更加细致地为大家讲解。
标准普尔家庭资产象限图，把家庭资产分成四个账户，这四个账户作用不同，资金的投资渠道也各不相同。要花的钱占比10%，保命的钱占比20%，生钱的钱占比30%，保本升值的钱占比40%。理论上，只有拥有这四个账户，并且按照合理的比例进行分配，才能保证家庭资产持续稳健的有效增长。
第一个账户：日常开销账户，也就是要花的钱
一般占家庭资产的10%,为家庭3-6个月的生活费。这一部分的表现形式不仅仅是你钱包里的现金，还包括其他很多非现金表现形式。从发展历程来说分为现金、票据、银行卡、电子支付等。
随着人们对于财产安全意识的提升以及支付习惯的改变，现代社会使用现金的频率是越来越低，因此我们不能只统计现金部分来计算资产的10%。一般放在电子支付的银行卡中，这个账户保障家庭的短期开销，日常生活，买衣服、美容、旅游等都应该从这个账户中支出。
这个账户每个人都会有，但是我们最容易出现的问题是占比不合理，很多时候也正是因为这个账户花销过多，而没有钱准备其他账户；也有的时候因为这个账户留存过少，而无法满足生活中的突发事件。
我给到大家一种比较简单的配置方法，可以预估你未来半年的支出：
其中包括每月的生活固定支出；
未来半年可能有的事件支出（比如亲友馈赠、旅游出行、购置商品等）。
这一部分的资金只做短期理财，最长不超过3个月的理财产品，以此来保证资金的流动性，以及应急的需求。
第二个账户：杠杆账户，也就是保命的钱
一般占家庭资产的20%，为的是以小博大，专门解决突发的大额开支。这个账户保障突发的大额开销，一定要专款专用，保障在家庭成员出现意外事故、重大疾病时，有足够的钱来保命。这个账户主要是意外伤害和重疾保险，因为只有保险才能以小搏大，平时不占用太多钱，用时又有大笔的钱。
小编对于保险的分类大致归纳为三个层面，其中最底层的保障人身的险种可以满足这个账户的杠杆需求。从概率发生的大小排序，分为：重大疾病险、寿险、一般意外险和交通意外险。这四种保险是每个人都需要配置的，尤其对于那些从来没有配置过保险的客户，这四大类也是最容易解释的。当然，既然发生概率由大至小，相对应的保费也是由高到低的。
那么具体的保额应当配置多少才算合理呢？
一个比较简单的算法是：你当年的年收入*你的剩余工作年限+你当前的负债资产总额。简单来说，这个就是你对于家庭而言的理论价值。所有四种保险的保额加在一起不应该低于这个数字。
这个账户平时看不到什么作用，但是到了关键的时刻，只有它才能保障你不会为了急用钱卖车卖房，股票低价套现，到处借钱。如果没有这个账户，你的家庭资产就随时面临风险，所以叫保命的钱。
风险敞口随着居民收入的提升，随着家庭结构的变化，随着自身风险偏好的变化，都会随时发生放大。因此，这个账户的资金配置一定是动态的，伴随着你整个人生，只会越来越多。
第三个账户：投资收益账户，也就是生钱的钱
一般占家庭资产的30%，为家庭创造收益。用有风险的投资创造高回报。这个账户为家庭创造高收益，包括你投资的股票、房产、P2P、另类投资等。这个账户关键在于合理的占比，也就是要赚得起也要亏得起，无论盈亏对家庭不能有致命性的打击，这样你才能从容的抉择。
过往，人们在这个账户中的配置都挺自信的，认为自己就是专家，选择的方式大多为直接投资。其实股票、房地产都是挺复杂的。小编认为，每一个分类在选择相应标的投资之前，都值得花个大半个月，有些标的价值特别高的甚至值得花个大半年去做研究，要不自己的本金都难以挽回。
第四个账户：长期收益账户，保本升值的钱
一般占家庭资产的40%，为保障家庭的钱，一定要用，并需要提前准备的钱。小编前文提到对于保险的分类归纳为三个层面，其中第二个层面年金就属于这个账户。年金买在人生的不同阶段叫法不同：买在孩子身上称为教育金，买在成人身上称为养老金，买在老人身上可能就是传承金了。
这个账户为保本升值的钱，一定要保证本金不能有任何损失，并要抵御通货膨胀的侵蚀，所以收益不一定高，但却是长期稳定的。不能随意取出使用。养老金说是要存，但是经常被买车或者装修用掉了。每年或每月有固定的钱进入这个账户，才能积少成多，不然就随手花掉了。要受法律保护，要和企业资产相隔离，不用于抵债。要真正做到老有所依，老有所养，这个账户的设置就尤为重要了，不可或缺，也是对社保养老不足的补足。
需要注意的是，家庭资产象限图的关键点是平衡，当我们发现我们没有钱准备保命的钱或者养老的钱，这就说明我们家庭资产配置是不平衡的、不科学的。这四个账户的配置也是符合木桶原理的，也就是说整个资产配置的有效性是由最短的那根木板决定的。因此，每一个账户配置都是非常重要的，不能忽视任何一个。
金钱可以买到知识，但买不到能力。看懂了不一定会配置，所以快行动吧！
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