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违法和不良信息举报电话：010- 举报邮箱：600053:九鼎投资2017年年度报告_九鼎投资(600053)_公告正文
600053:九鼎投资2017年年度报告
公告日期：
公司代码：600053
公司简称：九鼎投资
昆吾九鼎投资控股股份有限公司
2017 年年度报告
一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、
准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法
公司全体董事出席董事会会议。
北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计
四、公司负责人古志鹏、主管会计工作负责人易凌杰 及会计机构负责人（会计主管
人员）易凌杰声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
公司拟不实施分红、送股和资本公积金转增股本，剩余可分配利润留存下一年度。
前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用
本报告中所涉及的对公司未来发展战略以及经营计划的前瞻性陈述，不构成公司
对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。
七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
重大风险提示
公司已在本报告中详细描述存在的行业风险、市场风险等，敬请查阅管理层经营与分
析中关于公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险因素及对策部分的内容。
□适用 √不适用
致股东的信
尊敬的各位股东：
2017年，九鼎投资（以下简称“公司”或“我们”）实现归属于上市公司股东的
净利润3.24亿元，同比上年度下降49.62%。这主要是因为PE机构的当期业绩主要与
同期项目退出情况有关，2017年的公司业绩主要受当年“减持新规”的短期影响所致，
但其延后减持效应将对我们未来几年的公司业绩产生积极影响。年末归属于上市公司
股东的净资产20.14亿元，在当年度实施了较大比例分红的前提下仍较年初增长了
15%，如果加回我们在2017年已经分配给投资者的利润，该增长率则为25.74%。
事实上，公司管理的基金在2017年度继续取得了优异的退出成绩，2017年度公
司在管基金所投项目中先后有13家企业成功在A股上市，占全年全部A股IPO企业
总数的2.98%，继续保持IPO市场上的领先地位。截止日，公司在管
基金所投项目中已上市（含港股）尚未完全退出的公司家数达到25家，未退出市值
合计超过125亿元（以2017年最后一个交易日股票收盘价计算），这些项目后续的
实质退出将给公司带来丰厚回报，而因“减持新规”的实施，2017年我们通过上市减
持退出收回的金额仅为不到15亿元。
公司的定位
公司定位于成为一家中国一流的综合性资产管理公司，同时现有的房地产业务也
将长期持续经营并定位为具有特色的房地产业务公司，公司两大支柱业务将并举发展。
作为一家立足长远发展的公司，尽管我们也关注公司短期或者某一年度的利润表现，
但更主要是通过系统性拓展公司的产品体系，不断扩大客户资金和自有资金的投资规
模，并努力长期实现较高的投资回报水平，从而提升公司的长期内在价值，为股东创
内在价值及估计方法
公司的业务类型比较特殊，且包括资产管理和房地产等性质不同的业务，公司估
值即内在价值的合理估计确实相对较为复杂。结合公司的具体业务板块，我们认为，
公司的内在价值=PE业务的价值+公募基金业务的价值+房地产业务的价值，这三块业
务的价值应分别估计然后加总。对这三块业务各自的估值方式，我们认为可以参考以
1、关于PE业务的价值
PE业务方面，由于基金所投项目变现时间的不确定等，导致公司的年度利润波动
比较大，因此并不很适合以近年年度净利润为基础进行估值；同时，公司开展PE业
务所必需的净资产也极少，因此也不是很适合简单以净资产为基础进行估值。
公司以部分自有资金参与PE基金的出资，并在表外存在数量较为众多的基金投
资的存量项目，该等项目后续逐步变现后将对公司产生利润和价值。此外，公司还将
不断募集新基金并开展新的投资，从而为公司带来新业务价值。这些业务属性有些类
似于寿险公司（不同的是PE业务不存在法规要求的资本金约束问题），因此，可大
致参考对寿险公司内含价值的估值模式：PE业务的价值=自有资金投资部分的价值+
基金存量项目对公司的价值+新业务价值。
其中，自有资金投资部分的价值，适合以类市净率方法估计，即自有资金投资部
分的价值=可用于投资的自有资金金额*类市净率倍数。类市净率倍数可参考公司 PE
投资过往的投资业绩，结合股票市场平均长期投资回报率或者说折现率等因素综合考
基金存量项目对公司的价值：公司在管基金的存量项目变现后将为公司产生利润，
但这部分潜在的价值在实现前未在表内体现，因此需要额外考虑计算。基金存量项目
对公司的价值=基金的存量项目投资金额*变现时年度平均收益倍数*公司提取的管理
报酬比率*（1-增值及附加税率-公司内部费用比率）*（1-适用所得税率）/（1+折现
率）^当前存量项目预计平均变现年数。
新业务价值：公司除了基金存量投资项目将产生利润和价值外，公司每年还将开
展新业务即新增管理基金，通过陆续完成项目投资并继续产生增量的利润和价值，因
此对这部分新业务的价值应予以估计。新业务价值=后续年度基金平均新增项目投资
预计对公司产生的收益*市盈率倍数。
2、公募基金业务价值
公司重要的联营企业九泰基金为公募基金业务的实施主体，公司目前持有九泰基
金26%的股权比例。公募基金业务价值=预计公募基金管理规模*规模利润率*市盈率倍
数*公司的持股比例。
3、房地产业务价值
房地产开发销售的波动性较大，因此更适宜用净资产为基础的估值方法。房地产
业务价值=公司用于房地产业务板块的模拟净资产*市净率倍数。
需要提示的是，上述估值框架系为便于投资者更好的理解公司的各项业务对公司
的真实价值，结合市场上通用的估值方法作出的，仅供投资者参考。投资者在判断公
司的真实价值时，还应考虑自身的投资偏好、市场环境等因素综合估计。
作为中国本土PE，我们一直把自身发展与国家需求紧密结合，在公司创业不久，
我们即快速在全国设立了50多个分支机构，对经济不发达省份也做到了无差别覆盖，
为中西部县市、山区的优质企业提供融资支持及平等高效的金融服务，在通过投资行
为解决这些区域企业融资需求的同时，也积极为其对接先进的经营管理经验，帮助其
做大做强。
支持实体经济和助力中小企业发展，我们觉得这是在中国开展投资的机构的重大
的社会责任。目前，我们直接和通过管理的基金间接投资了大量的实体企业，总数超
过300家，这些企业大多是中国的中小实业企业，初步统计该等企业员工数约30万
人，年度创造的增加值超过200亿元，创造的税收及利润超过100亿元。我们的投资，
助推了该等实体企业的快速发展，并藉此推动了区域经济的发展，解决了大量就业，
贡献了大量税收。我们也将继续长期做好对各类实体企业的投资，以此为社会和经济
的进步做出我们的贡献。
作为投资机构，我们还积极响应并签署了联合国《尽责投资原则（PRI）》，在
投资过程中重视环境保护、社会责任及公司治理方面的问题。
日，公司发起设立的诺承基金正式经北京市民政局核准通过。未来，
诺承基金将结合公司的专业优势，建立内生于公司商业模式的公益理念，不断为基金
所支持的对象创造价值，推动社会的可持续发展，增进社会的效率与公平，推进人类
的进步与福祉。
未来发展与展望
我们坚定地看好中国的未来，我们也将一如既往地坚持价值投资的理念，帮助企
业改善经营管理，提升综合竞争力，促进经济效率的整体提升和社会资源的优化配置，
以股权投资实践助推中国实体经济发展。
2018年我们拟重点推动如下工作：
在投资端，除继续巩固并加强公司在高收益的中小项目参股投资领域的市场份额
外，我们拟扩大产品条线，更多地参与大型项目以及海外上市公司私有化回归的投资
当中；同时，基于供给侧改革和经济结构调整，作为PE机构，我们也将推动更多产
业整合项目及符合控股标准的项目落地。
在资金端，我们将继续加大机构资金客户的开发力度，创新融资产品和渠道，力
争在关键客户的募资方面取得重大突破。
房地产业务方面，我们将加速推动“紫金城”项目四期的销售和五期的开发。此
外，我们还拟大力发展地产基金业务，寻找合适的区域市场和项目适时拿地，抓住中
小型房地产企业的并购重组机会，扩大土地储备。
此外，我们仍将努力尝试拓展各种自有资金融资渠道，扩大自有资金在基金中的
出资及其他自有资金投资的规模。
需要提示的是，上述经营计划并不构成对投资者的业绩承诺，投资者对此应保持
足够的风险意识，上述重点工作存在不能实现或不能全部实现的风险，亦存在即使实
现后未对公司短期业绩产生正面影响的风险。
本年度，公司拟不实施利润分配，将正常经营盈余积累扩充资本金，用于提高公
司投资的自有资金占比，从而增强公司盈利能力，提升公司业绩，实现股东价值最大
年度股东大会
股东大会拟于5月21日在北京市朝阳区安立路30号仰山公园8号楼召开。除了
会议报告和表决事项安排外，公司核心管理团队也将与各位参会的股东进行交流，听
取各位股东对公司发展的意见和建议。欢迎大家届时参加。
九鼎投资董事会
二一八年三月
释义......8
公司简介和主要财务指标......9
公司业务概要......14
经营情况讨论与分析......17
重要事项......34
普通股股份变动及股东情况......58
优先股相关情况......62
董事、监事、高级管理人员和员工情况......63
公司治理......70
公司债券相关情况......73
财务报告......74
备查文件目录......201
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
公司、本公司、九鼎投资
昆吾九鼎投资控股股份有限公司，原江
西中江地产股份有限公司
实际控制人
吴刚、黄晓捷、吴强、蔡蕾、覃正宇
同创九鼎投资控股有限公司
同创九鼎投资管理集团股份有限公司，
原北京同创九鼎投资管理股份有限公
公司第一大股东、控股股东、中江集团指
江西中江集团有限责任公司
昆吾九鼎投资管理有限公司，本公司全
拉萨昆吾九鼎产业投资管理有限公司
公司前控股股东、江中集团
江西江中制药（集团）有限责任公司
FTLifeInsuranceCompanyLimited，本
公司控股股东之控股股东的全资子公
龙泰九鼎投资有限公司
九泰基金管理有限公司
九泰基金销售（北京）有限公司
九州证券股份有限公司
瑞泉基金管理有限公司
北京黑马自强投资管理有限公司
北京九信创新资产管理有限公司
江西中江控股有限责任公司，本公司控
股股东的原控股股东
北京市九鼎诺承公益基金会
中国基金业协会
中国证券投资基金业协会
《暂行办法》
私募投资基金监督管理暂行办法
江西江中物业有限责任公司
中国证监会、证监会
中国证券监督管理委员会
上海证券交易所
北京兴华会计事务所（特殊普通合伙）
PrivateEquity，私募股权投资
VentureCapital，风险投资基金
内部回报率，又称内部收益率，是指项
目投资实际可望达到的收益率。实质
上，它是能使项目的净现值等于零时的
《公司章程》
《昆吾九鼎投资控股股份有限公司章
报告期、本期
人民币元、人民币万元、人民币亿元
元、万元、亿元
注：本报告中部分合计数与各加数直接
相加之和在尾数上如有差异，系由四舍
公司简介和主要财务指标
一、公司信息
公司的中文名称
昆吾九鼎投资控股股份有限公司
公司的中文简称
公司的外文名称
KunwuJiudingInvestmentHoldingsCO.,Ltd
公司的外文名称缩写
公司的法定代表人
二、联系人和联系方式
董事会秘书
证券事务代表
江西省南昌市东湖区沿江北大
江西省南昌市东湖区沿江北大道1379号
道1379号紫金城A栋写字楼
紫金城A栋写字楼
三、基本情况简介
公司注册地址
江西省南昌市湾里区翠岩路1号
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址
江西省南昌市东湖区沿江北大道1379号紫金城A栋写字
公司办公地址的邮政编码
http://www.jdcapital.com/
四、信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体名称
《上海证券报》、《证券时报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址
www.sse.com.cn
公司年度报告备置地点
公司证券部
五、公司股票简况
公司股票简况
股票上市交易所
变更前股票简称
上海证券交易所
江西纸业、st江纸、中江地产
六、其他相关资料
北京兴华会计师事务所（特殊普通合
公司聘请的会计师事务
所（境内）
北京市西城区裕民路 18号北环中心
签字会计师姓名
刘会林、叶茜
七、近三年主要会计数据和财务指标
(一)主要会计数据
单位：元币种：人民币
主要会计数据
755,990,822.26
1,644,153,622.09
1,644,153,622.09
1,123,764,262.98
1,123,764,262.98
归属于上市公司
323,846,456.64
642,838,739.84
627,944,084.89
303,223,440.92
286,535,708.62
股东的净利润
归属于上市公司
股东的扣除非经
304,787,450.59
616,298,463.44
613,399,141.53
155,674,302.56
152,564,336.99
常性损益的净利
经营活动产生的
-59,252,695.20
880,550,630.97
880,550,630.97
500,646,473.13
500,646,473.13
现金流量净额
归属于上市公司
2,014,363,943.25
1,751,993,750.77
1,683,979,561.75
1,209,728,943.78
1,156,609,409.71
股东的净资产
4,753,833,196.50
4,337,710,683.78
4,247,025,098.42
4,663,046,937.15
4,592,220,891.72
主要财务指标
主要财务指标
基本每股收益（元／股
稀释每股收益（元／股
扣除非经常性损益后的
基本每股收益（元／股
加权平均净资产收益率
扣除非经常性损益后的
加权平均净资产收益率
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明
√适用 □不适用
随着公司所处区域的开发建设，以及区域内房地产价值的波动，公允价值计量模
式比成本计量模式更能动态反映投资性房地产的公允价值，为了更加客观的反映公司
持有的投资性房地产的真实价值，提高公司财务信息的准确性，经第七届董事会第二
十六次会议、第七届监事会第十七次会议审议通过《关于会计政策变更的议案》，决
定将投资性房地产的计量方法由成本计量模式变更为公允价值模式。根据《企业会计
准则第3号――投资性房地产》、《企业会计准则第28号――会计政策、会计估计
变更和差错更正》要求，对2015年度和2016年度的财务报表进行追溯调整。
八、境内外会计准则下会计数据差异
(一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上
市公司股东的净资产差异情况
□适用 √不适用
(二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上
市公司股东的净资产差异情况
□适用 √不适用
(三)境内外会计准则差异的说明：
□适用 √不适用
九、2017年分季度主要财务数据
单位：元币种：人民币
（1-3月份）
（4-6月份）
（7-9月份） （10-12月份）
147,439,964.24
183,129,914.45
126,217,381.82
299,203,561.75
归属于上市公司股
54,769,196.76
75,787,635.44
4,649,837.16
188,639,787.28
东的净利润
归属于上市公司股
东的扣除非经常性
54,078,588.53
74,820,833.12
5,180,083.34
170,707,945.60
损益后的净利润
经营活动产生的现
-133,372,378.97
35,753,872.69
-73,125,980.56
111,491,791.64
金流量净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
十、非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
币种:人民币
非经常性损益项目
2017年金额
2016年金额
2015年金额
非流动资产处置损益
913,557.74
8,311,054.64
-26,505.52
越权审批，或无正式批准文
件，或偶发性的税收返还、
计入当期损益的政府补助，
但与公司正常经营业务密切
相关，符合国家政策规定、
453,300.00
13,860,485.15
30,786,998.75
按照一定标准定额或定量持
续享受的政府补助除外
计入当期损益的对非金融企
业收取的资金占用费
企业取得子公司、联营企业
及合营企业的投资成本小于
取得投资时应享有被投资单
106,247,370.15
位可辨认净资产公允价值产
非货币性资产交换损益
委托他人投资或管理资产的
因不可抗力因素，如遭受自
然灾害而计提的各项资产减
债务重组损益
企业重组费用，如安置职工
的支出、整合费用等
交易价格显失公允的交易产
生的超过公允价值部分的损
同一控制下企业合并产生的
子公司期初至合并日的当期
与公司正常经营业务无关的
-1,600,000.00
或有事项产生的损益
除同公司正常经营业务相关
的有效套期保值业务外，持
有交易性金融资产、交易性
金融负债产生的公允价值变
动损益，以及处置交易性金
融资产、交易性金融负债和
可供出售金融资产取得的投
单独进行减值测试的应收款
1,250,000.00
项减值准备转回
对外委托贷款取得的损益
采用公允价值模式进行后续
计量的投资性房地产公允价
24,149,469.08
15,993,777.39
18,103,688.97
值变动产生的损益
根据税收、会计等法律、法
规的要求对当期损益进行一
次性调整对当期损益的影响
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业
-1,472,080.85
-3,878,035.61
143,495.30
外收入和支出
其他符合非经常性损益定义
153,176.04
的损益项目
少数股东权益影响额
-26,560.46
-28,496.80
-198,437.20
所得税影响额
-6,361,855.50
-6,118,508.37
-7,507,472.09
19,059,006.05
26,540,276.40
147,549,138.36
十一、 采用公允价值计量的项目
√适用 □不适用
单位：元币种：人民币
对当期利润的
1,306,373,777.91 1,538,276,821.44
231,903,043.53
69,451,526.86
61,917,458.74
-7,534,068.12
投资性房地产
187,862,943.00
211,759,217.62
23,896,274.62
24,149,469.08
1,563,688,247.77 1,811,953,497.80
248,265,250.03
24,149,469.08
十二、 其他
□适用 √不适用
公司业务概要
报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
（一）报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司从事的主营业务未发生变化。根据《上市公司行业分类指引》（2012
年修订），公司的主营业务之一为私募股权投资管理业务，属于大类“J金融行业”
中的子类“69其他金融业”, 主营业务之二为房地产开发与经营，属于“K70房地产
（二）报告期内公司的经营模式
1、私募股权投资管理业务
公司作为一家PE机构，拥有不同于一般实体企业和其他类型金融企业的商业模
式。公司的商业模式可以总结为“融、投、管、退”四个主要阶段，即通过私募方式
向基金出资人募集资金，将募集的资金投资于企业的股权，最终通过股权的增值为基
金赚取投资收益。公司通过向基金收取管理费及管理报酬来获取收入。
经过长时间的探索、实践和积累，公司形成了一整套有关募资、投资、管理、退
出的流程，并由公司各业务部门分工协作，密切配合，完成各项工作。其在管基金多
以合伙企业的组织形式设立，该等合伙企业的普通合伙人主要由公司的下属子公司担
2、房地产开发与经营业务
2017年，公司房地产业务继续聚焦“紫金城”项目的开发和销售。“紫金城”项
目定位为南昌市区核心地段的中高档住宅及物业的开发及销售，主要客户定位为本地
及外来中高端消费群体。
“紫金城”项目销售模式为公开发售，报告期内可售物业为“紫金城”项目四期
新增住宅、三期尾盘住宅、车位、底商，出租物业为A栋写字楼。报告期内“紫金城”
项目四期高档精装修住宅项目已完成结构主体封顶，进入后期建设阶段。
（三）报告期内的行业情况
1、私募股权投资行业
2017年，私募基金行业继续巩固回归本源、恪守本质、明确底线、立足诚信的规
范发展新阶段。2017年4月，中国基金业协会“资产管理业务综合报送平台”第二阶
段上线运行，各私募基金管理人均需通过“资产管理业务综合报送平台”提交管理人
登记申请、备案私募基金，按要求持续更新管理人信息与私募基金运行信息，以及办
理申请加入协会成为会员等相关事宜。
截至2017年12月底，已登记私募基金管理人有管理规模的共19,049家，平均
管理基金规模5.83亿元，其中：管理基金规模在100亿元及以上的有187家，管理
基金规模在50-100亿元的238家，管理基金规模在20-50亿元的有599家。
2017年，私募股权投资行业整体仍呈平稳增长态势。从机构数量来看，我国私募
股权、创业投资基金管理人13,200家，管理正在运作的基金28,465只，管理基金规
模7.09万亿元，涨幅平稳，市场活跃度增加的同时，机构间竞争加剧。
2017年，私募股权市场整体呈现出以下几个特征：
第一，一级市场与二级市场价差红利缩小。2017年以来，IPO常态化背景下，市
场供应整体增加，二级市场估值中枢缓慢下移。由于过去几年，一级市场整体竞争已
较为激烈，估值水平被逐渐推高，未来几年一二级市场之间的价差还可能进一步缩小。
第二，股权市场投资退出相对仍较快。IPO发行常态化背景下，IPO节奏逐渐加
快，相较此前几年，投资机构的退出节奏也相应加快。
第三，资金来源进一步机构化。随着投资模式的变化，投资机构需要更长周期、
更大规模的战略性资金，而大型机构是这类资金的主要提供者。未来，大型机构将在
股权基金出资中占据更高的比例，且更加多元化。过去几年，私募基金机构投资者主
要为信托、家族资金、银行私行、集团财务公司等；目前，机构投资者主体进一步增
加，FOF机构、大型国企、保险公司、上市公司等机构投资者正成为股权投资越来越
重要的资金来源。
2、房地产行业
2017年，全国房地产开发投资109,799亿元，比上年名义增长7.0%，住宅投资
占房地产开发投资的比重为68.4%。房地产开发企业房屋施工面积781,484万平方米，
比上年增长3.0%，住宅新开工面积128,098万平方米，增长10.5%。房屋竣工面积
101,486万平方米，下降4.4%，降幅扩大3.4个百分点。其中，住宅竣工面积71,815
万平方米，下降7.0%。房地产开发企业土地购置面积25,508万平方米，比上年增长
15.8%；土地成交价款13,643亿元，增长49.4%。
从2017年开始，房地产市场调控政策密集出台，政府限购、限贷力度及各项监
管措施频频加码，同时决策层强调应加快形成促进房地产市场稳定发展的长效机制。
房价结束了快速上涨，房地产开发投资进一步放缓。在“房住不炒”精神的指引下，
分类调控仍是房地产市场主基调。热点城市政策不断收紧，房地产金融监管逐步加强，
着力抑制投资投机性需求。
2017年各部委多次强调把防控金融风险放到更加重要的位置。银行业金融机构被
要求建立全口径房地产风险监测机制，房地产企业贷款、个人按揭贷款、以房地产为
抵押的贷款、房地产企业债券，以及其他形式的房地产融资被纳入监测范围，未来将
定期开展房地产压力测试。
与此同时，近期中央出台住房租赁市场管理条例，加快购租并举住房制度建设，
深化土地、人口改革，加快长效机制的建立，为房地产平稳健康发展构建良好的环境。
报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明
□适用 √不适用
报告期内核心竞争力分析
√适用 □不适用
（一）私募股权投资业务
公司在私募股权投资领域的竞争优势主要来自于以下几个方面：
【项目开发】建立了覆盖全国的项目开发网络，项目来源不依赖于外部财务顾问
推荐，确保公司有足够多的优质项目来源。
【项目尽职调查】与私募股权投资行业投资人员兼顾很多个不同行业或领域的传
统做法不同，公司坚持对投资人员进行行业分工。投资人员长期、持续专注于一个行
业甚至一个细分行业的研究、跟踪、调查，投资的专业化程度相对较高。
【项目风险控制】公司建立投资风控中心，对风控人员和投资人员施行不同的考
核和激励机制，提升风险控制的有效性。公司还建立了完整的评审机制等，最大限度
控制项目的投资风险。
【投后管理】建立投后管理中心，持续跟踪投资后项目，为已投企业提供增值服
务，并有效控制投后风险。报告期内，投后管理体系进一步升级，帮助已投企业开展
并购整合和深度的资本运作，系统提升企业价值。
【经验积淀与提炼】在行业内接触过的企业数、完成尽职调查的项目数和投资项
目数都处于领先地位，具有多数PE机构不具备的丰富经验。
【优质客户】长期以来积累了一批优质且与公司保持长期合作的出资人，客户来
源相对稳定。报告期内，公司加大了对大型机构客户的拓展力度，客户结构得到进一
步优化。公司作为国内私募股权投资管理领域的领先企业，近年来业内排名虽略有波
动，但综合实力始终位于行业第一梯队。根据清科集团发布的排名，近5年中国PE
机构前10名榜单如下：
年中国PE机构前十强
（二）房地产业务
公司作为江西省内唯一一家上市房地产企业，秉持“品质为先、精益求精”的经
营理念，强调以质而非以量取胜，坚持打造特色精品楼盘，着力控制开发风险。
公司多年深耕于南昌本土，在南昌具有良好的品牌影响力。公司目前虽只有“紫
金城”一个项目，但品牌形象已获得南昌市场的高度认可，公司将持续致力于将“紫
金城”打造成为南昌房地产行业的第一品牌。
公司对“紫金城”项目的定位是南昌首席“主城央滨江畔双公园全学龄”的
精品住宅小区，该项目具有若干独特的市场竞争优势。其一，地段和景观优势：“紫
金城”位于南昌市中心城区东湖区，紧邻赣江，交通便利，风光旖旎，这一地段在南
昌当地具有明显的稀缺性。其二，品质优势：“紫金城”采用27种节能环保技术，
是目前南昌首屈一指的绿色环保和智能小区，小区内近三万平方米的中央景观公园，
最大程度地满足高端客户对追求品质、亲近自然的人居需求。其三，配套优势：“紫
金城”与名校合作，联手打造重点幼儿园、重点小学，并引进品牌中学，满足高端客
户对子女教育的高要求。
经营情况讨论与分析
一、经营情况讨论与分析
（一）公司业务发展情况
1、私募股权投资业务稳步发展
2017年，公司私募股权投资业务稳步发展。在宏观经济增速继续放缓，实体经济
仍在调整，优质资产相对稀缺，“资产荒”在一定程度上存在的背景下，公司坚持严
格的投资标准，在投资过程中实施严格的风险控制，新增投资节奏有所放缓。
同时，公司明确了以“整合型投资”为核心的投资策略，推进业务转型升级。公
司重点选择具有发展潜力的优秀企业，和企业形成长期战略合作，帮助企业持续开展
并购整合，提升企业综合竞争力和市场影响力，推动优秀企业成长为全国性乃至世界
级龙头企业。九鼎投资发挥PE的产业资本和金融资本两栖属性，系统推进“整合型
投资”，践行金融支持实体经济理念，促进中国实业做大做强。
2017年，公司管理的股权基金新增实缴规模24.69亿元；新增投资规模30.72
亿元；报告期内完全退出项目的本金为20.10亿元，收回金额为38.60亿元；报告期
内新增已上市及新三板挂牌但尚未完全退出的项目投资本金为15.27亿元。公司报告
期内获得管理费收入为2.29亿元，管理报酬收入为4.36亿元。报告期内，公司管理
基金的已投企业中共有14个投资项目实现退出，其中上市退出项目3家，挂牌退出
项目1家，并购退出项目1家，转让/回购退出项目9家。
2017年，公司在管基金的已投企业中，通过IPO在A股成功上市的已投企业有
13家，具体名单如下：
江山欧派门业股份有限公司
博士眼镜连锁股份有限公司
绝味食品股份有限公司
浙江诚意药业股份有限公司
惠达卫浴股份有限公司
石家庄科林电气股份有限公司
金能科技股份有限公司
贵州川恒化工股份有限公司
辰欣药业股份有限公司
湖南九典制药股份有限公司
陕西盘龙药业集团股份有限公司
新疆火炬燃气股份有限公司
宣城市华菱精工科技股份有限公司
截至2017年底，公司管理的股权基金累计实缴本金规模339.19亿元；累计投资
规模为304.06亿元；累计完全退出项目的本金为76.78亿元（收回金额为208.51亿
元，综合IRR为34.78%）；已上市及新三板挂牌但尚未完全退出的项目投资本金为
81.39亿元。截至2017年底，公司管理基金的已投企业在国内外各资本市场上市的累
计达到56家，在新三板挂牌的累计达到74家。多个已投项目完成退出，且收益良好，
为出资人创造了丰厚回报。
2、房地产业务有序推进
公司存量房地产项目“紫金城”位于江西省省会南昌。南昌作为二线城市，报告
期内，新盘整体供应同比下降，房价前期涨幅显着，而后受房地产因城施策调控，房
价收紧后趋稳。面对经济增速下行压力及房地产高库存的挑战，公司继续立足于江西，
依托紫金城项目积累的口碑和资源，发现市场机会、规避市场风险，同时强化财务管
控，保障公司资金需求。
公司将利用上市公司的品牌优势、融资成本优势以及投资管理业务经验优势，成
为一家具有特色的房地产业务公司。具体而言，公司力争成为在部分区具备较强竞争
力的房地产企业，深耕少部分区域市场，但在该等区域市场获得较高的回报；同时还
将重点寻找和发掘行业领域的并购投资机会，择机对全国范围内优质的中小型房地产
企业或项目进行并购重组，从而实现公司房地产板块资产和业务规模的较快增长；此
外，公司将依托现有的房地产开发经营团队，结合公司在私募基金管理方面的资金募
集管理优势相结合，大力发展市场化的房地产基金管理业务。
2017年，公司主要对“紫金城”四期进行开发建设，“紫金城”四期总规划建筑
面积为13.9万平方米，总可售面积10.77万平方米，其中住宅房源942套，总市价
约15亿元。
（二）内部管理
【人才工程】在人才工程方面，公司拓展了移动端招聘渠道，积极推动外部合作，
保障了员工队伍较快的增长。同时，公司在员工培训的内容、频次、方法创新等方面
都进行了诸多探索，针对不同员工的需求，开展有针对性的培训。
【管理工程】首先，公司各体系根据业务发展需求对组织架构做出了优化调整；
其次，在业务流程也进行优化改进；第三，为适应整合型投资战略，公司设立单独的
产业整合及控股投资平台。在信息系统建设方面，公司完成了最新的数据库建设、数
据分析系统升级，以及移动端应用开发。
【内部控制】公司董事会高度重视内部控制体系的强化和运行，报告期内，公司
以完善内控制度、落实内控责任、强化内控执行力为重点，持续开展内控工作。根据
发展需要，不断优化内部控制设计，持续改进内部控制评价机制，充分发挥内控体制
的效率和效果，有效防范管理运作风险，促进了公司战略的实现与持续健康发展，达
到了内控预期目标，在所有重大方面保持了有效的内部控制。
【内幕信息监管】公司严格执行《内幕信息知情人登记管理制度》，加强内部信
息知情人保密和登记报备工作。日常工作中加强内幕信息防控相关法规的宣传和学习，
督促有关人员严格履行信息保密职责，杜绝内幕交易等违规行为的发生，进一步强化
内幕信息保密工作。报告期内，公司严格按照有关法律、法规、《公司章程》和《信
息披露管理制度》的规定，真实、准确、完整、及时地披露信息，确保所有股东有平
等机会获得信息。
（三）其他重要事项
（1）2016年度非公开发行股票
日，公司收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可项目审查
反馈意见通知书》（163327号）。中国证监会依法对本公司提交的《昆吾九鼎投资控
股股份有限公司非公开发行股票》行政许可申请材料进行了审查，要求本公司就有关
问题作出书面说明和解释，并在30个工作日内向中国证监会行政许可审查部门提交
书面回复意见。（具体内容详见公司于日刊登在《上海证券报》和上
海证券交易所网站的临时公告，编号：临）
日和日，公司分别召开第七届第十三次董事会和
2017年第一次临时股东大会，审议通过了公司2016年度非公开发行A股股票预案（二
次修订稿）的相关事项：发行价格为第七届第九次董事会决议公告前20个交易日公
司股票交易均价的90%，即为32.07元/股，发行数量不超过44,851,256股（含本数），
募集资金不超过14.39亿元（含本数），用于紫金城项目（四期、五期、一期1#楼、
公寓楼）。（具体内容详见公司于日和日刊登在《上
海证券报》和上海证券交易所网站的临时公告，编号：临17-017）
日，公司及相关中介机构已按照中国证监会的要求对反馈意见进行
了详细地研究和落实，并按照反馈意见的要求对相关问题进行了资料补充和问题答复，
根据要求对反馈意见回复进行了公开披露。（具体内容详见公司于日
刊登在《上海证券报》和上海证券交易所网站的临时公告，编号：临）
日，公司召开第七届董事会十七次会议，根据公司2016年第四次
临时股东大会授权，审议通过了《关于终止公司2016年度非公开发行股票的议案》，
决定终止2016年度非公开发行股票事项并向中国证监会申请撤回非公开发行股票文
件。（具体内容详见公司于日刊登在《上海证券报》和上海证券交易
所网站的临时公告，编号：临）
日，公司收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请终止
审查通知书》（[号），根据《中国证监会行政许可实施程序规定》第二十
条的规定，中国证监会决定终止对该行政许可申请的审查。（具体内容详见公司于2017
年9月5日刊登在《上海证券报》和上海证券交易所网站的临时公告，编号：临）
（2）全资子公司昆吾九鼎发行公司债券
日、6月19日，公司分别召开第七届董事会第十五次会议、第七
届监事会第十次会议以及2017年第二次临时股东大会，审议并通过了公司全资子公
司昆吾九鼎面向合格投资者公开发行公司债券的相关事项：本次公开发行公司债券的
规模不超过人民币7亿元（含7亿元），发行期限不超过7年，发行利率在发行前根
据市场询价情况与主承销商协商确定，本次发行公司债券采用第三方提供保证担保的
方式进行增信。本次募集的资金将通过直接投资或设立契约型基金、公司型基金，以
及设立有限合伙企业等方式投资于种子期、初创期、成长期的创业创新公司的股权、
扶持创新创业中小企业成长。（具体内容详见公司于日和6月20日刊
登在《上海证券报》和上海证券交易所网站的临时公告，编号：临17-049、
（3）发行债权融资计划
日、12月5日，公司分别召开第七届董事会第二十次会议以及
2017年第三次临时股东大会，审议并通过了公司发行债权融资计划，具体：本次债权
融资计划的规模不超过人民币7亿元（含7亿元）；本次债权融资计划的期限为不超
过5年；根据公司评级情况、拟发行期间市场情况等，由公司与承销机构协商确定，
最终利率通过簿记建档方式确定；本次债权融资计划发行方式为簿记建档发行；发行
对象为符合认购条件的特定合格投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）；本次所
募集的资金主要用于投资创新创业公司股权、补充营运资金、归还借款等符合法律法
规的用途，具体募集资金用途根据公司财务状况等实际情况确定；决议有效期：本次
债权融资计划决议的有效期为自股东大会审议通过之日起24个月。（具体内容详见
公司于日、12月6日刊登在《上海证券报》和上海证券交易所网站
的临时公告，编号：临）
（四）报告期内获奖情况
报告期内公司荣获了包括行业专业评级机构及主流媒体颁发的各类奖项。2017
年，九鼎投资在清科集团的排名实现连续十年前十，并获得了多家财经媒体颁发的“年
度PE”、“最佳投资人”等奖项。
投中2016年度中国最佳私募股权投资机构TOP100排名第一
投中2016年度中国最佳回报私募股权投资机构TOP10
投中2016年度中国最佳中资私募股权投资机构TOP50排名第一
投中2016年度中国私募股权投资最佳投资团队
投中2016年度中国医疗及健康服务产业最佳生物医药领域投
资案例TOP10(中和药业)
投中2016年度中国医疗及健康服务产业最佳退出案例
TOP10(普德药业)
投中2016年度中国消费及升级服务产业最佳品牌消费领域投
资机构TOP10
投中2016年度中国消费及升级服务产业最佳消费升级领域投
资案例TOP10(闪送)
投中2016年度中国先进制造与高科技产业军工领域投资机构
投中2016年度中国现代农业产业最佳投资机构TOP10
投中2017年中国核心竞争力产业最佳投资机构TOP50
投中2017年中国最受LP关注私募股权投资机构TOP20
投中胡润2016年度中国创业投资暨私募股权行业年度人物（蔡
蕾，代表性已退出成功案例：众信旅游、神州长城、广生堂）
投中胡润2016年度中国最佳私募股权投资人TOP50（蔡蕾）
投中胡润2016年度中国最佳先进制造产业投资人TOP1（0 蔡蕾）
中国中小企业上
新三板市场最具影响力投资机构
市服务联盟
新三板市场最具影响力企业
中国风险投资论
中国风险投资年度最具影响力投资机构TOP20
2017中国先进制造领域投资机构TOP20
2017中国最具影响力投资人TOP20（蔡蕾）
中国医生集团大
2017中国医疗投资卓越奖
2017年中国私募股权投资机构100强位列第2
2017年中国最佳退出私募股权投资机构
2017年中国私募股权投资家10强（蔡蕾）
年度最受LP欢迎的PE投资机构TOP15
年度最受创业者欢迎的PE投资人TOP10(蔡蕾)
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司共实现营业收入7.56亿元，同比减少54.02%（其中私募股权投
资管理业务实现营业收入7.13亿元，较上年同期减少43.20%；房地产业务实现收入
0.43亿元，较上年同期减少88.97%），营业成本0.11亿元，同比减少95.32%；归属
于母公司所有者的净利润3.24亿元，同比减少49.62%。截至报告期末，公司资产总
额47.54亿元，同比增加9.59%；归属于母公司的所有者权益为20.14亿元，同比增
长14.98%。
主营业务分析
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元币种:人民币
上年同期数
变动比例（%）
755,990,822.26
1,644,153,622.09
11,253,830.87
240,334,039.68
19,917,075.16
17,726,491.08
417,656,216.18
638,013,471.47
47,907,936.74
57,687,350.79
经营活动产生的现金流量净额
-59,252,695.20
880,550,630.97
投资活动产生的现金流量净额
28,445,848.82
-451,993,407.60
筹资活动产生的现金流量净额
-115,249,788.19
-510,089,078.67
1. 收入和成本分析
√适用 □不适用
本报告期实现营业收入7.56亿元，同比减少54.02%，其中主营业务收入7.50
亿元，同比减少54.24%，营业成本0.11亿元，同比减少95.32%。
(1).主营业务分行业、分产品、分地区情况
单位:元币种:人民币
主营业务分行业情况
713,105,257.26
36,745,856.20
10,940,783.41
主营业务分产品情况
713,105,257.26
36,745,856.20
10,940,783.41
主营业务分地区情况
713,105,257.26
36,745,856.20
10,940,783.41
主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明
√适用 □不适用
1、私募股权投资管理业务：本期营业收入较上年同期减少43.20%，主要系受“减
持新规”影响，在管基金所投项目减持退出周期拉长，报告期内退出收回金额同比减
少，管理报酬下降所致。
2、房地产业务：本期营业收入较上年同期减少90.41%，成本较上年同期减少
95.44%，主要系本报告期内，房地产住宅项目无新增可交房源，达到收入确认条件的
已售房源面积较上年同期大幅减少所致。
(2).产销量情况分析表
□适用 √不适用
(3).成本分析表
分行业情况
上年同期金额
10,940,783.41
240,114,520.96
313,047.46
219,518.72
分产品情况
上年同期金额
10,940,783.41
240,114,520.96
313,047.46
219,518.72
成本分析其他情况说明
√适用 □不适用
本报告期内，房地产销售营业成本较上年同期减少95.44%，主要系本报告期内，
房地产住宅项目无新增可交房房源，达到收入确认条件的销售面积较上年同期减少，
成本相应减少所致。
(4).主要销售客户及主要供应商情况
√适用 □不适用
1、私募股权投资管理业务：前五名收入21,435.85万元，占年度收入总额30.06%；
其中前五名客户收入额中关联方收入额21,435.85万元，占年度收入总额30.06%。
前五名供应商采购额6,282.63万元，占年度采购总额32.63%；其中前五名供应
商采购采购额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0%。
2、房地产行业：前五名客户销售额1,095.87万元，占年度销售总额29.82%；其
中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0%。
前五名供应商采购额20,216.05万元，占年度采购总额83.21%；其中前五名供应
商采购额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0%。
√适用 □不适用
上年同期数
47,907,936.74
57,687,350.79
-16.95主要系计息关联借款
主要系本期私募股权
417,656,216.18
638,013,471.47
-34.54投资管理相关的业务
及管理费减少所致
主要系本报告期房地
19,917,075.16
17,726,491.08
12.36产业务营销推广支出
所得税费用
53,172,806.65
104,039,532.90
-48.89主要系本报告期内利
润总额同比减少所致
3. 研发投入
研发投入情况表
□适用 √不适用
□适用√不适用
√适用 □不适用
上年同期数
经营活动产生的
本期房地产业务销售回款减
现金流量净额
-59,252,695.20
880,550,630.97
少和私募股权投资管理业务
管理报酬现金流入减少所致
投资活动产生的
本期收回投资款同比增加、
现金流量净额
28,445,848.82
-451,993,407.60
股权收购款支出同比减少综
合影响所致
筹资活动产生的
主要系本期取得借款增加和
现金流量净额
-115,249,788.19
-510,089,078.67
77.41 偿还关联方借款减少综合影
非主营业务导致利润重大变化的说明
□适用 √不适用
资产、负债情况分析
1. 资产及负债状况
本期期末数
上期期末数
主要系期初预付
564,035.85
2,694,595.22
-79.07的中介机构费用
在本期结转所致
其他流动资
主要系期末预缴
8,071,595.35
17,483,864.48
-53.83企业所得税减少
长期待摊费
主要系本期新增
16,512,384.04
3,108,546.07
431.19办公楼装修费所
主要系确认了计
递延所得税
13,631,941.84
4,666,672.54
192.11提土地增值税形
成的递延所得税
主要系本期新增
370,000,000.00
-了短期银行借款
主要系本期支付
59,410,496.65
152,115,138.10
-60.94期初欠付的咨询
主要系期末应交
75,465,600.22
141,601,301.27
-46.71增值税和企业所
得税减少所致
一年内到期
主要系增加列示
的非流动负
662,903,470.00
297,958,630.00
122.48一年内到期的长
期应付款所致
239,000,000.00
126,000,000.00
89.68主要系本期新增
银行借款所致
主要系一年内到
期的长期应付款
长期应付款
2,677,629.50
366,622,469.50
-99.27调整至一年内到
期的非流动负债
本期末因诉讼事
1,600,000.00
-100.00项计提的预计负
债得到清偿减少
递延所得税
主要系投资性房
99,802,066.20
70,938,102.57
40.69地产公允价值变
2. 截至报告期末主要资产受限情况
截至日，公司所有权受限资产系为金融机构借款而设定的抵押
担保资产，包括存货、固定资产和投资性房地产。具体情况如下所示：
期末账面价值
173,680,472.76
提供抵押担保
31,536,652.58
提供抵押担保
投资性房地产
211,759,217.62
提供抵押担保
416,976,342.96
3. 其他说明
行业经营性信息分析
1、2017年私募股权投资行业经营情况如下：
根据中国基金业协会公布的数据，截至2017年12月底，已登记的机构类型为私
募证券投资基金的私募基金管理人8,467家，管理正在运作的基金32,216只，管理
基金规模2.29万亿元；私募股权、创业投资基金管理人13,200家，管理正在运作的
基金28,465只，管理基金规模7.09万亿元；其他私募投资基金管理人779家，管理
正在运作的基金5,737只，管理基金规模1.72万亿元。
根据中国基金业协会公布的数据，截至2017年12月底，已登记私募基金管理人
管理基金规模在100亿元及以上的有187家，管理基金规模在50-100亿元的238家，
管理基金规模在20-50亿元的599家，管理基金规模在10-20亿元的734家，管理基
金规模在5-10亿元的1,025家，管理基金规模在1-5亿元的3,920家，管理基金规
模在0.5-1亿元的2,135家。截至2017年12月底，已登记的私募基金管理人又管理
规模的共19,049家，平均管理基金规模5.83亿元。
2、2017年房地产经营情况如下：
2017年，全国房地产开发投资109,799亿元，比上年名义增长7.0%。其中，住
宅投资75,148亿元，增长9.4%，增速回落0.3个百分点。住宅投资占房地产开发投
资的比重为68.4%。
2017年，东部地区房地产开发投资58,023亿元，比上年增长7.2%；中部地区投
资23,884亿元，增长11.6%，增速回落0.8个百分点；西部地区投资23,877亿元，
增长3.5%，增速回落0.8个百分点；东北地区投资4,015亿元，增长1.0%，增速回
落0.4个百分点。
2017年，房地产开发企业房屋施工面积781,484万平方米，比上年增长3.0%。
其中，住宅施工面积536,444万平方米，增长2.9%。房屋新开工面积178,654万平方
米，增长7.0%，增速提高0.1个百分点。其中，住宅新开工面积128,098万平方米，
增长10.5%。房屋竣工面积101,486万平方米，下降4.4%，降幅扩大3.4个百分点。
其中，住宅竣工面积71,815万平方米，下降7.0%。
2017年，房地产开发企业土地购置面积25,508万平方米，比上年增长15.8%；
土地成交价款13,643亿元，增长49.4%，增速提高2.4个百分点。
房地产行业经营性信息分析
1. 报告期内房地产储备情况
151,785.12否
2. 报告期内房地产开发投资情况
单位：万元币种：人民币
108,485.73
139,841.86
139,841.86
3. 报告期内房地产销售情况
可供出售面积
已预售面积
住宅及配套设施
112,418.39
车位（单位：个）
4. 报告期内房地产出租情况
单位：万元币种：人民币
出租房地产
是否采用公
的建筑面积
出租房地产
允价值计量
的租金收入
5. 报告期内公司财务融资情况
单位：万元币种：人民币
期末融资总额
整体平均融资成本(%)
利息资本化金额
106,906.19
6. 其他说明
投资状况分析
1、对外股权投资总体分析
√适用 □不适用
单位：元币种：人民币
报告期末投资额
报告期初投资额
变动比例（%）
142,670,000.00
140,670,000.00
(1)重大的股权投资
单位：元币种：人民币
被投资单位
报告期末投资额
报告期初投资额
九泰基金管理有限公司
52,000,000.00
52,000,000.00
龙泰九鼎投资有限公司
16,000,000.00
16,000,000.00
保利科技防务投资有限公司
20,000,000.00
20,000,000.00
88,000,000.00
88,000,000.00
(2)重大的非股权投资
(3)以公允价值计量的金融资产
采用公允价值计量的项
1,306,373,777.91
1,538,276,821.44
231,903,043.53
目-对基金的投资
采用公允价值计提的项
69,451,526.86
61,917,458.74
-7,534,068.12
目-直接投资
1,375,825,304.77
1,600,194,280.18
224,368,975.41
重大资产和股权出售
日，公司召开第七届董事会第十三次会议审议通过了《关于拟向
关联方富通保险转让基金份额暨关联交易的议案》，同日公司境外全资子公司Acute
Investment与富通保险签署《基金份额转让协议》，约定以14,882,417.8美元向富
通保险转让其持有的JiudingChinaGrowth FundII,L.P.中10%的基金份额。相关内
容详见公司于日刊登在《上海证券报》和上海证券交易所网站的临时
公告（编号：临、临）。
日，公司召开2017年第一次临时股东大会审议通过了《关于拟向
关联方富通保险转让基金份额暨关联交易的议案》，相关内容详见公司于2017年2
月7日刊登在《上海证券报》和上海证券交易所网站的临时公告（编号：临）。
日，上述交易完成资产交割，相关内容详见公司于
日刊登在《上海证券报》和上海证券交易所网站的临时公告（编号：临）。
主要控股参股公司分析
单位：万元币种：人民币
昆吾九鼎投资管
投资管理 理、投资
264,760.56
220,790.03
龙泰九鼎 投资、投
投资有限 资管理、
500,000.00
九泰基金基金募
管理有限 集、基金
保利科技实业投
防务投资 资、投资
公司控制的结构化主体情况
三、公司关于公司未来发展的讨论与分析
行业格局和趋势
1、私募股权投资行业
2017年，新常态下的供给侧结构性改革深度推进，金融改革、国企改革等关键性
改革进入攻坚阶段。在新形势下，我们预计2018年股权投资行业将出现下述趋势：
（1）股权投资行业规模进一步扩张
2018年，决策层在宏观上强调金融服务实体经济，避免经济“脱实向虚”。在这
一形势下，金融市场的各类投机套利行为将受到限制，更多资金将流向股权投资这一
更偏向于长期性、战略性、价值投资的领域。大型国资机构出资设立的国家级基金将
起到示范引领作用，大型金融机构、产业资本等将积极进入股权投资领域，股权投资
行业竞争格局将更加激烈。在新形势下，投资能力将是决定PE机构发展走向的关键
（2）退出渠道畅通
2018年，A股将继续保持相对较高的发行频率，已投企业证券化速度将保持在较
快水平，PE机构将继续迎来退出的“大年”。
2、房地产行业
随着“房住不炒”的明确定位,预计围绕这一定位的行业调控措施和长效机制将
陆续出台,从政策上预测:短期以“限制性措施”与“流动性管制”双控，稳定市场预
期,伴随供给侧变革步伐继续加快，中央与地方调控分工进一步明确，政府层面存在
灵活调整政策组合的空间，部分地方的部分限制性措施存在“动态调整”的机会；中
期强调流动性管控，房地产贷款将维持在紧缩状态，房企基于“资金回笼要求”的
“走货压力”上升；长期税收政策影响不断深化，本轮房地产调控主线并非以往“单
纯的需求调控”，长效机制的“长效性”将把市场发展周期拉得更长。在新形势下，
我们预计2018年房地产行业将出现下述趋势：
（1）地产市场“降温”
整体来看，2018年将会是市场低点，供给端，限价政策难有放松，热点城市供应
量将持续偏紧；需求端，为了控制房价，调控政策基本不存在“放松”的可能，加之
借贷收紧也使得购房成本显着上升，故而成交规模也会受到一定程度的限制。预计
2018年全年商品房销售金额、面积势必将高位微降，诸多企业在热点城市都面临补库
存的需要，未来新开工量的变化仍取决于有效的、可开工的平价土地供应，若后续政
策调控没有放松，也不排除部分企业会牺牲盈利空间推动项目入市的可能，2018年新
开工面积增速可能维持低位运行。
（2）土地供应增量，而资金缩量
预计热点城市为缓解库存危机，将会加大土地供应，其中也将包含大量纯租赁住
宅用地，土地供应量有望进一步提升。需求端，房企的资金层面依旧紧张，一方面在
去杠杆的大背景下，房企获取资金的难度不断增加，另一方面，企业资金回笼的速度
显着放缓，两因素交杂使得房企运营层面资金紧张，从而拿地投资趋于谨慎。基于供
应放量、需求受抑，2018年土地市场将形成“量平价跌”或“量价齐跌”趋势。
为适应新形势，应将房地产行业以“产业”看待，而非单纯的资金周转与获利出
口，未来房地产企业将出现“四化”：资源集中化、布局均衡化、发展多元化、资产
公司发展战略
公司发展战略保持稳定。公司将坚持既有的经营宗旨：以国家法律法规为准则，
以国家经济发展政策为指导，秉持价值投资和主动投资的经营理念，推进资源优化配
置和金融创新，使公司得以长足发展，实现股东价值最大化。
公司定位于成为一家中国一流的综合资产管理公司，同时现有的房地产开发业务
也将长期持续经营并定位为具有特色的房地产业务公司。在此过程中，公司将通过内
涵式增长和外延式增长并重的方式实现公司资产和业务规模的持续增长。在内涵式增
长方面，公司将不断丰富产品类型，强化各类基金募投管退各个环节的业务能力，提
升资产管理业务竞争优势，满足出资人对于不同风险收益产品的偏好需求，持续增加
基金管理规模；地产方面则继续寻找合适的区域市场和项目，适时拿地开发。外延式
增长主要通过对外并购重组实现。
1、资产管理业务
目前公司主要经营私募股权投资管理以及通过重要联营企业九泰基金开展公募
基金管理业务。具体经营计划为：
（1）私募股权投资管理业务
公司将持续推动发展并进一步加强在资产端的拓展，包括：
①继续巩固并加强公司在高收益的小项目参股投资（Pre-IPO投资）领域的市场
②积极参与一些中大型和明星类优质项目的投资；
③参与投资在海外上市的国内企业的私有化；
④利用公司及九鼎集团的资金募集能力、资源开发能力、产品设计能力，全面加
强和上市公司合作，在全球寻找合适的并购标的，助力上市公司做大做强；
⑤拟设立单独的产业整合及控股投资平台，推动更多产业整合项目（N合1投资）
及符合控股标准的控股投资落地。
⑥在基金募集领域，公司将采取更加灵活务实的策略，为资产端的各类投资机会
募集合适的资金进行投资。
（2）公募基金管理业务方面，公司的联营公司九泰基金将继续发挥治理结构良
好、激励机制到位的优势，吸引更多的专业人才，开发合适的公募及定向资产管理产
品，扩大管理的基金规模。
（3）除私募股权投资管理业务和公募基金管理业务外，未来公司还拟继续丰富
投资产品及基金的种类，择机开展多元化的资产管理业务，包括固收类产品、特殊投
资基金等。
2、房地产业务
公司将利用上市公司的品牌优势、融资成本优势以及投资管理业务经验优势，成
为一家具有特色的房地产业务公司。公司力争成为在部分区域具备较强竞争力的房地
产企业，深耕少部分区域市场，在该等区域市场获得较高的回报；同时还将重点寻找
和发掘行业领域的并购投资机会，择机对全国范围内优质的中小型房地产企业或项目
进行并购重组，从而实现公司房地产板块资产和业务规模的较快增长；此外，公司将
依托现有的房地产开发经营团队，结合公司在私募股权投资管理方面的资金募集管理
优势相结合，大力发展市场化的房地产基金管理业务。
可能面对的风险
1、私募股权投资管理业务收入与投资收益波动的风险
作为一家PE机构，管理基金所投资项目的投资收益情况是其是否具有竞争力和
持续发展能力的核心决定因素。公司私募股权投资管理业务主要收入有两类，一是管
理费，通常按照管理基金规模的一定比例收取；二是管理报酬，在公司管理的基金所
投项目实现投资收益时确认。管理报酬是目前PE机构最主要的盈利来源，但是管理
报酬通常主要在投资后若干年内陆续实现，使得管理报酬在不同年度之间会有很大的
波动，从而导致公司的业绩出现大幅波动，进而会影响上市公司后续年度的经营业绩。
2、基金税收政策变化的风险
我国已全面实行营改增，将建筑业、房地产业、金融业、生活服务业全部纳入营
改增。计税方式、征税范围、会计核算都有所改变，国家对税收政策的调整，可能导
致出资人税负增加，可能增加公司募集资金的难度，从而影响公司的经营业绩。
3、项目投资收益高低对公司业绩产生的风险
公司过往已完全退出项目实现了较好的退出收益，但这并不意味着目前在管基金
已投项目未来的投资收益必然与之相同或接近。如果宏观经济出现较大下滑、股票市
场持续低迷，则公司管理的基金的投资收益水平存在下滑的风险，其后续年度的业绩
将受到影响，进而会影响公司后续年度的经营业绩。此外，目前IPO加速也可能导致
A股上市公司数量增多而引起已投项目的溢价下降，同时受到未来A股市场实行注册
制的影响，公司管理的基金的投资收益水平存在整体下降的风险，进而会影响公司后
续年度的经营业绩。
4、在管基金项目投资失败的风险
公司所管理的基金主要为私募股权投资基金，主要投资为未上市公司股权。虽然
公司在管基金整体投资收益较高，但这并不意味着目前在管基金投资收益必然与之相
同或接近。未来如果我国宏观经济出现较大的下滑，投资项目出现较大亏损，则存在
导致公司投资失败的风险。
5、人才流失的风险
私募股权投资行业是典型的人才密集型行业，稳定的私募基金行业专业人才对公
司的持续发展至关重要，也是公司能够持续保持行业领先地位的重要因素。公司在多
年的经营中，培养了一支专业能力强、实践经验丰富的人才队伍，是国内私募股权投
资管理机构中专业团队规模最大、体系最完整的机构之一，且公司已制定了有吸引力
的薪酬制度和激励政策，以维持专业人才的稳定；同时，公司在运行中构建了相对分
工明确的投资运转机制，对单个人员的依赖程度相对较低。但是，该等措施不能完全
解决专业人员流失对公司持续经营发展带来的不利影响，公司的经营可能存在因专业
人才流失导致竞争力下降的风险。
6、公司下属子公司担任合伙企业的普通合伙人的风险
公司在管基金多以合伙企业的组织形式设立，该等合伙企业的普通合伙人主要由
公司的下属子公司担任。尽管公司担任普通合伙人的各子公司及其管理的基金不存在
债务风险，公司对子公司的责任也仅以出资额为限，但如果公司及其下属子公司因管
理制度未得到有效执行导致违法违规行为，或者违反合伙协议的约定给基金造成损失
而承担无限连带责任，将给公司带来一定的经营风险。
7、在管项目所投项目数量较多导致的管理风险
较多的在管项目所投项目对公司的投后管理能力形成了较大考验。公司是否有足
够的投后管理人员覆盖所有已投项目，相关投后管理人员是否具备相应的专业水平，
公司投后管理体系及其他体系是否为所有项目配置了足够的资源等，都将直接影响相
关项目的收益。
9、减持制度变化的风险
2017年，股权投资退出速度相对较快的总体趋势没有改变，但2017年5月，证
监会公布了“减持新规”，上海、深圳证券交易所也随即出台了完善减持制度的专门
规则，将使未来一段时期中国股权投资的退出周期被重新拉长。根据新规，在上市前
投资上市公司的机构，其持有的股份上市后减持在减持时间和减持规模上受到进一步
限制，从短期来看，前述政策对投资机构的退出有一定冲击，从中长期来看，这些政
策引导将使长期投资、价值投资进一步成为股权投资的关键导向。因此“减持新规”
对股权投资业务产生一定影响。
10、房地产行业政策风险
房地产行业已经进入新一轮的调控周期，流动性的收缩、杠杆率的下降以及政策
的不确定性都将给行业走势带来较大的不确定性。如果公司未来不能积极适应调控政
策的变化，不断提升自身的风险控制和经营管理水平，并制定合理的经营策略，则有
可能对公司的经营和业绩造成不利影响。
四、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况
和原因说明
一、普通股利润分配或资本公积金转增预案
(一)现金分红政策的制定、执行或调整情况
根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》、《上市
公司监管指引第3号――上市公司现金分红》及《公司章程》的规定，在兼顾公司持
续发展的基础上，为进一步明确公司对股东的合理投资回报，增强利润分配决策的透
明度和可操作性，便于股东对公司经营及利润分配进行监督，公司制定了《江西中江
地产股份有限公司未来三年（年）股东回报规划》。上述事项经公司第六
届董事会第十五次会议、第六届监事会第十次会议和2015年第一次临时股东大会审
议通过，公司独立董事对本议案发表了同意的独立意见。公司制定的股东回报规划能
够充分保护中小投资者的合法权益，分红标准和比例明确、清晰，相关决策程序和机
制完备，符合《公司章程》的相关规定。
公司于日实施了2015年度股东大会审议通过的利润分配方案，
公司2015年利润分配方案为：公司以日的总股本433,540,800股为
基数，向全体股东每10股派发现金红利2.5元（含税），共计派发现金红利108,385,200
元，占当年实现归属于母公司股东净利润的37.83%。公司拟不实施送股和资本公积金
转增股本，剩余可分配利润留存下一年度。
公司于日实施了2016年度股东大会审议通过的利润分配方案，公
司2016年利润分配方案为：公司以日的总股本433,540,800股为基
数，向全体股东每10股派发现金红利4.35元（含税），共计派发现金红利188,590,248
元，占当年实现归属于母公司股东净利润的30.03%。公司拟不实施送股和资本公积金
转增股本，剩余可分配利润留存下一年度。
经北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2017年度母公司实现净利润
7,120,370.19元，按规定以当年净利润的10%提取法定盈余公积金712,037.02 元，
加上年初未分配利润269,520,396.31元，扣除2017年实施的现金股利
188,590,253.59元,2017年可供股东分配的利润87,338,475.89 元。
2017年，公司拟不实施分红、送股和资本公积金转增股本，剩余可分配利润留存
下一年度。
(二)公司近三年（含报告期）的普通股股利分配方案或预案、资本公积金转增股本方
单位：元币种：人民币
分红年度合并报
股派息每10
现金分红的数额
表中归属于上市
公司普通股股东
323,846,456.64
188,590,248.00
627,944,084.89
108,385,200.00
286,535,708.62
(三)以现金方式要约回购股份计入现金分红的情况
□适用 √不适用
(四)报告期内盈利且母公司可供普通股股东分配利润为正，但未提出普通股现金利润
分配方案预案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划
√适用 □不适用
报告期内盈利且母公司可供普通股股东分配
利润为正，但未提出普通股现金利润分配方案
未分配利润的用途和使用计划
预案的原因
经综合考虑公司经营计划及资金需求情况，为
确保公司经营的持续稳定发展，处于对股东利 公司留存未分配利润将用于增加公司
益的长远考虑，不进行利润分配，不送红股， 自有资金投资规模，以及补充经营所
也不进行资本公积金转增股本，未分配利润结 需的流动资金
转入下年度
二、承诺事项履行情况
(一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或
持续到报告期内的承诺事项
√适用 □不适用
1、承诺人及控制的除上市
公司之外的其他企业（以
下简称“关联企业”）未
直接或间接从事与上市公
司构成实质竞争的业务，
承诺人及关联企业与上市
公司之间不存在同业竞争
关系。2、承诺人及关联企
权益变解决团、
业将不以直接或间接的方长期
动报告同业实际
式从事与上市公司经营的
有效否是无
私募股权投资管理、房地
产开发和物业管理业务构
成可能的直接或间接竞争
的业务，且不进行任何损
害上市公司利益的竞争行
为。3、上述承诺在承诺人
对上市公司拥有控制权的
期间内持续有效且不可变
更或撤销。
1、承诺人与上市公司之间
将尽量减少和避免关联交
易；在进行确有必要且无
法避免的关联交易时，将
保证按市场化原则和公允
价格进行公平操作,并按
法律、法规以及规范性文
件的规定履行关联交易程
权益变解决团、
序及信息披露义务；不会长期
动报告同业实际
通过关联交易损害上市公
有效否是无
司及其他股东的合法权
益。2、承诺人将不会要求
上市公司给予与其在任何
一项市场公平交易中给予
独立第三方的条件相比更
优惠的条件。3、承诺人将
杜绝一切非法占用上市公
司的资金、资产的行为，
在任何情况下，不要求上
市公司向承诺人提供任何
形式的违规担保。4、承诺
人将忠实履行上述承诺，
若不履行本承诺所赋予的
义务和责任，承诺人将依
照相关法律法规、部门规
章及规范性文件承担相应
的法律责任。
独立性：保持上市公司在
人员、资产、财务、机构、
业务等方面的独立性，上
述承诺持续有效，直至承
诺人对上市公司不再拥有长期否是无
实际控制权为止。如违反
上述承诺，并因此给上市
公司造成经济损失，承诺
人将向上市公司进行赔
1、承诺人及控制的除上市
公司之外的其他企业未直
接或间接从事与上市公司
构成实质竞争的业务，承
诺人及关联企业与上市公
司之间不存在同业竞争关
系。2、承诺人及关联企业
与重大解决集
将不以直接或间接的方式
资产重同业团、
从事与上市公司经营的私长期否是无
募股权投资管理、房地产
开发和物业管理业务构成
可能的直接或间接竞争的
业务，且不进行任何损害
上市公司利益的竞争行
为。3、上述承诺在承诺人
对上市公司拥有控制权的
期间内持续有效且不可变
更或撤销。
1、承诺人与上市公司之间
将尽量减少和避免关联交
与重大解决集
易；在进行确有必要且无
资产重同业团、
法避免的关联交易时，将长期否是无
保证按市场化原则和公允
价格进行公平操作,并按
法律、法规以及规范性文
件的规定履行关联交易程
序及信息披露义务；不会
通过关联交易损害上市公
司及其他股东的合法权
益。2、承诺人将不会要求
上市公司给予与其在任何
一项市场公平交易中给予
独立第三方的条件相比更
优惠的条件。3、承诺人将
杜绝一切非法占用上市公
司的资金、资产的行为，
在任何情况下，不要求上
市公司向承诺人提供任何
形式的违规担保。4、承诺
人将忠实履行上述承诺，
若不履行本承诺所赋予的
义务和责任，承诺人将依
照相关法律法规、部门规
章及规范性文件承担相应
的法律责任。
独立性保持上市公司在人
员、资产、财务、机构、
业务等方面的独立性，上
述承诺持续有效，直至承
诺人对上市公司不再拥有长期否是无
实际控制权为止。如违反
上述承诺，并因此给上市
公司造成经济损失，承诺
人将向上市公司进行赔
1、承诺不无偿或以不公平
条件向其他单位或者个人
输送利益，也不采用其他
方式损害公司利益。2、承
诺对董事和高级管理人员
的职务消费行为进行约
束。3、承诺不动用公司资长期
产从事与其履行职责无关
有效否是无
的投资、消费活动。4、承
诺由董事会或薪酬委员会
制定的薪酬制度与公司填
补回报措施的执行情况相
挂钩。5、承诺拟公布的公
司股权激励行权条件与公
司填补回报措施的执行情
况相挂钩。
集团和九鼎投资就非公发
行股票事项进行承诺：本
公司及本公司关联方不存
在直接或间接对参与本次
发行的认购对象（包括参
与本次认购的资管产品及长期否是无
其委托人、契约型基金及
其所有投资者、合伙企业
及其合伙人）提供任何形
式的财务资助或者补偿等
违反《证券发行与承销管
理办法》第十六条及其他
有关法规规定的情形。
不会越权干预公司经营管
有效否是无
2006年，公司实施重大资
产置换。对于该次资产置
换差额形成债务总额的
20%(即4,973.44万元)，
江西江中制药（集团）有
限责任公司同意予以减
免。其余债务（即
193,443,054.63元）无须
支付利息，且偿还置换差
额债务需同时满足下列条
件：1、以2006年发行股长期否是无
份后的公司总股本30170
万股为基准计算，公司
2007年加权平均每股收益
不低于0.58元，2008年
加权平均每股收益不低于
0.64元。在本次发行股份
和资产重组完成后，如果
公司发生送股、资本公积
金转增股本、发行股份、
缩股等情形，则相应调整
每股收益的计算公式：调
整后每股收益=调整前每
股收益÷(1+公司总股本
变化比例)；2、公司已归
还紫金城项目的全部银行
贷款；3、公司首次偿还资
产置换差额形成债务的日
日；4、偿还资产置换差额
形成债务不会影响公司的
正常经营活动。同时，江
中集团还承诺如果本公司
无力偿还紫金城项目所借
贷款，江中集团将利用其
未使用的授信额度协助公
司偿还上述到期贷款。注：
因江中集团于2011年3月
实施存续式分立，公司控
股股东变更为中江集团，
故中江集团承继了上述债
权并履行上述承诺。
2011年3月，江中集团实
施存续式分立，公司控股
股东变更为中江集团。为
保证上市公司独立运作、
避免同业竞争，中江集团
承诺：如本公司未来决定
开展物业管理业务，中江
集团将以市场公允价格转
让江西江中物业有限责任长期
其他对同业
公司80%股权至本公司（公
有效否是无
司现已持有20%股权），
并严格履行上市公司关联
交易决策及信息披露程
序。同时，中江集团还承
诺对于因分立而承继获得
的本公司股份的处置将遵
循《证券法》、中国证监
会相关法律法规的要求执
九鼎集团基于对九鼎投资
未来持续稳定发展的信心年 6
和对公司价值的认可，从月 5是是无
维护广大投资者利益的角日
度出发，坚定看好国内资
本市场长期投资的价值。
九鼎集团及其一致行动人
计划在未来6个月内（自
本次增持之日起算）根据
中国证监会和上海证券交
易所的有关规定以及市场
情况通过二级市场择机增
持本公司股份，累计增持
数量不低于200万股，不
超过1000万股。
(二) 公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或
是否达到原盈利预测及其原因作出说明
□已达到 □未达到 √不适用
三、报告期内资金被占用情况及清欠进展情况
□适用 √不适用
四、公司对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明
□适用 √不适用
五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明
（一） 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
报告期内，随着公司所处区域的开发建设，公司所持投资性房地产价值产生变动，
公允价值计量模式比成本模式更能动态反映投资性房地产的公允价值，为了更加客观
的反映公司持有的投资性房地产的真实价值，提高公司财务信息的准确性，便于公司
管理层及投资者及时了解公司真实财务状况及经营成果，公司决定对持有的投资性房
地产的后续计量模式进行会计政策变更，即由成本计量模式变更为公允价值计量模式。
按照企业会计准则规定，本次会计政策变更对2015年年度，2016年年度财务报
表进行追溯调整，上述调整对定期报告报表科目的影响如下：
1、对2015年年度合并财务报表影响
(单位：人民币元)
投资性房地产
101,262,638.90
172,088,684.33
70,826,045.43
递延所得税负债
53,716,461.33
71,422,972.69
17,706,511.36
53,525,015.45
58,836,968.86
5,311,953.41
未分配利润
461,568,402.93
509,375,983.59
47,807,580.66
归属于母公司所
1,156,609,409.71
1,209,728,943.78
53,119,534.07
有者权益合计
所有者权益合计
1,201,705,613.64
1,254,825,147.71
53,119,534.07
717,622,925.32
713,476,304.56
-4,146,620.76
公允价值变动收
18,103,688.97
18,103,688.97
所得税费用
44,509,887.11
50,072,464.54
5,562,577.43
285,621,182.81
302,308,915.11
16,687,732.30
归属于母公司所
286,535,708.62
303,223,440.92
16,687,732.30
有者的净利润
2、对2016年年度合并财务报表影响
(单位：人民币元)
投资性房地产
97,177,357.64
187,862,943.00
90,685,585.36
递延所得税负债
48,266,706.23
70,938,102.57
22,671,396.34
56,057,456.01
62,858,874.92
6,801,418.91
未分配利润
978,594,847.26
1,039,807,617.37
61,212,770.11
归属于母公司所
1,683,979,561.75
1,751,993,750.77
68,014,189.02
有者权益合计
所有者权益合计
1,738,920,298.94
1,806,934,487.96
68,014,189.02
244,199,802.22
240,334,039.68
-3,865,762.54
公允价值变动收
15,993,777.39
15,993,777.39
所得税费用
99,074,647.92
104,039,532.90
4,964,884.98
631,957,583.30
646,852,238.25
14,894,654.95
归属于母公司所
627,944,084.89
642,838,739.84
14,894,654.95
有者的净利润
3、对公司2017年年度合并财务报表影响
经评估公司评估，截至日公司持有投资性房地产的公允价值为
2.12亿，累计因公允价值变动形成应纳税暂时性差异确认的递延所得税负债约2967
万元，其中2017年度新增递延所得税负债约700万元；增加2017年度净利润约2100
万元，其中归属母公司所有者的净利润约2100万元。
（二） 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
（三） 与前任会计师事务所进行的沟通情况
（四） 其他说明
六、聘任、解聘会计师事务所情况
单位：万元币种：人民币
境内会计师事务所名称
北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
境内会计师事务所报酬
境内会计师事务所审计年限
内部控制审计会计师事务北京兴华会计师事务所
（特殊普通合伙）
聘任、解聘会计师事务所的情况说明
√适用 □不适用
公司续聘北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）担任公司2017年度财务审计
机构和内部控制审计机构，负责本公司2017年度的财务审计和内控审计工作（详见
公司公告：临）。
审计期间改聘会计师事务所的情况说明
七、面临暂停上市风险的情况
导致暂停上市的原因
公司拟采取的应对措施
□适用 √不适用
八、面临终止上市的情况和原因
九、破产重整相关事项
□适用 √不适用
十、重大诉讼、仲裁事项
□本年度公司有重大诉讼、仲裁事项 □本年度公司无重大诉讼、仲裁事项
(一)诉讼、仲裁事项已在临时公告披露且无后续进展的
√适用 □不适用
事项概述及类型
河南九鼎投资管理有限公司诉称：“原告
河南九鼎投资管理有限公司注册成立于
日，自成立之初至今，
一直持续正常经营，在符合要求的领域开
展对外投资业务。日，原
告经国家工商行政管理总局商标局核准
注册了‘九鼎’文字商标，商标注册号为
，核定服务项目为36类资本投
资、金融服务等。
相关内容详见公司于日
本公司为股权投资及金融类企业，在公司
刊登在《上海证券报》和上海证券交易
的经营及对外宣传等活动中长期突出使
所网站的临时公告，编号临。
用与其企业名称字样不符的‘九鼎投资’
字样，该字样中的‘九鼎’及后缀‘投资’
与原告持有的‘九鼎’注册商标及核定服
务项目一一对应，造成社会公众及相关单
位在资本投资、金融服务等领域将原告与
三被告产生混淆和误认，扰乱了原告的正
常生产经营等活动，侵犯了原告的注册商
标专用权。”，该诉讼事项在报告期内尚
(二)临时公告未披露或有后续进展的诉讼、仲裁情况
√适用 □不适用
单位:元币种:人民币
诉讼(仲裁)
结果及影判
昆无民华升富士达
公司根据二
维持一审无
事电梯有限公
9万元终审民事审
诉司和上海华
判决书，对（
果，即：1、
讼升富士达扶
该案件计终
梯有限公司
审）九鼎投资
向江西省南
昌市中级人
256,567.7决
民法院提出
诉讼，1、请
求撤销江西
省南昌市中
级人民法院
（2011）洪民
二初字第 91
号《民事判决
书》第二、第
三项判决；2、
请求判令被
上诉人向华
升富士达电
梯有限公司
支付拖欠的
6,307,520元
人民币；3、
请求判令被
上诉人向上
海华升富士
达扶梯有限
公司支付拖
欠的设备款
3,847,830元
人民币；4、
请求判令被
上诉人向华
升富士达电
梯有限公司
支付截至实
际给付之日
的违约金，暂
算至2011年9
月 19 日，即
2,771,680.7
1元；5、请求
判令被上诉
人向上海华
升富士达扶
梯有限公司
支付截至实
际给付之日
的违约金，暂
算至2011年9
月 19 日，即
1,300,788.6
3元；6、请求
判令被上诉
人承担本案
全部诉讼费。
(三)其他说明
十一、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人、收购人处
罚及整改情况
√适用 □不适用
2017年9月，公司子公司昆吾九鼎投资管理有限公司、西藏昆吾九鼎投资管理有
限公司、苏州昆吾九鼎投资管理有限公司分别收到中国证券监督委员会北京监管局行
政监管措施决定书[号《关于对昆吾九鼎投资管理有限公司采取出具警示函
的行政监管措施的决定》、中国证券监督委员会西藏监管局行政监管措施决定书
[2017]1号《关于对西藏昆吾九鼎投资管理有限公司采取出具警示函的行政监管措施
的决定》、中国证券监督委员会江苏监管局行政监管措施决定书[2017]39号《关于对
苏州昆吾九鼎投资管理有限公司采取出具警示函措施的决定》。就上述三家公司管理
的部分私募基金未根据中国证券投资基金业协会的规定办理基金备案手续、未采取问
卷调查等方式对个别投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估等行为出具警
公司及子公司对于上述监督管理措施无异议。公司高度重视合规经营和内部控制，
针对上述问题，公司及子公司已在上述警示函要求的期限内，按照监管要求进行全面
自查并积极整改，完成整改并提交整改报告。公司及子公司已根据上述行政监管决定
书的要求，组织全体员工对《暂行办法》开展深入学习，深刻领悟中国证监会及下属
机构的监管精神，严格执行和贯彻《暂行办法》，认真查漏补缺，持续全面完善公司
的内部控制和合规管理。
十二、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明
公司及其控股股东、实际控制人诚信情况良好，不存在未按期偿还大额债务、未
履行承诺或被上交所公开谴责的情形。
十三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响
(一)相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的
□适用 √不适用
(二)临时公告未披露或有后续进展的激励情况
股权激励情况
□适用 √不适用
员工持股计划情况
其他激励措施
□适用 √不适用
十四、重大关联交易
(一)与日常经营相关的关联交易
1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
□适用 √不适用
2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项
日，经公司第七届董事会第十三次会议审议通过，预计了2017
年度日常关联交易的交易类别和金额等情况。相关内容详见公司于日
刊登在《上海证券报》和上海证券交易所网站的临时公告，编号。
关联方名称
关联交易定价原
2017年预计交易金
2017年实际交易金
与本公司关系
接受物业市场公
公司直接控股股东
江中物业①
6,000,000元
5,935,590.65元
子公司，公司参股子
九州证券①接受投资市场公收入和支出分别不
94,339.62元公司间接控股股东
控股子公司
接受投资市场公收入和支出分别不
公司间接控股股东
九泰销售①
989,976.41元 控股子公司，公司参
股子公司的子公司
富通保险②受托管理市场公
以实际发生数计算
13,517,393.37美元公司间接控股股东
全资子公司
拉萨昆吾②受托管理市场公
以实际发生数计算
760,389,000.00元公司间接控股股东
全资子公司
提供投资市场公
以实际发生数计算
660,666,361.88元
在管基金③
公司管理的基金
提供投资市场公
以实际发生数计算
10,568,169.23元
龙泰九鼎③提供投资市场公
以实际发生数计算
4,950,820.79元
公司联营企业
注：①报告期内此项日常关联交易实际交易金额为公司因接受劳务服务发生的支出；
②报告期内此项日常关联交易实际交易金额为公司新增关联受托管理的资产；
③报告期内此项日常关联交易实际交易金额为当期公司作为管理人为基金提供投资管理服务
产生的收入。
3、临时公告未披露的事项
□适用 √不适用
资产或股权收购、出售发生的关联交易
1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
□适用 √不适用
2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项
日，公司召开第七届董事会第十三次会议审议通过了《关于拟向
关联方富通保险转让基金份额暨关联交易的议案》，同日公司境外全资子公司
AcuteInvestment与富通保险签署《基金份额转让协议》，约定以14,882,417.8美元
向富通保险转让其持有的JiudingChinaGrowthFundII,L.P.中10%的基金份额。相关
内容详见公司于日刊登在《上海证券报》和上海证券交易所网站的临
时公告（编号：临、临）。
日，公司召开2017年第一次临时股东大会审议通过了《关于拟向
关联方富通保险转让基金份额暨关联交易的议案》，相关内容详见公司于2017年2
月7日刊登在《上海证券报》和上海证券交易所网站的临时公告（编号：临）。
日，上述交易完成资产交割，相关内容详见公司于
日刊登在《上海证券报》和上海证券交易所网站的临时公告（编号：临）。
3、临时公告未披露的事项
□适用 √不适用
4、涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况
(三)共同对外投资的重大关联交易
1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
√适用 □不适用
日，公司全资子公司昆吾九鼎与九鼎集
团、拉萨昆吾、九州证券和卢伟忠先生在北京市签署了《九
相关内容详见公司于
泰基金管理有限公司增资协议》。
日，公司全资子公司昆吾九鼎与上述主体
2016年 3月 6日和
签订《九泰基金管理有限公司增资协议之解除协议》，并与
九鼎集团、拉萨昆吾、九州证券和梧桐九伟在北京市签署了
登在《上海证券报》
经调整后的《九泰基金管理有限公司增资协议》。
和上海证券交易所网
日，昆吾九鼎与九鼎集团、拉萨昆吾、 站的临时公告，编号
九州证券和嘉兴梧桐九伟投资管理合伙企业（有限合伙）（以临
下简称“梧桐九伟”）在北京市签署了《九泰基金管理有限
公司增资协议之解除协议》。同日，昆吾九鼎与九鼎集团、 和临2016―
拉萨昆吾、九州证券和卢伟忠先生签订了经调整后的《九泰
基金管理有限公司增资协议》。本次增资事项在报告期内尚
2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项
3、临时公告未披露的事项
□适用 √不适用
(四)关联债权债务往来
1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
√适用 □不适用
公司在股权分置改革时，因进行资产置换
具体内容详见日刊登在《上
而形成对江中集团的负债
海证券报》的临时公告临 06
193,443,054.63元。2011年3月江中集年12月20日、21日及28日刊登在《中
团实施存续式分立后，分立后公司的控股
国证券报》、《上海证券报》、《证券时
股东变更为中江集团，并承继了上述承
报》《、证券日报》的临2006-51、临2006-52
和临2006-56。
根据日公司与九鼎集团、
拉萨昆吾签署的附条件生效的《现金购买
资产协议》，日各方签署
的附条件生效的《现金购买资产协议之补
充协议》，公司以分期付款方式购买九鼎
集团和拉萨昆吾合计持有的昆吾九鼎
100%的股权。经各方协商一致，参考评估
机构评估结果，交易价格确定为
90,986.21万元。根据协议约定：在股权
交割完成之日起180天内，公司将向九鼎
集团、拉萨昆吾支付交易总价款的10%（即
具体内容详见公司于日、
9,098.62万元），作为首期支付价款；在
日刊登在《上海证券报》和
股权交割完成之日起满 180 日至满一年
上海证券交易所网站的临时公告，编号临
内，公司将向九鼎集团、拉萨昆吾支付第
二期价款，为交易总价款的 20%（即
18,197.24万元）；在股权交割完成之日
起满一年至满两年内，公司将向九鼎集
团、拉萨昆吾支付第三期价款，为交易总
价款的30%（即27,295.86万元）；在股
权交割完成之日起满两年至满三年内，公
司将向