期货交易策略和技巧之什么是交易策略

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-04-12 19:42 标签： 期货交易策略 mobi
【有声连载】克罗谈期货交易策略之什么是交易策略？为什么交易策略很重要？
《期货交易策略》 斯坦利·克罗 著
期货交易者的世界，由三部分组成：肾上腺激素、恐惧、灵感。10％的人会在这场零和博弈中取胜，其他人带回家的只是昂贵的经验。
这本书告诉你的，是如何通过策略和战术让胜利眷顾你。
除了少数在现场交易的现场交易者，他们在交易大厅做短线，交易量很大，但所付手续费微不足道，这些人不算。能够持续不断赚大钱的交易者，是那些建立长期仓位的人，他们往往是顺势交易者。
在某些大仓位和利润庞大的交易上，我很幸运，都站在了对的一边。有些仓位，我持有的时间长达八个月或者是十个月。为了你免遭大洗盘而离场，并且骄傲地站在赢家的行列，我总结了一些必备的战术。我总结一些必备的策略，如下所述，这是最基本的策略。
1、只有在市场展现强烈的趋势特性，或者你的分析显示市场正在酝酿形成趋势才能进场。一定要找出每个市场中持续进行的主趋势，而且顺着这个主控全局的趋势交易，否则就不要进场。
交易策略首要的因素就是找出每个市场的主要趋势，顺着趋势的方向进行交易，顺势而为的仓位会给你带来可观的利润，所以千万不要提前下车。整个趋势行走过程中会有很多的起伏，如果你能够在行情反向时控制好损失，并且坚持这样做，一年下来你的利润将会非常可观。
2、假如你正要顺势交易，建仓点有三个。第一个是趋势的新突破点，第二个是横向盘整显著走向某个方向的突破点，第三个是上涨主趋势的回调点或者是下跌主趋势的反弹点。也就是说，在上涨的主趋势当中回调遇到支撑时买入，或者回调到距离最近高点45%到55%，或者开始回调的第3天到第5天的时候买入。在下跌的主趋势当中，反弹遇到压力时卖出，或者反弹到距离最近低点的45%到55%，或者开始反弹的第3天到第5天卖出。除此，要是你判断趋势错误，或者决定置眼前的趋势于不顾，稍后又要在上涨主趋势中卖出。在下跌主趋势当中买入你很可能会发生巨大的亏损。
3、顺势而为的仓位可以给你带来很大的利润，所以千万不要提前下车。在这个过程当中你要拒绝很多诱惑，不要一见到小波动就想做短线，不要逆势交易，除非你很会做短线而且设置了止损点，否则不要轻易做短线。
4、只要你所建仓位和趋势一致，而且市场已经证明你是顺势交易，你可以在第二点所讲的技术性回调，也就是反弹处加仓，金字塔式的加仓。
5、保持仓位不动，直到你用客观的分析之后发现趋势已经反转或者就要反转。这时就要平仓，而且行动要快。
下面几章会详细探讨一些特定的平仓战术，这里，我只简单地说明。你可以根据电脑趋势跟踪系统所发出的趋势反转信号，一路设置止损点，或者依据回调或者是反弹45%到55%时进场，情况不对，赶紧平仓。如果最后的市场趋势，告诉你行进中的主趋势依然不变，平仓行动过早时也要重新上车。在认真和客观的前提下，同样当技术性回调也就是反弹时再次建立顺势而为的仓位。
6、但是如果市场趋势反向，也就是没跟你站在同一边，那怎么办，首先你怎样知道你的仓位不好呢，期货经纪公司催缴保证金的职员，或者你自己每天所做的资金记录会很明确的告诉你亏钱了，即使你不承认都不行。本世纪初，赫赫有名的棉花投机者迪克森·华茨曾经说过在这种情况下要快点跑，否则就熬下去，他这句话中熬下去的部分，说明他要么有足够的资金死守下去，要么就是他个人喜欢被虐待。我的建议是不妨听听他的话，但把后面半句给删掉。很显然必须要有一套一流的有效的策略。
商品的交易和象棋比赛、网球赛、马拉松赛或者是公司收购一样，共同点就是要成功或者是胜利，既要有技术也要有策略上的考虑。就技术层面而言，交易者的资格往往十分接近，经验也不相上下，唯一能够区别赢家和输家的地方在于他们能不能持之以恒，严守纪律，拥有一流的策略和有效的战术。商品期货的交易当中正确运用好的策略特别重要。我们都知道基本规则，对吧，有些交易者，不管进入这个市场有多久，但从没有在整个年度赚过钱。他们也当然听过甚至能够一字不漏地背诵一些历史悠久的至理名言，比如趋势是你的朋友，截断亏损，让利润奔跑，一开始的亏损是最便宜的亏损等等。这些是赢的策略最基本的表达形式。赚钱赚个不停的赢家，总是心无旁骛地坚守这些基本的策略，而不断亏损的输家却是一再避开和违背这些基本的策略。
最后，始终一贯的有效策略，显然是交易成功的要件，另外还必须具备三个素质，纪律、纪律和纪律。这本书，其余部分会说明这些道理，也会拿例子来证明这些道理，没错，我可以拿自己痛苦的经验作证。每当我漫不经心或者是蠢到竟然偏离这些原则时，我一定亏钱，有时会亏很多钱。而根据前面所说的策略或者是战术交易时通常都会赚钱，这种经验是全世界通用的。
文字节选|斯坦利·克罗《期货交易策略》
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股指期货交易策略之投机交易
来源：　 18:12:18　【】　
　　投机交易
　　1、股指期货投机的原理是什么?
　　股市指数期货提供了很高风险的机会。其中一个简单的投机策略是利用股市指数期货预测市场走势以获取利润。若预期市场价格回升，投资者便购入期货合约并预期期货合约价格将上升，相对于投资股票，其低交易成本及高杠杆比率使股票指数期货更加吸引投资者。他们亦可考虑购入那个交易月份的合约或投资于恒生指数或分类指数期货合约。
　　另一个较保守的投机方法是利用两个指数间的差价来套戥，若投资者预期地产市道将回升，但同时希望减低市场风险，他们便可以利用地产分类指数及恒生指数来套戥，持有地产好仓而恒生指数淡仓来进行套戥。
　　类似的方法亦可利用同一指数但不同合约月份来达到。通常远期合约对市场的反应是较短期合约和指数为大的。若投机者相信市场指数将上升但却不愿承受估计错误的后果，他可购入远期合约而同时沽出现月合约;但需留意远期合约可能受交投薄弱的影响而面对低变现机会的风险。
　　利用不同指数作分散投资,可以减低风险但亦同时减低了回报率。一项保守的投资策略,最后结果可能是在完全避免风险之时得不到任何的回报。
　　2、股指期货投机操作的对冲交易是什么?
　　股市指数期货亦可作为对冲股票组合的风险,即是该对冲可将价格风险从对冲者转移到投机者身上。这便是期货市场的一种经济功能。对冲是利用期货来固定投资者的股票组合价值。若在该组合内的股票价格的升跌跟随着价格的变动,投资一方的损失便可由另一方的获利来对冲。若获利和损失相等,该类对冲叫作完全对冲。在股市指数期货市场中,完全对冲会带来无风险的回报率。
　　事实上,对冲并不是那么简单;若要取得完全对冲,所持有的股票组合回报率需完全等如股市指数期货合约的回报率。
　　因此，对冲的效用受以下因素决定：
　　(1)该投资股票组合回报率的波动与股市期货合约回报率之间的关系，这是指股票组合的风险系数(beta)。
　　(2)指数的现货价格及期货价格的差距,该差距叫作基点。在对冲的期间，该基点可能是很大或是很小,若基点改变(这是常见的情况)，便不可能出现完全对冲,越大的基点改变，完全对冲的机会便越小。
　　现时并没有为任何股票提供期货合约，唯一市场现行提供的是指定股市指数期货。投资者手持的股票组合的价格是否跟随指数与基点差距的变动是会影响对冲的成功率的。
　　基本上有两类对冲交易:沽出(卖出)对冲和揸入(购入)对冲。
　　沽出对冲是用来保障未来股票组合价格的下跌。在这类对冲下，对冲者出售期货合约，这便可固定未来现金售价及把价格风险从持有股票组合者转移到期货合约买家身上。进行沽出对冲的情况之一是投资者预期股票市场将会下跌，但投资者却不顾出售手上持有的股票;他们便可沽空股市指数期货来补偿持有股票的预期损失。
　　购入对冲是用来保障未来购买股票组合价格的变动。在这类对冲下，对冲者购入期货合约，例如基金经理预测市场将会上升，于是他希望购入股票;但若用作购入股票的基金未能即时有所供应，他便可以购入期货指数，当有足够基金时便出售该期货并购入股票，期货所得便会抵销以较高价钱购入股票的成本。1&&&
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