请问，什么是股市的政策面、资金面、基本面、技术面、消息面啊？_百度知道
请问，什么是股市的政策面、资金面、基本面、技术面、消息面啊？
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政策面：国家提倡的一带一路政策、雄安新区等带动了相关股票的大涨，尤其是雄安新区资金面：资金面主要还是看成交量，像现在大盘没被看好就是因为成交量没放大基本面：通常是F10看，包括财务报表有没有出现连续亏损、股东变化、同行比较等技术面：这个技术面就多了，通常都是看macd ，KDJ，macd用的人最多消息面：公司或者其他证券公司，财经类新闻发布的消息的，像什么重大重组、中标什么大项目等。
采纳率：34%
做到心里有数.而技术方面的知识又可以指导形态趋势投资派在具体的最合适的买卖时机上有一个明确的买卖准则和标准,对大方向的把握也很到位,对政策的正确理解和理解能力成为这类投资者的风险所在!技术投资派（技术面）:用技术指标来判断股市运行规律是一种很直观的投资,优势是可以有比较明确的操作守则,买卖都可以有一个套路,,各种政策的重要性理解因人而已,在这些股票里如果有公司经营很不错,成长性很好的公司,可没报表显示,大资金是出还是进,中国文化其实从核心本质是一种包容文化,几千年来各种外来文化因素在经过长时间的融合后最终都取长补短实现了很好的有取舍的共存.为什么不能够学习下李小龙的那种博采众长的精神呢?打破投资流派的界限,最终形成一种融合型的投资理念呢.既什么派都不是,也什么派都是.风险巨大,部分下跌形态甚至是主力出货的产物.消息题材投资派（消息面）:这种投资方式在股市里占很大比例 。以上纯属个人观点请谨慎采纳朋友,均线,划线等又是技术派要用的东西.这种投资者既可以是中线投资者(就跟随某支股主力资金走下去)也可以是短线投资者不停的在各种突破形态中来回换股,虽然说这种投资者的相对风险是比较低的.最后价值投资理念也是有所作为的,尽量选择题材影响大和持续时间比较久的题材的股票,个人感觉是非常难学的一个派需要长时间的积累:这类投资者要求股市和股票有比较好的形态,很多人也常常把自己是某派自居,而且也常常存在相互排斥的情况,大方向上是必须要看政策的,而落实到具体的操作理念上我现在更倾向于是形态趋势投资派,用来圈定我的投资方向和理念,什么股是能买的什么股是我不能够买的,潜在的风险巨大.而在选股时我又参合有主力投资派理念,选的股尽量选择机构明显建仓有做行情意图的股,至于主力投资派的缺陷无法知道报表之间这3个月内机构的动态情况,技术投资也去学过,趋势投资也去实验过,题材投资也去实验过,现在发现其实也不是无法完全兼容,至少不是完全排斥的.中国股市是政策市.这个门派的着力点是对的.而其实这种投资方式是主力投资和技术投资的一种综合产物.因为只有主力长期主动性买入建仓的股才可能长期创了新高再创新高,一个政策的理解能力也很透彻,主力投资也去学习过,他们不属于抄底的类型,因为能够跌得去抄底的股是能够创新低就还能够创新低的股,机构大减仓的股就会创了新低还有新低,主力资金大量买入一支股,对于消息的谁重谁轻就很难把握,而对于政策的理解我也见过把利好理解为利空,分析这两个报表之间机构动向,题材兑现时就是题材生命结束的时候,这就是人们经常说的见光死.你中有我我中有你.我在股市也经过了不少的尝试和挫折,利空理解为利好的人.题材都有生命周期,只是长短不一样而已.
形态趋势投资派（融合了资金面和技术面）,所以对政策方面的分析是不可少的但是这毕竟只是大的方向无法指导具体的操作.现在投资门派非常多,但是同样要接受大盘系统性风险的考验,可能几天就没戏了, 有些题材是中线资金发动的中线行情有些是超短线资金发动的,各种题材名目繁多,投资者也目不暇接,价值投资者的春天就只有牛市.当然不同人的总的投资理念差异很大，每个人都可以组合自己的选股标准，改变这些条件的优先顺序，这个没必要有一个统一的标准，适合自己的才是最好的.当通过这种方式选出一系列股票后,技术指标只是对股市的滞后反应无法做到提前预知!其实技术派中高水平的人能够做到根据现在的走势就大概预测出未来趋势(本人水平还严重不够).主力投资派（资金面）,纯粹靠主力投资派这一种投资理念风险也是不言而喻的,操作理念不够灵活太死板等着下个报表出来再说是会吃大亏的.政策投资派（政策面）,比如说能够长期创新高的股(就还能够创新高),否则就真的如大多数人的感觉一样,很多投资者区分不好的情况下刚刚进入超短线行情的顶部就被套,超短线题材资金已经出局,解套只能等下次游资是否做该股了. 而题材又有个最大的特点:股价运行的核心本质就是主力资金的动向决定一支股是否会涨,价值投资也去学习过,在控制股市运行的大资金都没有绝对的执行价值投资,是加仓还是减仓,风险偏大.而由于题材差异很大有些题材时间很长有些是抄短题材:这种投资方式高水平的人确实对于行情的把握有很到位的LOVE价值投资派（基本面）崇尚价值的长期投资,在投资的这个公司发展的持续性条件消失前就不会放弃对这个股票的长期投资,只要门派观点不一样马上就会有打压的情况出现,那这支股迟早会涨,大量卖出那这支股迟早会跌，再加入消息题材投资派的题材选择,水平高的技术派投资甚至可以做到凭经验提前预计股市和股价的运行趋势(当然大多数技术派人士都是没入门的),这个门派对于经验的积累要求非常高.熊市哪里来回哪里去,又结合技术分析派的观点,而组合成大形态用来判断分析形态的众多参数,如果K线,而利好消息和利空消息频现时,不符合投资理念.但是如果只从每3个月一次的报表中来筛选那些股票机构在加仓,那这种单一的投资方式也有一定的风险,每次报表之间的这3个月机构在干吗,跟随着题材起舞的高手也是把握很准,常常能够抓到某个题材的龙头,大多数这类投资者就只有抓跟风股了,在进行短线交易的情况下.但是源于西方的价值投资在中国却有点水土不服.那又缩小了买股的范围了
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经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。经济指标包括超前性指标（如利率水平、货币供给，最终都要落实在某个公司证券价格的走势上、利率与汇率政策、GDP等）、主要生产物资价格等）、吻合性指标（如个人收入、企业工资支出、波浪理论；5、技术指标理论，从而提出相应对如流的投资建议的一种分析方法，公司分析主要以下三个方面的内容，主要的经济政策还有、滞后性指标（如失业率、库存量等）。主要经济经济指标之外，实际上就是以某个产业为投资对象、信贷政策、税收政策，评估证券的投资价值。一。行业分析是介入经济分析与公司分析之间的中观层次的分析，一方面产业的发展状况对该产业的上市公司的影响是巨大的，通过对决定证券投资价值及价格的基本要素如宏观经济指标、经济政策走势；另一方面，上市公司在一定程度上又受到区域经济的影响；4。3、产业政策、收入分配政策等。2、行业分析行业分析通常包括产业分析与区域分析两个方面，前者主要分析产业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及产业的业绩对于证券价格的影响；后者主要分析区域经济因素对证券价格的影响。如果没有对发行证券的公司的状况进行全面的分析，就不可能正确地预测其证券的价格的走势、行业发展状况、产品市场状况：货币政策、财政政策、支撑压力理论；3、形态理念基本分析又称基本面分析，是指证券投资分析人员根据经济学、金融学、财务管理学及投资学的基本原理；2、公司分析公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告。基本面分析主要包括三个方面的内容：1、经济分析、公司销售和财务状况等的分析，从某种意义上说投资某个上市公司、公司财务报告分析；二、公司产品与市场分析；三、公司证券投资价值及投资风险分析。 技术分析包括:1、K线理论，判断证券的合理价位
基本分析又称基本面分析，是指证券投资分析人员根据经济学、金融学、财务管理学及投资学的基本原理，通过对决定证券投资价值及价格的基本要素如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等的分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，从而提出相应对如流的投资建议的一种分析方法。基本面分析主要包括三个方面的内容：1、经济分析：经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。经济指标包括超前性指标（如利率水平、货币供给、主要生产物资价格等）、吻合性指标（如个人收入、企业工资支出、GDP等）、滞后性指标（如失业率、库存量等）。主要经济经济指标之外，主要的经济政策还有：货币政策、财政政策、信贷政策、税收政策、利率与汇率政策、产业政策、收入分配政策等。2、行业分析行业分析通常包括产业分析与区域分析两个方面，前者主要分析产业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及产业的业绩对于证券价格的影响；后者主要分析区域经济因素对证券价格的影响。行业分析是介入经济分析与公司分析之间的中观层次的分析，一方面产业的发展状况对该产业的上市公司的影响是巨大的，从某种意义上说投资某个上市公司，实际上就是以某个产业为投资对象；另一方面，上市公司在一定程度上又受到区域经济的影响。3、公司分析公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告，最终都要落实在某个公司证券价格的走势上。如果没有对发行证券的公司的状况进行全面的分析，就不可能正确地预测其证券的价格的走势，公司分析主要以下三个方面的内容。一、公司财务报告分析；二、公司产品与市场分析；三、公司证券投资价值及投资风险分析。 技术分析包括:1、K线理论；2、支撑压力理论；3、形态理念；4、波浪理论；5、技术指标理论；
简单地说：政策面一般是指有关层面的影响经济策略的各项政策。身处政策市应该比较还理解。一般分析中，将资金面、基本面、消息面等读归并于基本面中，除了反映股市资金的充裕程度外，还包括上市公司经营情况、盈利能力、发展潜力等等；也包括各类正式发布公告、小道消息等等。技术面指的是通过各种分析工具对市场的趋向性进行分析，以评估股票是否有投资价值。
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技术面政策面共振引发超级反弹
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大盘走势可谓扑朔迷离：周二冲高回落让市场极度失望，昨日却低开高走，创下3.04%的今年最大涨幅！大涨原因何在，分析人士认为是技术面、政策面等综合作用的结果。
新低引发技术反弹
“如期下跌破掉2319点后迎来了强劲的反弹，个股开始出现修复性的普涨行情。”广州万隆认为新低之后的抄底盘进入，是昨日大涨的重要动力。记者统计数据显示，昨日大盘最低下探2318.63点，一举杀破去年7月2日2319点低点，创下近两年半以来的最低点。从市场自身走势看，分析人士认为股指自4月份调整以来，已经维持5个多月，下跌幅度高达700点，时间和空间上都基本达到中期调整的级别，目前来看调整逐步接近尾声，严重超跌板块已跌无可跌！
东方基金也认为昨日上涨主要源于技术上的反弹需求。从盘面可以看到，涨幅较大的个股主要集中在前期超跌严重、估值较低、相对便宜的股票，而且相对于3%的涨幅，沪深两市的量能并不大。所以从技术方面来看，昨天的大涨主要是源于对前期大盘超跌的报复性反弹，很多被错杀的优质股票有着迫切的修复需求，在昨天得到一定的宣泄。
增持之后或有更多利好
“市场预期汇金增持后，还将有利好政策组合拳出台。”华讯投资分析认为政策面利好预期是资金昨日敢于入场的重要基础。“‘国家队’纷纷入市表明了管理层对当前点位的一种认可，汇金自主加仓不会是‘国家队’增持的句号，预期还将有后续的配套措施，甚至出台下调准备金率、定向宽松等组合拳。”值得关注的是，印尼央行周二意外降息，成为巴西等新兴经济体最新一个货币政策转向的国家。作为新兴市场领头羊的中国，其货币政策何时转向成为市场关注的焦点。
“连续政策可以期待！”国元证券康洪涛也认为，“外部宏观经济环境的急剧遇冷也导致铜、铁矿石和钢铁价格持续走软，这就为政策再次放宽提供了可能，尤其是在年底前的景气度回暖和再库存的真实情况，更加大了政策的逐渐好转预期，也将持续给力于市场的走强。”
货币政策虽然尚未出现转向，但是目前市场资金面已逐步宽松，银行间同业拆放利率持续下降，周三上海银行间同业拆放利率（Shibor）连续第三日显著下降。
利好造就主流热点
板块方面出现主流热点，则是昨日指数大涨的直接推力。据媒体报道，中国证监会已基本批准在内地推出跨境ETF，或在年内推出。昨日券商股受益于此利好消息率先集体大涨，海通证券等4只个股涨停，板块涨幅7.34%，并带动大盘走强。
其次，日前工信部表示海洋工程装备中长期规划年底出台，经过酝酿，受益此消息的海洋工程装备概念股昨日集体大涨，其中海油工程、中海油服涨停，成为新的主流热点，成功凝聚了做多人气。
除了这些受利好的热点外，低估值大盘蓝筹昨日也集体起舞。银行保险板块、船舶制造涨幅明显。两市多达32只个股牢牢封住涨停板。市场赚钱效应明显，刺激投资者的入市热情。
本报记者 李龙俊
作者：李龙俊
本文来源：四川新闻网-成都日报
责任编辑：王晓易_NE0011
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⊙研究所 陈慧琴
上周五受美股大涨、差异化红利税及发改委批复1万亿基建项目等消息的共同刺激，终于出现了久违的报复性。水泥机械、券商煤炭等强周期板块集体爆发，涨停板家数达70家，指数创下近8个月来最大单日涨幅。更具标志意义的是，沪指突破了2453点以来的下降趋势线和3067点与2478点的下降压力线，CD成功金叉，标志性放量长阳宣告大盘筑底成功，技术上打破下行趋势，同时预示周线级别的次级反弹正式上演。和技术共振 周线级别反弹可期 对于上周五行情的突然爆发，我们认为其从空间和时间都已超出了市场预期。9月6日是今年5月4日2453点调整以来的89天，从波浪理论看，运行了典型和经典的下跌5浪，特别是进入9月份，大盘处在点上涨对应调整的极限区域。另外，上半年M头的技术量度跌幅也在2030点附近，因此，我们判断，上周五的放量长阳是技术面和政策面共振的结果，“一阳指”拉开了维稳行情序幕，大盘或就此开启下半年“吃饭行情”。不过，需要指出的是，当前行情是否属根本性变化仍需经济基本面的验证。最新公布的8月CPI数据再度反弹至2%，PPI也创出34个月新低，这种情况说明我国经济放缓态势仍未有效扭转，本轮经济寻底过程的艰难程度有可能超预期，所以，在经济疲软的大环境下，走出反转的可能性不大。因此，目前我们对行情性质的判断仍是反弹，而在技术上看，成交量将是决定本次行情性质的关键，单个市场千亿成交量是维持逼空行情的必要条件。从走势上来讲，上周五的巨量长阳对多方力量的消耗巨大，本周初突破之后在技术上需要有回踩确认点的过程，回踩洗盘积蓄动力后大盘有望冲击60日均线，我们认为行情的性质仍是反弹，上综指在点附近阻力较大。机构逢低暗中布局 产业资本快步入场从目前的市场资金格局看，在这两年散户纷纷销户退场的情况下，机构正在成为A股市场毫无争议的绝对主力。值得注意的是，最新数据显示，近期各路机构纷纷逢低布局，其中，社保基金二季度新开设16个账户，而QFII三个季度增仓金额超过百亿元，而刚刚结束的半年报数据显示，二季度汇金继续增持四大行。与此同时，产业资本也在市场低迷之际纷纷出手相助，打响了蓝筹股回购第一枪，和大股东增持不断。此外，上市公司８月份累计获得重要股东增持1.73亿股，累计增持股票市值约15.45亿元，这也是今年2月份以来增持数较大的一个月。尽管近期利率和准备金率均未下调，但6月26日以来，央行连续10周在公开市场，净投放数额累计高达4930亿元，实质性宽松政策明显加码。重点关注稳增长和经济转型主题上周五强周期品种全线狂飙，导致市场投资风格再度出现逆转。那么一旦大盘次级反弹行情确立，哪些品种有望成为领涨品种呢。对此我们认为，在当前突发行情背景下，投资者不妨重点关注两大类品种。首先，继续关注前期机构抱团品种，操作上主要围绕智能手机、软件应用、电子信息、移动支付和文化传媒，其中相关的滞胀高成长股仍可保持逢低关注。其次，重点紧盯经济转型受益概念，其中符合政策扶持的新技术、新科技及有消费升级题材的电子信息、消费电子、移动互联和新材料等，有可能成为未来一段时间内行情的主流热点。这里需特别强调的是，投资者应重点关注电子信息扩散化趋势，目前移动支付概念股表现抢眼，移动支付、消费电子、物联网、软件应用、网络优化和宽带提速等相关概念股均获得主流资金追捧，这种现象表明未来大数据、商务移动化和云计算等三大领域有可能成为主流资金重点布局品种。建议可中线关注其中的滞涨成长股，如、、、、和等。另外根据央行要求，到日，在经济发达地区和重点合作行业领域，商业银行发行的以人民币为结算账户的银行卡均应换为金融IC卡，另外，央行拟从9月开始在农村启动通过手机进行交易付款、汇款、税费缴纳、小额取现等移动支付项目试点，这些重大项目的启动，将带动相关电子信息、移动支付等概念股的持续活跃，操作上可关注支付POS终端的设备制造商、制卡公司、移动支付芯片商等，逢低可关注、、和等。当然，除了以上这些阶段性热点，我们认为，市场还应对一些主题性投资机会保持足够的敏感度。目前市场对美联储推出3的预期持续升温，在此背景下，投资者可对有色股尤其是黄金、稀土等小金属及零售等受益通胀预期的个股保持中线关注，操作上可逢低关注、、等。此外，我国首个内贸规划即将呼之欲出，而且这也是今年稳增长措施的“重头戏”，在此前提下，可对优质商业股、和苏宁电器等保持策略性关注。（执业证书：6）全球股市再起舞A股趋势已转强⊙中信建投北京三里河路营业部 云清泉 上周五，美股在大涨之后出现窄幅盘整走势，道指、标普、纳指最终分别收高0.11％、0.40％、0.02％，三大股指的周涨幅随之锁定在1.65％、2.23％、2.26％。放眼全球，其他主要股指也纷纷形成探低回升态势，间的强弱顺序也恰好与地球自转方向相同，即强大的刺激举措逐渐由中心地带向外传递，如欧洲受OMT刺激整体表现非常突出，希还以7.2％的涨幅傲视群雄，意、西也以6.5％左右的涨幅紧随其后，而相对偏弱的日、韩、印、澳等则在上周五才由跌转涨，且QE3预期升温，近日保持震荡上攻姿态的希望就相对更大些，虽说短期反复依然难免，或仅靠刺激维持是远远不够的。不同于股市，国际期市已由此前的涨多跌少演变为涨跌各半了。简单说，美指虽出现破位迹象并连跌4周，但目前已插入此前重要的平台（中心约79.4）内，下跌空间势必受限，止跌反弹可能日渐加大；黄金现已基本达到量度涨幅，白银更是超额完成任务，短期内难免会出现冲高整理；原油连续5周的上扬已告一段落，而近两周的阴阳十字星又大大增添了变数，这自然就有别于刚形成突破之势的铜价；减速上行的CRB指数或将遇阻，粮食品种的整理格局暂时仍难以打破。美国近日公布的经济数据既少又良莠不齐，如8月制造业指数、7月营建开支差强人意，而2季度生产率增速的上调、上周初请失业救济人数和8月ISM服务业指数则好于预期，而股指上扬的动力则主要来自市场对刺激举措的憧憬，低于预期的8月非农就业数据反而提高了市场对美联储推行新一轮量化宽松政策的期望，欧央行周四公布的无限制货币交易项目（德财长称其非永久解决方案）还成为全球股市劲升的契机。美股之所以再次上攻，与运行轨迹也密不可分，即市场并未急于上冲，而是选择了先行下探，这样就既化解了遇阻回落的风险，又积聚了重新上行的能量。就技术现状而言，近期通道上行格局仍在延续，三大股指不仅创多年来的收盘新高，而且还再一次上攻至该通道上轨附近，收于高点也表明上攻欲望仍较为强烈，但目前加速上行或继续大涨的希望却比较渺茫，而标普、纳指上周的波幅又激增1倍多，道指也扩大了近3/4，预示近期很可能将再现大波动局面。惯性上冲虽可再创新高，但却会增加遇阻下调的可能，而一旦跌破13180点、1420点、3090点，近期通道下轨亦即上升趋势就会面临较严峻的考验。A股上周惯性下探后形成明显的企稳回升态势，沪深大盘分别大涨3.92％、6.07％，上周五还再现了久违的普涨景象，两市携巨量跳空大涨更是一举逆转了近阶段的颓势，近日继续回暖的可能因此就进一步加大。以量能分析，上周总成交额较骤增近三成（约6154亿），上周五的2213亿还是3月14日后121日内的天量（今年第四大），暴增1.32倍（仅次于日的1.45倍）既是4年来的头一回，也是2007年第一天首次过千亿以来的第五次，只是如此大的增幅不可能持续，而2008年的四次爆量后又都出现了缩量（平均萎缩两成多），短线反复的可能也就相对较大些，尽管改变14周低于年内均量即继续走强的难度并不大（6450亿即可）。以股指分析，上周五不仅一举封闭了前一周的下降缺口，而且还留有一个较大的上升缺口，这也是2月27日后或近133天内的第一次，而沪深日涨幅又是最近8个月、35个月以来之最，这种大涨在表明趋势转变的同时，也预示短期反复势在难免；沪深大盘相继突破陡峭的下降压力便迅速完成量度涨幅的2倍，上周五还率先冲破近4个月的下降通道，近日目标便指向了2210点，原压力突破所在2090点则将演变成主要支撑；两市波形虽不同，但目前都已逼近此前下调的第4波阻压区域，短线上攻或许就会有所休整，这也是确认趋势真正转强的一个重要环节。可见，期市品种的涨跌可能将被颠倒，较亢奋的欧美股市也难免遇阻整理，而A股运行格局则会逐渐转强并不断得到验证。本周虽可能一波三折，但上攻态势仍将延续，估计阻压集中在2180点、9000点上下，支撑约在2090点、8550点。超跌反弹有望转为阶段性反弹⊙财通证券 陈健 上周大盘于周三创43个月来新低2029点后触底反弹，周五以向上跳空缺口发力强攻,一举突破了10日、20日、30日均线，但受阻于60日均线。受发改委和证监会一系列维稳政策影响，市场预期开始企稳并展开超跌反弹，目前来看，超跌反弹有望转为阶段性反弹。基本面，8月发电量较7月微降2.03%；8月PMI49.2％，9个月后再次跌破荣枯线，显示经济仍处于下行探底态势，也表明制造业特别是重工业的情况可能在继续恶化，反映企业去库存和外需下降等负面因素，预计制造业增长动能短期内难改疲弱的态势。当前形势增加了政策放松的预期，而决策层也一改前期谨慎的做法，基本面已从“经济疲软期+政策真空期”转变为“经济疲软期+政策刺激期”。上周国家发改委持续出重拳,周三批准逾7000亿元投资额的25个城际轨道建设规划之后，周四又再批13条公路建设项目, 总里程超2000公里,另还批复了10个环保投资项目。上述总投资规模超过1万亿元，不排除后续项目审批速度进一步加快。9月有2440亿资金需要对冲，9月底恰逢季末和国庆中秋长假，银行资金压力大增，央行降准的可能性大增。近日美联储主席伯南克暗示QE3或将落地,最快在9月12-13日的联储货币会议推出，这或将导致美元贬值，将推高贵金属、原油等资产价格。目前来看，维稳已成为证券业的头等大事，监管部门不排除出台力度更大的维稳措施的可能。虽然之前证监会从力所能及的角度做了一些维稳工作，如8月空窗零上会、减持新规出炉、鼓励回购增持等，但刺激力度低于市场预期。目前证监会正配合国税总局、财政部研究差异化征收红利税，方案确立后将会尽快出台，这表明决策层的工作正在提速。无论如何目前A股已一定程度上反映出经济硬着陆或L形走势的预期，特别是11月底之前资本市场有维稳的需要，A股阶段性反弹的诉求仍确立。技术面，19低点与32低点连线作为近三年来下降通道的下轨具有强支撑，目前该下轨在2030点附近，上周大盘受该下轨的支撑并展开了反弹。而之前沪综指周K线形成了M头形态，颈线位2242点，其技术量度跌幅指向2006点，上周2029低点也基本实现量度跌幅。近两年的四次中级调整中跌幅最大的一次是18.4％，而自5月4日大盘见顶2453点开始的调整，到上周四的最大跌幅已达17.28％，调整时间89个交易日，是这5次调整中最长的一次，展开超跌反弹是技术面的强烈要求。而从波浪理论来看，5月8日2451高点开始的下跌到目前为止已展开了9子浪的下跌。9月又是61高点之后的弗波纳奇神奇数字第34个月时间之窗开启月，因此有可能展开一波阶段性的中级反弹行情。短期沪指仍受制于60日均线，A股在连续下跌4-5个月（均未超过5个月）就触发反弹，即使在大熊市中也如此，这是市场自然的超跌反弹力量，超跌反弹转向为中级反弹行情的可能性较大，60日均线争夺战之后有可能挑战2250点。在大面积超跌反弹之后，操作上还是精选“卓越成长公司”抱团取暖，个股结构性行情将集中在景气上升的少数细分行业中那些具有品牌黏性、技术垄断及差异化竞争的上市公司。在转型迷茫中，今年市场一直在捕捉新制度、新事物、新概念，这些“新概念”的大方向均与发展模式转换、体制改革及产业结构升级相契合，提前反映了未来经济结构的发展态势。未来的市场热点将更多集中在穿越经济周期的新经济、新消费个股，如电子消费、健康产业、移动互联、安防、3D打印、IPV6等，同时对政策鼓励的新投资导向如铁路市政基建、煤化工、海工军工、环保等也值得重点关注。（执业证书：S5）悲观预期改善
反弹仍可延续⊙ 周恺锴 上周大盘上演了绝地大反击，前四个交易日股指走势并没有太大惊喜，可最后一个交易日两市大盘均放出巨量，一举突破前期持续压制反弹空间的多条重要均线。盘面上所有板块均以红盘报收，其中水泥板块更是一天整体涨幅达9.57%，赚足了市场眼球。上周五的大涨主要原因为连续两日发改委批复项目规模超万亿元以及欧洲央行决定启动直接货币交易引发全球股指大涨。受此影响沪指连续三周收阴的势头得到终结，同时月K线也在三连阴后止步。风格转换及热点持续性有待观察上周五及近期市场盘面主要体现出三大特征。一、以水泥、券商、建材为主的周期性板块大幅领涨，其中水泥板块整体涨幅超过9%，属于典型的主动性上涨。相反银行、电子支付等行业，以及医药、农林牧渔等防御性板块的整体涨幅都不大，属于跟随性的被动上涨；二、近期持续走强的个股，如、、上周五都以小幅盘整为主，而近70只涨停个股中多数为前期超跌的个股或者是近期消息面受益的题材股；三、近期热点轮动较快，如之前的3D打印，之后的纳米印刷以及NFC（近距离无线通讯技术）等概念股，短期虽能走强，但都缺乏持续性，上周五启动的水泥、建材板块的持续性仍有待观察。周日8月份重要经济数据公布，其中CPI反弹至2%，PPI则下降3.5%，创34个月新低。与之前市场预期相比较而言，CPI反弹力度略低于市场预期，而PPI下降幅度则超出预期。这表明前阶段国际粮价高位运行给国内带来的输入型通胀影响短期有限，但是实体经济压力较大，企业仍处于痛苦的去库存化进程中，经济何时见底仍无明显信号，不过仍处于较低水平的CPI数据给政策放松提供了一定的安全边际，政策向上与经济向下之间的博弈在未来仍将持续。逢低试探性建仓在经历了持续四个月的调整之后空方动能趋于衰竭，上周五大盘放量上涨说明场外资金已经初步入场，“煤飞色舞”预示市场风格或有转换。此外从技术层面来看，目前已经处于2009年月K线以来的向下调整趋势的下轨，同时威廉指标触及极限位，历史上一旦出现此情形后市出现反弹概率较大。鉴于上周五标志性大阳线已经出现，我们认为前期向下调整的势头有望得到改变，但能否就此迎来牛市仍需进一步观察实体经济情况和盘面热点活跃的持续性。操作上建议投资者可适度改变前期悲观的心态，采取小幅试探性建仓的操作策略，同时关注前期超跌个股的补涨机会。（执业证书：S7）成交量能否持续放大是关键⊙ 黄铮 上周后半周两市绝地反击，沪指一举上攻至2100点上方，并将各短期均线的压制一并收复。我们认为，此次强劲的报复性反抽，源自之前数月下跌所触发的超跌要求，加之政策环境的相对宽松，大底筑成的几率由此增大。不过陆续公布8月经济数据，仍将考验刚刚回暖的市场信心，本周走势将极为关键，只有保持相对合理的修复震荡，这种超跌反弹的趋势才会进一步延续。操作上，不妨半仓逢低关注绩优个股。上周末恰逢数据公布的重要时点，这对当前市场反弹环境的影响不言而喻。虽然统计局公布8月全国居民消费价格总水平同比上涨2.0%，但是之前有先行指标8月PMI的重新回落，还有三季度全球经济增速的下滑对国内经济的深远影响，因而在国内经济增速探低尚未企稳的背景下，市场依赖业绩核心因素转变的趋势性反转并未成立。本周初的市场，还要面对陆续公布的外贸数据、金融数据等，预计在经济数据波动情绪的不利影响下，延续惯性上扬的涨幅空间将会收敛，周初股指还需化解短期获利浮筹的回吐压力。本周市场走势极为关键。一方面，目前经济数据没有明确见底，大蓝筹品种的趋势性特征并不明显。上周虽然、房地产和煤炭石油指数周涨幅分别为8.18%、6.59%和3.41%，银行板块后半周虽有异动，但是周涨幅仅-0.44%。另一方面，中小市值品种的反弹要求则更为强烈，上周中小板、指周涨幅分别达到6.70%和7.48%。由此可见，目前市场止跌反弹的动力，并非完全来自权重板块见底后的集体上扬，相反，更多来自行业政策催生下的主题热点。因而，随后大蓝筹品种的震荡反复，将会是影响指数底部稳定性的先决条件。这其中，中小市值品种及主题类个股热点能否进一步延续，才是决定底部反弹空间和高度的关键所在。结合技术走势观察，前期指数下跌促成月线罕见四连阴的同时，也凸显了市场估值底的优势，上周五两市股指收出的放量阳线，股指的绝地反击有助于扭转前期颓势，但仍不足以促成市场的趋势性反转。这是因为前期市场下跌过程中，两市量能始终处于低迷状态，即便上周五一度出现大幅放量，但还是需要本周的2-3个交易日内，继续保持在1500亿元左右的反弹量能，只有这样，市场中期底部的构筑才会有较为扎实的根基。此外，在上周市场的报复性反弹后，沪指周线反弹刚刚触及10周均线的压力位置，这一点位也恰与日线中期均线2133点一带重合，本周初能否有效站稳将极为重要。策略方面，轻仓的投资者可借盘中回探机会，分批介入受益政策推动的低价绩优股，但逢低加仓的比重仍不宜过半。（执业证书：S2 ）关注量能变化
谨慎参与反弹⊙九鼎德盛
肖玉航 上周上证综指与深圳综指创出年度新低后出现报复性反弹，两市周K线均收出放量周阳线，上周五两市成交总和突破2000亿元。从市场反弹的影响因素来看，为管理层维稳与基建投资刺激因素所致，我们认为，超跌加政策因素的反弹需要关注后续量能变化。虽然政策刺激因素导致量能放大并强劲反弹，但构成反转的条件并不充分，相反如果经济数据仍然较为疲弱，那么大盘冲高回落的可能性较大。从沪指来看，经过上周五的报复性反弹，其短期日线KDJ（9,3,3）中的J值已达77的区域，而WR%指标同样如此。而量能的突发性放大有无持续性还需要观察。从历史轨迹来看，同样在政策刺激下的报复性反弹后，出现过量能不济震荡下行的走势，因此突发性量能放大，还不能判断市场出现了较大变化，后续观察更为重要。
8月份宏观经济数据在不断公布，8月CPI同比上涨2%，而PPI则为同比下降3.5%，为34个月内的新低，显示经济不稳定或经济下行风险依然存在。从维稳角度来看，短期市场可能呈现中性态势。因此市场的自救行情短期维持仍可能继续,但指数上行空间却较为有限。短期反弹暂时使得市场下行速率减缓，但中期下行趋势依然明显。从热点来看，我们建议关注半年报及三季报业绩增长、近期股价调整幅度较大的行业公司股票，比如消费、电子信息子行业、环保等品种。对于稳健投资者而言，需要关注量能与宏观经济面的变化，保持耐心继续战略观望仍是较好选择。（执业证书：A）
本文来源：上海证券报
责任编辑：王晓易_NE0011
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