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为什么要选择基金投资
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一、为什么要选择基金投资
& && &&&投资产品和投资方式有很多种，为什么要选择基金投资呢？这就需要从基金的特点和普通人的投资需求说起。（下面讨论的基金不包括货币基金，货币基金主要是流动性管理工具，而不是投资工具
& && &&&这里先说基金的一个重要特点，那就是一个基金产品本身是一个投资组合。比如，股票型基金就会由数十只甚至上百只股票组合而成。这就意味着，相对于单只股票所对应的风险，股票组合对应的风险要小的多！当然，这也是有代价的，那就是股票组合的上涨幅度可能远不如单只股票。不过，对于普通人而言，想要从众多股票中选择出这种牛股并且在合适的时间买入和卖出是非常困难的。否则就不会有那么多亏损的散户了！因此，对于普通人而言，股票的确不适合作为主要的投资手段，而基金就很合适，尤其适合进行定投。
& && &&&普通人投资需求是什么呢？主要是有合适的年化收益率，从而实现财富的保值增值。一般来说，年化收益率能够达到10％就非常不错了。相对于单只股票的大起大落，基金的收益率就相对稳定的多。如果能够合理配置基金投资组合并且使用合理的定投策略，那么，在7、8年左右的时间翻一番还是有可能的（七二定律）。因此，基金就是为了满足普通人的投资需求而生的。
& && &&&既然要选择基金作为主要的投资手段，那么，又该如何选择具体的基金组合呢？尤其是如何选择一个具体的基金呢？关于这个问题，其实就是如何评价一只基金的优劣好坏。下面进行详细讨论。
二、选择基金的评价标准是什么
& && &&&评价基金的标准有很多，下面就介绍一下比较重要的几个方面。
& && &&&2.1 基金费用要省，毕竟省到就是赚到。
& && &&&基金的费用主要包括三个方面的费用，申购费用、持有费用和赎回费用。申购费用跟购买方式有关，分为前端购买和后端购买。前端购买就是购买时就会扣除手续费，因此，这个手续费率自然越低越好。有一些第三方销售平台会提供较低的四折费率，一般会比银行渠道便宜，银行渠道最贵。不过，现在的基金公司在自己官网提供了更加优惠的费率，有的提供一折费率。因此，在购买基金时需要注意三个渠道的费率优惠的差别。后端购买就是赎回基金时才会根据持有年限扣除费用，如果持有时间达到了基金公司的规定，那么，赎回就会免掉申购费用。因此，对于长期投资而言，选择后端购买基金是非常明智的。介绍了申购费用，下面介绍赎回费用。这个比较简单，一般来说，就是根据持有年限，确定赎回费用。只要达到基金公司的规定年限，那么，就可以免掉赎回费用。最后介绍一下不太被人们注意的管理费和托管费。这两项都是从基金收益中扣除的，不会被基民直接体会到，因此不会被广大基民注意。简而言之，这两项低一些比较合适，这样基民得到的就更多。不过，也不可能太低，否则基金公司拿什么养活自己呢？一句话，只要合情合理就好。有关基金的费用讲完了，下面说说基金经理。
& && &&&2.2 基金经理要稳定（主动管理型基金）
& && &&&基金按照投资方式的不同可以分为主动管理型基金和被动管理型基金，分别简称为主动基金和被动基金。由于被动基金的特点使得基金经理的重要性降低，因此，基金经理的稳定性主要是针对主动基金来说的。
& && &&&基金收益的好坏不仅与基金公司的投研能力有关，也与基金经理的个人能力有关。这是显而易见的。毕竟基金公司会有一系列同一种类型的基金产品，但是它们的收益率很可能差距很大，这是为什么呢？这个主要就是跟基金经理的个人能力有关了。另一个方面就是如果基金经理经常更换，那么，给人们带来的感觉也就不太好。要么是这个基金产品不被基金公司重视，要么就是基金经理的确不适合这个基金产品。由此可见，基金经理对基金业绩有些很大的影响。所以，如果要选择主动基金，那么，基金经理的稳定性是一个很重要的因素。说完基金经理，下面还要说说基金公司。
& && &&&2.3 基金公司的排名
& && &&&为什么要强调基金公司的排名呢？这个其实显而易见。排名靠前基本上就是规模越大；规模越大基本上就是业绩较好；业绩较好其实说到底还是基金公司的实力较强。因此才会有基民们用自己的钱投票选出来的基金公司的规模和排名。所以，基金公司的排名其实就是实力的象征。如果是同一类型的产品，不同的基金公司的产品业绩差不多，那么，自然要选大公司的产品了。所以，要选的基金公司应该在前十名，至少前二十名。
& && &&&好了，上面说了这么多，主要是从基金的费用，基金经理的稳定性和基金公司的规模来说的。其实，这三者与下面要提到的基金业绩比起来真是不足一提。毕竟，稳定的收益率才是王道！下面主角登场！
& && &&&2.4 基金要合理分红（神器可以评价这个）
& && &&&合理的分红很重要。尤其是很多人喜欢落袋为安。不过，对于一个长期投资者而言，过多的分红并不是好事。因为，长期投资者会选择红利再投资而不是现金分红。其实，分红不是王道，基金的真实收益率才是王道！如果选择了红利再投资，那么，所有的分红都会转换为相应的份额，对应的也是基金市值的降低！评价基金投资效果如何，主要是看总的产出如何，而不是仅仅看有多少现金分红。所以，如果选择了红利再投资，那么，说到底基金分红最终也是会体现在收益率上。这样看来，基金分红只是基金业绩的一部分罢了。下面详细说说基金的业绩。
& && &&&2.5 基金业绩稳定（神器发挥作用的地方）
& && &&&经常听到基金过去的业绩不代表未来的业绩，但是，过去的业绩却是非常重要的参考，尤其是那些穿越了牛熊市的基金产品！毕竟，有了好的过去，才更有可能有好的未来；一只过去没有什么良好业绩的基金，又有谁会接着投入而不抛弃它呢？谁会把自己的钱白白扔掉呢？！所以，根据历史业绩筛选基金就是一个非常重要的工作！这个工作的问题在于基金公司或者第三方基金网站网站公布的年化收益率都是以去年末的一份基金经过一年的运行后到今年底得到的基金份额进行相应计算的；而普通投资者都是按月进行投资的！因此，它们公布的年化收益率并不能代表按月定投得到的真实收益率！如果个人手动去计算，则既费时又费力，还容易出错！但是，这个数据又是如此的重要，要想投资基金，就必须得到这个数据，只有这个数据才能真实的展示出定投该基金可以得到的真实年化收益率！那该怎么办呢？这时候，就需要有一款神器能够自动计算这些数据。可以计算出一段时间内以N为投资周期的多个N年内的投资数据。N需要大于等于1。下面举例说明。
& && &&&以华夏债券为例。华夏债券的后端代码为001002，前端代码为001001。如果我想计算从到之间每一年的收益率，那么这个N就要设置为1，如果想要计算这9年整体的收益率，那么N就可以设置为9。如果有一个神器能够做到这个，那么，就可以更加真实衡量基金的好坏了，也是为基民造福了！那到底有没有这样的神器呢？答案是还真有！这就是我自己开发的基金定投收益计算器！下面就进行一下详细介绍，并且给出以华夏债券为例的计算结果！
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来源：证券日报?中国资本证
　　我们都知道，公募基金存在的初衷就是让专业的投资管理人帮助普通投资者，即，进行投资，也就是我们经常说的&让专业的人去做专业的事&。事实上，很多的者买了很多基金，也持有了很长时间，但还是没有赚到钱。最后，为了保险起见，在基金回本之际还是选择了赎回观望。　　招商证券宗乐表示，小白们投资失利的原因无非是两点，要么选错了时点，要么选错了产品。而在他看来，投资时点的选择难度更高，对收益的影响也更大。　　数据统计显示，与机构投资者相比，非机构投资者更容易受到市场情绪影响，在择时上产生失误。表现为：市场高位买入追涨；市场下跌到底部区间时不敢买入。不可否认，&追涨杀跌&在强趋势的市场中是一种比较有效的策略，但如果被错误的使用在震荡市中或者强趋势末端，就会导致策略失效，从而带来投资亏损。这也是很多投资者低位少买、高位多买、最终不得不在更低位止损甚至割肉离场的根本原因。　　那么如何分散择时风险呢？宗乐认为&长期定投&仍然是小白们的最优解。理论上讲，在定期投资金额固定的情况下，投资标的净值上涨则买入份额数量减少，净值下跌则买入份额数量增加，有利于摊低平均成本。同时，定期定额投资大幅降低了单笔大额投资由于择时错误所带来的决策风险。　　以为例，宗乐特别计算了投资者在三个标志性时点（牛市起点、牛市顶点、震荡市起点）开始定投沪深300被动的平均买入成本，并发现以下四条规律：　　第一，从股市低点开始定投，由于低位买入份额多，高位买入份额相对较少，因此能将平均成本保持在相对低位。图2显示，如果从牛市起点2006年1月开始定投，那么定投账户仅在2008年股市最低的几个月处于亏损状态，并在2012年至2014年期间时而微赚时而微亏，其余时间均处于盈利状态。　　第二，从指数高点开始定投，由于下跌中买入份额多，能很快拉低平均成本。如果从2007年10月开始定投，那么2007年10月至2009年中期，定投成本线都是低于当期指数的，体现为定投账面上的浮亏，2009年中期到2014年四季度期间，定投账户时而微赚时而微亏，2014年四季度至今，定投账户一直保持盈利状态。　　第三，从震荡市起点开始定投，定投账户前期一直处于微亏或微赚的状态，2014年至今则一直保持盈利。在震荡市中，投资者可以选择尽早开始定投，在牛市来临前定投时间长则已投资金额大，上涨中收益丰厚。震荡市中开始定投较晚，则上涨前投资期数较少、总投资金额较少，但优点在于浮亏时间短，投资者心理感受较好。　　第四，随着时间的拉长，三条定投成本线逐渐收敛。也就是说，不管投资者是从什么时点开始定投，只要定投时间足够长，最终的收益相差不大。三者的区别只体现在定投的初期：高点定投者初期浮亏较大，低点定投者初期表现为浮盈，而震荡市定投者则处于前两者之间。　　可见，三类者殊途同归，即不管是在怎样的市场环境下开始定投，只要长期坚持，最终的收益相差无几。开始定投前，投资者需要理解，在市场低迷的阶段定投有可能长期保持浮亏，但投资者只要坚持到牛市，便可获得丰厚回报。　　对于定投周期，宗乐建议投资者采用周定投的方式，原因是月内波动较大，为了更有效的摊薄平均成本，采用周定投是比较有效的方法。这与《权益投资散户行为报告》的数据不谋而合：大数据显示，天弘容易宝的定投客户偏爱星期一定投，占比为所有定投客户的43.1%。　　对于定投产品，建议采用宽基指数基金进行定投。与稳健型资产相比，弹性高、波动大的资产净值低点较低、高点较高。低点越低、越多，越有利于摊低成本；高点较高意味着高位止盈收益更佳。与主动管理基金相比，由于被动指数基金不进行择时，弹性高、波动大的特点更加明显。更重要的是，由于定投时间较长，期间主动管理基金可能更换，投资者无法预知继任基金经理的投资能力。市值相关指数，尤其是、指数和综指等宽基指数最能反映长期走向。　　最后，宗乐推荐给理财小白的一个简单可行的策略是，选两只（分别跟踪沪深300指数和中证500指数）进行周定投，止盈收益率设置在20-30%之间，长期坚持。　　（王明山）
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　　经过多年治理整顿，目前我国市场已进入规范发展阶段，但仍存在着一些问题，如期货市场参与者结构不够合理。中期协课题组提交的一份报告显示：中国期货市场目前80%的投资者是散户，而缺少期货投资基金这样的机构投资者，导致了期货市场的人为操纵性较强。　　确实，在我国，期货还没有成为一种大众化的投资工具。所谓大众投资工具，应该是为普通大众接受并能自主使用的，但由于参与期市所需的专业化程度高，以及人们对期货市场的误解，所以期货远远不如、、等传统投资工具深入人心，甚至有人“谈期色变”，投资于期货的普通民众远远低于其他投资市场。即使有投资者进入了期货市场，也因为没有掌握专业的投资方法，缺乏理性投资，最终只有离开。这在一定程度上阻碍了中国期货市场的可持续发展。　　期货市场之所以没有成为大众化的投资市场，除期货投资需要专业知识外，在对时间的要求上也是一个不可缺少的因素。期货市场价格瞬息万变，而且采取的是T+0交易，因此期货交易需要花费比投资股票更多的时间。笔者在实际工作中接触过一些潜在的个人投资者，他们最大的顾虑是：缺乏投资方法、没有时间。也有人咨询能否介绍经纪人，由经纪人代为交易，但根据经验，要想完全通过传统的经纪人模式解决他们的困境是不可行的。经纪人队伍良莠不齐，而且其行为属于一种个人行为，对于投资者来说，缺乏安全保障。从经纪人角度出发，由于一户一码制度的限制，为了能兼顾所有投资者的交易，他们往往只接受一定数额的委托资金，从而将很大一部分投资者拒之门外。此外，目前的经纪人由于各种因素限制，还处于专家的雏形，不够成熟，不能满足投资者的需要。　　基于此，单从普通投资者的需要来说，期货市场也需要期货投资基金。所谓期货投资基金，指的是通过募集资金，以专业投资机构为主体在期货市场上进行投资的一种期货投资工具，简而言之，就是一种专家理财的期货投资模式，具有规模经营、降低成本，组合投资、分散风险等优点，是期货市场发展到一定程度的产物。如果期货市场能为普通投资者提供期货投资基金这种间接投资于期货市场的投资工具，对期货市场的发展是很有利的。　　资金是期货市场正常运转的润滑剂。市场资金规模小，就容易出现操纵市场的行为，导致市场缺乏深度，而市场资金量的增加，可以使市场具有较高流动性和稳定性，市场价格也会更加合理。因此，要想扩大我国期货市场的规模，最根本的办法就是增加期货市场的资金规模，而仅仅依靠增加交易品种是难以奏效的。　　期货投资基金的设立对于中国资本市场的运作是一剂良药。在国外，期货投资基金不仅是一种重要的投资工具，而且是机构投资者投资组合中不可或缺的部分，因为其具有典型的高回报性及与传统的投资工具最低的相关性，从而使投资组合的风险率降低。
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