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中国原油期货上市看点详解 为何选择这一时间点上市 采用人民币计价有何意义
我国是世界上第四大石油生产国、第二大石油消费国和进口国，维护石油市场稳定对于我国能源安全和经济安全都具有重要意义。上市原油期货是我国期货市场对外开放的重要尝试。原油期货作为我国第一...
历经多年筹备，中国原油期货终于在日于上海期货交易所挂牌交易，这是中国第一个国际化的期货品种。
历经多年筹备，中国原油期货终于在日于上海期货交易所挂牌交易，这是中国第一个国际化的期货品种。中国原油期货为何选择这一时间节点上市?与全球另外两种原油期货有何不同?采用人民币计价有何特殊意义?个人又将如何参与投资呢?为何选择这一时间节点上市?中国原油期货经历了漫长的上市历程。如果从2001年上海期货交易所开始研究论证开展石油期货交易算起，中国原油期货的筹备已历时17年。关于推出原油期货的原因，中国证监会副主席姜洋近日撰文称，亚太地区的原油消费量和进口量大，但在该时区内还没有一个成熟的期货市场为原油贸易提供定价基准和规避风险的工具。目前，中国在内的亚太国家从中东地区进口原油的价格，比欧、美国家在同地区购买同品质原油要高，这对亚太国家及人民都是一件很吃亏的事情。为何选择这一时间节点上市?卓创资讯分析师高健告诉记者，主要是因为政策、流通和硬件等方面的条件已经成熟。“一是政策壁垒的打破，财政部、税务总局、海关总署、外汇局、证监会和人民银行等制定了完善的制度体系，为原油期货上市提供配套政策支持;二是现货市场的流通体制改革，主要体现在地方炼厂的进口权和使用权的增强，原油市场参与主体日益多元化;三是基础仓储交割库的建设、配套硬件等趋于完善。”高健说。中国原油期货在上海期货交易所子公司——上海国际能源交易中心正式挂牌交易。曹卉 摄与全球另外两种原油期货有何不同?纵观全球原油期货市场，布伦特原油期货与WTI原油期货分别是全球与美国的原油现货定价基准。根据已公布的《上海国际能源交易中心原油期货标准合约》，中国原油期货与上述两种原油期货有诸多不同。交易品种方面，中国原油交易的是中质含硫原油，另外两种原油期货交易的是轻质低硫原油。关于“选什么油的问题”，姜洋指出，“进口的原油中43%来自中东地区，是我国原油进口最主要的来源。综合考虑我国进口原油品种结构和实体经济需求，上海期货交易所原油期货合约以区别于WTI和布伦特的中质含硫原油作为标的。”另外，记者注意到，几种原油期货在最小价格变动、结算价计价方式、涨跌停限制、保证金要求、交易时间等方面也存在不同。例如，中国原油期货涨跌停幅度是±4%，布伦特原油没有涨跌停板限制，WTI设置了涨跌幅限制和熔断机制。个人如何参与投资?作为一种新的期货品种，个人如何投资原油期货呢?除了要了解中国原油期货的交易规则，例如交易单位为1000桶/手，最小变动价位为0.1元人民币/桶，最低保证金为合约价格的5%等，还要具备专业知识，持有一定量的资金。根据规定，参与原油期货的投资者要充分熟悉和了解期货市场制度和风险，具有交易经验或参加过原油期货仿真交易，通过交易所的测试，个人投资者资金门槛50万人民币或等值外币，机构投资者资金门槛100万人民币或等值外币。对于个人客户来说，申请交易编码前5个工作日保证金账户可用资金余额均不低于人民币50万元或者等值外币。为什么采用人民币计价?“人民币计价”是中国原油期货的亮点之一。根据设计方案，原油期货将以人民币计价和结算，接受美元等外汇资金作为保证金。“我国原油期货以人民币计价和结算，其价格体现的是进口原油的到岸价，能更方便国内涉油企业管理价格波动风险。”证监会期货部副主任程莘近日接受媒体采访时表示。国务院发展研究中心对外经济研究部副部长王金照指出，推动石油的人民币结算、计价、交易，对石油出口国来讲，有利于规避汇率风险，节省汇率费用。另外，还有利于人民币的国际化。关于“美元的霸主地位是否遭到挑战”，王金照认为，一方面，石油美元树大根深，地位短期难以动摇，石油人民币还不具备取代石油美元的条件;另一方面，从长远来看，石油人民币也不是要简单地取代美元或者石油美元的地位，形成一家独大的格局。他说，未来的国际货币体系应当是多元化的。
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微信扫一扫酝酿17载 中国原油期货上市
　　图：中国原油期货昨日正式在上海国际能源交易中心挂牌交易。图为上海市委书记李强（左）、中国证监会主席刘士余为开市鸣锣\新华社　　中国原油期货昨日上午9时在上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心（下称，上期能源）正式挂牌交易，上市首日，近月合约SC1809开盘飙5.8%，1小时内成交超百亿（人民币，下同），共413家机构客户参与集合竞价。收盘涨3.34%，报429.9元。中证监主席刘士余在上市仪式现场表示，中国原油期货从酝酿到正式上线歷经17载，办好原油期货市场绝非易事，“我们有信心、有决心、有能力把富有中国特色的原油期货市场建设好，功能发挥好”。分析称，中国原油期货上市，不但是争夺石油市场的定价权，更重要的是美元作为商品结算货币，亦会受到挑战。\记者倪巍晨上海报道　　“人民币计价”是原油期货的最大亮点之一，助增中国于油市的定价权。摩根大通全球清算亚太区主管David Martin向大公报表示，中国是全球最大的原油进口国，推出“人民币计价”原油期货合约，可视为中国期货市场发展的一大重要里程碑。他续称，摩通已从昨日开始向中国境内及境外客户提供人民币计价原油期货合约交易与清算服务。吴剑对上述观点表示贊同，他认为，国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价，是中国原油期货合约设计方案的最大亮点。　　对外开放重大实践　　交银金研中心高级研究员吴剑坦言，WTI及布伦特两大原油期货，对亚洲地区原油价格因素并未很好反映，中国推出原油期货交易品种，可更好地考虑亚洲地区的原油供需因素。他相信，建设原油期货市场，是中国期货市场对外开放及国际化的一大重要实践。　　按上期所此前发布的交易品种及相关规则，原油期货交易单位为1000桶一手，最小变动价位为每桶0.1元，涨跌停幅度是升／跌4%，最低保证金为合约价格的5%；个人与机构投资者门槛分别为50万元与100万元。　　浦发银行相关负责人告诉大公报称，作为首批境内存管银行，该行已开始为客户提供帐户开立、外币转帐、结售汇、套期保值、仓单融资等一揽子综合金融服务方案，“中国原油期货有利于形成反映，国内（内地）和亚太地区石油市场供需关系的价格体系，为原油产业链上下游相关企业提供有效的套期保值工具”。　　由于今次石油期货是以人民币作为结算货币，所以评论界认为直刺美元“心脏”，威胁美元在全球金融市场流通性。过去市场一直有说美国2003年发动伊拉克战争，肇因于伊拉克把石油出口结算货币由美元改为欧元，间接动摇美元的霸权地位。因此，美国向中国发动贸易战，部分评论解读是因为中国推出石油期货。　　据美国安全情报智库Stratfor研究报告指出，中国尝试通过推出原油期货、缓慢开放金融系统，破坏美元在全球金融体系的主导地位。金融博客Zero Hedge亦提到，美元之所以具有价值，主要原因是全球原油以美元结算。倘若这个公式被打破，美元价值无可避免下滑。　　RBC亚洲外汇策略部主管Sue Trinh引述消息称，继俄罗斯、伊朗和委内瑞拉，沙特阿拉伯可能愿意接受中国以人民币购买石油，尤其是当中国石油公司入股沙特阿拉伯国家石油公司（简称沙特阿美），届时通过上海国际能源交易中心推出人民币计价原油期货合约的机会便大大增加。　　大宗商品研究机构ICIS China认为，中国是全球最大石油进口国之一，人民币结算的原油期货合约有助于中国从主要国际基准定价中获得部分话语权。　　首单交易花落嘉能可　　原油期货首单法人户委託交易花落境外机构嘉能可，该机构透过时瑞金融服务有限公司委託新湖期货有限公司进行交易，抢得中国原油期货上市首笔委託并成交SC1809合约。
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中国原油期货上市首日成交超170亿 人民币替代美元还有多远？
挑战石油美元在等待二十多年后，中国原油期货上市了。3月26日上午9点，中国原油期货（代码SC）在上海期货交易所子公司——上海国际能源交易中心正式挂牌交易。开盘后，主力合约原油1809跳涨5.77%，首日迎来开门红。截至下午收盘3点整，主力合约涨幅仍有3.34%，成交量达4万多手，以人民币计价的原油期货合约成交总价值金额超过170亿元。业内人士表示，原油期货刚上市就受到市场追捧，既因为石油被誉为“工业的血液”，也因为该期货对人民币国际化有重大意义。原油期货是中国商品期货第一个全球上市的品种，是人民币走向国际化的第一步。明天财讯获悉，根据上海国际能源交易中心原油期货标准合约规定，原油期货的交割品种为中质含硫原油，交易单元为1000桶/手，以人民币计价，最小变动价位为0.1元(人民币)/桶。也就是说，与目前掌握原油定价权的美国芝加哥交易所WTI、英国洲际交易所布伦特原油以及迪拜商品交易所阿曼原油不同，中国原油期货式用人民币进行交易，而不是之前国际市场上常用的美元。虽然中国原油期货为了境外交易的方便，还是允许境外机构使用美元作为保证金，但交割时仍然以人民币计价，并且扣除5%的贴水。证监会副主席姜洋表示，随着人民币计价和结算的原油期货市场逐步成熟、吸引力的增加，将促进人民币在国际上的使用，有利于推动人民币国际化进程。大宗商品之王在中国原油期货推出前，国际上各主要交易所的原油交易都采用美元计价。自上世纪70年代中期后，石油和美元被紧紧的绑在了一起，美元由此确保了自己在国际市场上的霸主地位。而美国发行的美元能拥有这种地位，很大程度上是因为原油是“大宗商品之王”。人民币原油期货上市 法媒：彰显了中国在能源市场雄心
【欧洲时报3月27日夏莹编译报道】中国首个国际化期货品种——原油期货26日正式在上海国际能源交易中心挂牌交易。法媒称，这彰显了中国在能源市场的雄心。
综合法新社、法国国际广播电台报道，作为世界第一原油进口国，中国希望能够改变世界原油市场格局，并与目前全球原油市场的“晴雨表”——美国的西德克萨斯轻质原油和英国的布伦特原油一较高下。
中国大宗商品资讯事务所卓创资讯分析师高健（音译）表示：“以往一直缺少一个能够准确反映亚洲原油市场的‘晴雨表’，在上海挂牌的中国原油期货，交易的品种为中质含硫原油，将更加适应中国市场的需求。”
据报道，中国原油期货在首个交易日就十分活跃，交易量不低于2000万桶。截止至上午收盘，上海能源交易所交投最为活跃的SC年9月交割原油合约）报收432.3元每桶（约合68.4美元），而同期交割的原油合约，西德克萨斯轻质原油报收64.33美元，布伦特原油报收68.21美元。
一些西方石油巨头也参与了此次交易，如总部在瑞士的嘉能可（Glencore）和摩科瑞集团（Mercuria），以及位于荷兰的托克（Trafigura ）。
Geopolia事务所专家Philippe Sébille-Lopez表示：“（人民币结算）对于西方巨头来说，风险十分有限。这些企业本身就向中国提供大量的原油。参与人民币原油期货的交易后，这些企业一方面继续与中国的贸易往来，另一方面则可赚取差价——即使是以人民币的形式。”
报道指出，上海能源交易所是否能够真正吸引投资者？这还需要数月的时间来检验，但即使一直“不温不火”，这个交易所的存在也能够为中国原油市场带来一些透明度。
尤其是，上海能源交易所将在原油花费上，为中国节省不少美元。中国每天进口700万桶原油，接近于每日花费5亿美元。所以说，人民币原油期货是中国所需求的。
至于上海能源交易所在全球原油价格方面所起到的作用，独立第三方能源研究咨询机构Energy Aspects分析师Michal Meidan表示：“在金属工业，中国也是全球第一大进口国，上海期货交易所（SHFE）在价格上的‘话语权’就多于伦敦金属交易所（LME）。但是以同样的道理来看上海能源交易所，它离成为全球原油市场的‘标杆’还有很远一段路要走。”
（编辑：天天）
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中国原油期货上市 人民币走向国际化迈出重要一步
今日，中国原油期货在上海期货交易所子公司——上海国际能源交易中心挂牌交易
来源：南方网
今日，中国原油期货在上海期货交易所子公司——上海国际能源交易中心挂牌交易，这意味着中国首个国际化期货品种原油期货正式上市。目前，全球已有11个交易所有原油期货交易，分别位于美国、英国、俄罗斯、日本、印度、迪拜等10个国家。
中国是世界第二大原油消费国、第八大原油生产国。据悉，2017年，中国的石油表观消费量达6.1亿吨，进口量4.2亿吨，对外依存度近70%，形成了价值逾6.5万亿元的巨大产业链和消费体系。近年来，国际油价波动剧烈，中国石油产业链相关企业面临较大的风险敞口，经营发展的不确定性大大增加。中国急需一个成熟的期货市场为原油贸易提供定价基准和规避风险的工具。
原油期货是中国商品期货第一个全球上市的品种，是人民币走向国际化的重要一步。作为我国第一个国际化期货品种，原油期货的上市不仅丰富了中国期货品种，还引入了境外投资者。因此，对境外客户的挖掘也成为目前期货公司争夺布局的重点之一。证监会主席刘士余表示，中国有信心有决心有能力建设好原油期货。
原油期货上市助力人民币国际化
我国原油期货总体方案为“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”，根据相关方案，原油期货采用人民币计价和结算，接受美元等外汇资金作为保证金使用。全面引入境外交易者和境外经纪机构参与交易，报价为不含税的净价。
南华期货研究所副所长马根美表示，原油期货以人民币作为计价货币，可以面向国际投资者，有利于国际投资者关注、了解人民币，更为进行原油交易适度储备人民币，这样在客观上将有利于人民币国际化。
中信期货有限公司董事长张皓表示，原油期货是第一个国际化的期货品种，将引入境外投资者参与，探索期货市场国际化的市场运作和监管经验。随着市场逐步成熟，伴随如铁矿石等更多期货品种的对外开放，将促进人民币在国际上的使用。
原油期货交易免征所得税
日前，财政部宣布暂不征收符合条件的境外机构、个人投资者的原油期货交易企业所得或个人所得税。在财政部3月20日发布的公告中表示，为支持原油等货物期货市场对外开放，对在中国境内未设立机构、场所的，或者虽设立机构、场所但取得的所得与其所设机构、场所没有实际联系的境外机构投资者（包括境外经纪机构），从事中国境内原油期货交易取得的所得（不含实物交割所得），暂不征收企业所得税；对境外经纪机构在境外为境外投资者提供中国境内原油期货经纪业务取得的佣金所得，不属于来源于中国境内的劳务所得，不征收企业所得税。
另外，自原油期货对外开放之日起，对境外个人投资者投资中国境内原油期货取得的所得，三年内暂免征收个人所得税。业内人士认为，这对于境外投资者来说无疑是一项福利，能够有效刺激和促进原油期货市场的对外来往和交易。
推动我国金融开放市场
中国证监会副主席方星海此前表示，期货市场理应在推动我国金融开放中发挥重要作用。期货市场的国际化不仅是期货市场发展的内在要求，是中国从经济大国走向经济强国的一个重要手段，也是参与全球资源、财富配置的重要途径。原油期货的上市将连通境内外期货市场，为境外投资者提供熟悉境内期货市场制度和规则的机会，也为监管当局提供探索中国境内期货市场国际化的市场运作和监管经验。
广发期货董事长赵桂萍则指出，原油期货作为我国第一个国际化期货品种，引入境外投资者正是加大资本市场对外开放的桥梁和措施。原油期货的“国际平台”面向全球投资者，将有助于形成反映中国及亚太地区石油供求关系的价格基准，是落实“一带一路”倡议的重要举措。
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