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期货市场流动性
摘要期货市场流动性对于证券期货市场来说都是至关重要的，是考察市场运行效率和成熟程度的重要指标。
流动性对于证券市场来说都是至关重要的，是考察市场运行效率和成熟程度的重要指标。
金融市场微观结构理论认为：现有的交易制度、会计准则和税收规则等等金融市场微观结构因素在很大程度上影响交易者参与交易的积极性，从而改变市场上的有效供给和需求，对市场的流动性水平产生重大影响。同时市场有效供求改变了，意味着真正参与市场交易的参与者数量改变了，这将最终影响市场价格发现的效果。
假定交易制度和其它规则基本不变，那么投资者参与交易主要考虑其风险收益情况。根据交易类型、交易策略以及交易目的之间的差异，一般可以把交易者分为两类：一类是依据掌握的信息对资产的价值进行预期，在此基础上根据市场价格和预期值来设定限价指令或者市价指令的价值型交易者；另一类是根据市场的短期趋势下达市价指令的短期趋势型交易者。
对于价值型交易者而言，他们主要依据资产的真实价值变动得出预期价格，依据预期价格以及市场未来的短期价格分布下达指令。如果市场的流动性很差，价值型交易者就需要考虑自己所面临的风险：下达指令后很长时间内交易都无法成交，或者由于市场在某一价位上能够容纳的交易量较小等到真正成交时价格已经发生了过大的波动等等，那么这个时候入市交易，即使能够获得预期的收益但是交易者所承当的风险却要大得多。
因此，流动性的高低极大地改变了交易者面临的风险收益比，在收益不是很大或者投资者不愿意承担过大风险的情况下，就会有很多价值型投资者不愿意进入市场，进而影响了期货市场的价格发现。对于趋势型交易者，他们主要根据市场价格的变化方向、波动程度以及市场的历史数据进行交易。当预测市场价格上升就买入，预测市场价格下降就卖出。因此交易的即时性尤为重要，成交的快慢、成交量对于价格的影响等因素即市场的流动性的高低对于趋势型交易者是否参与交易起了决定性作用。
可见，流动性好的市场降低了投资者面临的风险，期货市场流动性高的市场会吸引众多的交易者参与交易，交易者根据自己掌握的信息发出的众多买卖指令在市场上汇集起来，从而形成了某一时点的市场价格。由于它几乎汇集了所有参与者对资产价值的信息和预期，因此其在一定程度上与资产的真实价值会非常接近，这就发挥了期货市场价格发现的功能。因而流动性的好坏将直接影响期货市场价格发现的效率。
以上内容就是本文关于期货市场流动性的简单介绍，想了解更多期货市场流动性相关知识，请关注金投期货网相关栏目。
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目前交易所可转债一览（截止）：六、上海分级基金另类T+0：分级基金作为一种创新的基金品种，凭借其丰富的玩法，近年来市场规模不断壮大。目前上交所分级基金子份额和母基金份额均能上市交易（深圳的仅子份额可上市交易，母基金需申购赎回），正常情况下为T+1交易机制，但借助上交所当日买入的母基金份额当日可以分拆卖出，或者当日买入的子份额当日可以合并为母基金卖出的制度，便可以实现变相的T+0交易,具体做法如下：（以分级为例）：方法1：a、利用交易软件直接买入分级基金；b、当天502048涨幅明显，想获利了结，可以将上边买入的502048分拆，得到502049 上证50A 和502050 上证50B;c、此时您手中将持有A、B子份额（502049上证50A和502050上证50B），当天拆出来的子份额当日就可以卖出！完成日内T+0交易，锁定收益！方法2：a、利用交易软件直接买入 502050 上证50B；b、当天502050涨幅明显，想获利了结，此时可以买入502049 上证50A，然后把A、B份额合并得到502048；　　当天合并得到的场内母基金当天就可以卖出，完成日内T+0交易，锁定收益！目前上交所分级基金一览：利用上交所分级基金另类T+0交易，有如下几点需要注意：　　①这种操作模式适用于您当天对某个行业指数看好的前提下，一旦遇上错判，也可以相同操作进行T+0止损；　　②考虑到B级不同的杠杆和折溢价率的存在，因此风险收益也将同步放大，同时应避免选择有下折风险的份额进行交易；　　③上交所分级母基金最低合并和分拆数都是50000份，且申报数量应为100份的整数倍，因此实际操作过程中应该最少各买入25000份A、B份额！　　④交易成本主要为正常的股基手续费，免收印花税；七、其他衍生品：　由于衍生品目前均受到政策限制，本部分仅作简单列举，但是这些投资工具都有助于您在各种市场环境实现资产增值，因此请密切留意，详细请咨询您的理财经理或开户营业部：　　①上交所上证50期权（目前市场环境下最有效的对冲工具，强烈建议您参与！）　②融资融券T+0(目前融券受到较大限制，因此实现难度较大）③商品期货、金融期货（目前股指期货受到持仓、手续费和保证金限制，操作成本较大）总结：以上介绍了目前市场环境下各种T+0的交易品种，各品种都能够通过交易软件直接下单买卖，而且免收印花税，现将各品种交易的主要要素总结如下：从日内T+0的角度出发，上述品种均建议选择交投活跃的标的进行参与！风险提示：本资讯产品仅供参考，并不构成任何具体操作建议，投资者据此入市，风险自担。投资有风险，入市需谨慎！欢迎进入米滚滚：专注于全球ETF的投资理财社区 ：www.migungun.com，了解更多的理财讯息。
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2月27日 21:30
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