融资融券开户全攻略
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融资融券开户全攻略
& & & & & & & & & &&　　编者按：融资融券开户首日，并未出现火爆场面，咨询者大大多于开户者。大多数投资者对融资融券不甚了解。　　据悉，较高的开户门槛和严格的开户步骤是投资者观望的原因之一。本期的融资融券开户全攻略将详解融资融券开户全流程，在投资路上助您一臂之力。　　不同券商申请资格不一　　昨天是券商首日接受融资融券开户申请，据记者了解，对于投资者准入的“门槛”，各试点券商除了要求客户在该证券营业部的开户交易时间不少于18个月以外，对资产“门槛”的要求并不相同。比如，广发证券要求客户证券资产不低于50万元，金融总资产不低于100万元；国信证券要求客户总资产规模不低于100万；要求客户总资产不低于50万元。　　另据国信证券广州试点营业部透露，他们早已经有目标的客户群，客户是按照公司制定的评分标准，评分都是在4分以上。另外，公司配备了融资融资岗位专员和专用会客室，为有意愿的客户介绍业务和进行相关测试等。　　国信证券还介绍，试点期间计划融资额度的总体规模控制在30亿元，融券规模控制在3亿元，金额分配方法是营业部先到先得。在证监会公布的90只标的股票中，公司不会全盘上。目前第一批试点总的信用额度是10亿；而第二批26家营业部也即将开展此业务，总额度也是10亿；剩下的营业部将作为第三批，额度还是10亿。　　无论是开户资格的限制还是融资融券额度的限制，都表明了试点券商们对客户金融资产和风险意识的重视。该负责人还透露，各家机构对投资者的年龄都有隐形的限制，一般超过60岁的会严格考虑。　　融资融券开户流程　　融资融券风险较大，以融券来讲，若发生要约收购，自然人必须要公布的5个交易日内还券，否则将强制平仓。各家试点机构的业务流程大致相同，以下记者将做详细的解说。　　第一步：客户申请　　客户在满足融资融券开户条件之后，向试点营业部递交申请材料。申请材料包括融资融券业务申请表、身份证、普通证券账户卡、金融资产证明、个人信用报告、持有公司限售股票申请表、国信证券还要求必须拥有资金对账单。　　第二步：投资者教育、业务及心理测试　　投资者教育主要是让投资者明确融资融券业务及其相关风险，之后对符合条件的客户将进行心理测试、业务测试和风险访谈三项测试。心理测试题5题，2分1题，必须满分；业务测试共12题，至少80分以上，即测试错误不能超过2题；风险访谈录6题，必须满分。据介绍，心理访谈录会存档以保障双方利益。以上测试必须全部通过，客户才有机会进入下一个流程。　　第三步：授信审核　　客户根据公司要求提交资格申请材料，公司在收到材料后，对其进行资格审查并确定授信额度。根据监管层窗口指导要求，授信额度一般最高为客户金融资产的50%，不超过其全部资产的25%，不超过其提供的担保物资产总额。举例说，客户在某一试点机构证券金融资产有100万元，外部资产有150万元，该客户能申请到75万元的授信额度；假如该客户在某一试点机构金融资产有100万元，外部资产只有10万元，该客户只能能申请到5万元的授信额度。外部资产折半后，两者取其最低。　　第四步：签订融资融券合同、开立信用账户　　客户提出申请以后，签署融资融券合同，营业部投资咨询岗将为客户讲解《融资融券业务合同》和《风险揭示书》的具体条款，合同主要有11点，开立信用账户——设定融资融券特定财产信托关系——标的证券名单——担保证券范围和折算率——保证金比例及补仓要求——客户信用额度——融资融券期限——融资利率和融券费用——强制平仓情形——融资融券涉及的权益处理。一般而言，开立融资融券信用账户等审批流程会在5-6个工作日内完成，也有的会在11个工作日内完成。　　记者了解到，融资利率只有下限即央行一年期贷款利率，一般来说各券商要上浮一定范围，大致是3~5个百分点。融券费率要公司自营部门来确定，公司要根据市场状况、融券需求情况来确定融券的费用。　　第五步：向信用账户转入担保物，进行融资融券交易　　与股票投资一样，融资融券的投资者必须分别开立上海、深圳两个交易账户，账户的卡抬头不一致，投资者需要认真辨认。上述步骤完成后，投资者将担保物转入交易账户，账户被激活，投资可以进行交易。试点机构会将担保比例维持到一定范围并控制，投资者需适时补充担保物，否则会被强制平仓。　　一旦完成了融资买入或融券卖出，客户就跟试点公司形成了债权债务关系，强制平仓是每个客户在融资融券之前必须了解的。一般来说。维持担保比例低于130%的时候，券商会通知客户，要求补足维持担保比例150%，两个交易日内未补足担保物，公司会强制平仓。　　实战狙击：融资交易案例　　投资者小李，信用账户中有现金50万元作为保证金，经分析判断后，选定证券A进行融资买入，假设证券A的折算率为0.7，融资保证金比例为50%。小李先使用自有资金以10元/股的价格买入了5万股，这时小李信用账户中的自有资金余额为0，然后小李用融资买入的方式买入证券A，此时小李可融资买入的最大金额为70万元，如果买入价格仍为10元/股，则小李可融资买入的最大数量为7万股。　　至此小李与证券公司建立了债权债务关系，其融资负债为融资买入证券A的金额70万元，资产为12万股证券A的市值。如果证券A的价格为9.5元/股，则小李信用账户的资产为114万元，维持担保比例约为163%.　　如果随后两个交易日证券A价格连续下跌，第三天收盘价7.8元/股，则小李信用账户的维持担保比例降为134%。已经接近交易所规定的最低维持担保比例130%.　　如果第四天小李以8元/股的价格将信用账户内的12万股证券A全部卖出，所得96万元中的70万元用于归还融资负债，信用账户资产为现金26万元。　　融券交易案例　　投资者小王信用账户中有现金50万元作为保证金，经分析判断后，选定证券B进行融券卖出，假设融券保证金比例为50%。小王可融券卖出的最大金额为100万元。证券B的最近成交价为10元/股，小王以此价格发出融券交易委托，可融券卖出的最大数量为10万股。　　至此小王与证券公司建立了债权债务关系，其负债为融券卖出证券B数量10万股，负债金额以每日收盘价计算，资产为融券卖出冻结资金及信用账户内现金。若证券A当日收盘价10.5元/股，小王的负债金额为105万元，维持担保比例为143%.　　如果随后两个交易日证券B价格连续上涨，第三天收盘价12元/股，小王信用账户的维持担保比例为125%，低于交易所规定的最低维持担保比例130%。因此证券公司在日终清算后向小王发送追加担保物通知，要求其信用账户的维持担保比例在两个交易日内恢复至150%以上。　　融资融券小贴士　　何为融资何为融券　　融资是借钱买证券，通俗的说是买股票。证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为“买空”。　　融券是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。　　投资者操作要点　　投资者应充分了解融资融券业务相关法律法规；知晓券商制定的融资融券制度；充分了解融资融券业务风险和业务流程；最好具备一定的投资经验和抗风险能力，知晓如何维护自己的合法权益。　　融资融券细则初定，沪深交易所保证金比例不低于50%，为了控制风险，券商不低于70%；证券公司与投资者约定的融资融券期限最长不得超过6个月；融资融券利率不低于金融机构贷款利率；客户维持担保比例不得低于130%.
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融资融券投资者信用账户平仓线是多少
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维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。其计算公式为：维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/（融资买入数量+融券卖出证券数量×当前市价+利息及费用总和）　　更通俗的讲就是：维持担保比例=（自己的资产+借来的资产）/借来的资产　　比如客户现在有100万资产，通过融资融券总共借来200万的资产，这时担保比例=（100+200）/200=150% 　　若客户继续融资融券，总共借来的资产达到250万，那担保比例就是140%，此时已经是进入警戒范围了。　　若再进一步增加，当比例达到130%，就不能再融资融券了。此时若你借来的钱买的股票跌了，或者你借的股票卖空之后价格却涨了。系统就强行平仓了，那你的账面损失就成实际损失了。　　客户维持担保比例低于150%高于130%（含）时，会员向客户发送须关注预警通知：　　客户维持担保比例不得低于130%。 当客户维持担保比例低于130%时，会员应当通知客户在约定的期限内追加担保物。前述期限不得超过2个交易日。 客户追加担保物后的维持担保比例不得低于150%。　　维持担保比例超过300%时，客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。 也就是不得低于130%
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先买后卖操作 * 判断日内呈现上升波段：融资/普通买入ETF →高点融券卖出ETF锁定收益→T+1日直接还券(支付一天融券息费) 深成ETF日内价格走势-02/08 50ETF日内价格走势-02/08 判断日内呈现上升波段：融资/普通买入ETF →高点融券卖出ETF锁定收益→T+1日直接还券(支付一天融券息费)
(融资)买入 融券卖出 (融资)买入 融券卖出 融资融券交易技巧 ETF应用
目录 * 融资融券业务介绍 融资融券交易策略
融资融券交易技巧
交易技巧 * 如何最大限度使用授信额度？ 为什么担保品要先行转入？
如何实现日内多次回转交易？
* 客户最终可融资多少资金，主要取决于保证金余额
现金不打折，股票折算率在40%——70%
客户交易时，可选择以现金作为抵押，先进行“融资买入”交易，然后再用自己的现金进行普通买入
但——建议客户不要把额度做足，否则在调仓时很被动 融资融券交易技巧
如何最大限度使用授信额度 * 现金转入信用证券账户，当日即可使用信用额度
证券转入信用证券账户，要到第二天才能使用信用额度
证券市场投资机会往往稍纵即逝，建议已开户的客户尽量先把担保品转入信用证券账户，及时把握市场良机
融资融券交易技巧
为什么担保品要先行划入？ * 客户先“融券卖出”，再“买券还券”，可实现日内多次T+0交易
还券的指令： “买券还券”后客户授信额度直接释放，客户可继续进行融资融券交易 “直接还券”（冻结可撤单）后客户授信额度不释放 融资融券交易技巧
如何实现日内多次回转交易 * 欢迎交流！ * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 融资融券业务介绍
融资融券交易 *
融资买入 券商用融资专用资金账户为客户垫付资金，客户融资买入的证券直接划入券商信用交易担保证券账户，同时维护该账户下客户信用证券账户二级明细。 融资还款 融券卖出 融券还券 卖券还款。通过卖信用证券账户内证券所得资金偿还融资款 直接还款。从客户信用资金账户划款至券商融资专用账户，进行直接还款 券商用其融券专用证券账户中的证券为客户垫付证券；客户融券卖出所得资金划入券商客户信用交易担保资金账户，同时维护该账户下客户信用资金账户二级明细。
买券还券。通过其信用账户申报买券，买入证券直接记入证券公司融券专用证券账户。
直接还券。通过非交易过户指令完成，客户先将证券从普通证券账户转至信用证券账户，再提交直接还券指令，将相关证券划转至证券公司融券专用证券账户 融资融券业务介绍
融资融券交易 * 融资强制平仓 融券强制平仓 　融券还券的强制平仓申报由证券公司发起。买入申报包含投资者信用证券账户代码，并注明“融券”和“强制平仓”标识。融券强制平仓买入证券直接划入证券公司融券专用证券账户，如不足，证券公司再向客户追索。
　融资还款的强制平仓申报由证券公司发起。卖出申报包含投资者信用证券账户代码，并注明“融资”和“强制平仓”标识。融资强制平仓卖出所得资金首先偿还投资者所欠证券公司资金，如不足，证券公司再向客户追索。 融资融券业务介绍
交易规则 * 融资买入、融券卖出的申报数量应当为100股（份）或其整数倍。
融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价；当天没有产生成交的，申报价格不得低于其前收盘价。低于上述价格的申报为无效申报。
融券期间，投资者通过其所有或控制的证券账户持有与融券卖出标的相同证券的，卖出该证券的价格应遵守限价规定，但超出融券数量的部分除外。 单只标的证券的融资余额（融券余量）达到该证券上市可流通市值的25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融资买入（融券卖出），并向市场公布。该标的证券的融资余额（融券余量）降低至20%以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融资买入（融券卖出），并向市场公布。
融资融券业务介绍
业务流程 *
客户普通证券帐户 客户信用
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关于融资融券平仓线的问题
比如最低维持担保比例平仓线130%
，50万资金的话输掉多少时要被平仓，计算公式怎么算？谢谢
我有更好的答案
维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价+利息及费用总和）一般券商允许这个比例最高是200%，也就是最多融资融券100万元。如果您占用50万元，不考虑利息及费用总和的话，现金+信用证券账户内证券市值总和只剩下65万元，就会要求增加担保物，否则强行平仓。
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随从谁演的？
维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价+利息及费用总和）如果您占用50万元，不计利息及费用总和的话，现金+信用证券账户内证券市值总和只剩下65万元，就会要求增加担保物，否则强行平仓。
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