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民生银行涨0.66%招行微跌 传安邦被要求转让股权
作者：之家哥
摘要：网贷之家小编根据舆情频道的相关数据，精心整理的关于《民生银行涨0.66%招行微跌 传安邦被要求转让股权》的精选文章10篇，希望对您的投资理财能有帮助。
《民生银行涨0.66%招行微跌 传安邦被要求》 精选一凤凰网财经讯 11月23日，民生银行开盘微涨0.66%，招商银行开盘微跌0.32%。此前有消息称，中国监管当局要求安邦集团转让民生和招商银行股权。据彭博社援引不愿具名知情人士消息称，中国监管当局要求安邦集团转让民生和招商银行股权，将持股比例降至最高5%。知情人士称，为减少对市场的影响，监管当局建议安邦集团通过非公开方式退出或减持，监管当局正在帮助安邦寻找合适的股权接盘方。截止今年三季报数据，安邦（传统产品）持有招商银行10.72%的股份，位列第3大股份；（稳健性）、安邦财产保险（传统）分别持有民生银行股份6.49%和4.56%，位列第2和第5，合计持股11.05%。按最高持股5%估计，安邦需招行减持规模不少于14.43亿股（减持5.72%）；民生银行减持规模不少于22.10亿股（减持6.05%）中信建投对此发布研报表示，根据之前银监会发布的《商业银行暂行办法（征求意见稿）》，同一及其关联方、一致行动人作为入股商业银行的数量不得超过2家，或控制商业银行的数量不得超过1家。该《办法》也对主要股东作出定义，即持有商业银行股份总额百分之五以上或持有股份总额不足百分之五但对商业银行经营管理有重大影响的股东。上述两条新规条例对“安邦系”入股银行的股份划下了监管红线。事实上，今年上半年，安邦集团已相继退出工行、建行、农行之列。但对安邦持民生和招行有担忧，因为持股比例高。此外，《办法》针对产品持股同样做出了限制：同一管理人持有的金融产品持有银行股份不得超过5%；主要股东不得与其控制的金融产品控制同一银行股份。目前有招商银行、民生银行、浦发银行、平安银行、兴业银行五家股份制银行与规定有所冲突，虽法不溯及以往，但值得进一步关注。此次消息正是意味着招商银行、民生银行的股权处理办法即将安全落地。中信建投认为，从的出台来看，监管层的意图一方面是降低金融风险同业传染的可能性，另外一方面是引导资金对银行长期价值的。此次安邦以非公开方式退出为主，由监管当局帮忙寻找接盘方，在一定程度上能够减少对的冲击。中信建投认为，未来可能的接盘方是其他未触及监管红线的，也有可能是更看重价值的，后者可能性更大。中信建投表示，如果报道属实，影响更偏正面，中长期有助于银行股价值提升。统计显示，安邦系在持股主要为低估值的银行股和地产基建股，包括招商银行、民生银行、工商银行、中国银行；持有的地产基建股包括中国建筑、万科A、、招商蛇口、保利地产、金地集团、中国铁建、中国中铁、中国交建等。此外，系还持有同仁堂、东阿阿胶、欧亚集团、大商股份、长安汽车、隆平高科、四维图新等股票。相关阅读：安邦减持银行股套现66亿元退出三大行前十股东四大行半披露，在2017年二季度，安邦陆续减仓银行股。具体而言，安邦人寿的“保守型投资组合”产品减持3.9亿股工商银行A股和3.3亿股中国银行A股，和谐健康的产品减持1.3亿股建设银行A股，安邦人寿的“稳健型投资投资组合”产品减持8.81亿农业银行A股。由此，截至6月末，除了通过安邦财险和安邦人寿持有0.12%中国银行A股股份、仍为该行前外，已经退出工行、建行、农行的前十大股东之列。知情人士：监管当局要求安邦转让民生和招商银行股权中信建投：安邦集团所持民生和招行股权将安全落地《民生银行涨0.66%招行微跌 传安邦被要求转让股权》 精选二年底股市的火爆，吸引着众多资金流入。不过，相比于众多来说，有限公司（下文简称安邦集团）一系列的大手笔，俨然二级市场的带头大哥。甚至有散户纷纷追随安邦集团的脚步，带头大哥指哪儿打哪儿，竞相买入民生银行、招商银行、金地集团、金融街等。和散户们不一样的是，安邦集团意图显然要高远的多。12月23日，在累计砸下123.71亿元后，安邦集团如愿谋得民生银行董事席位，安邦集团副总裁姚大峰增补为民生银行第六届董事会董事。这也是安邦集团首次进入全国性银行董事会。2013年5月，安邦集团曾试图进入招商银行董事会，提名安邦集团副总裁朱艺为董事候选人，但在第九届董事会成员改选中，朱艺是唯一落选的候选人。疯狂扫货：银行、地产、全球购安邦集团对银行业务有着浓厚的兴趣。注意到，从2011年起，安邦集团就在低调地增持民生银行、工商银行，2012年开始增持招商银行。在2013年5月安邦集团试图打入招商银行董事会失败后，2013年12月其大手笔砸入136亿元，使其在后者股权占比上一举突破5%；时隔一年后，安邦集团再次发力，对招商银行的持股比例达到10%。2014年11月开始，安邦集团加快了对于民生银行增持的步伐。11月底持股比例超过5%，仅仅不足20天后，安邦集团累计持股达到10%，成为。民生银行公告披露，安邦集团在11月和12月中，在民生银行身上累计花费123.71亿元。12月25日，根据民生银行最新公告，安邦集团对其持股比例已经刷新至15%。安邦对于银行的渴望，并不止于二级市场的交易。2011年安邦集团并控股成都农商行，拿下银行牌照。根据媒体报道，这笔交易大约是斥资50亿元获得35%的股权。在安邦集团组织架构中，成都农商行赫然与安邦各个子公司并列。除去，安邦集团对房地产也颇感兴趣。数据显示，安邦集团共持有4家A股房地产企业股票，分别为金地集团、金融街、华业地产以及万科A。截至12月17日，安邦集团增持金融街控股股份有限公司，达到后者的20%。金融街在公告中表示，安邦集团在未来12个月内还将继续增持。数据还显示，自2012年3季度以来，安邦集团多次增持金地集团股份。根据金地集团公告，截至日，安邦集团在金地集团的持股比例达到20%，与金地集团生命人寿的持股比例仅差9.99%。在安邦集团投资版图上，海外亦是其重要组成部分。从2014年10月份以来，安邦集团已经买下纽约华尔道夫酒店，以及比利时保险公司FIDEA和德尔塔·劳埃德银行。安邦下一个猎物有相关统计显示，“有钱任性”的安邦集团2014年已经花去超过400亿元。其注册资本在2014年两度增资，从120亿元增至619亿元。不过，安邦集团并未透露其资金来源。相比于资金来源，更勾起市场好奇心的是，安邦集团的下一个猎物是谁？腾讯财经查询发现，截至9月30日，安邦集团共持有10家A股上市企业，除去上文所述银行和房地产行业之外，它还出现在中国电建、吉林敖东和齐翔腾达3家上市公司前十大上。值得注意的是吉林敖东，安邦集团占有其1.28%的股权，为吉林敖东第四大股东。而吉林敖东则为广发证券，占据后者21.03％的股权。除去这些上市公司，安邦集团还在2014年9月收购了世纪证券，拥有了券商牌照。而另据消息称，安邦集团正在积极接洽，并意图收购，此番动作如若成功，安邦集团将成为囊括保险、银行、证券、信等牌照的金融集团。“安邦集团的下一步，还会继续跟进银行和地产。”华泰证券师陈福说。陈福解释，安邦集团对于银行业务的兴趣一直存在，目前在谋得民生银行董事会席位后，并不会就此罢手。“银行对于保险企业来说，不仅仅可以布局渠道，增加的销售量，同时两者结合会带来巨大的战略意义。”陈福说。一个例子便是，中国平安旗下拥有保险、银行和投资等多重业务，这也使其成为国内最大的综集团。民生银行董事长洪崎的话也证明这一点，在安邦集团进入民生银行董事会后，他表示，在当前混业经营局面下，“与作为保险公司的大股东安邦合作免不了”。另外一位不愿具名的分析师对腾讯财经表示，2013年时安邦集团折戟招商银行董事会，“主要原因是当时话语权较弱，安邦只占了招行百分之二点多的股权，再加上招商局在招行的话语权较强，所以失败。”不过，经过多轮疯狂砸金之后，安邦集团目前拥有招商银行10%的股权，“应该说进入董事会不难。”这位分析师表示。陈福表示，目前国内地产是稀缺资源，安邦集团持股4家房地产企业，应是看中其保值价值。同时，持有房地产，或为其开展养老地产业务带来便利。“结合安邦集团向来看，下一步的方向还可能是。”陈福对腾讯财经表示，最近保监会放开，作为一个新的投资方向，有着较高的，安邦集团也可能加入进去。“这也是延伸其业务产业链的一个方向。”不过，在安邦集团看来，下一步永远是市场推测，他们一边在市场上频频出手扬名立万，一边又是出奇地低调，不愿出声。一位安邦集团内部人士告诉腾讯财经，“公司的气势还会上扬，接下来还有大动作，但是具体什么我们不能透露。”安邦低调掌舵人就在三年之前，安邦还仅仅只有一家财产险公司。这家成立于2004年的保险公司，股东包括上海汽车集团和中国石化等，其快速扩张始于2010年。2010年，安邦财险接盘在健康险市场倒数第一的瑞福德健康险公司，占据其总股本的的99%。收编过后，瑞福德健康险被更名为和谐健康险，安邦藉此进入健康险领域。随后，成立。至此，安邦拥有财产险、寿险和健康险等营业牌照，战略露出雏形。2011年5月，安邦开业；同月，和谐有限公司获批。随之而来的是国内第八家保险集团牌照，2011年，安邦保险集团股份有限公司成立，一跃成为国内大型集团公司之一。2011年6月，安邦持股51%的北京瑞和成立。仅仅一年半的时间，安邦集团迅速完成财险、寿险、健康险、、保险销售、以及银行等业务架构的搭建。随着安邦集团业务全面开花，其注册资本金随之飙升。成立之初的5亿元注册资本金，经过5次注资，达到2011年的120亿元，资本实力一度位居财险业第二，仅次于平安财险。截至2014年12月，安邦集团的注册资金已达619亿元。对应安邦保险注册资本金激增的是的变化。安邦财险的上汽集团和中石化等逐渐退出大股东阵列，联通租赁集团、旅行者汽车集团、上海标准基础设施等民营股东逐渐上位。在安邦保险最后一次增加资本金后，保监会公告显示，增资后，联通租赁集团有限公司持股19.983%，为安邦保险第一大股东；旅行者汽车集团有限公司持有19.317%，为第二大股东；上海标准基础设施投资集团有限公司持有18.900%，位居第三。如此庞大的金融帝国，究竟是谁在掌舵？2010年，在集团公司成立后，安邦财险董事长胡茂元出任集团董事长，吴小晖出任安邦集团CEO。不同于集团公司成立后在业务扩张上的引人侧目，安邦集团CEO吴小晖是一个低调到找不到太多公开信息资料的人。在他的掌舵下，安邦集团正在成长为一家跨国金融集团。根据保监会在日的公示，最新的变化是保监会核准吴小晖担任安邦保险集团董事长兼总经理，原集团董事长胡茂元出任董事。保监会同时核准朱艺、陈萍、姚大锋、赵虹、陈小鲁等人在安邦集团的董事资格。北京工商局的信息显示，安邦保险集团的董事还包括朱云来，刘晓光和王新棣为。在腾讯安邦集团管理层信息过程中，偶然发现，2010年曾经有媒体报道过一则地王竞争赛的新闻：一家名为国恒地产的公司以26.74亿元天价击败华润、新鸿基、保利等公司，以高达165.5%和167.5%的溢价率收购余杭两块地。国恒地产背后的母公司是一家位于北京的为国通高盛，法人代表为温州人陈萍。关于国通高盛的一则新闻曾出现在中央政府网站：2007年，时任中共中央政治局委员、新疆维吾尔自治区党委书记王乐泉亲切会见国通高盛董事长吴小晖一行。这意味着，吴小晖亦可能为国通高盛的主要管理者。安邦集团与国通高盛是否有着相同的实际控制人，还不得而知。公司名称：惠州市惠鑫公司地址：广东省惠州市惠城区江北文昌一路7号华贸大厦1号楼1609联系电话：3传真：微信号：huizhouhuixintouzi《民生银行涨0.66%招行微跌 传安邦被要求转让股权》 精选三今年的两条新闻：德国政府倾向支持德国商业银行与法巴合并路透柏林9月21日——德国经济周刊周四引述金融业消息人士报导称，德国政府倾向支持具有官股色彩的德国商业银行与法国巴黎银行合并。目前财政部内部的讨论仍属初步阶段，德国政府在11月之前不会与德国商业银行经营团队讨论此事。德国政府在期间纾困德国商业银行后，成为持股15%的股东。法国巴黎银行与德国商业银行均不愿评论上述报导。无法立即取得德国财政部评论。两位知情人士表示，意大利裕信银行(UniCredit)近期对德国政府表示，有意同德国商业银行合并。两者的合并可能诞生一家规模在欧洲数一数二的银行。当被问及裕信银行有意合并一事时，德国财政部一名发言人表示，“人会因各种议题而与官员接洽。”海航成为德意志银行2017年5月，海航持有德银的股份达到9.92%，超过5.88%的持股比例，成为德意志银行第一大股东。针对德意志银行是否欢迎来自中国的海航集团成为其第一大股东，以及今后海航在其经营管理中将扮演何种角色的问题，德意志银行发言人Christian Streckert拒绝直接回应，只是引用了该行监事会主席Achleitner今年3月针对海航的表态称：“我们对于新的致力于德意志银行长期发展的关键感到高兴。”按英国《银行家》“千家大银行”2016年末一级资本排名，法国巴黎银行（以下简称法巴）在全球排14，法国第2，仅次于法国（但按资产法巴是法国第一）；德意志银行（以下简称德银）在全球排21，德国第1；德国商业银行（以下简称德商）在全球排57，德国第2。如果法巴和德商合并，从规模上看，应该是法巴并购德商。虽然欧洲很多银行是跨国购并的，但是德商和法巴这么在全国数一数二的银行，政府还同意跨国合并，欧洲国家这真是超越国家主权思维啊。不过连货币发行权都让渡了，深度一体化，大概这银行的国家归属也不是个问题。查了一下德商和法巴现在的，发现原来股东已经非常国际化。由此讨论下银行的问题。一、欧洲四家银行（法巴、德商、德银、汇丰）的持股情况1.法国巴黎银行表1：法国巴黎银行年股东结构来源：法巴2016年报2016年末，持有法巴5%以上资本的股东有2家，SFPI（比利时联邦控股和）持股10.2%，贝莱德5.2%。第一大股东SFPI是代表比利时政府机构。法巴73.5%的股份由持有（43.2%是欧洲机构投资者，30.3%是非欧洲机构投资者），这些机构投资者单个持股都不超过5%。另外员工持股占4.5%，其他仅占3.8%。卢森堡政府持股1%。法巴年报中还注明：银行的股份各项权利都是一样的，没有股份有特殊的股息、更多的或有限制的投票权（None of the Bank’s shares entitles their holders to an increased dividend or double voting rights or limit the exercise of voting rights.）。为啥比利时和卢森堡政府持股法国的银行？这和法巴收购富通有关。根据网上信息（略有修改）：日法国巴黎银行斥资145（198亿美元）购买富通集团分支机构，并将获得富通的国际特许经营权，发行约1.326亿股支付其中90亿欧元，55亿欧元为现金。富通两地业务包括2390亿欧元客户存款，比利时分行逾1000家，法巴亦会收购富通于波兰、土耳其及法国的零售网络。该交易不包括富通集团在荷兰的业务。巴黎银行将从比利时政府手中收购富通银行（Fortis Bank）75%的股份﹐比利时政府将继续持有馀下的25%权益并将购入富通旗下比利时10%权益，及接收大部份有毒资产至12%。同时将从卢森堡政府手中收购Fortis Banque Luxembourg 16%的股份﹐从而使其在Fortis Banque Luxembourg的益提高至67%。收购价则由55亿欧元降至5.5亿欧元（约7.09 亿美元）。此外，富通银行将在法国巴黎银行下，出价13.75亿欧元从富通集团手中买入富通比利时保险公司25%的股份。从2009年开始，比利时和卢森堡政府成为法国巴黎银行的股东，持股比例分别为11.6%和1.1%。法巴年报中还说明，比利时政府持股已向法国金融市场监管局（AMF）声明，没有控股的意向。贝莱德代表它的客户和它管理的持有股份（BlackRock held 64,393,873 BNP Paribas shares on behalf of its clients and the funds it manages.），它持股达到5%的披露门槛时也披露了。2.德国商业银行2008年，德商的第一大股东是意大利忠利（GENERALI）集团，持股8%，其他78.9%，个人投资者持股13.1%。流通股占92%（就是除忠利持股之外都是流通股）。股东中，仅有21.3%是德国投资者，78.7%都是德国之外的投资者。德商年报中说这代表了我们的股东结构日益国际化。2009年，德商的股东发生巨大变化，2008年德商收购德国集团所持的德累斯顿银行股份（2009年1月开始并表），德国安联保险集团获得了德商的股份，而2009年5月德国联邦政府因为金融危机救助入股德商，到年底第一大股东德国政府通过SoFFin（金融市场稳定基金）持股25%加1股，第二大股东安联持股10%，第三大股东忠利持股5%，其他机构投资者持股54%，个人投资者持股6%。因此股东中，德国投资者占比上去了，达到54%，德国之外的投资者占46%。2008年新浪“德国第二三大银行合并 国开行竞购失利”：德国安联保险集团当地时间8月31日宣布，以98亿欧元将德累斯顿银行出售给德国商业银行，这意味着国开行竞购德累斯顿银行失利。这是德国银行业最大的兼并交易之一，德国商业银行在客户数量和分行数量上都将超越德意志银行，成为德国第一大银行。此前德国商业银行和德累斯顿银行分别是德国第二三大银行。交易将分两个阶段进行，最晚到2009年底完成。一旦交易完成，安联保险将拥有合并后银行将近30%的股份，成为德国商业银行最大的股东。安联集团此前就出售德累斯顿银行事宜一直在与国开行和德国商业银行谈判，此前有消息称，国开行对德累斯顿银行出价高得多，且准备以现金支付，但随后的舆论倾向于认为德国商业银行在竞购中占先，随着安联集团最终发表声明，这一竞购以德国第二三大银行合并告终。 德国政府从2009年到2012年对德商的持股都是25%加1股，2013年降到17%。贝莱德是2011年第一次在股东中被披露，持股3%，2013年，资本集团和贝莱德都超过5%的披露门槛。2014年，资本集团和贝莱德持股比例又略低于5%。2015年，资本集团持股略低于5%，贝莱德略高于5%。2011年忠利不见了，安联降到5%以下，2012年安联也不见了。2016年末，德国政府持股略高于15%，德意志银行、资本集团、贝莱德各持股略低于5%，其他机构投资者持股45%，个人投资者持股25%。流通股约占70%。3.德意志银行德意志银行2016年报中没列出前十大股东图表，只是用文字说明了情况。2016年末，有四个股东的持股比例超过3%的报告下限要求，贝莱德（BlackRock Inc.）和Wilmington各持有5.95%。Paramount Services Holdings Ltd.（注册地英属维京群岛）和Supreme Universal Holdings Ltd.（注册地开曼群岛）各持有3.05%。 海南交管控股有限公司（Hainan Jiaoguan Holding Co.，注册地海口）在日持有3.04%的股份。德银的股份99%都是流通股。机构投资者约持有77%、个人投资者约持有23%的股份。投资者中56%是德国投资者，20%是其他欧盟国家，18%是美国，4%是瑞士，1%是其他国家投资者。然后海航不断增持德银股份，直到5月成为德银第一大股东。4.汇丰控股汇丰2016年报中列出“须予公布的”只有贝莱德和摩根大通两家。中文版年报原文是：“于日，根据《披露规则及规则》第5条，汇丰控股接获附投票权之主要股权具报资料如下：o BlackRock, Inc.于日发出通知，表示该公司于日拥有以下各项︰1,172,083,824股汇丰控股普通股之间接权益；倘获行使或转换即可获得1,794,677份投票权的合资格金融工具；及经济效用类近合资格金融工具，并代表4,861,174份投票权的金融工具。该三类权益分别占当日总投票权之5.89%、0.00%及0.02%。于日，汇丰控股根据香港《证券及期货条例》第336条保存之登记册显示：o JPMorgan Chase
Co.于日发出通知，表示该公司于日拥有以下汇丰控股普通股之权益：924,250,502股长仓；162,867,748股短仓；及437,566,359股组合，分别占当日已之4.60%、0.81%及2.18%；及o BlackRock, Inc.于日发出通知，表示该公司于日拥有以下汇丰控股普通股之权益：1,305,933,089股长仓及14,892,793股短仓，分别占当日已发行普通股之6.51%及0.07%。”二、美国三家银行（富国、摩根大通和花旗）的持股情况表3：富国银行十大股东（日）表3：富国银行十大股东（日）序号 名称 持股数量 持股比例 1Berkshire Hathaway, Inc. (Investment Management)4.68亿9.43%2The Vanguard Group, Inc.3.15亿6.34%3SSgA Funds Management, Inc.2.00亿4.04%4BlackRock Fund Advisors1.85亿3.73%5Fidelity Management
Research Co.1.23亿2.48%6Capital Research
Management Co. (World Investors)1.12亿2.25%7Wellington Management Co. LLP9,006.16万1.81%8Dodge
Cox7,084.54万1.43%9T. Rowe Price Associates, Inc.6,674.69万1.34%10Northern Trust Investments, Inc.5,910.03万1.19%表4：摩根大通十大股东（日）序号名称持股数量持股比例1The Vanguard Group, Inc.2.50亿7.10%2SSgA Funds Management, Inc.1.67亿4.74%3BlackRock Fund Advisors1.49亿4.24%4Fidelity Management
Research Co.8,757.48万2.49%5Capital Research
Management Co. (World Investors)8,344.31万2.37%6T. Rowe Price Associates, Inc.7,646.26万2.17%7Wellington Management Co. LLP6,090.93万1.73%8Northern Trust Investments, Inc.4,896.57万1.39%9Massachusetts Financial Services Co.4,578.56万1.30%10Geode Capital Management LLC3,569.47万1.01%表5：花旗集团十大股东（日）序号名称持股数量持股比例1The Vanguard Group, Inc.1.83亿6.66%2SSgA Funds Management, Inc.1.24亿4.50%3BlackRock Fund Advisors1.17亿4.25%4Fidelity Management
Research Co.1.04亿3.76%5Wellington Management Co. LLP4,884.12万1.77%6Harris Associates LP4,135.10万1.50%7T. Rowe Price Associates, Inc.4,065.79万1.48%8Invesco Advisers, Inc.3,822.51万1.39%9JPMorgan Investment Management, Inc.3,452.44万1.25%10Northern Trust Investments, Inc.3,409.78万1.24%来源：-美国的大银行的前十大股东，都是各种。前十合计：富国是34.04%，摩根大通是28.54%，花旗是27.8%。股权相当分散。表中加粗的是至少是三家中两家的前十大股东，比如富国和摩根大通，前十大股东中八家是重合的，只有两家不一样。巴菲特的伯克希尔?哈撒韦公司在这三家银行里只投了富国一家，巴菲特不是很爱投商业银行的，只是对富国情有独钟。“在1989年，巴菲特已经买入了富国银行约85万股的股票，每股成本估计约为70美元，市盈率约7倍，市净率约1.5倍。当1990年股价进步下跌后，他又大幅买入，年底共持有500万股，占富国银行总股数的9.7%，接近无需向美联储申报的10%上限，总买入成本为2.8，每股成本为57.，市净率1倍，市盈率4.3倍。”“到2000年底时，市净率高达3.6倍，伯克希尔持有的富国市值达到30.7亿，成本为3.19亿，总收益率为9.61倍，十年的年均复合收益率为25.4%。在市场亢奋期，巴菲特从1997年开始减持富国银行的股份，到2001年约减持了三分之一的股份，减持期间的市净率约为2.5-3.5倍。”（据黄建平文章“：富国银行”）1990年就持股9.7%，2016年还是9.43%，原则就是不超过10%的上限，否则受到的限制就多了。但巴菲特可不是光持有不动啊，在坚持看好富国大势基础上各种高抛低吸挣更多的钱。贝莱德、领航（Vanguard，原来有时译为先锋，现在正式中国名字是领航）、富达等，是这三家银行的共同股东。按2017年3月末的AUM（管理资产规模）全球排名，贝莱德第一，领航第二，富达第五，所以自然哪都有它们的身影，不光美国的银行，欧洲大银行也不例外。2017年6月末贝莱德AUM达5.7万亿美元，“宇宙行”工行的表内资产规模是25.5万亿元人民币（约合3.8万亿美元）。而且它们多采用，所以对这些在当地市场上占有重要地位、纳入股指的股票自然都是要配置的。花旗的股东中有JPMorgan Investment Management，摩根大通银行旗下的摩根资产管理公司AUM规模在美国的银行中排名前列，自然也投了不少银行。三、中国三家银行（工行、交行和民生银行）的持股情况表6：（2016年末）
来源：工行2016年报2016年末，工行前十大股东中：汇金公司和财政部代表国家持股合计69.31%，境外法人香港中央结算代理人有限公司/香港中央结算有限公司持股24.27%，国有法人持股合计2.03%，其他合计1.41%。前十大股东合计持股97.02%。扣除香港中央结算代理人有限公司/香港中央结算有限公司持股（它们是以代理人身份代表在该公司开户登记的所有机构和个人投资者的H股股份，其实并不能算一个投资者）后，前九大股东合计持股72.75%。表7：来源：交行2016年报2016年末，交行前十大股东中：财政部代表国家持股26.53%，社会保基金理事会持股4.42%，境外法人持股38.82%（汇丰银行18.70%，香港中央结算（代理人）有限公司持股20.12%），其他国有法人持股合计8.02%。前十大股东合计持股77.79%。扣除香港中央结算（代理人）有限公司持股后，前九大股东合计持股57.67%。表8：持股比例(%)股东性质香港中央结算（代理人）有限公司18.91其他安邦－稳健型投资组合6.49境内非国有法人中国泛海控股集团有限公司4.61境内非国有法人安邦－传统产品4.56境内非国有法人安邦保险集团股份有限公司－传统保险产品4.49境内非国有法人新希望投资有限公司4.18境内非国有法人中国证券金融股份有限公司4.06国家上海健特生命科技有限公司3.15境内非国有法人中国船东互保协会2.98境内非国有法人东方集团股份有限公司2.92境内非国有法人来源：民生银行2016年报2016年末，中：香港中央结算（代理人）有限公司持股18.91%，中证金持股4.06%。其他都是境内非国有法人，合计持股33.38%。前十大股东合计持股56.35%。扣除香港中央结算（代理人）有限公司持股后，前九大股东合计持股37.44%。四、十家银行的对比观察欧洲：银行股权非常国际化，甚至有的银行有的年份者占比超过了国内。国家似乎对此也并不在意，特别是对欧盟内国家投资人，大概基本视作自己人，对美国这些，因为股票市场是开放的，也没有任何排斥。对看来是有戒心的，比如国开行收购德商，德国就不太乐意，也许因为海航是民营而且还没到10%、只是在股票市场上吸纳，德国还不那么排斥？这三家中法巴因为收购富通，比利时政府成为其第一大股东。德商是因金融危机亏损严重国家去救助产生了国家持股，作为非常态，逐步在退出。德银并没有国家股。美国：银行，基本都是各种基金公司持股。即使是金融危机，也是要不破产，要不卖给其他银行，政府一般不持有普通股。金融危机中，美国政府通过投资方式向花旗集团、美国银行、富国银行、摩根大通等9家银行累计注资1684亿美元，帮助银行提高资本和解决问题。国会授权美国财政部资金用于资产担保和购买问题资产，帮助危机银行消化有毒资产。据报道，危机后财政部逐步出售了银行的优先股（是否已全部出售没查）。中国：工行当然是的代表，国家绝对控股。交行股权较为多元化，财政部是第一大股东，汇丰银行是第二大股东，其他大股东也基本是国有法人。民生银行是改革开放以来第一家，除了中证金不到5%的股份，基本都是民营企业和个人持有。从工行、交行、民生都可以看出，除了公司法人入股，资产管理公司/也逐渐成为重要力量。去年宝万之争还有人提出宝能系的是否有投票权的问题。普通股同股同权，资管公司作为资管产品的受理人行使投票权肯定是没问题的。保险资管产品设计是否合理是另一个问题了。从美欧看，资产管理公司（含、基金系、保险系资管公司，如贝莱德、领航是基金系资管，忠利、安联是保险系资管，摩根大通资管是银行系资管）是主流的银行股的机构投资者，而不是象中国这样很多工商企业去持有银行股份。工商企业去持有银行股份，特别是上市企业，除非和银行能有什么战略协同效应，否则会不会让它的股东觉得，是不是这家企业找不到更好的投资了（投资于本企业的研发、扩大再生产）？那这企业应该回购股票，我投这企业不如直接投银行股。另外国外上市银行很多都有员工持股，通过薪酬中含有股票或等方式，让员工和银行利益结合得更加紧密。五、股权结构与经营绩效银行的各种、股权结构下的公司治理情况及与经营绩效的关系，是一个有意思的问题。找了几篇实证研究。黄菁《产权结构对商业银行效率的影响研究》（2013）运用DEA方法测算了我国家12有代表性的商业银行年的数据，结论是：第一大股东性质为国家的银行的效率相对于其他类型的银行并不显得特别低，国有法人股对银行效率有着显著正面影响；国内一般法人股对银行效率并没有显著的正面影响，持股对银行的技术效率有正面影响；前五，对银行效率越有显著的负面作用，对银行效率的影响呈倒U型。李莉《上市商业银行资本结构对经营绩效的影响研究》（2014）以16家上市商业银行年的数据为基础，采用多元线性回归模型，通过实证结果分析商业银行资本结构对经营绩效的影响，得出以下结论：相对集中的股权结构才能促进银行经营绩效；第一大股东性质为国有股与经营绩效负相关；流通股的比例与经营绩效无关。看起来这结论几乎相反啊。可能很难证明银行的股东属性、和经营绩效之间的关系。美国四大行的股东、股权结构特点都差不多，但经营风格颇有差别，有的更激进、愿意承担风险，在经济上行期表现更好，有的更保守、稳健，在经济下行期表现更好。国有控股银行和民营银行类别中也可能有不同的经营风格和经营绩效。跨国的业绩比效，更与各国经济环境相关。也许研究能发现某些特点，但很难提出普适性的建议吧。【延伸阅读】逾半数上市银行无实际控制人 “举牌”或在情理之中受和息差的影响，银行股 估值改善。今天，蓝鲸财经统计发现，多家 上市银行 并无实际控制人，而取得“控制权”的 银行 已瓜分殆尽。股东排位逐步争夺落定，监管层对准入的审核愈发严谨，城商行或成为资本敲门砖。股份行参股瓜分殆尽部分银行出现，成为市场各类资金追逐的焦点。目前来看上市银行股权趋于集中化，但多数银行并无实际控制人。多家银行的第一大股东都绝，甚至不达“持股超过30%”相对。国有大行主要大股东是中央汇金公司和财政部持有。据蓝鲸财经统计，截至2017年6月，四大行中汇金和财政部合计持股均超过50%，并保持稳步增持的趋势。交通银行 股权分布主要由财政部持股26.53%，香港中央结算(代理人)有限公司持20.13%，持4.42%为主。同样，汇金和财政部分别是农行第一、二大股东，持股比例达到40.03%和39.21%。农业银行 在其2017年半年报中表述，“报告期内，本行的主要股东和没有变化，本行无实际控制人”。而股份行的股权结构趋势为，集团公司持股银行比例高，且有较强的增持动力。截至今年半年报显示，平安集团持有 平安银行48.81%股份;中信集团 持有 中信银行(601998,股吧)65.37%;光大集团和汇金持股 光大银行(601818,股吧)绝对优势显著，分别占比达到25.15%、21.96%。华夏前三大58.51%。相对而言，招商银行(600036,股吧)，兴业银行(601166,股吧)、民生银行(600016,股吧)股权相对分散。招商局集团 持有招商银行13.04%股份，为第二大股东，前三大41.76%。福建省财政厅占比18.78%，证金公司占比3.58%，前十大股东合计占比49.99%。众所周知，民生银行一向以股权分散、股东势力复杂、背景深厚闻名于资本市场。截至日，为香港中央结算有限公司，持有股份18.91%，安邦人寿为第二大股东，占比6.49%，前5大股东持股39.56%。“集团控股的银行，股权略集中，而股东力图保证自己的份额，仍有增持动力。较为分散的股份银行股权争夺激烈，可能取得控制权的银行已经分刮。目前，股东排位也逐步争夺落定，市场开始关注参股价值”。海通证券(600837,股吧)研报 表示。银监会副主席 曹宇 在2016年12月第一届全国性股份制商业银行年会上表示，银行股权不仅的资产，更是银行的核心资本，股权管理若出现重大失误，可能在顷刻之间引发严重风险。无论是监管部门还是银行管理者，都应从维护金融稳定大局的角度对待股权管理工作。城商行“先天不足”为最优选择随着股份行银行参股瓜分殆尽，资本市场进一步关注城商行和农商行。部分上市城商行股权结构的分散和复杂等“先天不足”问题，或许正是资金的第一块敲门砖。基于财务投资和战略投资的考量，大型企业和 保险 公司也把目光对准盘子较小的城商行。城商行股权相对分散，近几年股权未呈现集中化趋势。其中，宁波银行(002142,股吧)最集中,前三大股东占比43.99%。南京银行(601009,股吧)前三大股东占比33.47%，北京银行(601169,股吧)前三大股东占比32.36%。其他上市城商行持股亦是地方国资控股，但持股较为分散。“城商行多为地方国资主导，对参股方态度可能松动。对国企、央企和外资的参股是比较接受的，但对于民企仍需观察。”另一 券商 人士告诉蓝鲸财经，“上市城商行做为优质资产，分散股权、让出大股东地位概率偏低。但整体而言，出资能力有限，上市银行是市场行为，且银行要补充资本，对于外来股东或许会放宽”。另外，据蓝鲸财经统计，农行、交行、张家港行、吴江银行等15家银行均没有实际控制人。不过，或无实际控制人的情况司空见惯，对上市公司的影响好坏也很难一概而论。据《证券时报》报道，在一些较为成熟的无实际控制人公司中，股权结构保持相对稳定，公司治理和决策机制已经成型，、董事会、监事会和经营管理层运作规范且专业，内控制度完备健全且运行良好。公司的股权及控制权往往不会影响公司治理有效性。而且全国性股份制商业银行在我国 银行业 有着重要地位，作为全国性银行，机构设置遍布全国，已初具系统性特征，其股权分散造成的危险在可控范围之内。股东资格准入审核严谨在政策上，带来国企的转势，决心和措施显现成效。上半年25家上市银行合计实现达到7746亿元，同比增长4.92%。银行企稳、盈利能力多数回升等因素，也为资金追捧银行板块埋下伏笔。银行板块今年来业绩有目共睹，招商银行A股涨幅达到50%，工商银行 涨幅47%。银行股目前估值相对A股仍低，且估值仍大幅低于账面价值。在市场整体环境不佳的情况下，银行板块起到“保驾护航”的作用。多数研报认为，银行业资产质量企稳，息差边际改善的预期逐步显现。行业净利润增速改善确定性强，估值仍有上行空间。各路资金潜伏银行板块，成为大股东并非易事。根据《商业银行法》规定，变更持有股份总额5%以上的股东需经银监会批准。对此，据蓝鲸财经了解，银行股权管理不单单是中国监管的重中之重，已然成为国际监管共识。《巴塞尔银行监管核心原则》明确提出，监管对银行主要股东进行身份确认，确认是否适合作，并有权审查和拒绝的申请。同时，银监会对全国性股份制也有明确要求，如不得以委托资金、债务资金等非自由资金入股，变更持有资本总额5%以上的股东要经过监管部门批准，及其关联企业持股比例原则上不超过20%。“十一”国庆节“买买买”，中国平安再次出手增持工行。10月10日，据港交所信息，中国平安再次增持工商银行。经过数次和增持，中国平安已持有工商银行H股6.04%的股份，成为工商H股第三大股东，仅次于理事会、淡马锡。最近的交易细节为：10月6日，中国平安增持工商银行1.4亿股，每股平均价格为6.3738港元，最高6.4500港元；涉资9.01亿港元（约合人民币7.6亿元），持股量从5.88%增至6.04%。9月28日，平安人寿（Ping An Life Insurance Company of China, Ltd.）增持工行1.41亿股，平均股价5.7704港元，总计约8.14亿港元（约合人民币6.88亿元）。此前9月22日，平安人寿通买入596.2万股工商银行H股，交易完成后，平安人寿及其他一致行动人共计持有工商银行H股的5%，触及举牌线。中国平安回应21世纪经济报道记者查询时表示，中国平安看好中国银行业及工商银行的发展前景，且工行的分红率好，符合。该项投资的资金来源是保险资金，属，将严格遵循财务投资原则。根据工商银行中报，截至2017年6月末，工商银行H股股东中，全国社会理事会、淡马锡、黑石分别持有工行H股9.98%、8.43%、5.94%的股份。中国平安已成为工行H股第三大股东。中国平安首席投资官陈德贤在2017年中期业绩发布会上表示，上半年中国平安618亿元的净中，有一半来自股权类投资的分红，而权益类投资中大部分都是通过渠道购买的。2017年前9月，工行H股股价上涨近30%，达29.36%，工行A股上涨高达38.55%。“十一”期间，工行H股累计上涨10%，10月3日当日大涨7.93%，涨幅创下6年之最。城商行是一个圈，你不进来，我不出去咱俩怎么唠嗑呢！（添加请注明机构+姓名）↓↓↓ 《民生银行涨0.66%招行微跌 传安邦被要求转让股权》 精选四自2014年7月腾讯旗下获批筹建起，截至2017年6月末，已有17家民营银行获批筹建，其中绝大部分已经开业。这并不是民营银行的开端，更不是民营金融的破冰。发端于实业的民营资本，在完成产业积累之后，便有向金融业上溯的必然冲动，且先行者也不在少数。但是在国有资本绝对主导的中国金融领域，民营资本在其中的角色、地位，从来都是模糊的、非量化的，甚至是颇为隐秘的。民营资本究竟占据了中国金融业多少份额？究竟有多少金融机构由民营资本实际控制？谁是控制金融机构最多的民资代表？又是谁掌控的最多？为了对中国金融版图上民营机构的站位进行相对全面的量化分析，以及绘制出一份完整的“民营金融时局图”，新财富在浩如烟海的数据中进行了一番广泛的收集，我们追踪了全国近800家金融机构的股东情况，查阅了1000+份金融机构年报，汇总了相关金融机构的前十大，其数量超过4000家。除了五大国有商业银行之外，我们的统计范围涵盖了股份制银行、城商行、农商行（部分）、保险、信托、证券、基金、期货、财务公司、等典型持牌金融机构。揭开系列数据之后，民营金融的疆域版图逐渐清晰……中国的金融业在不断发展，中国的民营资本于金融业的布局也在不断延展。14年前，新财富第一次进行民营金融版图的分析时发现，入股2家金融机构以上的民企仅有8家，单家民企入股金融机构的最高数量也仅仅7家。14年后的今天，当我们再次做类似的统计时，已然发现，入股2家金融机构以上的民企，已经超越百家；持股5家金融机构以上者也已多达29家，而单家企业入股金融机构的最高数量更是高达44家。在此，我们对持有5家以上金融机构股权的28家民营资本集团，进行了一次全景式扫描，尽可能详尽地列出了各家的系谱，并总结了各家的基本布局特点。这在很大程度上也印衬了中国民营金融业的整体变迁历程。下表是新财富所统计的28大民营资本系族持股金融机构情况的数据概览。本文按照入股金融机构数量排序，相关股权比例基本为截至2016年年末数据。NO.1 明天系持股机构：控股23家，参股21家，合计44家布局特点：全能型混业金融关于明天系的资产版图，新财富曾做过详细拆解（详见新财富2013年4月号《明天帝国》）。当时的调查结果显示，明天系掌控9家上市公司，控股、参股30家金融机构，但由于资料所限，我们不能肯定，“这就是明天系的全貌，没有任何遗漏”。如今，我们经过对800余家金融的全面统计，对明天系持股金融机构的情况有了新的发现，其通过所控制的上市公司及大量的中间影子持股公司，所持股的金融机构从此前的30家增加至44家。其中，银行17家、保险9家、证券8家、信托4家、基金3家、期货2家、金融租赁1家（图1）。截至2016年末，明天系所控股的金融机构资产规模合计已超过3万亿元。（点击图片可查看大图）明天系可以说是典型的全能型混业金融机构，其几乎在每个金融分支都拥有旗舰型企业。其控股的旗舰银行当属哈尔滨银行（06138.HK）及包商银行，这两家银行的已分别突破5300亿元及4300亿元，规模在全国城商行中居于较前位置；其控股的旗舰保险公司为华夏人寿及天安财险，二者各自的总资产超过3900亿元及3000亿元，在全国险资公司中属中上水平；其控股的旗舰信托，总资产（含）近3600亿元，在全国68家中相对靠前；其控股的旗舰证券为恒泰证券（01476.HK）及新时代证券，不过这两家在全国的券商中排序较后。金融渗透五阶段明天系能够入股如此多的金融机构，与其实控人肖建华甚早布局金融业不无关系。早在2000年左右，德隆系操控金融机构的巅峰时期，明天系也开始着手入股金融机构，只是那时候还不显山露水。从时间上来看，明天系向金融机构的渗透，大致可分成五个阶段。明天系能够入股如此多的金融机构，与其实控人肖建华甚早布局金融业不无关系。第一阶段：年，加入第一波城商行改制潮。1995年，国务院决定撤并全国数千家城市信用社，吸收地方财政、企业入股，组建城商行。上世纪末、本世纪初，各地城市信用社掀起第一波改制设立城商行的热潮。明天系是最早参与这一大潮的民企之一，其控股包商银行、泰安银行，正是在这一时期完成的。这两家城商行，一家地处明天系控制人肖建华的妻子周虹文的老家内蒙古包头，另一家地处肖建华本人的老家山东泰安。第二阶段：年，主攻证券、。明天系控股恒泰证券、新时代证券、长财证券、太平洋证券（601099）、新时代信托、，皆在此阶段完成。当时的背景是，证监会根据金融业分业经营的原则，对证券业进行清理整顿，包括证券公司、经营证券业务的、财政系统经营股票业务的财政证券公司与国债服务部等证券经营机构，必须与银行、财政和彻底脱钩。另外，年的A股，也令大量的证券公司处于破产或破产边缘状态，急需社会资本参与补充资本金。在这样的背景下，明天系参与到一些地方性证券、信托机构的改制之中。比如，恒泰证券由内蒙古证券改制而来；新时代信托及新时代证券，皆由包头市信托公司的信托板块及证券板块分拆重组而来；同时，明天系又收购了长财证券（原属长春财政系统）；太平洋证券则是在托管原云南证券的基础上，由明天系主控发起设立。第三阶段：年，入主城商行第二波。在此时段内，明天系又陆续进入多家城商行，并控股了哈尔滨银行、潍坊银行。当时的政策背景是，中国加入《巴塞尔协议》，银监会要求国内所有银行在2006年底必须满足不低于8%的要求。基于此，国内城商行开始了新一波增资扩股潮。明天系即借此机遇，扩大了在城商行的版图。第四阶段：年，圈地保险公司。2006年6月，《关于发展的若干意见》发布后，全国掀起一波保险公司的设立潮。此前从未涉足的明天系，开始向这一领域渗透，华夏人寿、天安财险、天安人寿等明天系核心保险公司，即在此时段完成控制。据称，2006年12月，明天系主控发起设立华夏人寿时，其股东资格被保监会否决，后明天系又更换新的影子公司，并且分拆由多家公司持股，最终得以通过审批。其实，相较于其他金融细分领域，国家对于民营险企的设立，相对更加开放。2016年，明天系通过至少4家影子持股公司，主控发起设立了易安财险。第五阶段：2010年后，参与农商行改制。2004年起，农信社吸收社会资本改制为农商行在全国范围内拉开序幕，并于2009年开始逐步走向批量改制的快车道。自2010年起，明天系又加入了农商行的改制设立大潮，先后入股了沈阳农商行及北京农商行。梳理明天系入股金融机构的历程不难发现，每次重改革所带来的政策机遇，明天系几乎都抓住了，其持有的由此不断增加。失去的金融牌照基于金融牌照的稀缺性，通常而言，明天系一旦进入了某家金融机构，则不会轻易退出，因而其持股的金融机构数量一直呈增长态势。不过，明天系对金融机构也不是绝对地只进不出，其曾被迫退出或放弃入股的金融机构不只一家。浙江金融租赁。2001 年11 月，明天系通过旗下三家上市公司入股浙江金融租赁股份有限公司。其中，明天科技（600091）出资7560 万元，占股10.46%；华资实业（600191）出资840 万元，占股1.16%；爱使股份（600652，现名游久游戏）出资4460万元，占股8.64%。这样，明天系合计持股比例达20.26%，成为浙江金融租赁第一大股东。据称，后经银监会查明，明天系入主浙江金融租赁之后，与之进行了高达20亿元的巨额关联交易：明天系先给浙江金融租赁，后者则拿这些资产向银行抵押融资付款给明天系，然后明天系又“回租”这些资产并支付租金。而致命的是，明天系出售并租赁的很多资产并不存在，导致浙江金融租赁在银行的贷款出现大规模。2005年底，浙江金融租赁被中国华融，明天系退出。齐鲁证券。2001 年11 月，鲁银投资（600784）原大股东莱芜钢铁集团与明天系控制的两家企业达成协议，拟向两家公司分别转让鲁银投资5.92%和4.66%的股权，交易金额共计7167 万元。转让后，明天系将合计持有鲁银投资10.58%的股权，成为其第一大股东。明天系控制下的鲁银投资随后于2002 年4 月公告，计划以部分齐鲁证券32.53%的股份，使得明天系通过鲁银投资实现对齐鲁证券的控股。但2002 年8 月，莱钢集团突然终止鲁银投资的，据称是山东省政府否决所致。北京证券。2002 年底，同明天系公司签署协议，前者拟将北京证券33.87%的股权悉数出让给后者。但明天系入主北京证券最后并未成功，据称该交易在向证券监管部门报批时遇阻，原因是明天系公司的资信难辨，而且明天系有利用“高校概念”在A股之嫌。温州银行。2003年7月，温州市商业银行进行改制，引入民营资本，明天系通过浙江金融租赁及浙江恒际实业出资，各占股7.8%。在温州银行四家并列第一的大股东中，明天系占据两席，成为实质上的第一大股东。但浙江金融租赁事发后，明天系也从温州银行退出。太平洋证券。太平洋证券的前身系云南证券，2004年，明天系在托管云南证券的基础上主控发起设立太平洋证券。2007年12月，太平洋证券以蹊跷的方式在上交所实现挂牌。其挂牌方式既不是也不是重组借壳（这两种方式分别要由证监会发审委和并购重组委审核），而是通过上交所请示、证监会办公厅批复的方式，获得一个全新并挂牌。太平洋证券非同寻常的上市方式，立刻遭来巨大的舆论质疑，明天系在其中也承受不小压力。太平洋证券挂牌之时，明天系通过4家影子公司（皆在前十大股东之列）共计持有太平洋证券32.44%股权。后明天系公司逐渐减持退出，目前太平洋证券前十大股东已无明天系公司。除了以上几家，明天系还退出了一些小比例参股的金融机构。比如，明天系曾有2家影子公司位居乌海银行前十大股东之列，共计持股6.44%，但乌海银行2015年年报显示，这两家影子公司已退出十大股东之列。此前，明天系还曾持有民族证券12.19%股权（第三大股东），后者2014年8月被方正证券（601901）换股合并之后，明天系公司在民族证券的持股，转换成了持有方正证券0.98%股权，不在前十大股东之列。至于其目前是否彻底减持套现退出方正证券，则不得而知。此外，明天系还曾持有锦州银行、国泰君安证券等金融机构的少量股份，持股比例皆在1%以下，目前是否已彻底退出不得而知。如果这些股份皆未退出，则明天系持股的金融机构总数还将高于44家。NO.2 海航系持股机构：控股9家，参股12家，合计21家布局特点：谋求全能金融，银行业为短板海航系是持股金融机构数量仅次于明天系的民营资本集团，这个庞大的资本集团的顶层持股者，早前是海航工会委员会，如今已变更为海南省慈航。不过，一如之前隐秘的海航工会委员会的权益详情从未对外披露过一样，海南省慈航公益的权益详情一样不为外界所知，但海航集团董事局主席陈峰、董事长王健无疑是两位最为重要的人物。以海航系所持股的21家金融机构（如果加上境外的德意志银行则是22家）来看，几乎是对金融领域作了全方位的涉猎，仅其目前控股的金融机构，就包括渤海、渤海人寿、华安财险、新光海航人寿、营口沿海银行、联讯证券、、皖江金融租赁、海航财务等9家（图2）。相较于明天系，海航系还缺乏旗舰银行。海航系目前正以海航资本集团为核心，不断整合系内的金融资产。涉足金融始于航空产业链的延伸海航系最初在金融业的拓展，选择的是与航空业紧密相关的分支。2000年6月，海航麾下的长江租赁有限公司在海口设立，主要从事与航空相关的飞机租赁业务。2004年经商务部批准，长江租赁成为全国首批从事试点的9家企业之一。目前长江租赁已经成为全国资产规模最大的内资租赁企业。除了飞机租赁业务之外，销售也是海航早期拓展的产业链延伸业务之一。航空公司在售票的同时，兼顾向乘客推荐交通意外险之类的产品，是水到渠成的事情。海航先后投资了海南通汇以及扬子江，其中前者是首批经中国保监会批准开业的5家专业保险代理公司之一。当然，这类保险经纪公司只能说是保险产品的中介机构，并不是严格意义上的金融机构。2003年12月，海航集团财务公司获批设立，主营海航集团内部法人范围内的吸储与贷款。这是海航系内第一家标准意义的金融机构，也是继东方集团财务公司、万向财务公司、海尔财务公司之后，全国第四家民营财务公司。海航财务公司设立时注册资本3亿元，经历四次增资扩股后注册资本达到80亿元，这个金额已经高于绝大多数城商行的了。全资收购渤海国际信托2006年，海航系介入河北省国际信托的，通过麾下多家子公司一举将其全资收购，后将其更名为渤海国际信托。渤海国际信托被纳入麾下之后，成为了海航系一个重要的内部集资平台。渤海国际信托面向海航系内部员工，曾先后发行过数款，金额为3亿-7亿元不等，而该等信托的融资方皆为或系内企业。该等信托产品并非由海航集团内部员工出资直接认购，而是将员工的零散资金交由海航工会委员会，由工会委员会作为整体委托人与渤海国际。这些信托产品的年度收益率皆在10%以上，海航表示发行此的目的是“鼓励员工支持集团发展，分享企业成长，提高员工闲置资金的收益率”。不过，整体而言，渤海国际信托主要还是向第三方提供金融服务。渤海国际信托已经成为海航系最为优质的一块金融资产，其2016年资产规模（含信托资产）突破3500亿元，已是一家中型信托公司。证券、连下两城2008年6月，海航系通过旗下的长江租赁入主了总部设在深圳的东银期货，并将其更名为海航东银期货，目前持有该公司100%股权。其实早在2007年8月，证监会就已经发文批准了东营增资及事项，到海航系正式入主，历时近一年。海航系最初在金融业拓展，选择的入口是与航空业紧密相关的飞机租赁、保险代理销售等分支。2009年6月，海航集团通过子公司海口美兰国际机场有限公司，受让了北京华远集团所持联讯证券22.33%的股权，涉资9000万元，海航集团由此成为联讯证券实质性的第一大股东。此后，海航系又通过旗下的大新华航空继续增持联讯证券，最高时持股比例曾达到37.28%。目前，海航系在联讯证券的持股比例降低至23.67%，仍为控股股东。联讯证券前身为成立于1988年的惠州证券公司，经过1997年、2003年两次增资扩股后，中国证券市场研究设计中心（即“联办”）联合北京华远集团等9家了该公司，并将其更名为“联讯证券经纪有限责任公司”。此次收购是海航继筹谋入主开源证券、西部证券、银泰证券之后第四次进军证券行业，此前三次均以失败告终。只是，联讯证券在国内券商中处于相对边缘的地位，2016年总资产仅为302亿元。除了控股联讯证券之外，海航系小比例参股的券商还包括国都证券、华龙证券、招商证券。保险业更换阵地2009年之后，海航系开始在保险业攻城拔寨。当年3月2日，海航集团与台湾新光人寿合资的新光海航人寿宣告成立，注册资本5亿元，双方各占50%股权，海航并不占据绝对主导地位。拿下寿险牌照之后，海航系进而开始谋求财险牌照。2010年10月，民安财险100%，海口美兰国际机场牵头的六家企业，以15.41亿元的价格受让全部股权。其中，海航系内部两家企业——海口美兰国际机场、渤海国际信托拿下40%股权，海航系成为实际控制人。海航系的一致行动人，上海恒嘉美联与陕西东岭工贸集团，分别持有20%及15%。2011年6月，海航系又参与到华安财险的增资扩股之中，其麾下两家公司海航资本控股及海航酒店控股分别出资1.75亿元及1亿元，合计持股19.64%，仅次于第一大股东特华投资的20%。然而，海航系所控股的新光海航人寿及民安财险，业绩可谓乏善可陈。民安财险数年来一直游离在盈亏边缘，2011年亏损2.3亿元，年仅实现净利润346万元及285万元，2014年又亏损1.05亿元。而新光海航人寿因股东分歧更是连年亏损，年分别亏损0.49亿元、0.72亿元、0.9亿元、0.86亿元、1.08亿元和0.82亿元。此外，新光海航人寿从设立至今从未进行过增资，导致其偿付能力不足，并被保监会两度下发监管函，且于2015年11月起被停止展开新业务。面对尴尬业绩，海航最终选择了放弃这两张保险牌照。2015年11月，被整体转让给了卢志强的泛海系领衔的接盘方，海航彻底退出。2016年11月，海航集团及新光人寿分别转让所持新光海航人寿50%、25%股权，海航彻底退出，接盘者为深圳地产商赖海民旗下的鸿荣源。不过，新光海航人寿2016年年报显示，“截至本财务报表批准日，上述股权转让仍待中国保监会批准后方可生效”。即便两家险资持续亏损，但海航在两家公司的股权交易上并未赔本。2010年海航牵头收购民安财险100%股权时，总对价为15.4亿元，而在2015年民安财险100%股权出售时，总对价为35亿元。海航的卖出价格较买入价格增长了1倍有余，虽然期间海航对民进行过增资，但其回报依然有近1倍。亏损的企业还能溢价1倍出售，这体现的当是金融牌照稀缺性带来的溢价。新光海航人寿的确切出售价格并未对外披露，有消息称该公司董事会决议的价格是3元/股，是原始出资成本的3倍。与退出民安财险及新光海航人寿相伴随的，是海航系对华安财险及渤海人寿的控股。自2011年以增资方式入股华安财险之后，海航系又陆续通过数家公司以受让或增资方式扩大持股比例。截至2016年末，海航系控制的华安财险股权比例或已达56.85%。2014年12月，海航系通过隐性控制的方式，主导发起设立了渤海人寿。虽然设立时渤海人寿的股东名单中未见海航系公司，但其董、监、高班底却大部分出自海航系。渤海人寿设立之后，至2016年末的短短两年内，注册资本已从8亿元依次迅猛递增至58亿元、130亿元。正是在这两次增资过程中，海航系公司浮出水面，其中渤海金控（000415）以20%的持股比例居首，海航系目前在渤海人寿的合计持股比例至少已达61.08%。值得注意的是，除了明面上的海航系公司，渤海人寿与华安财险还有5家共同股东——广州市泽达棉麻纺织品有限公司、广州利迪经贸有限公司、广州市百泽实业有限公司、北京国华荣网络科技有限公司、上海圣展投资开发有限公司。这5家企业表面看似乎与海航系无关，但该等公司在过往的中，或者现股东往上追溯3-4层股东之后，皆存在海航系公司的身影。因而，这5家公司不排除是海航系影子公司的可能。正式进军银行业日，营口沿海银行正式挂牌成立。该行是在辽宁省营口市原有4家城市信用社基础上，由海航酒店控股集团、营口港务集团等9家国有及民营企业作为股东共同发起组建的，注册资本金15亿元。这也标志着海航系正式向银行业进军。海航系目前通过海航酒店控股明面上持有营口沿海银行20%股权，为该行第一大股东，但其潜在控制的股权应不止于此。济南市中级法院的一份执行裁定书【（2015）济执异字第227号】显示，中商财富信用担保有限公司（现名为“中商财富融资担保有限公司”，简称“中商财富”）所持有的营口沿海银行4.8%股权，系代海航集团持有。日，海航集团与中商财富签订《委托代理协议》，约定海航集团委托中商财富作为海航集团对营口沿海银行的出资入股代理人，委托资金总额为9360万元，其中7200万元用于出资入股（占营口沿海银行全部股权的4.8%），2160万元用于弥补亏损和置换等相关银行设立费用，中商财富接受海航集团委托，代为行使相关代持股股东的代理权利，海航集团作为实际出资者，对营口沿海银行享有实际的利。此外，该行前十大股东中还有两家与海航系有着密切关系，分别是陕西东岭工贸集团（持股18%）与上海恒嘉美联发展有限公司（持股7.2%），这两家公司与海航集团还曾同时出现在了民安财险的十大股东之列，并跟随海航同时出售民安财险股权。陕西东岭工贸集团系陕西省最大的民营企业，由李黑记创办；上海恒嘉美联则由汇通集团（000415，后被海航系借壳并更名为渤海金控）原实际控制人柳志伟控股，两家公司在股权上基本与海航系无关，但从其数次与海航系同入同出金融机构来看，疑似是海航系的一致行动人。因此，以海航系在营口沿海银行的持股24.8%，外加疑似一致行动人的持股25.2%来看，其控制的股权或达50%。截至2016年末，营口沿海银行总资产为641亿元，远不及明天系麾下哈尔滨银行5390亿元及包商银行4316亿元的规模，在全国城商行中基本处于垫底位次。即便在辽宁营口本地，除了营口沿海银行，还有一家设立时间更早的城商行——营口银行，该行2016年末总资产为1268亿元。所以，整体而言，海航系的银行板块相对偏弱。据公开报道，海航曾有意参股或控股重庆、上海、安徽等地的农商行，但最终都是不了了之。但一时的受挫并未阻止海航系在银行领域的步伐。2015年，海南银行筹建，海航系旗下海航国际旅游岛开发建设（集团）有限公司参股，占股9%。同年11月，疑似海航系影子公司的广州市泽达棉麻纺织品有限公司，通过受让及增资扩股方式，获得天津滨海农商行8.92%股权。2016年3月，渤海金控通过全资子公司香港渤海租赁，认购天津银行（01578.HK）发行的H股股票，占比1.76%。当然，海航系在银行业最大手笔的投资，当属2017年耗资约34亿欧元（约合258亿元）购入德意志银行9.92%股份，成为其第一大股东。金融租赁开花结果2011年最后一天，皖江金融租赁正式获得中国银监会的开业批复，并完成了工商注册手续。这是海航系麾下最新一家金融机构，也是全国第18家银监会授牌的金融租赁公司。皖江金融租赁设立时注册资本为30亿元，注册地为安徽省芜湖市，海航系麾下渤海租赁、芜湖市有限公司和美的集团（000333），分别持有55%、33%和12%股权。海航集团早已拥有长江租赁、渤海租赁、扬子江租赁、大新华租赁、香港国际租赁等系列租赁公司，但持有金融牌照的仅有皖江金融租赁一家。海航系能够拿下全国极为稀缺的实属不易。2000年前后，金融租赁领域曾是民营资本在金融业的主打阵地，当时全国12家金融租赁公司中有5家被民营资本控制。但由于民营资本对金融租赁公司的大肆掏空，曾经由德隆系控制的新世纪金融租赁及新疆金融租赁、明天系控制的浙江金融租赁、托普集团控制的四川金融租赁，皆发生了严重的危机，银监会一番整顿之后，民营资本基本被“请”出了该领域。■NO.3 安邦系持股机构：控股6家，参股8家，合计14家布局特点：保险起家，垂青银行安邦保险集团成立之初，“主要股东为上海汽车工业（集团）总公司、中国石油化工集团公司等世界500强企业”，董事长由时任上汽集团董事长的胡茂元兼任。此后其股权结构几经变更，逐渐由“国有控股”转变为民资控股。2014年前后，吴小晖开始出任集团董事长。安邦系控股的金融机构包括安邦人寿、安邦财险、安邦养老、和谐健康、成都农商行、邦银金融租赁（安邦人寿还控股了境外5家金融机构）。截至2016年末，这些金融机构的总达到了3.2万亿元（其中，安邦人寿总资产1.45万亿元，安邦财险总资产7954亿元）。不过，安邦人寿控股了安邦养老，安邦财险控股了和谐健康，成都农商行控股了邦银金融租赁，如果剔除被合并报表而重复计算的安邦养老、和谐健康及邦银金融租赁的资产规模，则安邦系控股金融机构的实际总资产应为2.9万亿元，低于明天系金融机构的3万亿规模。安邦系所入股的金融机构，除了其主业的保险类子公司之外，大多都是比例不等的银行股权，似乎显示出安邦集团对银行格外偏好（图3）。钟情银行2011年5月，成都农商行征集战略投资者，安邦以56亿元的代价获得该行35%的股权，。实现控股之后，安邦集团将和谐健康的总部迁往成都，同时任命和谐健康董事长李军担任成都农商行行长。截至2016年末，成都农商行的资产规模已经超过6700亿元，在全国农商行中位居前列。自2012年第二季度开始，安邦集团持续在招商银行，并于日达到5%的举牌线。及至2014年末，安邦集团在招商银行的持股比例进一步提升至10.72%，成为第二大股东，并维持至今。目前安邦持有招商银行总计27.05亿股，其集中的持股区间大致在9-10元/股，按此计算安邦的约为250亿元。从2014年年底至2015年年初，安邦集团及旗下的安邦人寿、安邦财险、和谐健康、管理（香港），在A股及又联袂增持民生银行。到2015年末，整个安邦系合计持有民生银行17.78%的股份，已然是第一大股东，而在安邦系晋级第一大股东之前，原第一大股东新希望系持股不过6.5%左右。按照新财富此前计算，整个安邦系持股民生银行的累计投入超过600亿元（详见新财富2016年9月号《民生银行派系战》）。至2016年末，安邦系在民生银行的持股比例略为降低，至16.59%。除了以上三家拥有相当分量的银行之外，安邦还通过二级市场配置了工、农、中、建四大国有银行的少量股权。跨境并购2013年底，安邦集团曾有意收购香港永亨银行（00302.HK，已退市）45%的股权，但交易未能最终达成。日，安邦集团宣布以19.（约合120亿元）代价收购美国纽约华尔道夫酒店大楼，从此开启了其持续两年多的境外“买买买”行动序幕。除了酒店物业之外，安邦最钟情的收购依然是保险与银行。安邦的境外“买买买”中，除了酒店物业，最钟情的收购标的是保险公司与银行。日，安邦以3.69亿欧元（约合24.8亿元）代价，收购比利时FIDEA保险公司100%股权；7月22日，以2.06亿欧元（约合13.82亿元）代价，收购比利时Nagelmackers银行100%股权；7月26日，仅以（等值人民币8.5元）代价，收购荷兰VIVAT保险公司100%股权；9月16日，以1.17万亿韩元（约合62.9亿元）代价，收购韩国东洋人寿63%股权。日，安邦支付19.57亿美元（约合130.62亿元）代价，收购美国Strategic Hotel的100%股权；12月31日，以160万欧元（约合1172万元）代价，收购韩国安联人寿100%股权。不过，以上几家在欧洲及韩国收购的金融机构，从交易价格及资产状况来看，尚属质量欠佳的中小型机构。比如，韩国东洋人寿在被安邦收购之时处于亏损状态，从德国安联保险集团买来的韩国安联人寿甚至常年亏损、账面为负值，VIVAT原母公司荷兰私有银行SNS Reaal也曾濒临破产。但安邦在购买这些金融机构时，重新评估的皆较账面价值录得不同程度的提升。这些收购而来的境外金融机构，皆计入了安邦人寿的合并报表，带动安邦人寿总资产规模连年增长，从2014年的1195亿元，增长至2015年的9168亿元，再增长至2016年的1.45万亿。不过，安邦对金融机构的收购，并不总是手到擒来。2015年11月，安邦宣布以15.9亿美元（约合104亿元）收购美国信保人寿100%股权。但最后如轰动一时的百亿美元收购喜达屋酒店案搁浅一样，安邦于2017年4月撤回了对美国信保人寿的收购。英国《金融时报》称，在纽约州金融服务管理局（DFS）再三试图“获得审核和处理安邦申请所必需的信息”后，安邦放弃了希望DFS批准其以15.7亿美元收购美国信保人寿的监管申请。股权迷局在安邦的各项信息中，最为外界所关注的就包括安邦集团的股权结构。2004年6月，上汽集团、联通租赁集团、旅行者汽车集团等7家企业共同投资，成立了安邦集团的前身——安邦财险。其中，上汽集团以20%的持股比例为第一大股东。2005年8月，安邦财险第一次增资，注册资本由5亿元增至16.9亿元，此次增资中中石化集团，成为与上汽集团并列的第一大股东，持股20%；2006年，第二次增资至37.9亿元；2008年，第三次增资至46亿元。此时，安邦财险的股东名单未变，只是前六一致，均为16.48%，中石化集团则降为第七大股东。2011年6月，安邦财险第四次增资至120亿元，并重组更名为安邦保险集团。在此次增资中股东依然为原有的8家，但两家（上汽集团、中石化集团）并未同步增资，新增出资额皆由其余6家股东投入。增资之后，第一大股东变为联通租赁集团，持股19.98%，而原第一大股东上汽集团已降为第六大股东，持股比例6.32%。日及9月23日，安邦集团在一年内两度大规模增资，使得其注册资本从120亿元猛增至300亿元，又再猛增至619亿元，成为全国注册资本最高的保险公司。在这两次增资中，原先的8家股东皆未参与，而是另有多达31家新股东参与进来。安邦的民营股东由此多达37 家。这些民营股东往上追溯，是层层叠叠、数量众多的，而这些法人股东再往上追溯，是多达近百位的。此番增资之后，安邦集团的股权呈现高度分散的格局，持股比例最高者也仅3.87%，而原先的两大国有股东上汽集团及中石化集团，持股比例则被稀释至仅1.22%、0.55%。■NO.4 复星系持股机构：控股6家，参股5家，合计11家布局特点：多年耕耘，渐显成果经历多年的潜心耕耘之后，郭广昌的复星系在金融业的收获颇丰，目前实际控制着德邦证券、、中州期货、复星保德信人寿、永安财险、复星财务等6家境内金融机构，另外还控股了4家境外金融机构（图4）。值得一提的是，其曾一度大幅持有民生银行股份，并且成功进入了该行董事会，但此后又逐渐减持且退出董事会。另外，其还欠缺。郭广昌从未掩饰他对金融业的偏爱，近几年反复表示将持续增加对金融业的投资。不过以德隆系的崩塌为时间分界线，复星系在金融业的行动可分为前后两个阶段。与德隆系同台竞技在入股金融机构方面，复星系也是最早着手的民企之一。德邦证券是复星系控制的第一家金融机构，早在2001年年末，复星系就开始运作德邦证券的筹备事项。这个时间点与德隆系发起设立德恒证券几乎一致。2003年5月，复星系通过麾下的豫园商城（600655）及上海复星产业投资，联合其他几家股东共同发起设立了德邦证券，复星系独占54%股权，成为。德邦证券设立时的注册资本为10.8亿元，豫园商城出资3.24亿元占股30%，上海复星产业投资2.42亿元占股24%。而在设立德邦证券之前，复星系已经少量参股了一些金融机构，比如兴业证券、兴业银行、上海银行等等。2004年，复星系又计划对参股的兴业证券进一步实施控股。据当时的媒体报道称，在当年的兴业证券增资扩股的上，复星增持的议案获得通过，其持股比例从6.1%提高到43%，实现了对兴业证券的实际控制。而就在此时，德隆系危机彻底爆发，引发了市场的巨大震动。复星系也随之受到外界的质疑，甚至有媒体发问“下一个倒下的会是复星吗”。在这种舆论背景之下，复星系控股兴业证券的方案未能获得证监会的批复。在外部压力之下，复星不得不收缩金融战线，并且反复对外传递声音，其以实业投资为主，无意涉足金融业。数年之后重启金融此后，复星系鲜有新的动作，直到三年之后的2007年，才再涉金融业。2007年底，注册于陕西西安的永安财险出现严重的偿付能力不足，急需进行增资扩股，复星系抓住了这次入股的机会。2008年2月，永安财险完成增资扩股，注册资本从3.1亿元陡增至16.63亿元。复星系通过麾下三家公司复星医药（600196）、上海复星产业投资、上海复星工业技术，合计持股17.2%，仅次于陕西省属国企陕西延长石油集团的20%。郭广昌近几年反复表示复星将持续增加对金融业的投资，且将保险业作为复星国际的核心战略业务。2010年，永安财险再次增资扩股，复星系的持股比例提高至19.93%，依然是第二大股东。不过，复星系并未就此止步，2016年12月，复星系收购了永安财险的第三大股东上海杉业实业有限公司（并将其更名为上海杉控投资有限公司），从而又间接拿下了永安财险19.83%的股权。目前，复星系以39.76%的比例控股了永安财险。继入股财险公司之后，复星系又主导设立了寿险公司。2012年9月，复星保德信人寿在上海宣告成立，这家注册资本为5亿元的新生代保险公司，由复星集团与美国保德信金融集团合资设立，双方各占50%股权。复星系旗下的复星国际（00656.HK）已经将保险业作为核心战略业务，除了境内控股的复星保德信人寿、永安财险，其收购的境外还包括葡萄牙最大保险集团Fidelidade、香港鼎睿及美国劳工险公司MIG。此外，其子公司上海复星产业投资作为主要发起人（持股20%）设立的复星，于日获得保监会的开业批复。以德邦证券为平台的整合2009年之后，复星系对德邦证券进行了一系列的重组，其最终目标指向独立IPO。2009年3月，复星国际宣布，下属子公司上海复星产业投资将所持德邦证券19.7%股权，以2.43亿元的价格转让给上海兴业投资。接盘的上海兴业投资也是郭广昌控制，只不过并不由复星集团持有，而是由郭广昌等几位复星创始人在复星集团之外独立持有。上海兴业投资同时还受让了天津金耀集团等两家公司所持股权，使其对德邦证券的持股比例达到56.91%。2010年1月，复星系麾下豫园商城也发布公告，拟挂牌出让所持德邦证券的32.73%股权。3个月后，这笔股权同样并不意外地落入了上海兴业投资的囊中。至此，德邦证券彻底脱离了复星集团，转移至上海兴业投资所持有，并且持股比例高达九成。2010年11月，上海兴业投资又收购了中州期货的90%股权，并旋即将该等股权置入了德邦证券，复星系因此又增加一家实际控制的金融机构。其实，在收购中州期货之前，德邦证券在2007年曾收购过一家——内蒙古五洋期货，并将之更名为德邦但拿下88%股权的德邦证券，发现无法实际控制该期货公司，并且屡次与第二大股东厦门鑫鼎盛咨询有限公司发生冲突。德邦证券最终决定放弃德邦期货，2010年10月正式退出，德邦期货也更名为鑫鼎盛期货。获得中州期货之后，德邦证券的脚步并未停下。2012年2月，其主导发起的德邦基金宣告成立，这也是证监会授牌的全国第70家。德邦基金总部位于上海，注册资本金为1.2亿元，共有三家，分别为德邦证券、西子联合控股、浙江省土产畜产进出口集团，分别持股49%、31%及20%。目前德邦证券对德邦基金的持股已提升至70%。郭广昌当时围绕着德邦证券进行的这一系列剥离、收购、发起设立等动作，据称都是在为德邦证券A股IPO做准备。业界盛传德邦证券曾计划于2011年筹备上市，但至今无果。无论是规模指标还是利润指标，其在行业的排名都相当靠后，其IPO设想不知何时可以实现。进出民生银行日，银监会批复了复星财务公司的开业，但这并不是具有完全银行功能的金融机构。与海航系类似，银行业一直也是复星系在金融领域的短板，但与海航系瞄准小型城商行不同的是，复星系是大手笔朝银行业巨头挺进。郭广昌从2010年开始谋划进入民生银行，历时两年最终进入该行董事会。自2010年起，复星系兵分两路对民生银行展开吸筹：麾下的南钢股份（600282）在境内的A股市场买进筹码，核心旗舰复星国际则在买进筹码。南钢股份年报披露，该公司2010年买进民生银行3100余万股股票，2011年继续增持至1.74亿股，2012年再增持至1.79亿股。整个复星系持有的民生银行A股，最高时则达到了3.08亿股。而复星国际对民生银行的持股情况，则于日首次出现在港交所的权益披露目录中。其时复星国际已经增持民生银行H股至2.1亿股，占H股总股份数超过5%。此后，复星国际继续一路增持。日，在民生银行的H股增发中，复星国际耗资12.36亿港元购入1.82亿股。此时，复星国际累计持有的民生银行H股已经增加至4.762亿股，再加上在A股市场购入的3.08亿股，复星系的总持股数量已经高达7.842亿股，占民生银行总股份的2.865%，已经进入前十大股东之列。日，民生银行召开董事会，17名董事一致同意增补郭广昌为董事。但随着安邦系2014年底至2015年初强势增持民生银行并成为遥遥领先的第一大股东，复星系选择了减持退出民生银行。截至2016年末，复星系已将民生银行A股减持殆尽，对民生银行的H股也大幅减持，目前持股比例仅占1.15%。日，民生银行董事会换届，郭广昌离任董事一职。在退出民生银行的同时，郭广昌参与了马云主导发起的网商银行。虽然复星系掌控的境内金融牌照多达6张，可说已经有了相当基础，但旗下金融机构在各个细分领域皆是比较边缘化的地位，因而复星系要做强金融业还需继续跋涉。■NO.5 联想系持股机构：控股0家，参股11家，合计11家布局特点：拼盘丰富，无一控股虽然联想系入股金融机构的情况见诸媒体的并不多，但一直朝着韩国三星综合商社模式前进的联想控股，可能大量涉足金融机构，并不让人意外。目前，联想控股直接、间接入股的金融机构数量达到了11家（图5）。金融布局，双管齐下从架构来看，联想系所持有的金融机构主要分成两大块：一块是联想控股直接持有的，包括汉口银行、高华证券、、安华、民生人寿等；另一块是通过所持有的，包括成都银行、上海农商银行、弘业期货等。从持股目的来看，联想控股直接持有的金融机构，多数是作为长期投资持有，纳入其务板块；而通过弘毅投资持有的金融机构，更多是财务投资，日后考虑要退出。因而，联想控股直接持股的金融机构，其持股比例都相对较高，而通过弘毅投资持有的金融机构，其持股比例则相对较低。联想系所持有的金融机构股权主要分成两大块：一块由联想控股直接持有，另一块是通过弘毅投资持有。从时间来看，联想系入股金融机构最早可追溯至2002年，但整个过程大致可以分为两个阶段，2008年以前处于试水性质，2008年以后则是规模化进入。2002年，全国工商联牵头筹建民生人寿之时，联想控股作为发起人之一，象征性出资340万元，持股0.39%（目前稀释至0.18%）。2004年，联想控股参与发起设立高华证券，虽然出资2.68亿元占股25%，但其在高华证券并无实质性角色。2005年，联想控股参与发起设立国民人寿，出资0.75亿元获得15%股权。2007年国民人寿注册资本从5亿元增资扩股至8亿元，并更名为嘉禾人寿，联想控股等比例参与认购，出资0.45亿元，持股比例维持不变。2009年5月，嘉禾人寿再度增资至9.96亿元。这一次，联想控股选择了放弃，其股权被稀释至12.05%。鉴于嘉禾人寿的质地不尽如人意，联想控股于2010年将其所持的1.2亿股股份全部转让给上海安尚实业有限公司，交易价格略高于2元/股，联想控股获得约2倍回报。2008年之后，联想控股逐渐将金融业作为战略性资产进行配置，于是加大了在该领域的投资力度，也上升了一个数量级。这一年，联想控股参与苏州信托的增资扩股，出资1.19亿元获得10%股权。2012年苏州信托再次实施增资扩股时，联想控股继续跟进投资2300万元，股权比例维持不变。2009年9月，汉口银行启动第二轮增资扩股，募股价格1.8元/股。联想控股出资11.39亿元认购了6.33亿股，一举成为汉口银行第一大股东，占股17.99%。2010年，联想系内的弘毅投资连续入股2家金融机构：耗资9亿元从第三方接手了中银国际证券12%的股权；以6.48元/股的价格认购上海农商行2.866亿股股份，耗资18.57亿元，占比5.73%。2011年，弘毅投资在金融领域再下三城。2011年3月，弘毅投资通过其所控制的河北德仁投资有限公司，受让了上海亚创控股有限公司持有的1.08亿股股份，价格33.5元/股，耗资36.18亿元。同时，河北德仁投资按照10元/股的价格另行认购新华保险新发行的1.26亿股新股，耗资12.6亿元。交易完成之后，弘毅投资间接持有新华保险9%股权。月，弘毅投资通过其所控制的成都弘苏有限公司，从三峡财务有限责任公司等三家法人股东处，合计受让了成都银行1.242亿股股份，价格均为4.9元/股，耗资6.08亿元，占股3.82%。2011年12月，弘毅投资通过其所控制的江苏弘苏实业有限公司，参与弘业期货的增资扩股，耗资2.246亿元获得21.11%股权（现降低至15.83%）。此外，联想控股2011年因为收购滕州郭庄矿业而间接获得了后者所持有的枣庄银行3.35%股权。不过，因弘毅投资所持有的金融机构更多是财务投资角色，2014年之后，其将所持的新华保险、中银国际证券逐渐减持退出。拼盘丰富，无一控股初略计算，联想系入股金融机构的超过100亿元。看上去其入股的金融机构为数不少，而且银行、保险、信托、证券、期货几乎每个细分领域都有涉足，拼盘虽然丰富，但却缺乏亮点，无一家实现了控股。联想系在苏州信托、弘业期货的持股比例虽然较大，但这三家皆系国资绝对控股，联想基本处于边缘地位。联想控股持有高华证券股权虽然也高达25%，但另外三家股东（合计持股75%）一直被外界视作是高盛的代持股东，因而联想也不具有话语权。唯独持股的汉口银行，联想有着较强话语权。2009年联想控股入股时，持股比例为17.99%，2012年汉口银行新一轮增资之后，联想的持股比例虽然被稀释至15.33%，但依然是第一大股东。并且，由联想控股副总裁兼总经理李蓬出任汉口银行董事。在2011年湖北黄石、宜昌、襄樊、荆州、孝感五家城商行合并成湖北银行之后，湖北省内仅剩了湖北银行和汉口银行两家城商行。然而，湖北银行虽然由5家合并而来，其规模却不及汉口银行。截至2016年末，湖北银行总资产为1866亿元，而汉口银行的总资产达到了2117亿元。靠规模取胜的银行业，汉口银行无疑抢了先机，已在筹备IPO。没有一家控股的金融平台，是联想相较于其他民营资本巨头的显著差异。联想系在金融领域“散而小”的布局，似乎越来越被证明是失策之举。民营股东占优势的金融机构本来就不多，被一众大佬们分食之后，如今再拿下某家金融机构的控股权更是难度加大。2015年，柳传志曾在某次内部讲话中提及：“像金融行业中的保险业，我们是一定要做的。前几天我和朱总（朱立南）都见了复星集团梁信军，梁信军在三年前跟我讲过，说保险业一定要进的。当时我们对这个也有认识，但资金能力不够，而且也没有在这方面下更大的决心，结果他们就做了，他们在国外投资了三个保险公司，在国内投资了两个。一年中，复星的股价也涨了一倍。”曾由民营资本主导的嘉禾人寿，联想控股在其中一度持股15%，或有机会在之后的重组中拿下控制权，但其却选择了套现退出。弘毅投资入股的新华保险，因是国资独大，最终其也是谋求财务回报而退出。2012年，联想控股只能转道去收购给保险公司“打工”的保险经纪商联保投资集团。■来源：新财富plus原标题：【重磅】明天系、安邦系、海航系、复星系……民营金融28巨头名单及持股图全揭秘（上）最新更新时间：07/09 10:51更多专业报道，请点击下载“界面新闻”APP//执行获取文章信息函数 var aid = '1457288';《民生银行涨0.66%招行微跌 传安邦被要求转让股权》 精选五【财新网】（记者 武晓蒙）6月16日，民生银行（600016.SH/01988.HK），在这次会议上，民生银行董事长洪崎表示，民生银行给安邦保险集团（下称安邦）总共贷款1亿美金。“没有传言中的千亿贷款给安邦。我们对安邦的贷款就是1亿美金，而且有担保、有抵押。”洪崎说。短短几年间，迅速扩张为第三大保险集团的安邦已经连续三年成为民生银行的第一大股东，但有关资格一直没有获得银监会的批准。6月12日晚，安邦官网发布公告，称安邦集团董事长吴小晖因个人原因无法履职，目前已经安排高管团队代为履职。外界相信，吴小晖正在接受司法调查。目前安邦是由姚大锋、陈萍等人组成的高管团队负责稳定安邦的正常经营。就在最近6个月之内，民生银行的两大民营股东：安邦与明天系的主要控制人均被调查，这也引发了外界对民生银行的担忧。6月16日，民生银行股价收于8.03元，波澜不惊之下是否暗涛汹涌？披露的关联关系谈到未来和安邦保险的业务合作，洪崎表示，民生银行代销的保险产品都是保监会批准的标准产品，并且民生银行代销安邦产品的比例在各家银行之中很小。目前，民生银行会继续代销安邦保险的相关产品。“我们没停，要继续观察。人家公司不是也正常吗，也说了是个人原因。”洪崎这样回答。自2014年开始，安邦保险集团在二级市场不断增持民生银行，增持民生银行到20%的红线，目前仍为持股最高的。据民生银行2016年报披露，安邦分别通过安邦人寿的“稳健型投资组合”、安邦财险的“传统产品”及安邦保险的“传统保险产品”买入该行股份，持股占比近18%。“正是由于安邦是民生的大股东，越是这样我们控制的越严格，严格披露关联交易。”民生银行按照规定，几次披露了与安邦之间的关联交易。2017年1月，民生银行曾发布公告称，民生银行拟与安邦保险签署协议，拟定2017年全年金融产品代理销售业务的服务费用总额上限60亿元。这是民生银行第三次披露与安邦保险间的关联交易。此前民生银行公告披露，2015 年，民生银行代理销售安邦集团保险产品161亿元，手续费收入约3.41亿元。2016年代销安邦集团金融产品服务费用不超过人民币60亿元，实际服务费用13.72亿元。本次主要审议了含民生银行2016年年度报告、财务决算报告、2017年度财务预算报告等16项主要议案，公布了民生银行将拟公开发行总额不超过500亿元A股可转换并上市的方案和筹集资金使用的可行性报告。在回答财新记者提问时，洪崎回答道：“安邦的事情对我们来说没有太大影响。民生银行的股权还是分散的，虽然（安邦）是大股东，但的的确确是。相关董事资格银监会到现在还没有核准。”他还表示，近期民生银行股市交易量和股价都比较稳定。没有获批的董事资格据会议通报，6月16日现场出席民生的是董事长洪崎，副董事长梁玉堂，董事郑万春、宋春风、李汉成、解植春、刘宁宇；电话方式参加会议的是副董事长张宏伟、卢志强、刘永好，董事吴迪、翁振杰、刘纪鹏、郑海泉、彭雪峰；未出席的董事是史玉柱。经财新记者与民生银行相关人士核实，本次会议田志平列席现场，姚大锋则通过电话形式列席会议。而田志平和姚大锋均为安邦准备向民生银行派出的董事。据Wind数据，截至民生银行2017年第一季度末，安邦保险集团通过安邦人寿-稳健型投资组合、安邦财险-传统产品、安邦保险集团-传统保险产品等分别持有民生银行A股流通股6.49%、4.56%、4.49%。安邦的合并持股在各家股东中最高。但银监会一直未批复安邦在民生银行的董事任职资格。在民生银行第七届董事会换届后的18位董事候选人名单中，截至4月5日，银监会已经批复了4位执行董事、6位非执行董事、6位独立董事的任职资格，但对安邦派出的两名股东董事，至今尚未批复。其中现年55岁的姚大锋自日被安邦提名为民生银行董事候选人以来，已经多次列席董事会。47岁的田志平现任北京复朴道和投资管理有限公司副总经理，此前在浦发、工行等银行工作，还短暂出现在安邦控股的成都农商行一段时间。据财新记者此前了解，监管机构未批复的原因，主要还是对资金来源存疑。“监管对在二级市场买入的股东比较被动，股东资格没能提前审，那就退而求其次，在董事资格上严格把关。”一位接近监管高层人士对财新记者指出。也正是因为安邦此事的带动效应，在2015年险企频频举牌上市银行后，银监会协调保监会出台新规，要求举牌银行的股东严格区分财务投资者、战略投资者等定位，并要求监管穿透资金来源核查。不过，在已经批复的独立董事中，北京尚公律师事务所李汉成实由股东安邦提名，刘宁宇则来自与“明天系”有业务关系的瑞华会计事务所，这两位独立董事的任职资格已获银监会批准。除此，监事会中，安邦推荐的程果琦担任了监事一职。《民生银行涨0.66%招行微跌 传安邦被要求转让股权》 精选六6月14日，安邦保险集团官网对外发布声明称，董事长兼总经理吴小晖因个人原因不能履职，已授权集团相关高管代为履行职务，集团经营状况一切正常。就在前一天，有媒体称，吴小晖被带走之后，安邦保险集团暂由陈萍负责。对此，安邦保险集团官方并未进行回复。无论如何，安邦保险集团近几年的发展与吴小晖这位掌门人息息相关。幕后到台前万亿金融帝国隐现一石激起千层浪。媒体的报道，以及安邦保险集团的声明，让吴小晖与安邦