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ICO融资方式出现井喷 或将逐渐取代IPO
如今，首次代币发行，即ICO的概念已经不再陌生，最近，两家没有任何销售纪录的公司从外部投资者融资共计4亿美元。它们使用的正是ICO这个概念。
最近，两家没有任何销售纪录的公司从外部投资者融资共计4亿美元。它们没有使用传统的融资方式，而是使用了全新的、无管制的、基于加密货币的筹款方式“首次代币发行”（ICO）。这种被称为“首次代币发行”（Initial Coin Offerings）融资方式正在井喷。今年到目前为止，公司们已经通过这种方式筹集了超过10亿美元。数字货币研究公司Smith&Crown表示，这是2016年募集资金的10倍。加利福尼亚州Cooley LP律师事务所的合伙人Marco Santori表示：“这现在非常热门。过去六个月，这占到了我工作量的60%。”该律所向初创公司提供ICO建议。ICO帮助推动虚拟货币在今年大涨。今年上半年，比特币大涨160%。最近，两家公司加入了ICO的大潮。这两家公司分别是以Tezos软件闻名的Dynamic Ledger Solutions Inc。和block.one。两家公司募集了4亿美元。这两家公司ICO所募集的金额已经和普通的IPO不相上下。根据Dealogic的数据，2016年，美国上市公司平均IPO金额为2.19亿美元。在ICO中，投资者购买一个代币或数字令牌，他们将来可以使用它来购买公司计划提供的产品或服务。这些代币通常不会赋予任何公司的所有权。投资者希望，如果公司的产品或服务受到欢迎，代币的价值将随着时间的推移而上涨。参与ICO的公司都非常年轻：Dynamic Ledger成立只有三年，而block.one成立于今年。两家公司都只有少量员工，而产品还没有完成开发。在ICO时买入代币，就像提前几个月或提前几年买一张还没上演的百老汇秀门票。如果这个秀最终大受欢迎，这个代币的价值将大幅攀升。而如果这场表演最终没有完成制作，那这些代币就将变得毫无价值。根据Smith&Crown，block.one在上周末的ICO中募集了价值1.85亿美元的比特币和以太坊。 Dynamic Ledger则募集了2.12亿美元的比特币和以太坊。
这几年，婚闹形式不仅变得有些伤风败俗，甚至还有闹出官司，闹出人命。日前，遵义一名新郎在新婚当日就被“整”成10级伤残，究竟是怎么回事呢？我们一起来看看吧！
自乐视网1月24日宣布复牌，股价随之出现多个跌停后，外界即猜测贾跃亭逾10亿股的股权质押何时会出现爆仓。随后，2月27日晚间，西部证券公布了计提减值准备公告，计提以乐视网股票作为质押融资的坏账共计4.39亿元，全年净利润预计减少30%。
日,李先生在北京某家乐福超市购物,付款时想要使用纪念币支付,但被收银员拒绝。认为超市拒收纪念币的行为妨碍了人民币的流通,侵犯了公民的货币使用权利,李先生将该超市诉至了法院。
人在接亲途中将新郎捆绑起来，导致新郎不慎摔在了地上。事后3位好友谁也不肯主动承担责任，导致朋友关系破裂，新郎将他们告上法庭。
2月26日，伦敦国王学院闫姓中国女留学生家属向使馆求助，称女留学生近日失联，希望使馆协助寻人。在使馆建议下，家属已向伦敦警方报案。使馆已向警方表达关切并希望警方加紧办案，同时协调有关学联协助寻找闫某。
中国女留学生闫某在英国失联的消息引发广泛关注，该闫姓女留学生今年36岁，在伦敦国王学院读博士，平时该留学生会定期与家属联系。从2月17日至今，已失联十天。
2月26日，伦敦国王学院闫姓中国女留学生家属向使馆求助，称女留学生近日失联，希望使馆协助寻人。下面一起来了解一下事件始末吧，
许多地方都有婚闹的习俗，但是过分婚闹导致新郎新娘受伤的事件也屡屡发生。此前，贵州遵义就有一名新郎官因婚闹造成10级伤残，而他的好兄弟则被判赔偿9万元。我们一起来看看吧！
近日，中国女留学生闫某在英国失联的消息引发广泛关注，中国驻英国大使馆密切关注此事，在使馆建议下，家属已向英警方报案。伦敦警方已公开呼吁寻找失踪的中国留学生闫某。
自上个月乐视网复牌后，外界即猜测贾跃亭逾10亿股的股权质押何时会出现爆仓。如今，第一把火烧向了西部证券。2月27日，西部证券披露了一条诉讼公告，称贾跃亭、贾跃民因乐视网股票质押式回购交易相关协议到期后，未履行相应合同义务，已构成违约。西部证券向陕西高院提起诉讼，法院已正式受理。
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只知道IPO过时了，火爆的ICO会是下一个金融炸弹吗？
来源：上观新闻
作者：张杨
摘要：直到目前为止，ICO不受到任何形式的监管。同时，这种融资也没有任何门槛。
作为资本市场最火热的概念，IPO大家早已耳熟能详，但最近越来越频繁出现的ICO，到底是个什么新鲜玩意？
ICO的全拼是Initial Coin Offerings，有人翻译成“首次代币公开预售”。简单来说，它通常指一家区块链创业公司或团队，以公开募集的方式收取投资者的数字资产（如比特币、以太币等），用于开发、运营自己的某个项目，并发放该项目代币来回报投资者的一种融资形式，类似于股市上的“打新股”。
比较起来，ICO与IPO还是有很大的不同。相对于IPO背后的公司股份，ICO的投资人并不拥有创业公司或团队的任何股份，也没有对于公司或团队的任何影响力，它更像是一种众筹。
那么，既然没有股份，又没有权利，为什么还会有人参与ICO呢？答案很简单，他们在赌这些认购的代币会升值。
一方面，代币升值与否，和项目的前途息息相关。如果开发团队的产品和服务广受欢迎，使用的人变多，代币的价值也会随之提升甚至供不应求，投资者就可以通过数字货币交易所卖出代币，从而产生投资回报。另一方面，已经有不少实例证实了这些代币的确能升值。ICO一夜暴富的“神话”在刺激着不少散户们加入，跟风效应十分明显。比如，当年以太坊项目募集了4万个比特币，之后成功使得其发行的以太币从2块多涨到了2000多块，翻了一千倍。
根据国家互联网金融安全技术专家委员会近日发布的《2017上半年国内ICO发展情况报告》显示，面向国内提供ICO服务的相关平台有43家，完成的ICO项目累计融资规模折合人民币总计26.16亿元，累计参与人次达10.5万。
而在海外，ICO的热情也是一浪高过一浪。6月1日，试图通过开发Brave浏览器挑战Google、Facebook等广告中间商巨头地位的BAT（Basic Attention Token）项目创下了半分钟3500万美元的ICO成绩。6月13日，以色列区块链创业公司Bancor在3小时内成功众筹了1.53亿美金。目前，ICO数字货币中获得融资最高的当属Tezos平台，成功募集了2.3亿美金。
2017年，ICO总体融资额已经超过10亿美金，是2016年的10倍。
当人们正在谈论如何更好地监管IPO时，ICO正在毫无监管的地带信马由缰。
是的，你没有听错，直到目前为止，ICO不受到任何形式的监管。同时，这种融资也没有任何门槛。实际上，ICO的发起者要做的只是发布一个白皮书，仅此而已。这个技术白皮书用来阐释其创新与突破，以便推动ICO。要知道，白皮书的内容并没有专业的审核，即使有事实不符或者信息不充分的地方，发起者也无需负责，或者说，也没有人会问责。而在ICO结束投资者拿到代币后，其权益其实并没有任何法律或规范形式的保护，从募集资金的分配使用到最终产品的交付，都只能看项目发起人的自觉。换句话说，交给运气。
不可否认，ICO具有流程简单、交易方便、跨国境、无上限的优点，便于解决创业公司或团队早期融资难题。然而，在监管不到位、法律不健全的情况下，ICO项目存在的风险着实不小，有项目失败或跑路导致的资金损失风险，有价格剧烈波动引起的金融风险，还有借ICO进行的诈骗、非法集资等违法犯罪风险……
实际上，有的发起人在ICO结束后直接失踪，有的发起人用募集来的资金去旅游了……而要说ICO史上最让人惊讶的项目，非The DAO（Distributed Autonomous Organization）莫属。The DAO是一个汇聚在以太坊上的投资者自治组织，可以理解为参加ICO的投资者自己主导的新式风险投资基金。每个往The DAO项目投钱的人，都相当于这个组织的“股东”，拥有跟其所投份额对应的直接投票权，共同决定The DAO所筹集资金的投资方向。2016年5月，The DAO融到价值1.52亿美元的以太币。然而其智能合约中存在的多处安全漏洞，被黑客窃取了总投资额中约三分之一的以太币，相当于近5000万美元。这次事件导致The DAO退还其余募集款项，几个月后直接退出市场交易。
而在中国，ICO的乱象可以在社交媒体上管中窥豹。随便在QQ上搜索ICO的关键词，就能找到一大把相关的群组。在每个聚集了成千上百人的ICO交流群里，ICO推广随处可见：“某真正的区块链应用即将开始ICO！发行总量1000万枚，第一周期募集500万枚，0.5元/枚……不要错过赚钱的机会！”需要指出的是，这些群里的投资者多数是散户，他们并没有区块链的相关专业知识，只是盲目跟风，想着暴富，看到一个项目出来就立刻投钱，这其中隐藏的群体性风险不容小觑。
不同于《2017上半年国内ICO发展情况报告》的数据，金融科技分析研究公司Autonomous NEXT的报告认为，中国已经有两百万人参与ICO，中国人民银行在考虑通过监管解决高风险，监控“非专业投资者”。
乱象之下，有真有假。
国内知名比特币交易网站火币网创始人李林认为，在当前ICO市场上，大致有三类项目：一类是纯粹的诈骗；第二类是想来圈钱的，看到市场一片火热跟风投钱；第三类是真正做项目的。
所以，为了保护那些“真正做项目的”，剔除滥竽充数之辈，如何适度监管ICO，使之趋利弊害，成为了目前各界关注的焦点。
对于监管部门而言，主动及时的介入，加强行为监管，似乎是迟早的事。今年3月初，在加拿大证券监管机构发出的声明中就指出，未来ICO将归属加拿大证监会管辖，其中包括登记或提交招股说明书的需要。而美国证监会更是于近日发布了一份调查报告，警告市场参与者：虚拟组织发起的邀约或销售仍受到联邦证券法律的管辖，即便是使用了区块链技术。并称这同时适用于ICO。
中国人民银行数字资产研究所所长姚前也在日前的一次研讨会中直言：“从制度建设出发，我们应该尽快在法律上给予ICO一个说法，一个完整的监管框架，对于促进整个区块链行业健康发展非常重要。”
“从ICO市场目前发展的程度看，我认为形成自律框架，事后监管比较适宜。如果ICO继续发酵，那么监管可以考虑更早期的介入。”作为曾经尝试过ICO的业内人士，分布科技CEO、小蚁区块链创始人达鸿飞表示，“现阶段最佳的监管方式是监管数字货币交易所。一旦不遵守自律框架的ICO项目无法进入交易所，就能抑制垃圾项目，抑制盲目参与ICO。”
此外，在监管介入、行业自律的同时，加强投资者教育也显得尤为重要。一位业内人士建议：“这个圈子水很深，真被骗了钱没人能帮你。如果你真要参与ICO，那么一定要提高专业知识，增加对项目的辨别能力。”
值得一提的是，由于数字资产也就是代币的全球流通性特征，ICO可以面向全球投资人进行资金募集，所以其监管还存在国际协调的问题。有专家表示，就单个国家而言，其实很难全面有效地对ICO进行监管，某种程度上也需要寻求国际协同和共识。
题图来源：视觉中国
图片编辑：苏唯
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ICO和IPO到底有何异同？
文|未央网近一段时期，被市场广为关注的ICO愈演愈热，或成未来主要融资方式之一。甚至有人宣称，ICO将是取代IPO的神级利器。那么，ICO和IPO到底有何异同呢？所谓ICO（Initial Crypto-Token Offering）就是首次币发行，即区块链初创公司通过发行加密代币（包括但不限于比特币，以太币等币种）的方式进行融资。其源自股票市场的首次公开发行（IPO）概念，是区块链项目首次发行代币，募集比特币、以太坊等通用数字货币的行为。发行的代币成为日后使用对应区块链项目的凭证，将来也可以在二级市场或者一些数字资产交易平台交易。IPO即首次公开募股(Initial Public Offerings)：是指一家企业或公司(股份有限公司)第一次将它的股份向公众出售(首次公开发行，指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式)。通常，上市公司的股份需要遵循相应证监会出具的招股书或登记声明中约定的条款，通过经纪商或做市商进行销售。ICO的簇拥者们认为，ICO过程中的代币所代表的是平台价值流转工具，拥有代币意味着未来可以通过支付代币作为代价使用平台的某些功能，所以这些代币并不是证券。同时，ICO具有流动性高、变现能力强，融资流程简单、融资效率高等特点，是区块链技术与比特币等数字资产在众筹领域的最新应用和发展。发起ICO项目，意味着不需要任何监管机构审批即可向公众募资。大部分ICO项目未设定投资者门槛，借助于主流数字资产点对点发送的便利，ICO具有全球范围融资的优势。因此，与传统融资方式相比，ICO更利于高效快速解决区块链初创企业融资难题。2014年以太坊（Ethereum）通过ICO代币出售，获得了1800万美元的融资。由于该项目运行良好，使用者激增，其发行的以太币在短短两三年之内给早期投资者带来数千倍以上的收益。此类成功事例极富示范效应，使得ICO近来相当火爆。根据国家互联网金融安全技术专家委员会于7月25日发布的《2017上半年国内ICO发展情况报告》显示，国内提供ICO服务的第三方平台共43家，上线并完成ICO项目65个，累计融资规模达约6万个BTC、约85万个ETH以及其他数字资产。以日零点价格换算，这些数字资产折合人民币总计26.16亿元。同时，ICO的融资规模和用户参与程度呈加速上升趋势，累计参与人次达10.5万。另据统计，2017年上半年全球通过ICO募集的资金超过12亿美元，远远超过传统风险投资机构投向区块链和比特币公司的资金。从表面上看，ICO募集的对象是投资者手中的数字代币，我国目前的官方口径是将其定性为数字资产，一般不直接涉及法定货币或其他财物。因此，ICO的支持者们认为数字资产不属于刑法以及最高人民法院关于“非法集资”相关条款对“存款”或“资金”的解释范畴，以此认为ICO的募集天然合规，与非法集资不关联。而实际上，根据相关司法解释，非法集资行为中的“资金”，既包括金钱，也包括其他财物。比特币等主流数字资产可以在海内外各数字资产交易平台自由买卖，具有明确的市场价格，可以给持有人带来真实的物质利益，故而其可以纳入刑法第九十二条第四款“依法归个人所有的股份、股票、债券和其他财产”中的“其他财产”。中国人民银行等四部委在2013年发布的《关于防范比特币风险的通知》中明确，比特币属于虚拟商品。而在2017年通过的民法总则中亦早已明确：网络虚拟财产受法律保护。因此，比特币等数字代币作为具有对应市场价格的主流数字资产，属于刑法中规定的“其他财物”，应当没有问题。日，美国证券交易委员会（SEC）出具了一份对ICO的调查报告，其中明确ICO募集的数字资产（ETH）属于金钱的范畴。如果这一定性予以确认，那么从本质上来说ICO应该和IPO一样，同属权益类证券发行活动。ICO代币除了资产投向不是企业之外，基本符合证券的定义和标准。通过IPO发行的股票可以在证券交易所等二级市场流通，ICO的数字代币可在各类代币交易所（相关资质暂且不论）进行二级流通。2014年之前由于多数ICO项目的目标受众与比特币社区成员高度重合，因此比特币成为早期ICO唯一的融资代币。而随着其他区块链项目的发展与成熟，有些项目的代币价值获得认可，受众范围不断扩大，逐渐形成了自己的独立社区。社区孵化出来的项目在ICO时多会选择所在社区的代币和比特币作为双融资代币。随着ICO的火热，将来进入普通投资者认知也是很快的事情。ICO与IPO同时又存在诸多的差异，主要包括以下几个方面的内容。融资的出资形式不同不像IPO过程中对发行人股权的认购募集，ICO过程中认购的是发行人发行的数字代币，即基于先进的加密技术进行验证并生成的代币，有一定的稀缺性（根据区块链理论，其供应量应是确定的）。而IPO的融资资金为法定货币（央行等中央机构享有货币发行权，法定货币的供应量应是稳定，而不是确定的）。与IPO相比，ICO创造性地把使用权和货币功能合二为一。当投资人用现金或等值的比特币或者以太币等数字货币买入项目ICO发行的项目代币，就表明投资人拥有了一定比例的该项目使用权。项目发行方通过这种方式融资，推动项目发展，项目发展，项目代币的价格也会随着项目的升值而水涨船高。代币拥有者可以选择消费代币即使用项目服务，也可以通过现有的虚拟币交易所，转让项目代币获得差价盈利。而代币天生具有虚拟货币属性，交易流通性和便利性远大于IPO。融资发生的行业和发行主体不同目前，由于对比特币等数字货币的认可程度的差异，ICO主要发生在区块链行业，发行主体不一定为实体法人，也可能是非实体企业的团队乃至个人；而IPO的发行主体来自各个行业，且必须为经过股改的法人主体。监管定位和投资主体不同ICO的法律定位尚不明确，监管处于空白，而IPO已有相应成熟的监管法律法规。相应而言，ICO的投资主体范围或者适格性，法律尚没有限定；IPO虽也面向大众，但在监管上对投资者提出了相关限制。在ICO过程中，目前没有证监会或者类似机构的监管，不需要IPO上市审批排队，发行后没有持有禁售期。ICO从开始到结束，所有发行环节一步到位，非常高效便捷。是否存在中介服务机构目前ICO没有相关服务中介机构，而是在去中心化的网络上开展，而IPO则需依赖于证券经纪商、会计师事务所、律师事务所等中介机构。投资者参与的目的不同ICO 参与者本身并不在意股权，而在于以 ICO 项目的本身带来参与 ICO 之后的数字资产或者虚拟货币增值，具备较大的投机性；而 IPO 是强调股权的获得，以及在二级市场上股票的溢价转让。决策权不同投资者认购ICO 发出的代币，但对项目没有决策权，最多有进行反馈信息的权利；投资者认购IPO股份，是根据股份比例的享有一定决策权力的。这是因为，IPO发行的系股权，代表拥有企业的所有权。而ICO发行的是项目代币，代表的是项目的使用权。从所有权到使用权的转变，体现了人们在数字化社会中越来越重视使用权而忽略所有权的趋势。ICO作为一个新的融资模式就这么应然而生，其容易上手，不需要专业的投资经历，周期短，投资者很容易就被其超高的收益所吸引。ICO中的发行方快速发行代币，交易平台赚取交易佣金和引流，推广团队获得酬劳，普通投资者认购获得溢价收益，使得ICO霎时间火热起来。相对于IPO的昂贵而漫长的历程，以及合规化缴纳的成本，ICO高效而便捷的优点不言而喻。ICO无疑是技术创新驱动融资方式变革的有益探索。当然，ICO尚处于发展的初步阶段，商业模式还未成型，加上技术的颠覆性和开创性很强，使得监管者难以像IPO上市审批一样，对ICO项目的前景和价值做出专业、合理的评价。乃至对ICO自身的监管，也尚在研究和确立的过程中。出于保护投资者的根本原则，英国和新加坡等国家的监管机关亦密切关注ICO的相关活动，把ICO纳入金融科技“沙盒机制”。对善意的区块链技术创业者而言，在法律与监管的真空时期最好的发展方式就是努力自我监管，自我合规，事先对自己的融资发行行为做有效的规范和约束，避免落入非法集资的乱相。而对于普通投资者，则应该尽可能详细地从ICO发行方获取项目信息，仔细权衡风险与收益，做到理性投资。
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喜欢该文的人也喜欢为什么ICO最终会取代IPO？为什么ICO最终会取代IPO？未来网资讯百家号在看到文章之前你可能会想这两者能联系上？事实上两者本质上有紧密的联系这个联系就是：信任我们先来看几个论断1、之所以有一部分的上市企业欺骗投资者，是国家“保护”造成的。2、严格的审查制度导致了欺骗成本的增加，反而利润更大溢价更高，巨大的利益吸引了更多的奸商。3、有争议的项目才会获得更大的溢价4、市场有只无形的手驱赶虚假权威，辅助真实权威。【新华社评论：IPO迎来“史上最严发审周” ，IPO通过率降低或成常态】IPO上市通过率与其相关过会公司质量、中介机构保荐质量等因素密切相关，但是社会各界目的都一样：企业作为资本市场的重灾区，掺不得半点假，对上市公司严格审查最将成为常态，或者来讲IPO通过率降低或成常态。为了更好的改革发展方式和发展结构。严格的审核制度正在用另一种方式“劝退”不合格的准上市企业。让更多高质量、创新型企业尽快上市，获取融资，让这批企业快速发展。在2017年的年末2018年初区块链突然大火，我认为少则半年多则2年所有的创业者都在把自己的创业项目像今天靠互联网一样往区块链上融合。从本期开始，我会写一些与区块链有关的文章。我们今天探讨一下ICO和IPO的关系。1、为何国内IPO如此艰难？在证券内部有这么个说法：如果按依照国的《证券法》，香港证券从业人员全都有罪。但是依照香港的《证券法》，内陆的证券从业者全部都有罪。为什么国家对上市IPO监管如此之严？英文中IPO的“P”是 public（大众）。既然是像大众发行的，国家当然要严格监管，无论这个逻辑是否正确但是国家的逻辑是这样的。在国家眼里，大众是如同乌合之众，愚昧。一旦失去国家保护，就会受到欺骗。而商人都是逐利的，没有监管就是去欺骗。现在思考一下，这个理论成立不？《道德经》老子说：法令滋彰，盗贼多有（法律命令越是显著周密，盗贼就越多）。这和国家的理论相悖，相反的是因为监管严格造成奸商增多。投资者会想：上市这么难，国家把控这么严，国家已经替审核过了，这个公司问题不大。我再厉害能有证监会那帮专业人员厉害？所以对上市公司很放心。上市企业千辛万苦耗费巨大的人力、物力、精力、金钱、关系，一旦能圈到钱，这种诱惑无法拒绝，所以宁可造假也要上市。上市企业有没有在认真做事的呢？有！少！相当一部分在浑水摸鱼。我们的股民像韭菜一样被割了一茬又一茬，割到怀疑人生，割到投资当成了赌博。2、假如上面两个假设不成立呢？上面两个假设中国家之所以严格监管是因为：一：大众是愚昧的！二：商人是奸猾的!但真实情况又是怎样的呢？我举个例子你就明白了。一：大众是愚昧的！美国人会认为荒谬至极。假如大众是愚昧的，那么民选总统和议员岂不是被蒙骗后最愚蠢的选择？如果美国政府是大众愚蠢的选择，那他们干嘛还要去去监管那些奸商，保护大众呢？如果大众是聪明的，那就不需要美国政府的监管了？这就是民主政府监管的经典悖论：即大众聪明，能够选出出色的领导人。大众同时愚蠢，需要政府严格监管商人。二者必定有一个错的。二：商人是奸猾的！没有监管他们商人会去欺骗大众。这时候我们需要思考世界上是否有奸商？当然。但是投资的人自己有识别能力，那奸商是不是就骗不到钱了？我们可以认为在一个市场里有奸商，也有诚实的商人，根据淘汰法则，与奸商的交易会亏损，他就会吸取教训，与诚实的商人交易会盈利，利益会使得别人纷纷模仿他。但是由于监管，等同于告诉公众：“该市场中没有奸商”。投资时无需分辨好人坏人。但是造假却越来越多。当投资者亏损时第一个惯性想法是：这是监管不严造成的，我们还需要更严格的监管。更严格的监管，IPO成功率更低。此时上市成本会更高。高溢价就会要求高回报，就会吸引来更多的奸商。这也就是说“法令滋彰，盗贼多有”。诚实没有奖励，奸诈没有处罚，结果就会是劣币驱逐良币！3、这些”好企业“有没有投资的价值？“严把上市公司质量关”，凡是能上市企业都是好企业，既然都是“好企业”，有什么投资价值？有争议的项目才有价值。如果大家都认可这是一个“好投资”，大家会积极去投资，投资成本会立刻拔高。有人认为这个项目”精美绝伦“，另外一些人认为”傻X才会投“。最终市场会证明谁才是傻X。那么问题来了：只有别人认为错的，我认为对的这样的投资才有价值，那为什么需要监管？4、为什么最终ICO会取代IPO？反对严格审核，并不是完全反对审核。正如计划生育不是完全不让你生孩子。ICO的审核是个人或私人机构作出的，完全分散，分险也是由他们承担。ICO比IPO更加接近自由市场。有人说自由市场毫无监管，实际上市场会有一只无形的手。这只无形的手实际上是更多的保护，监管，和权威。我们先明确：市场是什么？市场是人与人合作，互相协助的一种形式。商品与服务是自愿购买对自身的行为和决策负责。所以在自由市场中个体需要承担更多的责任。因为他自己明白，自己无法承担的责任，别人肯定也无法承担。我们为什需要市场？因为我们无法独立完成一件事，我们需要整个人类的整体协作。这就是商品和服务，同样的人需要监管，就会有人来提供这种监督的服务、保护。一旦放到自由市场他们之间比拼价格和服务质量，是互相竞争的关系。自由市场没有独立权威，但是却遍布权威。ICO市场会自由选择，有些权威，对于ICO的发行起到决定性作用。如果这些权威欺骗投资者，他们就会被抛弃，新的权威上台。在权威的更替中，投资者学会如何去分辨诚实与奸诈。这对权威来讲是个巨大的挑战。真实的权威为极度珍惜自己的地位和话语。ICO市场也会逐渐变得越来越成熟。再次可以肯定的是：真正的权威会取代会取代假的权威。当然这不是吹捧ICO，因为ICO只存在一个不起眼的一个角落。区块链正在给人类带来自由。我们能做的就是研究他，熟悉并且拥抱它。转载自百家号作者：时代头条本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。未来网资讯百家号最近更新：简介:中央新闻网站，青少年教育类新闻资讯。作者最新文章相关文章