【投资理财】资产配置中为什么一定要有股权？
来源：自由理财师（ID：FFA-360）
如今，人人都在说资产配置，那什么是资产配置？做好资产配置对个人创富、守富到底有多重要？2018如何看准方向才能做好资产配置？就是我们本篇文章想和大家探讨的问题。
一、 什么是资产配置?
资产配置主要是一种投资策略，一般来说，它是以投资者的风险偏好为基础，通过定义并选择各种资产类别、评估资产类别的历史和未来表现，来决定各类资产在投资组合中的比重，以提高投资组合的收益-风险比。
资产配置的核心是资产种类和具体投资的多元化。其主要目标是基于投资者本身的风险偏好与收益预期，追求更优的投资收益-风险情况，以及在一个较长的时间跨度内实现更高的回报和更低的风险。简单一句话就是通过将自己放在不同的篮子里来保证用最少的风险获取最大程度的收益。
二、资产配置到底有多重要?
老债王John Templeton说：“除非你能确定自己永远是对的，不然就该做资产配置。”
美国人70%多的资产配置在多元化金融资产，我们一向认为超级保守“固执”的德国人的储蓄率大约9%-10%；我们认为几乎不投资的日本人的储蓄率为个位数；美国人更是极低，即便最高的北欧人储蓄率也只有10%多。然而，中国人的储蓄水平比这高不止一倍。
多家机构调查，大部分的投资者希望寻找到适合他们的资产配置，以获得又稳又多的收益。
现代投资方法论研究大师RogerIbbotson说：“长期来看，投资者91.5%的收益来自资产配置。”
资产配置之所以重要就是因为我们需要用资产配置的方法帮自己或者投资者赚钱。
三、 为什么要做资产配置？
1、90%的失败投资因为没有做资产配置
美国经济学家马科维次通过分析近30年来美国各类投资者的投资行为和最终结果的大量案例数据发现：在所有参与投资的人群里面，有90%的人不幸以投资失败而告出局，而能够幸运存留下来的投资成功者仅有10%！而这10%的人就是做了资产配置。
而且也有相关研究表明，投资收益中的85%-95%是来自资产配置，受证券选择、时机选择等因素影响比较小。
为什么会出现这种情况？主要就是资产配置分散了投资风险，减少了投资组合的波动性，使资产组合的收益趋于稳定，不会出现一损俱损的情况，比如你100万，50万投资股票，40万投资房产，剩下的放在货币基金，假设你遇见了15年6月的股灾，股票损失30万，但是房价一直在上扬，就可以部分或者全部弥补你在股票上的亏损。
2、抵抗人生财富周期
我们一生会经历不同的人生阶段，同时各个阶段收入和支出的特点也不同，相应的理财需求也不一样，而合理的资产配置能够帮我们实现理财需求。
3、跑赢通货膨胀
通货膨胀的影响正悄悄地渗透我们吃、住、用、行等生活的方方面面，大到房产，小到柴米油盐，一切的一切似乎都在进行着一场轰轰烈烈的“价格革命”，通货膨胀也使钱越来越不值钱！
银行的活期存款利息只有0.35%，基本可以忽略不计，而定期存款利息几经波动，央行一年定期存款利息基本在1.5%左右，最近有关部门更是公布了数据称CPI同比增加了2.3%，所以要跑赢通胀单一的存款是做不到的，这个时候就需要做资产配置，合理搭配其他理财产品。
四、资产配置的金字塔顶端——股权投资
资产配置的黄金三原则，第一个是跨地域国别配置，第二个跨资产类别配置，第三个是以FOF的方式超配另类资产。其中，作为另类资产的重要组成部分，股权类产品一直是专业投资者资产配置中的重要组成部分。
为什么资产配置当中要有私募股权？
当社会处于工业时代，富豪们的资产大部分是以资源为主，谁有资源、谁有石油、谁有银行就掌握了财富的源头，所以这一时期的富豪都是资源性的。而到了二十一世纪，资本市场已经发生了巨大的变化，美国富豪资产中最大的占比是金融，占到25%左右，这里面就包括对冲基金、私募股权基金资产。在当下，财富增长最好的方式就是让钱生钱。
《2017年政府工作报告》明确提出发展多层次资本市场，加大股权融资力度，完善主板市场基础性制度，积极发展创业板、新三板，规范发展区域性股权市场，无不彰显出政府为股权投资市场健康有序发展正在创造有利条件。
私募股权投资已经成为高净值人士的标配，不过需要注意的是，股权投资在资产配置当中的占比最好不要超过20%，以便于分散风险。私募股权投资作为一种重要的财富增长的方式，在资产配置中扮演越来越重要的角色。未来，股权投资市场仍然具有巨大的增长潜力。
五、2018如何做好资产配置？
2018年资产该如何配置？对于2018年经济，如是金融研究院院长兼首席经济学家管清友认为，2018年经济增速可能比2017年略低一点，但是总体应该还是在6.5%以上的水平。
国内形势看，我国经济稳中向好，好于预期。2017年GDP增速6.9%，实现了七年来的首次提速；规模以上工业增加值同比增长6.6%；PPI由2016年的下降1.4%转为2017年的上涨6.3%，结束了2012年以来连续五年的下降态势。
经济向好，同时金融监管加强的前提下，未来该如何配置资产成为机构和个人考虑的首要问题。对于2018年资产配置我们有如下建议：
股票资产应该成为资产配置的重要选择。大成基金管理有限公司副总经理兼首席经济学家姚余栋表示，目前监管比较严，流动性处在收缩阶段，但是消费比较强劲，经济走势不错，政策产业存在缺口，符合“春季”特征，所以应该选择与之对应的资产，即周期股。
债券类资产也出现投资价值。由于利率水平必须维持在合理的区间内，即名义GDP增长率要大于名义利率，2018年应该积极备战左侧配置机会，中长久期的债券配置价值凸显。债权计划和信托计划等另类资产配置窗口已经来临。
同时，资产全球配置也应该成为一种选择。资产配置应该是全球化的，也应该包含不同市场，不同交易品种和交易手段的配置。当前尽管机构全球化配置受到诸方面的限制，但是全球配置应该是未来的方向。
海外资产配置比例未来有望进一步提升。目前中国居民海外资产配置比例远低于发达国家，目前仅为4.8%，而发达国家这一比例通常为20%-40%，海外资产配置比例的提升将是大势所趋，海外资产配置将迎来一个快速发展期。
私募股权投资也成为2018资产配置不可缺少的部分。2017对于金融领域当中批评最多的一个词是脱实向虚，但是现在所有的新兴行业，所有新兴行业排在前10和前30的行业都是通过私募股权基金投资实现的。私募股权包括并购和其他的方式，大量的支持了新时期的新产业，展望2018年，业内认为，人工职能、互联网＋工业、5G、工业模式的创新、泛娱乐和消费升级等都有望迎来更广阔的发展空间，成为市场投资热点，也有望涌现出更多的“独角兽”企业。
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今日搜狐热点观点 | 为什么在资产配置当中一定要有“私募股权投资”？
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观点 | 为什么在资产配置当中一定要有“私募股权投资”？
简单说一下私募股权的起源是怎么回事，起源就是大部分机构投资人投资固定资产，他的资产没有私募股权，当时他们公司大，睡不着觉，如果不投资私募股权，也就是 VC/PE，他们退休以后算回报的时候发现太低了，而私募股权的回报大概高于正常的股市回报10%-15%左右，就出现了需求，一方面满足了企业的融资需求，另一方面满足了机构的回报要求。从私募股权开始到现在已经有50年了，50年进展很快，最开始在美国，后来到欧洲，经历了很多浪潮，诞生了很多成功的企业，也诞生了很多伟大的投资家。　　要打造一家企业，需要十年甚至十几年，正常的一个企业要打造成功、最后要退出，如果只有三五年不够的，私募股权基金也需要时间培育它的企业。如果大家都来插手的话，基金管理人员也没有办法完成他的管理。　　私募股权基金类型涵盖了多种形式，最早期的是天使投资人，以后就是VC（风险投资），再就是PE（私募股权投资）。在因为中国这么好的情况下，企业创始人很多是不愿意把股权卖掉的。　　当时58同城只想和赶集一起做分类广告的广告，今天58同城已经走近了所有行业。　　还有猎聘网，属于第二批增长型企业，包括红星美凯龙，现在已经发展成120家店了。再讲讲投资机构分类，有些全球的大基金，像大家知道的黑石、KPR，也有一些大型的金融机构，像摩根斯坦利，还有一些国家的基金，还有像咱们国内大家非常熟悉的BAT、百度、腾讯这些公司在私募投资和并购方面也非常迅猛，当然还有很多母基金机构，他们既投基金，也直投。　　私募股权的基本架构方面，所有的决策权交给中间的管理合伙人也就是GP，有限合伙人负责出资，但是不参与管理，如果有重大的管理失误的话，他们会通过75%的投票把GP给换掉，被投资公司就是刚才讲的这些。　　谈到私募股权基金成功的要素，前面讲的这些都很重要。对于缺钱的企业而言，强干的管理层和比较熟练的私募股权基金经理都很重要。我们目前缺的是并购市场。这两年为什么全民PE了？有一部分是A股市场改制的原因。一个企业从初创到最后上市是很辛苦的，如果中间杀出一个百度或者腾讯来把它收购的话，那就是另外一种思路。　　投资互联网是PE行业发展的一个大势。因为互联网作为全新模式有一个好处，不受原来旧经济模式的影响。还有就是膨胀比较早的盛大，快速膨胀是投资的增长比较快的企业，像前期投的医院等等，借债杠杆、重组企业在中国比较少见，但是在美国和发达国家比较常见。　　要提示的是，从退出的角度看，如果老板不想卖的话，就回购，分拆也是一个办法，比如卖给一个战略投资者。很多人只盯着一个成功案例，但是每个成功的案例后面有千千万万的失败的案例。所以这个投资的风险要清楚。投资互联网是PE行业发展的一个大势。因为互联网作为全新模式有一个好处，不受原来旧经济模式的影响。还有就是膨胀比较早的盛大，快速膨胀是投资的增长比较快的企业，像前期投的医院等等，借债杠杆、重组企业在中国比较少见，但是在美国和发达国家比较常见。　　要提示的是，从退出的角度看，如果老板不想卖的话，就回购，分拆也是一个办法，比如卖给一个战略投资者。很多人只盯着一个成功案例，但是每个成功的案例后面有千千万万的失败的案例。所以这个投资的风险要清楚。　　为什么要投资私募股权基金？因为这些人是专业人士，我们如果不通过专业人员，有可能你会碰到行业选错了、企业假账或者道德风险这些可能出现又无法有效甄别的问题。　　从94年到04年基本上是中国PE平缓发展的十年，后来到中国市场在全球被认可，国内市场的投资量也大大增加。从发展历程；来说，那十年是一个启蒙和拓荒的时代。到了2004年到2015年中国PE进入了成长繁荣时代。很大程度上是因为这几年国内的企业也大幅度增长，像华为、中兴都培养了一批职业经理人，他们在境外创业就形成了良性循环。私募股权基金也在这段时期得到了很多投资者的认同。　　下面讲一下一个很重要的问题，为什么资产配置当中要有私募股权？如果你看在1918年的时候，在工业时代，当时的富豪资产是以资源为主，谁有资源、谁有石油、谁有银行就是大王，所以那时候的大王都是资源性的。而到了二十一世纪，美国富豪资产中最大的占比是金融，占到25%左右，这里面就包括对冲基金、私募股权基金资产。最快的财富增长方式是钱生钱。　　私募股权投资的好处是长线，比如对于养老基金而言是很好的机会。选准行业，投资回报自然比较高，不用像自己创业那么辛苦，如果我做餐饮业的，我投到私募，就让我的资产配置在无形当中分化了风险。缺点就是进入门槛比较高，最低投资额比较大，所以通过知名的基金进入是比较好的方法。来源：投资圈那些事儿
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资产配置中为什么一定要有私募基金
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01什么是资产配置资产配置主要是一种投资策略，一般来说，它是以投资者的风险偏好为基础，通过定义并选择各种资产类别、评估资产类别的历史和未来表现，来决定各类资产在投资组合中的比重，以提高投资组合的收益-风险比。资产配置的核心是资产种类和具体投资的多元化。其主要目标是基于投资者本身的风险偏好与收益预期，追求更优的投资收益-风险情况，以及在一个较长的时间跨度内实现更高的回报和更低的风险。简单一句话就是通过将自己放在不同的篮子里来保证用最少的风险获取最大程度的收益。02资产配置到底有多重要老债王John Templeton说:“除非你能确定自己永远是对的，不然就该做资产配置。”美国人70%多的资产配置在多元化金融资产，我们一向认为超级保守“固执”的德国人的储蓄率大约9%-10%;我们认为几乎不投资的日本人的储蓄率为个位数;美国人更是极低，即便最高的北欧人储蓄率也只有10%多。然而，中国人的储蓄水平比这高不止一倍。多家机构调查，大部分的投资者希望寻找到适合他们的资产配置，以获得又稳又多的收益。现代投资方法论研究大师RogerIbbotson说:“长期来看，投资者91.5%的收益来自资产配置。”资产配置之所以重要就是因为我们需要用资产配置的方法帮自己或者投资者赚钱。03为什么要做资产配置?(1)90%的失败投资因为没有做资产配置美国经济学家马科维次通过分析近30年来美国各类投资者的投资行为和最终结果的大量案例数据发现:在所有参与投资的人群里面，有90%的人不幸以投资失败而告出局，而能够幸运存留下来的投资成功者仅有10%!而这10%的人就是做了资产配置。而且也有相关研究表明，投资收益中的85%-95%是来自资产配置，受证券选择、时机选择等因素影响比较小。为什么会出现这种情况?主要就是资产配置分散了投资风险，减少了投资组合的波动性，使资产组合的收益趋于稳定，不会出现一损俱损的情况，比如你100万，50万投资股票，40万投资房产，剩下的放在货币基金，假设你遇上了股灾，股票损失30万，但是房价一直在上扬，就可以部分或者全部弥补你在股票上的亏损。(2)抵抗人生财富周期我们一生会经历不同的人生阶段，同时各个阶段收入和支出的特点也不同，相应的理财需求也不一样，而合理的资产配置能够帮我们实现理财需求。(3)跑赢通货膨胀通货膨胀的影响正悄悄地渗透我们吃、住、用、行等生活的方方面面，大到房产，小到柴米油盐，一切的一切似乎都在进行着一场轰轰烈烈的“价格革命”，钱的购买力在下降!所以要跑赢通胀单一的存款是做不到的，这个时候就需要做资产配置，合理搭配其他理财产品。04资产配置的金字塔顶端--私募基金资产配置的黄金三原则，第一个是跨地域国别配置，第二个跨资产类别配置，第三个是以FOF的方式超配另类资产。其中，私募类产品一直是专业投资者资产配置中的重要组成部分。为什么资产配置当中要有私募?当社会处于工业时代，富豪们的资产大部分是以资源为主，谁有资源、谁有石油、谁有银行就掌握了财富的源头，所以这一时期的富豪都是资源性的。而到了二十一世纪，资本市场已经发生了巨大的变化，美国富豪资产中最大的占比是金融，占到25%左右，这里面就包括对冲基金、私募股权基金资产。在当下，财富增长最好的方式就是让钱生钱。私募投资已经成为高净值人士的标配。私募作为一种重要的财富增长的方式，在资产配置中扮演越来越重要的角色。未来，私募基金市场仍然具有巨大的增长潜力。052018如何做好资产配置?2018年资产该如何配置?对于2018年经济，如是金融研究院院长兼首席经济学家管清友认为，2018年经济增速可能比2017年略低一点，但是总体应该还是在6.5%以上的水平。国内形势看，我国经济稳中向好，好于预期。2017年GDP增速6.9%，实现了七年来的首次提速;规模以上工业增加值同比增长6.6%;PPI由2016年的下降1.4%转为2017年的上涨6.3%，结束了2012年以来连续五年的下降态势。经济向好，同时金融监管加强的前提下，未来该如何配置资产成为机构和个人考虑的首要问题。谈到2018年资产配置:股票资产应该成为资产配置的重要选择。目前监管比较严，流动性处在收缩阶段，但是消费比较强劲，经济走势不错，“独角兽”回A也即将开启，市场蕴含着诸多机会。同时，资产全球配置也应该成为一种选择。资产配置应该是全球化的，也应该包含不同市场，不同交易品种和交易手段的配置。当前尽管机构全球化配置有所限制，但是全球配置应该是未来的方向。展望2018年，业内认为，人工智能、互联网+工业、5G、工业模式的创新、泛娱乐和消费升级等都有望迎来更广阔的发展空间，成为市场投资热点，也有望涌现出更多的“独角兽”企业。
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