今天，一只分级基金清盘，多只逼近下折
中国基金报记者 刘宇辉
近一段时间以来，无论是股票市场还是债券市场都出现一波较为明显的调整，基础市场不景气使得包括分级基金在内的基金净值下跌，投资者态度趋于谨慎，一些基金产品规模缩水，接连出现触发清盘的情况。而市场阴跌不止也使得一些分级基金不断逼近下折边缘，而下折本身也将使得一些迷你分级基金规模再度缩水。
银华永益分级基金触发清盘
由于近期开放申购和赎回期间遭到较大赎回，银华永益分级债券基金今晚公告清盘。
根据银华基金今日晚间在深交所网站发布的《银华永益分级债券型证券投资基金基金合同终止及基金财产清算的公告》显示，“截至 2017 年 6 月 1 日，本基金在过渡期届满日基金份额持有人数量已低于200 人且基金资产净值在过渡期届满日低于 5000 万元。为维护基金份额持有人利益，本基金管理人决定本基金进入基金财产清算程序。根据基金合同约定，本基金进入基金财产清算程序不需召开基金份额持有人大会”。
自 2017 年 6 月 2 日起，银华永益分级债券基金进入清算程序并终止办理基金 A、B 份额的申购、赎回业务。进入清算程序后，停止收取基金管理费、基金托管费、销售服务费。银华永益也成为近一个多月以来又一只触发清盘条款直接终止合同的公募基金。
公开信息显示，银华永益债券分级基金于日成立，根据合同规定，银华永益分级债券基金自分级运作期起始日起三年内每满六个月的赎回开放日日终，银华基金将对永益A进行基金份额折算；自基金合同生效之日起每三年的运作周期到期日前，基金管理人将对永益B进行基金份额折算。
在今年的5月22日，是银华永益分级三年运作周期到期日，当日除了对A份额（永益A）和B份额（永益B）实施净值归一的折算之外，还对永益A开放了赎回业务；5月24日起开放永益B的赎回业务，并自5月31日开放期结束，暂停赎回。
5月22日，永益A折算后份额为2352.97万份，当日赎回份额为487.42万份，赎回后永益A剩余份额为1865.55万份。
5月22日，永益B折算后份额为1.266亿份，永益B开放期内（即5月24日到5月26日）赎回份额为1.0197亿份，赎回比例达80％。赎回之后，永益B份额跌至2462.25万份。也就是说，截至5月26日，银华永益分级债基总份额跌破了5000万份，只有4327.8万份。
不过，银华基金还有机会通过开放永益A的申购来使该分级基金避免清盘，但银华基金最终选择了放弃。根据银华公告，“永益A份额原定于日开放申购业务，并于日关闭永益A份额的申购业务。根据当前市场情况并结合本基金的运作情况，本公司决定本次过渡期，永益A份额将不办理申购业务”。
由于放弃了永益A的申购，使得银华永益分级债基直接触发了合同中规定的清盘条款，最终直接清盘。从这一点来看，银华永益分级此次清盘也算是银华基金主动选择的结果。这和众多股票型分级基金规模持续低于5000万元而死扛形成了较为鲜明的对比。
实际上，银华永益分级只是近一个多月以来触发清盘的又一只基金。公开信息显示，自4月25日以来短短一个多月，先后有海富通稳进增利债券型、诺安裕鑫收益两年定期开放债券型、大摩华鑫沪港深新价值、长盛同泰债券型基金等多只基金因规模持续低于5000万元而直接清盘，也有一些基金公告召开持有人大会表决清盘。
业内人士分析，由于近期股债市场调整均较为明显，那些原本规模就跌破5000万元的迷你基金面临着较大的压力，不排除有新的迷你基金触发清盘的可能。
高估值板块再度下跌
军工股B等逼近下折
除了债券分级清盘，今日股市继续下跌，特别是军工、传媒、互联网等板块再度杀跌，使得相关分级基金进一步逼向下折边缘。
盘面显示，今日，中证军工指数大跌2.76％，跟踪该指数的融通中证军工指数分级基金基础份额只需再跌约0.51％，其杠杆份额军工股B单位净值便会跌破0.25元的下折阈值，从而触发下折。由于军工指数弹性极大，往往暴涨暴跌，因此，短期内融通中证军工指数分级基金下折风险极大。今日晚间融通基金也发布了风险提示公告。
事实上，除了上述基金之外，还有12只分级基金距离下折只有10％的距离，即跟踪的指数再跌不到10％，便会触发下折。其中以传媒、互联网金融等成长风格分级基金较多。一些分级基金原本规模就已经很小，一旦触发下折，下折折算将使场内规模大幅缩水，进一步加剧规模萎缩状态。而当前规模最大的分级基金招商中证全指证券公司分级目前距离下折也不足10％。
受到濒临下折影响，今日军工股B以跌停报收，当前该基金杠杆已达5倍，虽然溢价已经很小，但如此高的杠杆之下很容易造成较大损失，投资者还是应该保持谨慎。
同样濒临下折的传媒业B今日也以跌停收盘。
中国基金报：报道基金关注的一切
Chinafundnews
责任编辑：
声明：本文由入驻搜狐号的作者撰写，除搜狐官方账号外，观点仅代表作者本人，不代表搜狐立场。
今日搜狐热点多只基金拟清盘 24只分级基金或下折|清盘|排排网_凤凰资讯
多只基金拟清盘 24只分级基金或下折
用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈
Wind数据显示，截至8月底，139只股票型分级基金A、B份额合计为1210亿份，比7月底的2227亿份大幅减少1017亿份，缩水比例达45.67%，这也是分级基金连续两个月出现超过1000亿份的份额缩水。和6月底相比，分级基金A、B份额规模已经跌去了64%。不过，相比8月下旬的下折潮，目前濒临下折的分级B前期多数已大幅下跌，溢价率多已经处于较低水平。截至昨日，24只距离下折不到10％的分级B平均溢价率只有16.5％，其中，除鹏华国防B溢价明显过高外，绝大多数品种溢价率在20％以内，处于合理甚至偏低水平
原标题：多只基金拟清盘 24只分级基金或下折股市跌宕文/表记者杨欣尽管昨天A股下午出现大幅反弹，但是上午的走势仍然让投资者胆战心惊。尤其是开盘后，国企改革概念股以及军工股出现大跌。昨天又有长盛等四家基金宣布清盘。对于私募基金屡遭清盘的现象，机构人士认为有利于行业洗牌以及节省成本，而投资者却认为清盘带有强制性质。同时，作为本来行情的领头羊，昨日国企改革和军工概念股的大起大落着实让投资者看不懂。有市场人士认为，热门板块的下跌与相关分级基金的下折潮有很大关系。其中，富国国企改革分级B在8月26日触发下折，其成分股正是国企改革和军工概念股。清盘明星基金也“撑不住”了7月和8月成为基金产品清盘的高峰期。私募排排网的统计数据显示，7月清盘的阳光私募产品显著高于其他月份，有10只产品存活期未超过1个月，二季度成立的产品成为清盘重灾区。尤其是在这其中竟然出现一些鼎鼎大名的知名人士。9月1日，私募大佬葛卫东旗下的混沌道然资产管理公司在首页公布了一封《致投资者书》，称混沌投资对产品的巨大回撤向投资者表达深深歉意，其次也表示虽然产品在某阶段出现较大回撤，但放大周期，仍然有信心获得可观的盈利。而截至8月28日，王茹远掌管的“大浪潮2015”系列基金净值为0.7885元。除了上述已经公开表示“撑不住”的基金之外，目前还有26只基金规模低于5000万元，面临较大的清盘风险。其中，中小型基金公司中面临清盘的迷你型基金占比较大。数量最多的是2006年成立的金元顺安基金公司，在其仅有的6只主动管理型基金中，有4只基金的规模小于清盘线。该公司管理规模为8.17亿元，在全国104家公司中倒数第五。另外，信诚基金公司旗下有三只基金上榜，方正富邦基金公司则有2只上榜。此外，一些新基金因为生不逢时，赶上市场大调整，刚出生便面临被清盘的危险，如今年2月成立的中原英石灵活配置最新净值为0.74元，两个多月里跌了35.42%。目前规模仅有1666.8万元。蓝筹ETF也面临清盘长盛基金昨日发布公告，拟于10月12日以现场开会方式召开上证市值百强交易型开放式指数基金（ETF）的持有人大会，对该基金终止上市和终止基金合同议案进行表决。如果该议案获得通过，上证市值百强ETF将成为首只清盘的ETF。此外，成立不到3年的中原英石基金公司，旗下货币基金也或迎来清盘命运。中原英石基金公司发布公告，提议终止中原英石货币市场基金合同，基金公司拟于9月9日起以通讯方式召开持有人大会，就《关于终止中原英石货币市场基金合同有关事项的议案》进行表决。资料显示该基金成立还不到一年，是公司旗下首只公募基金产品，目前由公司投资副总监、研究总监赵梓峰以及固定收益部总监翁锡赟共同担任基金经理。国投瑞银旗下瑞易货币市场基金、泰达宏利旗下的泰达宏利全球新格局、华宝兴业旗下华宝兴业成熟市场动量优选等3只基金也陆续发布终止合同议案。下折分级基金下折祸及成分股记者了解到，富国国企改革分级是目前沪深两市规模最大的分级基金。截至8月26日收盘，国企改B的估算净值为0.231元，触发0.25的下折阀值。从8月31日开始到昨天，国企改革分级将要抛售成分股来应对赎回。而本周一和昨天，两大热门板块均出现巨大抛压，表现不佳，这与分级基金抛售有直接关系。成分股遭遇抛售Wind数据显示，截至8月底，139只股票型分级基金A、B份额合计为1210亿份，比7月底的2227亿份大幅减少1017亿份，缩水比例达45.67%，这也是分级基金连续两个月出现超过1000亿份的份额缩水。和6月底相比，分级基金A、B份额规模已经跌去了64%。不过，相比8月下旬的下折潮，目前濒临下折的分级B前期多数已大幅下跌，溢价率多已经处于较低水平。截至昨日，24只距离下折不到10％的分级B平均溢价率只有16.5％，其中，除鹏华国防B溢价明显过高外，绝大多数品种溢价率在20％以内，处于合理甚至偏低水平，如中证500B等溢价率只有5％，投资者面临的溢价损失较小。但由于濒临下折的分级B净值杠杆普遍较高，投资者持有这些品种仍会面临较大的净值下跌风险。海通产品研究中心认为，分级基金下折后，A份额持有人通过折算获得的母基金份额应该会遭遇赎回。一旦分级基金触发下折，基金管理人需要在未来2~3天减仓用以应对赎回。据券商测算，仅仅是分级基金下折造成的抛压就达到了几百亿元，相应个股则面临巨大抛压。但是从流动性看，富国国企改革持仓多为央企、国企，A股市值平均在300亿元以上，部分公司市值甚至高达1000亿元，8月份，国企改革指数成分股日均成交额为795.14亿元，流动性远比中小市值板块要充裕。富国基金人士称，由于基金本身持有部分现金，富国国企改革分级预计最多抛售110亿元应对赎回。不过，从国企改革分级下折带来的赎回压力来看，应不会对相关板块造成流动性危机。据基金业内人士测算，其他已经触发下折的分级基金将形成约280亿元的抛压，这些抛压中将有140亿元集中于证券板块。如果周三触发下折，则持有A份额的投资者拿到母基金在周一（T日）或会赎回，T+3日到账，也即周四到账，同时从历史经验看，不会所有投资者都在第一天申请赎回，所以基金卖股的期间为5~10天。也就是说，未来几天内，股市仍将承担这些分级基金为应对赎回而流出的资金压力。清盘相关数据：据好买基金研究中心统计，截至上周末，今年以来超过1200只私募基金产品清盘，其中7月和8月是清盘的高峰期，共有389只产品清盘，占今年以来清盘产品的三成。下折相关数据：在过去两个月内，多达53只分级基金遭遇下折。7月份共计24只分级基金遭遇下折，8月份分级基金共计29只分级基金遭遇下折。投资者认为止损不应强制业内人士认为，从当前市场环境来看，A股剧烈震荡虽然是导致私募基金清盘的重要原因，但并非所有产品都是因为触及止损线而被动清盘。事实上，私募遭遇清盘的原因多种多样，包括基金经理看淡后市、产品存续期满、公司业务结构调整，净值下滑触及清盘线、业绩不佳等。在今年清盘的产品中，部分产品是由于基金经理看淡后市而提前清算，可谓“急流勇退”。在这些主动清盘的产品中，一些产品的收益率颇为可观。如方正富邦创新动力和西部利得新动向，这两只都是2011年成立的老基金，被海通评级为五星。但在二季度内都遭遇了较大规模的赎回，尤其是西部利得新动向，赎回份额为4.56亿份，赎回比例占到总份额变动的91%。两只基金6月30日以来的净值跌幅分别为29.23%和19.39%，相比许多净值被腰斩的基金，已经算是很抗跌了。对于私募基金屡遭清盘的现象，有业内人士表示，今年涌现了将近一万家私募，许多是个人投资者，而投资毕竟是一件比较专业的事，从这个角度讲，行业洗牌也是合理的。华南一家基金公司的负责人表示，其实清盘对于基金公司来说是好事，基金规模过小，基金公司的维护成本很高，有些甚至是赔钱赚吆喝，这样的基金留着也没有意义。但是对此投资者却有些不满意。有投资者认为，清盘看似止损，但其实带有强制性质，一旦基金清盘，将以最后一天的净值还给投资者，相当于强制赎回。如果是亏损状态，则是将账面亏损变为现实，投资者对该基金的先前投入也将打水漂，再也没法以时间换空间了。部分基民则认为，止损最好还是由投资者去选择，如果投资者愿意止损，那么可以选择赎回，如果不愿意则可以长期持有，长期来看A股的走势还是重心不断上移的，赚到钱还是大概率事件。
用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈
凤凰资讯官方微信
播放数：6167
播放数：3705
播放数：22354
播放数：5808920
48小时点击排行分级基金下折潮来袭!这些逃命技巧你不可不知_百度文库
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
分级基金下折潮来袭!这些逃命技巧你不可不知
&&帮助更多人应对分级基金下折风险
阅读已结束，下载本文需要
想免费下载本文？
定制HR最喜欢的简历
下载文档到电脑，同时保存到云知识，更方便管理
加入VIP
还剩10页未读，
定制HR最喜欢的简历
你可能喜欢股市大跌祸及基金 分级B下折一周高达8例|分级B_新浪财经_新浪网
股市大跌祸及基金 分级B下折一周高达8例
股市大跌祸及基金 分级B下折一周高达8例
伴随着改革开放的进程，公募基金矢志耕耘砥砺奋进。如今每2个中国人中就有1个基民，我们正在寻找与基金有故事的你。
　　股市大跌祸及基金 分级B下折一周高达8例
　　来源：蓝鲸新财富
　　上周全球股市大跌的后遗症仍在发酵。今日，3只分级基金发布不定期份额折算公告，宣告下折。自此，因上周股市大跌造成的分级B下折，已有8例。
　　2月12日，招商基金公告称，截至2月9日，招商中证证券公司B份额、招商沪深300高贝塔B的基金份额参考净值分别为0.185元、0.230元，均达到基金合同规定的不定期份额折算阈值0.250元。上述两只基金均将以2月12日为基准日办理不定期份额折算业务。
　　份额折算后，两只基金A、B份额的比例均为1：1，母基金及其A、B份额的基金份额参考净值均调整为1元。
　　截至2月9日，鹏华分级基金的B份额（即鹏华高铁B）的基金份额参考净值也跌至0.250元，触发下折折算。该基金也以2月12日为基准日办理下折业务。
　　除上述3只分级基金外，上周还有5只分级基金触发下折，分别是国投瑞银瑞泽分级、前海开源中航军工指数分级、工银瑞信分级、建信分级、申万菱信分级。
　　根据分级基金的原理，B份额的单位净值越接近0.250元的下折阈值，杠杆率就越高。在所跟踪指数下跌的背景下，B份额的单位净值会加速下跌，直至触发下折阈值。
　　若在下折折算日买入分级B，投资者很可能在短短一天之内出现较大的亏损。招商基金也通过公告及其他公开渠道提醒投资者勿买入已确定下折的分级B。
　　农历新年前的最后3个交易日，股市有所回暖，创业板更是大涨3.49%，收于1648.07点。截至12日收盘，上证指数、深证成指、创业板指数分别上涨0.78%、2.91%、3.49%。
　　在此背景下，分级B基金也迎来短暂喘息的机会，不过仍有5只分级B基金存在下折风险。集思录数据显示，截至12日收盘，转债进取（代码：150189）、泰信400B（代码：150095）、TMT中证B（代码：150174）、新丝路B（代码：502028）、多利进取（代码：150033）的母基金只需一个跌停，上述5只分级B均将触发下折。
　　自2017年5月，分级基金新规实施以来，随着投资门槛的提高，总体上分级基金份额在持续缩水。今日，券商B份额缩水3616万份，剩52.80亿份。伴随着份额缩水，越来越多的迷你型分级基金将清盘或转型。
新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
责任编辑：石秀珍 SF183
文章关键词：
图文直播间
视频直播间